證監(jiān)會：完善證券公司風險控制指標體系

◎文/ 本刊記者 歲正陽

日前，證監(jiān)會修訂《證券公司風險控制指標計算標準規(guī)定》，并向社會公開征求意見。

記者了解到，近年來，證監(jiān)會不斷健全以凈資本和流動性為核心的風險控制指標體系，督促證券公司全面落實風險管理要求，夯實內(nèi)控合規(guī)基礎(chǔ)。

2020年1月份，證監(jiān)會修訂發(fā)布現(xiàn)行的證券公司風險控制指標計算標準以來，經(jīng)過3年多的實踐，證券行業(yè)抗風險能力穩(wěn)步提升，風險覆蓋率、資本杠桿率、流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金率四項核心風險控制指標長期維持在監(jiān)管標準的1.5倍～2.5倍水平，行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，沒有發(fā)生重大風險事件。

據(jù)證監(jiān)會相關(guān)負責人介紹，本次修訂證券公司風險控制指標計算標準主要體現(xiàn)四方面的監(jiān)管導(dǎo)向：一是促進功能發(fā)揮。進一步發(fā)揮證券公司風險控制指標“指揮棒”作用，引導(dǎo)證券公司優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)配置，加大服務(wù)實體經(jīng)濟和居民財富管理的力度。二是扶優(yōu)限劣、分類監(jiān)管。適當拓展優(yōu)質(zhì)證券公司資本空間，提升資本使用效率，做優(yōu)做強，當好服務(wù)實體經(jīng)濟的主力軍和維護市場穩(wěn)定的壓艙石。三是全面加強監(jiān)管。對證券公司所有業(yè)務(wù)活動納入風險控制指標約束范圍，對創(chuàng)新業(yè)務(wù)和風險較高的業(yè)務(wù)從嚴設(shè)置風險計算標準。四是夯實風控基礎(chǔ)。通過風控指標計算標準的修訂，引導(dǎo)證券公司主動加強風險管理，走資本集約型的專業(yè)化穩(wěn)健發(fā)展之路。

在充分總結(jié)實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合當前證券行業(yè)發(fā)展面臨的新形勢、新要求，證監(jiān)會對《計算標準》進行了修訂。

一是促進功能發(fā)揮，突出服務(wù)實體經(jīng)濟主責主業(yè)。對證券公司開展做市、資產(chǎn)管理、參與公募REITs等業(yè)務(wù)的風險控制指標計算標準予以優(yōu)化，進一步引導(dǎo)證券公司在投資端、融資端、交易端發(fā)力，充分發(fā)揮長期價值投資、服務(wù)實體經(jīng)濟融資、服務(wù)居民財富管理、活躍資本市場等作用。

二是強化分類監(jiān)管，拓展優(yōu)質(zhì)證券公司資本空間。適當調(diào)整連續(xù)3年分類評價居前的證券公司的風險資本準備調(diào)整系數(shù)和表內(nèi)外資產(chǎn)總額折算系數(shù)，推動試點內(nèi)部模型法等風險計量高級方法，支持合規(guī)穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)證券公司適度拓展資本空間，提升資本使用效率，做優(yōu)做強。

三是突出風險管理，切實提升風控指標的有效性。根據(jù)業(yè)務(wù)風險特征和期限匹配性，合理完善計算標準，細化不同期限資產(chǎn)所需的穩(wěn)定資金，進一步提高風險控制指標的科學性。對場外衍生品等適當提高計量標準，加強監(jiān)管力度，提高監(jiān)管有效性，維護市場穩(wěn)健運行。