我國(guó)綠色金融發(fā)展探究

□文/李冰倩

（首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院 北京）

［提要］綠色金融是綠色可持續(xù)發(fā)展與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的結(jié)合，是實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展的重要措施。本文分析綠色金融在我國(guó)的發(fā)展過程，研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)前綠色金融發(fā)展中存在缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)、方法論和指標(biāo)體系不完善、金融機(jī)構(gòu)積極性不高等問題，并提出發(fā)展綠色金融相關(guān)建議。

一、引言

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，環(huán)境問題日益尖銳。究其根源在于我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是以高能耗為代價(jià)，致使環(huán)境問題日益嚴(yán)重，制約了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。為了從根本上改變這種局面，實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展、低碳發(fā)展，轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式勢(shì)在必行。習(xí)近平提出的“青山路綠水就是金山銀山”，更是代表了我國(guó)近年來對(duì)綠色發(fā)展的追求。

綠色金融旨在支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，在環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)方面都起到積極的促進(jìn)作用，既是實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展的必要手段，又是金融改革創(chuàng)新的內(nèi)在要求。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，綠色金融有望成為全球經(jīng)濟(jì)關(guān)系的主導(dǎo)因素。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，用30年走完了發(fā)達(dá)國(guó)家上百年的路，從一窮二白發(fā)展到如今的世界第二大經(jīng)濟(jì)體。雖然我國(guó)經(jīng)濟(jì)曾保持多年的高速增長(zhǎng)，但是資源環(huán)境方面也相應(yīng)地付出了巨大的代價(jià)，如果不加以控制，我國(guó)的不可再生資源將會(huì)被快速地消耗殆盡。綠色金融可以緩和環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間相割裂的局面，促進(jìn)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的低耗能轉(zhuǎn)變，抑制“三高”（高耗能、高污染、高危險(xiǎn)）產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動(dòng)“三低”產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)金融體系與環(huán)境保護(hù)協(xié)調(diào)統(tǒng)一，為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造有利條件。目前我國(guó)綠色金融發(fā)展仍處于初級(jí)起步階段，還存在許多問題。

二、我國(guó)綠色金融發(fā)展綜述

綠色金融在我國(guó)的起步較晚。胥剛于1995年提出要高度重視環(huán)境保護(hù)，充分利用金融對(duì)環(huán)境保護(hù)和社會(huì)資源配置中的積極導(dǎo)向作用，加快建立適應(yīng)社會(huì)主義交易市場(chǎng)的社會(huì)保障系統(tǒng)。王軍華（2000）介紹了綠色金融含義的界定，指出綠色金融是21世紀(jì)金融發(fā)展的必然趨勢(shì)。在傳統(tǒng)金融向綠色金融轉(zhuǎn)換的過程中，遇到不少難題，如傳統(tǒng)金融業(yè)奉行利益至上，不愿為環(huán)保犧牲利益，在支持經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展方面存在較大的空白區(qū)，綠色金融是一種全新概念，可以彌補(bǔ)這種不足，但其發(fā)展還需要政府和市場(chǎng)的干預(yù)作用。綠色金融中的環(huán)境保護(hù)理論與我國(guó)環(huán)境保護(hù)的基本國(guó)策相契合，與循環(huán)經(jīng)濟(jì)、可持續(xù)發(fā)展結(jié)合，并推動(dòng)了我國(guó)銀行的綠色信貸、綠色保險(xiǎn)、綠色證券等綠色金融工具的發(fā)展。隨著各國(guó)對(duì)環(huán)境保護(hù)重視程度的不斷提高，低碳經(jīng)濟(jì)開始盛行，綠色經(jīng)濟(jì)成為低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的樞紐，我國(guó)在此背景下不斷地對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行創(chuàng)新，持續(xù)推動(dòng)綠色金融的可持續(xù)發(fā)展。我國(guó)綠色金融有一個(gè)良好的開端，不過還存在一些問題，如相關(guān)的法律制度不完善、綠色金融發(fā)展的戰(zhàn)略不足、綠色金融產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新性等，我國(guó)綠色金融的發(fā)展道路還需要不斷地探索。

2016年，G20峰會(huì)在杭州召開，作為輪值主席國(guó)，中國(guó)首次將“綠色金融”納入峰會(huì)議程，加快了綠色金融在我國(guó)的發(fā)展步伐，但我國(guó)綠色金融體系的構(gòu)建還不完善，存在法律制度不健全、缺乏監(jiān)督機(jī)制、缺少綠色技術(shù)支撐等問題。我國(guó)重工業(yè)所占比重較高，對(duì)煤等資源的依賴程度嚴(yán)重，這也是造成我國(guó)環(huán)境污染的重要原因。我國(guó)發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)，將資金從重污染行業(yè)轉(zhuǎn)向綠色行業(yè)迫在眉睫，綠色金融在中國(guó)的發(fā)展前景廣闊。將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于綠色金融體系中，更是為綠色金融的發(fā)展提供了一種新的技術(shù)支撐，解決了綠色金融發(fā)展過程中的信息不對(duì)稱、覆蓋規(guī)模不到位等難題，推動(dòng)了綠色金融的健康發(fā)展。在國(guó)家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的宏觀背景下，綠色金融的發(fā)展成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大推動(dòng)力，在我國(guó)能源經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方面有重要支撐作用。綠色信貸通過資本導(dǎo)向、產(chǎn)業(yè)整合等機(jī)制影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，在一定程度上可以促進(jìn)對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化；政府、金融監(jiān)管部門和銀行等金融機(jī)構(gòu)協(xié)同作用，能促進(jìn)綠色信貸對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)生積極的正向效應(yīng)。綠色金融發(fā)展程度和深度不斷增加，在應(yīng)對(duì)氣候變化融資方面有所增強(qiáng)。2019年4月，習(xí)近平在“一帶一路”的論壇上提出要讓“一帶一路”沿著高質(zhì)量發(fā)展的道路不斷前進(jìn)，特別強(qiáng)調(diào)要讓綠色環(huán)保成為基本底色。我國(guó)積極推動(dòng)“一帶一路”綠色金融發(fā)展，創(chuàng)建了“一帶一路”綠色金融支持體系，走出了一條綠色金融與中國(guó)特色相結(jié)合的發(fā)展道路。十九大提出“建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系”，為新時(shí)代高質(zhì)量發(fā)展指明了方向，綠色金融在區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的進(jìn)程中更是發(fā)揮出了重要作用。

三、我國(guó)綠色金融發(fā)展過程中存在的問題

綠色金融在我國(guó)發(fā)展迅速，但由于起步較晚、我國(guó)經(jīng)濟(jì)體量大等原因，總體發(fā)展水平相對(duì)落后，主要體現(xiàn)在以下方面：

（一）缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。發(fā)展綠色金融，需要根據(jù)實(shí)際梳理我國(guó)的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)比國(guó)際綠色金融進(jìn)行改進(jìn)?！俺嗟涝瓌t”“綠色債券原則”等是國(guó)際項(xiàng)目融資市場(chǎng)中的資源型行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。我國(guó)金融發(fā)展后來居上，但始終缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，許多綠色產(chǎn)業(yè)未有統(tǒng)一明確的定義，與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)交流發(fā)展經(jīng)驗(yàn)時(shí)會(huì)形成交流障礙，從而降低我國(guó)金融發(fā)展的速度。

（二）方法論和指標(biāo)體系不完善。我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有體量大、對(duì)不可再生資源的依賴程度高等特點(diǎn)，區(qū)別于國(guó)外的金融發(fā)展環(huán)境，將外國(guó)的綠色金融發(fā)展路程生搬硬套過來會(huì)造成水土不服，不利于我國(guó)綠色金融的健康發(fā)展。雖然我國(guó)已將綠色金融上升至國(guó)家戰(zhàn)略層面，但相關(guān)的法律法規(guī)還不健全，相關(guān)的配套措施不完善，無法調(diào)動(dòng)市場(chǎng)的積極性，導(dǎo)致綠色資本流向污染產(chǎn)業(yè)，無法發(fā)揮市場(chǎng)資源的重要作用，不能使綠色金融產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展。

（三）金融機(jī)構(gòu)積極性不高。我國(guó)綠色金融的實(shí)踐主體單一，主要是商業(yè)銀行，其他金融機(jī)構(gòu)的參與度較低。資本的本能決定了資本的流動(dòng)方向，在追求高利潤(rùn)時(shí)，資本甚至?xí)竭^道德底線和法律紅線。金融機(jī)構(gòu)的本質(zhì)是資本的推手，若無政策扶持，資本不會(huì)輕易投入到綠色產(chǎn)業(yè)。

綠色金融的產(chǎn)品有綠色信貸、綠色債券和綠色保險(xiǎn)等，其中綠色信貸和綠色債券是公眾熟知度最高的兩款綠色金融產(chǎn)品。國(guó)內(nèi)對(duì)綠色信貸還沒有統(tǒng)一的定義，加上我國(guó)地域遼闊，各區(qū)域的生態(tài)結(jié)構(gòu)區(qū)別較大，對(duì)綠色技術(shù)和產(chǎn)業(yè)生態(tài)化的認(rèn)定缺乏一個(gè)清晰的標(biāo)準(zhǔn)，這會(huì)造成金融機(jī)構(gòu)無法通過實(shí)際調(diào)查確定綠色資本的正確流向，在一定程度上增大了綠色資本的調(diào)動(dòng)難度。

綠色金融是通過綠色金融來實(shí)現(xiàn)環(huán)境改善，區(qū)別于我國(guó)傳統(tǒng)的發(fā)展模式，例如綠色信貸。綠色金融是以環(huán)境友好為前提，在一定程度上加大了中小型企業(yè)參與難度，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)參與度不高。此外，我國(guó)綠色金融的宣傳力度不到位，導(dǎo)致普通民眾對(duì)其知之甚少，對(duì)綠色金融產(chǎn)品及其衍生品的接受度不高。

（四）綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足。國(guó)內(nèi)綠色金融產(chǎn)品較少且各類單一，以綠色債券為例，我國(guó)自2016年涉及綠色債券市場(chǎng)以來，其增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁，但相比于國(guó)外而言，相應(yīng)的衍生品數(shù)量還是較少。一是我國(guó)綠色債券市場(chǎng)以銀行間市場(chǎng)為主，其中以綠色金融債券居多。由于相關(guān)優(yōu)惠政策的缺乏，導(dǎo)致綠色債券的吸引力和流動(dòng)性欠佳。二是缺乏相關(guān)專業(yè)的人才。人才是第一生產(chǎn)力，是影響綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新的重要因素。我國(guó)高校并沒有設(shè)置與綠色金融有關(guān)的專業(yè)，所謂術(shù)業(yè)有專攻，金融或者環(huán)境保護(hù)專業(yè)的人才都僅熟知本專業(yè)領(lǐng)域的知識(shí)，無法進(jìn)行學(xué)科交叉，復(fù)合型人才缺口較大。

四、對(duì)策建議

（一）綠色金融標(biāo)準(zhǔn)一致化。國(guó)內(nèi)與國(guó)際上對(duì)綠色金融項(xiàng)目定義的標(biāo)準(zhǔn)不同，對(duì)其界定差別較大，這就需要相關(guān)部門進(jìn)一步優(yōu)化我國(guó)綠色金融的相關(guān)界定標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)籌整合綠色金融相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和目錄，形成統(tǒng)一完善的綠色金融分類，這既方便向與國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)交流，又方便了投資人進(jìn)行投資選擇，還減小了相關(guān)部門的監(jiān)管難度，有利于提高綠色金融的發(fā)展效率。

我國(guó)制定了與綠色金融有關(guān)的政策，但實(shí)施效果不顯著，其中一個(gè)重要原因就是缺乏法律的強(qiáng)制力約束，對(duì)污染企業(yè)的懲罰程度低、約束力不強(qiáng)，因此亟須加強(qiáng)綠色金融立法（楊鋒，2016），完善相關(guān)的法律法規(guī)體系，健全市場(chǎng)監(jiān)督管理制度，出臺(tái)關(guān)于低碳產(chǎn)業(yè)、綠色產(chǎn)業(yè)相應(yīng)的配套措施，如建立綠色擔(dān)保制度、建立針對(duì)中小企的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金和提高信息披露水平等，增大綠色資本的投資力度，為綠色金融的發(fā)展開辟良好的外部環(huán)境。

（二）繼續(xù)完善方法論和指標(biāo)體系。我國(guó)要逐漸摸索出適合中國(guó)國(guó)情的綠色金融方法論，發(fā)揮我國(guó)社會(huì)主義國(guó)家的優(yōu)勢(shì)，使用看得見的手和看不見的手相結(jié)合的方法，在加大政府干預(yù)程度的同時(shí)，注意市場(chǎng)積極性的調(diào)動(dòng)，為綠色金融保駕護(hù)航；增大資源向綠色金融的傾斜力度，同時(shí)注意加大對(duì)綠色資本投資方向的引導(dǎo)和約束，引導(dǎo)民間資本走向理性化，降低其投機(jī)性的活動(dòng)，加大對(duì)國(guó)家產(chǎn)業(yè)和政策的宣傳，讓社會(huì)資本知道哪些產(chǎn)業(yè)是國(guó)家扶持的，哪些行業(yè)是受國(guó)家限制的，有關(guān)部門還可以加大對(duì)綠色信貸的監(jiān)管力度，確保資金的流向。

（三）提高綠色金融機(jī)構(gòu)的積極性。我國(guó)是社會(huì)主義國(guó)家，在所有制結(jié)構(gòu)上，以公有制為主體，各種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。在綠色金融的發(fā)展上，要注意發(fā)揮民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的力量。一是對(duì)民營(yíng)企業(yè)降低綠色債券和綠色信貸的限制，從資金和政策方面進(jìn)行扶持，降低成本與增加收入并行，使民營(yíng)企業(yè)能夠積極地參與到綠色金融的發(fā)展。二是實(shí)行獎(jiǎng)懲并行的方法，加強(qiáng)企業(yè)環(huán)境保護(hù)的意識(shí)，提高其環(huán)保積極性。在環(huán)保規(guī)則的約束下，增大企業(yè)通過綠色技術(shù)進(jìn)行改革創(chuàng)新的可能性，加強(qiáng)對(duì)其污染末端治理質(zhì)量的監(jiān)測(cè)強(qiáng)度，將企業(yè)所在地整體的環(huán)境改善納入績(jī)效，可以進(jìn)行相應(yīng)的環(huán)境資格認(rèn)證，以方便企業(yè)獲得綠色金融的支持。

（四）推動(dòng)綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。創(chuàng)新是第一生產(chǎn)力。目前，綠色金融在我國(guó)發(fā)展迅速，但相比于我國(guó)巨大的經(jīng)濟(jì)體量來說，影響程度有限。綠色金融產(chǎn)品的數(shù)量較少，綠色信貸、綠色債券等傳統(tǒng)的綠色金融產(chǎn)品的發(fā)展水平相差較大，存在發(fā)展不均衡、不充分的問題。在數(shù)字化經(jīng)濟(jì)的今天，綠色金融應(yīng)該主動(dòng)尋找新的機(jī)遇，與5G聯(lián)合，將綠色信用數(shù)字化，擴(kuò)大目標(biāo)用戶范圍；同時(shí)加快相關(guān)金融衍生品的創(chuàng)新。