暢通“產(chǎn)業(yè)—科技—金融”良性循環(huán)

供應鏈金融科技推動下的“雙鏈聯(lián)動”是暢通“產(chǎn)業(yè)—科技—金融”循環(huán)的重要抓手，正在推動傳統(tǒng)供應鏈金融向數(shù)字化的產(chǎn)業(yè)金融演變。

高質(zhì)量發(fā)展已成為中國式現(xiàn)代化的首要任務(wù)，而其中的核心要義之一是實現(xiàn)“產(chǎn)業(yè)—科技—金融”的良性循環(huán)。從金融服務(wù)實體經(jīng)濟角度來看，供應鏈金融科技本身就是產(chǎn)業(yè)、科技和金融融合發(fā)展的產(chǎn)物，正在推動供應鏈金融數(shù)字化、平臺化發(fā)展，打造出現(xiàn)代金融體系高質(zhì)量發(fā)展的新范式。

推動金融與產(chǎn)業(yè)深度融合

在供應鏈金融科技的推動下，我國關(guān)于“金融體系與實體經(jīng)濟同存共榮”的金融改革理念，“十四五”規(guī)劃關(guān)于“健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系”的金融發(fā)展要求，將會得到更好落地實施。

供應鏈金融科技推動“產(chǎn)業(yè)—科技—金融”良性循環(huán)，核心是要通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型和融合發(fā)展，最終實現(xiàn)供應鏈金融與產(chǎn)業(yè)供應鏈發(fā)展的“雙鏈聯(lián)動”。具體而言，利用金融科技協(xié)同推進產(chǎn)業(yè)、企業(yè)和金融的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，讓供應鏈金融和產(chǎn)業(yè)供應鏈發(fā)展協(xié)同利用共性基礎(chǔ)設(shè)施、共享數(shù)字技術(shù)能力和數(shù)據(jù)處理能力，從而讓兩條供應鏈在產(chǎn)品設(shè)計、營銷獲客、資金發(fā)放或交易結(jié)算、貸后管理、售后管理等各個環(huán)節(jié)，實現(xiàn)客戶、產(chǎn)品、渠道和場景（即人、貨、場）的聯(lián)動轉(zhuǎn)化，最終實現(xiàn)供應鏈金融和產(chǎn)業(yè)供應鏈發(fā)展的相互促進與質(zhì)效提升。

利用金融科技加快供應鏈金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為政策關(guān)注重點。2020年以來相關(guān)部門出臺了支持數(shù)字化供應鏈金融發(fā)展的政策近10部。例如，2021年12月發(fā)布的《“十四五”促進中小企業(yè)發(fā)展規(guī)劃》明確要求，提高供應鏈金融數(shù)字化水平，強化供應鏈各方信息協(xié)同，通過“金融科技+供應鏈場景”，實現(xiàn)核心企業(yè)“主體信用”、交易標的“物的信用”、交易信息產(chǎn)生的“數(shù)據(jù)信用”；與此同時，國務(wù)院辦公廳在2021年12月發(fā)布《加強信用信息共享應用促進中小微企業(yè)融資實施方案》，明確了各個部門信用信息共享的路線圖、時間表和任務(wù)清單。在金融科技和相關(guān)政策的支持下，我國供應鏈金融業(yè)務(wù)將進入放量和快速增長階段，有研究測算，該金融業(yè)務(wù)的規(guī)模將在2024年超過40萬億元。

因此，供應鏈金融科技推動“產(chǎn)業(yè)—科技—金融”良性循環(huán)，核心是在金融科技和金融監(jiān)管的賦能支持下，推動產(chǎn)業(yè)與科技、金融與科技、金融與產(chǎn)業(yè)的深度融合，最終實現(xiàn)供應鏈金融和產(chǎn)業(yè)供應鏈在“人、貨、場”上的雙向聯(lián)動和相互轉(zhuǎn)化。

數(shù)字化推動供應鏈金融科技發(fā)展

產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和企業(yè)數(shù)字化是為了推動產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈線上化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，從而全面高效地整合商流、物流、資金流、信息流，而企業(yè)數(shù)字化是供應鏈金融科技發(fā)展的關(guān)鍵。在數(shù)字經(jīng)濟快速發(fā)展的大趨勢下，供應鏈金融科技平臺可以綜合利用自己的生態(tài)優(yōu)勢和科技能力，從兩方面推動產(chǎn)業(yè)與科技的融合。

一方面，在產(chǎn)業(yè)層面協(xié)同推進數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。供應鏈金融科技平臺以數(shù)字技術(shù)與各領(lǐng)域的融合應用為導向，在數(shù)字技術(shù)、金融科技的輸出應用中實現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

另一方面，在企業(yè)層面推動大型企業(yè)平臺帶動中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，國家鼓勵和支持互聯(lián)網(wǎng)平臺、行業(yè)龍頭企業(yè)等立足自身優(yōu)勢，幫助傳統(tǒng)企業(yè)和中小企業(yè)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型。供應鏈金融科技平臺通過產(chǎn)業(yè)鏈接、生態(tài)開放、技術(shù)輸出和數(shù)字金融服務(wù)等，解決中小企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中面臨的成本投入高、收益不確定、人才儲備少三大難題。

如果說產(chǎn)業(yè)與科技的融合是要實現(xiàn)商流、物流、資金流、信息流的“四流合一”，解決的是信息不可得的問題，金融與科技的融合則是要利用數(shù)據(jù)改造產(chǎn)品和服務(wù)，解決的是信息不會用的問題。

在供應鏈金融科技平臺模式下，金融與科技的融合是要將ICT、大數(shù)據(jù)、人工智能等數(shù)字化技術(shù)應用于供應鏈金融業(yè)務(wù)各個環(huán)節(jié)，通過平臺化運作，改造傳統(tǒng)供應鏈金融的產(chǎn)品設(shè)計、業(yè)務(wù)流程、服務(wù)模式。

供應鏈金融科技的發(fā)展，具有鮮明的問題導向和數(shù)字導向。一方面，解決傳統(tǒng)供應鏈金融過于依賴核心企業(yè)面臨的覆蓋面不足（主要覆蓋一級供應商經(jīng)銷商）、業(yè)務(wù)效率低下（業(yè)務(wù)辦理時間長和票據(jù)流轉(zhuǎn)難等）、風險防范難（貿(mào)易單據(jù)造假）等問題；另一方面，有效整合和利用“四流”，實現(xiàn)了業(yè)務(wù)流程的線上化、信用評估的數(shù)據(jù)化、風控決策的自動化、動產(chǎn)監(jiān)管智能化等，全面改變供應鏈金融的“成本—收益—風險”函數(shù)。

供應鏈金融科技促進“產(chǎn)融結(jié)合”

供應鏈金融是供應鏈管理的一部分，其發(fā)展既要從產(chǎn)業(yè)中來，也要回到產(chǎn)業(yè)中去，最終提升整個產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的運轉(zhuǎn)效率。供應鏈金融科技推動的“雙鏈聯(lián)動”并不是股權(quán)投資層面的“產(chǎn)融結(jié)合”，而是要通過推進產(chǎn)業(yè)供應鏈和供應鏈金融的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，使得產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“人、貨、場”與金融服務(wù)“人、貨、場”高效聯(lián)動和相互轉(zhuǎn)化，最終實現(xiàn)金融服務(wù)供給與產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求的高效匹配。

數(shù)字經(jīng)濟下“雙鏈聯(lián)動”發(fā)展需要把握好四個重要抓手：一是數(shù)據(jù)抓手。金融機構(gòu)要協(xié)同推進國家層面的數(shù)據(jù)治理、地方數(shù)據(jù)治理、“數(shù)字中國”建設(shè)，利用公共數(shù)據(jù)和政務(wù)數(shù)據(jù)的開放共享，強化服務(wù)的數(shù)據(jù)收集和利用。二是產(chǎn)業(yè)抓手。金融機構(gòu)要與核心企業(yè)進行合作，與核心企業(yè)合作推進企業(yè)及其供應鏈的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，在企業(yè)和供應鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)上，同步推進金融服務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，更好地實現(xiàn)金融數(shù)字化與產(chǎn)業(yè)數(shù)字化協(xié)同。三是渠道抓手。既要開拓線上渠道，也要推進線下渠道的數(shù)字化改造，最終實現(xiàn)線上和線下業(yè)務(wù)渠道的有效聯(lián)動。四是生態(tài)抓手。要與平臺企業(yè)、科技公司形成良好的協(xié)同效應，搭建合適的金融服務(wù)場景，將金融服務(wù)與場景結(jié)合好，形成更好的差異化、特色化的供應鏈金融服務(wù)模式和產(chǎn)品。

從行業(yè)發(fā)展實踐來看，大范圍的“雙鏈聯(lián)動”通常需要借助平臺化運營來實現(xiàn)。在核心企業(yè)平臺或者第三方平臺的支持下，供應鏈金融科技正在推動供應鏈金融從傳統(tǒng)的“1+N”模式向“1+N+N”模式、“N+N+N”模式轉(zhuǎn)變，讓供應鏈金融服務(wù)“延鏈成網(wǎng)”和多對多對接——每個金融機構(gòu)都可以選擇服務(wù)多個供應鏈和多個上下游企業(yè)，每個供應鏈企業(yè)可以選擇多個提供金融服務(wù)的金融機構(gòu)，大大提高金融服務(wù)的適應性。

“雙鏈聯(lián)動”本質(zhì)上升級了嵌入式金融服務(wù)模式。供應鏈金融科技遵循的是“跳出金融做金融”的發(fā)展理念，核心是通過“雙鏈聯(lián)動”破解傳統(tǒng)供應鏈金融服務(wù)面臨的信用評估難、流轉(zhuǎn)難、風險高的難題，屬于升級后的雙向嵌入式金融服務(wù)模式。

“雙鏈聯(lián)動”需要嵌入式金融監(jiān)管的協(xié)同。在“所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管、金融業(yè)務(wù)核心環(huán)節(jié)不能外包”指導原則下，這一新的發(fā)展范式對金融監(jiān)管提出了新的要求：一方面，金融監(jiān)管需要根據(jù)金融業(yè)務(wù)的本質(zhì)屬性，全面打開金融服務(wù)供應鏈，明確哪些業(yè)務(wù)屬于金融業(yè)務(wù)，哪些環(huán)節(jié)屬于金融服務(wù)的核心環(huán)節(jié)；另一方面，應對包括供應鏈金融在內(nèi)的金融業(yè)務(wù)數(shù)字化平臺化轉(zhuǎn)型的大趨勢，金融監(jiān)管也需要更新監(jiān)管理念，利用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等數(shù)字科技，推動金融監(jiān)管數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型，提升金融監(jiān)管的嵌入性和適應性。

可見，供應鏈金融科技推動下的“雙鏈聯(lián)動”是暢通“產(chǎn)業(yè)—科技—金融”循環(huán)的重要抓手，正在推動傳統(tǒng)供應鏈金融向數(shù)字化的產(chǎn)業(yè)金融演變。在數(shù)字經(jīng)濟快速發(fā)展、小微金融需求巨大、金融科技加速迭代、金融監(jiān)管不斷優(yōu)化的背景下，通過供應鏈金融科技推動“雙鏈聯(lián)動”，供應鏈金融和數(shù)字產(chǎn)業(yè)金融的發(fā)展空間將逐漸擴大。

（作者系京東集團經(jīng)濟發(fā)展研究院副院長、國家金融與發(fā)展實驗室研究員）