探析企業(yè)科研投入的影響因素

■吉澤宇

（晉能控股山西科學(xué)技術(shù)研究院有限公司煤與煤層氣共采國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室）

引 言

在“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”的引領(lǐng)下，企業(yè)要獲得更多的市場(chǎng)份額要依賴自主創(chuàng)新活動(dòng)，以創(chuàng)新帶動(dòng)企業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步，將企業(yè)科研投入作為重要研究課題，更好地增強(qiáng)企業(yè)的自主創(chuàng)新意識(shí)和能力。

1 企業(yè)科研投入相關(guān)概念

1.1 企業(yè)科研

企業(yè)為了提升自身的技術(shù)創(chuàng)新水平，要結(jié)合企業(yè)的自身實(shí)際情況開展科研項(xiàng)目的攻關(guān)，如橫向委托與合作項(xiàng)目、企業(yè)科研開發(fā)項(xiàng)目、其他項(xiàng)目或課題等。并面向科技具體課題開展立項(xiàng)論證、組織實(shí)施和結(jié)題驗(yàn)收等工作，確定科研工作的方向和思路，實(shí)施科研項(xiàng)目負(fù)責(zé)制，擬定科研項(xiàng)目的研究計(jì)劃，并在規(guī)定時(shí)間內(nèi)報(bào)科研項(xiàng)目管理部門，科研項(xiàng)目管理部門則要對(duì)企業(yè)的在研項(xiàng)目進(jìn)行定期或不定期的抽查，按照計(jì)劃進(jìn)行科研項(xiàng)目的結(jié)題驗(yàn)收和科技成果鑒定工作，最后將所有資料進(jìn)行歸檔，如立項(xiàng)報(bào)告書、試驗(yàn)記錄、設(shè)計(jì)圖紙、性能測(cè)試報(bào)告、應(yīng)用試驗(yàn)報(bào)告、用戶協(xié)議、項(xiàng)目研究工作報(bào)告及科研成果報(bào)告等。

1.2 企業(yè)科研投入

技術(shù)創(chuàng)新成為企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的重要保證，而科研成果是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)。要實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新就要加大企業(yè)科研的投資力度，企業(yè)科研經(jīng)費(fèi)投入泛指用于發(fā)展企業(yè)科技而支出的費(fèi)用，反映出企業(yè)對(duì)科研的重視程度，主要用于解決特定的科學(xué)和技術(shù)問題。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國規(guī)模以上的工業(yè)企業(yè)科研投入約占銷售收入的0.9%，而發(fā)達(dá)國家企業(yè)的這一比例約為2%?？梢?，不同行業(yè)和企業(yè)的科研投入強(qiáng)度存在明顯的差異。

2 企業(yè)科研投入的影響因素分析

2.1 融資因素

企業(yè)科研活動(dòng)離不開融資的支持，在企業(yè)科研活動(dòng)立項(xiàng)、開發(fā)直至科研成果的產(chǎn)業(yè)化和商業(yè)化階段，都需要從不同渠道融通資金。在企業(yè)科研活動(dòng)的融資過程中，資金的需求量比較大，并且是一個(gè)持續(xù)性的過程。由于企業(yè)科研活動(dòng)的不確定性因素較多，加之科研活動(dòng)具有探索性和創(chuàng)造性，融資的風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增大。然而，科研活動(dòng)也表現(xiàn)出高回報(bào)收益，其高回報(bào)的特點(diǎn)也使科研投入成為風(fēng)投的熱點(diǎn)。

2.1.1 融資模式

在企業(yè)科研活動(dòng)的融資過程中，主要包括有外源性融資和內(nèi)源性融資兩種模式，其中：內(nèi)源性融資主要是指自籌資金、留存收益、天使基金；外源性融資主要是指風(fēng)險(xiǎn)投資、政府扶植資金、銀行信貸、企業(yè)債券、外部股權(quán)融資等。不同的融資來源會(huì)對(duì)企業(yè)科研活動(dòng)產(chǎn)生約束，債權(quán)人、股東和管理者會(huì)基于自身的利益角度分析融資風(fēng)險(xiǎn)及收益，首要選擇內(nèi)源性融資渠道，在考慮金融市場(chǎng)信息安全和自身盈利的前提下，再去尋求股票融資渠道和債務(wù)融資渠道。

2.1.2 融資方式對(duì)科研投入的約束影響

內(nèi)部積累屬于企業(yè)內(nèi)源性融資，包括企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流和注冊(cè)資本，體現(xiàn)出投融資雙方信息的充分性和完全性，無需定期支付債券利息、交易費(fèi)用和發(fā)行證券成本，降低了整個(gè)融資活動(dòng)的成本和風(fēng)險(xiǎn)。然而，內(nèi)部資金積累的融資方式也存在局限性，融通資金量通常小于股權(quán)融資獲得的資金量，并受經(jīng)營狀況和利潤分配的約束。

股權(quán)渠道對(duì)于科研活動(dòng)投資也有約束性的影響。股票融資存在軟約束，投融資成本相對(duì)較低。然而，通過發(fā)債的方式進(jìn)行融資，會(huì)增大企業(yè)還本付息的壓力，長(zhǎng)期股權(quán)融資會(huì)使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境，面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于投資者存在一定程度的非理性行為，一些參與者追求的是短期內(nèi)的回報(bào)，而不是價(jià)值增值投資，企業(yè)經(jīng)營者可以利用投資者的心理進(jìn)行股票融資。然而，上市企業(yè)則要受到增發(fā)新股融資條件的約束。

負(fù)債渠道對(duì)于企業(yè)科研投入有一定的約束影響。負(fù)債渠道主要是指發(fā)行企業(yè)債券或向金融機(jī)構(gòu)借款，這種方式可以擴(kuò)大股東收益的杠桿作用，有一定的抵稅作用，并可以避免因信息非對(duì)稱而導(dǎo)致股票發(fā)行價(jià)格下跌的情形。然而，企業(yè)科研決策必須在判定融資風(fēng)險(xiǎn)收益后再進(jìn)行融資運(yùn)作。

2.1.3 融資渠道與科研投入的匹配影響

（1）內(nèi)源融資與科研投入的匹配。內(nèi)源融資是企業(yè)科研投入的首選。由于內(nèi)源融資沒有發(fā)行成本、交易成本和外部資金成本，因而不會(huì)將企業(yè)財(cái)務(wù)陷入困境，企業(yè)也能夠更好地避免科研信息技術(shù)和成果外溢的現(xiàn)象。

（2）股權(quán)融資與科研投入的匹配。股權(quán)投入渠道包括債權(quán)融資和股權(quán)融資。對(duì)于企業(yè)科研投入而言，股權(quán)融資方式更加契合，能夠提高企業(yè)研發(fā)收入和活動(dòng)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。而債務(wù)融資渠道則不適于企業(yè)科研投入，由于債務(wù)融資與科研項(xiàng)目均具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，兩者匹配會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)疊加效應(yīng)。

2.2 股權(quán)性質(zhì)對(duì)企業(yè)科研投入的影響

股權(quán)性質(zhì)主要包括有國有控股和非國有控股兩大類，當(dāng)前我國上市公司的國有控股比例較大，企業(yè)通過委派管理者的方式管理上市公司的資產(chǎn)，參與企業(yè)各項(xiàng)管理活動(dòng)。然而，國有控股公司的管理者通常要考慮風(fēng)險(xiǎn)最小化和利益最大化的投資決策，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)極大的科研投入決策表現(xiàn)出猶豫或不支持的態(tài)度。并且國資委也更加關(guān)注國有資產(chǎn)的保值和增值，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)極大的科研投入不甚關(guān)注。而非國有控股企業(yè)則通常是由股東本人或股東進(jìn)行管理和監(jiān)督，不存在委托代理行為，因而企業(yè)內(nèi)部管理者通常對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的科研投入表現(xiàn)出積極或支持的傾向或態(tài)度。

2.3 市場(chǎng)化進(jìn)程對(duì)企業(yè)科研投入的影響

2.3.1 市場(chǎng)需求的影響

市場(chǎng)需求對(duì)于企業(yè)科研投入水平有重要的影響，外界對(duì)產(chǎn)品需求的變化為企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展提供新的契機(jī)，多元化的市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)企業(yè)開發(fā)新技術(shù)和新產(chǎn)品，對(duì)企業(yè)科研技術(shù)提出新的要求，間接促動(dòng)企業(yè)不斷加大研發(fā)投入，進(jìn)行技術(shù)升級(jí)或再造，表現(xiàn)出新產(chǎn)品市場(chǎng)需求與企業(yè)科研投入之間的正相關(guān)關(guān)系。

2.3.2 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響

激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中的企業(yè)地位處于動(dòng)態(tài)變化之中，企業(yè)要想維持自己的市場(chǎng)地位，保有更多的市場(chǎng)份額，必須注重企業(yè)的科研開發(fā)工作，加大企業(yè)研發(fā)投入，并隨著科研資金的投入而產(chǎn)生新的產(chǎn)品或服務(wù)。而新產(chǎn)品或新服務(wù)上市的巨額利潤也驅(qū)使其他企業(yè)采用模仿、創(chuàng)新等方式，加大行業(yè)內(nèi)的科研投入，由此表現(xiàn)出市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位與企業(yè)科研投入之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

2.3.3 金融發(fā)展對(duì)企業(yè)科研投入的影響

金融發(fā)展主要是指長(zhǎng)期或短期內(nèi)的金融交易流量和金融結(jié)構(gòu)的變化。因?yàn)槭袌?chǎng)存在信息不對(duì)稱的現(xiàn)象，導(dǎo)致企業(yè)的內(nèi)外部融資成本存在較大的差異，也即存在企業(yè)投資-融資約束。而對(duì)于金融發(fā)展越發(fā)達(dá)的地區(qū)，企業(yè)與市場(chǎng)投資者之間的信息不對(duì)稱現(xiàn)象相對(duì)緩解，企業(yè)能夠獲得相對(duì)合理價(jià)格的外部融資，降低企業(yè)融資約束，促進(jìn)企業(yè)投資科研投投入，提升企業(yè)進(jìn)行科研投入的意愿和主動(dòng)性。

從產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的視角來看，實(shí)力相對(duì)雄厚的國有產(chǎn)權(quán)企業(yè)在資源配置上具有較大的優(yōu)勢(shì)，私有產(chǎn)權(quán)企業(yè)則存在資源約束。國有產(chǎn)權(quán)企業(yè)科研項(xiàng)目的交易成本相對(duì)較低，而私有產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)則存在溝通不暢的問題，增加了科研活動(dòng)的成本。而且，私有企業(yè)獲得金融機(jī)構(gòu)貸款的難度較大，存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱現(xiàn)象；而國有企業(yè)則擁有隱形的融資擔(dān)保能力，融資約束相對(duì)較輕。

2.4 政府視角下的企業(yè)科研投入影響

2.4.1 政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)科研投入的影響

政府補(bǔ)貼通過矯正外部性來實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)科研投入的影響。由企業(yè)科研的鏈路-回路模型可知，企業(yè)研發(fā)活動(dòng)會(huì)通過知識(shí)外溢而使研發(fā)企業(yè)無法獨(dú)占其研發(fā)成果。企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的正外部性極大地影響企業(yè)研發(fā)投入的積極性，這就需要政府對(duì)企業(yè)投入一定的補(bǔ)貼，彌補(bǔ)企業(yè)因研發(fā)正外部性而帶來的損失，積極引導(dǎo)企業(yè)開展科研創(chuàng)新活動(dòng)，通過矯正外部性彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈，提高企業(yè)科研創(chuàng)新活動(dòng)的積極性。

同時(shí)，企業(yè)科研活動(dòng)必然要以資金作為支撐，而企業(yè)科研投入包括有企業(yè)自有資金、政府補(bǔ)貼及外部投資機(jī)構(gòu)的資金，政府補(bǔ)貼則主要通過直接的研發(fā)補(bǔ)貼或間接的稅收優(yōu)惠等方式，一定程度上降低企業(yè)的科研成本，鼓勵(lì)企業(yè)積極參與科研創(chuàng)新活動(dòng)。而外部投資機(jī)構(gòu)的資金支持相對(duì)較少，為了避免信息不對(duì)稱的問題，政府要充分發(fā)揮其中介作用和功能，采用政府補(bǔ)貼的方式使企業(yè)產(chǎn)生認(rèn)證效應(yīng)，縮減兩者之間存在的信息不對(duì)稱的現(xiàn)象，提高企業(yè)科研創(chuàng)新活動(dòng)的意愿，通過利好信號(hào)擴(kuò)大企業(yè)的融資渠道和融資能力，增強(qiáng)企業(yè)科研活動(dòng)的資金實(shí)力。

2.4.2 政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)科研投入概率的變化影響

政府補(bǔ)貼通過矯正外部性的方式降低企業(yè)科研活動(dòng)成本，提高企業(yè)科研創(chuàng)新的積極性，并對(duì)企業(yè)科研投入的概率產(chǎn)生一定的影響。一般來說，政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)科研投入有積極的影響，然而可能存在信息不對(duì)稱而導(dǎo)致政府補(bǔ)貼沒有與科研企業(yè)相匹配的問題，使科研企業(yè)難以獲得最佳的資源配置。而政府監(jiān)管的缺位也會(huì)導(dǎo)致科研企業(yè)對(duì)資金使用的隨意性、低效性問題，甚至存在個(gè)別企業(yè)掛名科研項(xiàng)目而獲取政府補(bǔ)貼的現(xiàn)象。由此可見，政府補(bǔ)貼并不一定能夠提高企業(yè)科研投入的概率。

2.4.3 政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)科研投入程度的變化影響

政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)科研投入及活動(dòng)會(huì)產(chǎn)生激勵(lì)效應(yīng)、擠出效應(yīng)和替代效應(yīng)。具體來說，包括以下方面的影響：

（1）激勵(lì)效應(yīng)。政府補(bǔ)貼通過矯正外部性彌補(bǔ)企業(yè)因知識(shí)外溢而帶來的損失，并通過增加企業(yè)經(jīng)費(fèi)而降低企業(yè)科研成本，產(chǎn)生對(duì)企業(yè)科研創(chuàng)新的“認(rèn)證效應(yīng)”。從而從整體上來看，政府補(bǔ)貼能夠有效激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行科研創(chuàng)新活動(dòng)。

（2）擠出效應(yīng)。政府補(bǔ)貼會(huì)使企業(yè)科研活動(dòng)的要素市場(chǎng)需求相應(yīng)增加、價(jià)格上升，增大了企業(yè)科研的負(fù)擔(dān)。盡管企業(yè)從政府補(bǔ)貼中獲得了急需的經(jīng)費(fèi)，然而要素價(jià)格的上升使實(shí)際的科研投入程度下降。同時(shí)，由于政府和企業(yè)之間存在信息不對(duì)稱和委托代理關(guān)系，加之政府存在監(jiān)管缺失，導(dǎo)致政府補(bǔ)貼在企業(yè)中的使用具有較大的自主權(quán)，企業(yè)中的政府補(bǔ)貼未必真正用于科研創(chuàng)新活動(dòng)，從而降低了企業(yè)的科研投入。

（3）替代效應(yīng)。也即政府補(bǔ)貼直接替代了企業(yè)科研計(jì)劃投入，尤其是資金實(shí)力比較雄厚的企業(yè)，反而會(huì)獲得更多的政府補(bǔ)貼。這就使企業(yè)原本的科研投入被政府補(bǔ)貼直接替代。同時(shí)，政府補(bǔ)貼通常會(huì)考慮風(fēng)險(xiǎn)較低的科研項(xiàng)目或已經(jīng)開始的項(xiàng)目，政府補(bǔ)貼無法起到對(duì)企業(yè)科研活動(dòng)的激勵(lì)作用，企業(yè)也不會(huì)相應(yīng)增加對(duì)研發(fā)活動(dòng)的投入。

總體來看，通過合理運(yùn)用政府補(bǔ)貼的方式，能夠有效引導(dǎo)企業(yè)參與科研創(chuàng)新活動(dòng)，并進(jìn)一步成為市場(chǎng)創(chuàng)新活動(dòng)的主體。同時(shí)，政府補(bǔ)貼對(duì)高技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入概率提升的影響稍大于非高技術(shù)企業(yè)，主要是由于高技術(shù)企業(yè)相對(duì)更容易獲得政府補(bǔ)貼，研發(fā)投入力度相應(yīng)縮減，使政府補(bǔ)貼輕微地?cái)D出了高技術(shù)企業(yè)計(jì)劃部分的科研投入。另外，國家對(duì)非高技術(shù)企業(yè)基礎(chǔ)領(lǐng)域相對(duì)重視，非高技術(shù)企業(yè)在科研創(chuàng)新活動(dòng)方面表現(xiàn)更加積極，政府補(bǔ)貼也在一定程度上加強(qiáng)了對(duì)非高技術(shù)企業(yè)的科研投入力度，從而促進(jìn)非高企業(yè)在基礎(chǔ)領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新。

3 企業(yè)科研投入的相關(guān)建議

3.1 市場(chǎng)層面

要建立并維護(hù)公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，取消不同所有制企業(yè)中存在的不公平現(xiàn)象，鼓勵(lì)企業(yè)通過科研創(chuàng)新活動(dòng)提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，要以競(jìng)爭(zhēng)作為主要的外部驅(qū)動(dòng)力，構(gòu)建完善的市場(chǎng)交易機(jī)制，讓企業(yè)在公平、開放的良性競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中開展科研創(chuàng)新活動(dòng)。

3.2 企業(yè)層面

企業(yè)要通過科研創(chuàng)新活動(dòng)提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力，轉(zhuǎn)變引進(jìn)技術(shù)或模仿的傳統(tǒng)方式，采用自主研發(fā)的方式進(jìn)行科技創(chuàng)新，并完善科研創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制，組建具有良好競(jìng)爭(zhēng)力的科研團(tuán)隊(duì)，擬定科研活動(dòng)計(jì)劃和方案，加強(qiáng)與高校、科研院所、國外企業(yè)之間的交流與合作，在生產(chǎn)、科研、技術(shù)升級(jí)等領(lǐng)域開展技術(shù)合作。

4 結(jié) 語

綜上所述，企業(yè)科研對(duì)于提升企業(yè)價(jià)值、增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有重要作用。要加快市場(chǎng)化進(jìn)程和金融發(fā)展，創(chuàng)造有利于企業(yè)科研投入和創(chuàng)新活動(dòng)的環(huán)境，政府可以通過補(bǔ)貼資助的方式提升企業(yè)科研投入的水平，加強(qiáng)企業(yè)與投資者之間的信息交流和溝通，為企業(yè)科研投入和創(chuàng)新活動(dòng)提供支持。