數(shù)字人民幣助推人民幣國際化新發(fā)展

劉惠慧

(天津外國語大學(xué)國際商學(xué)院 天津 300270)

人民幣國際化經(jīng)過10余年的發(fā)展，已取得不小的成就?！?022年人民幣國際化報(bào)告》顯示，人民幣已超越日元成為世界第四大支付貨幣。然而，與美元等主要國際貨幣相比，人民幣國際化水平還較低，傳統(tǒng)支付模式暴露出的效率低、成本高等問題也阻礙著人民幣的國際化發(fā)展。近年來，隨著大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)的蓬勃發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟(jì)應(yīng)運(yùn)而生，社會(huì)公眾對支付安全性、便捷性、隱私性等方面的要求不斷提高，全球開始積極探索研發(fā)法定貨幣的數(shù)字形態(tài)。以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)的數(shù)字人民幣具有的可追溯性、安全性、與銀行松耦合等特點(diǎn)可較好地滿足社會(huì)公眾的支付需求。國內(nèi)針對人民幣國際化的研究內(nèi)容主要有兩點(diǎn)：一是影響人民幣國際化的因素；二是如何推進(jìn)人民幣國際化。國內(nèi)目前針對法定數(shù)字貨幣推進(jìn)人民幣國際化的研究時(shí)間較短，文獻(xiàn)數(shù)量較少，關(guān)于數(shù)字人民幣對人民幣國際化的助力作用有待完善和挖掘。

1 人民幣國際化發(fā)展現(xiàn)狀

2009年我國開始實(shí)施跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)工作以來，一直積極、穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程。經(jīng)過十幾年的發(fā)展，人民幣國際計(jì)價(jià)功能進(jìn)一步完善，國際投融資功能基本穩(wěn)定，國際外匯儲備功能不斷增強(qiáng)，人民幣使用規(guī)模不斷擴(kuò)大?！?022年人民幣國際化報(bào)告》顯示，人民幣國際支付份額于2021年12月提高至2.7%，已經(jīng)超越了日元，成為世界第四大支付貨幣。隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國際影響力的不斷提高，人民幣正在被越來越多的國家和地區(qū)接受，人民幣國際化的發(fā)展穩(wěn)中向好。

雖然我國的人民幣國際化發(fā)展中已取得了不少成就，但仍然存在國際貨幣功能不足、外匯儲備份額較低、金融市場開放水平受限、投資貿(mào)易不夠便利等問題。同時(shí)，人民幣國際化發(fā)展面臨著美元霸權(quán)和人民幣市場使用主體不夠多等因素的挑戰(zhàn)。

1.1 “一帶一路”推動(dòng)人民幣境外使用率增加

“一帶一路”倡議既密切了沿線國家的經(jīng)貿(mào)往來合作，促進(jìn)了沿線國家經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展與繁榮，又加快了人民幣國際化進(jìn)程。

央行發(fā)布的《2022年人民幣國際化報(bào)告》顯示，2021年中國與“一帶一路”沿線國家人民幣跨境收付總額達(dá)5.42 萬億元，同比增長 19.6%，在同期內(nèi)占比達(dá)14.8%。截至2021 年末，中國已同“一帶一路”22個(gè)沿線國家，包括塔吉克斯坦和智利等，簽訂了雙邊本幣互換協(xié)議，使人民幣境外投資貿(mào)易更加便利?！耙粠б宦贰背h實(shí)施以來，我國和“一帶一路”沿線國家形成的貿(mào)易互通、資金融通、民心相通的美好格局為人民幣國際化創(chuàng)造了良好的條件，人民幣已經(jīng)成為許多“一帶一路”沿線國家的主要儲備貨幣，有效提高了人民幣境外使用率。

1.2 維持人民幣幣值穩(wěn)定成效顯著

2019年末發(fā)生的新冠疫情很快席卷全球，世界各國的經(jīng)濟(jì)都遭受到強(qiáng)有力的沖擊，世界經(jīng)濟(jì)增長大幅度下跌。而2020年中國不僅成為全球唯一實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長的主要經(jīng)濟(jì)體，GDP總量還實(shí)現(xiàn)了百萬億元的歷史性突破。2020年5月后，國內(nèi)疫情防控形勢持續(xù)向好，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，人民幣匯率波動(dòng)較小，人民幣幣值持續(xù)穩(wěn)定在一個(gè)比較合理的平衡水平。中國在疫情防控方面的科學(xué)決策和優(yōu)越表現(xiàn)及穩(wěn)中向好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢，極大地幫助了人民幣幣值在合理區(qū)間保持基本穩(wěn)定。2022年以來，受俄烏局勢和美聯(lián)儲多次加息影響，許多主要的國際支付貨幣兌美元匯率出現(xiàn)了大幅度下跌，其中歐元兌美元匯率已經(jīng)降至1∶1。人民幣匯率相對穩(wěn)定的表現(xiàn)，有效推動(dòng)了世界人民進(jìn)一步提高對人民幣的國際信心。

1.3 美元霸權(quán)威脅

第二次世界大戰(zhàn)后的布雷頓森林體系將美元與黃金聯(lián)系起來，各國貨幣與美元保持基本匯率，確立了以美元為中心的國際貨幣體系。美元是全球儲備貨幣，深刻地影響著布雷頓森林體系下的美元霸主地位和戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)。目前，在全球的外匯儲備中，有超過65%的美元儲備；外匯交易中，使用美元結(jié)算的比例達(dá)到90%，在一些外匯市場中，美元的交易占比甚至高達(dá)99%以上。2022年俄烏沖突爆發(fā)以來，美國利用美元霸權(quán)，加大對俄制裁力度，凍結(jié)俄羅斯央行海外資產(chǎn)、禁止俄羅斯幾家主要銀行使用SWIFT國際結(jié)算系統(tǒng)等。同時(shí)，美國為應(yīng)對國內(nèi)的高通脹，截至2022年9月美聯(lián)儲已加息5次300個(gè)基點(diǎn)，推動(dòng)美元大幅升值，導(dǎo)致從拉美到東亞、從中東到歐洲諸多國家本幣大幅貶值。美元霸權(quán)威脅著人民幣幣值的穩(wěn)定和人民幣的境外交易環(huán)境，阻礙了人民幣的國際化進(jìn)程。

2 數(shù)字人民幣的發(fā)展背景

2.1 適應(yīng)時(shí)代需要，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展

目前，以數(shù)字經(jīng)濟(jì)為代表的科技創(chuàng)新成為催生發(fā)展動(dòng)能的重要驅(qū)動(dòng)力，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算等技術(shù)的快速發(fā)展和創(chuàng)新日漸融入經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個(gè)領(lǐng)域，催生出許多數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新模式和新需求。2019年末新冠疫情爆發(fā)以來，網(wǎng)上授課、網(wǎng)上辦公、網(wǎng)上購物等以數(shù)字技術(shù)為支撐的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展活躍，人們的線上消費(fèi)、金融服務(wù)需求旺盛。

以微信、支付寶支付為代表的電子支付迅猛發(fā)展，在推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，培養(yǎng)了公眾對使用電子支付和數(shù)字貨幣進(jìn)行消費(fèi)的習(xí)慣，較好地滿足了人們?nèi)找嬖鲩L的線上消費(fèi)、金融服務(wù)的需求，推動(dòng)了城市支付基礎(chǔ)設(shè)施升級，進(jìn)一步推動(dòng)了國內(nèi)大循環(huán)暢通。

2.2 現(xiàn)金使用率下降，成本費(fèi)用高

隨著智能手機(jī)的普及和網(wǎng)絡(luò)的迅速發(fā)展，我國的網(wǎng)絡(luò)支付用戶規(guī)模不斷擴(kuò)大，現(xiàn)金流量逐步減少。2019年中國人民銀行開展的中國支付日記賬調(diào)查顯示，使用手機(jī)支付的交易筆數(shù)和金額占比分別為66%和59%，現(xiàn)金交易筆數(shù)、金額分別為23%和16%，銀行卡交易筆數(shù)、金額分別為7%和23%，另有46%的被調(diào)查者在調(diào)查期間未發(fā)生現(xiàn)金交易。同時(shí)，現(xiàn)金在發(fā)行、流通中會(huì)發(fā)生損耗，增加成本費(fèi)用，并且存在印刷、貯藏、運(yùn)輸多個(gè)環(huán)節(jié)，耗費(fèi)人力、物力及時(shí)間成本。

2.3 國際社會(huì)高度重視數(shù)字貨幣的研發(fā)

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)在全球范圍內(nèi)的快速發(fā)展，越來越多的國家央行開始重視和開展法定數(shù)字貨幣的研發(fā)。2022年6月10日，大西洋理事會(huì)發(fā)布的全球央行數(shù)字貨幣發(fā)展研究報(bào)告顯示，現(xiàn)在有105個(gè)國家正在探索數(shù)字貨幣，這105個(gè)國家占全球GDP的95%以上。在G20集團(tuán)中，有19個(gè)國家正在探索數(shù)字貨幣，其中16個(gè)國家已進(jìn)入開發(fā)或試點(diǎn)階段，包括日韓印俄。

韓國于2020年啟動(dòng)了為期22個(gè)月的數(shù)字貨幣試點(diǎn)計(jì)劃，加速推進(jìn)數(shù)字貨幣的落地工作；日本央行最早于2020年1月開始對數(shù)字貨幣展開研究，于7月正式成立數(shù)字貨幣研究小組，加速對數(shù)字貨幣的研究進(jìn)程，2021年4月日本央行正式啟動(dòng)數(shù)字貨幣試驗(yàn)的第一階段；2022年2月，俄羅斯進(jìn)行了首次數(shù)字盧布試驗(yàn)，組建了一個(gè)由12家銀行組成的小組測試數(shù)字盧布，2023年俄羅斯將在數(shù)字盧布平臺上進(jìn)行真錢交易和智能合約結(jié)算實(shí)驗(yàn)；2021年8月，印度央行表示重點(diǎn)研究數(shù)字盧比的安全性及其對金融行業(yè)、貨幣政策和流通中的貨幣的影響，并探索數(shù)字盧比選擇集中賬本和分布式賬本技術(shù)的利弊，將根據(jù)研究結(jié)果進(jìn)行概念驗(yàn)證，印度財(cái)政部長西塔拉曼在2022年2月表示，印度將在2023年推出數(shù)字盧比。

3 數(shù)字人民幣的研發(fā)進(jìn)展

2014年，我國正式成立了法定數(shù)字貨幣研究小組，正式啟動(dòng)關(guān)于法定數(shù)字貨幣依托的核心技術(shù)和相關(guān)理論經(jīng)驗(yàn)的研究工作；2016年，中國人民銀行搭建了中國第一代法定數(shù)字貨幣的概念模型，并首次提出法定數(shù)字貨幣具有銀行賬戶松耦合、可控匿名等基本特征；2017年，數(shù)字人民幣的研究和開發(fā)工作正式進(jìn)行；2019年，正式確定深圳作為數(shù)字人民幣試點(diǎn)的第一個(gè)城市；2020年，數(shù)字人民幣試點(diǎn)省市基本覆蓋我國的長三角等不同區(qū)域，以評估數(shù)字人民幣在不同區(qū)域的應(yīng)用前景，并不斷吸取經(jīng)驗(yàn)，優(yōu)化和完善自身貨幣功能；2021年，數(shù)字人民幣接入支付寶；2022年，數(shù)字人民幣App可在蘋果、華為多個(gè)手機(jī)應(yīng)用商店下載；同年8月，中國建設(shè)銀行河北雄安分行成功落地?cái)?shù)字人民幣穿透支付業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)了數(shù)字人民幣在新區(qū)區(qū)塊鏈支付領(lǐng)域應(yīng)用場景的新突破。

在試點(diǎn)過程中，數(shù)字人民幣一直注重模式創(chuàng)新，應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)大。目前，我國對法定數(shù)字貨幣的研究已處于國際領(lǐng)先水平，具有市場與技術(shù)的相對優(yōu)勢。

4 數(shù)字人民幣加快人民幣國際化進(jìn)程

4.1 打造安全便利的跨境支付結(jié)算系統(tǒng)

以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)的數(shù)字人民幣可以降低金融市場風(fēng)險(xiǎn)，為國際主體打造安全便利的跨境支付結(jié)算系統(tǒng)，提升境外投資者對人民幣的持有信心。

數(shù)字人民幣具有可追溯性、安全性、不可偽造性等特點(diǎn)，央行不僅可以利用這些特點(diǎn)防范數(shù)字人民幣被用于洗錢、恐怖融資、電信詐騙等犯罪行為，還可以為打擊跨境違法犯罪提供信息支持。同時(shí)，以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)的數(shù)字人民幣擁有的可控匿名性特點(diǎn)，可為跨境支付結(jié)算提供重要的技術(shù)支撐，保障用戶的個(gè)人隱私，避免目前很多隱私侵犯、大數(shù)據(jù)殺熟的問題，并且擁有比傳統(tǒng)跨境支付結(jié)算系統(tǒng)更快的結(jié)算速度、更高效的結(jié)算效率、更安全的支付環(huán)境。

中國人民銀行發(fā)行的以國家信用為擔(dān)保的數(shù)字人民幣，幣值穩(wěn)定性可以得到有力保障，可靠性更強(qiáng)，有利于增強(qiáng)國際主體持有人民幣的信心，促進(jìn)境內(nèi)外投資雙向便利化。

4.2 拓寬人民幣國際化發(fā)展場景

將數(shù)字人民幣融入“一帶一路”倡議，東盟等國正在進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)發(fā)展場景，有利于進(jìn)一步擴(kuò)大國際主體與我國的貿(mào)易投資需求，拓寬人民幣國際化發(fā)展場景。

數(shù)字貨幣跨境支付方式不僅擁有效率高、成本低、不受時(shí)間和距離限制等優(yōu)勢，還能在一定程度上保護(hù)貿(mào)易雙方不受經(jīng)濟(jì)監(jiān)控，可為國際結(jié)算提供一條較為安全高效的通道。境外主體只要擁有數(shù)字人民幣的使用權(quán)限，通過境外支持?jǐn)?shù)字人民幣的銀行進(jìn)行兌換即可進(jìn)行交易，降低使用人民幣的交易成本，從而激勵(lì)更多的境外主體持有、使用數(shù)字人民幣。截至2021年末，中國同22個(gè)“一帶一路”沿線國家和5個(gè)東盟成員國央行簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，經(jīng)貿(mào)往來更加密切。數(shù)字人民幣的使用可進(jìn)一步拓展與東盟、“一帶一路”沿線國家的經(jīng)貿(mào)往來合作，深化經(jīng)濟(jì)一體化，減少跨境貿(mào)易和投資壁壘，拓展人民幣國際化發(fā)展場景。

4.3 有效弱化美元使用慣性

美元在國際貨幣體系中占據(jù)主要份額，處于主導(dǎo)地位。美國強(qiáng)力推動(dòng)石油以美元計(jì)價(jià)，同時(shí)把持黃金期貨市場，形成了難以突破的美元慣性。多年來，美國使用美元杠桿多次收割世界各國的財(cái)富，從1997年東南亞金融危機(jī)到2008年全球性金融危機(jī)，都是源于美聯(lián)儲不斷加息，從而推動(dòng)美元大幅升值，各國貨幣相繼貶值，造成多國輸入性通脹壓力加劇，經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭受沖擊，以此收割世界各國財(cái)富。2022年俄烏沖突以來，美聯(lián)儲連續(xù)多次加息，致使全球金融系統(tǒng)持續(xù)動(dòng)蕩，各國不斷嘗試“去美元化”。近年來，人民幣在國際上的地位日益提高，人民幣作為第二大國際結(jié)算貨幣，在國際貿(mào)易中的作用日益顯著，人民幣匯率保持在穩(wěn)定區(qū)間，且我國CBDC的研發(fā)一直走在世界前列，具有市場和技術(shù)的相對優(yōu)勢，為數(shù)字人民幣進(jìn)入全球跨境支付結(jié)算系統(tǒng)提高了競爭力，可有效弱化美元使用慣性，降低美元霸權(quán)威脅，成為越來越多境外主體愿意持有的國際貨幣，進(jìn)一步加快人民幣國際化發(fā)展。

5 潛在風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

5.1 以美元為主導(dǎo)的SWIFT系統(tǒng)是潛在風(fēng)險(xiǎn)

SWIFT在跨境資金結(jié)算領(lǐng)域占主導(dǎo)地位，目前全球有超過11000家金融機(jī)構(gòu)正在使用SWIFT。2022年俄烏沖突爆發(fā)以來，美國升級對俄制裁，禁止俄羅斯主要銀行使用SWIFT系統(tǒng)，對俄羅斯外貿(mào)與國際結(jié)算造成巨大沖擊。近年來，中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng)和國際地位的不斷提高，威脅著美國和美元的霸權(quán)地位，美國官員認(rèn)為，數(shù)字人民幣可能威脅美元作為世界主要儲備貨幣的地位，美國財(cái)政部、國務(wù)院、五角大樓和國家安全委員會(huì)的官員正在評估可能產(chǎn)生的后果。美國對中國的金融制裁力度將逐漸加大，中國推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程阻力重重，需要尋求獨(dú)立的跨境支付結(jié)算系統(tǒng)，建立完備的人民幣跨境流動(dòng)數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施，刻不容緩。

5.2 缺乏統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)易形成沖突

數(shù)字人民幣作為一個(gè)新生事物，國內(nèi)未制定相應(yīng)的法律法規(guī)和行業(yè)配套政策，關(guān)于數(shù)字人民幣的法治和監(jiān)管基礎(chǔ)也不夠扎實(shí)，導(dǎo)致我國數(shù)字貨幣的發(fā)行和使用缺乏法律保障。由于缺乏法律法規(guī)的明文規(guī)定，大量使用數(shù)字人民幣可能導(dǎo)致一系列現(xiàn)行法律無法明確調(diào)整的復(fù)雜情形。在世界范圍內(nèi)，對于數(shù)字貨幣的運(yùn)用尚未形成一個(gè)統(tǒng)一的立法規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，各國對數(shù)字貨幣監(jiān)管的看法也大相徑庭。數(shù)字人民幣以法定數(shù)字貨幣的形式推出后，面臨著外匯管理政策、匯兌制度安排和監(jiān)管合規(guī)要求等更為復(fù)雜的國際貿(mào)易合作難題。

5.3 金融市場不夠成熟

金融市場的成熟性和開放程度是決定人民幣國際化程度的重要因素。美元成為一種主導(dǎo)性的國際儲備貨幣，是因?yàn)槊绹鴵碛幸粋€(gè)開放性的、流動(dòng)性很好的、發(fā)展成熟的金融市場。相比之下，中國的金融市場發(fā)展不夠成熟，股票市場較發(fā)達(dá)國家起步較晚，債券市場信用債占比少，債券評級公信力不足。OECD數(shù)據(jù)顯示，2020年我國金融業(yè)FDI限制指數(shù)為0.05，高于OECD國家平均水平(0.03)，表明我國金融市場開放程度、流動(dòng)性和發(fā)展水平遠(yuǎn)不及美國等發(fā)達(dá)國家，很難向世界保證充足的人民幣和人民幣金融資產(chǎn)。

6 結(jié)語

數(shù)字人民幣的出現(xiàn)，是適應(yīng)時(shí)代發(fā)展的需要，必將帶動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和人民幣國際化發(fā)展?；谌嗣駧艊H化發(fā)展現(xiàn)狀和數(shù)字人民幣較紙質(zhì)人民幣結(jié)算的優(yōu)勢，本文研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字人民幣可以為人民幣國際化帶來新的發(fā)展路徑，可以打造安全便利的跨境支付結(jié)算系統(tǒng)；拓寬人民幣國際化發(fā)展場景；有效弱化美元使用慣性。但同時(shí)面臨著以美元為主導(dǎo)的SWIFT系統(tǒng)的威脅；因缺乏統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)而造成的國內(nèi)發(fā)展、國際合作難題；金融市場不夠成熟，較發(fā)達(dá)國家有較大差距的問題?；谏鲜鲅芯拷Y(jié)論，本文提出以下四個(gè)方面的建議：

第一，把握RCEP生效機(jī)遇，豐富數(shù)字人民幣應(yīng)用場景。2022年1月1日，RCEP正式生效，RCEP協(xié)定標(biāo)志著當(dāng)前世界上人口最多、經(jīng)貿(mào)規(guī)模最大、最具發(fā)展?jié)摿Φ淖杂少Q(mào)易區(qū)成立，我國應(yīng)把握住RCEP生效的契機(jī)，加強(qiáng)與RCEP成員國的貿(mào)易投資往來，擴(kuò)大人民幣國際需求，推動(dòng)大宗商品人民幣計(jì)價(jià)，豐富數(shù)字人民幣應(yīng)用場景，加快人民幣國際化進(jìn)程。

第二，完善配套監(jiān)管體系。進(jìn)一步完善數(shù)字人民幣監(jiān)管框架，加強(qiáng)對數(shù)字人民幣的法律制度建設(shè)，確保和推動(dòng)其合法規(guī)范地使用。積極推進(jìn)《中國人民銀行法》等有關(guān)法律法規(guī)的修訂，填補(bǔ)數(shù)字人民幣在相關(guān)法律條例和監(jiān)管規(guī)定上的缺失；加強(qiáng)對用戶個(gè)人信息的保護(hù)和對數(shù)據(jù)安全、金融安全的監(jiān)管，保障系統(tǒng)平穩(wěn)安全地運(yùn)行。在國際上，積極參與與數(shù)字貨幣有關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)同和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)商與制訂工作，著重加強(qiáng)對數(shù)字貨幣領(lǐng)域的反洗錢、反欺詐和反恐怖融資展開的有效聯(lián)合和協(xié)同監(jiān)管，努力提高我國數(shù)字貨幣在國際上的話語權(quán)。

第三，提高金融市場開放程度。人民幣能否成為國際儲備貨幣的關(guān)鍵在于金融市場的開放程度和成熟性。進(jìn)一步完善符合國情的金融市場開放政策，增強(qiáng)金融市場流動(dòng)性，放松對金融市場的管制，為人民幣的流通營造一個(gè)良好的環(huán)境。同時(shí)，注意防范金融風(fēng)險(xiǎn)，完善金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系。

第四，加快以數(shù)字人民幣為核心的跨境支付系統(tǒng)建設(shè)。針對傳統(tǒng)支付體系效率低、周期長、流通速度慢的缺點(diǎn)，將區(qū)塊鏈、云計(jì)算等技術(shù)創(chuàng)新成果融入CIPS，可有效提高人民幣的交易效率，保障支付的安全性，擴(kuò)大人民幣流通規(guī)模，提高國際主體持有數(shù)字人民幣的意愿，規(guī)避以美元為主導(dǎo)的SWIFT系統(tǒng)帶給人民幣的威脅。