互聯(lián)網(wǎng)金融下沙盒監(jiān)管制度的困境與進(jìn)路

和平鴿，翟 帥

(1.鄭州大學(xué) 法學(xué)院，河南 鄭州，450000；2.鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院 文法學(xué)院，河南 鄭州 450000)

創(chuàng)新是科技發(fā)展的第一生產(chǎn)力。隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)快速發(fā)展，帶來了金融科技的創(chuàng)新，金融業(yè)新理念、新技術(shù)、新業(yè)態(tài)應(yīng)運(yùn)而生，金融產(chǎn)品與服務(wù)的供給體系正在悄然巨變。但創(chuàng)新中收益與風(fēng)險(xiǎn)并存，金融科技帶來便利的同時(shí)，也給金融監(jiān)管帶來了更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在金融創(chuàng)新的過程中如何平衡與金融監(jiān)管，如何做好金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，成為了各國探索的重要課題。自2015年英國首創(chuàng)提出“沙盒監(jiān)管”后，經(jīng)過實(shí)踐，其對(duì)于金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的平衡具有顯著作用。隨后，新加坡、澳大利亞、印度等國也都相繼開展，出臺(tái)各地本土化的沙盒監(jiān)管制度。

自2019年央行在北京市展開了金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)，我國的“沙盒監(jiān)管”制度也由此拉開了帷幕。隨后，央行營業(yè)管理部在2020年，公示了第一批金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)應(yīng)用，包括微捷貸產(chǎn)品、中信銀行智令產(chǎn)品等6個(gè)項(xiàng)目。于2021年9月28日首批北京試點(diǎn)應(yīng)用測試順利完成。但我國的金融改革試點(diǎn)研究與公認(rèn)的沙盒監(jiān)管制度并不完全對(duì)應(yīng)，且相關(guān)研究處于初步階段，沒有完備的制度構(gòu)建?；ヂ?lián)網(wǎng)復(fù)雜多變性且應(yīng)用廣泛，使金融發(fā)展中產(chǎn)生許多新的疑難雜癥，沙盒監(jiān)管制度的應(yīng)用還需充分考慮該背景下適用局限。應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展、金融創(chuàng)新帶來的挑戰(zhàn)，如何形成適合我國國情的沙盒監(jiān)管制度，進(jìn)而助力金融監(jiān)管機(jī)制的有效運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)金融行業(yè)的健康發(fā)展，成為我國目前重要的研究任務(wù)。

一、沙盒監(jiān)管制度基本理論問題解析

沙盒監(jiān)管也被稱為監(jiān)管沙盒，屬于計(jì)算機(jī)領(lǐng)域的一種術(shù)語。是指通過提供獨(dú)立環(huán)境對(duì)新程序進(jìn)行檢測，在獨(dú)立檢測測試的同時(shí)并不會(huì)對(duì)原有的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)造成損害。按照此邏輯，在金融領(lǐng)域內(nèi)，我們可以概括沙盒監(jiān)管為相關(guān)主體可在該領(lǐng)域內(nèi)進(jìn)行具有創(chuàng)新性的金融活動(dòng)測試，同時(shí)可免于被現(xiàn)階段有關(guān)監(jiān)管規(guī)則的限制，并且該測試也并不會(huì)對(duì)現(xiàn)有的體制產(chǎn)生損害。

監(jiān)管沙盒機(jī)制最早是英國金融行為監(jiān)管局為了金融監(jiān)管改革，而將沙盒控制風(fēng)險(xiǎn)引入到法律制度中，開創(chuàng)了監(jiān)管沙盒制度。英國金融行為監(jiān)管局認(rèn)為，沙盒監(jiān)管是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在保護(hù)消費(fèi)者利益的前提下，為金融科技創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)特別設(shè)計(jì)的一種監(jiān)管方式，這種監(jiān)管方式通過為金融科技企業(yè)提供一個(gè)“安全測試空間”，使其可在不完全符合現(xiàn)行監(jiān)管法規(guī)的狀態(tài)下，申請(qǐng)進(jìn)入該測試空間并能夠向真實(shí)的消費(fèi)者和市場提供金融服務(wù)或產(chǎn)品。

沙盒監(jiān)管制度構(gòu)成要素包括由沙盒市場、沙盒主體和沙盒檢測品三部分。沙盒主體包括沙盒機(jī)構(gòu)、沙盒實(shí)體、沙盒消費(fèi)者。沙盒機(jī)構(gòu)作為其中監(jiān)管機(jī)構(gòu)，目前各國設(shè)定了統(tǒng)一監(jiān)管和分類監(jiān)管兩種模式。沙盒實(shí)體作為出售沙盒測試品的市場主體，各國主要以金融科技公司為主。沙盒消費(fèi)者即在沙盒市場中通過招募或者沙盒機(jī)構(gòu)組織評(píng)測沙盒測試品的用戶，但研究中對(duì)該稱謂合理性存在不同意見。各國的監(jiān)管沙盒制度盡管所有差異，但沙盒監(jiān)管機(jī)制的運(yùn)行流程大多包括申請(qǐng)、測試、退出、評(píng)估幾個(gè)階段。大致模式是沙盒實(shí)體向沙盒機(jī)構(gòu)提交申請(qǐng)予以準(zhǔn)入，后者進(jìn)行審核評(píng)估并于通過后與沙盒實(shí)體進(jìn)行方案協(xié)商。后將測試品在沙盒市場內(nèi)運(yùn)行測試，實(shí)時(shí)監(jiān)測。測試時(shí)間到期后，沙盒實(shí)體對(duì)測試結(jié)果提交報(bào)告，沙盒機(jī)構(gòu)對(duì)測試品進(jìn)行評(píng)估決定續(xù)期、通過或者退出，做出決策。沙盒監(jiān)管具有試錯(cuò)容錯(cuò)性、差異性、互動(dòng)主動(dòng)性、期限性、權(quán)益保護(hù)性等特征。

二、構(gòu)建我國沙盒監(jiān)管制度的必要性和可行性

(一)必要性

1.沙盒監(jiān)管符合我國金融科技發(fā)展的趨勢。隨著金融科技不斷發(fā)展，監(jiān)管難題不斷升級(jí)，互聯(lián)網(wǎng)金融治理發(fā)生了弱監(jiān)管到強(qiáng)監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。隨著大數(shù)據(jù)、人工智能以及云計(jì)算的不斷發(fā)展，在促進(jìn)金融業(yè)創(chuàng)新的同時(shí)，也被開創(chuàng)性地引入金融監(jiān)管，以便攻克監(jiān)管障礙。監(jiān)管沙盒制度作為基于計(jì)算機(jī)技術(shù)而產(chǎn)生的科技監(jiān)管模式，在英國、韓國、新加坡、美國、印度等多個(gè)國家展開了深入的研究和普遍的應(yīng)用，并進(jìn)行相應(yīng)的制度構(gòu)建。而我國互聯(lián)網(wǎng)、5G快速發(fā)展、金融業(yè)快速更迭，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資等互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管難題“現(xiàn)世”，給金融市場秩序和金融消費(fèi)者權(quán)益造成重大損害，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管已經(jīng)不能滿足現(xiàn)有的金融科技下金融服務(wù)與產(chǎn)品發(fā)展的需要，完善試點(diǎn)制度，引入沙盒監(jiān)管制度正是順勢而為。

2.沙盒監(jiān)管符合我國金融監(jiān)管體系革新的要求。沙盒監(jiān)管與我國金融監(jiān)管體制改革方向相吻合，能切實(shí)推動(dòng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的體制革新。只有金融監(jiān)管體制不斷進(jìn)行改革，才能使得監(jiān)管與時(shí)俱進(jìn)。隨著金融科技發(fā)展，傳統(tǒng)規(guī)范監(jiān)管思路具有滯后性、強(qiáng)制性，不再完全滿足監(jiān)管需求，許多領(lǐng)域出現(xiàn)在監(jiān)管空白，使得我國開展先實(shí)行后規(guī)范的模式，便于適應(yīng)新金融模式的發(fā)展。在沙盒監(jiān)管制度中金融監(jiān)督的主體是沙盒機(jī)構(gòu)，從準(zhǔn)入到退出、測試方案協(xié)商、風(fēng)險(xiǎn)檢測把控、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，沙盒機(jī)構(gòu)的身影無處不在。但沙盒市場的特殊性，要求沙盒機(jī)構(gòu)設(shè)置更靈活可行的監(jiān)管方式去協(xié)調(diào)監(jiān)管沖突，及時(shí)對(duì)推動(dòng)金融創(chuàng)新適時(shí)調(diào)整，對(duì)其工作方式便產(chǎn)生了較高要求。各國均設(shè)置監(jiān)管主體如英國金融行為監(jiān)管局FCA、新加坡金融管理局HKMA、澳大利亞證券和投資委員會(huì)ASIC、香港金融監(jiān)管局MAS。通過監(jiān)管沙盒制度在一定程度上也能推動(dòng)我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)改變以往工作方式，推動(dòng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管方式的變革，從而帶動(dòng)整個(gè)監(jiān)管體系思想理念及工作方式的變更。

3.沙盒監(jiān)管能夠協(xié)調(diào)金融創(chuàng)新發(fā)展與金融監(jiān)管。從沙盒監(jiān)管原則來看，其堅(jiān)持靈活性與原則性相結(jié)合。從其特征可知，實(shí)施其有助于打破現(xiàn)有規(guī)則與風(fēng)險(xiǎn)障礙、沖破原有禁錮、推動(dòng)金融創(chuàng)新、維護(hù)金融穩(wěn)定與安全。其次，有助于劃定特定測試范圍，減少對(duì)原有市場沖擊，預(yù)設(shè)目標(biāo)模擬，降低時(shí)間與運(yùn)營成本，評(píng)估分析判斷，取得有效可行性決定，實(shí)現(xiàn)金融市場穩(wěn)定發(fā)展。另外，有助于有效加強(qiáng)沙盒機(jī)構(gòu)與沙盒實(shí)體間的多元互動(dòng)聯(lián)系，破除信息不對(duì)稱工作難點(diǎn)，交流共促帶動(dòng)金融發(fā)展。此外，對(duì)于金融創(chuàng)新企業(yè)而言，在測試中優(yōu)化升級(jí)適應(yīng)監(jiān)管需求；對(duì)于初創(chuàng)公司而言,在測試中更易招商引資，促進(jìn)潛在發(fā)展概率。

(二)可行性

1.我國“先試點(diǎn)、再總結(jié)”的改革經(jīng)驗(yàn)。摸著石頭過河為我們迎來了改革開放。實(shí)驗(yàn)先行，變化發(fā)展是我國重要的發(fā)展理念和發(fā)展模式之一。為了便于金融市場發(fā)展，自2020年1月我國開展了多項(xiàng)金融試點(diǎn)改革辦法，其與“監(jiān)管沙盒”的內(nèi)在理念本質(zhì)上具有一致性。2014年中國人民銀行副行長潘功勝指出，在重點(diǎn)部分區(qū)域進(jìn)行有目的金融改革試點(diǎn)，采取“先試點(diǎn)、再總結(jié)、后推廣”的模式，為全國整體金融改革提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

2.我國互聯(lián)網(wǎng)人口紅利和消費(fèi)潛力巨大。我國金融科技快速發(fā)展，據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國網(wǎng)民人數(shù)增長較快，網(wǎng)民規(guī)模至今已達(dá)10億多人。金融市場的發(fā)展具有極大的消費(fèi)潛力，發(fā)展勁頭不容小覷，此刻沙盒制度的引入具有現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。而互聯(lián)網(wǎng)金融不僅改變了金融市場的產(chǎn)品模式，而且影響的是金融消費(fèi)者的消費(fèi)方式。2021年，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不斷加大對(duì)金融科技的資金投入達(dá)，金融科技企業(yè)不斷創(chuàng)新中發(fā)展完善，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)對(duì)金融消費(fèi)者也逐步呈現(xiàn)不可或缺的態(tài)勢。但其帶來便利化的同時(shí)也帶來了新的挑戰(zhàn)，如何確保互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展、金融企業(yè)創(chuàng)新生存、消費(fèi)者收益的同時(shí)實(shí)現(xiàn)，對(duì)加快構(gòu)建完善的沙盒監(jiān)管制度產(chǎn)生了極大的現(xiàn)實(shí)需求。

三、我國沙盒監(jiān)管制度的現(xiàn)實(shí)困境

目前，我國沙盒監(jiān)管制度仍處于研究中，且以金融科技改革試點(diǎn)的方式存在。自2020年從北京市公布第一批試點(diǎn)至2021年3月，已有9城發(fā)布項(xiàng)目共計(jì)86個(gè)。目前，北京市推出的22個(gè)惠民項(xiàng)目已有3個(gè)成熟完成，通過測試。關(guān)于沙盒監(jiān)管制度并無完善的制度構(gòu)建，且目前仍適用金融監(jiān)管的一般性規(guī)定，缺乏明確具體而又針對(duì)性的法律依據(jù)。其次，在具體制度構(gòu)建存在以下不足：

(一)構(gòu)成要素模糊，監(jiān)管主體與客體有待明確

目前我國金融改革試點(diǎn)監(jiān)管主體是在央行的統(tǒng)籌指導(dǎo)下，各地試點(diǎn)工作組負(fù)責(zé)沙盒具體工作的實(shí)施，明顯缺乏體系有效的沙盒機(jī)構(gòu)監(jiān)管體制。

首先，沙盒項(xiàng)目類型多、范圍廣，大部分政策僅落實(shí)央行制定的相關(guān)政策，而主管銀行、保險(xiǎn)、證券的銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)并未深入其中，涉及相應(yīng)領(lǐng)域的項(xiàng)目便可能無法得到有效的監(jiān)管。其次，各地試點(diǎn)工作組僅針對(duì)特定項(xiàng)目開展相關(guān)工作，不具有沙盒制度實(shí)施的普適性，也缺乏監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)有的法律權(quán)威性，不利于中央和地方長效金融監(jiān)管協(xié)調(diào)工作?？傊?，中央和地方責(zé)任主體的不明確，對(duì)于監(jiān)管沙盒的監(jiān)督和指導(dǎo)具有極大的障礙。

其次，目前我國沙盒監(jiān)管對(duì)于沙盒實(shí)體主要限于持牌金融機(jī)構(gòu)和金融科技公司，也可聯(lián)合申請(qǐng)。沙盒監(jiān)管的項(xiàng)目領(lǐng)域涉及銀行、保險(xiǎn)、非銀行支付等領(lǐng)域，商業(yè)銀行因其獨(dú)特優(yōu)勢占主導(dǎo)位置。但其中關(guān)于非持牌金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入資質(zhì)，新加坡、英國、澳大利亞等未做限制，而我國規(guī)定卻禁止其獨(dú)立進(jìn)入，此種情形具有不合理之處。依據(jù)競爭中立原則，符合條件的金融實(shí)體均應(yīng)被允許參與申請(qǐng)入盒測試，推動(dòng)金融創(chuàng)新。而為了鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)積極參與，應(yīng)將非持牌金融機(jī)構(gòu)也包括在內(nèi)。若因持牌非持牌的形式標(biāo)準(zhǔn)限制，而阻礙具有真正創(chuàng)新能力的企業(yè)進(jìn)入沙盒市場，將不利于沙盒市場測試的有效性，更阻礙了金融創(chuàng)新。該制度本就在“摸石頭過河”，若沙盒實(shí)體的資質(zhì)給予嚴(yán)格限制，縮小測試主體范圍，不利于金融領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展。

(二)運(yùn)作機(jī)制缺漏，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)有待細(xì)化

沙盒測試品主要是涉及信貸、風(fēng)控、溯源、供應(yīng)鏈等領(lǐng)域的大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、生物識(shí)別、云計(jì)算等金融科技服務(wù)與產(chǎn)品，大多具有極大普惠性。特別是沙盒實(shí)施地區(qū)受我國地理?xiàng)l件限制、地區(qū)金融水平差異較大，采用“點(diǎn)到面”的改革模式，各地區(qū)基礎(chǔ)條件與發(fā)展需求不同，不同地區(qū)及不同批次發(fā)布的沙盒測試項(xiàng)目各有側(cè)重。具體運(yùn)作機(jī)制的設(shè)定，能夠?yàn)樯澈兄黧w參與沙盒監(jiān)管制度的實(shí)施提供合理有效的行為預(yù)期。

從沙盒運(yùn)作流程來看，各國對(duì)申請(qǐng)、測試、退出均作出了具體的要求。但是我國央行僅公開了申請(qǐng)環(huán)節(jié)，雖公開透明，但僅以《金融科技創(chuàng)新應(yīng)用聲明書》的要求為準(zhǔn)，運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)過于籠統(tǒng)、概括。測試與退出階段并未公布或并未確定，如何測試、測試期間要求、退出流程等均未做出明確規(guī)定。其中測試與退出標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測標(biāo)準(zhǔn)不明確可能產(chǎn)生以下影響：一是沙盒主體沒有明確的行為指引，易出現(xiàn)不當(dāng)套利行為，甚至將沙盒市場成為規(guī)避工具，產(chǎn)生消費(fèi)者權(quán)益損害的可能性。二是沒有預(yù)先細(xì)化相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，使得沙盒機(jī)構(gòu)開展動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)監(jiān)管缺乏約束依據(jù)，不利于監(jiān)管工作的開展。三是特別是退出機(jī)制的不完善，會(huì)使得問題產(chǎn)品流入市場或者成功產(chǎn)品的推廣受到阻礙，從而對(duì)實(shí)際金融的運(yùn)作產(chǎn)生更嚴(yán)重后果，可能對(duì)消費(fèi)者權(quán)益造成無法估量的損失。

(三)消費(fèi)者保護(hù)未足夠重視，缺乏相應(yīng)保護(hù)機(jī)制

強(qiáng)化金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)是金融監(jiān)管的重要目標(biāo)，且與我國目前監(jiān)管理念一致。因沙盒市場相比一般市場的風(fēng)險(xiǎn)收益更具有不確定性，沙盒消費(fèi)者因此要承受更高的風(fēng)險(xiǎn)可能性。因此，為了在沙盒監(jiān)管中更有效保障消費(fèi)者，各國對(duì)于沙盒監(jiān)管中消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)、隱私保護(hù)、消費(fèi)者賠償救濟(jì)機(jī)制等做出了相關(guān)規(guī)定。早在2010年，邢會(huì)強(qiáng)教授就在金融監(jiān)管目標(biāo)中增加了消費(fèi)者保護(hù)這一利益訴求，提出了著名的“三足定理”。而我國目前在《金融科技(FinTech)發(fā)展規(guī)劃(2019-2021年)》中規(guī)定了“普惠民生”的原則，同時(shí)央行要求強(qiáng)化消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。但由于我國目前缺少統(tǒng)一的《金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》，沙盒試點(diǎn)地區(qū)也仍未出臺(tái)相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則，對(duì)于消費(fèi)者保護(hù)缺少具體規(guī)定，對(duì)權(quán)益保護(hù)造成了極大的隱患。

面對(duì)各種技術(shù)革新，目前立法缺漏給消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)和隱私保護(hù)帶來的挑戰(zhàn)。主要體現(xiàn)在權(quán)利保護(hù)方面，由于企業(yè)適當(dāng)義務(wù)的履行不足，造成沙盒消費(fèi)者自主選擇權(quán)、知情權(quán)、追索權(quán)、求償權(quán)及救濟(jì)權(quán)等權(quán)利遭受極大損失。在信息安全和隱私保護(hù)方面，信息逐漸成為新的市場經(jīng)濟(jì)財(cái)富，沙盒實(shí)體由于逐利性，利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等方式不當(dāng)?shù)氖占?、使用個(gè)人金融信息，給金融消費(fèi)者的個(gè)人信息安全和隱私權(quán)造成了嚴(yán)重破壞。

四、我國沙盒監(jiān)管制度的完善路徑

沙盒監(jiān)管制度的完善對(duì)于我國金融科技的發(fā)展至關(guān)重要，可以從監(jiān)管理念和監(jiān)管制度兩個(gè)大方面出發(fā)。從監(jiān)管理念方面應(yīng)堅(jiān)持保護(hù)消費(fèi)者利益為前提，平衡金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管，寬進(jìn)嚴(yán)出、審慎監(jiān)管，促進(jìn)金融業(yè)繁榮發(fā)展。從監(jiān)管制度方面應(yīng)采取行政規(guī)章方式出臺(tái)《監(jiān)管沙盒金融監(jiān)督管理?xiàng)l例》作為明確的監(jiān)管法律依據(jù)。具體應(yīng)從沙盒主體、具體模式、消費(fèi)者保護(hù)等多個(gè)方面進(jìn)行具體完善，切實(shí)保障指引沙盒制度的運(yùn)行。

(一)明確主體構(gòu)成要素，確保有效監(jiān)管與便利參與

構(gòu)建多元化的沙盒機(jī)構(gòu)，創(chuàng)新監(jiān)管模式。伴隨我國金融法制化進(jìn)程不斷加快，我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也發(fā)生很大改變，2017年新設(shè)國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，2018年原銀監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)合并成立銀保監(jiān)會(huì)，目前我國金融監(jiān)管形成了“一委一行兩會(huì)”的模式。沙盒監(jiān)管制度目前僅有央行指導(dǎo)，各地工作小組實(shí)施，工作小組缺乏權(quán)威性，不利于監(jiān)督職權(quán)的充分發(fā)揮。因我國地域遼闊，各地經(jīng)濟(jì)差異大，不適合全盤借鑒中國香港的分業(yè)監(jiān)管方式，也不應(yīng)照搬英國金融行為監(jiān)管局的整體監(jiān)管方式。從中央層面來說，應(yīng)在我國現(xiàn)有金融監(jiān)管體制的基礎(chǔ)上，以現(xiàn)有部門為基點(diǎn)構(gòu)建金融穩(wěn)定委員會(huì)作為沙盒監(jiān)管制度的統(tǒng)籌監(jiān)管，中國人民銀行負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)，銀保監(jiān)會(huì)與證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)分業(yè)具體執(zhí)行的多元沙盒監(jiān)管機(jī)構(gòu)體制。從地方金融監(jiān)管來說，應(yīng)研究地方監(jiān)管并予以賦權(quán)、簡政放權(quán)，優(yōu)化中央和地方權(quán)力配置，充分發(fā)揮中央和地方的協(xié)調(diào)監(jiān)管作用。同時(shí)，應(yīng)將行業(yè)協(xié)會(huì)納入其中，充分發(fā)揮監(jiān)管主體與社會(huì)主體多元共治理念，緩解監(jiān)管壓力。

明確沙盒實(shí)體的資質(zhì)，擴(kuò)大實(shí)體范圍。沙盒實(shí)體作為沙盒市場主體，負(fù)責(zé)推出具有創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品，其作用不可忽視。各國對(duì)此規(guī)定各不相同，結(jié)合我國現(xiàn)狀，首先，沙盒實(shí)體應(yīng)具備從事金融行業(yè)的資質(zhì)，在企業(yè)組織形式上不應(yīng)做過多限制，互聯(lián)網(wǎng)科技公司、傳統(tǒng)銀行業(yè)等都可以參與其中，盡可能通過多類型金融企業(yè)實(shí)現(xiàn)測試產(chǎn)品種類的全覆蓋，滿足多樣性需求。其次，沙盒實(shí)體要具備一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，能夠支撐進(jìn)行沙盒測試。再次，沙盒實(shí)體能有足夠金額對(duì)沙盒消費(fèi)者產(chǎn)生的損害進(jìn)行補(bǔ)償。同時(shí)，對(duì)于沙盒實(shí)體進(jìn)行測試產(chǎn)品種類不應(yīng)固定。比如，保險(xiǎn)公司可進(jìn)行其他金融類產(chǎn)品服務(wù)的測試，通過這種方式加強(qiáng)金融領(lǐng)域的整體創(chuàng)新，同時(shí)也能充分發(fā)揮沙盒機(jī)構(gòu)的作用。總之，明確滿足實(shí)體的資質(zhì)條件，盡可能的擴(kuò)大監(jiān)監(jiān)管測試對(duì)象范圍。

(二)完善準(zhǔn)入、測試、退出標(biāo)準(zhǔn)，確保機(jī)制合理運(yùn)行

針對(duì)準(zhǔn)入、測試、退出流程存在的各處空白，應(yīng)進(jìn)行明確具體的規(guī)定。

首先，監(jiān)管沙盒是否達(dá)到預(yù)期效果與其中沙盒測試品質(zhì)量直接相關(guān)，針對(duì)沙盒測試品應(yīng)設(shè)置完善的產(chǎn)品入場標(biāo)準(zhǔn)；針對(duì)不同的沙盒測試品，設(shè)置滿足創(chuàng)新型、符合本國國情、對(duì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等各類要求做出明確規(guī)定。其次，應(yīng)明確沙盒測試品進(jìn)入沙盒市場的測試期限。域外各國均設(shè)置了6個(gè)月至24個(gè)月為期不等的測試期限，但我國并未做出明確規(guī)定。應(yīng)根據(jù)沙盒實(shí)體和沙盒測試品類型的不同，可以設(shè)置不同的時(shí)間期限，并對(duì)其中是否可以延期予以明確的條件規(guī)定。

再次，細(xì)化進(jìn)入申請(qǐng)、申請(qǐng)測試、延期測試等各項(xiàng)申請(qǐng)流程機(jī)制與審核評(píng)估制度。對(duì)于通過標(biāo)準(zhǔn)予以細(xì)化，增加制度的可行性。明確終止測試和退出測試的具體情形。設(shè)置終止測試條款，明確被動(dòng)情形和主動(dòng)情形。前者如偽造信息、損害消費(fèi)者利益等，后者如沙盒實(shí)體由于企業(yè)自身原因申請(qǐng)退出，并得到了沙盒機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。同時(shí)，完善申請(qǐng)審批事前監(jiān)督與退出機(jī)制事后監(jiān)管的互動(dòng)結(jié)合，有效對(duì)沙盒測試品進(jìn)行從進(jìn)入到完全退出沙盒市場全過程動(dòng)態(tài)監(jiān)管。

最后，設(shè)置退出制度與進(jìn)入市場流程的協(xié)調(diào)結(jié)合。由于測試品一旦成功通過沙盒市場特定范圍的測試，將打破束縛投放與正常的市場，應(yīng)對(duì)市場投放、法律約束等規(guī)定等予以規(guī)范。

(三)加強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制，落實(shí)權(quán)益保障

金融創(chuàng)新直接目的為了金融發(fā)展，但其本質(zhì)是為了社會(huì)發(fā)展，消費(fèi)者獲取福利。在人工智能、大數(shù)據(jù)等新型金融科技下，沙盒監(jiān)管制度運(yùn)行給消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)和隱私保護(hù)兩個(gè)方面帶來了新的挑戰(zhàn)。應(yīng)建立從入盒、測試、退盒全過程的消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制。

首先，權(quán)利保護(hù)方面，企業(yè)在進(jìn)入時(shí)制定好消費(fèi)者保護(hù)措施方案、對(duì)于交易相對(duì)方的規(guī)模等做好預(yù)測規(guī)定，消費(fèi)者的選擇與數(shù)量的預(yù)先設(shè)定可以保障消費(fèi)者自由選擇權(quán)、財(cái)產(chǎn)安全權(quán)、依法求償權(quán)等權(quán)利。

其次，隱私保護(hù)方面，要充分保障消費(fèi)者的知情權(quán)、隱私權(quán)。嚴(yán)格防范信息不對(duì)稱情況，在監(jiān)管沙盒制度下，要求參與測試的金融創(chuàng)新產(chǎn)品以及服務(wù)必須要按照監(jiān)管者提出的相關(guān)規(guī)定向消費(fèi)者披露相關(guān)信息。同時(shí)，信息披露要貫穿監(jiān)管沙盒始終，將信息透明化便于監(jiān)管也便于消費(fèi)者做出合理判斷，提升測試產(chǎn)品質(zhì)量，完善消費(fèi)者退出條款，保障消費(fèi)者權(quán)益。

最后，為了規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)消費(fèi)者金融安全，應(yīng)建立有效的金融消費(fèi)者損害賠償機(jī)制和金融消費(fèi)者爭議解決機(jī)制。甚至，可以保障消費(fèi)者在沙盒市場中的受益權(quán)。要求沙盒實(shí)體在各個(gè)階段預(yù)先設(shè)置消費(fèi)者退出賠償機(jī)制，而沙盒機(jī)構(gòu)也可以通過設(shè)立保護(hù)基金制度來保障消費(fèi)者損失補(bǔ)償。如英國，在準(zhǔn)入時(shí)除了要求對(duì)可能損害消費(fèi)者權(quán)益的情形設(shè)定救助方案，盡可能減少消費(fèi)者損失，強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)消費(fèi)者知情權(quán)、求償權(quán)等合法權(quán)增強(qiáng)保護(hù)之外，也要求所測試產(chǎn)品服務(wù)于具有創(chuàng)新性，使消費(fèi)者以及整個(gè)金融行業(yè)能收從中獲益，對(duì)于我國具有極大借鑒意義。