寧夏中小企業(yè)信貸融資問題分析

李 斌

一、前言

中小企業(yè)是社會主義市場經濟的重要組成部分，在促進我國經濟發(fā)展、解決民生就業(yè)等方面發(fā)揮著重要作用。由于中小企業(yè)底子薄、基礎差，資本實力不足，在發(fā)展過程中面臨的首要難題是融資難、融資貴等問題，長期影響中小企業(yè)能否健康持續(xù)更好發(fā)展。本文通過對中小企業(yè)普遍融資難的問題進行了總結分析，結合寧夏地區(qū)實際，深入探討寧夏中小企業(yè)信貸融資問題，并有針對性提出相關建議，為促進中小企業(yè)信貸融資問題緩解、金融更好地支持中小企業(yè)發(fā)展提供參考借鑒。

二、研究背景和研究意義

世界各國經濟發(fā)展的經驗顯示，在繁榮市場、提高就業(yè)、擴大出口、促進技術進步等方面，中小企業(yè)發(fā)揮著非常重要的作用。目前，我國經濟進入“新常態(tài)”，大力發(fā)展中小企業(yè)的重要性不言而喻，中小企業(yè)在國民經濟中的地位日益凸顯。寧夏地處西北內陸，與沿海地區(qū)相比，無論是數量還是發(fā)展程度都有極大差距。從中小企業(yè)生命周期看，絕大多數中小企業(yè)由出生到發(fā)展到衰敗，在這個過程中，融資難、融資貴是目前中小企業(yè)發(fā)展的最主要的瓶頸因素。融資難、融資貴是我中國中小企業(yè)發(fā)展首當其沖需要解決的問題。

就我國金融機構體系的組成而言，在金融市場系統(tǒng)中，中小企業(yè)的融資模式仍然是更多利用銀行系統(tǒng)和資本市場來實現。當前的金融市場融資中，銀行系統(tǒng)融資主要是通過信貸途徑進行。而資本市場的融資不但融資資金量相對較少，而且對于當前的初創(chuàng)期中小企業(yè)而言更是門檻極高。進一步深入分析企業(yè)從銀行融資方面，仍存在著兩種問題：一是中小企業(yè)在信貸審核門檻上很難通過，銀行“惜貸”中小企業(yè)，使得“融資難”；二是在銀行系統(tǒng)中，中小企業(yè)的貸款成本遠遠高于大公司、大企業(yè)，民營企業(yè)的融資成本多高于國有企業(yè)，從而導致了“融資貴”的產生。

近年來，國家十分重視中小企業(yè)發(fā)展中面臨的融資問題，出臺了很多促進中小企業(yè)信貸融資的政策措施，金融體系也在不斷提升對中小企業(yè)的金融服務，“融資難、融資貴”問題得到了一定的緩解。然而，當前中小企業(yè)融資問題依然是制約發(fā)展的重要瓶頸之一，針對這一問題進行深入分析，并結合寧夏中小企業(yè)發(fā)展實際，提出有利于緩解“融資難、融資貴”等寧夏中小企業(yè)融資問題的相關政策建議，對中小企業(yè)發(fā)展起到一定的促進作用。

三、關于中小企業(yè)融資問題已有研究簡析

國外關于中小企業(yè)融資問題研究，始于上世紀50 年代中期。研究的主要理論包括金融抑制理論、信貸配給理論、生存周期理論、信息不對稱理論、利率管理論、不充分競爭論、關系貸款論等。相關研究依托以上理論進行深入探索，結合實證分析結果，得出了影響中小企業(yè)融資問題的因素主要從制度、市場、金融體系、中小企業(yè)四個方面，加以歸納總結。而我國關于中小企業(yè)融資問題研究的興起在改革開放以后，近年來對于中小企業(yè)融資問題的探討，主要關注的重點如下：基于信息不對稱、信貸配給等傳統(tǒng)理論，更加關心各種具體影響因素及其綜合作用。如市場供求關系、產業(yè)結構、金融結構、宏觀經濟運作、貨幣政策取向、利率市場化、制度性因素、融資環(huán)境、融資成本、金融中介、企業(yè)治理等等，涵蓋范圍較廣。一些有代表性的觀點如下：由于市場準入壁壘、稅負環(huán)境、商業(yè)票據融資、信用、擔保、法律等諸多因素影響，國有銀行占據融資市場主體，普遍存在對中小企業(yè)的所有制歧視；由于中小企業(yè)規(guī)模較低且信息不對稱，導致中小企業(yè)融資市場失靈，雖然國家對其進行政策支持，但管理混亂和效率不高等問題仍然存在；企業(yè)外部融資成本的改變有典型的制度變化特點，金融行業(yè)整體市場化對企業(yè)外部融資成本的降低有較大的影響；我國中小微企業(yè)普遍存在自身發(fā)展質量較差，存在信譽、擔保、信息、成本等問題。

通過上述對國內外研究現狀的簡要歸納分析，影響中小企業(yè)融資問題的主要因素有信息不對稱、信用配給、擔保環(huán)境、信用環(huán)境、市場失靈、制度因素、金融生態(tài)環(huán)境、中小企業(yè)自身因素等等?？梢钥闯?，中小企業(yè)融資問題是一個系統(tǒng)性問題，影響中小企業(yè)融資問題的因素涉及面較廣，部分研究文獻也在相關理論和實證研究結果的基礎上，結合當前國際國內的發(fā)展形勢以及存在的問題，有針對性性地提出了改進措施和政策建議，取得了豐碩的研究成果，也有助于對中小企業(yè)融資問題有更深的認識和理解。

目前，已有文獻中對寧夏中小企業(yè)融資問題的研究較少，對寧夏企業(yè)信貸融資問題的深入分析相對較少。一方面，由于寧夏中小企業(yè)發(fā)展程度相對滯后，銀企信息不對稱問題比較突出。另一方面，涉及中小企業(yè)信貸融資的信息和數據披露尚不充分。因此，本文試圖對寧夏中小企業(yè)信貸融資問題嘗試進一步的研究和探討。

四、寧夏中小企業(yè)信貸融資問題分析

（一）中小企業(yè)在金融體系融資仍以銀行信貸融資為主要渠道

從目前寧夏中小企業(yè)在金融系統(tǒng)融資的渠道構成來看，除了中小企業(yè)自有資金間的民間融資外，從以前單純依靠銀行融資，逐漸轉變?yōu)椴糠忠揽抠Y本市場融資，以及借助其他創(chuàng)新金融產品和金融服務來完成融資目的，中小企業(yè)的融資渠道正在不斷拓寬。然而，就現有的各種渠道融資占比而言，中小企業(yè)最重要的融資渠道、融資量占比高的融資方式依然是銀行信貸，特別是小微企業(yè)更是如此。在上述情況中，中小企業(yè)與商業(yè)銀行作為融資的兩方，中小企業(yè)在融資中更多處于弱勢地位，而商業(yè)銀行在融資過程中更多處于強勢地位。當這種總體供給有限、市場需求無限的局面存在時，部分中小企業(yè)的融資需求肯定難以滿足，被銀行拒貸導致中小企業(yè)無法得到金融資金支持。有些中小企業(yè)的融資需求雖能獲得支持，但在貸款議價、抵押物選擇、擔保評估等費用方面仍存在著較大劣勢。中小企業(yè)融資實際資金成本通常既高于銀行對全部企業(yè)貸款的平均利率水平，又遠高于銀行貸款利率水平，形成“融資貴”問題。

（二）中小企業(yè)與金融機構之間的信用相關信息存在不對稱問題

通過向寧夏多家銀行調研了解，部分中小企業(yè)向債權人有意隱瞞自身經營的實際問題、涉及中小企業(yè)自身的債權債務關系、申請信貸資金實際用途等，使得債權人缺乏足夠的信息，對中小企業(yè)的資信水平、經營管理現狀難以系統(tǒng)全面的了解，從而引發(fā)借貸市場上的道德風險和逆向選擇等問題，最終削弱了商業(yè)銀行服務中小企業(yè)的積極性。同時，中小企業(yè)與銀行作為信貸業(yè)務雙方的橫向溝通依然不暢通，信用聯系的脆弱性難以保障銀行對中小企業(yè)提供持續(xù)高效的信貸資金支持，這意味著信用困境是影響企業(yè)融資難的最主要因素之一。從信息不對稱的視角看，存在著四種信息不對稱關系，即：商業(yè)銀行與中小企業(yè)、商業(yè)銀行信貸人員與商業(yè)銀行、中介機構與商業(yè)銀行、中小企業(yè)與民間資本這四個方面的信息不對稱關系。而上述關系中出現的信息不對稱現象，又會對信用傳遞造成阻礙，進而對寧夏中小企業(yè)融資行為造成不良影響。

（三）中小企業(yè)抵抗風險實力不足導致其信貸違約概率更高

在信用配給市場上，被剔除的企業(yè)主要是資產規(guī)模達不到銀行抵押品要求的企業(yè)，這說明在信用困境之外，另一個重要因素是抵押品不足和缺乏擔保機制。寧夏中小企業(yè)普遍存在著自身債務償還能力不足，或缺乏抵質押物或難以有效擔保，無法滿足銀行信貸門檻要求。因此，在將較高融資成本轉嫁給中小企業(yè)的同時，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的授信額度普遍較低。從寧夏中小企業(yè)自身存在的各種問題來看，由于發(fā)展處于初級低端、不規(guī)范、規(guī)模小等特點，更多地反映在生命周期、資產負債規(guī)模、發(fā)展水平、財務制度、公司治理等各個方面的問題。正是受上述因素影響，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款不良率普遍高于全部貸款的不良率均值，這也從另一個側面顯示出中小企業(yè)貸款違約率較高，存在較大違約風險。針對上述問題，商業(yè)銀行依據信貸業(yè)務管理制度，并以自身經營的歷史經驗為基礎，對信貸客戶的資產規(guī)模、抵押物、擔保方等都有明確的規(guī)定和準入條件，以規(guī)避經營放貸所產生的風險，最終造成中小企業(yè)的“貸款難”局面。

（四）金融信貸服務支持中小企業(yè)的實力和能力有待提升

近幾年，寧夏金融體系組成的類型、數量、規(guī)模等各個環(huán)節(jié)都在加快完善，并有了很大的提升。比如，當前寧夏僅僅地方法人銀行機構達42 個，這些機構是服務中小企業(yè)和服務“三農”的主力軍。然而，上述機構尤其是地方法人銀行機構，普遍存在著以下問題：資本實力弱，資產負債規(guī)模較小、風險管理能力不足，風險抵御實力不足、貸款定價能力弱等，對支持中小企業(yè)信貸融資產生了負面影響。由于以上法人銀行機構自身的特點，在為中小企業(yè)的融資提供服務時，更加擔心風險，更愿規(guī)避風險，更易把信用門檻抬高，會用更嚴格甚至苛刻的要求來保證自身發(fā)放的信貸資金的安全，從而對中小企業(yè)的信用融資的可得性產生及其不利的影響。因此，銀行機構在為中小企業(yè)融資提供服務時，往往會增加如第三方評估風險、增加擔保方數量、降低抵質押品價值比例，這就導致解決“融資難、融資貴”的問題更加突出，導致中小企業(yè)融資問題更加復雜，解決起來難度更大。

（五）中小企業(yè)信貸融資的風險分攤和補償機制不健全

當前，國內各地區(qū)正在不斷探索建立關于信貸融資的風險分攤和補償機制，以應對中小企業(yè)的融資風險損失問題。如金融政策方面，對金融機構發(fā)放中小微企業(yè)貸款給予一定的補助和政策傾斜，并通過有關政策工具和監(jiān)管政策予以實現。在金融市場方面，通過金融機構合作，將信貸違約風險轉移到不同的金融機構，并以不同方法進行分攤。如建立融資擔保機構、銀保合作等等。從目前寧夏實際情況看，一方面，各種金融機構的經營情況有很較大差別，如近幾年部分擔保機構由于自身經營發(fā)展壓力大、擔保代償率高、代償能力不足等問題，導致償債壓力較大，相關涉險業(yè)務代償責任難以實現。另一方面，代償和處置風險的推進相對較慢。風險責任的分擔與清償問題涉及部門較多、流程較長、相對復雜，進入司法、訴訟等環(huán)節(jié)耗時較長。另外，當前國內不良資產轉讓市場的資產轉讓價格低，對于商業(yè)銀行而言轉讓成本過高、損失過大，商業(yè)銀行經常采取清收、轉化、核銷等手段來處理，資產處置難、損失大將對銀行滿足中小企業(yè)融資需求的積極性產生不利的影響。

五、對策建議

（一）大力發(fā)展中小企業(yè)信貸融資專營機構。

中小企業(yè)在融資方面與“三農”具有相似之處，因為自身生存發(fā)展的脆弱性，導致了其在信貸融資市場處于劣勢地位。解決中小企業(yè)融資問題必然是系統(tǒng)工程，但金融體系的支持責任是責無旁貸的。針對目前寧夏金融系統(tǒng)的發(fā)展狀況，為更好地適應中小企業(yè)融資需要，要加快推進銀行機構尤其是地方法人銀行機構的改革與發(fā)展，加快補充機構資本金，增強自身抗風險實力，加快完善公司治理，不斷提升經營效率和水平。在此基礎上，健全完善中小企業(yè)融資專營機構，以利于更好的對接滿足中小企業(yè)的信貸融資需求。

（二）引導銀行加大對中小企業(yè)融資產品服務創(chuàng)新力度

銀行機構要結合寧夏中小企業(yè)現實發(fā)展階段及自身特點，進一步細分市場，有針對性地開展多樣化的信貸服務創(chuàng)新。進一步拓寬擔保范圍，積極推進賬款、集體土地所有權、林權、存貨、知識產權、商標權等新的擔保抵押模式的可行性。引導具有較強的實力和豐富金融創(chuàng)新經驗的大銀行，積極創(chuàng)設相關金融產品創(chuàng)新試點。利用金融技術手段等多種途徑，在不斷促進銀企信息更加對稱共享的同時，探索突破傳統(tǒng)風險管理技術為中小企業(yè)風險畫像，使中小企業(yè)融資門檻不斷降低，有效緩解中小企業(yè)融資難題。

（三）加大相關制度規(guī)范和政策扶持力度

加強對中小企業(yè)的公司治理、財務管控等涉及中小企業(yè)相關制度的規(guī)范，對相關中介機構嚴格規(guī)范管理。加大對服務中小企業(yè)的金融機構的政策性支持和配套監(jiān)管制度的建設完善，引導和鼓勵金融機構加快中小企業(yè)融資創(chuàng)新，更多地服務實體經濟發(fā)展。對涉及中小企業(yè)融資的相關法規(guī)制度進行深入探討，更為注重權責對等、風險收益匹配，為中小企業(yè)融資創(chuàng)新掃清不相適應的制度障礙。從管理體系、信用擔保體系、金融支持體系等多個方面健全政府職能，重點支持與國家產業(yè)政策相適應的中小企業(yè)發(fā)展，強化金融基礎設施建設。

（四）不斷優(yōu)化地方金融生態(tài)環(huán)境

加強對逃廢債行為的打擊，保證金融秩序運行順暢。促進政府、監(jiān)管、司法、機構、企業(yè)等各部門通力合作，共同高效處置中小企業(yè)融資風險，進一步簡化風險處置流程，縮短風險處置時間，有效降低風險處置成本。針對存量風險處置，做好中小企業(yè)融資風險的分擔和補償工作，做到各司其職、各負其責，合力破解中小企業(yè)信貸融資面臨的諸多問題，促進金融機構更好地支持中小企業(yè)發(fā)展，共同推動金融體系與實體經濟良性互動共贏發(fā)展。