國際經濟貿易中的外匯風險與防范

潘蕾蕾

（無錫太湖學院,江蘇 無錫 214000）

2001年12月11日，中國正式加入世界貿易組織，這是我國改革開放和社會主義現(xiàn)代化建設進程中的一個重要里程碑。加入世界貿易組織，深刻改變了我國與世界經濟體系的關系，使我國能夠充分發(fā)揮自身比較優(yōu)勢，深入參與國際分工體系，迅速發(fā)展成為世界上最重要的貿易投資大國；為我國參與全球經濟治理提供了更好條件，我國的國際影響力持續(xù)上升；有力促進了國內經濟體制改革，激發(fā)了市場主體活力，釋放了經濟發(fā)展?jié)摿?。但與此同時,我國也要重視解決在國際經濟貿易中所出現(xiàn)的外匯風險等問題，進而使我國能夠在國際經濟貿易中得到更好、更快的發(fā)展。

1 外匯風險的主要成因

在當前國際貿易中，外匯風險等相關問題一直是各國學者以及相關工作者關注的重點問題。外匯風險的主要成因包括以下兩個方面。

一方面，各個國家對外經濟政策存在較大差異。各國對外經濟政策是影響世界貿易市場變化的主要因素之一，其原因主要在于不同國家經濟社會發(fā)展狀況存在較大差異，因此在世界貿易發(fā)展過程中，會存在較大的外匯風險。部分發(fā)達國家會出于對發(fā)展中國家的限制以及對本國產業(yè)的保護，實行不同程度的貿易壁壘政策，嚴重擠壓外來企業(yè)在發(fā)達國家內的發(fā)展空間，導致各個國家之間產生貿易摩擦，間接提升了外匯風險的發(fā)生概率[1]。

另一方面，由于不同國家經濟社會發(fā)展水平存在較大差異，其所使用的貨幣在兌換方面時刻發(fā)生著變化。如果一個國家的商品出口額大于商品進口額，將形成貿易順差，也稱貿易出超現(xiàn)象，這個國家所使用的貨幣在一定程度上會升值；反之，則會形成貿易逆差，也稱貿易入超現(xiàn)象，在這一情況下，這個國家所使用的貨幣在一定程度上會貶值。這種現(xiàn)象對于國際貿易市場的發(fā)展而言，所造成的影響是巨大的，而一個國家利率的變化會牽動貨幣匯率的變化，這也是造成國際外匯風險的主要原因之一。因此，企業(yè)應當積極制定相關應對方案，以此來最大限度地減少外匯風險導致的經濟損失。

2 國際經濟貿易中外匯風險的類型

2.1 交易風險

從我國的國際貿易發(fā)展現(xiàn)狀中，能夠更進一步了解到其中存在很多風險。其中，交易風險是比較重要的一種。交易風險主要是指企業(yè)或個人在交割、清算對外債權債務時因匯率變動而導致經濟損失的出現(xiàn)。到目前為止，我國外匯市場逐漸迎來了全新的發(fā)展機遇，但對于大多數(shù)中國企業(yè)和居民而言，外匯風險仍然屬于提及不多的話題。尤其是匯改之后，人民幣匯率形成機制的逐步實現(xiàn)，人民幣匯率波幅越來越大。因此，交易風險成為備受關注的重大問題。

2.2 折算風險

折算風險常被稱為會計風險。折算風險經常表現(xiàn)在經濟主體對資產負債表進行會計處理的過程中，指的是因匯率變動而引起海外資產和負債價值的變化而產生的風險，能夠讓我們更進一步地了解到這種外匯風險類型的存量性。

折算風險在具體的國際貿易教育過程當中，主要表現(xiàn)在三個層面上：存量折算風險、固定資產折算風險、長期債務折算風險。其中，風險的大小與折算方式也有一定的關系。

2.3 經濟風險

經濟風險在國際貿易中較為常見，在匯率不斷變動的條件下，能夠通過影響企業(yè)生產銷售數(shù)量、價格、成本等，進一步對企業(yè)的實際發(fā)展情況帶來不同層面上的影響。中國企業(yè)在外國投資開辦合資經營企業(yè)、跨國公司子公司、附屬企業(yè)等，在具體的財務核算過程中，只有將外資企業(yè)的資產、負債、損益等折算成投資國貨幣，才能保證其整體價值的有效性。國際外匯風險在具體的數(shù)據變動過程中，經濟層面上的匯率風險，能夠直接影響到貨幣匯率波動的幅度，以及產品價格變化導致需求彈性變化的程度。

3 當前國際外匯風險的主要影響

當前，外匯風險對企業(yè)造成的影響較大，為了能夠更加詳細地了解外匯風險的具體影響，本文有針對性地對其不同的影響展開論述。

當前國際上開展經濟貿易的主體為外貿企業(yè)和跨國公司，而在國際經濟貿易過程中，當匯率發(fā)生變動，對外貿企業(yè)的影響具有直接性，主要體現(xiàn)在外貿企業(yè)的資產負債表等方面。在一般情況下，外貿企業(yè)的資產負債表中貨幣的變化主體是企業(yè)的本國貨幣，以及企業(yè)對外貿易的外匯貨幣。在具體的資產負債表的計算過程中，大多數(shù)外貿企業(yè)為了便于分析和管理，會將資產負債表中資產數(shù)額以本國貨幣的形式呈現(xiàn)出來。

然而，各國之間貨幣匯率的瞬息萬變，導致外貿企業(yè)在資金以及盈利方面都會產生較大的變化。跨國公司由于其在國外地區(qū)的子公司經營賬目會因為外幣匯率的變化而產生直接變動，導致提交至母公司的賬目記錄會出現(xiàn)較大的資金風險。由此可見，在各國企業(yè)開展的國際貿易過程中，匯率變動所帶來的風險問題不容忽視，這也是各國外貿企業(yè)以及跨國公司在發(fā)展過程中所面臨的主要風險。因此，基于匯率變動所帶來的風險制定相應的解決方案，是各國外貿企業(yè)以及跨國公司必須要解決的重要問題。

在外貿企業(yè)與跨國公司的發(fā)展過程中，匯率的變化會直接導致企業(yè)的業(yè)務量出現(xiàn)較大幅度的變動。以外貿企業(yè)為例，出口型企業(yè)發(fā)展過程中，如果本國貨幣匯率出現(xiàn)上漲趨勢，則出口型企業(yè)銷往國外的產品價格也會發(fā)生上漲。這對生活必需類產品生產企業(yè)的影響相對較小，而對非生活必需類產品生產企業(yè)而言，可能會直接導致企業(yè)產品銷量發(fā)生斷崖式下跌，從而造成出口型企業(yè)經濟效益方面產生損失。對于如今的外貿企業(yè)而言，為了能夠更進一步提升自身的市場競爭力，就應該不斷地改善本國貨幣的實際匯率，在成本資金的支出壓力增大的條件下，通過漲價的方式來維持企業(yè)自身的經濟效益比較常見。如果進口型企業(yè)在國內市場所銷售的產品并非生活必需品，則會直接導致進口型企業(yè)主營產品的業(yè)務量下降，企業(yè)產品出現(xiàn)滯銷，甚至面臨大量的庫存積壓所帶來的成本支出。根據上述的詳細論述，可了解到在匯率上漲的同時，企業(yè)的經濟效益也能得到改善。

受到國際市場競爭的影響，國際經濟貿易中的外匯風險也發(fā)生了一些比較明顯的變動，在企業(yè)經營過程中，也是經過企業(yè)的財務部門進行賬務清算，而清算的主要環(huán)節(jié)就是將外幣與本國貨幣進行更為精準的換算。在換算過程中，匯率也會發(fā)生相應的變化，進而直接使得企業(yè)財務部門賬面上的資金數(shù)額產生變化，從而使企業(yè)的經營利潤出現(xiàn)偏差，使企業(yè)面臨賬面資金損失的情況，不利于企業(yè)經濟效益的提升。

4 國際經濟貿易中防范外匯風險的措施

4.1 制定短期防范計劃和長期防范計劃

當前國際經濟形勢變化多樣，對于我國企業(yè)經濟發(fā)展而言，為了提升自身對國際經濟形勢的適應能力，需要適時制定短期和長期的外匯風險防范計劃，以此來提升自身在國際市場中的競爭力。

一方面，我國企業(yè)可利用對外匯風險的短期防范計劃，降低外匯風險對企業(yè)經濟發(fā)展的負面影響。其一，由于國際貿易市場屬于客觀的外部環(huán)境，最直接有效的防范途徑就是從企業(yè)自身入手，通過調整結算時間來提高企業(yè)適應國際市場競爭的能力。同時，企業(yè)應實時監(jiān)測國際匯率的變動情況，合理判斷匯率的變化趨勢，及時對結算的時間進行調整，使企業(yè)在一定程度上避免匯率問題所帶來的經濟損失[2]。其二，企業(yè)在規(guī)避外匯風險的過程中，可以適當調整其主營產品的市場價格，使企業(yè)在面對外匯風險時，能夠維持自身經濟效益的穩(wěn)定，最大限度地降低外匯風險所產生的負面影響。其三，當前我國部分企業(yè)通常會借助金融衍生工具來規(guī)避外匯風險，其在一定程度上可以降低外匯風險給企業(yè)帶來的負面影響。但我國金融衍生工具的發(fā)展仍處于初級階段，企業(yè)在應用過程中存在一定的局限性，難以充分發(fā)揮金融衍生工具在規(guī)避外匯風險過程中的作用。我國有關部門應積極研究并開發(fā)金融衍生工具的多樣化用途，從而提升市場經濟活力，使企業(yè)在開展國際貿易時能更好地規(guī)避因匯率變動而產生的外匯風險，進而在激烈的國際貿易競爭市場中占據一席之地[3]。

另一方面，在推動經濟全球化進程以及國際經濟貿易的發(fā)展過程中，外匯所帶來的風險時刻存在。企業(yè)要想在國際貿易市場中占據一定的市場份額，則應當積極制定規(guī)避外匯風險的長期防范計劃。其一，企業(yè)應提高自身抵御外匯風險的能力，充分把握國際貿易市場的變化規(guī)律，結合自身的發(fā)展狀況，選擇適合企業(yè)的市場環(huán)境，為企業(yè)進行外匯風險的規(guī)避打下基礎。同時，要對市場的發(fā)展規(guī)律和變化情況進行監(jiān)測，確保在第一時間了解到市場變化，從而在企業(yè)發(fā)展過程中及時做出戰(zhàn)略調整并落實決策。其二，主營產品是保障企業(yè)在國際市場生存和發(fā)展的重要基礎，只有提升主營產品質量，才能使企業(yè)在參與國際市場競爭的過程中穩(wěn)固自身地位。因此，企業(yè)應當積極優(yōu)化主營產品的管理策略，根據出口地匯率變化規(guī)律制定具有時效性的產品營銷策略，通過分析國際市場需求，對主營產品進行合理創(chuàng)新，推出更加多樣化的產品類型，增強自身的核心競爭力。其三，企業(yè)管理人員應積極借鑒國內外先進的管理理念和經驗，并結合企業(yè)自身的發(fā)展現(xiàn)狀以及發(fā)展方向，創(chuàng)新管理模式和管理制度。同時，科學調配相關資源，將企業(yè)自身生產效率以及經營成本控制在合理的發(fā)展區(qū)間，進一步控制企業(yè)內部的資金流動。其四，企業(yè)應當強化自身風險防范意識，制定完善的風險防范應急措施，提升企業(yè)對外匯風險的監(jiān)督力度，使企業(yè)在防范化解外匯風險時更具靈活性。其五，有關部門應積極發(fā)揮引導作用，與國際貿易企業(yè)共享信息，幫助企業(yè)了解國際匯率的變化規(guī)律，使其科學合理地制定自身發(fā)展方略[4]。

4.2 重視對貿易貨幣形式的選擇

在國際貿易市場的發(fā)展過程中，貿易貨幣形式是外匯風險的主要體現(xiàn)之一。因此企業(yè)在開展國際貿易的過程中，應當明確貿易貨幣形式與外匯風險之間的關系，在進行交易的過程中，重視對貿易貨幣形式的選擇。企業(yè)應當進行充分的市場調查以及對企業(yè)自身發(fā)展方向的分析，這將有利于企業(yè)開展貿易活動。風險性較低的貨幣形式作為企業(yè)經營過程中主要的貨幣形式，在一定程度上可以使企業(yè)更加靈活地應對常見的匯率變動問題。對于國際貿易企業(yè)而言，在貿易結算過程中所使用的貨幣一般是本國貨幣，而在特殊情況下無法靈活使用本國貨幣時，也可以選擇當前世界上認可度較高的貨幣形式作為企業(yè)開展貿易的主要貨幣形式，如美元、歐元等，同樣可以幫助企業(yè)更好地應對外匯風險問題[5]。

4.3 應用適合企業(yè)自身的結算方式

企業(yè)的結算方式與外匯風險之間存在一定關聯(lián)。為了最大限度地避免外匯風險，企業(yè)應當積極選擇適合自己的結算方式，并且應當嚴格規(guī)范貿易過程中的結算時間。企業(yè)應當及時查看國際匯率的變化情況，并根據具體的匯率信息以及外匯匯價來進行基礎計算，確定外匯費用的具體信息，從而對外匯費用的交易時間進行適當調整，以此來最大限度地避免外匯風險[6]。

4.4 加強對世界各國貿易政策的了解

不同國家貿易政策存在著較大的差異，部分國家為了消除國家自身在世界貿易過程中的貿易逆差現(xiàn)象，會實行不同程度的貿易壁壘政策，這對國際經濟交流產生了較大影響。因此，企業(yè)在進行國際貿易時，應當時刻關注與自身合作國家的貿易政策變動情況，及時了解合作國的貿易現(xiàn)狀，還有合作國的社會發(fā)展狀況、人文環(huán)境等因素，以此來對外匯風險以及各種潛在風險進行合理預測，進而及時調整企業(yè)的經營戰(zhàn)略，制定完善的戰(zhàn)略決策，從而在根本上提升企業(yè)對外匯風險的防范與把控能力[7]。

5 D企業(yè)參與國際貿易的外匯風控分析

5.1 D企業(yè)概況

D企業(yè)成立于2004年，擁有進出口資質，進行民營國際貿易活動。企業(yè)主營項目為食用農產品等，主要服務于各國的客戶企業(yè)，擁有充足的客戶資源。D企業(yè)的貿易業(yè)務共有兩種：（1）出口貿易類型，所屬行業(yè)是農產、水產，外匯幣種為美元，出口國家是美國；（2）進口貿易類型，業(yè)務行業(yè)為水產，外匯幣種為美元與日元，進口國家有俄羅斯、日本。

5.2 D企業(yè)貿易活動的外匯風險表現(xiàn)

5.2.1 外匯風險控制目標不清晰

D企業(yè)擁有成熟的管理體系，明確外匯風險帶來的不利影響。然而，在實際進行外匯風控工作時，各部門管理層意見不一致，各部門難以接受強硬措施，更關注訂單的保有量。財務部門負責人認為，企業(yè)應向其他單位學習，引進有效的外匯風險應對方案，有效回避外匯風險，合理轉移外匯風險。財務部門給出了多重規(guī)避外匯風險的方法，以期降低外匯風險的發(fā)生概率。財務部門認為，簽訂貿易合同時，應明確外匯匯率。在匯率有變動時，適當改變價格，以此規(guī)避風險。然而，業(yè)務部門認為，當前國際貿易處于較強的競爭狀態(tài)，匯率問題的合同約定，會增加客戶的流失量，希望財務部門采取其他方法，消除外匯風險，以此解除外匯風險與合同簽訂之間的關聯(lián)，保證客戶穩(wěn)定。在各部門外匯風控意見不一致的情況下，D企業(yè)最終無法明確外匯風險控制目標，由此增加了外匯風險發(fā)生的概率。

5.2.2 外匯風險控制方法不完善

D企業(yè)尚未建立專門的外匯風控部門，各部門對外匯風控各執(zhí)己見。當貿易業(yè)務開始后，均專注于業(yè)務本身，并未切實從事外匯風控工作。各部門人員會提出外匯風控的方法，缺乏必要的風控權限，存在各部門外匯風控聯(lián)動性欠佳的問題。財務部門對各類貿易業(yè)務了解不深，難以與各部門協(xié)同出具外匯風控方案。在使用外匯衍生品時，D企業(yè)內部擁有嚴格的管理方法，難以依據業(yè)務實情給出風險轉移的方案。通常情況下，管理層給出方案，并未融合外匯風控理念，由此產生外匯風險。

5.3 D企業(yè)外匯風控的具體實踐

5.3.1 明確外匯風控目標

D企業(yè)應明確外匯風控的重要地位，積極學習先進單位的外匯風控方法。企業(yè)高層人員，應針對外匯風控工作，定期進行工作匯報。企業(yè)高層應積極學習新的外匯風控方法，持續(xù)學習風控理念，以適應時代發(fā)展需求，以端正的外匯風控態(tài)度，確定外匯風控目標。企業(yè)高層應將外匯風控方法融入企業(yè)管理體系，促進全員形成正確的外匯風控思想。D企業(yè)應建設外匯風控的專崗人員，讓高層管理者定期參加外匯風控的各項學習活動，切實增強管理層的外匯風控能力。引入外匯風控專業(yè)的相關人才，結合企業(yè)貿易實況，給出切實可行的風控方案。管理層應關注專業(yè)人才的外匯風險分析結果，選擇合適的風控方法，明確外匯風控方向。

5.3.2 完善外匯風控體系

D企業(yè)應創(chuàng)建專門的外匯風控部門，集中落實外匯風控工作。參照D企業(yè)現(xiàn)有的國際貿易業(yè)務情況，選擇各部門的骨干員工，組建外匯風控小組。在進行外匯風控工作時，賦予風控成員一定的決策權，使其能夠順利完成外匯風控工作。比如，在出口業(yè)務進行時，合作的加工組織較多，針對生產難度不大、出口生產任務量較大、具有替代性的產品，通常情況下以客戶意見為主，設定出口結算貨幣，通常定為美元或日元。此時，難以引入外匯風控工作。如果轉變產品屬性，使其成為加工流程繁雜、原料不具替代性的產品，可爭取外匯主動權，將結算貨幣定為人民幣，合同中明確外匯匯率的相關內容，以此回避外匯風險。

擁有外匯風控部門后，建立完整的外匯風控體系，確保外匯風控工作有序落實。

識別外匯風險。D企業(yè)進行外匯風控時，以報價工作為風險識別起點。思考可能潛在的外匯風險，分析外匯風險的發(fā)生環(huán)節(jié)，計算外匯風險的形成數(shù)額。各部門提供風險識別報告，多個部門共同商議風險的承受能力，調整報價。嘗試從報價視角，規(guī)避外匯風險。

選擇外匯風控方法。選擇外匯風控方法，是外匯風控的關鍵環(huán)節(jié)。D企業(yè)可從初級、中級、高級三種風控方法中進行選擇，參照風險級別，綜合運用多種措施，規(guī)避外匯風險。風控措施包括業(yè)務優(yōu)化、選定交易方式、確定幣種、合同約定等。面對出口業(yè)務，進行外匯風控時，可采取自然對沖的方式。當有國際客戶詢問價格時，企業(yè)可在國內搜索相關的生產單位，出具人民幣報價，準確給出運輸成本、海運費用。此種方式，可以明確人民幣成本。在回復國際客戶問題時，應考慮匯率問題。依據當天金融機構公示的外匯牌價，進行必要的匯率調整工作。比如，2022年某日100美元的外匯價為646.97元，可設定640元進行估價。進行多個回合的價格商議后，明確出口價位，簽訂出口貿易合同。此時，應同步落實外匯風控工作。在國際客戶認同人民幣結算時，選擇人民幣進行定價。各業(yè)務部門應給出此項交易的資金回款時間，明確90天內的國際付款需求。如果其他部門90天內有國際付款需求，此筆收入不進行結匯處理，直接轉入其他部門，進行付款。此種資金管理方式，是自然對沖的操作過程，可有效規(guī)避外匯風險。

風控監(jiān)督。在外匯風控工作基礎上，設定監(jiān)督部門，分析外匯風控的效果，監(jiān)督外匯風控的執(zhí)行情況。參照匯率的變動情況，做出外匯風控優(yōu)化方案，判斷風控方案與預期目標的貼合性，分析風控方法的有效性。

6 結語

國際經濟貿易中的外匯風險會對外貿企業(yè)自身的經濟發(fā)展產生較大影響。經過本文分析可得，產生外匯風險的主要原因大致包括國家對外經濟政策的差異性以及匯率變動。因此，企業(yè)在開展外匯風險的防范過程中，要制定短期防范計劃和長期防范計劃，重視對貿易貨幣形式的選擇，并應用合適的結算方式，以及加強對世界各國貿易政策的了解，從而提升自身在國際市場的競爭力，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。