貴州科技型企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制及效果分析
——以“筑科貸”為例

杜金鳳 禹科研

(1.貴州省科技評估中心 貴州貴陽 550000；2.廊坊銀行股份有限公司 河北廊坊 065000)

企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，本質(zhì)是在政府引導(dǎo)、銀行主導(dǎo)的金融環(huán)境下，匯集各方資源助力科技企業(yè)融資增信，搭建以政府、商業(yè)銀行、融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)所形成的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)“政+銀+擔(dān)”(政銀、政銀保擔(dān))合作模式?？萍夹推髽I(yè)儼然成長為最具創(chuàng)新潛力、推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量之一，然而在經(jīng)濟(jì)下行和新冠疫情的雙重沖擊下，科技型企業(yè)融資難題再度引發(fā)關(guān)注。

本文立足于貴州科技信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償“筑科貸”發(fā)展現(xiàn)狀的視角，借鑒發(fā)達(dá)國家、發(fā)達(dá)地區(qū)科技信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的經(jīng)驗(yàn)，提出貴州省科技貸款信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的布局和對策，這對緩解科技型中小企業(yè)融資困境、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

1 科技貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)膶?shí)踐

世界主要發(fā)達(dá)國家對科技型企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)某晒?jīng)驗(yàn)主要包括以下幾種：(1)美國以資本市場為主導(dǎo)的科技金融支持模式。美國的資本市場經(jīng)過百年的發(fā)展，已經(jīng)十分成熟[1]，其構(gòu)建了國家、區(qū)域和社區(qū)三個(gè)層次的擔(dān)保體系[2]。聯(lián)邦政府層面，聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)中小企業(yè)局(SBA)作為代表負(fù)責(zé)中小企業(yè)融資擔(dān)保的事務(wù)執(zhí)行，采取“比例擔(dān)保+政府損失補(bǔ)償”的模式。區(qū)域?qū)用?，由州政府主?dǎo)通過提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、抵押擔(dān)保等方式為中小企業(yè)融資提供支持。在社區(qū)層面，由小企業(yè)發(fā)展中心等機(jī)構(gòu)形成社區(qū)性擔(dān)保體系。三者之中，聯(lián)邦層面的中小企業(yè)管理局成為科技貸款信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)闹髁Γ湟?guī)模和效果影響最大[3]；(2)韓國擔(dān)?；鹦庞脫?dān)保模式。韓國從落后的農(nóng)業(yè)國于20世紀(jì)90年代后期逐步發(fā)展成先進(jìn)的工業(yè)國家[4]，科技強(qiáng)國的鮮明特征助其躍居亞洲“四小龍”之列[5]。韓國成立信用保證基金組織(KCGF)[6]、韓國科技信用擔(dān)?；?KOTEC)和技術(shù)信用擔(dān)?；?Kibo)，其中技術(shù)信用擔(dān)?；饘ζ髽I(yè)科技創(chuàng)新需求所發(fā)揮的作用尤為明顯[7]；(3)德國的擔(dān)保銀行信用擔(dān)保模式。由擔(dān)保銀行為企業(yè)提供融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，擔(dān)保銀行提供的最高擔(dān)保額達(dá)貸款金額的80%[8]，是德國科技貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制實(shí)施的主要機(jī)構(gòu)。此外，德國聯(lián)邦政府和各聯(lián)邦州政府為小微企業(yè)貸款同時(shí)提供反擔(dān)保，兩級政府、擔(dān)保銀行和放貸機(jī)構(gòu)共同分?jǐn)傎J款風(fēng)險(xiǎn)。

我國科技貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償實(shí)踐。各地政府結(jié)合當(dāng)?shù)刎?cái)力和區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢特點(diǎn)，對科技企業(yè)科技信貸風(fēng)險(xiǎn)的化解方法主要包含以下三種[9]。

第一，貸款銀行風(fēng)險(xiǎn)直接補(bǔ)償模式。商業(yè)銀行作為專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，是天生的低風(fēng)險(xiǎn)偏好者，科技企業(yè)因其趨向高技術(shù)但本身輕資產(chǎn)的特點(diǎn)，融資難、融資貴是科技企業(yè)長期以來面臨的融資約束。由政府注資直接降低銀行放貸風(fēng)險(xiǎn)損失，成為我國各地政府普遍推行的融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償方式。運(yùn)作方式：當(dāng)銀行放貸給科技型企業(yè)，貸款到期后銀行產(chǎn)生不良貸款(次級、可疑、損失)凈損失時(shí)由政府分擔(dān)20%～60%，銀行風(fēng)險(xiǎn)損失由政府直接給予補(bǔ)償。

第二，貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償模式。我國擔(dān)保機(jī)構(gòu)多數(shù)是由政府主導(dǎo)建立的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和市場化運(yùn)作的商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，貸款擔(dān)保屬于典型的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償增信，旨在降低科技企業(yè)貸款損失高風(fēng)險(xiǎn)問題。運(yùn)作方式：擔(dān)保機(jī)構(gòu)結(jié)合自身風(fēng)控需要，為符合條件的企業(yè)提供貸款擔(dān)保，貸后出現(xiàn)貸款違約情況時(shí)，政府給予擔(dān)保機(jī)構(gòu)貸款本金損失一定比例的損失補(bǔ)償，如：安徽給予擔(dān)保機(jī)構(gòu)單筆貸款不良貸款20%的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。其中武漢采取“4321”省再擔(dān)保集團(tuán)、融資擔(dān)保企業(yè)、合作銀行、區(qū)財(cái)政的模式，特別引入“再擔(dān)?！睓C(jī)構(gòu)進(jìn)一步化解、分散貸后風(fēng)險(xiǎn)。

第三，貸款貼息模式。貸款貼息即財(cái)政貼息，貸款貼息偏向于科技企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的從屬行為，當(dāng)科技企業(yè)向銀行貸款付息時(shí)，由專項(xiàng)財(cái)政資金直接給予資金補(bǔ)貼。運(yùn)作方式：科技企業(yè)向銀行單筆貸款產(chǎn)生的利息，按照本金比例或利息比例均享受財(cái)政補(bǔ)貼，其受益主體均是科技企業(yè)。例如：遼寧省通過省科技專項(xiàng)資金，對科技企業(yè)按照貸款本金的2%給予貼息補(bǔ)助；上海靜安區(qū)按最高不超過銀行基準(zhǔn)利率的50%部分進(jìn)行補(bǔ)貼，補(bǔ)貼金額上限為50萬。

2 貴州省科技貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

本文以“筑科貸”為例分析貴州省科技貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制運(yùn)行?！爸瀑J”風(fēng)險(xiǎn)資金池是由貴陽銀行與貴州省科學(xué)技術(shù)廳建立“銀行+政府”信貸風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，2019—2021年，“筑科貸”風(fēng)險(xiǎn)資金池授信業(yè)務(wù)已累計(jì)向29戶企業(yè)發(fā)放貸款0.73億元，助力企業(yè)開展科技創(chuàng)新與探索，推動實(shí)現(xiàn)企業(yè)科技成果的資本化、市場化。

2.1 “筑科貸”運(yùn)行模式

資金池資金在性質(zhì)上是信用保障資金，主要為科技型中小企業(yè)提供科技貸款后產(chǎn)生的信貸損失按約定進(jìn)行有限補(bǔ)償，解決輕資產(chǎn)的科技型中小企業(yè)貸款難、融資貴的問題。政府出資建立資金池，注入500萬鋪底資金，資金規(guī)模按照不超過總量8倍的比例授信放大。資金池模式如圖1所示。

圖1 筑科貸運(yùn)行模式由貸款企業(yè)+銀行+政府三方組合，政府注入鋪底資金500萬(資金池)

政府引導(dǎo)、銀行主導(dǎo)。發(fā)揮“政+銀”資源優(yōu)勢互補(bǔ)，針對具有良好市場前景等特點(diǎn)的科技型企業(yè)，提供融資增信支持?？萍疾块T負(fù)責(zé)科技型企業(yè)庫的信息更新，定期將符合條件的科技型企業(yè)共享至合作銀行，具有融資需求的科技企業(yè)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)資金池增信，合作銀行為企業(yè)放貸。

市場運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)?？萍假J款風(fēng)險(xiǎn)資金池由貴州省融資擔(dān)保有限責(zé)任公司獨(dú)立托管?！爸瀑J”放貸客戶以中小企業(yè)為主、以微型企業(yè)為重，企業(yè)的單筆授信額度控制在300萬元以內(nèi)，期限1年，貸款利率控制在人行最新1年期LPR利率上浮204BP以內(nèi)?！爸瀑J”熔斷時(shí)點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金少于200萬元或低于“筑科貸”產(chǎn)品貸款余額的12.5%時(shí)，采取該業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制觸發(fā)叫停模式。在發(fā)生代償時(shí)，政府與合作銀行按4:6啟動風(fēng)險(xiǎn)資金池?fù)p失分擔(dān)程序。

2.2 “筑科貸”運(yùn)行現(xiàn)狀

“筑科貸”風(fēng)險(xiǎn)資金池搭建至今未發(fā)生企業(yè)代償貸款案例，29家科技企業(yè)的產(chǎn)業(yè)屬性涉及IT互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、汽車零部件制造業(yè)、生物醫(yī)藥研制業(yè)和鋰電池生產(chǎn)行業(yè)，均屬于具有良好市場前景的領(lǐng)域。

信用貸款對不良貸款風(fēng)險(xiǎn)容忍度不高，1/3的企業(yè)實(shí)現(xiàn)專利權(quán)(著作權(quán))抵押貸款，多數(shù)企業(yè)以擔(dān)保公司、房屋(土地)等實(shí)物足值抵押的傳統(tǒng)方式實(shí)現(xiàn)融資。

從授信企業(yè)體量上來看，資金池規(guī)模和授信企業(yè)整體規(guī)模較小，因信息不對稱導(dǎo)致新增科技企業(yè)數(shù)量少，但資金池專項(xiàng)資金500萬元的8倍放大預(yù)期規(guī)?；具_(dá)到。

筑科貸資金池在實(shí)際運(yùn)作中，僅以“政府引導(dǎo)+銀行主導(dǎo)”的合作方式進(jìn)行，并未引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)和融資企業(yè)，在挖掘有融資需求的科技型企業(yè)時(shí)缺乏有效的方法，尚未搭建金融服務(wù)平臺，科技金融生態(tài)環(huán)境尚在逐步形成階段。

3 “筑科貸”實(shí)施中存在的主要問題

尚未形成市場化金融產(chǎn)品?？萍假J款風(fēng)險(xiǎn)資金池在科技企業(yè)貸款發(fā)生代償時(shí)才體現(xiàn)出其價(jià)值，然而銀行風(fēng)險(xiǎn)控制較為審慎，貸款企業(yè)幾乎不會發(fā)生貸款逾期甚至企業(yè)破產(chǎn)的情況，經(jīng)調(diào)研，數(shù)十家資金池覆蓋的貸款企業(yè)，超過50%的被訪者并不明確該筆貸款受“筑科貸”風(fēng)險(xiǎn)資金池增信，“筑科貸”沒有形成市場化的科技金融產(chǎn)品，受惠企業(yè)數(shù)量不多，銀行對企業(yè)授信額度體量不大。

銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)把控難度大。銀行業(yè)務(wù)考核體系指標(biāo)中，科技企業(yè)貸款的考核權(quán)重相對較低，獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)尚未設(shè)立。銀行出于風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮，信貸審核標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，風(fēng)險(xiǎn)控制較為審慎。從近3年科技企業(yè)貸款且受到“筑科貸”資金池增信的情況可知，尚未出現(xiàn)科技企業(yè)因逾期或破產(chǎn)等原因產(chǎn)生貸款代償，由此可見，合作銀行偏向使用內(nèi)部放貸審核風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格篩選符合其條件的科技企業(yè)為授信對象，進(jìn)而使得有融資需求且具有增長潛力的科技企業(yè)依然在信用融資過程中缺少主動權(quán)。

風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金來源單一?！爸瀑J”風(fēng)險(xiǎn)資金池主要依靠省級財(cái)政資金，使得風(fēng)險(xiǎn)鋪底資金總量不足，合作銀行付出的風(fēng)險(xiǎn)損失比例不能最大程度化解，銀行對有融資需求的企業(yè)盡調(diào)較審慎，資金池投放比例不大，資金杠桿整體規(guī)模偏小，銀行因缺少放貸積極性，在實(shí)際運(yùn)作中不乏出現(xiàn)科技貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償流于形式，傳統(tǒng)信貸依舊成為放貸對象的偏好。

專業(yè)融資平臺尚未形成。科技金融服務(wù)業(yè)的健康發(fā)展依賴于良好的金融基礎(chǔ)設(shè)施。目前，科技企業(yè)貸款需求基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后，特別是在科技企業(yè)基礎(chǔ)信息數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與監(jiān)測、科技創(chuàng)新主體信用體系、科技貸款產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)評級和知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)處置渠道等共性技術(shù)研發(fā)支撐方面，缺乏相應(yīng)的金融服務(wù)系統(tǒng)平臺支撐，使得科技型企業(yè)貸款增量需求與銀行放貸供給環(huán)節(jié)未能有效匹配。

風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金相關(guān)制度亟待完善。風(fēng)險(xiǎn)資金池鋪底資金屬于財(cái)政性質(zhì)，然而貴州省尚未出臺科技貸款損失風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金管理辦法，目前只是銀行同科技管理部門簽署合作協(xié)議。知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)處置渠道一直存在缺口，目前貴州省知識產(chǎn)權(quán)權(quán)利人在相關(guān)領(lǐng)域的交易水平較低，整體交易氛圍尚未形成，但隨著該行業(yè)的發(fā)展，交易活動逐漸走向活躍，知識產(chǎn)權(quán)商業(yè)化逐步趨向成熟，貴州應(yīng)發(fā)揮政策先行的引導(dǎo)作用，參照知識產(chǎn)權(quán)交易模式成熟的發(fā)達(dá)地區(qū)，出臺《貴州知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資管理辦法(試行)》，旨在暢通營商環(huán)境配套政策機(jī)制。

4 結(jié)語

科技型中小企業(yè)因其最為活躍、最具經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿Φ膶?shí)體，貴州主要產(chǎn)業(yè)技術(shù)包括電子信息、民族醫(yī)藥、化工產(chǎn)業(yè)、環(huán)保節(jié)能和裝備制造等領(lǐng)域，對于科技金融生態(tài)尚不成熟的貴州而言，科技型中小企業(yè)無論處在初創(chuàng)期、成長期還是成熟期的生命周期階段，仍有大量信貸資金需求，信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制成為解決科技型中小企業(yè)融資困境之良策。推行“政府推薦、銀行獨(dú)立審貸、市場運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的運(yùn)作機(jī)制，將不良貸款風(fēng)險(xiǎn)最大限度化解，搭建銀行的信貸供給與科技企業(yè)資金需求之間的大數(shù)據(jù)平臺，突破科技企業(yè)貸款信息不對稱瓶頸，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢下，科技企業(yè)成為推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的源動力和新亮點(diǎn)。本文基于貴州科技企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的實(shí)踐基礎(chǔ)，提出以下建議。

4.1 擴(kuò)充風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金來源

積極推動建立以省、市財(cái)政出資為主、區(qū)縣財(cái)政出資為輔的財(cái)政補(bǔ)充風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金機(jī)制。對于財(cái)力相對充裕的地區(qū)，可率先成立資金池科技貸款惠企試點(diǎn)，為科技中小企業(yè)融資營造良好的環(huán)境。吸納各級財(cái)政共同出資拓寬風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金來源渠道[10]。同時(shí)，制定基金績效評價(jià)指標(biāo)體系，重點(diǎn)評價(jià)基金運(yùn)作產(chǎn)生的社會效益、經(jīng)濟(jì)效益，技術(shù)創(chuàng)新引導(dǎo)效果等。此外，推動貴州各市區(qū)縣政府加大對轄區(qū)潛在高新技術(shù)企業(yè)的培育孵化力度，積極營造有利于貴州經(jīng)濟(jì)長期可持續(xù)發(fā)展的融資環(huán)境。

4.2 緊抓大數(shù)據(jù)建設(shè)，完善金融平臺

金融大數(shù)據(jù)在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與新興科技企業(yè)中得到廣泛而深遠(yuǎn)的應(yīng)用，逐漸成為數(shù)據(jù)的重要資產(chǎn)和核心競爭力，對金融穩(wěn)定健康發(fā)展有著舉足輕重的地位。目前已有的貴州省大數(shù)據(jù)綜合金融服務(wù)平臺要想實(shí)現(xiàn)“融資智能撮合”功能，應(yīng)將科技企業(yè)信息納入該平臺，通過風(fēng)控評估模型篩選融資需求客戶。對入庫科技企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力、市場競爭力和企業(yè)未來三年持續(xù)盈利狀況進(jìn)行綜合分析判斷，形成信用評級報(bào)告，挖掘潛在貸款需求的企業(yè)客群“畫像”。

4.3 完善科技評估體系

聯(lián)合省科技廳、財(cái)政廳、工商局、金融辦和企業(yè)商會等相關(guān)部門成立科技信貸融資調(diào)度工作組，對區(qū)域內(nèi)有融資需求的科技企業(yè)進(jìn)行篩選，持續(xù)更新擴(kuò)充貴州省科技型中小企業(yè)庫，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)+解決信息不對稱問題，實(shí)現(xiàn)銀行貸款對象和信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償對象互認(rèn)。建立專業(yè)信用評級機(jī)構(gòu)合作機(jī)制，政府部門應(yīng)發(fā)揮科技企業(yè)信貸融資“初審員”的作用，信用評級機(jī)構(gòu)側(cè)重分析科技企業(yè)盈利潛力、資信狀況，行政部門側(cè)重評估科技企業(yè)產(chǎn)業(yè)前景、技術(shù)貢獻(xiàn)度等，通過雙方信息優(yōu)勢互補(bǔ)，解決銀行和科技型中小企業(yè)之間信息不對稱的問題。