6 沙特阿拉伯就建立人民幣石油交易機制與中國展開談判 人民幣國際化進程持續(xù)推進

馮保國

（中國石油天然氣集團有限公司財務(wù)部）

歷時6年之后，2022年3月，沙特阿拉伯就建立人民幣石油交易機制與中國重啟談判。2022年4月，俄羅斯副總理諾瓦克表示，俄羅斯對華出口石油和煤炭以人民幣結(jié)算的協(xié)議已經(jīng)具備條件，俄財政部和中央銀行正在細(xì)化方案。隨著時間的推移，俄總統(tǒng)普京在2022年9月舉辦的東方經(jīng)濟論壇上表示，俄天然氣工業(yè)股份公司和中方?jīng)Q定以50∶50的比例用盧布和人民幣結(jié)算天然氣費用。據(jù)俄羅斯衛(wèi)星通訊社報道，俄天然氣工業(yè)銀行自2022年12月5日起推出人民幣轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)；主要從事外貿(mào)業(yè)務(wù)的俄羅斯外貿(mào)銀行2022年10月公布數(shù)據(jù)，在該行客戶辦理的線上購匯業(yè)務(wù)中，人民幣已成為交易量最大的外幣，在線交易比例增加80%。2022年12月9日，在首屆中國-海灣阿拉伯國家合作委員會峰會上，中方宣布，未來3到5年，中國愿同海灣阿拉伯國家合作委員會（簡稱海合會）國家構(gòu)建能源立體合作新格局，將繼續(xù)從海合會國家擴大進口原油、液化天然氣，加強油氣開發(fā)、清潔低碳能源技術(shù)合作，開展油氣貿(mào)易人民幣結(jié)算。在石油領(lǐng)域之外，2022年7月，澳大利亞礦業(yè)巨頭必和必拓公司首度采取人民幣計價結(jié)算的一批鐵礦石運抵山東日照港；2022年12月初，“世界小商品之都”浙江義烏首次和沙特阿拉伯客戶實現(xiàn)人民幣結(jié)算。未來，隨著人民幣結(jié)算在國際油氣貿(mào)易領(lǐng)域的落實，將助推人民幣國際化進程提速。

人民幣國際化進程持續(xù)推進

2022年，受美聯(lián)儲持續(xù)大幅度加息影響，美元指數(shù)持續(xù)走高，人民幣兌美元匯率出現(xiàn)較大幅度貶值，但人民幣經(jīng)受住了考驗，人民幣匯率指數(shù)保持基本穩(wěn)定，國際化進程仍然呈現(xiàn)出持續(xù)推進的趨勢。

從人民幣外匯儲備情況看，2022年8月，國際貨幣基金組織最新特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子正式生效，人民幣權(quán)重由此前10.92%上調(diào)至12.28%。二季度，官方持有人民幣外匯儲備的比重為2.9%，較2016年四季度首次發(fā)布人民幣數(shù)據(jù)時的1.08%實現(xiàn)翻番。2022年末，已有超過75個國家和地區(qū)的央行將人民幣納入官方外匯儲備。

從人民幣外匯交易情況看，按照國際清算銀行發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年4月全球人民幣日均外匯交易量達5264億美元，較3年前增長85.4%，其中主要源于離岸市場的貢獻。2022年，人民幣在國際交易中占比為7%，超過澳大利亞、加拿大和瑞士貨幣，躍升成為全球交易量第五大貨幣。

從人民幣國際結(jié)算情況看，按照中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)，在中國的貿(mào)易結(jié)算中，人民幣占比已經(jīng)升至18.1%，超過2021年的14.7%。目前，全球至少有28個國家在外貿(mào)結(jié)算中開始采用人民幣結(jié)算，人民幣正在成為國際主流交易結(jié)算工具之一。根據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）的數(shù)據(jù)，人民幣已經(jīng)站穩(wěn)全球第五大國際支付貨幣地位，離岸人民幣市場基本覆蓋全球主要國家和地區(qū)。

從人民幣金融資產(chǎn)情況看，截至2022年9月底，境外持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)合計9.51萬億元，較2015年5月底增長1.07倍，其中合計持有人民幣股票和債券資產(chǎn)占比68%，提高34個百分點。

從人民幣國際化基礎(chǔ)設(shè)施情況看，2015年10月和2018年3月，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）一期和二期順利投入運行，截至2022年2月底，CIPS已有直接參與機構(gòu)76家，間接參與機構(gòu)1212家，幾乎涵蓋全球活躍經(jīng)濟帶。目前，中國人民銀行共授權(quán)境外人民幣清算行27家，覆蓋25個國家和地區(qū)。

國際油氣貿(mào)易是人民幣國際化的重要抓手

當(dāng)前，石油和天然氣仍然是世界最重要的國際貿(mào)易商品。按照《bp世界能源統(tǒng)計年鑒2022》的數(shù)據(jù)，2021年石油和石油產(chǎn)品國際貿(mào)易量分別為20.59億噸和12.25億噸，按當(dāng)年布倫特原油現(xiàn)貨平均價格70.91美元/桶計算，貿(mào)易額約為1.74萬億美元；包含管道氣和液化天然氣在內(nèi)的天然氣國際貿(mào)易量為1.02萬億立方米，按當(dāng)年經(jīng)合組織（OECD）國家進口天然氣平均到岸價11.82美元/百萬英熱單位計算，貿(mào)易額約為4268億美元。國際油氣貿(mào)易總額2.17萬億美元，占當(dāng)年全球貿(mào)易總額28.5萬億美元的7.6%。因此，全面加快落實首屆中國-海灣阿拉伯國家合作委員會峰會成果，盡快與沙特阿拉伯等海灣國家達成人民幣石油交易機制，推進人民幣結(jié)算在國際石油天然氣貿(mào)易領(lǐng)域落地，對推進人民幣國際化進程意義重大。應(yīng)著重做好以下三個方面工作。

首先，應(yīng)堅持循序漸進的原則，逐步提升人民幣在中國主要油氣進口來源國油氣貿(mào)易結(jié)算中的占比。2022年人民幣結(jié)算在中俄油氣貿(mào)易中首次落地，這為中國主要油氣進口來源國采用人民幣結(jié)算樹立了典范，提供了觀察分析窗口。應(yīng)深入總結(jié)中俄油氣貿(mào)易人民幣結(jié)算的經(jīng)驗，特別是為俄方帶來的優(yōu)勢和好處，及時捕捉國際政治經(jīng)濟形勢變化的契機，進一步擴大人民幣結(jié)算比例，拓展至更多的中俄貿(mào)易領(lǐng)域。另一方面，應(yīng)充分正視中國石油和天然氣進口來源國主要集中在沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗等中東國家以及俄羅斯和中亞國家的現(xiàn)實，充分分析和把握其對優(yōu)化國際結(jié)算幣種的潛在需求、中國整體貿(mào)易狀況以及優(yōu)化外匯儲備構(gòu)成等，以盡可能由雙方貿(mào)易全部消化油氣人民幣結(jié)算金額和不形成人民幣沉淀資金為基本目標(biāo)，充分照顧到人民幣境外持有者貨幣保值和降低匯率風(fēng)險的客觀需求，參照中俄油氣貿(mào)易人民幣結(jié)算的做法和經(jīng)驗，加快中國-海灣阿拉伯國家合作委員會峰會成果的落實，首先實現(xiàn)人民幣結(jié)算零的突破，然后按照循序漸進的原則，緊隨雙方需求逐步擴大人民幣結(jié)算比例。

其次，應(yīng)堅持先易后難的原則，逐步推進上海原油期貨納入中國進口油氣的定價公式。如果僅僅在油氣貿(mào)易的結(jié)算環(huán)節(jié)推進使用人民幣結(jié)算，依然使交易雙方面臨依賴以美元為標(biāo)價的國際油氣期貨價格基準(zhǔn)開展油氣貿(mào)易定價所帶來的匯率折算及變化風(fēng)險。有報道稱，沙特阿拉伯在考慮將人民幣計價的石油期貨合約納入沙特阿美石油公司的計價公式。因此，在接受人民幣結(jié)算之后，應(yīng)進一步推進探索將反映中國油氣市場變化的上海原油期貨等國際化油氣期貨品種納入中國進口油氣貿(mào)易的定價公式。在具體實施上，在對主要進口來源國進行全面深入分析的基礎(chǔ)上，堅持先易后難的原則，選準(zhǔn)首個談判對象，以將上海原油期貨納入定價公式為基本目標(biāo)，可以先期采取以較低比例系數(shù)的方式與其他國際油氣定價基準(zhǔn)形成綜合定價公式，注重樹立典范，增強談判中的靈活性，并依據(jù)實際運行情況和貿(mào)易雙方的需求，逐步增加上海原油期貨在定價公式中的比重，形成示范效應(yīng)，吸引更多的資源國或貿(mào)易商將上海原油期貨納入定價公式。

最后，應(yīng)堅持系統(tǒng)觀念的原則，逐步提高人民幣國際流動性，著力發(fā)展境外離岸人民幣金融市場。人民幣國際化是一個系統(tǒng)工程，最重要的是要從人民幣境外持有者的切身利益出發(fā)，著重解決好保值需求和流動性需求。因此，應(yīng)堅持系統(tǒng)觀念，一方面完善人民幣國際化的配套政策，在加快經(jīng)常項下人民幣跨境流動的同時，全面推進資本項下人民幣跨境流動，根據(jù)中國整體貿(mào)易情況完善人民幣匯率指數(shù)運行機制，推進完善人民幣匯率市場化形成機制，加大人民幣跨境支付系統(tǒng)等基礎(chǔ)實施建設(shè)，覆蓋更廣泛的機構(gòu)和國家或地區(qū)；另一方面，根據(jù)人民幣用于國際油氣貿(mào)易的情況，強化央行之間的國際合作，在中東及俄羅斯和中亞地區(qū)加快建立人民幣境外離岸金融市場，引導(dǎo)境外中資金融機構(gòu)和企業(yè)實體切實承擔(dān)起人民幣國際化的重任，推進人民幣區(qū)域市場建設(shè)，為人民幣境外持有者提供更多的投資渠道和投資工具，在增強流動性的同時提升保值能力和抗風(fēng)險能力。

總之，經(jīng)過多年的發(fā)展，人民幣國際化政策和基礎(chǔ)設(shè)施越來越完善，全球范圍內(nèi)使用和持有人民幣的意愿逐步提升。未來，人民幣國際化仍將是一項長期進程，并不會由于國際形勢的變化或某種貨幣國際地位的變化而形成自然取代，必須系統(tǒng)夯實人民幣國際化的基礎(chǔ)，找準(zhǔn)人民幣國際化的“錨”。