一份做空報告,讓亞洲首富陷入至暗時刻。
投資家網(wǎng)獲悉,亞洲首富高塔姆?阿達(dá)尼遭遇海外機(jī)構(gòu)做空,引發(fā)阿達(dá)尼集團(tuán)旗下多家上市公司股價暴跌,僅3個交易日公司市值蒸發(fā)超過510億美元(約3460億人民幣)。
高塔姆?阿達(dá)尼是一位草根逆襲、白手起家的傳奇人物,其與印度總理莫迪私交甚篤。短短2年時間,其身家暴漲21倍,一舉超越印度同胞穆凱什?安巴尼,坐上了亞洲首富的寶座。
如今,做空報告揭開了阿達(dá)尼集團(tuán)身上的“遮羞布”,將旗下多家估值極高的上市公司打回原形,也讓高塔姆?阿達(dá)尼的個人財富大幅縮水,從亞洲首富的寶座上跌落下來。
亞洲首富正面臨人生中的最大考驗。
日前,知名做空機(jī)構(gòu)興登堡研究拋出一份近100頁的長篇報告,矛頭直指亞洲首富高塔姆?阿達(dá)尼,稱“17.8萬億印度盧比(2180億美元)規(guī)模的阿達(dá)尼集團(tuán)進(jìn)行了厚顏無恥的股票操縱和財務(wù)詐騙計劃?!?/p>
興登堡研究表示,這份報告是基于長達(dá)2年的調(diào)查、公司高管的對話、數(shù)千份文件的審查、多個國家的實地走訪而得出的,報告中還列出了“希望阿達(dá)尼集團(tuán)回答”的88個問題。
做空報告指出,阿達(dá)尼集團(tuán)存在不良財務(wù)狀況。在過去長達(dá)幾十年的時間里,阿達(dá)尼集團(tuán)肆無忌憚地操縱股價和進(jìn)行與財務(wù)欺詐相關(guān)的活動,已背負(fù)了“巨額債務(wù)”,整個集團(tuán)的財務(wù)狀況岌岌可危。
實際上,阿達(dá)尼集團(tuán)的債務(wù)問題早已露出端倪。早在2022年3月,據(jù)彭博社統(tǒng)計的該公司財年報告顯示,阿達(dá)尼集團(tuán)總債務(wù)攀升超40%,達(dá)2.2萬億盧比(約1844億人民幣),約為預(yù)調(diào)整收益的近七倍。
2022年9月,惠譽(yù)集團(tuán)旗下信貸研究機(jī)構(gòu)CreditSights也指出,阿達(dá)尼集團(tuán)“過度杠桿化”,“在市場利率走高以及一些基礎(chǔ)設(shè)施項目回報周期較長的情況下,這些沉重的債務(wù)構(gòu)成了風(fēng)險?!?/p>
此外,興登堡研究表示,高塔姆?阿達(dá)尼的哥哥在包括毛里求斯、塞浦路斯、加勒比群島等在內(nèi)的多個所謂的“避稅天堂”創(chuàng)建了許多離岸空殼實體,這些實體擁有大把阿達(dá)尼上市公司的股票。通過違規(guī)高度集中持股,阿達(dá)尼家族很容易實現(xiàn)對股價的操縱。
做空報告透露,阿達(dá)尼集團(tuán)的資產(chǎn)主要集中在7家上市公司,這些公司估值極高,但是從基本面來看缺乏有力支撐,股價大跌的風(fēng)險很大。
僅在2022財年,阿達(dá)尼集團(tuán)的7家上市企業(yè)中有4家自由現(xiàn)金流為負(fù)值。從長期來看,能夠持續(xù)產(chǎn)生大量正現(xiàn)金流的企業(yè),只有阿達(dá)尼港口一家。
值得一提的是,美國對沖基金大鱷、潘興廣場資本管理公司創(chuàng)始人比爾?阿克曼公開為興登堡研究站臺。阿克曼在其推特上表示,他發(fā)現(xiàn)做空機(jī)構(gòu)興登堡研究關(guān)于阿達(dá)尼集團(tuán)的報告“非??尚?,且研究非常充分?!?/p>
一石激起千層浪,阿達(dá)尼集團(tuán)旗下上市公司股價遭遇重創(chuàng),股價一度暴跌近20%,導(dǎo)致交易暫時中斷,另有五家阿達(dá)尼集團(tuán)旗下公司股票交易觸發(fā)熔斷。有數(shù)據(jù)顯示,短短3個交易日公司市值蒸發(fā)超過510億美元(約3460億人民幣)。
高塔姆?阿達(dá)尼是一位草根逆襲、白手起家的傳奇人物,他的名字直譯過來的意思就是“野蠻人”,從中可見其家族的社會地位不高。
眾所周知,印度是一個種姓制度森嚴(yán)的國家,而高塔姆?阿達(dá)尼出生在印度一個偏遠(yuǎn)的部落,他的家族不僅比不上最低等的首陀羅,甚至連被稱為“賤民”的達(dá)利特都比不上,在印度上等人眼里就是妥妥的“野蠻人”。
高塔姆?阿達(dá)尼家里有8個兄弟姐妹,全靠父母做紡織生意養(yǎng)活。但高塔姆?阿達(dá)尼的父親頗具生意頭腦,一家人基本過著吃穿不愁的生活。高塔姆?阿達(dá)尼從小耳濡目染,對經(jīng)商很感興趣,還考上了古吉拉特邦大學(xué)的商學(xué)院。
雖然考上了心儀的大學(xué)和專業(yè),但高塔姆?阿達(dá)尼讀到大二就主動退學(xué)了,他跑到孟買的一個鉆石加工坊做起了分揀工,之后就開始自己獨(dú)立做起了鉆石生意,并從中賺到了人生的第一桶金。
之后,高塔姆?阿達(dá)尼又做起了塑料生意,并在1988年成立了阿達(dá)尼集團(tuán)。高塔姆?阿達(dá)尼是一位機(jī)會主義者,在印度經(jīng)濟(jì)改革過程中敏銳地抓住了每一個能抓住的機(jī)會,讓家族生意猶如滾雪球般越來越大。
在高塔姆?阿達(dá)尼的運(yùn)籌帷幄下,家族生意從煤炭到電力、港口、物流、農(nóng)業(yè)、水泥、礦石、天然氣、機(jī)場、媒體等多個領(lǐng)域,業(yè)務(wù)涉及印度人“衣食住行”的方方面面,阿達(dá)尼集團(tuán)不斷攻城略地,逐漸成長壯大為一個不容忽視的商業(yè)帝國。
如今,印度最大的港口、印度最大的機(jī)場、印度最大的私營電力企業(yè)、印度最大的城市燃?xì)馄髽I(yè)、印度最大的食用油生產(chǎn)企業(yè),全部被高塔姆?阿達(dá)尼收入囊中。
值得一提的是,高塔姆?阿達(dá)尼與印度總理莫迪私交甚篤,二人不僅是老鄉(xiāng),還是半個校友,莫迪的碩士就是在古吉拉特邦大學(xué)讀的。
高塔姆?阿達(dá)尼眼光獨(dú)到,很早就發(fā)現(xiàn)了莫迪是只“潛力股”。二人私交多年,全印度人都知道二人如膠似漆,莫迪參與競選的時候,乘坐的就是阿達(dá)尼公司的飛機(jī)。
如今,阿達(dá)尼集團(tuán)成長為印度第二大企業(yè)集團(tuán),業(yè)務(wù)橫跨能源、港口和物流、采礦和資源、天然氣、國防和航空航天以及機(jī)場等,高塔姆?阿達(dá)尼不僅掌握著印度國內(nèi)多個領(lǐng)域的龍頭企業(yè),還是澳大利亞最大煤礦的大股東。
目前,阿達(dá)尼集團(tuán)在印度共發(fā)行了9只公開上市的股票,其中規(guī)模較大的7只合計市值約17.8萬億印度盧比(合2180億美元),這為高塔姆?阿達(dá)尼及其家族帶來了超過1200億美元的“紙上富貴”。
過去三年,高塔姆?阿達(dá)尼的財富幾乎呈現(xiàn)指數(shù)級增長。
數(shù)據(jù)顯示,2020年年初,高塔姆?阿達(dá)尼的個人財富凈值僅有65億美元,到2022年9月最高升至1468億美元,短短2年時間,其身家累計漲幅高達(dá)21倍。
例如,僅在2022年前8個月,高塔姆?阿達(dá)尼就足足賺了610億美元(約4200億人民幣),平均下來每天能賺17.5億人民幣,這種賺錢速度,恐怕只有印鈔機(jī)可以與之媲美。
伴隨身價暴漲,高塔姆?阿達(dá)尼成為財富世界一顆冉冉升起的耀眼新星,他順利躋身世界富豪前列,成功吸引了全世界的目光。
2022年2月,高塔姆?阿達(dá)尼的身家已經(jīng)超越印度同胞穆凱什?安巴尼,一躍坐上了亞洲首富的寶座。到了2022年9月,高塔姆?阿達(dá)尼接連擊敗了微軟創(chuàng)始人比爾?蓋茨、LV集團(tuán)CEO阿爾諾、亞馬遜創(chuàng)始人貝佐斯,登上了世界第二富豪的寶座,也成為第一個坐到這個位置的亞洲人。2022年度,高塔姆?阿達(dá)尼的個人財富激增490億美元。截至去年12月,高塔姆?阿達(dá)尼仍以1210億美元的資產(chǎn)位居彭博億萬富豪榜第三位,而且是億萬富豪階層前十中身家唯一獲得增長的富豪。
然而,高塔姆?阿達(dá)尼并不滿足于此。今年1月21日,阿達(dá)尼集團(tuán)首席財務(wù)官辛格還在媒體發(fā)布會上表示,該公司計劃分拆其金屬、采礦、數(shù)據(jù)中心、機(jī)場、公路和物流業(yè)務(wù)?!霸谖磥砣轿迥陜?nèi),至少有五家公司準(zhǔn)備上市。”
辛格表示,“這五個公司的規(guī)模已經(jīng)在那里了?!薄皺C(jī)場業(yè)務(wù)已經(jīng)獨(dú)立,而Adani New Industries在綠色能源方面表現(xiàn)強(qiáng)勁。Adani Road正在向全國展示新的構(gòu)建-運(yùn)營-轉(zhuǎn)讓模式,而數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)將進(jìn)一步增長。金屬和采礦將涵蓋我們的鋁、銅和采礦服務(wù)?!?p>
毫無疑問,倘若阿達(dá)尼集團(tuán)分拆上市計劃順利推進(jìn),高塔姆?阿達(dá)尼及其家族財富還將更上一層樓,成為世界首富也未可知。不過,隨著興登堡研究拋出這份殺傷力極大的做空報告,阿達(dá)尼集團(tuán)不得不暫時停下了財富擴(kuò)張的腳步。
更糟糕的是,根據(jù)印度證券交易委員會(SEBI)的規(guī)定,上市公司的公眾持股比例最低為25%。
也就是說,內(nèi)部人持股比例不得超過75%,以此遏制內(nèi)幕交易和股票操縱等行為。興登堡研究聲稱,阿達(dá)尼家族通過多只離岸基金控制了旗下7家上市企業(yè)的大量股票,并且未按監(jiān)管要求向SEBI披露。通過違規(guī)高度集中持股,阿達(dá)尼家族很容易實現(xiàn)對股價的操縱。
阿達(dá)尼集團(tuán)是典型的家族企業(yè),自成立以來一直奉行“家族式管理”,包括高塔姆·阿達(dá)尼在內(nèi)的22名管理層中,有8名以上為家族成員。這為公司無視內(nèi)控創(chuàng)造了便利條件。
據(jù)公開披露,阿達(dá)尼集團(tuán)旗下4家上市企業(yè)的內(nèi)部人持股比例略低于75%。倘若加上由離岸基金秘密控制的未披露份額,這4家企業(yè)的內(nèi)部人持股比例將超過75%,從而觸發(fā)退市條件。
一旦指控落實,高塔姆·阿達(dá)尼不僅會失去亞洲首富的頭銜,其個人及家族財富大幅縮水,還有可能面臨來自法律的制裁,曾經(jīng)煊赫一時的財富盛宴,或?qū)S為一地雞毛。
(來源:投資家)
責(zé)任編輯/李雪曼