淺析新債務(wù)重組準(zhǔn)則

李冰玉

（南京信息工程大學(xué)商學(xué)院，南京 210044）

一、新債務(wù)重組準(zhǔn)則修訂背景

（一）宏觀背景

最近幾年我國(guó)出現(xiàn)了很多企業(yè)由于收入和利潤(rùn)增速放緩導(dǎo)致難以按時(shí)償還債務(wù)的現(xiàn)象。隨著交易活動(dòng)日益復(fù)雜化，2006年債務(wù)重組準(zhǔn)則在實(shí)踐中表現(xiàn)出的不妥當(dāng)?shù)牡胤揭踩找骘@露，債務(wù)重組需要更符合現(xiàn)實(shí)要求的制度基礎(chǔ)。同時(shí)，國(guó)際間的聯(lián)系越發(fā)緊密、國(guó)際間的貿(mào)易更加頻繁，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)也促進(jìn)了會(huì)計(jì)體系的發(fā)展，加快了中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際準(zhǔn)則的銜接。為了應(yīng)對(duì)這些需求，2019年債務(wù)重組準(zhǔn)則與2006年相比變化較大。

（二）微觀背景

因?yàn)?006年舊的債務(wù)重組準(zhǔn)則中包含了一些其他準(zhǔn)則中沒(méi)有規(guī)定的處理原則，而最近幾年財(cái)政部又修訂了收入、金融工具等準(zhǔn)則，這些準(zhǔn)則中新修訂的內(nèi)容與2006年債務(wù)重組準(zhǔn)則部分內(nèi)容存在差異，這就導(dǎo)致監(jiān)管機(jī)構(gòu)和企業(yè)在一些問(wèn)題上存在分歧，因此財(cái)政部修訂了舊的準(zhǔn)則，以達(dá)到相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的協(xié)調(diào)。伴隨著2019年版?zhèn)鶆?wù)重組準(zhǔn)則的發(fā)布，我國(guó)對(duì)債務(wù)重組準(zhǔn)則進(jìn)行了第三輪修訂，這是我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系建設(shè)過(guò)程中所特有的現(xiàn)象。

二、債務(wù)重組準(zhǔn)則對(duì)比分析

（一）總則變化對(duì)比分析

首先，隨著定義發(fā)生巨變，債務(wù)重組的交易范圍也被相應(yīng)的擴(kuò)展，產(chǎn)生債務(wù)重組問(wèn)題的原因不再局限于債務(wù)人面臨財(cái)務(wù)困難這一點(diǎn)，還有可能是出于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的目的或其他目的，那么，對(duì)于債權(quán)人而言并不意味著一定會(huì)發(fā)生損失，對(duì)債務(wù)人而言也不一定會(huì)有收益。同時(shí)，2006年準(zhǔn)則并未規(guī)定達(dá)到什么標(biāo)準(zhǔn)算是財(cái)務(wù)困難，也沒(méi)有提出如何判斷，屬于典型的職業(yè)判斷，導(dǎo)致主觀判斷空間很大。新準(zhǔn)則的修改縮小了主觀判斷范圍，同時(shí)避免了對(duì)相同性質(zhì)交易做出的判斷導(dǎo)致不同的會(huì)計(jì)處理，由此提高了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系內(nèi)在的一致性，增強(qiáng)了財(cái)務(wù)報(bào)表的可比性。

另一方面，2019年準(zhǔn)則增加了第四條準(zhǔn)則，明確了與其他準(zhǔn)則的關(guān)系，增強(qiáng)了內(nèi)在協(xié)調(diào)性，排除了權(quán)益性交易，使相關(guān)的利得和損失不計(jì)入利潤(rùn)表。這一修訂是為了避免關(guān)聯(lián)方之間通過(guò)債務(wù)重組方式輸送相關(guān)的債務(wù)重組收益。

（二）債權(quán)人會(huì)計(jì)處理對(duì)比分析

一方面，受讓非金融資產(chǎn)初始確認(rèn)時(shí)的計(jì)量模式由2006年的“出售交易模式”修改為“購(gòu)買交易模式”，確認(rèn)損益的基礎(chǔ)將受到的對(duì)價(jià)為基礎(chǔ)變?yōu)橐灾Ц兜膶?duì)價(jià)為基礎(chǔ)。這樣的修訂使得新準(zhǔn)則與其他準(zhǔn)則能夠保持一致，并且這樣還能避免性質(zhì)相同的資產(chǎn)受讓卻由于準(zhǔn)則的不同而有不同的會(huì)計(jì)處理方式，使得準(zhǔn)則更加嚴(yán)謹(jǐn)。

另一方面，對(duì)比2006年準(zhǔn)則第十三條與2019年準(zhǔn)則第九條可以發(fā)現(xiàn)，新準(zhǔn)則要求根據(jù)金融工具準(zhǔn)則確定轉(zhuǎn)讓金融資產(chǎn)的價(jià)值，然后將放棄債權(quán)的公允價(jià)值減去該金融資產(chǎn)價(jià)值后的余額分配給其他資產(chǎn)。這同一般購(gòu)買資產(chǎn)的初始計(jì)量原則一致，表示債權(quán)方?jīng)]有做出讓步，只是對(duì)于償債的方式重新達(dá)成共識(shí)。

（三）債務(wù)人會(huì)計(jì)處理對(duì)比分析

2019年債務(wù)重組準(zhǔn)則簡(jiǎn)化了使用資產(chǎn)清償債務(wù)的賬務(wù)處理過(guò)程，在2019年準(zhǔn)則下，債務(wù)重組損益主要來(lái)源于賬面價(jià)值，基本沒(méi)有再涉及公允價(jià)值的計(jì)量。同時(shí)，將2006年準(zhǔn)則中的兩部分損益合并，不再具體區(qū)分債務(wù)重組收益與資產(chǎn)處置收益。這一修改新準(zhǔn)則按照賬面價(jià)值計(jì)量的做法更符合實(shí)際的業(yè)務(wù)邏輯，也更符合實(shí)際需求，因?yàn)閷?duì)于債務(wù)人來(lái)講償債資產(chǎn)的價(jià)值不是市場(chǎng)決定的，而是債權(quán)人決定的，欠債務(wù)人的債務(wù)也是債權(quán)人定，那么，既然沒(méi)有通過(guò)市場(chǎng)定價(jià)，為了防止雙方操縱利潤(rùn)，用賬面價(jià)更加嚴(yán)謹(jǐn)。

三、新修訂準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)的影響

（一）對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響

對(duì)于債權(quán)人企業(yè)來(lái)說(shuō)，2019年準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況影響最大的是將債務(wù)重組中所發(fā)生的利得、虧損，以及在使用非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)的時(shí)間內(nèi)所發(fā)生的轉(zhuǎn)讓收益等這兩個(gè)損益都會(huì)在債務(wù)重組中被認(rèn)定為當(dāng)期損益。這就大大減少了債權(quán)人企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組損益轉(zhuǎn)移的機(jī)會(huì)，從而能夠較客觀地反映債權(quán)人企業(yè)轉(zhuǎn)移的情形，方便投資人或者利益的相關(guān)方；能夠針對(duì)債權(quán)人公司的盈利實(shí)現(xiàn)能力進(jìn)行較為準(zhǔn)確的評(píng)估，從一定意義上看也對(duì)規(guī)范我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)有著積極作用。

對(duì)于債務(wù)人企業(yè)來(lái)講，2019年準(zhǔn)則規(guī)定債務(wù)人公司企業(yè)在利潤(rùn)表中應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)與負(fù)債之間未同步減少的差異進(jìn)行記錄，與2006年準(zhǔn)則相比可以較客觀地反映一個(gè)債務(wù)人公司的經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)展程度和發(fā)展前景，使其決策者能做出更加適宜于自身發(fā)展的決策，并具有積極的指導(dǎo)意義。

（二）對(duì)企業(yè)公允價(jià)值的影響

2019年準(zhǔn)則延續(xù)了公允價(jià)值計(jì)量屬性，將公允價(jià)值納入到實(shí)物抵債業(yè)務(wù)中，特別是確認(rèn)債務(wù)重組利得和資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓損益，對(duì)企業(yè)影響重大。因?yàn)槿绻麄鶆?wù)人企業(yè)到期無(wú)法償還債務(wù)的話，2019年準(zhǔn)則表示如果債權(quán)人進(jìn)行讓步的話，還能夠獲得一定的豁免權(quán)，且反映在利潤(rùn)表中，從而提升利潤(rùn)水平和凈資產(chǎn)報(bào)酬率。因此，如果企業(yè)的償債能力較差，或被給予部分或全部債務(wù)豁免，就會(huì)增加單股收益，那么對(duì)于欠債相對(duì)多的企業(yè)新準(zhǔn)則可能會(huì)帶來(lái)更大的收益和機(jī)會(huì)。以公允價(jià)值計(jì)量體現(xiàn)出向國(guó)際準(zhǔn)則趨同又邁進(jìn)了一步。但是，在實(shí)踐中仍有可能使用一些會(huì)計(jì)處理方法進(jìn)行盈余管理，用以達(dá)到粉飾報(bào)表的目的。

（三）對(duì)企業(yè)管理水平的影響

新準(zhǔn)則修訂后對(duì)企業(yè)產(chǎn)生了很大的影響。準(zhǔn)則修訂后使得企業(yè)為了遵循新準(zhǔn)則的規(guī)定做出合理改變，因此才能建立起一套較為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膬?nèi)部控制體系。新準(zhǔn)則在不斷提升企業(yè)管理層次。新準(zhǔn)則讓企業(yè)自身的內(nèi)部控制制度變得更為完善，不僅降低了會(huì)計(jì)信息不真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，而且企業(yè)運(yùn)行中的各個(gè)環(huán)節(jié)都有所改良，企業(yè)會(huì)計(jì)核算工作流程也有所精簡(jiǎn)，減少了財(cái)務(wù)人員的工作量，同時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)人員的專業(yè)素養(yǎng)和能力提出了更高要求。

四、新準(zhǔn)則應(yīng)用需考慮的問(wèn)題

（一）公允價(jià)值的確認(rèn)問(wèn)題

2019年準(zhǔn)則沒(méi)有明確規(guī)定如何確認(rèn)放棄債權(quán)的公允價(jià)值，而有的抵債資產(chǎn)是沒(méi)有活躍市場(chǎng)的，那么就更多依賴估值技術(shù)，而我國(guó)公認(rèn)的評(píng)估機(jī)構(gòu)很少，因此難以確定公允價(jià)值。

此外，很多上市公司會(huì)通過(guò)高估重組債權(quán)的公允價(jià)值進(jìn)行盈余管理。重組債權(quán)公允價(jià)值越高，賬面價(jià)值越低，所確認(rèn)的收益也就越多，因此可以通過(guò)高估債權(quán)的公允價(jià)值實(shí)現(xiàn)增加利潤(rùn)的目的。這就表明，上市的債權(quán)人企業(yè)公司能夠通過(guò)大幅高估或者降低重組債權(quán)的公允價(jià)值等方式進(jìn)行盈余管理，美化利潤(rùn)率等指標(biāo)。

（二）債務(wù)重組損益計(jì)入當(dāng)期損益存在的問(wèn)題

2019年新準(zhǔn)則雖然規(guī)定了計(jì)入當(dāng)期損益，但是卻沒(méi)有明確計(jì)入哪個(gè)損益科目，這就可能會(huì)導(dǎo)致不同的會(huì)計(jì)處理降低可比性。此外，2019年準(zhǔn)則明確了債務(wù)重組的利得或損失全部計(jì)入當(dāng)期損益，這就給予了企業(yè)調(diào)節(jié)利潤(rùn)的可能性。這樣，一些財(cái)務(wù)情況比較糟糕的上市公司或者是一些沒(méi)有能力償付債務(wù)的中小微型企業(yè)就會(huì)考慮利用債務(wù)進(jìn)行重組來(lái)控制利潤(rùn)，掩飾真實(shí)的財(cái)務(wù)情況，從而提高自己的平均每股收益，吸引更多的投資。

（三）非貨幣資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓問(wèn)題

債權(quán)人在其當(dāng)期債務(wù)重組的過(guò)程中如何將非貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，在其轉(zhuǎn)讓的處理過(guò)程中如何對(duì)可能產(chǎn)生的成本費(fèi)用進(jìn)行收取和損益計(jì)算，同時(shí)如何計(jì)算和分析當(dāng)期發(fā)生的損益也是十分重要的，但是目前對(duì)此卻沒(méi)有明確的定論。從目前討論的情況來(lái)看，作為債權(quán)人在對(duì)企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，如果企業(yè)出現(xiàn)了對(duì)非現(xiàn)金性資產(chǎn)的直接轉(zhuǎn)讓，那么在企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓時(shí)所產(chǎn)生的全部費(fèi)用都可以根據(jù)自己的實(shí)際情況對(duì)其進(jìn)行明確界定。目前從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來(lái)看，它們大多被明確定義為遞延損益。

五、新準(zhǔn)則應(yīng)用問(wèn)題的相關(guān)建議

（一）公允價(jià)值確認(rèn)的建議

首先，在實(shí)踐中，重組債權(quán)的公允價(jià)值與抵債資產(chǎn)的公允價(jià)值相似。在一些復(fù)雜的情況下，可能會(huì)咨詢估值專家。通常，在賣方心里一項(xiàng)資產(chǎn)的成交價(jià)往往是被低估了，但買方卻可能認(rèn)為被高估了。因此，需要專業(yè)的機(jī)構(gòu)來(lái)評(píng)估或者采用合適的方法來(lái)估計(jì)公允價(jià)值。

因此，我們可以參照CAS39公允價(jià)值計(jì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)于債權(quán)和抵債資產(chǎn)的公允價(jià)值確認(rèn)可以按照相同或相似資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)值確定。若無(wú)相似資產(chǎn)負(fù)債或相同或相似資產(chǎn)負(fù)債也不存在活躍市場(chǎng)，則可以采取收益法估值技術(shù)來(lái)確定。具體可分以為期權(quán)定價(jià)模型、現(xiàn)金流流量折現(xiàn)、多期超額收益折現(xiàn)等。其中，在無(wú)法獲取充足市場(chǎng)信息的情況下，首選現(xiàn)金流量折現(xiàn)的方法來(lái)估算，當(dāng)選擇現(xiàn)金流量折現(xiàn)時(shí)，對(duì)于參數(shù)的選擇應(yīng)首先選用存在活躍市場(chǎng)的市場(chǎng)價(jià)格；其次選用較不活躍市場(chǎng)的相似項(xiàng)目市價(jià)或最近價(jià)格調(diào)整后的價(jià)格；最后，在沒(méi)有市場(chǎng)的情況下，選用公司自己的數(shù)據(jù)進(jìn)行合理估計(jì)。綜上，應(yīng)該完善信用評(píng)估系統(tǒng)，建立公認(rèn)的可信賴的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)。

公允價(jià)值應(yīng)該是合理的，但是在市場(chǎng)生產(chǎn)要素出現(xiàn)問(wèn)題的情況下，公允價(jià)值在實(shí)際操作時(shí)就更容易發(fā)生問(wèn)題。目前我國(guó)需要強(qiáng)化對(duì)企業(yè)以及市場(chǎng)的監(jiān)督，從而規(guī)范公允價(jià)值的運(yùn)用。而一些財(cái)務(wù)人員可能為了一己私利而違背職業(yè)道德，通過(guò)債務(wù)重組準(zhǔn)則中沒(méi)有明確規(guī)定的部分來(lái)做假。因此，不斷提高我國(guó)會(huì)計(jì)工作者的專業(yè)技術(shù)能力和職業(yè)道德，改善我國(guó)會(huì)計(jì)工作環(huán)境，形成誠(chéng)實(shí)守信的良好氣氛，已成為當(dāng)務(wù)之急。而只有會(huì)計(jì)人員加強(qiáng)了自身職業(yè)修養(yǎng)才能真正促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

（二）債務(wù)重組損益確認(rèn)的建議

利用債務(wù)重組進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的準(zhǔn)則中應(yīng)該更嚴(yán)格地規(guī)范債務(wù)重組時(shí)的披露體系。對(duì)債務(wù)重組損益的總金額及扣減該損益后的凈盈余以及各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)要進(jìn)行列示，以此方式來(lái)有效規(guī)范一些上市公司對(duì)利潤(rùn)報(bào)告表的審計(jì)美化行為和增強(qiáng)企業(yè)的整體財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性。對(duì)于一個(gè)大型企業(yè)而言，應(yīng)該通過(guò)建立更加謹(jǐn)慎的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系，增加自身的國(guó)家社會(huì)責(zé)任感，促進(jìn)自身內(nèi)部管理事業(yè)的健康發(fā)展。重組的主要?jiǎng)訖C(jī)是減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)、平滑利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)收入，并避免被摘牌。不過(guò)本次修訂總體上還是以壓制盈余管理為主要方向，但是也并不能使這種現(xiàn)象完全消失，無(wú)論準(zhǔn)則如何改變，總會(huì)有公司找到漏洞來(lái)進(jìn)行盈余管理，我們也只能通過(guò)不斷完善來(lái)盡量擠壓能夠?qū)嵤┯喙芾淼目臻g。

（三）非貨幣資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓建議

首先，在實(shí)際工作中，若能適當(dāng)遞延非貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中所產(chǎn)生的費(fèi)用，就能有效避免因利潤(rùn)本身的不真實(shí)性，以及國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響而間接產(chǎn)生的不利因素。與此同時(shí)，企業(yè)本身還能夠通過(guò)這種方式減少部分稅金的繳納，降低稅收的成本，對(duì)于企業(yè)整體來(lái)說(shuō)都是有益的。但這只是對(duì)自身具體情況而言，還是需要依照其對(duì)債券進(jìn)行分類，以及對(duì)于企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)重組和非現(xiàn)金資產(chǎn)流轉(zhuǎn)等方面產(chǎn)生的成本費(fèi)用去做出規(guī)劃與制定；可以利用這些債權(quán)資金額度，通過(guò)明確的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置與確立來(lái)引導(dǎo)企業(yè)對(duì)于債券重組進(jìn)行合理劃分。未來(lái)仍然需要依靠現(xiàn)階段市場(chǎng)條件和狀況對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行采用相關(guān)規(guī)范制度和準(zhǔn)則。

六、結(jié)論

通過(guò)上述分析可以看出，本次修訂內(nèi)容變化較大，修訂后的準(zhǔn)則與其他準(zhǔn)則更加協(xié)調(diào)一致，使得會(huì)計(jì)處理更加合理，減少賬務(wù)處理的隨意性。同時(shí)給企業(yè)也帶來(lái)了很大的影響。雖然在實(shí)務(wù)應(yīng)用中還存在一些問(wèn)題，可能會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)人員提出更高要求，但整體是更加規(guī)范、更符合實(shí)際情況的。

可以看出，實(shí)施最新的債務(wù)重組準(zhǔn)則帶來(lái)的各種變化有優(yōu)點(diǎn)也有弊端。優(yōu)點(diǎn)是進(jìn)一步規(guī)范了準(zhǔn)則，弊端是仍有一些缺陷有待完善。2019年債務(wù)重組準(zhǔn)則將對(duì)企業(yè)產(chǎn)生巨大影響。從企業(yè)內(nèi)部角度看，2019年的債務(wù)重組準(zhǔn)則促進(jìn)了公司治理的改進(jìn)，促進(jìn)了企業(yè)的自我管理和自我約束，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。從企業(yè)外部角度看，2019年債務(wù)準(zhǔn)則將為企業(yè)發(fā)展起到指導(dǎo)性作用，幫助投資者做出更加理性的決定。最后，為了促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，為了促進(jìn)我國(guó)市場(chǎng)的繁榮和規(guī)范，為了與國(guó)際接軌，我國(guó)的債務(wù)重組準(zhǔn)則還需要繼續(xù)創(chuàng)新和改進(jìn)。