Meta兩次裁員推動股價上漲78%但后續(xù)缺乏上漲動能

華納

科技巨頭“裁員潮”剛從新聞頭條讓位，社交媒體平臺Facebook和Instagram的母公司Meta又爆出大消息。

Meta宣布計劃在未來幾周和幾個月內(nèi)再裁員10000人。并停止目前放出的5000個職位空缺，放慢招聘節(jié)奏。這是Meta首席執(zhí)行官馬克·扎克伯格將2023年描述為“效益年”之后采取的最新措施，當(dāng)時Meta發(fā)布了年度業(yè)績，誓要繼續(xù)削減成本，以應(yīng)對廣告市場疲軟帶來的增長放緩。

負責(zé)招聘新員工的人將首先受到影響，技術(shù)部門的員工將在“4月下旬”面臨抉擇，然后是“5月下旬”的業(yè)務(wù)部門員工。這表明重組將需要數(shù)月才能完成，Meta警告說，“少數(shù)情況”可能需要到2023年底才能解決。這將如何影響從去年10月反彈近七成的Meta股價？

裁員兩萬人后Meta要成為一家更精簡、更技術(shù)性公司

這是Meta發(fā)起的第二輪裁員，去年11月曾宣布裁員11000人。即使在今天再次宣布裁員10000人之后，它仍在努力繼續(xù)削減成本。

Meta曾是在疫情過后和勞動力恢復(fù)期間開展瘋狂擴招的公司之一。如下圖所示，從疫情開始到2022年底，Meta的員工人數(shù)增加了一倍多。即使裁掉了21000個工作崗位，Meta的員工人數(shù)比疫情前仍多出約46%。

圖1 Meta員工人數(shù)變化

數(shù)據(jù)來源：Company reports， announcements

盡管如此，Meta表示，一旦裁員完成，它將“解除招聘和調(diào)動凍結(jié)”，員工隊伍可能會再次開始增長。不過，投資者不應(yīng)該期望招聘人數(shù)增加，Meta誓要成為一家“更精簡、更技術(shù)性的公司”，并證實它將以比近年來慢得多的速度招聘新員工。

Meta表示，它計劃扁平化架構(gòu)，削減不必要的管理層，以加快處理速度并改善整個業(yè)務(wù)的工作流程。它還在繼續(xù)從低優(yōu)先級的項目中抽調(diào)資源并重新分配給其他業(yè)務(wù)。

商業(yè)環(huán)境不會有重大改善困境可能持續(xù)數(shù)年

推動Meta股價上漲的種種希望可能被證明是不成熟的。根據(jù)周二的一份監(jiān)管公告，即便在近期進行了大規(guī)模裁員，Meta也只將2023年的全年支出區(qū)間下調(diào)了3%。扎克伯格本人也承認，他預(yù)計商業(yè)環(huán)境不會有重大改善。

Meta此前就警告稱，整個2023年情況仍將嚴(yán)峻，收入端面臨壓力，而此次扎克伯格則在給員工的一份內(nèi)部通知中談道：“我認為我們應(yīng)該為這種新的經(jīng)濟現(xiàn)實將持續(xù)多年的可能性做好準(zhǔn)備?！?/p>

扎克伯格說：“在我們過往的大部分時間里，每年都看到收入快速增長，有資源投入到許多新產(chǎn)品。但去年敲響了警鐘。世界經(jīng)濟發(fā)生了變化，競爭壓力越來越大，我們的增長大幅放緩?！?/p>

隨著增長在可預(yù)見的未來步履維艱，Meta能采取的行動就是證明它正在控制成本并保護盈利能力以渡過更艱難的時期。這有助于建立信心，令市場相信它可以經(jīng)受住風(fēng)暴，并在復(fù)蘇最終到來時以更好的狀態(tài)反彈。

圖2 Meta拒絕消減對元宇宙的投資

數(shù)據(jù)來源：Company reports， announcements

他補充說：“鑒于這種前景，我們需要比裁員前更有效率地運營，才能確保一切順利?！?h3>拒絕削減對元宇宙的投資且大手筆投入AI

Meta對元宇宙的投入無疑是最燒錢的部分之一。但Meta也發(fā)現(xiàn)很難讓市場相信它對元宇宙的投資會得到回報。

例如，負責(zé)元宇宙的虛擬現(xiàn)實實驗室在2022年花費了130億美元，在2023年還將花費數(shù)十億美元。一些分析師呼吁，Meta削減甚至放棄昂貴的元宇宙，以專注于其核心廣告業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)正在經(jīng)歷有史以來最艱難的時期之一。

削減元宇宙投資是保護利潤最簡單的方法，同時不會影響推動Meta發(fā)展至今的業(yè)務(wù)——盡管這么做可能會失去它自認為是決定其未來龍頭地位的新機會。

但Meta堅定認為，元宇宙現(xiàn)在仍然是一個夢想，即使會在不久的將來面臨挑戰(zhàn)。扎克伯格并沒有給出放棄這一愿景的暗示，他周二指出，這個概念“仍然是定義未來社會聯(lián)系的核心”。

“面對新的現(xiàn)實，大多數(shù)公司將縮減其長期愿景和投資。但我們愿意冒風(fēng)險，做出其他公司無法企及的決定。因此，我們制定了一項財務(wù)計劃，使我們能夠在未來進行大量投資，同時只要我們更有效地管理每個團隊，就能產(chǎn)生可持續(xù)發(fā)展的業(yè)績。我們正在做出的改變將使我們能夠?qū)崿F(xiàn)這一財務(wù)計劃?！?/p>

值得注意的是，Meta表示，它目前最大的投資不是元宇宙，而是人工智能，并稱人工智能正被“運用到我們的每一個產(chǎn)品中”。

Meta表示，“我們擁有足夠的基礎(chǔ)建設(shè)，以前所未有的規(guī)模實現(xiàn)目標(biāo)，我認為它所帶來的體驗將是令人驚艷的。

我們構(gòu)建元宇宙和塑造下一代計算平臺的領(lǐng)先業(yè)務(wù)仍將是定義未來社交的核心。我們的應(yīng)用程序持續(xù)成長，并繼續(xù)以新的方式連接全球近一半的人口。

股價獲得上漲動能困難仍有可能跌至2月低點

在裁員消息推動下，Meta股價在美東時間周二大漲。

值得一提的是，即便今年收入零增長，在裁員的情況下，該公司每位員工創(chuàng)造的收入仍將比過去五年的平均水平高出16%左右，這讓投資者歡欣鼓舞。Meta的股價周二收盤上漲7.25%，擴大了該公司股價自去年11月初宣布首次裁員以來78%的累計漲幅，這幾乎是納指同期漲幅的八倍。

但漲勢能否持續(xù)？根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，Meta股價目前的預(yù)期市盈率比谷歌母公司AlphabetInc.（GOOG）高出近10%，而在過去一年的大部分時間里，Meta股價的預(yù)期市盈率都低于這家規(guī)模更大的競爭對手。

近期Meta股價的上行目標(biāo)是突破2月收盤高點191.62美元，該股已在周二的早盤交易中測試了該點位。從那往上，它可能會回到202美元以上，然后著眼于更高的目標(biāo)223美元，這是去年5月的高點，同時也是2020年初疫情重創(chuàng)金融市場前的高點。

但覆蓋該股的58家經(jīng)紀(jì)商認為，在2023年反彈之后，上漲潛力有限，目前平均目標(biāo)價為209美元。

此外，RSI今天也測試了超買區(qū)域，這表明獲得更多上漲動能可能更加困難。回落至2月低點168美元仍有可能。在此下方，2022年第三季度的低點155美元應(yīng)該會提供一些支撐。