中國對外直接投資與非洲東道國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級

連 增 孫藝華

一、引言

自“一帶一路”倡議提出以來，中國與“一帶一路”沿線國家不斷深化合作，突出體現(xiàn)在對非洲直接投資呈迅猛增長趨勢。根據(jù)《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》，截至2020年，中國在非洲直接投資存量達434億美元，相較于2013年增加超過100億美元，其中，建筑業(yè)、采礦業(yè)和制造業(yè)為存量最多的三個行業(yè)，占比分別為34.9%、20.6%和14.1%。

中國在非洲國家日益增長的經(jīng)濟活動引起了學術界和國際社會的關注與思考。西方學界用“西方大國殖民經(jīng)驗”解讀中國對非投資，并時常與“對非掠奪”結(jié)合起來，認為中國對非投資本質(zhì)上是要掠奪非洲的資源。[1-2]

中國在非經(jīng)濟活動是否對非洲國家產(chǎn)生了消極影響？為回答這一問題，本文以中國對非投資為切入點，試圖證明中國對非投資顯著促進了東道國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的升級。出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)在投資前后的變化客觀體現(xiàn)了東道國是否利用外資提升企業(yè)生產(chǎn)率進而提高其內(nèi)生增長動力、[3]實現(xiàn)收入增長，[4]這是考察國家經(jīng)濟發(fā)展水平的核心指標之一，能夠在一定程度上反駁中國對非投資是“對非掠奪”的觀點。在此基礎上，探究東道國體制對出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的直接和間接效應，以駁斥“中國對非投資是腐敗的交易”的相關論調(diào)，并論證中國企業(yè)在“走出去”時秉持人類命運共同體原則，為中國積極參與全球治理貢獻提供實證支持。

二、文獻述評與理論闡釋

(一)文獻述評

對外直接投資與貿(mào)易的關系一直是備受學界關注的焦點問題，已有研究主要將投資和貿(mào)易的關系分為替代和互補兩大類。早期研究主要關注替代效應，關稅等壁壘會產(chǎn)生資本邊際產(chǎn)量的差異，進而導致資本的國際流動。[5]而且，對外投資使原本不具有比較優(yōu)勢的進口替代部門得到發(fā)展，從而減少貿(mào)易量。費農(nóng)提出的生命周期也說明投資和貿(mào)易是一種轉(zhuǎn)化關系，在產(chǎn)品的不同階段，廠商為實現(xiàn)利潤最大化，會在對外出口和對外投資中進行選擇，且隨著新產(chǎn)品生命周期的縮短，投資和貿(mào)易的轉(zhuǎn)化關系也會越來越明顯。[6]

另一部分研究認為，投資和貿(mào)易存在著互補效應，并從要素流和產(chǎn)品流的角度進行了解釋。其中的代表人物小島清(Kojima)認為，對外直接投資是生產(chǎn)要素的總體轉(zhuǎn)移，可以使投資前東道國潛在的比較優(yōu)勢得以利用，從而生產(chǎn)出可以進行國際貿(mào)易的產(chǎn)品。[7]隨后的研究也從技術差別、規(guī)模經(jīng)濟、關稅、不完全競爭市場和企業(yè)生產(chǎn)率等角度分析了貿(mào)易和投資之間存在著互補的關系。[8-9]相關的實證研究證明了，對外直接投資流入顯著增加了東道國的出口貿(mào)易量。對外直接投資流入既提高了東道國的生產(chǎn)能力和出口供應潛力，又提供了更多出口市場信息和與母國供應鏈之間更緊密的聯(lián)系。[10]在以非洲為樣本的研究中，王嫚、閆黎麗實證檢驗了2003-2008年中國對46個非洲國家直接投資的進出口貿(mào)易效應，結(jié)果表明，中國對非洲直接投資對貿(mào)易起促進作用。[11]也有文獻從貿(mào)易結(jié)構(gòu)的角度刻畫了投資的貿(mào)易效應，并得到投資的流入提高了一國出口技術復雜度的結(jié)論。[12]在衡量貿(mào)易結(jié)構(gòu)的指標選擇上，主要有顯性比較優(yōu)勢指數(shù)(RCA)、出口技術復雜度、出口產(chǎn)品質(zhì)量、某類產(chǎn)品的出口額占出口總額的比例或市場份額四大類。[12-13]

綜上可見，當前國內(nèi)外關于投資對東道國貿(mào)易效應的研究，由于研究區(qū)域、對象、樣本和研究方法的不同，得到不同的結(jié)論。已有中國對非洲直接投資的研究中更多以中國的出口為視角，[14]或者只使用國家層面的數(shù)據(jù)進行分析，[11]大多數(shù)研究使用引力模型解釋進出口貿(mào)易量的變化，但很少關注貿(mào)易結(jié)構(gòu)，并經(jīng)常與“對非援助”相結(jié)合。[15]此外，已有研究還缺少綜合非洲制度、官方語言和地理區(qū)位因素上的特點等方面的探討。

(二)理論闡釋

非洲仍是世界上最不發(fā)達的地區(qū)，自然稟賦、人口條件、氣候環(huán)境和政治文化等都在客觀上約束了非洲的經(jīng)濟發(fā)展，盡管很多非洲國家大力發(fā)展民族工業(yè)，但資源和初級產(chǎn)品依舊占據(jù)著非洲出口產(chǎn)品的較大比重，在工業(yè)發(fā)展方面遠落后于世界其他地區(qū)。單從東道國的角度來看，資本和技術流入能夠提高東道國的生產(chǎn)能力和出口供應潛力，使非洲國家的出口結(jié)構(gòu)向更適宜本國經(jīng)濟發(fā)展水平的方向轉(zhuǎn)換，比如中低端制造業(yè)產(chǎn)品。[15-16]同時，中國對外直接投資的流入也為非洲國家企業(yè)提供了更多出口市場信息，有利于減少市場中的信息不對稱，促進經(jīng)濟主體之間的合作。[17]雖然對于非洲國家來說，融入國際分工可能是進入了發(fā)達國家“外包”出來的生產(chǎn)環(huán)節(jié)和生產(chǎn)階段，但相對于其現(xiàn)有水平來說是更為高端的環(huán)節(jié)和階段，[18]實現(xiàn)了出口貿(mào)易水平的提高。

從母國和東道國的互動角度來看，中國和非洲國家在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上具有一定的互補性，中國現(xiàn)階段面臨的產(chǎn)能過剩問題可以與非洲的工業(yè)化進程有機結(jié)合。[19]相比于在經(jīng)濟和技術上更有優(yōu)勢的發(fā)達國家，非洲國家與中國的技術差距較小，在技術學習上相對容易，技術溢出效果會更加明顯。[20]在投資項目領域，中國在非基礎設施建設的重點是道路、電力等，為非洲國家實現(xiàn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級提供基礎保障。此外，教育是技能和知識傳播的渠道，中國企業(yè)在對外投資的同時也注重培訓當?shù)貙I(yè)人才、向非洲當?shù)嘏汕矊＜?、為非洲學生提供來華留學的獎學金和建設教育基礎設施等，以“授人以漁”的方式幫助非洲國家提升生產(chǎn)能力。因此，中國對非洲投資改善基礎設施建設和提升人力資本水平，是實現(xiàn)東道國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級的渠道。

三、實證數(shù)據(jù)和模型

(一)計量模型構(gòu)建

本文基準回歸模型設定為：

manui,t=β0+β1lnfdiflowi,t-1+β2Zi.t+γi+γt+εi.t

(1)

式(1)中，i、t分別表示國家和年份，被解釋變量manui,t為非洲國家i在t年制造業(yè)出口占商品總出口的比值；核心解釋變量lnfdiflowi,t-1為中國對非洲國家i在t-1年直接投資流量，Zi.t為其他控制變量，包括非洲國家人均GDP(lngdppppi,t)、勞動資源(lnlabori,t)、自然資源(lnnaturei,t)、匯率(lnexchangei,t)、制造業(yè)附加值(lnvalueadd)等，γi為國家固定效應，γt為時間固定效應，εi.t為隨機擾動項。

(二)樣本選擇、變量說明和數(shù)據(jù)來源

1.樣本選擇

本文的研究對象是54個非洲國家，樣本區(qū)間為2003-2017年，樣本類型為面板數(shù)據(jù)?？紤]到群島國家的經(jīng)濟不穩(wěn)定性及國家內(nèi)部動亂問題對數(shù)據(jù)造成的影響，剔除了圣多美和普林西比、塞舌爾、索馬里、南蘇丹4個國家；剔除了人均GDP、勞動力資源等基本數(shù)據(jù)缺失的國家和地區(qū)，[20-21]最終得到40個國家的數(shù)據(jù)。

2.被解釋變量

依據(jù)現(xiàn)有研究貿(mào)易結(jié)構(gòu)的文獻做法及非洲國家經(jīng)濟發(fā)展水平，采用制造業(yè)出口占商品出口的比重乘以100作為被解釋變量來反映一國的出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)，利用manui,t表示。中國在非洲的制造業(yè)累計投資年增長在10%左右，2003年至2014年，中國企業(yè)在非洲的新建項目中，制造業(yè)占了最大的比重。數(shù)據(jù)來源于世界銀行發(fā)布的世界發(fā)展指標(WDI)數(shù)據(jù)庫。

3.核心解釋變量

中國對非洲直接投資流量是本文的關鍵解釋變量，數(shù)據(jù)來自中國商務部發(fā)布的各年度《中國對外投資統(tǒng)計公報》。用fdiflowit表示中國對非洲i國t年的直接投資流量，單位是萬美元。為了不出現(xiàn)較大的方差差異，對fdiflow進行以下處理：

(2)

4.控制變量

參考相關文獻，控制變量包括非洲國家的人均GDP、自然資源、勞動資源、匯率和制造業(yè)附加值。所有的控制變量均取對數(shù)值，數(shù)據(jù)同樣來自WDI數(shù)據(jù)庫。一國的人均GDP可以反映其經(jīng)濟發(fā)展水平，將人均GDP引入模型反映市場對投資和貿(mào)易的影響，按2010年不變價美元計，用lngdpppp表示。自然資源用自然資源租金總額占GDP的百分比來衡量，自然資源租金總額是石油租金、天然氣租金、煤炭(硬煤和軟煤)租金、礦產(chǎn)租金和森林租金之和，用lnnature表示。勞動資源用一國的勞動力總數(shù)來衡量，是指包括所有年滿15周歲、符合國際勞工組織對從事經(jīng)濟活動人口所作定義的群體，包括就業(yè)者和失業(yè)者，用lnlabor表示。官方匯率指相當于1美元的本幣單位，是時期平均值，用lnexchange表示。制造業(yè)附加值是一個部門在總計了各項產(chǎn)值并減去了中間投入之后的凈產(chǎn)值，用lnmanup表示。

四、實證檢驗和結(jié)果分析

(一)基準回歸

基準回歸結(jié)果見表1所示。在控制國家固定效應和時間固定效應并加入其他控制變量后，核心解釋變量lnfdiflowi,t-1的系數(shù)均顯著為正，由此反映出中國對外直接投資是促進了非洲東道國制造業(yè)出口比例的增加，使東道國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，意味著東道國工業(yè)化程度和在國際分工中的地位均有所提高，內(nèi)生增長動力增強。

表1 基準回歸結(jié)果

在其他控制變量中，東道國經(jīng)濟規(guī)模(lngdpppp)的系數(shù)為負，且除第(3)列外均在1%的水平上顯著，說明對于較不發(fā)達的國家而言，中國投資的出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化作用更加明顯；東道國勞動力資源(lnlabor)、制造業(yè)附加值(lnvalueadd)和匯率(lnexchange)的系數(shù)均不顯著，表明勞動力資源的豐富程度和匯率對非洲國家出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)改善的作用不明顯；東道國的自然資源系數(shù)(lnnature)基本上顯著為負，反映了豐富的自然資源并不能促進出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級。

(二)內(nèi)生性問題：工具變量

基準回歸中通過控制年份和國家層面的固定效應，以及加入控制變量在一定程度上減少了可能存在的內(nèi)生性問題。在此基礎上，使用中國一般公共財政支出這一指標作為工具變量。[15]已有研究驗證了財政支出與對外直接投資呈正相關關系，[22]而中國的財政支出對非洲東道國的出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)不產(chǎn)生直接影響，滿足了工具變量外生性要求。中國的財政支出數(shù)據(jù)來自中國商務部，與對外直接投資數(shù)據(jù)對應，財政支出的指標同樣取對數(shù)并用前一期數(shù)據(jù)進行IV-2SLS回歸?；貧w結(jié)果見表2中第(1)列所示，核心解釋變量(lnfdiflowi,t-1)依舊顯著為正。Cragg-Donald Wald檢驗的F統(tǒng)計值為12.372，大于Stock-Yogo弱工具變量檢驗在15%水平的臨界值8.69，可以拒絕弱工具變量的原假設。

(三)穩(wěn)健性檢驗

1.動態(tài)效應：系統(tǒng)GMM估計

由于東道國當期出口貿(mào)易可能會受到上一期出口情況的影響，本文加入了非洲國家制造業(yè)出口比例的前一期，采用系統(tǒng)GMM估計方法以考慮投資和貿(mào)易關系中存在的動態(tài)滯后性，模型設定為式(3)。估計結(jié)果為表2的第(2)列，使用系統(tǒng)GMM估計后的核心解釋變量(lnfdiflowi,t-1)的系數(shù)為正且依舊顯著，說明考慮了出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的動態(tài)因素之后，中國對非洲投資依舊是促進了對東道國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，結(jié)論具有一定的穩(wěn)健性。

manui,t=β0+β1lnfdiflowi,t-1+β2manui,t-1+β3Zi.t+γi+γt+εi.t

(3)

2.Tobit估計

本文被解釋變量為制造業(yè)出口占商品出口的百分比，數(shù)值在0-1之間，乘以100后取值在0-100之間，本文使用Tobit模型進行估計?；貧w結(jié)果見表2第(3)列，核心解釋變量(lnfdiflowi,t-1)的系數(shù)為0.629且較為顯著，可以認為基準回歸結(jié)果具有一定的穩(wěn)健性。

3.對出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的另一種測算：出口技術復雜度

為了確保結(jié)論的穩(wěn)健性，本文采用另一種衡量出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的指標，即出口技術復雜度(不包含服務貿(mào)易)。非洲i國t年的出口技術復雜度記為ESit，其計算公式為：[23]

(4)

表2 內(nèi)生性問題處理和穩(wěn)健性檢驗

(四)對外直接投資的分行業(yè)檢驗

中國對非直接投資流量促進了非洲東道國制造業(yè)出口比例的增加，體現(xiàn)了中國對非投資能夠提高非洲的出口能力，但使用對非直接投資流量這一指標并不能反映投資的具體類型和行業(yè)，本文繼續(xù)探究中國企業(yè)在不同行業(yè)投資對非洲出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響。

(5)

國家層面的對外直接投資數(shù)據(jù)依舊來自《中國對外投資統(tǒng)計公報》，投資企業(yè)數(shù)量則是在孫楚仁等①的基礎上，[25]整理了中國商務部發(fā)布的“境外投資企業(yè)(機構(gòu))名錄”中2003-2014年中國企業(yè)對非洲直接投資數(shù)據(jù)，并與WDI數(shù)據(jù)庫中10類②出口產(chǎn)品分類對應，得到中國在非洲投資企業(yè)920家，再對這些企業(yè)按照國家、年度、行業(yè)和企業(yè)個數(shù)進行匯總，得到中國企業(yè)在非洲投資的行業(yè)數(shù)據(jù)。每年中國在非洲某國投資某一行業(yè)投資存量的前一期作為解釋變量，使用(1)式進行回歸，被解釋變量為每個行業(yè)產(chǎn)品的出口比例。

表3為分行業(yè)檢驗結(jié)果，(1)列為全行業(yè)回歸，(2)列至(4)列分別為第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)③，除第(2)列外，其他各列回歸在控制了國家和年份固定效應的基礎上，還控制了行業(yè)固定效應。全行業(yè)的結(jié)果顯著為正，說明總體上支持中國對非直接投資促進非洲東道國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級的結(jié)論，并且從(2)列核心解釋變量顯著為負、(4)列顯著為正來看，在長期，中國對非投資正向著從第一、二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)升級。

表3 對外直接投資的分行業(yè)檢驗結(jié)果

五、擴展分析和機制探討

(一)基于制度質(zhì)量的檢驗

非洲在經(jīng)濟表現(xiàn)不佳的同時也在遭受著流血沖突，經(jīng)濟學家保羅·克利爾認為，沖突本身是軟弱的制度帶來的。中國企業(yè)在非投資面臨著非洲國家政治風險，同時中國對非投資也被質(zhì)疑存在著“腐敗的交易”和“透明度低”的問題，因此討論非洲國家的制度特征、對外直接投資和出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的關系，能夠為中國企業(yè)對非直接投資決策提供一些參考。

制度質(zhì)量主要通過兩條路徑對投資的貿(mào)易效應產(chǎn)生影響：一是東道國制度質(zhì)量自身影響其出口貿(mào)易的直接效應；二是制度質(zhì)量與投資的交互效應，也可以認為是由制度質(zhì)量傳導的間接效應。一個國家的制度質(zhì)量通過影響其營商或投資環(huán)境，進而影響該國利用外資提升本國內(nèi)生增長動力的能力。但已有研究因在樣本選擇上存在著差異，制度質(zhì)量對貿(mào)易影響的作用方向上并沒有一致的結(jié)論。

為探究非洲國家制度質(zhì)量的異質(zhì)性是否對投資的貿(mào)易效應有不同的影響，首先在解釋變量加入衡量非洲國家制度的指標，以探究制度質(zhì)量對出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的直接效應?，F(xiàn)有研究制度質(zhì)量的文獻大多采用世界銀行發(fā)布的全球治理指標數(shù)據(jù)庫中的6項國家治理評分，分別為政治穩(wěn)定和不存在暴力或恐怖主義、政府效率、腐敗控制、監(jiān)管質(zhì)量、法制規(guī)則和話語權與責任，本文主要從腐敗的角度考察制度質(zhì)量的影響，因此使用腐敗控制這一指標，取其對數(shù)，用lnCCi,t表示，數(shù)值越高表明國家腐敗控制的效果越好。為研究東道國制度質(zhì)量與中國對外投資的交互效應對東道國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響，引入腐敗控制和對外投資流量的交互項，模型設定為：

manui,t=β0+β1lnfdiflowi,t-1+β2lnCCi,t-1+β3lnfdiflowi,t-1×lnCCi,t-1+β2Zi.t+γi+γt+εi.t

(6)

結(jié)果見表4所示，(1)至(3)列直接加入腐敗控制的指標，第(4)列加入交互項且使用前一期(lnCCfdii,t-1)的數(shù)據(jù)進行回歸。由表4可以看出，在引入衡量東道國腐敗控制的指標之后，核心解釋變量對非直接投資流量(lnfdiflowi,t-1)的系數(shù)依舊顯著為正，但腐敗控制指標對出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)作用的符號并不確定，且都不顯著，說明東道國腐敗控制對其貿(mào)易結(jié)構(gòu)沒有顯著的影響。然而，直接投資流量與腐敗控制質(zhì)量交互項的系數(shù)在10%的水平上顯著為正，可見，中國對非洲投資和東道國制度質(zhì)量之間對促進優(yōu)化非洲東道國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)有著顯著的交互效應，即較好的腐敗控制能夠更好地發(fā)揮投資對貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級的促進作用，健全的制度建設對投資的貿(mào)易效應存在著放大作用，說明中國在非洲國家的投資并不是依靠“腐敗的交易”。

表4 基于制度質(zhì)量的檢驗

(二)基于東道國官方語言的檢驗

非洲是世界上語言種類最多的大陸，獨立使用的語言約為800至1000種。由于歐洲殖民主義國家入侵，目前大多數(shù)非洲國家皆采用非洲以外的語言作為官方語言。根據(jù)中國商務部統(tǒng)計，非洲主要有四種官方語言，分別為英語、法語、阿拉伯語和葡萄牙語。

語言障礙一方面直接影響到雙方溝通，從而影響經(jīng)濟活動的進行，另一方面可能導致貿(mào)易雙方的信息不對稱，進而增加交易成本。已有研究比較了英語、法語、西班牙語和阿拉伯語分別作為共同語言對貿(mào)易的影響，發(fā)現(xiàn)英語對貿(mào)易的影響最大。[26]對于沒有相同官方語言的國家，“通用語”或“第三方語言”(如英語)起到了一定的貿(mào)易效應。測算語言距離的研究發(fā)現(xiàn)，在非洲各國使用的語言中，漢語和英語的語言距離最小。[27]由此可見，現(xiàn)有的研究在一定程度上反映了非洲國家不同的官方語言可能會影響中國對非直接投資與非洲國家出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的關系。

將非洲國家按照官方語言分類后進行分組回歸，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，四組的核心解釋變量(lnfdiflowi,t-1)的系數(shù)均為正，且官方語言為英語和法語的國家核心解釋變量(lnfdiflowi,t-1)的系數(shù)為顯著為正，而官方語言是阿拉伯語和葡萄牙語組的系數(shù)不顯著(表5)。

表5 基于官方語言的分組檢驗

其可能的原因有以下幾點：一是英語和法語相對于阿拉伯語和葡萄牙語，使用范圍較廣，便于開展國際貿(mào)易；二是中國掌握英語和法語的人較多，便于中國企業(yè)在非洲當?shù)剡M行調(diào)研、談判、合同簽訂等工作，能夠降低投資成本，也更利于投資促進東道國貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級；三是非洲官方語言的形成是由于殖民因素，非洲國家受宗主國的影響在當今也會體現(xiàn)在與宗主國有更緊密的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系上，反映出其在出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)上的差異。

(三)基于東道國地理區(qū)位的檢驗

地理區(qū)位也是影響一國貿(mào)易和投資的重要因素。地理區(qū)位影響投資的貿(mào)易效應有兩點原因：一是地理區(qū)位影響貿(mào)易成本，地理差異通過自然資源稟賦影響地區(qū)的生產(chǎn)率和生產(chǎn)成本，造成了各地區(qū)在專業(yè)化分工上的不同，地理距離也直接影響交通運輸成本。此外，地理邊界帶來的不同地區(qū)在制度和文化等因素上的差異在長期影響政策壁壘成本和交易成本。即使交通和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展在一定程度上降低了地理距離的負向影響，但相鄰國家的貿(mào)易“組團”現(xiàn)象表明地理距離依舊對國際貿(mào)易產(chǎn)生不可忽視的影響。二是對外直接投資帶來知識和技術的流入存在地理溢出效應，地理位置上較為臨近的企業(yè)在學習新知識和技術時更容易形成集群而促進學習，而且這種溢出效應要在本地產(chǎn)業(yè)的知識基礎較為薄弱、新知識與本地產(chǎn)業(yè)有一定適配性的時候發(fā)生。[28]處于不同地理區(qū)位的非洲國家在自然資源、經(jīng)濟發(fā)展程度和文化上存在著的差異可能影響投資的貿(mào)易效應。

為了探究地理區(qū)位的影響，采用聯(lián)合國經(jīng)濟和社會事務部統(tǒng)計司的地理方案，將非洲國家按照地理區(qū)位劃分為北非、東非、西非、中非和南非。使用分組回歸的方式進行檢驗，回歸結(jié)果見表6，五個分組中核心解釋變量的系數(shù)均為正，且中非、西非和南非分組的系數(shù)顯著為正。可見，中國投資對非洲國家出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化效應存在著地理分區(qū)上的差異。地理區(qū)位分組后，各組控制變量的符號和顯著性相對于基準回歸也發(fā)生了變化。例如，在中非的分組里，人均GDP(lngdppppi,t)的系數(shù)顯著為正，說明對于中非國家，經(jīng)濟發(fā)展程度對出口結(jié)構(gòu)的優(yōu)化起正向作用。同樣，在不同的分組中，勞動力資源(lnlabor)和自然資源(lnnature)的系數(shù)也發(fā)生改變，說明由于地理位置導致的自然資源稟賦、人口聚集和遷移等因素，對出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響也存在著較為明顯的異質(zhì)性。此外，截至2017年，中國對外直接投資存量最多的五個非洲國家分別為南非共和國、剛果民主共和國、贊比亞、尼日利亞和安哥拉，均位于南非、中非和西非，可見中國對外直接投資的流入大國也對所在地理區(qū)位存在著一定的溢出效應。

表6 基于地理位置的分組檢驗

(四)作用機制

中國對非洲直接投資是通過怎樣的作用機制來促進東道國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級呢？本文認為，中國對非洲投資能夠改善基礎設施建設和提升人力資本水平，從而使東道國從生產(chǎn)資源品和初級品轉(zhuǎn)向生產(chǎn)和出口更多的制造業(yè)產(chǎn)品。從WDI數(shù)據(jù)庫中選取非洲各國通電率(享有通電人口的百分比)指標和營養(yǎng)不良發(fā)生率作為中介變量，用通電率和營養(yǎng)不良發(fā)生率分別衡量一國基礎設施情況和人力資本水平，對上述傳遞路徑進行機制檢驗。模型設定為:

mediatori,t=β0+β1lnfdiflowi,t-1+β2Zi.t+γi+γt+εi.t

(7)

lnmanui,t=β0+β1lnfdiflowi,t-1+β2mediatori,t+β3Zi.t+γi+γt+εi.t

(8)

其中，mediatori,t表示非洲i國第t年的通電率或營養(yǎng)不良發(fā)生率，式(7)的解釋變量為中國對非直接投資流量滯后一期，通電率或營養(yǎng)不良發(fā)生率為被解釋變量，式(8)的解釋變量為中國對非直接投資流量滯后一期和通電率或營養(yǎng)不良發(fā)生率。如果對外直接投資流量會顯著影響中介變量，并且中介變量和中國對非對外直接投資流量同時顯著影響非洲國家制造業(yè)出口比例，那么上述傳遞路徑就通過了機制檢驗。

表7第(1)列至(3)列為使用通電率為中介變量的結(jié)果，(4)至(6)列表示使用營養(yǎng)不良發(fā)生率作為中介變量的結(jié)果，(1)列和(4)列為模型(1)的回歸結(jié)果。第(2)列顯示,中國對非投資與非洲東道國的通電率回歸后，對非直接投資的系數(shù)顯著為正，對應了式(7)，說明中國對非洲投資的增加會使得東道國享有通電的人口比例增加，即改善了基礎設施，而(5)列表示中國對非洲投資的增加降低了東道國的營養(yǎng)不良發(fā)生率，即提升了人力資本水平。第(3)和(6)列給出了核心解釋變量(lnfdiflowi,t-1)和中介變量(mediatori,t)對被解釋變量的回歸結(jié)果，結(jié)果表示，非洲東道國的通電率與非洲東道國制造業(yè)出口比例呈顯著正相關，說明隨著基礎設施水平的提升，出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)也在改善；營養(yǎng)不良發(fā)生率的系數(shù)依舊為負，說明從營養(yǎng)的角度衡量人力資本時，東道國人力資本水平的提升可以優(yōu)化出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)，上文所述機制傳遞路徑通過了檢驗。

表7 機制檢驗

六、結(jié)論及啟示

近年來，中國對非洲國家的投資力度不斷增加，對非投資越來越受到關注，但是有關中國對非投資的貿(mào)易效應研究大多聚焦于中國出口貿(mào)易情況和中非雙邊的貿(mào)易流量，少有關于中國對非投資與非洲東道國出口結(jié)構(gòu)關系的研究。本文使用2003-2017年中國對非投資和非洲貿(mào)易數(shù)據(jù)，研究了對外直接投資和非洲國家出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的關系，主要結(jié)論有以下四點。

第一，中國對非投資能夠促進東道國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的升級，體現(xiàn)在制造業(yè)出口占商品出口比例的增加和出口技術復雜度的提升，為非洲東道國帶來內(nèi)生增長的動力。在長期，中國投資使非洲出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)從第一、二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)升級。

第二，東道國腐敗控制水平與中國對非直接投資的交互項對非洲東道國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)有著顯著的正向關系，因而東道國制度體系的完善能夠更好地發(fā)揮中國投資對貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級的促進作用。

第三，對東道國官方語言和地理區(qū)位的異質(zhì)性檢驗發(fā)現(xiàn)，中國對非直接投資對非洲國家出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化能力存在著地理差異，中國對官方語言為英語和法語的國家投資的貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級效應要更為顯著，中國在中非、南非和西非的直接投資促進制造業(yè)出口的效果也優(yōu)于東非和北非。

第四，使用通電率和營養(yǎng)不良發(fā)生率作為中介變量進行機制檢驗發(fā)現(xiàn)，基礎設施的改善和人力資本水平的提升在中國投資優(yōu)化非洲東道國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級中起到了部分中介效應。

本文為中國對非投資對東道國的經(jīng)濟發(fā)展績效提供了一定的實證支撐，證明中國對非投資并非如西方社會所言是“對非掠奪”或“腐敗的交易”，而是可以促進非洲國家出口結(jié)構(gòu)的改善，為其經(jīng)濟發(fā)展提供內(nèi)生動力，體現(xiàn)出中國積極推動構(gòu)建人類命運共同體的愿望正在實現(xiàn)。面對西方社會對中國在非投資的負面態(tài)度，中國學者應多用量化的方法從非洲東道國的視角關注中國在非洲投資的績效問題。

注釋：

① 數(shù)據(jù)整理時參考來自孫楚仁等(2021)，參見在《中國工業(yè)經(jīng)濟》網(wǎng)站(http://www.ciejournal.org)附件下載。

② 10類分別為：礦石和金屬、農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、食品、燃料、信息和通信技術、保險與金融服務、旅行服務、交通服務、計算機通信和其他服務。

③ 第一產(chǎn)業(yè)包括農(nóng)業(yè)，第二產(chǎn)業(yè)包括礦石和金屬、制造業(yè)、食品、燃料、信息和通信技術，第三產(chǎn)業(yè)包括保險與金融服務、旅行服務、交通服務、計算機通信和其他服務。