速讀

2023年2月22日， 在山東省臨沂市蘭山區(qū)臨沂奧博紡織制線(xiàn)有限公司生產(chǎn)車(chē)間，一名工人正在制線(xiàn)生產(chǎn)線(xiàn)上巡視，趕制來(lái)自國(guó)外的訂單。

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作的

幾個(gè)重大問(wèn)題

2月16日出版的第4期《求是》雜志發(fā)表了中共中央總書(shū)記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平2022年12月15日在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上重要講話(huà)的一部分《當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作的幾個(gè)重大問(wèn)題》。文章強(qiáng)調(diào)，2023年經(jīng)濟(jì)工作千頭萬(wàn)緒，需要從戰(zhàn)略全局出發(fā)，抓主要矛盾，從改善社會(huì)心理預(yù)期、提振發(fā)展信心入手，抓住重大關(guān)鍵環(huán)節(jié)，綱舉目張做好工作。文章指出，要著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求?？傂枨蟛蛔闶钱?dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的突出矛盾。必須大力實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，采取更加有力的措施，使社會(huì)再生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。要優(yōu)化政策舉措，充分發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)作用和投資的關(guān)鍵作用。一是把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置。二是通過(guò)政府投資和政策激勵(lì)有效帶動(dòng)全社會(huì)投資。要繼續(xù)發(fā)揮出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐作用，加快建設(shè)貿(mào)易強(qiáng)國(guó)。文章指出，要加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。我們要練好內(nèi)功、站穩(wěn)腳跟。中國(guó)有世界最完整的產(chǎn)業(yè)體系和潛力最大的內(nèi)需市場(chǎng)，要切實(shí)提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平，抓緊補(bǔ)短板、鍛長(zhǎng)板。一是確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)暢通。中國(guó)經(jīng)濟(jì)必須確保國(guó)家安全，確?；久裆?，確?；A(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)總體正常運(yùn)轉(zhuǎn)。二是加快實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)體系升級(jí)發(fā)展。要在重點(diǎn)領(lǐng)域提前布局，全面提升產(chǎn)業(yè)體系現(xiàn)代化水平，既鞏固傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位，又創(chuàng)造新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。文章指出，要切實(shí)落實(shí)“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”。我們必須亮明態(tài)度、決不含糊，始終堅(jiān)持社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革方向，堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”。一是深化國(guó)資國(guó)企改革，提高國(guó)企核心競(jìng)爭(zhēng)力。二是優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大。文章指出，要更大力度吸引和利用外資?？v觀全球，發(fā)達(dá)國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體都把吸引和利用外資作為重大國(guó)策，招商引資國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。要推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放，依托中國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，以國(guó)內(nèi)大循環(huán)吸引全球資源要素，既要把優(yōu)質(zhì)存量外資留下來(lái)，還要把更多高質(zhì)量外資吸引過(guò)來(lái)，提升貿(mào)易投資合作質(zhì)量和水平。一是擴(kuò)大市場(chǎng)準(zhǔn)入。二是全面優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境。三是有針對(duì)性做好外資企業(yè)服務(wù)工作。文章指出，要有效防范化解重大經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)。必須堅(jiān)持標(biāo)本兼治、遠(yuǎn)近結(jié)合，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)。一是防范房地產(chǎn)業(yè)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。三是防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。文章強(qiáng)調(diào)，2023年還有許多重要工作要做。要全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興，堅(jiān)決防止出現(xiàn)規(guī)模性返貧。謀劃新一輪全面深化改革。推動(dòng)共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展。深入實(shí)施區(qū)域重大戰(zhàn)略和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略。推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展綠色轉(zhuǎn)型，建設(shè)美麗中國(guó)。

全面注冊(cè)制

制度規(guī)則落地

2月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則，自公布之日起施行。證券交易所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司、中國(guó)結(jié)算、中證金融、證券業(yè)協(xié)會(huì)配套制度規(guī)則同步發(fā)布實(shí)施。此次發(fā)布的制度規(guī)則共165部，其中證監(jiān)會(huì)發(fā)布的制度規(guī)則57部，證券交易所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司、中國(guó)結(jié)算等發(fā)布的配套制度規(guī)則108部。內(nèi)容涵蓋發(fā)行條件、注冊(cè)程序、保薦承銷(xiāo)、重大資產(chǎn)重組、監(jiān)管執(zhí)法、投資者保護(hù)等各個(gè)方面。這次全面實(shí)行注冊(cè)制制度規(guī)則的發(fā)布實(shí)施，標(biāo)志著注冊(cè)制的制度安排基本定型，標(biāo)志著注冊(cè)制推廣到全市場(chǎng)和各類(lèi)公開(kāi)發(fā)行股票行為，在中國(guó)資本市場(chǎng)改革發(fā)展進(jìn)程中具有里程碑意義。

不動(dòng)產(chǎn)私募基金

試點(diǎn)工作啟動(dòng)

據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2月20日官網(wǎng)消息，近日，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)工作，在現(xiàn)有私募股權(quán)投資基金框架下，新設(shè)“不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金”類(lèi)別，并采取差異化的監(jiān)管政策，以期進(jìn)一步發(fā)揮私募基金多元化資產(chǎn)配置、專(zhuān)業(yè)投資運(yùn)作優(yōu)勢(shì)，滿(mǎn)足不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域合理融資需求。證監(jiān)會(huì)表示，此次試點(diǎn)工作按照試點(diǎn)先行、穩(wěn)妥推進(jìn)的原則，符合一定條件的私募股權(quán)投資基金管理人可以按照試點(diǎn)要求募集設(shè)立不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金，進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)投資試點(diǎn)。此次的試點(diǎn)工作有七大核心要點(diǎn)：一是不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金的投資范圍包括特定居住用房（包括存量商品住宅、保障性住房、市場(chǎng)化租賃住房）、商業(yè)經(jīng)營(yíng)用房、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目等。二是參與試點(diǎn)工作的私募股權(quán)投資基金管理人須股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、公司治理健全，實(shí)繳資本符合要求，主要出資人及實(shí)際控制人不得為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方，具有不動(dòng)產(chǎn)投資管理經(jīng)驗(yàn)和不動(dòng)產(chǎn)投資專(zhuān)業(yè)人員，最近三年未發(fā)生重大違法違規(guī)行為等。三是參與試點(diǎn)管理人可按指引要求開(kāi)展不動(dòng)產(chǎn)投資業(yè)務(wù)，不參與試點(diǎn)的管理人原有業(yè)務(wù)模式及登記備案不受影響，可按照協(xié)會(huì)現(xiàn)行自律規(guī)則，開(kāi)展保障性住房、商業(yè)地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等股權(quán)投資業(yè)務(wù)。四是試點(diǎn)基金產(chǎn)品的投資者首輪實(shí)繳出資不低于1000萬(wàn)元，且以機(jī)構(gòu)投資者為主。有自然人投資者的，自然人投資者合計(jì)出資金額不得超過(guò)基金實(shí)繳金額的20%，基金投資方式也將有一定限制。此外，不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金首輪實(shí)繳募集資金規(guī)模不得低于3000萬(wàn)元，在符合一定要求前提下可以擴(kuò)募。五是為適應(yīng)不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金投資策略，不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金按照試點(diǎn)要求為被投企業(yè)提供借款或者擔(dān)保的，在涉及《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》第八條關(guān)于股債比的限制方面進(jìn)行差異化安排，但不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金須持有被投企業(yè)75%以上股權(quán)，或者持有被投企業(yè)51%以上股權(quán)且被投企業(yè)提供擔(dān)保，可實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)控制和隔離。試點(diǎn)備案產(chǎn)品及其底層資產(chǎn)應(yīng)實(shí)現(xiàn)與原始權(quán)益人的主體信用風(fēng)險(xiǎn)隔離。六是私募股權(quán)投資基金管理人可以結(jié)合實(shí)際業(yè)務(wù)情況，對(duì)不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金設(shè)置合理杠桿比例，但不得利用分級(jí)安排變相保本保收益。不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金總資產(chǎn)不得超過(guò)凈資產(chǎn)的200%。七是鼓勵(lì)境外投資者以QFLP方式投資不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金。整體來(lái)看，試點(diǎn)工作突出了對(duì)新設(shè)私募產(chǎn)品的差異化安排，提升對(duì)機(jī)構(gòu)資金的吸引力度，以及對(duì)投資過(guò)程內(nèi)存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患予以明確排除等，以確保不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域融資市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)作。據(jù)了解，此次試點(diǎn)工作是證監(jiān)會(huì)落實(shí)黨中央和國(guó)務(wù)院有關(guān)“促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展”決策部署，健全資本市場(chǎng)功能，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)盤(pán)活存量，支持私募基金行業(yè)發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能的重要舉措，旨在進(jìn)一步發(fā)揮私募基金多元化資產(chǎn)配置、專(zhuān)業(yè)投資運(yùn)作優(yōu)勢(shì)，滿(mǎn)足不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域合理融資需求。

LPR連續(xù)六個(gè)月

按兵不動(dòng)

中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2023年2月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，均與上月持平。這是LPR在2022年8月下降之后，連續(xù)六個(gè)月維持不變。據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》，談及本月LPR不變的原因，招聯(lián)首席研究員董希淼表示，從直接因素看，2月15日央行開(kāi)展中期借貸便利（MLF）操作，中標(biāo)利率分別為2.75%，維持不變。LPR在MLF基礎(chǔ)上加點(diǎn)而來(lái)，MLF維持不變，LPR下降的可能性較小。從政策執(zhí)行看，近期一系列穩(wěn)增長(zhǎng)、促發(fā)展的措施已經(jīng)出臺(tái)，各地因地制宜加快優(yōu)化調(diào)整住房信貸政策，其效果正在顯現(xiàn)，部分地區(qū)首套住房貸款利率已經(jīng)低于4%。因此，當(dāng)前可能并不是調(diào)降政策利率、引導(dǎo)市場(chǎng)利率下降的最佳時(shí)機(jī)。此外，本月LPR維持不變，還可能考慮到貸款利率已經(jīng)處于歷史低位以及內(nèi)外均衡等問(wèn)題。根據(jù)央行公布的2022年第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，2022年9月企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.0%，同比下降了0.59個(gè)百分點(diǎn)，處于有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的低位。

5家金融機(jī)構(gòu)

罰單合計(jì)超3億

中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)近日嚴(yán)肅查處一批違法違規(guī)案件，對(duì)中國(guó)銀行、民生銀行、渤海銀行、建設(shè)銀行、渣打銀行等5家金融機(jī)構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人員依法做出行政處罰決定，合計(jì)罰沒(méi)38789.9646萬(wàn)元。據(jù)介紹，對(duì)中國(guó)銀行、民生銀行、渤海銀行開(kāi)展的支持民營(yíng)企業(yè)及小微企業(yè)重大政策落實(shí)專(zhuān)項(xiàng)現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)，上述機(jī)構(gòu)存在貸款資金被挪用、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不真實(shí)、重大關(guān)聯(lián)交易審議程序不規(guī)范等違法違規(guī)行為。銀保監(jiān)會(huì)對(duì)中國(guó)銀行總行罰款1600萬(wàn)元，對(duì)分支機(jī)構(gòu)罰款1680萬(wàn)元，并對(duì)兩名責(zé)任人員分別予以警告；對(duì)民生銀行總行沒(méi)收違法所得并處罰款6672.462萬(wàn)元，對(duì)分支機(jī)構(gòu)罰款2300萬(wàn)元，并對(duì)兩名責(zé)任人員分別予以警告；對(duì)渤海銀行總行罰款430萬(wàn)元，對(duì)分支機(jī)構(gòu)罰款1230萬(wàn)元，并對(duì)1名責(zé)任人員予以警告。對(duì)建設(shè)銀行、渣打中國(guó)開(kāi)展的風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部控制有效性現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)，上述機(jī)構(gòu)存在服務(wù)收費(fèi)質(zhì)價(jià)不符、貸款管理嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則、理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作不合規(guī)等多項(xiàng)違法違規(guī)行為。銀保監(jiān)會(huì)對(duì)建設(shè)銀行總行沒(méi)收違法所得并處罰款7341.5626萬(wàn)元，對(duì)分支機(jī)構(gòu)罰款12550萬(wàn)元，并對(duì)9名責(zé)任人員分別予以警告、罰款的行政處罰；對(duì)渣打中國(guó)總行沒(méi)收違法所得并處罰款3625.94萬(wàn)元，對(duì)分支機(jī)構(gòu)罰款1340萬(wàn)元。銀保監(jiān)會(huì)表示，下一步將依法從嚴(yán)實(shí)施行政處罰，嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律，規(guī)范市場(chǎng)秩序，維護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，督促銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合規(guī)經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)健發(fā)展，助力金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)。

銀行理財(cái)市場(chǎng)

投資者達(dá)9671萬(wàn)

銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行?月17日發(fā)布的報(bào)告顯示，截至2022年底，中國(guó)持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量為9671萬(wàn)個(gè)，較年初增長(zhǎng)18.96%?！吨袊?guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2022年）》顯示，理財(cái)新規(guī)發(fā)布以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資門(mén)檻大幅降低，產(chǎn)品種類(lèi)不斷豐富，投資者數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)。截至2022年底，個(gè)人理財(cái)投資者數(shù)量為9575.32萬(wàn)人，占比99.01%。報(bào)告顯示，截至2022年底，全國(guó)共有278家銀行機(jī)構(gòu)和29家理財(cái)公司有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品，共存續(xù)產(chǎn)品3.47萬(wàn)只，較年初下降4.41%；存續(xù)規(guī)模27.65萬(wàn)億元，較年初下降4.66%。從產(chǎn)品類(lèi)型看，理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型成效顯著。報(bào)告顯示，截至2022年底，凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模26.40萬(wàn)億元，占比為95.47%，較2022年同期增加2.52個(gè)百分點(diǎn)。

高盛調(diào)升

中國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)

2月21日，高盛在中國(guó)香港舉行大型的線(xiàn)下全球宏觀論壇。高盛中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家閃輝表示，對(duì)中國(guó)2023年全年平均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，從2022年的3.0%上升到2023年的5.5%，其中對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出最重要貢獻(xiàn)的是居民消費(fèi)，預(yù)計(jì)居民消費(fèi)增長(zhǎng)從2022年0.5%的實(shí)際增長(zhǎng)加速到2023年的8.5%。對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)，閃輝表示，預(yù)計(jì)中國(guó)房地產(chǎn)將呈現(xiàn)“L”型恢復(fù)，2022年房地產(chǎn)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)拖累很大，2023年拖累會(huì)變小，但是可能不會(huì)有“V”型反彈或者出臺(tái)非常強(qiáng)的刺激措施。高盛中國(guó)首席股票策略分析師劉勁津表示，疫情政策優(yōu)化后的中國(guó)A股市場(chǎng)，已經(jīng)廣泛吸引海外投資者，過(guò)去3個(gè)月當(dāng)中，高盛的對(duì)沖基金客戶(hù)的中國(guó)股票持倉(cāng)占其全球股票持倉(cāng)比重由7%反彈升至14%，已處于有記錄以來(lái)的高位。

香港證監(jiān)會(huì)允許

散戶(hù)交易比特幣

2月20日，香港證監(jiān)會(huì)宣布，就適用于虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)營(yíng)運(yùn)者的建議規(guī)定展開(kāi)咨詢(xún)，主要圍繞“應(yīng)否準(zhǔn)許持牌平臺(tái)營(yíng)運(yùn)者向零售投資者提供服務(wù)”以及“如何保護(hù)投資者”兩項(xiàng)內(nèi)容向市場(chǎng)公開(kāi)征集意見(jiàn)。咨詢(xún)截止日期為3月31日，新制度將在6月1日生效。香港證監(jiān)會(huì)行政總裁梁鳳儀女士表示：“一如我們自2018年以來(lái)所秉持的理念，本會(huì)依照‘相同業(yè)務(wù)、相同風(fēng)險(xiǎn)、相同規(guī)則的原則，就虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)監(jiān)管建議多項(xiàng)妥善的投資者保障措施。鑒于環(huán)球虛擬資產(chǎn)市場(chǎng)近期動(dòng)蕩不穩(wěn)，加上部分主要的加密貨幣交易平臺(tái)相繼倒閉，各地監(jiān)管機(jī)構(gòu)達(dá)成明確共識(shí)，認(rèn)為需要對(duì)虛擬資產(chǎn)領(lǐng)域進(jìn)行監(jiān)管，以確保充分保障投資者，并有效管理主要風(fēng)險(xiǎn)?！备鶕?jù)證監(jiān)會(huì)的公告提醒，計(jì)劃申領(lǐng)牌照的虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)的營(yíng)運(yùn)者應(yīng)開(kāi)始檢視及修改有關(guān)系統(tǒng)及監(jiān)控措施，為新制度做好準(zhǔn)備。無(wú)意申領(lǐng)牌照的營(yíng)運(yùn)者，則應(yīng)著手預(yù)備以有序方式結(jié)束其于香港的業(yè)務(wù)。證監(jiān)會(huì)擬在其網(wǎng)站上發(fā)布數(shù)份名單，向公眾列出各虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)的監(jiān)管狀況，并將繼續(xù)與投資者及理財(cái)教育委員會(huì)合作，以加強(qiáng)對(duì)香港大眾的投資者教育工作。