光大銀行：零售營收占比超40%利潤占比僅為14%

劉鏈

隨著銀行2022年年報的漸次披露，股份制銀行在零售業(yè)務(wù)方面的轉(zhuǎn)型成效也逐漸浮出水面。

最近幾年，各股份制銀行都把零售業(yè)務(wù)作為轉(zhuǎn)型的重點領(lǐng)域，并投入大量資源，也換來了一定的營收增長。不過，從最近披露的年報數(shù)據(jù)來看，盡管很多股份制銀行近年來加大零售金融轉(zhuǎn)型力度，但零售金融對銀行業(yè)績的貢獻(xiàn)度似乎并不明顯，這里尤其以光大銀行的表現(xiàn)更為典型。

零售利潤占比：招行49.2% VS 光大 14.12%

單從營收來看，光大銀行零售金融業(yè)務(wù)的表現(xiàn)還可圈可點。數(shù)據(jù)顯示，光大銀行零售金融業(yè)務(wù)所形成的營業(yè)收入是所有業(yè)務(wù)板塊中最多的，達(dá)到660億元，高于公司銀行業(yè)務(wù)的575億元。

但從利潤角度來看，光大銀行零售金融業(yè)務(wù)就被打回原形。2022年，光大銀行零售金融利潤總額僅為63.58億元，還不到公司銀行業(yè)務(wù)利潤的1/4。與此同時，零售利潤占光大銀行利潤總額的比例僅為14.12%。

投資者對此有個很大的疑問——為什么光大銀行零售銀行營業(yè)收入在各業(yè)務(wù)板塊中最高，零售利潤反而最少呢？

從數(shù)據(jù)上可以找到兩方面的原因：一方面是光大銀行長期以來零售金融業(yè)務(wù)的“業(yè)務(wù)及管理費”均居高不下，2021-2022年分別為239億元、242億元，基本持平；另一方面是光大銀行零售金融業(yè)務(wù)計提的資產(chǎn)減值損失，從2021年的281.36億元增加到2022年的346.3億元，同比增長23%。

這很容易理解：由于業(yè)務(wù)費的居高不下和信用成本的高增長，使得即使零售金融營業(yè)收入實現(xiàn)增長，也無法大幅增加光大銀行的零售業(yè)務(wù)利潤，數(shù)據(jù)驗證了這一點——2022年光大銀行零售利潤同比下降40%。

與“零售之王”招商銀行相比，這種差距就不可同日而語了。數(shù)據(jù)顯示，2022年，招商銀行實現(xiàn)零售金融營業(yè)收入1914億元，實現(xiàn)零售稅前利潤941.78億元，零售金融業(yè)務(wù)營業(yè)收入和利潤同時實現(xiàn)了增長。而且，無論是零售金融營業(yè)收入，還是零售稅前利潤，招商銀行都遠(yuǎn)其他股份制銀行。更值得一提的是，招商銀行零售稅前利潤同比增幅超過21%，增量約為165億元，是目前公布2022年年報的4家股份制銀行（招商銀行、平安銀行、中信銀行、光大銀行）中唯一一家實現(xiàn)正增長的。

從零售金融業(yè)務(wù)稅前利潤占比來看，招商銀行最新披露的數(shù)據(jù)為57.04%，同比上升4.6個百分點，也是4家股份制銀行中唯一一家零售利潤占比超過50%的。

相比之下，在目前公布年報的4家股份制銀行中，光大銀行的零售利潤占比最低，更讓人不可思議的是，這還是在其零售營收占比超高的情況下實現(xiàn)的，這充分說明光大銀行零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效不佳：投入大實現(xiàn)營收高，但費用也高導(dǎo)致利潤率畸低。

實際上，衡量銀行零售轉(zhuǎn)型成效高低的一個重要指標(biāo)就是零售利潤占凈利潤的比例。數(shù)據(jù)顯示，從2022年零售利潤占凈利潤的比例來看，招商銀行為49.2%、平安銀行為24.21%，中信銀行為20.54%、光大銀行為14.12%。

由此可見，雖然光大零售金融營業(yè)收入絕對值和占比均不低，但由于費用控制問題，導(dǎo)致其零售金融營收轉(zhuǎn)化為利潤的比例太低，對整體業(yè)績的貢獻(xiàn)也極低，零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的成效令人唏噓。

比較上述數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，招商銀行的零售盈利能力是平安銀行、中信銀行的兩倍多，是光大銀行的3倍多。因此，各家股份制銀行零售金融賺錢能力、轉(zhuǎn)型成效的差距之大由此可見一斑。

事實上，衡量銀行零售業(yè)務(wù)實力的標(biāo)準(zhǔn)有很多，但如果銀行的零售轉(zhuǎn)型不能在長期轉(zhuǎn)化為實實在在的業(yè)績，高營收被高費用吞噬，或者出現(xiàn)潛在的高壞賬風(fēng)險，從而不得不大規(guī)模計提信用資產(chǎn)減值損失，那么，這樣的零售金融轉(zhuǎn)型對銀行的整體發(fā)展和業(yè)績改善意義不大。