全產(chǎn)業(yè)鏈視角下融通發(fā)展緩解企業(yè)融資約束的策略研究

陳廉 李孝瀟

(西南政法大學(xué)商學(xué)院 重慶 401120)

1 引言及文獻(xiàn)回顧

長(zhǎng)期以來(lái)，融資難、融資貴一直困擾著中小企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。在新發(fā)展理念的指引下，充分整合資源的融通發(fā)展模式，為緩解中小企業(yè)融資約束提供新思路。2018年11月，工業(yè)和信息化部等四部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《促進(jìn)大中小企業(yè)融通發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃的通知》，明確提出“構(gòu)建大企業(yè)與中小企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新、共享資源、融合發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，著力挖掘和推廣融通發(fā)展模式”。學(xué)者對(duì)企業(yè)的融通發(fā)展內(nèi)涵看法不一。曹勇(2018)認(rèn)為，融通發(fā)展重心放在“融通”兩字，囊括生產(chǎn)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、創(chuàng)新融合，同時(shí)以資金、信息、人才等為依托，加強(qiáng)互助協(xié)作，提高生產(chǎn)和創(chuàng)新效率。安磊(2020)指出，新階段的大中小企業(yè)融通發(fā)展，內(nèi)涵是有供需關(guān)聯(lián)的企業(yè)間通過(guò)一定的組織關(guān)系，依靠技術(shù)、資本、信息和產(chǎn)品等因素形成有效的互通、互動(dòng)及融合發(fā)展?fàn)顩r。本文認(rèn)為，大中小企業(yè)融通發(fā)展的內(nèi)涵是暢通大中小企業(yè)間的協(xié)同渠道，整合利用各種資源打破信息孤島問(wèn)題，以深層次、多維度的融通發(fā)展促成取長(zhǎng)補(bǔ)短、跨界融合。本文聚焦于融通發(fā)展的供應(yīng)鏈整合、產(chǎn)業(yè)生態(tài)共享、創(chuàng)新能力共享、數(shù)據(jù)資源應(yīng)用四種模式及案例研究，以期揭示以融通發(fā)展緩解當(dāng)下中小企業(yè)融資約束的經(jīng)驗(yàn)借鑒，進(jìn)而提出促進(jìn)融通發(fā)展緩解中小企業(yè)融資約束的政策建議。

2 我國(guó)中小企業(yè)融資約束的現(xiàn)狀分析

2.1 信息不對(duì)稱造成中小企業(yè)難以獲得貸款

數(shù)字經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)下，中小企業(yè)因數(shù)字化轉(zhuǎn)型慢、變革程度低，大多處于信息不對(duì)稱的劣勢(shì)地位，與外界的信息交流溝通障礙較多。中小企業(yè)內(nèi)部信息的不透明度高，使得銀行等金融機(jī)構(gòu)基于業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)會(huì)成本等因素，不敢輕易貸款給企業(yè)，中小企業(yè)普遍信用水平低，金融機(jī)構(gòu)更傾向給予“二八定律”決定的20%左右的大企業(yè)貸款，形成的信息數(shù)據(jù)壁壘會(huì)更顯著拉開(kāi)中小企業(yè)與大企業(yè)間的差距，中小企業(yè)因市場(chǎng)信息不對(duì)稱而難獲貸款的矛盾更加突出。

2.2 中小企業(yè)缺乏足夠的融資抵質(zhì)押品

中小企業(yè)因?yàn)樽陨硪?guī)模較小、實(shí)力資本較弱，往往難以提供房產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等傳統(tǒng)的抵質(zhì)押品，而新型的抵質(zhì)押品如應(yīng)收賬款、股權(quán)、存貨、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等普遍存在確權(quán)難、評(píng)估難、流轉(zhuǎn)難諸多問(wèn)題，特別是2020年新冠疫情爆發(fā)以來(lái)，由于原材料價(jià)格、物流運(yùn)輸成本的暴漲，使得中小企業(yè)陷入現(xiàn)金流短缺的局面，中小企業(yè)的收入受到巨大的負(fù)面影響。另外，中小企業(yè)可抵質(zhì)押品不足，又難以證明其恢復(fù)經(jīng)營(yíng)的能力，致使金融機(jī)構(gòu)給中小企業(yè)提供信貸支持的意愿明顯下降。

2.3 融資交易成本高致中小企業(yè)負(fù)擔(dān)壓力大

羅納德·科斯認(rèn)為，在信貸市場(chǎng)中，銀行等金融機(jī)構(gòu)最大的特點(diǎn)是獲取盈利和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，因此借貸交易發(fā)生前對(duì)貸款人進(jìn)行的各種調(diào)查所花費(fèi)的人力、時(shí)間成本最終會(huì)轉(zhuǎn)移到中小企業(yè)獲取信貸的成本中，即融資交易成本。中小企業(yè)數(shù)字信息化程度不高、融通發(fā)展緩慢等因素決定了企業(yè)在數(shù)字金融趨勢(shì)下，信用風(fēng)險(xiǎn)不確定性大，愈高融資的交易成本，銀行提供給中小企業(yè)的貸款利率比大企業(yè)要高。

3 緩解中小企業(yè)融資約束的融通發(fā)展模式分析

3.1 供應(yīng)鏈整合模式

供應(yīng)鏈整合模式是由大企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的融通模式，聯(lián)結(jié)供應(yīng)鏈上各節(jié)點(diǎn)的企業(yè)、物流和倉(cāng)儲(chǔ)保管公司等非金融機(jī)構(gòu)及中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)幾類主體，帶動(dòng)供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)協(xié)同發(fā)展。

深圳一達(dá)通公司是服務(wù)中小企業(yè)完成通關(guān)、金融、物流相關(guān)的外貿(mào)綜合供應(yīng)鏈平臺(tái)，這種融通發(fā)展的模式由一達(dá)通公司主導(dǎo)，其作為海外電商供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)，與銀行通力合作。該平臺(tái)增加了中小企業(yè)抵質(zhì)押物的范圍和信用擔(dān)保，并加深了與大企業(yè)的合作關(guān)系，促進(jìn)了企業(yè)的融資發(fā)展。一達(dá)通公司通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的方式，獲得顧客大量在線下單，并同步進(jìn)行在線追蹤、在線服務(wù)、在線融資，一系列流程變得標(biāo)準(zhǔn)化、透明化，實(shí)現(xiàn)了低成本、高效率的內(nèi)部操作與外部服務(wù)。

3.2 產(chǎn)業(yè)生態(tài)共享模式

產(chǎn)業(yè)生態(tài)共享模式是由政府主導(dǎo)的融通模式，依托區(qū)域生態(tài)的塊狀融通發(fā)展，產(chǎn)業(yè)集群或開(kāi)發(fā)區(qū)通過(guò)聚集創(chuàng)新資源、優(yōu)化配套資源、完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)一步推動(dòng)區(qū)域生態(tài)內(nèi)大中小企業(yè)協(xié)作創(chuàng)新、資源共享，提高產(chǎn)業(yè)協(xié)同效率。

河北黃驊市經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)積極響應(yīng)政府關(guān)于大中小企業(yè)融通發(fā)展的政策通知，聚焦汽車和模具等主要產(chǎn)業(yè)，通過(guò)打造以融通發(fā)展為特點(diǎn)的載體，促進(jìn)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)大中小企業(yè)創(chuàng)新升級(jí)。新型產(chǎn)業(yè)生態(tài)格局以汽車制造業(yè)為支撐，以兩大公司服務(wù)中心為平臺(tái)，推動(dòng)大中小企業(yè)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)之間資源共享、互惠共贏、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

政府推動(dòng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈內(nèi)各主體利用“互聯(lián)網(wǎng)+孵化”的模式促進(jìn)資源信息共享，通過(guò)阿里巴巴、亞馬遜、微信等平臺(tái)向開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)的企業(yè)發(fā)布市場(chǎng)行情、對(duì)外貿(mào)易、發(fā)展趨勢(shì)等信息，組織企業(yè)參加天津、北京等地舉辦的各類相關(guān)展會(huì)活動(dòng)。

3.3 創(chuàng)新能力共享模式

創(chuàng)新能力共享模式是由大企業(yè)主導(dǎo)、高校院所協(xié)助的融通模式，大企業(yè)建立開(kāi)放式的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新平臺(tái)，與高校、科研院等協(xié)同合作一同建設(shè)，通過(guò)平臺(tái)進(jìn)行聚集整合各類創(chuàng)新能力，暢通創(chuàng)新能力對(duì)接轉(zhuǎn)化的渠道。

陜西延長(zhǎng)石油集團(tuán)和西北大學(xué)共同發(fā)起建設(shè)“延長(zhǎng)-西大”先進(jìn)技術(shù)研究院作為大企業(yè)和高校共建的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新平臺(tái)。陜西延長(zhǎng)石油集團(tuán)列出自身產(chǎn)業(yè)的需求清單，結(jié)合西北大學(xué)相關(guān)學(xué)科的科研力量，重點(diǎn)圍繞能源化工與精細(xì)化學(xué)品研究開(kāi)發(fā)，持續(xù)創(chuàng)新，爭(zhēng)取研究成果推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展。中小企業(yè)利用“延長(zhǎng)-西大”先進(jìn)技術(shù)研究院這個(gè)創(chuàng)新平臺(tái)，吸取先進(jìn)技術(shù)和創(chuàng)新因素，大大增強(qiáng)了自身的實(shí)力和可持續(xù)發(fā)展，拓寬了企業(yè)的發(fā)展空間，在大企業(yè)和高校的協(xié)助下，更有利于獲取融資機(jī)會(huì)。

3.4 數(shù)據(jù)資源應(yīng)用模式

數(shù)據(jù)資源應(yīng)用模式是由政府主導(dǎo)的融通模式，主要集中于大數(shù)據(jù)、人工智能、網(wǎng)絡(luò)安全等方面。政府通過(guò)建設(shè)數(shù)據(jù)平臺(tái)和云計(jì)算平臺(tái)，激勵(lì)其為中小企業(yè)給予系統(tǒng)的數(shù)字化解決策略，發(fā)揮數(shù)據(jù)信息資源的最大效用，從而提高中小企業(yè)獲取數(shù)據(jù)、處理數(shù)據(jù)的能力。

由成都政府推動(dòng)建成的盈創(chuàng)動(dòng)力科技金融服務(wù)平臺(tái)，利用大數(shù)據(jù)等技術(shù)，匯聚整合各主體的數(shù)據(jù)資源，構(gòu)建兩大載體、三大服務(wù)體系，創(chuàng)建了獨(dú)特的盈創(chuàng)動(dòng)力科技金融服務(wù)平臺(tái)。平臺(tái)匯聚了多家企業(yè)創(chuàng)新的融資需求，并作為貸款的主體向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，獲得貸款之后以委貸方式提供給中小企業(yè)，減輕了中小企業(yè)內(nèi)信息不透明、分散等問(wèn)題，減輕了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大了銀行對(duì)其的信心，拓展了銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。數(shù)字化轉(zhuǎn)型的融通發(fā)展，能形成有較好數(shù)據(jù)信息基礎(chǔ)的中小企業(yè)，從而增強(qiáng)數(shù)據(jù)信息的利用效率，健全自身的內(nèi)部建設(shè)，促進(jìn)其數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

4 促進(jìn)融通發(fā)展以緩解中小企業(yè)融資約束的政策建議

4.1 建立面向中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)

設(shè)立專門(mén)面向中小企業(yè)的銀行或金融機(jī)構(gòu)，并實(shí)行差異化的經(jīng)營(yíng)管理，堅(jiān)持本土化的發(fā)展。同時(shí)，通過(guò)政策推動(dòng)引導(dǎo)服務(wù)中小企業(yè)的銀行和金融機(jī)構(gòu)到各區(qū)縣設(shè)立相應(yīng)的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，逐步深化中小銀行股份制改革。設(shè)立專業(yè)的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，完善外部投資者戰(zhàn)略引入機(jī)制，通過(guò)企業(yè)和銀行的長(zhǎng)期協(xié)同合作，有助于實(shí)現(xiàn)雙方的信息互通、信息對(duì)稱，有利于中小企業(yè)獲得長(zhǎng)期且穩(wěn)定的資金支持。支持大中小銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)博弈，產(chǎn)生“鯰魚(yú)效應(yīng)”，數(shù)字金融能進(jìn)一步激化在中小企業(yè)融資市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)，在銀行與中小企業(yè)貸款交易時(shí)，使得貸款門(mén)檻和利率有一定程度的降低。針對(duì)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和融資需求，推出個(gè)性化的貸款產(chǎn)品和靈活化的原則機(jī)制，讓中小企業(yè)身處融資約束的狀況得到適當(dāng)減輕。

4.2 利用5G、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)助力信息融通補(bǔ)齊融資短板

首先，物聯(lián)網(wǎng)是獲取底層數(shù)據(jù)的通道和信息載體，利用5G和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以擴(kuò)大信息采集范圍，增加信息數(shù)據(jù)的可靠性和融通性，有效避免傳統(tǒng)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押中“一物多屬、一物多押”等情況的發(fā)生。其次，5G和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以增加抵質(zhì)押物融資品類，擴(kuò)大中小企業(yè)的融資渠道。利用物聯(lián)網(wǎng)打破傳統(tǒng)融資模式的限制，使原材料、半成品、活體生物等作為抵質(zhì)押物，物聯(lián)網(wǎng)貸款逐漸成為成熟的融資產(chǎn)品，持續(xù)盤(pán)活農(nóng)業(yè)資產(chǎn)和企業(yè)資產(chǎn)，擴(kuò)大抵質(zhì)押物的范圍。最后，5G和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以降低企業(yè)信用、資產(chǎn)抵押等風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)、金融和監(jiān)管等方面的數(shù)據(jù)錯(cuò)誤。5G、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)的融合應(yīng)用，推動(dòng)了金融服務(wù)的創(chuàng)新，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融通發(fā)展，利于中小企業(yè)解決融資困難。

4.3 加快建設(shè)中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型平臺(tái)

共享經(jīng)濟(jì)、數(shù)字普惠金融、大數(shù)據(jù)快速發(fā)展的當(dāng)下，企業(yè)之間越來(lái)越追求融通發(fā)展，中小企業(yè)理應(yīng)將自身數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為公司的重要戰(zhàn)略，盡快加強(qiáng)數(shù)字意識(shí)轉(zhuǎn)變和企業(yè)數(shù)字化管理轉(zhuǎn)變。政府可通過(guò)調(diào)撥專項(xiàng)資金，提高中小企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面的主動(dòng)性，鼓勵(lì)支持其開(kāi)展數(shù)字科技創(chuàng)新的研究開(kāi)發(fā)，激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)造活力。制定企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型有關(guān)的補(bǔ)貼政策，并采取“互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)補(bǔ)貼+政府”的補(bǔ)貼方式，加快中小企業(yè)在采購(gòu)等方面的數(shù)字化轉(zhuǎn)變。打造發(fā)展服務(wù)中小企業(yè)數(shù)字化經(jīng)營(yíng)的一系列平臺(tái)，充分挖掘信用信息價(jià)值，并為企業(yè)提供生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)字化的管理分析工具，鼓勵(lì)企業(yè)采用數(shù)據(jù)信息進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策，減少交易周期和成本，提高運(yùn)營(yíng)融資的效率，從而減輕中小企業(yè)融資約束的窘境。

4.4 構(gòu)建融通發(fā)展政策支持的長(zhǎng)效機(jī)制

構(gòu)建的融通發(fā)展政策，既要確立短期目標(biāo)，又要兼顧長(zhǎng)期目標(biāo)，發(fā)揮政策的長(zhǎng)效支持效應(yīng)。目前，需加強(qiáng)中小企業(yè)融資的政策支持力度，對(duì)科創(chuàng)型的中小企業(yè)更應(yīng)提供較多的科研補(bǔ)貼和項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)。另外，要注重長(zhǎng)期完善中小企業(yè)融通發(fā)展的融資環(huán)境，健全市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，以提高中小企業(yè)抵御市場(chǎng)“灰犀牛事件”“黑天鵝事件”等的能力。對(duì)于健全完善企業(yè)融通發(fā)展的法律法規(guī)，當(dāng)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)生違約等行為時(shí)，及時(shí)對(duì)違約者實(shí)施嚴(yán)厲的處罰，對(duì)信譽(yù)良好的企業(yè)給予適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì)，對(duì)于融資交易雙方和第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)等參與者能夠形成強(qiáng)有力的法律約束。