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    信用風(fēng)險評價影響下供應(yīng)鏈金融模式研究

    2022-12-12 14:15:40陳卓敏江西省國有資本運營控股集團有限公司
    財會學(xué)習(xí) 2022年31期
    關(guān)鍵詞:供應(yīng)鏈融資銀行

    陳卓敏 江西省國有資本運營控股集團有限公司

    引言

    供應(yīng)鏈金融是一項新興的金融服務(wù),它圍繞著企業(yè)為核心,通過應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款等形式的實物資產(chǎn),實現(xiàn)對中小企業(yè)融資困難的有效控制。對企業(yè)而言,在供應(yīng)鏈融資方面,主要是利用核心企業(yè)對中小企業(yè)融資的責(zé)任保障功能,進而減少信貸的拖欠,所以核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中的地位和財務(wù)狀況尤為重要。對銀行業(yè)而言,發(fā)展新的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù),可以從全新的視角評價中小型企業(yè)的信貸風(fēng)險,促進中小型企業(yè)參與其中,拓展新的業(yè)務(wù)范圍,拓展顧客群。

    一、供應(yīng)鏈金融相關(guān)概念

    (一)供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵

    在國際上,供應(yīng)鏈融資通常被認為是由供應(yīng)鏈中的公司和其融資的外部金融組織聯(lián)合起來,利用某種手段將供應(yīng)鏈中的信息流、資金流、物流以及參與的各個環(huán)節(jié)進行有效的集成。2006年,深圳商業(yè)銀行首次將供應(yīng)鏈金融引入并提倡了其運作模式。同時,供應(yīng)鏈融資也是一種結(jié)合了各種融資方式和各種因素的綜合,它將資金需求方、供應(yīng)方和資金方的密切結(jié)合。在我國供應(yīng)鏈融資是一種面向整個產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù),將其作為一個整體,將整個產(chǎn)業(yè)鏈的信譽度提升,并為整個產(chǎn)業(yè)鏈的運營主體提供相應(yīng)的融資。與一般的財務(wù)融資相比,供應(yīng)鏈金融的最大區(qū)別就是其核心業(yè)務(wù)的出現(xiàn),能夠為其提供強大的資金支撐。在供應(yīng)鏈方面,如果企業(yè)擁有雄厚的資金和資源,并且能夠和上游的公司建立起良好的伙伴關(guān)系,那么即便是那些實力比較弱小的中小企業(yè),也可以借助其自身的物流能力,在一定程度上獲得信貸,從而緩解了中小企業(yè)的資金困難,使得整個產(chǎn)業(yè)鏈更加的穩(wěn)固。

    (二)供應(yīng)鏈金融的特點

    供應(yīng)鏈金融的實質(zhì)就是對供應(yīng)鏈中的核心公司進行精確的定位,并在其基礎(chǔ)上對其進行融資。與常規(guī)的融資方式相比,它具有針對性和科學(xué)性,具有如下特征:

    1.還款來源自償性

    自償是用來償還債務(wù)的供應(yīng)鏈融資所得。在這種運作方式上,企業(yè)在取得了一定的銷售收益后,就會將所得到的款項歸還到信用機構(gòu),這是一種最具代表性的金融方式。

    2.操作閉合性

    銀行對放款和回收全流程進行了全面的監(jiān)控,確保資金的??钍褂茫灰琢鞒讨械奈锪骱托畔⒘鲃舆M行了有效的監(jiān)控。

    (三)授信用途特定性

    在審批貸款公司信貸限額時,貸款公司的每一筆貸款都要有實際的交易情況作為依據(jù)。這樣就能讓資金流、交易時間和競爭對手等的數(shù)據(jù)互相協(xié)調(diào)。本文認為,“1+ N”是供應(yīng)鏈金融中的“1”,它是一家擁有較高的信用風(fēng)險、較低的財務(wù)體系、健全的管理體系和其它的能力;“N”是一種與之有著實際貿(mào)易聯(lián)系、并為之提供支持的小公司。而在此基礎(chǔ)上,銀行則將其作為一種自足的融資方式,即以其自身的業(yè)務(wù)為基礎(chǔ),對其所涉及的各個環(huán)節(jié)上的中小型企業(yè)進行全面的授信,并依據(jù)其業(yè)務(wù)往來、行業(yè)性質(zhì)和融資特征,建立一套合理、高效的融資流程,為其解決問題的途徑。

    在信貸的對象、信貸等級等各方面,供應(yīng)鏈金融與常規(guī)的融資模式存在很大差異。在供應(yīng)鏈融資環(huán)境下,銀行為客戶提供的金融服務(wù)從單一到多元化。在對企業(yè)進行信貸風(fēng)險評估時,供應(yīng)鏈財務(wù)的評估已不限于單一的公司,而涉及整個供應(yīng)鏈,其評估范圍也比以往更為寬泛。相對于常規(guī)的融資方式,供應(yīng)鏈金融更注重放款的自我補償,因此,在進行供應(yīng)鏈金融的過程中,銀行將聯(lián)合其它公司共同監(jiān)控供應(yīng)鏈的收益,以保證信貸的安全。

    在與中小企業(yè)開展商業(yè)貿(mào)易時,通過增加對中小企業(yè)的優(yōu)惠政策,使其進入市場的壁壘大大減少。通過將信貸導(dǎo)入到供應(yīng)鏈金融的各個環(huán)節(jié),使信貸業(yè)務(wù)從單一的核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到全產(chǎn)業(yè)鏈。

    二、基于供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險—以中小企業(yè)為例

    (一)信用風(fēng)險

    中小企業(yè)是供應(yīng)鏈金融的重要主體,其信貸風(fēng)險的正確評價對于其持續(xù)、健康的發(fā)展至關(guān)重要。在目前的供應(yīng)鏈融資中,如何正確地進行財務(wù)風(fēng)險管理是目前銀行業(yè)的一個重要課題。中小企業(yè)的信貸危機原因包括有中小企業(yè)自身的狀況、企業(yè)的狀況、第三方的經(jīng)營狀況,以及在供應(yīng)鏈上開展交易的兩家公司的關(guān)系狀況、信息共享的情況等,這些都會對其信用風(fēng)險產(chǎn)生影響。這種背景下,我國的中小企業(yè)信貸風(fēng)險被界定為:在供應(yīng)鏈金融體系下,中小企業(yè)在進行信貸業(yè)務(wù)時,因無力償還債務(wù)而導(dǎo)致的信貸損失。

    (二)信用風(fēng)險形成的理論解釋—以中小企業(yè)為例

    供應(yīng)鏈金融是一項新興的金融服務(wù),它利用其自身的特點,為中小型企業(yè)拓展融資通道,并能有效地緩解資金周轉(zhuǎn)困難、融資成本高等問題。而在目前的情況下,由于信貸風(fēng)險的存在,使得信貸危機成了目前我國銀行業(yè)和其他金融組織所面對的主要問題,可以從委托代理理論、信息不對稱理論等方面進行分析。

    委托代理是指在不同的參與者獲得的信息的情況下,在市場中產(chǎn)生的一種委托行為。從經(jīng)濟的觀點來分析,如果交易的當(dāng)事人之間的信息獲取程度存在著顯著的差別,那么就會出現(xiàn)委托代理的學(xué)說。這一學(xué)說的目的在于探討客戶怎樣才能保證代理機構(gòu)依照自己的意志行事。在委托關(guān)系中,掌握的情報越多,被稱為代理,而掌握情報的一方就是委托人,因為身份不同,所以他們的目標都是利益,如果沒有明確的規(guī)則,那么很容易就會傷害到代理。所以,在實踐中,當(dāng)事人往往會通過設(shè)置約束代理的手段來約束自己的行為,以保障自己的權(quán)益。

    非對稱性是指在一個活躍的市場經(jīng)濟環(huán)境下,參與企業(yè)的各種行為的人對于市場的認識水平各不相同,掌握的知識越多,獲得的信息越多,如果獲得的信息越少,對企業(yè)的發(fā)展就越不利。同時,不對稱的資訊也顯示出資訊的存在,并指出資訊在市場中也能進行買賣。在經(jīng)濟發(fā)展過程中,各種不對稱的信息無處不在,給人類的生活帶來了極大的沖擊。

    (三)信用風(fēng)險評價方法—以中小企業(yè)為例

    在供應(yīng)鏈金融體系下,盡管其風(fēng)險的影響因子與常規(guī)的融資方式存在差異,但實質(zhì)上卻存在著共同的根源,那就是由于中小型企業(yè)無力償還債務(wù)而導(dǎo)致的,因此,在傳統(tǒng)的融資方式下,對中小型企業(yè)的信貸風(fēng)險進行評估尤為重要。目前,我國對中小型企業(yè)進行信貸風(fēng)險評價的方法有:主觀評價法、統(tǒng)計分析法、綜合評價法、智能化評價法、模型法和模糊綜合法。

    三、供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀

    (一)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的緣由

    很多中小企業(yè)在制造過程,包括從原料購買、半成品到最終的成品的三個環(huán)節(jié)。在此之前,由于人們的需要比較少,科技水平和貿(mào)易費用等因素,導(dǎo)致了從最初的產(chǎn)品到最終的銷售,都是一個公司來做。隨著科技進步,人們對生活質(zhì)量和要求也越來越高,單一的商品已難以滿足。產(chǎn)品的生產(chǎn)過程也越來越復(fù)雜,產(chǎn)品的生產(chǎn)方式逐步從企業(yè)的生產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣局g的生產(chǎn),從收集原材料、制作到生產(chǎn),再到出售,都是由各大公司分工負責(zé),形成了一個鏈條狀的產(chǎn)業(yè)鏈,即供應(yīng)鏈。在供應(yīng)鏈中,各個公司之間的交易都是指資本流動的發(fā)生,并在整個鏈條上進行管理和運營。在企業(yè)的三個生產(chǎn)過程中,通常都會涉及資本的投入和收益。因為產(chǎn)品從制造到出售都會有一定的時效性,導(dǎo)致資金無法按時到位,這時就會出現(xiàn)企業(yè)的現(xiàn)金短缺問題。例如,在采購原料的時候,由于預(yù)付了一筆賬款而沒有按時交貨,造成了一定的資本缺口。公司從接收貨物到出售貨物,都要花上一段時間,而這個時候,必須有一定的現(xiàn)金來處理存貨,這樣就會加劇資金緊張的情況。在產(chǎn)品銷售的時候,如果下游顧客選擇了信用銷售,那么賣方就會遇到融資困難,如果公司擁有大量的存貨,那么它的壞賬就會增多,而公司的現(xiàn)金流量也會隨之下降。所以,在企業(yè)的生產(chǎn)和運營中,不可避免地要面對資金的短缺。

    (二)供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

    目前,在我國進行供應(yīng)鏈金融服務(wù)時,一般都是通過銀行等金融組織或第三方代理的方式來承擔(dān)對中小企業(yè)的授信、資產(chǎn)抵押物及產(chǎn)品的品質(zhì)評估。所以,目前國內(nèi)金融組織以銀行業(yè)為主。2003年,深圳銀行在深圳首次啟動了供應(yīng)鏈融資服務(wù),隨后又出現(xiàn)了平安銀行,浦發(fā)銀行,招商銀行等大型銀行,還有幾家國有的傳統(tǒng)銀行。例如:中國銀行于2007年度七月發(fā)行了一種新型的金融服務(wù)——融易達,它是一種利用信貸資產(chǎn)豐富買家的授信額度,將其作為上游中小企業(yè)賣家的信貸增值,為上游中小企業(yè)提供融資,擴大其資金來源。平安在2014年7月初正式啟動了以在線供應(yīng)鏈為核心的“橙 e”平臺。2015年,工行又在“融 e購”和“融 e聯(lián)”等為企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資的電子交易平臺上開展業(yè)務(wù)。目前,供應(yīng)鏈金融發(fā)展迅猛,為銀行業(yè)和投融資公司開拓了新的發(fā)展空間,擴大了中小企業(yè)的資金來源。

    在供應(yīng)鏈金融中,以應(yīng)收賬款和庫存類的擔(dān)保品為商業(yè)貸款的基礎(chǔ),而供應(yīng)鏈金融的發(fā)展與其規(guī)模密切相關(guān),其規(guī)模大小將直接影響到其市場的大小。

    四、供應(yīng)鏈金融發(fā)展的三種主要模式

    供應(yīng)鏈金融的運作方式是多種多樣的,在不同的運作階段,會產(chǎn)生相應(yīng)的供應(yīng)鏈金融模型。目前,在我國的供應(yīng)鏈融資體系中,主要存在著三種不同的模式。

    (一)應(yīng)收賬款融資模式

    這種模型是在上游廠商向下游廠商出售產(chǎn)品時,上游廠商對其進行了信用交易。作為上游的一方,將會遇到資金回收速度緩慢,回收難度大,而下游的一方,則會在短時間里出現(xiàn)資金不足的問題。上游公司要想維持其正常的生產(chǎn)運作,就必須尋求外部資本的支撐,這時,就可以通過與下游核心公司簽署實際有效的應(yīng)收賬款合約,將該公司的資產(chǎn)抵押,再由其申請以應(yīng)付賬款為償還方式進行的短期貸款。在這種模型中,一般認為,下游的公司是具有較高的資質(zhì)和較小的信用風(fēng)險的核心公司。所以,如果雙方都發(fā)生了應(yīng)收賬款,不良貸款的風(fēng)險性就會較低,銀行面對的資本損失也會減少,通過應(yīng)收賬款融資模式這種操作方式,銀行就會把一部分錢預(yù)先給中小型企業(yè)進行運營,而中小型企業(yè)則要付利息。如果企業(yè)面臨融資困難,可以收回以前用作擔(dān)保品的應(yīng)收款項。在融資的全流程中,大型的公司,也就是債權(quán)人,他們的資信和綜合能力都很強,而且與各大銀行的信貸關(guān)系也比較好,是一種反擔(dān)保。

    (二)預(yù)付賬款融資模式

    預(yù)付款融資模式也被稱為“保兌”,它與企業(yè)在生產(chǎn)和運營過程中的“購貨”相一致,是一種解決中小企業(yè)資金困難的方法。在供應(yīng)鏈上,一般的中小型企業(yè)都會在采購原料時,預(yù)先給核心企業(yè)預(yù)付一部分貨款,以保證其正常的生產(chǎn)和運營。在下游小型公司面臨資金周轉(zhuǎn)困難時,可以用預(yù)付款作抵押,向銀行申請信貸。尤其是在下游的融資公司,如果他們的產(chǎn)品沒有被回收,那么他們就必須為剩下的產(chǎn)品負責(zé)。在商業(yè)貿(mào)易中,銀行、中小企業(yè)、核心企業(yè)和第三方的企業(yè)都會提前達成一份“保兌合同”,這是一種融資方式,可以讓中小企業(yè)在支付一定的押金后,將倉單用作擔(dān)保的抵押方式。金融組織通過對需要融資的中小企業(yè)進行融資,實際也是對其在倉儲物流環(huán)節(jié)的提貨權(quán)利進行了間接的控制。在整個金融體系中,為特定的庫存進行合理的評價和監(jiān)控,將由第三方的后勤公司來承擔(dān)其倉儲的職責(zé)。而對供方而言,這種融資方式既能滿足大量的商品需求,又能滿足中小型企業(yè)的需求。而銀行也可以從中獲取收益,達到三方面共贏。

    (三)融通倉融資模式

    這種模式包括供應(yīng)商、采購商、銀行等三個方面。在面對大量的庫存量和緩慢的庫存周轉(zhuǎn)的情況下,它會利用已有的商品作抵押,進行預(yù)先的現(xiàn)金交易。在向銀行等金融組織提出融資要求的時候,企業(yè)會用自己的動產(chǎn)、原材料和一些存貨來抵押。由銀行等金融組織委托的第三方物流公司,負責(zé)對被擔(dān)保的中小企業(yè)所提出的抵押資產(chǎn)進行估價,待評估完畢后,再將相關(guān)的擔(dān)保書轉(zhuǎn)交到貸款的銀行和其它的金融組織手中。當(dāng)質(zhì)押品滿足抵押要求時,就可以根據(jù)抵押權(quán)人的資信來確定信貸的額度。在這個時候,為了保護雙方的權(quán)益,銀行和其它的金融組織與被融資的中小企業(yè)簽署了抵押物契約,并與那些為小型公司提供貸款的公司簽署了一項金額的股份購買協(xié)議。在進行倉庫的經(jīng)營過程中,某些金融組織如銀行也會提前與物流公司簽署相關(guān)的監(jiān)管協(xié)定。而在最終融資的時候,一般都會將抵押的動產(chǎn)交給第三方的物流公司,由第三方的物流公司負責(zé)監(jiān)督和檢查,然后將審核的情況上報給銀行,由銀行根據(jù)審核的情況來決定是否要向企業(yè)發(fā)放資金。

    結(jié)語

    供應(yīng)鏈金融是一種更具有針對性和科學(xué)化的融資方式,它可以將資本流入到供應(yīng)鏈上的企業(yè),直接推動企業(yè)的發(fā)展。但是,在交易過程中,由于不完全的信息不對稱性,導(dǎo)致了企業(yè)面臨著信貸危機,客觀、高效的評估系統(tǒng)將對供應(yīng)鏈金融模式發(fā)展非常有益。

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