國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的難點(diǎn)及優(yōu)化對(duì)策探討

陳思慧

國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的內(nèi)涵和SWOT 分析

1.國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的內(nèi)涵

國(guó)企混合所有制改革（簡(jiǎn)稱國(guó)企混改）是指國(guó)有企業(yè)（簡(jiǎn)稱國(guó)企）按市場(chǎng)化原則，以完善治理結(jié)構(gòu)、提高運(yùn)營(yíng)效率、突出主營(yíng)業(yè)務(wù)、強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制為總體目標(biāo)，通過增資擴(kuò)股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、并購(gòu)重組、出資新設(shè)、上市等手段將非公有資本、集體資本、外資等各類資本引入國(guó)企，使國(guó)企在實(shí)現(xiàn)各類資本的相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)、共同發(fā)展過程中轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制，提升運(yùn)營(yíng)管理效率，持續(xù)釋放內(nèi)在活力，增強(qiáng)國(guó)企核心競(jìng)爭(zhēng)力[1]。

2.國(guó)企混改的SWOT 分析

優(yōu)勢(shì)（Strengths）分析：一是可以幫助國(guó)企實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。從國(guó)企自身的性質(zhì)來看，其是國(guó)家資產(chǎn)，關(guān)系到財(cái)政收入以及民生保障，推進(jìn)混合所有制改革可以降低國(guó)有不良資產(chǎn)存量，有助于提升國(guó)企經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。二是可以促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)流動(dòng)。國(guó)企制度下的國(guó)有資產(chǎn)流動(dòng)性一般較差，而混合所有制改革可以促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)流動(dòng)，提升資產(chǎn)流動(dòng)過程中的經(jīng)濟(jì)效益。三是可以幫助國(guó)企更好地適應(yīng)市場(chǎng)化運(yùn)作。國(guó)企混改不僅能幫助國(guó)企逐漸建立符合市場(chǎng)化的制度體系，也能更好地助力國(guó)企適應(yīng)市場(chǎng)化運(yùn)行規(guī)則，提升國(guó)企在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。四是可以促進(jìn)社會(huì)福利最大化。國(guó)企混改可以為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供保障，尤其是一些涉及國(guó)計(jì)民生的行業(yè)，可以起到關(guān)鍵性引導(dǎo)作用，從而保障人民的共同利益。

劣勢(shì)（Weaknesses）分析：一方面，國(guó)企混改會(huì)面臨現(xiàn)代企業(yè)制度不完善的劣勢(shì)。因國(guó)企產(chǎn)權(quán)歸屬于國(guó)家，故會(huì)受政府方的管控以實(shí)現(xiàn)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)，然而引入非國(guó)有資本又可能影響國(guó)企社會(huì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。這就必然要求建立現(xiàn)代企業(yè)制度，確保政企分開、權(quán)責(zé)分明，以保障國(guó)企混改成效。另一方面，國(guó)企混改易遇到創(chuàng)新動(dòng)力不足的劣勢(shì)。例如國(guó)企可能會(huì)受限于體制機(jī)制，導(dǎo)致自主創(chuàng)新能力與核心競(jìng)爭(zhēng)力偏弱。

機(jī)遇（Opportunities）分析：一方面，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)背景下，國(guó)企混改可以更好地滿足數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色經(jīng)濟(jì)和共享經(jīng)濟(jì)等發(fā)展要求，有助于優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及大量國(guó)有存量資產(chǎn)，解決部分國(guó)有資產(chǎn)過剩的問題。另一方面，國(guó)企混改可以更好地契合新發(fā)展理念，尤其是當(dāng)前國(guó)家所倡導(dǎo)的高質(zhì)量發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展理念。

挑戰(zhàn)（Threats）分析：一方面，國(guó)企混改過程中，會(huì)面臨人事制度變革挑戰(zhàn)。比如多數(shù)國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)同時(shí)承擔(dān)了“黨政官員”和“企業(yè)家”的雙重角色，無法滿足現(xiàn)代企業(yè)制度要求，同時(shí)市場(chǎng)化的用人機(jī)制及薪酬制度可能與原有國(guó)企的人事制度大相徑庭。另一方面，國(guó)企混改過程中，人們對(duì)商品的需求不斷多樣化、個(gè)性化，對(duì)出生在傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的國(guó)企來說，實(shí)現(xiàn)深度市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。

國(guó)企混改過程中的難點(diǎn)問題剖析

1.混改路徑不明晰且缺乏規(guī)范化操作程序

首先，國(guó)企在混改過程中容易因混改動(dòng)機(jī)不明確導(dǎo)致無法精準(zhǔn)選擇混改路徑。其次，在混改過程中需要規(guī)范化的操作程序支持，否則就會(huì)影響國(guó)企混改工作的有序進(jìn)行。例如盡管國(guó)家及地方相關(guān)部門已出臺(tái)了多項(xiàng)混改政策，但始終缺乏系統(tǒng)性的綱領(lǐng)性文件或?qū)嵅傩允謨?cè)，導(dǎo)致國(guó)企在實(shí)踐過程中常常出現(xiàn)摸著石頭過河、求助無門現(xiàn)象。又例如，混改過程涉及較多需報(bào)送上級(jí)部門的審批程序，但因缺乏具體實(shí)踐標(biāo)準(zhǔn)導(dǎo)致政府部門間協(xié)同難度大大增加，審批流程冗長(zhǎng)復(fù)雜。

2.評(píng)估定價(jià)機(jī)制有待完善

國(guó)企混改工作中，改制、重組、上市等階段都需要對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)評(píng)估。估值過低會(huì)導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失，估值過高又會(huì)打擊投資者參股積極性。倘若因定價(jià)評(píng)估階段監(jiān)管不力、資產(chǎn)定價(jià)評(píng)估理念落后以及資產(chǎn)定價(jià)評(píng)估方式不科學(xué)等方面問題影響資產(chǎn)定價(jià)合理性，將很可能直接導(dǎo)致混改失敗。因此，在國(guó)企混改過程中必須建立起完善的評(píng)估定價(jià)機(jī)制以減少資產(chǎn)定價(jià)評(píng)估環(huán)節(jié)問題，保障國(guó)企混改工作有序進(jìn)行[2]。

3.面臨戰(zhàn)略投資人選擇及股權(quán)比例設(shè)計(jì)難題

國(guó)企改革的投資人主要可分為戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)及產(chǎn)業(yè)投資人3 類，若選擇不合適的投資人，將大大影響混改效果。因此，國(guó)企必須在投資人選擇階段反復(fù)進(jìn)行溝通、研判，確保選擇適宜的投資人。此外，目前已完成的混改企業(yè)中普遍存在國(guó)企占股比重過大的問題，這也使得國(guó)有股東唱“獨(dú)角戲”，投資人很難起到監(jiān)督制衡作用，導(dǎo)致無法真正達(dá)到混改目標(biāo)。

4.國(guó)企與投資者間存在需求及管理差異

一是國(guó)企與投資者間的利益訴求差異較大，國(guó)企股東更加擔(dān)心是否造成國(guó)有資產(chǎn)流失或觸及“紅線”，投資者更加擔(dān)憂就算通過混改取得了一定的股權(quán)，卻無法真正獲得話語(yǔ)權(quán)。二是國(guó)企與投資者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管控方面的側(cè)重點(diǎn)各不相同，國(guó)企更加注重程序是否正確、完備，投資者則更加注重投資效益及制度程序是否靈活高效。因此，為確保國(guó)企改革有序進(jìn)行，就必須注重相關(guān)差異帶來的影響，制定統(tǒng)一化的制度方案，以保障國(guó)企混改的效果。

國(guó)企混改工作的優(yōu)化對(duì)策

1.選好混改路徑，規(guī)范混改流程

第一，明確動(dòng)因并做好混改路徑分析。首先，國(guó)企應(yīng)做好混改動(dòng)因分析?；旄膭?dòng)因主要包含提高國(guó)企經(jīng)營(yíng)效率、降低國(guó)企負(fù)債率、增強(qiáng)國(guó)企市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、提高國(guó)企產(chǎn)品市場(chǎng)占有率等。國(guó)企應(yīng)通過動(dòng)因分析，準(zhǔn)確研判選擇與之相匹配的混改路徑，才能快速幫助國(guó)企提質(zhì)增效，真正意義上達(dá)到改革目的。其次，國(guó)企應(yīng)做好混改路徑分析，不同種類的混改路徑會(huì)對(duì)國(guó)企未來發(fā)展產(chǎn)生不同的效果影響。目前混改路徑主要包含存量直接混改、投資新設(shè)混改及整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)混改等，這也要求國(guó)企在混改過程中必須做好各項(xiàng)混改路徑分析，選擇合適的混改路徑，以使國(guó)企混改方案有效可行。

第二，構(gòu)建資本市場(chǎng)定價(jià)評(píng)估體系。國(guó)企混改過程中若在資產(chǎn)定價(jià)方面存在問題，將極易導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失，使國(guó)企在運(yùn)營(yíng)發(fā)展中出現(xiàn)各種問題，最終影響混改效果。鑒于此，國(guó)企在推動(dòng)自身混改過程中，務(wù)必構(gòu)建資本市場(chǎng)定價(jià)評(píng)估體系，以避免國(guó)有資產(chǎn)流失。首先，在資產(chǎn)定價(jià)評(píng)估階段，可以建立健全定價(jià)信息公開制度以及資本市場(chǎng)定價(jià)評(píng)估制度，明確規(guī)定評(píng)估、定價(jià)、交易細(xì)節(jié)，從而對(duì)資產(chǎn)評(píng)估、資產(chǎn)審計(jì)、資產(chǎn)定價(jià)、資產(chǎn)交易進(jìn)行全過程、全方位監(jiān)督，以保障資本定價(jià)體系的市場(chǎng)化、模式化。其次，在定價(jià)評(píng)估階段也可以引入第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)，以提升定價(jià)評(píng)估的專業(yè)性與權(quán)威性。最后，可以建立信息公開制度，進(jìn)一步提高產(chǎn)權(quán)交易透明度，保障產(chǎn)權(quán)交易符合國(guó)企混改要求。

第三，規(guī)范混改程序。國(guó)企混改時(shí)必須有明確規(guī)范的混改程序，以建立健康的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)環(huán)境，保障國(guó)企混改有序推進(jìn)。一方面，需制定合理的混改方案。國(guó)企在混改前必須從頂層設(shè)計(jì)角度出發(fā)，結(jié)合國(guó)企未來發(fā)展方向與目標(biāo)，立足于改革需要，確保方案的可執(zhí)行性、可操作性。另一方面，建立科學(xué)的決策程序。國(guó)企混改過程必須從國(guó)家法律法規(guī)角度出發(fā)，結(jié)合企業(yè)規(guī)章制度來規(guī)范決策及報(bào)審報(bào)批程序，保障國(guó)企混改程序合法合規(guī)[3]。

2.強(qiáng)化投資主體多元化

第一，可以從產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同企業(yè)著手。引入產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同企業(yè)可以幫助國(guó)企建立完整的市場(chǎng)供應(yīng)體系，拓展更多的市場(chǎng)資源，占領(lǐng)更多的市場(chǎng)份額，為國(guó)企發(fā)展提供產(chǎn)能助力。

第二，可以從業(yè)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)著手。業(yè)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)可以為國(guó)企運(yùn)營(yíng)發(fā)展帶來一定的技術(shù)支持，有助于彌補(bǔ)國(guó)企改革發(fā)展中創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力不足的短板問題，助推國(guó)企快速轉(zhuǎn)型升級(jí)。

第三，可以從財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)著手。財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)可以為國(guó)企帶來豐富的資本運(yùn)作能力，使國(guó)企規(guī)范財(cái)務(wù)資金使用，減少財(cái)務(wù)資金投資風(fēng)險(xiǎn)，以此規(guī)范公司治理，幫助國(guó)企高質(zhì)量發(fā)展。

3.落實(shí)監(jiān)督管理機(jī)制

監(jiān)督管理是國(guó)企推進(jìn)混改工作的保障，落實(shí)監(jiān)督管理機(jī)制可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)國(guó)企混改工作中存在的問題，進(jìn)而提升國(guó)企混改工作的成效。

第一，要從內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)著手。一方面，要想保障國(guó)企混改工作有序推進(jìn)，國(guó)企應(yīng)從內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)出發(fā)，確保國(guó)企在混改中始終處于良好的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)。比如制衡股權(quán)比例，避免發(fā)生“一股獨(dú)大”情況，并明確“混什么”，應(yīng)“混”哪些方面、哪些領(lǐng)域，從而提升入股企業(yè)熱情。另一方面，要想發(fā)揮出國(guó)企混改工作成效，就需要從內(nèi)部控制的角度出發(fā)，結(jié)合一司一策原則，明確各個(gè)環(huán)節(jié)的職責(zé)任務(wù)，使投資者在決策過程中擁有一定的話語(yǔ)權(quán)。

第二，要從風(fēng)險(xiǎn)管理角度著手。首先，國(guó)企混改過程中應(yīng)注重風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，建立針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別指標(biāo)，比如根據(jù)一些國(guó)企混改經(jīng)驗(yàn)與案例來整理混改過程的風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)因素設(shè)計(jì)針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別指標(biāo)，形成混改風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，從而便于通過風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及時(shí)找出混改工作中的風(fēng)險(xiǎn)因素。其次，國(guó)企在推進(jìn)混改過程必須注重風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，比如在混改過程中往往會(huì)蘊(yùn)含各種風(fēng)險(xiǎn)隱患，無疑會(huì)對(duì)國(guó)企混改工作產(chǎn)生影響。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是基于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的危害程度進(jìn)行分析，以便于后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與預(yù)警。再次，國(guó)企混改過程中需做好風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控主要是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及評(píng)估的結(jié)果，按照國(guó)企混改要求所制定的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控方案。通過前期的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估可以幫助國(guó)企明確混改過程中的風(fēng)險(xiǎn)隱患，之后根據(jù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)以及危害程度制定針對(duì)性的監(jiān)督措施，以增強(qiáng)國(guó)企混改工作的監(jiān)督管理效果。在監(jiān)督管理過程中國(guó)企也可以從數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用角度出發(fā)，建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管控平臺(tái)，即利用信息化方式對(duì)國(guó)企混改工作中的風(fēng)險(xiǎn)隱患進(jìn)行識(shí)別，制定針對(duì)性強(qiáng)的監(jiān)督管理措施。最后，國(guó)企還可以結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估，設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警本身具有一定的監(jiān)督管理效能，其能對(duì)國(guó)企混改工作進(jìn)行有效監(jiān)督，及時(shí)發(fā)現(xiàn)與應(yīng)對(duì)其中所存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，并避免風(fēng)險(xiǎn)隱患干擾[4]。

4.建立現(xiàn)代企業(yè)制度

要想適應(yīng)混改工作要求，就需要國(guó)企建立現(xiàn)代化企業(yè)制度，營(yíng)造良好的混改工作實(shí)施環(huán)境，提升國(guó)企混改效果。

第一，完善職業(yè)經(jīng)理人機(jī)制。在國(guó)企混改過程中，應(yīng)健全職業(yè)經(jīng)理人制度，使職業(yè)經(jīng)理人的選擇與流動(dòng)走向市場(chǎng)化。國(guó)企可根據(jù)案例與經(jīng)驗(yàn)設(shè)計(jì)績(jī)效考核、獎(jiǎng)懲等機(jī)制，利用相關(guān)機(jī)制增強(qiáng)職業(yè)經(jīng)理人工作積極性，保障國(guó)企混改工作有序推進(jìn)。以企業(yè)內(nèi)部負(fù)責(zé)牽頭推動(dòng)混改工作的職能部門經(jīng)理的績(jī)效考核設(shè)計(jì)為例，可以從該經(jīng)理自身崗位工作要求出發(fā)，結(jié)合國(guó)企混改要求設(shè)計(jì)績(jī)效考核指標(biāo)，明確績(jī)效考核實(shí)施流程，以便對(duì)其工作情況進(jìn)行考核，及時(shí)找出其中存在的問題。在考核結(jié)果分析與反饋階段，應(yīng)從混改工作角度對(duì)該經(jīng)理的考核結(jié)果進(jìn)行分析，并將分析結(jié)果及時(shí)反饋，以引導(dǎo)與規(guī)范其及時(shí)改正自身不足，從而滿足國(guó)企混改工作要求。

第二，完善統(tǒng)一化的管理模式。國(guó)企混改過程中容易受到各類參股投資者管理差異方面的影響，難以形成協(xié)同發(fā)展合力。為解決這一難點(diǎn)問題，國(guó)企與投資者應(yīng)進(jìn)行充分溝通，結(jié)合各方企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展要求，制定統(tǒng)一化的管理模式，使參股投資者更好地參與國(guó)企運(yùn)營(yíng)管理，使國(guó)企實(shí)現(xiàn)更長(zhǎng)足的發(fā)展。例如可按照市場(chǎng)化發(fā)展趨勢(shì)，建立信息化及數(shù)字化管理模式，保證在提升管理效率的同時(shí)，減少因雙方管理模式差異帶來的影響[5]。

第三，縮小企業(yè)文化差異。在企業(yè)文化中，不同企業(yè)會(huì)根據(jù)自身特點(diǎn)來構(gòu)建企業(yè)文化，其也是企業(yè)特色發(fā)展的關(guān)鍵。國(guó)企混改過程中可能會(huì)遇到各方企業(yè)文化差異性問題，導(dǎo)致投資者無法有效參與到國(guó)企運(yùn)營(yíng)管理中。為解決這一難題，國(guó)企在混改過程中需進(jìn)一步做好企業(yè)文化優(yōu)化，比如汲取雙方企業(yè)文化的長(zhǎng)處進(jìn)行豐富，讓各方企業(yè)文化有相似之處，使投資者從思想及經(jīng)營(yíng)理念方面更好地融入國(guó)企經(jīng)營(yíng)管理過程中，實(shí)現(xiàn)混合各方更高層面的融合發(fā)展。

結(jié)語(yǔ)

總之，在探索國(guó)企混改過程中常常會(huì)遇到各種各樣的難點(diǎn)問題，影響混改成效。為此，文章結(jié)合混改過程中可能出現(xiàn)的混改路徑不明晰、評(píng)估定價(jià)機(jī)制不夠完善、股權(quán)比例設(shè)計(jì)合理性有待提高、混改各方股東管理及需求差異性大等方面問題有針對(duì)性地提出了相應(yīng)對(duì)策及建議。希望這些解決對(duì)策可以為國(guó)企混改工作提供參考，從而助力國(guó)企全面高質(zhì)量發(fā)展。