大國金融戰(zhàn)略下我國投資銀行的發(fā)展戰(zhàn)略

陳美竹

（沈陽城市學院，沈陽 110000）

1 引言

投資銀行屬于當前資本市場中的金融中介機構(gòu)，開展的業(yè)務包括項目融資、風險投資、投資分析、收購與兼并、企業(yè)重組以及證券發(fā)行等。投資銀行面對當前的全新經(jīng)濟金融格局，需要樹立發(fā)展化理念，增強自身在金融領域中的適應能力?，F(xiàn)基于大國金融戰(zhàn)略背景，分析我國投資銀行可用的發(fā)展戰(zhàn)略。

2 大國金融戰(zhàn)略背景

我國全球經(jīng)濟體系中的地位逐步上升，同時其他的發(fā)展中國家在國際社會中的地位也在不斷出現(xiàn)變化，我國在當前全球金融體系中的影響力持續(xù)增強，然而當下的多邊開發(fā)機構(gòu)很難滿足亞洲國家經(jīng)濟治理與經(jīng)濟發(fā)展的需求，基于自身與其他亞洲國家共同的利益需求，我國通過倡導建立亞投行來實現(xiàn)對國際金融組織的有效補充，同時也對國際經(jīng)濟格局發(fā)起沖擊。我國的這一國家戰(zhàn)略有利于促進亞洲經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，與“一帶一路”戰(zhàn)略也息息相關。亞太地區(qū)的經(jīng)濟活動極為活躍，但是基礎設施建設水平低，缺乏資金，通過建立投資銀行來支持基礎設施建設工作。基礎投資能夠?qū)ο嚓P的金融貿(mào)易與服務活動起到一定的帶動作用，同時還會給我國基礎設施建設創(chuàng)造更多市場空間，解決國內(nèi)建設行業(yè)存在的產(chǎn)能過剩問題。投資銀行建成后，我國在國際金融體系中的地位將隨之提升，基礎投資空間擴大，我國的服務與商品能夠更為順暢地實現(xiàn)出口，人民幣得以“走出去”，我國的資本輸出規(guī)模也隨之擴大。

我國投資銀行對企業(yè)融資起到了促進作用，可通過證券代為辦理大型股票等業(yè)務，支持需要流通資金的企業(yè)進行融資，并憑借自身的信息優(yōu)勢幫助企業(yè)獲取良好投資機會。投資銀行在企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展與改革過程中起到了積極作用，推動國有企業(yè)的資產(chǎn)價值實現(xiàn)市場化與證券化轉(zhuǎn)型，以財務顧問的身份，為國有企業(yè)提供融資、收購、兼并等專業(yè)化建議，解決國有企業(yè)面臨的歷史遺留問題，降低企業(yè)原本的負債比例。證券市場與投資銀行相互依存，互相促進，共同發(fā)展。投資銀行對證券市場作為一級市場的基本功能進行優(yōu)化，實現(xiàn)方式為銷售債券股票，構(gòu)建證券投資基金以及配股等；投資銀行參與到股票往來行為，借助企業(yè)所扮演的投資人推動有價證券相關的經(jīng)營項目；投資銀行對投資企業(yè)之間的證券往來活動也起到了促進作用。

3 大國金融戰(zhàn)略下我國投資銀行存在的主要問題

3.1 綜合競爭力較差

投資銀行的資產(chǎn)規(guī)模和注冊資本與商業(yè)銀行相比，相對偏??；投資銀行數(shù)量較多，整體行業(yè)集中度不高。很多投資銀行的業(yè)務范圍都比較小，缺少特色的業(yè)務產(chǎn)品。大部分投資銀行僅提供二級市場自營業(yè)務、代理服務或者一級市場承銷服務，僅有較少的投資銀行在此基礎上開展了資產(chǎn)管理以及企業(yè)并購等業(yè)務。投資銀行普遍存在缺少新興業(yè)務的情況，如資產(chǎn)證券化、金融衍生工具、風險投資以及企業(yè)收購兼并等業(yè)務，這導致投資銀行的發(fā)展受到限制。

3.2 運營水平較低

相比國際社會的其他國家，我國的投資銀行起步時間相對較晚，發(fā)展時間比較短，無論是內(nèi)部管理還是外部經(jīng)營都還在初期發(fā)展階段，制度還未達到完善的程度，投資銀行相關的法律政策還需要進一步健全。不少投資銀行在運營與管理方面都暴露了問題，缺乏風險管控意識，自我約束力較弱，沒有在銀行內(nèi)部開展管理與監(jiān)督工作，或者采用的監(jiān)管方法不符合標準化、科學化原則。出現(xiàn)投資風險后，投資企業(yè)將會面臨嚴重經(jīng)濟損失。

4 大國金融戰(zhàn)略下我國投資銀行的發(fā)展戰(zhàn)略

4.1 豐富資本金擴充渠道，增加投資主體

我國投資銀行應采取規(guī)?；l(fā)展策略，現(xiàn)代企業(yè)在發(fā)展進程中，不斷地實現(xiàn)集團化與規(guī)模化發(fā)展需求，而投資銀行的發(fā)展規(guī)模限制了其發(fā)展能力。在大國金融戰(zhàn)略下，我國更加積極地參與國際金融市場競爭，外國投資銀行參與競爭后，我國投資銀行面臨的發(fā)展壓力更大，因此，投資銀行要以銀行本身運營情況以及市場變化規(guī)律，控制運營成本，提高銀行價值。

投資銀行身處于大國金融戰(zhàn)略下，必須要緊緊把握發(fā)展機遇，爭取有利途徑擴大發(fā)展規(guī)模，首先需要充實資本金。我國證券公司的行業(yè)集中度并不高，行業(yè)內(nèi)的公司數(shù)量繁多，但是各個公司之間規(guī)模差異相對較大，資本金處于相對分散的狀態(tài)，這一現(xiàn)象使投資銀行之間的競爭呈現(xiàn)出激烈化的發(fā)展態(tài)勢，也使我國投資銀行在國際金融市場中長期處于不利的競爭位置，阻礙了金融資源的合理配置，因此，投資銀行可促進我國證券企業(yè)進行重組與并購活動，使證券公司能夠積極參與聯(lián)合，實現(xiàn)取長避短、優(yōu)勢互補，從而快速擴大投資銀行的經(jīng)營規(guī)模。投資銀行還需在證券公司的融資上市環(huán)節(jié)中發(fā)揮出積極作用，提高證券公司的上市廣度，增強證券公司的上市力度。投資銀行針對投資主體，可采用多元化的戰(zhàn)略發(fā)展理念，實現(xiàn)對股權(quán)的分散，同時使股權(quán)保持更強的流動性，建立明晰的產(chǎn)權(quán)關系。當前證券公司上存在單一化的投資主體問題，國有資本始終占據(jù)優(yōu)勢主體地位，我國的投資銀行可向國外的投資銀行學習，借助豐富投資主體的方法來形成更高的運行效率與運行水平。

4.2 加大業(yè)務發(fā)展力度

投資銀行在業(yè)務發(fā)展過程中應堅持多元化業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略，積極開發(fā)新型金融產(chǎn)品，在自營、證券承銷經(jīng)濟等傳統(tǒng)業(yè)務的基礎上，開發(fā)企業(yè)重組、并購等策略性服務模式與金融衍生工具、資產(chǎn)管理等引申型業(yè)務，借助多元化、特色化業(yè)務來增加收入，增強發(fā)展實力。

投資銀行可開發(fā)財務顧問業(yè)務，我國企業(yè)在經(jīng)濟高速高質(zhì)量發(fā)展階段，持續(xù)擴大經(jīng)營規(guī)模，對于財務管理與資本市場溝通有著更多需求，因此，投資銀行可以依托經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合客戶與市場需求，為企業(yè)提供專業(yè)的資訊類業(yè)務，從而與企業(yè)建立緊密的關系，掌握企業(yè)的財務管理、經(jīng)營發(fā)展以及生產(chǎn)等狀況，引導企業(yè)防御信貸風險。投資企業(yè)可借助高水平的服務來增強客戶的忠誠度。

投資銀行還可在現(xiàn)代企業(yè)進行改制、并購以及重組等活動時，為其提供協(xié)助談判、融資安排、設計交易結(jié)構(gòu)、價值評估等服務。現(xiàn)代企業(yè)開展的重組并購等活動對專業(yè)性有著極高的要求，需要有法律、政策、財務以及資產(chǎn)等方面的知識儲備，同時還會牽涉企業(yè)員工、債權(quán)人、政府以及股東等多方利益。投資銀行在此過程中可以評估與清理擬重組資產(chǎn)，幫助企業(yè)完善法人治理結(jié)構(gòu)與股權(quán)結(jié)構(gòu)，制定合理的資產(chǎn)剝離與重組方案，同時還可在編制公司章程、發(fā)起人協(xié)議等企業(yè)文件時發(fā)揮作用。

投資銀行應加大對資產(chǎn)管理業(yè)務的開發(fā)力度，針對企業(yè)各種不同形態(tài)的資產(chǎn)展開增值保值方面的活動，主要有服務類、交易類與顧問類3 種類別的資產(chǎn)管理服務。在“信托理財”業(yè)務中，投資銀行可與信托公司簽訂資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與資金信托等協(xié)議，以此對理財產(chǎn)品進行發(fā)行，募集到大量資金之后可為信用評級較高的優(yōu)質(zhì)客戶提供信貸項目。在這一業(yè)務中，投資方需承擔理財產(chǎn)品的各項風險，銀行的角色為受益人與委托人，銀行僅需要承擔聲譽風險，信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化過程中，銀行即可獲得項目推薦費用、投資管理費用、托管費用與理財銷售費用等。

4.3 培育優(yōu)秀人才隊伍

投資銀行在戰(zhàn)略發(fā)展過程中，必須要重視人才保障，充足的專業(yè)化人才儲備也是提升業(yè)務水平的必要前提。投資銀行面對外部環(huán)境以及國家金融戰(zhàn)略的新變化與新要求，應大力推進內(nèi)部人才培養(yǎng)工作，可給銀行人員建立繼續(xù)教育機制與完善的培訓課程體系。在投行專業(yè)化培訓活動，應使銀行人員增強對于金融市場的認知能力與綜合分析能力，形成主動防范金融風險的意識，掌握風險防范方法，積極參與團隊協(xié)作。投資銀行要重視復合型人才的引入，通過適當提高福利待遇，創(chuàng)造發(fā)展機會，來吸引素質(zhì)水平高、經(jīng)驗豐富、專業(yè)能力強的知識型人才。在開設業(yè)務培訓班的基礎上，投資銀行還可聯(lián)合開展業(yè)務掛靠交流活動，同時給業(yè)務人員創(chuàng)設暢通的晉升渠道，滿足業(yè)務人員職業(yè)發(fā)展需求，鼓勵業(yè)務人員積極進行自我提升，從而打造更具有專業(yè)性的業(yè)務團隊。

投資銀行可依靠外部專業(yè)力量，與其他的非金融以及金融機構(gòu)建立合作關系，從而獲得證券基金企業(yè)、會計師事務所、評估機構(gòu)、擔保機構(gòu)以及律師事務所等金融相關單位提供的優(yōu)質(zhì)知識資源與專家資源，以此彌補銀行在人員方面的缺陷。投資銀行在員工管理方面也應投入更多精力與資源，可通過建立激勵機制來挖掘員工的發(fā)展?jié)摿Γ偈蛊涓玫貫橥顿Y銀行發(fā)展作出貢獻，通過物質(zhì)激勵來促使員工在業(yè)務開發(fā)、財務管理等工作中保持主動性，引導各個部門積極進行協(xié)作，鼓勵各部門發(fā)揮自身優(yōu)勢作用，例如，業(yè)務部門通過業(yè)務吸收貸款，其他部門可發(fā)揮自身在融資、信息以及營銷等方面的作用，項目完成后，結(jié)合各個部門的實際貢獻度來進行利潤分配。

4.4 優(yōu)化風險防控系統(tǒng)

投資銀行追求穩(wěn)健發(fā)展，逐利性更強，為了獲取更多收益，不得不面對更為嚴峻的市場形勢與更多的風險隱患。投資銀行可全面開展外部風險監(jiān)管與內(nèi)部風險控制，實現(xiàn)內(nèi)外相結(jié)合。內(nèi)控環(huán)節(jié)，可嘗試建設“防火墻”式風險防護機制，改進操作流程，強化對流程的管控力度，建設專門的稽核工作部門負責內(nèi)部管控工作。

針對業(yè)務期間的各種操作風險，投資銀行可構(gòu)建全面風險管控體系，對檔案管理、后臺處理、業(yè)務開設等多個環(huán)節(jié)展開風險分析與預測，盡量減少因操作問題而產(chǎn)生的風險，做好事前控制。投資銀行還可依靠監(jiān)督管理以及審貸分離等機制來保障業(yè)務順利開展，同時關注業(yè)務之間的關聯(lián)性，如為同一法人提供多種不同的業(yè)務時，一旦發(fā)現(xiàn)某項業(yè)務中存在風險，應對其他業(yè)務開展有針對性的風險防范。投資銀行要爭取在防范風險過程中，處于主動地位，可通過風險對沖、風險轉(zhuǎn)移等方法來實現(xiàn)對風險的主動管理。投資銀行可憑借“防火墻”這一內(nèi)控保障機制，來減少信貸資產(chǎn)存在的安全風險，逐步建立并實施按級授權(quán)管理制度、分離托管資金交易資金制度以及待審分離制度等。在此基礎上，還可依托業(yè)務信息披露制度來應對投資業(yè)務中的風險問題，確定合理的披露內(nèi)容，如合作企業(yè)管理人員基本信息、股權(quán)結(jié)構(gòu)信息與組織信息等，同時還要對企業(yè)的經(jīng)驗業(yè)績與會計政策等內(nèi)容進行披露，以此構(gòu)建透明化的金融體系，預防出現(xiàn)內(nèi)部交易或者利益沖突。

投資銀行落實外部監(jiān)管工作時，可借鑒商業(yè)銀行的風險防范經(jīng)驗與防范技術手段，如建設防控模型，以科學化的方式實現(xiàn)對風險問題的精準防控，同時要提升風險識別能力，針對基礎層面的風險現(xiàn)象采取統(tǒng)一化、標準化的風險監(jiān)測與識別方法，識別風險因素后必須要切實開展監(jiān)測工作，完整記錄風險變動情況，具體可采用的方法包括內(nèi)外部環(huán)境分析、編制風險報告與分析財務報表。

4.5 強化服務理念

投資銀行應當樹立“以客戶為中心，以客戶為主體”的先進服務理念，依照客戶的需求來為客戶提供定制式、個性化、特色化服務，銀行市場定位與發(fā)展政策的確立同樣要考慮客戶需求，以此才能穩(wěn)定地立足市場，與其他銀行等金融機構(gòu)進行市場角逐。開發(fā)金融商品，完善業(yè)務體系前，必須進行市場調(diào)查，從而掌握客戶信息與市場情況，明確產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)方向，確保客戶能夠通過銀行提供的金融產(chǎn)品切實提升價值，始終將客戶權(quán)益置于首要位置。投資銀行在完善營銷系統(tǒng)時，需要建立高速響應機制，以客戶需求變動為準，及時調(diào)整營銷策略，除了提高金融產(chǎn)品的外在吸引力與質(zhì)量水平之外，還要重視后續(xù)的售后服務，提高客戶對金融產(chǎn)品的滿意度，優(yōu)化網(wǎng)絡銀行服務系統(tǒng)，拓寬金融服務渠道，使用戶能夠隨時隨地獲得優(yōu)質(zhì)金融服務，注重用戶獲取的服務體驗，長期實施用戶意見反饋機制，根據(jù)用戶對于金融產(chǎn)品的反饋，不斷進行改進與調(diào)整工作。

5 結(jié)論

大國金融戰(zhàn)略的提出給我國金融市場帶來諸多影響，本文主要針對投資銀行的發(fā)展需求展開研究。投資銀行應積極適應市場環(huán)境，積極完成轉(zhuǎn)型任務，始終堅持主動發(fā)展理念，以此改變當前的發(fā)展困境。為了更好地迎接開放化的金融市場環(huán)境中的各種新挑戰(zhàn)，投資銀行需豐富投資主體；建設多樣化、特色化的業(yè)務體系，強化業(yè)務優(yōu)勢；加大投行人才團隊建設力度，強化人才保障；重視風險防控工作，減輕風險帶來的沖擊；以客戶需求為發(fā)展導向，提高金融服務質(zhì)量。