生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)促進了制造業(yè)企業(yè)異地投資嗎？

陳麗嫻，陽 揚

（1.廣東外語外貿(mào)大學(xué) 經(jīng)濟貿(mào)易學(xué)院，廣東 廣州 510006；2.中共中央黨校（國家行政學(xué)院）研究生院，北京 100091）

一、引言

生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)作為制造業(yè)重要中間投入品，具有人才集聚、知識技術(shù)密集和附加值高等特征，對于保持制造業(yè)生產(chǎn)過程的連續(xù)性和促進制造業(yè)技術(shù)進步具有重要意義。為此，制造業(yè)對生產(chǎn)性服務(wù)的可獲得性和便利性會影響其企業(yè)布局，即生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)在區(qū)域間的可達(dá)性和貿(mào)易性會顯著影響制造業(yè)企業(yè)區(qū)域空間布局。同時，制造業(yè)企業(yè)異地投資又是企業(yè)發(fā)展的常態(tài)化行為（Masulis 等，2011；潘紅波和余明貴，2014）。然而，中國部分地區(qū)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)發(fā)展存在滯后、水平不高和結(jié)構(gòu)不合理的客觀事實，制造業(yè)發(fā)展又存在與該地區(qū)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)規(guī)模大小和內(nèi)部結(jié)構(gòu)不完全匹配的情形（陳麗嫻，2022）。相較于在生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)集聚的地區(qū)發(fā)展，制造業(yè)企業(yè)在生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)欠發(fā)達(dá)的地區(qū)投資子公司會面臨服務(wù)中間品需求不足的問題，這會降低企業(yè)異地投資意愿。那么，倘若不同地區(qū)的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)借助交通基礎(chǔ)設(shè)施和信息技術(shù)手段在地理空間上建立關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否可以緩解制造業(yè)企業(yè)異地投資后對服務(wù)要素需求的痛點呢？研究這一問題對擴大生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)規(guī)模和優(yōu)化結(jié)構(gòu)，以及促進制造業(yè)企業(yè)異地投資具有重要現(xiàn)實意義。

關(guān)于中國企業(yè)異地投資的影響因素，國內(nèi)外學(xué)者從多視角進行了詳細(xì)探討。宋淵洋和黃禮偉（2014）以及宋淵洋（2015）均基于制度環(huán)境視角，認(rèn)為目標(biāo)市場的制度環(huán)境會影響企業(yè)跨地區(qū)經(jīng)營戰(zhàn)略。Huyghebaert 和Wang（2016）指出，地區(qū)間法律和金融機構(gòu)差異會顯著影響制造業(yè)企業(yè)異地投資的經(jīng)營決策。朱凱等（2019）的研究也認(rèn)為，通過在市場分割程度高的地區(qū)設(shè)立異地子公司，企業(yè)集團反而能夠擴大銷售規(guī)模和提升毛利率。曹春方等（2019）則從地區(qū)間信任的視角認(rèn)為，母公司所在地與異地間的相互信任程度越高，母公司在該異地建立子公司的數(shù)量越多。馬光榮等（2020）指出，地區(qū)間的高鐵連通之后，上市公司赴異地投資的數(shù)量呈明顯增加趨勢。曹春方和賈凡勝（2020）、程玲等（2021）的研究發(fā)現(xiàn)，異地商會促進了家鄉(xiāng)企業(yè)的跨地區(qū)發(fā)展。Dai 等（2021）從產(chǎn)業(yè)政策視角的研究認(rèn)為，企業(yè)傾向于在產(chǎn)業(yè)政策支持的地區(qū)投資子公司。張孝蔚等（2022）基于稅收分成視角的研究發(fā)現(xiàn)，市縣級政府的企業(yè)所得稅分成比例上升，企業(yè)異地設(shè)立子公司數(shù)量會顯著減少。綜上，圍繞企業(yè)異地投資的影響因素，學(xué)者們從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的外部環(huán)境角度展開了大量研究，為本文的研究奠定了扎實的理論基礎(chǔ)。

但除外部因素外，企業(yè)是否赴異地投資還會受異地對內(nèi)部生產(chǎn)要素供給（如服務(wù)要素）的影響。為此，若生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)能借助交通基礎(chǔ)設(shè)施和信息技術(shù)等手段在各地區(qū)之間形成空間關(guān)聯(lián)，則有助于發(fā)揮生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的輻射帶動作用，確保制造業(yè)企業(yè)在異地投資后仍有服務(wù)要素可投入。從產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)角度來看，在其他條件不變的情形下，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)在地理空間形成關(guān)聯(lián)關(guān)系，異地投資的子公司仍可以以較低的交易成本使用母公司所在地區(qū)的服務(wù)要素，保障了子公司對服務(wù)要素的需求，從而能有效促進企業(yè)異地投資。綜上，本文基于修正的引力模型，測算省份間生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)程度，并以手工整理的2004?2020 年制造業(yè)上市公司的異地投資子公司數(shù)量測度制造業(yè)企業(yè)異地投資情形，從理論模型和實證檢驗兩個維度探究生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資的影響。研究表明：（1）生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)顯著促進了制造業(yè)企業(yè)異地投資，主要是細(xì)分生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)行業(yè)（信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)，金融業(yè)，科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)）空間關(guān)聯(lián)發(fā)揮了顯著的正向作用。（2）生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)主要通過提高省份間服務(wù)要素投入來促進企業(yè)異地投資；省份間交通連接和信息技術(shù)聯(lián)通水平越高，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資的促進作用越凸顯。（3）從異地投資業(yè)務(wù)類型、要素密集型和股權(quán)性質(zhì)的視角來看，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對異地投資制造子公司，以及對技術(shù)密集型和非國有制造業(yè)企業(yè)異地投資的促進作用更為明顯。本文的研究為破除企業(yè)異地投資障礙和實現(xiàn)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了重要的經(jīng)驗證據(jù)與政策啟示。

相比現(xiàn)有文獻，本文的邊際貢獻主要有以下三方面：第一，國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間集聚、區(qū)位選擇、對外開放和進出口的研究已有豐碩成果，但較少有文獻從空間經(jīng)濟學(xué)角度，深入分析生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)在地理空間上的關(guān)聯(lián)關(guān)系。本文采用修正的引力模型，測算得到地區(qū)間生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的空間關(guān)聯(lián)矩陣，有助于從空間地理角度深化生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)發(fā)展理論。第二，國內(nèi)外學(xué)者從制度、商會、地區(qū)間信任和交通基礎(chǔ)設(shè)施等外部環(huán)境視角研討其對制造業(yè)企業(yè)異地投資的影響效應(yīng)，鮮有文獻從企業(yè)內(nèi)部投入要素的視角揭示中國制造業(yè)企業(yè)異地投資難的問題。本文基于制造業(yè)生產(chǎn)投入要素的視角，探究生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)和細(xì)分生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)行業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資的影響效應(yīng)和作用機制，拓展和豐富了制造業(yè)企業(yè)異地投資的分析，同時為中國促進制造業(yè)企業(yè)異地投資提供了理論支持。第三，明晰提高生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)水平的具體舉措是促進制造業(yè)企業(yè)異地投資的重要保障，深入探究如何通過提高省份間交通連接和信息技術(shù)聯(lián)通水平來加強生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)在地理空間上的關(guān)聯(lián)程度，能更好地促進制造業(yè)企業(yè)異地投資。此外，本文還基于異地投資子公司業(yè)務(wù)類型、要素密集型和股權(quán)性質(zhì)視角展開異質(zhì)性分析。這對采取有針對性的異地投資發(fā)展策略具有實踐啟示，同時為政府科學(xué)指導(dǎo)制造業(yè)企業(yè)異地投資提供了政策建議。

二、理論分析與研究假設(shè)

本文在Halpern 等（2015）研究基礎(chǔ)上，構(gòu)建生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)影響制造業(yè)企業(yè)異地投資的分析框架。假設(shè)經(jīng)濟體有N個地區(qū)，每個地區(qū)有I個制造業(yè)企業(yè)，每個制造業(yè)企業(yè)只生產(chǎn)一種最終產(chǎn)品，最終產(chǎn)品的生產(chǎn)均需資本、勞動力和中間品（本文特指生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)）這三種生產(chǎn)投入要素，且每個制造業(yè)企業(yè)i生產(chǎn)需要M種生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品，即：

其中，σ表示不同生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)之間的替代彈性，且σ>1，M表示生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的種類數(shù)。代表性制造業(yè)企業(yè)i在t年的總產(chǎn)出可寫成：

其中，Ai為全要素生產(chǎn)率，Kit、Lit分別為企業(yè)i投入的資本和勞動力，S it為制造業(yè)在生產(chǎn)過程中對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的投入量，α、β、γ為生產(chǎn)函數(shù)的固定參數(shù)。

制造業(yè)生產(chǎn)所需的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)并非完全來自本地區(qū)，當(dāng)本地生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)企業(yè)無法提供必需的服務(wù)要素時，其他地區(qū)的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)供給便能保障本地區(qū)制造業(yè)生產(chǎn)活動的正常進行。或者，當(dāng)其他地區(qū)的服務(wù)要素相對成本更低或質(zhì)量更優(yōu)時，本地的制造業(yè)生產(chǎn)也會投入其他地區(qū)的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)。因此，本文將生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品劃分為本地生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品（S dit）和外地生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品（S fit），以CES函數(shù)表示如下：

其中，Bit表示外地中間品的使用參數(shù)。借助于交通基礎(chǔ)設(shè)施和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等快速發(fā)展，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)已能消除傳統(tǒng)上生產(chǎn)消費的時空不可分割性、不可存儲性、需“面對面”服務(wù)等特性，即生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)可在地理空間上形成關(guān)聯(lián)關(guān)系。因此，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)強度越大，尤其是當(dāng)外地服務(wù)要素具有比較優(yōu)勢或本地服務(wù)要素?zé)o法滿足需求時，制造業(yè)企業(yè)使用外地服務(wù)要素的概率就會越高，即Bit就越大。

本文假定企業(yè)為價格接受者，S dit、S fit的價格分別為Pdit、Pfit。根據(jù)式（3），制造業(yè)投入生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品的價格指數(shù)為：

對于M種生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品，本文均設(shè)定Zit=BitPdit/Pfit，Zit表示相對于本地提供的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品，外地提供的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品更具有價格、質(zhì)量和多樣性優(yōu)勢。地區(qū)間生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)強度越大，Zit就會越大。本文將本地生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品的價格Pdit設(shè)定為1，則有Zit=Bit/Pfit。式（4）可改簡寫為：

根據(jù)式（2）可知，單位產(chǎn)量的成本構(gòu)成分別為資本價格r、勞動力工資w和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的成本P。制造業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤最大化的條件為：

可得到最終產(chǎn)品產(chǎn)出Yit的邊際成本，并將式（5）代入，有：

進一步比較只使用本地生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品S dit與同時使用本地生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品和外地生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品（S dit+Sfit）會節(jié)省多少的生產(chǎn)成本。本文使用兩者的價格之比，有dit=Pdit/Pit。dit越大，表明同時使用本地和外地生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品所節(jié)省的成本越多。

因此，式（8）可改寫為：

根據(jù)式（9）可知，制造業(yè)企業(yè)的邊際成本會受同時使用本地和外地生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品所節(jié)省成本dit的影響。當(dāng)制造業(yè)企業(yè)可以投入外地生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品S fit時，相對于只投入本地生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品S dit，同時投入本地和外地生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品所節(jié)省成本dit越多，越會顯著降低企業(yè)邊際成本cit，進而提高企業(yè)利潤。這也意味著，如果生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)形成空間關(guān)聯(lián)能降低本地制造業(yè)企業(yè)使用外地中間品的交易成本和溝通成本，那么就有可能促進制造業(yè)企業(yè)異地投資，企業(yè)異地投資后也無需再顧慮對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品的投入問題。基于此，本文提出假說H1：地區(qū)間生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)形成空間關(guān)聯(lián)將顯著促進制造業(yè)企業(yè)異地投資。

根據(jù)前文分析，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)會顯著促進制造業(yè)企業(yè)異地投資。這是因為省份間生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)形成空間關(guān)聯(lián)，意味著省份間服務(wù)要素聯(lián)系更加緊密，省份間可以相互共享服務(wù)要素，在空間上形成生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)與制造業(yè)相互協(xié)調(diào)的布局。尤其當(dāng)企業(yè)異地投資的地區(qū)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)發(fā)展規(guī)模較小或質(zhì)量低下時，如果生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的輻射范圍能突破行政邊界，仍能吸引其他地區(qū)制造業(yè)到該地區(qū)發(fā)展。因此，制造業(yè)企業(yè)除了可以投入本地生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品S dit，還可以選擇投入外地生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品S fit，有效解決了制造業(yè)企業(yè)異地投資對服務(wù)要素需求的痛點。同時，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營可以節(jié)省更多的成本dit，使得邊際成本cit更低，企業(yè)異地投資積極性得以提高?；诖耍疚奶岢黾僬fH2：生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)通過提高省份間服務(wù)要素投入來促進制造業(yè)企業(yè)異地投資。

傳統(tǒng)觀點認(rèn)為，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)存在不可貿(mào)易性、需“面對面”交流等特征（Autor 和Dorn，2013），決定了制造業(yè)區(qū)位布局會受到生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)規(guī)模和結(jié)構(gòu)的影響。然而，隨著交通基礎(chǔ)設(shè)施和信息技術(shù)快速發(fā)展，一定程度上改變了生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和制造業(yè)的空間集聚特征，兩者的協(xié)同集聚開始部分分離（白雪潔和孟輝，2017）。即生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和制造業(yè)發(fā)展無需拘泥于同一地理空間，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)對制造業(yè)影響范圍已突破行政邊界線（Hoekman 和Mattoo，2008）。這是由于省份間的交通連接和信息技術(shù)聯(lián)通有效提高了地區(qū)間的區(qū)位可達(dá)性和縮短了地區(qū)間的時空距離，有助于服務(wù)中間品（S dit+S fit）在地區(qū)間的自由流動和高效配置，促進了技術(shù)、知識和信息等高端服務(wù)要素的緊密聯(lián)系與合作。因此，省份間生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)強度會更大，對制造業(yè)企業(yè)異地投資的促進作用會更顯著。基于此，本文提出假說H3：省份間交通連接和信息技術(shù)聯(lián)通水平越高，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資的促進作用越明顯。

三、研究設(shè)計、變量度量與數(shù)據(jù)來源

（一）模型設(shè)定

為實證分析生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資的影響，本文基于省份?省份配對數(shù)據(jù)，構(gòu)建了如下計量模型：

其中，下標(biāo)i、j和t分別表示母公司所在省份、子公司所在省份和年份。manuijt表示省份i所有母公司在省份j投資的子公司總數(shù)量，本文以此刻畫制造業(yè)企業(yè)異地投資。proi jt表示省份i和省份j之間的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)強度，還包括細(xì)分生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)行業(yè)空間關(guān)聯(lián)強度。controlijt表示控制變量的集合。δi表示母公司所在省份固定效應(yīng)，λj表示子公司所在省份固定效應(yīng)，ηt表示年份固定效應(yīng)。εijt為隨機擾動項。

（二）變量描述與數(shù)據(jù)來源

1.制造業(yè)企業(yè)異地投資。上市公司子公司數(shù)據(jù)來源為國泰安經(jīng)濟金融研究數(shù)據(jù)庫的附注其他項目中的“上市公司子公司情況表”，該項目詳細(xì)記錄了子公司名稱、經(jīng)營范圍、注冊地、注冊成立時間、國家區(qū)域和直接持股比例等內(nèi)容。本文將研究樣本區(qū)間限定為2004?2020 年，具體篩選過程如下：（1）根據(jù)證監(jiān)會2012 版行業(yè)分類，只保留行業(yè)屬性為制造業(yè)行業(yè)的公司。（2）剔除持股比例小于50%的母公司和持股比例不詳?shù)淖庸緲颖?。?）剔除子公司國家區(qū)域不是中國的子公司樣本。（4）依據(jù)子公司注冊地和子公司名稱判斷公司所在省份，對于無法判斷地理位置的子公司，通過高德地圖進行搜索獲得。（5）為獲得省份?省份配對層面制造業(yè)企業(yè)異地投資數(shù)據(jù)，本文借鑒Siegel 等（2011）、曹春方和賈凡勝（2020）的研究，將母公司、子公司個數(shù)匯總到省份層面，構(gòu)建省份層面配對樣本，得到省份i的所有母公司在省份j投資的子公司數(shù)量，由此得到15 810個省份層面配對的觀察值。此外，上市公司（母公司）基本信息來自萬得數(shù)據(jù)庫，本文還剔除了研究期間上市公司母公司所在省份發(fā)生變化的樣本，再依據(jù)證券代碼和年份與子公司數(shù)據(jù)庫進行匹配?；诖?，本文從省份i母公司在省份j投資子公司數(shù)量（manu）的維度來刻畫制造業(yè)企業(yè)異地投資。

2.生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)。生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)是指不同地區(qū)的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)在地理空間上發(fā)生關(guān)聯(lián)關(guān)系。即本地區(qū)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)不僅作為本地區(qū)產(chǎn)業(yè)的中間投入品，還可以提供給其他地區(qū)的產(chǎn)業(yè)作為生產(chǎn)投入要素。引力模型是探究要素和產(chǎn)出在空間相互作用和相互影響的一個主流模型，借鑒Hoekman 等（2009）、白俊紅和蔣伏心（2015）基于引力模型測算地區(qū)間創(chuàng)新系統(tǒng)空間關(guān)聯(lián)關(guān)系的方法，本文為刻畫各省份間生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)情況，同樣將引力模型引入地區(qū)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)之間的空間關(guān)聯(lián)研究。具體而言，通過構(gòu)造相應(yīng)的指標(biāo)對兩省份之間生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的要素在t時期的流動量進行測算。由于省份i與省份j間的引力大小不一致，即省份之間經(jīng)濟引力存在單向性和差異性，表現(xiàn)為在從業(yè)人員和經(jīng)濟地理距離等維度都一致的情形下，產(chǎn)業(yè)增加值大的省份對產(chǎn)業(yè)增加值小的省份的引力可能會顯著大于產(chǎn)業(yè)增加值小的省份對產(chǎn)業(yè)增加值大的省份的引力。為此本文借鑒方大春和孫明月（2015）、李琳和牛婷玉（2017）的研究，引入?yún)?shù)k對省份間生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)的引力模型進行修正，使得生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)指標(biāo)具備矢量特點。本文關(guān)于省份i與省份j的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)、省份j與省份i的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)的測算公式分別如式（11）和式（12）所示。

其中，pit、pjt分別表示在第t年的i省份和j省份的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)從業(yè)人員數(shù)量；①本文參考國民經(jīng)濟行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)（GB/T 4 754-2017），將生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)界定如下：（1）交通運輸、倉儲和郵政業(yè)；（2）信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)；（3）金融業(yè)；（4）租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)；（5）科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)。mit和mjt分別表示在第t年的i省份和j省份的服務(wù)業(yè)增加值。①由于目前無法獲得中國服務(wù)業(yè)分行業(yè)增加值數(shù)據(jù)，本文參考已有學(xué)者的研究，以服務(wù)業(yè)增加值代替生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)增加值。本文采用地區(qū)服務(wù)業(yè)增加值與兩地區(qū)服務(wù)業(yè)增加值之和的比值來刻畫引力常數(shù)（k）。本文以[dij/(gdpi?gdpj)]2刻畫地區(qū)間的“經(jīng)濟地理距離”，該指標(biāo)同時考慮了經(jīng)濟距離和地理距離因素對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)的影響。其中，gdp表示人均地區(qū)生產(chǎn)總值。dij表示i省份和j省份之間的中心位置距離，本文利用高德地圖獲得的兩省份間的公路里程表示。根據(jù)式（11）和式（12）可測算得到地區(qū)間生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的空間關(guān)聯(lián)矩陣。

3.控制變量。本文借鑒曹春方和賈凡勝（2020）的研究，加入如下企業(yè)和省份層面的變量用以控制地區(qū)經(jīng)濟、社會和地理等影響因素。（1）省份間經(jīng)濟發(fā)展水平差距（gdpdiff），以省份i與省份j的人均國內(nèi)生產(chǎn)總值差值表示。（2）省份間地理距離（geodiff），以省份i與省份j的省會城市地理距離衡量。（3）省份間工資水平差距（wagediff），以省份i與省份j的平均工資差值度量。（4）省份間人口規(guī)模差距（popdiff），以省份i與省份j的年末人口數(shù)差值刻畫。（5）省份間信息技術(shù)水平差距（internetdiff），以省份i與省份j的互聯(lián)網(wǎng)普及率差值表示。（6）省份間交通基礎(chǔ)設(shè)施水平差距（traffdiff），以省份i與省份j的交通網(wǎng)營業(yè)里程差值度量，各省份交通網(wǎng)營業(yè)里程包括鐵路營業(yè)里程、內(nèi)河航道里程和公路里程之和。（7）省份間制造業(yè)資產(chǎn)報酬率差距（roadiff），以省份i與省份j的制造業(yè)上市公司平均總資產(chǎn)報酬率差值衡量。（8）省份間制造業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率差距（debtdiff），以省份i與省份j的制造業(yè)上市公司平均資產(chǎn)負(fù)債率差值刻畫。（9）省份間制造業(yè)營業(yè)利潤差距（profitdiff），以i省份與j省份的制造業(yè)上市公司營業(yè)利潤占利潤總額比重的差值表示。為避免極端值影響，對上述變量進行對數(shù)化處理。

四、實證結(jié)果分析

（一）基準(zhǔn)結(jié)果

1.總體回歸結(jié)果。本文基于式（10），采用簡單最小二乘法（OLS）實證分析省份配對層面的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資的影響效應(yīng)，結(jié)果如表1 所示。列（1）?列（3）依次加入控制變量、年份固定效應(yīng)、母公司和子公司所在省份固定效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)的系數(shù)至少在5%的統(tǒng)計水平上顯著為正。這表明兩個省份間的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)強度增加，制造業(yè)企業(yè)異地投資子公司數(shù)量會顯著提高。因此，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)形成空間關(guān)聯(lián)有助于降低異地投資子公司使用外地生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品的交易成本和溝通成本等，從而有效促進企業(yè)異地投資。這驗證了本文研究假說H1。對于控制變量，本文發(fā)現(xiàn)，在加入全部固定效應(yīng)后，省份間經(jīng)濟發(fā)展水平差距、省份間地理差距、省份間平均工資水平差距、省份間人口規(guī)模差距、省份間制造業(yè)資產(chǎn)報酬率差距、省份間制造業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率差距和省份間制造業(yè)營業(yè)利潤率差距的系數(shù)基本顯著為負(fù)。這表明本地經(jīng)濟發(fā)展越好、地理距離越遠(yuǎn)、本地工資水平越高、本地人口規(guī)模越大、本地制造業(yè)上市公司經(jīng)濟效益越高，企業(yè)向異地投資子公司的數(shù)量越少。省份間信息技術(shù)水平差距和省份間交通基礎(chǔ)設(shè)施水平差距的系數(shù)顯著為正，這說明本地信息技術(shù)水平越高和交通基礎(chǔ)設(shè)施越完善，企業(yè)越傾向于進行異地投資。上述實證結(jié)果與曹春方和賈凡勝（2020）以及程玲等（2021）的研究結(jié)論基本一致。

表1 生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資的基準(zhǔn)回歸結(jié)果

續(xù)表1 生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資的基準(zhǔn)回歸結(jié)果

2.細(xì)分生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)行業(yè)空間關(guān)聯(lián)的作用效果。不同細(xì)分生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)行業(yè)的表現(xiàn)特征和作用方式不同，其空間關(guān)聯(lián)是否都能顯著促進制造業(yè)企業(yè)異地投資還有待進一步考察。為此，本文基于式（11）和式（12）重新測算不同細(xì)分生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)行業(yè)空間關(guān)聯(lián)，并采用式（10）實證檢驗不同細(xì)分生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)行業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資的影響。表2 估計結(jié)果顯示：（1）省份間交通運輸、倉儲和郵政業(yè)空間關(guān)聯(lián)，以及省份間租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)的系數(shù)分別為0.0116、0.0072，但并不顯著?？赡艿脑蚴?，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)以及租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)相對難以借助互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)手段跨越地理距離進行遠(yuǎn)程的供給，且遠(yuǎn)程交易成本相對較高，服務(wù)對象更多為本土的制造業(yè)企業(yè)，對其他地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的輻射帶動能力較小。另外，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)屬于低端生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，從業(yè)人員多為低學(xué)歷和低技能勞動者，知識和技術(shù)溢出效應(yīng)較低，對吸引企業(yè)異地投資發(fā)揮的作用較?。ㄐ麩詈陀嘤緷?，2017；陳麗嫻，2021）。因此，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)空間關(guān)聯(lián)，以及租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對企業(yè)異地投資的作用效果不明顯。（2）省份間信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)空間關(guān)聯(lián)，省份間金融業(yè)空間關(guān)聯(lián)以及省份間科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)空間關(guān)聯(lián)的系數(shù)分別為0.4572、0.2446、0.3364，且至少通過了5%的顯著性檢驗。這可能是因為金融信息和計算機軟件等服務(wù)可以實現(xiàn)遠(yuǎn)距離的辦公和業(yè)務(wù)合作，對其他地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了正向的空間外溢效應(yīng)。同時，這些細(xì)分生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)行業(yè)屬于高端生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，知識和技術(shù)溢出效應(yīng)更明顯，對制造業(yè)企業(yè)提高市場競爭力和攀升價值鏈高端具有重要推動作用。綜上，信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)空間關(guān)聯(lián)，金融業(yè)空間關(guān)聯(lián)，以及技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)空間關(guān)聯(lián)顯著促進了企業(yè)異地投資。

表2 細(xì)分生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)行業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資的回歸結(jié)果

續(xù)表2 細(xì)分生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)行業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資的回歸結(jié)果

（二）穩(wěn)健性檢驗

1.新增子公司。除了考慮制造業(yè)企業(yè)異地投資子公司存量，本文還將制造業(yè)企業(yè)異地新增子公司數(shù)量作為被解釋變量重新進行實證回歸，進一步考察生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地新增子公司的影響效應(yīng)。樣本量的時間跨度為2005?2020 年，共有14 480 個觀測值。估計結(jié)果見表3 列（1），在加入一系列固定效應(yīng)后，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)的系數(shù)為0.0245，且在10%的水平上顯著為正。這支持了本文基準(zhǔn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。

表3 穩(wěn)健性檢驗結(jié)果（1）

2.重新度量被解釋變量。本文基于制造業(yè)企業(yè)異地投資子公司人員數(shù)量的自然對數(shù)重新度量制造業(yè)企業(yè)異地投資，用以探究生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資的影響。實證結(jié)果如表3 列（2）所示，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)的系數(shù)為0.3019，且仍顯著為正，這進一步說明生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)形成空間關(guān)聯(lián)可以促進制造業(yè)企業(yè)異地投資的基本結(jié)論是穩(wěn)健的。

3.重新度量核心解釋變量。本文借鑒李敬等（2014）、劉華軍和何禮偉（2016）的研究，建立兩兩省份間生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)變量的計量模型，進而采用非線性Granger因果檢驗識別生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)在地區(qū)之間的相互關(guān)聯(lián)（pros）。如果省份i生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的從業(yè)人員數(shù)量變動對省份j生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)產(chǎn)生影響，則說明省份i生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)與省份j生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)之間存在空間關(guān)聯(lián)，取值為1，否則取值為0。由于省份i指向省份j與省份j指向省份i不同，即Granger因果得到的省份間關(guān)系可能不是對稱的，因此本文得到的是一個有向的空間關(guān)聯(lián)。估計結(jié)果如表3 列（3）所示，可以發(fā)現(xiàn)采用非線性Granger因果方法構(gòu)造生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)指標(biāo)后，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資的系數(shù)仍顯著為正，為1.8393。這說明前文估計結(jié)果是穩(wěn)健可靠的。

4.子樣本檢驗。由于直轄市有著不同于其他省份的特殊地位，直轄市向其他省份投資或其他省份向直轄市投資的意愿往往更強，這可能會高估生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資的作用。因此，本文剔除制造業(yè)母公司或子公司所在地區(qū)為直轄市的樣本，以及制造業(yè)母公司和子公司所在地區(qū)同時為直轄市的樣本，結(jié)果見表3 列（4），生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.3678，且在1%的水平上顯著為正，這說明本文基本結(jié)論是穩(wěn)健的。此外，考慮到2008 年全球金融危機和2020 年新冠疫情等外生沖擊帶來的干擾，制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)和投資行為會受到較大沖擊，即生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)強度和制造業(yè)企業(yè)異地投資意愿可能會偏弱，因此剔除2008 和2020 年的研究樣本，結(jié)果見表3 列（5），同樣發(fā)現(xiàn)了生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)的系數(shù)顯著為正，這進一步佐證了基準(zhǔn)模型估計結(jié)果的穩(wěn)健性。

5.系統(tǒng)GMM估計?？紤]到制造業(yè)企業(yè)異地投資行為具有延續(xù)性，以及靜態(tài)面板模型中生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)與制造業(yè)企業(yè)異地投資間可能存在內(nèi)生性問題，為此本文在式（10）的基礎(chǔ)上加入制造業(yè)企業(yè)異地投資的滯后一期項，采用系統(tǒng)GMM模型進行估計。構(gòu)建動態(tài)面板模型，不僅能夠揭示制造業(yè)企業(yè)異地投資行為的動態(tài)變化特征，也能有效克服內(nèi)生性帶來的估計偏誤問題。表4 列（1）報告的是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)影響制造業(yè)企業(yè)異地投資的系統(tǒng)GMM估計結(jié)果。根據(jù)動態(tài)面板模型的特征，將被解釋變量（manu）的滯后期與核心解釋變量（pro）當(dāng)作內(nèi)生變量，加入控制變量、年份固定效應(yīng)、母公司和子公司所在省份固定效應(yīng)。同時，為了增強回歸結(jié)果的可靠性，對模型設(shè)定的合理性和工具變量的有效性進行檢驗。在擾動項自相關(guān)檢驗中，AR（1）顯著相關(guān)和AR（2）不相關(guān)，即接受原假設(shè)“擾動項無自相關(guān)”；Sargan檢驗的P值大于0.1，接受“所有工具變量有效”原假設(shè)。估計結(jié)果也表明，在考慮內(nèi)生性問題后，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)仍顯著推動制造業(yè)企業(yè)異地投資子公司。這印證了生產(chǎn)性空間關(guān)聯(lián)有助于推動制造業(yè)企業(yè)異地投資的結(jié)論。

表4 穩(wěn)健性檢驗結(jié)果（2）

6.工具變量法。本文進一步借鑒趙奎等（2021）、張平淡和屠西偉（2022）的做法，采用份額移動法構(gòu)造Bartik工具變量消除實證過程中可能的內(nèi)生性問題。份額移動法的基本思路是基于分析單元初始年份的份額構(gòu)成與總體增長率的交乘項來構(gòu)造Bartik IV，該估計值與實際值高度相關(guān)，但與模型殘差項不相關(guān)，滿足了工具變量的相關(guān)性和外生性條件。因此，其可以很好地解決反向因果和遺漏變量等多種原因?qū)е碌膬?nèi)生性問題，能得到一致性估計。在本文中，核心解釋變量為生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)，其由五個分行業(yè)構(gòu)成，那么，Bartik工具變量可通過初始年份的分行業(yè)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)與分行業(yè)增加值的全國增長率的交乘得到，具體表示為：pro_ivijt=∑proijst0×(1+Gst)。其中，t0表示初始年份，即2004 年；proi jst0表示子行業(yè)s在2004 年的空間關(guān)聯(lián)水平；Gst表示子行業(yè)s在t年的全國增加值相對于2004 年的增長率。

表4 列（2）?列（3）報告了Bartik工具變量的兩階段回歸結(jié)果。在第一階段，工具變量的系數(shù)值顯著為正，這表明運用份額移動法構(gòu)造的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)水平與實際的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)水平高度接近。在第二階段，Kleibergen-Paaprk LM統(tǒng)計量的P值小于1%，拒絕“工具變量識別不足”的原假設(shè)；Kleibergen-Paaprk F統(tǒng)計量大于Stock-Yogo弱識別檢驗的10%臨界值（16.38），拒絕“工具變量弱識別”的原假設(shè)。這說明Bartik工具變量具有合理性。同時，結(jié)果還發(fā)現(xiàn)對于制造業(yè)企業(yè)異地投資子公司，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)的系數(shù)顯著為正。這說明在使用Bartik工具變量后，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資仍有顯著的促進作用，這進一步印證了前文估計結(jié)果是穩(wěn)健可靠的。

（三）影響機制與拓展分析①這部分只報告了整體生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)與制造業(yè)企業(yè)異地投資的影響機制與拓展分析結(jié)果，對于細(xì)分生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)行業(yè)空間關(guān)聯(lián)的影響機制與拓展分析結(jié)果，限于篇幅，留存?zhèn)渌鳌?/h3>

1.影響機制分析。前文理論機制分析表明，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)可能通過提高省份間服務(wù)要素投入來促進制造業(yè)企業(yè)異地投資。為驗證研究假說H2，本文采用中介效應(yīng)模型進行實證檢驗。對于中介變量（省份間服務(wù)要素投入）的度量，使用2007 年、2010 年、2012 年、2015 年和2017 年的區(qū)域間投入產(chǎn)出表②考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，以及結(jié)合年份就近原則，本文在構(gòu)造2004?2007 年、2008?2010 年、2011?2012 年、2013?2015 年和2016?2020 年的省份間服務(wù)要素投入指標(biāo)時，分別對應(yīng)使用的是2007 年、2010 年、2012 年、2015 年和2017 年區(qū)域間投入產(chǎn)出表。測算區(qū)域間制造業(yè)對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的完全消耗系數(shù)，用以刻畫省份間服務(wù)要素投入指標(biāo)（per）。該指標(biāo)反映的是制造業(yè)部門的生產(chǎn)和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)部門發(fā)生的經(jīng)濟數(shù)量關(guān)系，即省份i制造業(yè)單位產(chǎn)品的生產(chǎn)對省份j生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的直接和間接消耗量的總和。測算公式為：...。其中，perijk表示省份i制造業(yè)行業(yè)k對省份j生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的完全消耗系數(shù)，右側(cè)第一項表示對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的直接消耗量；第二項表示為生產(chǎn)制造業(yè)行業(yè)k產(chǎn)品的第一輪間接消耗生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的量；后面以此類推。表5 報告了實證檢驗結(jié)果，列（1）顯示，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)的系數(shù)為0.6416，且在1%的統(tǒng)計水平上顯著為正，這表明生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)顯著促進了省份間服務(wù)要素投入。同時，將表1 列（3）與表5 列（2）的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)系數(shù)對比可知，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對企業(yè)異地投資子公司存在以省份間服務(wù)要素投入為中介變量的中介效應(yīng)。另外，Sobel檢驗報告的Z值大于5%顯著性水平上的臨界值，這同樣進一步證實了中介效應(yīng)的存在。這說明生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)通過提高省份間服務(wù)要素投入，可以有效解決制造業(yè)企業(yè)異地投資后對服務(wù)要素需求的痛點，即研究假說H2 的省份間服務(wù)要素投入的影響機制得到驗證。

表5 省份間服務(wù)要素投入的影響機制結(jié)果

2.拓展分析。研究假說H3指出，省份間交通連接和信息技術(shù)聯(lián)通水平的提高，有助于加強生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)，促使服務(wù)要素在省份間的聯(lián)系變得更加緊密，進而對制造業(yè)企業(yè)異地投資發(fā)揮正向作用。為驗證這一假說，本文在式（10）解釋變量中加入生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)與省份間交通連接的交互項、生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)與省份間信息技術(shù)聯(lián)通的交互項，用以檢驗省份間交通連接和信息技術(shù)聯(lián)通對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)作用效果的影響。其中，對于構(gòu)造省份間有向的交通連接指標(biāo)，借鑒丁如曦和倪鵬飛（2017）的研究，采用的是省份間在交通時間上的最短距離。測算方法為，計算和比較省份間的高速鐵路、普通鐵路和公路的各自出行時間，并選取出行的最短交通時間作為省份間交通連接指標(biāo)。數(shù)據(jù)來源為各年份的中國高速鐵路開通運行線路和《全國鐵路旅客時刻表》。構(gòu)造省份間非對稱的信息技術(shù)聯(lián)通指標(biāo)，主要是借鑒Tombe 和Zhu（2019）以及余典范等（2022）的研究，測算公式為：其中，intijt為年份t省份i與省份j的信息技術(shù)聯(lián)通強度；intit和intjt分別為省份i和省份j的互聯(lián)網(wǎng)普及率；edit和edjt分別為省份i和省份j的人均電信業(yè)務(wù)量，以電信業(yè)務(wù)總量與互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)人數(shù)的比值表示。由于edit/edjt刻畫了省份間“不同的”雙邊成分，即intijt≠intjit，因此同樣可以得到省份j與省份i信息技術(shù)聯(lián)通強度的測算結(jié)果，數(shù)據(jù)來自《中國統(tǒng)計年鑒》?；貧w結(jié)果如表6 所示，對于制造業(yè)企業(yè)異地投資子公司，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)與省份間交通連接和信息技術(shù)聯(lián)通的交互項系數(shù)均顯著為正。這說明省份間的交通連接和信息技術(shù)聯(lián)通水平越高，越有助于提高生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)水平，進而生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資的促進作用也越大。因此，研究假說H3 得到驗證。

表6 基于省份間交通連接和信息技術(shù)聯(lián)通的影響分析結(jié)果

（四）異質(zhì)性分析

1.基于異地投資子公司業(yè)務(wù)類型的異質(zhì)性分析。考慮到制造業(yè)異地投資的子公司既有制造子公司又有服務(wù)子公司，且不同業(yè)務(wù)類型的子公司對生產(chǎn)要素和配套設(shè)施等需求存在差異。為此，本文手工整理和區(qū)分省份i母公司在省份j投資的制造子公司數(shù)量和服務(wù)子公司數(shù)量，進而采用式（10）分別進行實證回歸。結(jié)果如表7 所示，省份間生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)強度提高，制造業(yè)企業(yè)異地投資的制造子公司數(shù)量和服務(wù)子公司數(shù)量均提高，且至少在10%的水平上顯著。同時發(fā)現(xiàn)，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資制造子公司的回歸系數(shù)比其對異地投資服務(wù)子公司的回歸系數(shù)明顯更大。為進一步檢驗前者是否在統(tǒng)計意義上顯著高于后者，使用自主法估計相應(yīng)系數(shù)間差異的標(biāo)準(zhǔn)差，結(jié)果在1%的水平上顯著。這表明省份間生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)強度提高對制造業(yè)企業(yè)異地投資制造子公司具有更加明顯的促進作用。這可能是因為，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)形成空間關(guān)聯(lián)后，投資制造子公司可以獲得知識溢出、降低交易成本和推進專業(yè)化分工，而投資服務(wù)子公司是為主營業(yè)務(wù)提供相關(guān)配套服務(wù)。即生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)形成空間關(guān)聯(lián)能夠為異地投資的制造子公司提供更多的中間品，因此對異地投資制造子公司的促進作用更大。

表7 異地投資子公司業(yè)務(wù)類型的異質(zhì)性分析結(jié)果

2.基于制造業(yè)要素密集型的異質(zhì)性分析。不同要素密集型制造業(yè)對服務(wù)要素的需求存在差異，那么生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對不同要素密集型的制造業(yè)企業(yè)異地投資是否存在異質(zhì)性影響呢？相比勞動密集型制造業(yè)對原材料和簡單勞動力的高度依賴，資本密集型制造業(yè)對科技創(chuàng)新、計算機軟件和商務(wù)咨詢等生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的需求較高，技術(shù)密集型制造業(yè)對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)需求最高。因此，本文預(yù)期生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對技術(shù)密集型制造業(yè)企業(yè)異地投資的促進作用最明顯，其次是資本密集型制造業(yè)企業(yè)，最后是勞動密集型制造業(yè)企業(yè)。為探究生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資的要素密集型異質(zhì)性影響，從國泰安經(jīng)濟金融研究數(shù)據(jù)庫中獲取制造業(yè)上市公司的行業(yè)屬性，將制造業(yè)企業(yè)劃分為勞動、資本和技術(shù)密集型，并按照前文的做法獲得省份?省份配對層面的不同要素密集型的制造業(yè)企業(yè)異地投資數(shù)據(jù)。表8 列（1）?列（3）報告了要素密集型異質(zhì)性的回歸結(jié)果，結(jié)果顯示，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)的系數(shù)分別為0.0288、0.0640和0.0988，且至少在10%的水平上顯著，即生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對技術(shù)密集型制造業(yè)企業(yè)異地投資的促進作用大于資本和勞動密集型制造業(yè)企業(yè)。按照前文做法報告了bootstrap組間差異結(jié)果，同樣發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對技術(shù)、資本和勞動密集型制造業(yè)企業(yè)異地投資促進作用的排序結(jié)論穩(wěn)健可靠。

表8 要素密集型和股權(quán)性質(zhì)的異質(zhì)性分析結(jié)果

3.基于制造業(yè)企業(yè)股權(quán)性質(zhì)的異質(zhì)性分析。根據(jù)前文分析，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)顯著促進了制造業(yè)企業(yè)異地投資，主要是因為生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)形成空間關(guān)聯(lián)后有助于本地制造業(yè)以較低的交易成本獲取外地多樣化和高質(zhì)量的服務(wù)要素，進而提高了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營利潤。相較于非國有企業(yè)，國有企業(yè)對生產(chǎn)和交易成本的反應(yīng)不敏感（徐明東和陳學(xué)彬，2012），生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對國有制造業(yè)企業(yè)異地投資驅(qū)逐利潤的影響較為有限。而且，地方政府有著較強的資源配置權(quán)力，基于增加財政收入和擴大地方就業(yè)的考量，有動機干預(yù)國有企業(yè)的異地投資決策，因此國有制造業(yè)企業(yè)異地投資可能會受政府一定程度的限制。為此，本文按照股權(quán)性質(zhì)將制造業(yè)上市公司劃分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)兩組樣本，進一步檢驗生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)異地投資的股權(quán)異質(zhì)性影響，結(jié)果見表8 列（4）和列（5）。可以發(fā)現(xiàn)，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)的系數(shù)分別為0.1141 和0.0694，即生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對非國有制造業(yè)企業(yè)異地投資的影響要遠(yuǎn)大于其對國有制造業(yè)企業(yè)異地投資的影響。同樣地，bootstrap組間差異結(jié)果也支持這一結(jié)論。

五、結(jié)論與啟示

生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)是為制造業(yè)生產(chǎn)活動提供保障的行業(yè)，對于促進制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和提高生產(chǎn)效率具有重要意義。那么，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)在區(qū)域之間因要素流動所形成的空間關(guān)聯(lián)是否可以有效緩解企業(yè)異地投資后對服務(wù)要素需求的痛點，進而促進制造業(yè)企業(yè)異地投資呢？本文在理論模型分析的基礎(chǔ)上，以手工整理的制造業(yè)上市公司在異地投資的子公司數(shù)量刻畫企業(yè)異地投資，并基于修正的引力模型度量省份間的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)程度，采用計量模型探究生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資的影響效應(yīng)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：（1）提高省份間生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)會顯著促進制造業(yè)企業(yè)異地投資，其中，只有信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)空間關(guān)聯(lián)，金融業(yè)空間關(guān)聯(lián)以及科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)空間關(guān)聯(lián)對企業(yè)異地投資發(fā)揮了正向的促進作用。（2）生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)主要是通過提高省份間服務(wù)要素投入的途徑對制造業(yè)企業(yè)異地投資發(fā)揮積極作用。此外，省份間的交通連接和信息技術(shù)聯(lián)通水平越高，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資的作用效果會越明顯。（3）基于企業(yè)異地投資子公司業(yè)務(wù)類型，相對于異地投資服務(wù)子公司，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對異地投資制造子公司的促進作用更大；基于要素密集型和股權(quán)性質(zhì)來看，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對技術(shù)密集型和非國有制造業(yè)企業(yè)異地投資的促進作用顯著大于資本、勞動密集型和國有制造業(yè)企業(yè)。

本文研究結(jié)論具有較強的政策啟示。第一，應(yīng)加強各省份之間的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)，尤其要加強信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)等高端生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)，可以此有效緩解制造業(yè)企業(yè)異地投資后對服務(wù)要素的需求，在有助于促進制造業(yè)企業(yè)異地投資的同時，還有利于實現(xiàn)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。在生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)形成空間關(guān)聯(lián)后，異地投資的子公司發(fā)展不僅可以享有廉價的土地成本和豐富的自然資源等具有優(yōu)勢的區(qū)位條件，還可以通過提高服務(wù)要素投入促進兩省份間的知識和信息等的交流與合作。因此，制造業(yè)企業(yè)異地投資對服務(wù)要素的需求能得到充分保障。第二，為提高生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)對制造業(yè)企業(yè)異地投資的促進作用，需要重點提高省份間的交通基礎(chǔ)設(shè)施連接和信息技術(shù)聯(lián)通水平。應(yīng)繼續(xù)加大交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和完善信息互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的互聯(lián)互通，促進服務(wù)要素在省份之間的高效流通與配置，進而構(gòu)筑生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)營銷網(wǎng)絡(luò)。這有助于突破地理距離對服務(wù)要素投入的時空約束，降低遠(yuǎn)距離投入服務(wù)要素引起的交易成本，顯著提高制造業(yè)企業(yè)異地投資對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)中間品的投入。第三，制造業(yè)企業(yè)在異地投資子公司時，要綜合考慮子公司業(yè)務(wù)與所要投資地區(qū)的生產(chǎn)要素和自然稟賦等的匹配情形，有選擇地進行投資。同時，在推進不同要素密集型和股權(quán)性質(zhì)的制造業(yè)企業(yè)異地投資時，應(yīng)緊密結(jié)合生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)的影響來針對性地采取不同的發(fā)展策略。此外，可通過積極發(fā)揮生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)空間關(guān)聯(lián)的正向作用來促進技術(shù)密集型和非國有制造業(yè)企業(yè)異地投資。