個人養(yǎng)老金為何開戶熱投資冷？

羅曼瑜　王文妍

隨著多款產(chǎn)品陸續(xù)入池，個人養(yǎng)老金制度正有序推進(jìn)。3月2日，人社部副部長李忠在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上表示，自2022年底個人養(yǎng)老金制度啟動實施3個月以來，參加人數(shù)已經(jīng)達(dá)到2817萬人。

南都·灣財社記者注意到，相較于持續(xù)升溫的開戶熱情，投資者開設(shè)個人養(yǎng)老金賬戶后的投資行為則顯得相對謹(jǐn)慎。多位業(yè)內(nèi)人士表示，一方面是投資者出于對個人養(yǎng)老金賬戶流動性的顧慮，另一方面則與可投資產(chǎn)品的種類與數(shù)量仍較少息息相關(guān)。

值得一提的是，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品列表正在加速擴(kuò)容。據(jù)國家社會保險公共服務(wù)平臺數(shù)據(jù)顯示，截至3月3日，市場上共有639款個人養(yǎng)老金產(chǎn)品。此外，四款個人養(yǎng)老金產(chǎn)品也正式“同臺競技”，為投資者提供更加豐富的投資選擇。

緣何開戶熱卻投資冷 ？

相較于持續(xù)升溫的開戶熱情，投資者開設(shè)個人養(yǎng)老金賬戶后的投資行為則顯得相對謹(jǐn)慎。今年1月，人社部養(yǎng)老保險司副司長亓濤曾公開表示，截至2022年底，個人養(yǎng)老金參加人數(shù)1954萬人，繳費(fèi)人數(shù)613萬人，總繳費(fèi)金額142億元。以此推算，實際參與后續(xù)投資的人數(shù)僅占開戶人數(shù)的約三成。

“這錢存進(jìn)去容易，但取出來卻難，時間太長了?！比ツ?1月開通了個人養(yǎng)老金賬戶的張女士告訴記者，自己在銀行開戶領(lǐng)取禮品以后只繳存了200元，至今沒有用該賬戶投資過產(chǎn)品。她認(rèn)為，個人養(yǎng)老金賬戶里的資金流動性較差，更愿意花錢購買普通的理財、基金或者保險產(chǎn)品。

南都·灣財社記者走訪發(fā)現(xiàn)，和張女士一樣持觀望態(tài)度的投資者不在少數(shù)。多位銀行工作人員也曾向記者表示，爭奪個人養(yǎng)老金開戶仍然是當(dāng)前各家銀行的關(guān)注重點(diǎn)。相較之下，對客戶開戶后的精細(xì)化運(yùn)營還有待提升。

對此，上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛在接受南都·灣財社記者采訪時表示，個人養(yǎng)老金賬戶具有唯一性，而拓展客群規(guī)模是業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)，因此銀行主動積極地爭取客戶、“跑馬圈地”是正常的，且效果也較為明顯。

至于部分投資者對于個人養(yǎng)老金賬戶投資持有的觀望態(tài)度，曾剛認(rèn)為，這與多數(shù)投資者的投資理念息息相關(guān)。個人養(yǎng)老金賬戶的一大特點(diǎn)就是有著較長的封閉期，對于部分人群而言，一旦發(fā)生投資，封閉期內(nèi)的資金無法自由取出。對于國內(nèi)多數(shù)投資者來說，第三支柱個人養(yǎng)老金所倡導(dǎo)的長期投資理念顯得較為陌生，還需要較長的時間去適應(yīng)與接受。

除流動性外，可投資產(chǎn)品較少同樣成為個人養(yǎng)老金投資的一大掣肘。國海證券分析指出，在投資者未實施養(yǎng)老規(guī)劃的原因中，當(dāng)下產(chǎn)品不足是主要痛點(diǎn)，如未找到適合自己的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，或當(dāng)前產(chǎn)品收益率普遍偏低。當(dāng)前，養(yǎng)老儲蓄仍在試點(diǎn)階段，養(yǎng)老理財產(chǎn)品和保險產(chǎn)品數(shù)量也相對有限，上述痛點(diǎn)的改善依賴于未來產(chǎn)品類型、數(shù)量的進(jìn)一步擴(kuò)充。

“目前個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)尚處于起步階段，未來業(yè)務(wù)競爭會更加激烈”。招聯(lián)首席研究員董希淼對南都·灣財社記者表示，因此銀行在大力營銷新客戶的同時，應(yīng)通過提升服務(wù)來吸引客戶。例如，通過加大產(chǎn)品創(chuàng)新和加大與外部機(jī)構(gòu)合作，進(jìn)一步豐富個人養(yǎng)老金資金賬戶可投資的產(chǎn)品，讓養(yǎng)老金投資有更豐富的選擇，同時還應(yīng)為投資者提供個人養(yǎng)老金資金賬戶投資咨詢服務(wù)。

個人養(yǎng)老金產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)容

值得注意的是，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品列表正在加速擴(kuò)容。

2月28日，銀保信官網(wǎng)披露的名單顯示，個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品再擴(kuò)容，由最初的6家公司7款產(chǎn)品擴(kuò)容至11家公司19款產(chǎn)品。

具體來說，此次新增的6款產(chǎn)品包括泰康養(yǎng)老的1款萬能險與1款分紅險、國民養(yǎng)老的2款年金保險與1款兩全保險，以及交銀人壽的1款萬能險。

在此前的2月24日，中國理財網(wǎng)亦公布了第二批個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品名單，新增11款產(chǎn)品和1家理財公司。其中，新增的中銀理財共有5款產(chǎn)品納入第二批名單，工銀理財、農(nóng)銀理財、中郵理財分別有2款、3款和1款產(chǎn)品納入名單。

相較于南都·灣財社2月19日統(tǒng)計數(shù)據(jù)，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品列表在12天內(nèi)新增了31款產(chǎn)品，其中保險類產(chǎn)品新增6款，理財類產(chǎn)品新增11款，基金類產(chǎn)品新增4款以及儲蓄類產(chǎn)品新增10款。

總體來看，國家社會保險公共服務(wù)平臺數(shù)據(jù)顯示，截至3月3日，目前市場上共有639款個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，包括保險類產(chǎn)品19款，理財類產(chǎn)品18款，基金類產(chǎn)品137款，儲蓄類產(chǎn)品465款。

四類產(chǎn)品“同臺競技”，投資者如何選擇？

隨著個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品正式上線，個人養(yǎng)老金四款產(chǎn)品正式“同臺競技”。那么，這四類產(chǎn)品各自有何特點(diǎn)？投資者又該如何找準(zhǔn)適合自己的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品？

中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平認(rèn)為，個人養(yǎng)老金資金賬戶可以投資的四類產(chǎn)品中，養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品最突出的優(yōu)勢是安全性，因為其受存款保險制度保護(hù)；養(yǎng)老保險產(chǎn)品的突出優(yōu)勢是保障功能；養(yǎng)老金理財產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的突出優(yōu)勢是風(fēng)險和收益的良好組合，其中養(yǎng)老金基金產(chǎn)品的風(fēng)險和收益總體上均略高于養(yǎng)老金理財產(chǎn)品。

楊海平建議，普通投資者要用投資組合的理念謀劃養(yǎng)老金資金賬戶的投資。其中，年輕人在開立個人養(yǎng)老金資金賬戶之后，可以首先配置一些個人養(yǎng)老保險產(chǎn)品作為打底資產(chǎn)，以求其保障功能；隨著賬戶資金的積累，可根據(jù)自身的風(fēng)險偏好加大養(yǎng)老金理財產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的配置比例；隨著退休年齡的臨近，逐步減少養(yǎng)老金基金產(chǎn)品和理財產(chǎn)品的配置比例，增加養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品的配置比例。

對此，董希淼也持有相同的觀點(diǎn)。他表示，距離退休時間比較遠(yuǎn)的居民，可以適當(dāng)選擇更多的基金和理財產(chǎn)品；距離退休時間比較近的居民，則可以選擇更穩(wěn)健的產(chǎn)品。同時，董希淼提醒廣大居民應(yīng)從自身養(yǎng)老需求出發(fā)，根據(jù)自身投資理財能力、風(fēng)險偏好以及可投資資金等因素，做好個人養(yǎng)老金賬戶的產(chǎn)品配置。

“需要注意的是，基金類產(chǎn)品具有一定的風(fēng)險。”中國（深圳）綜合開發(fā)研究院金融發(fā)展與國資國企研究所副所長、注冊國際投資分析師余洋此前接受南都·灣財社記者采訪時曾表示，在選擇個人養(yǎng)老金基金類產(chǎn)品的時候，應(yīng)關(guān)注以下四個方面的內(nèi)容：

一是選擇正規(guī)渠道開立個人養(yǎng)老金賬戶；二是選擇正規(guī)的產(chǎn)品發(fā)行方，選擇的時候需同步關(guān)注近期金融機(jī)構(gòu)是否因產(chǎn)品受罰，以及所選養(yǎng)老基金產(chǎn)品的歷史業(yè)績；三是關(guān)注基金經(jīng)理過去的產(chǎn)品管理水平；四是仔細(xì)閱讀產(chǎn)品本身的條款，例如其是否有建收益平滑基金、是否有風(fēng)險準(zhǔn)備金等。除此之外，還要細(xì)看產(chǎn)品設(shè)計的贖回條款，關(guān)注其可贖回日期及贖回費(fèi)用等。