企業(yè)融資的財務(wù)風險控制研究

陸燕

（國網(wǎng)安徽省電力有限公司培訓中心）

現(xiàn)階段，企業(yè)在進行融資過程，要根據(jù)具體融資工作開展實際，針對性的制定良好的融資風險管理方案，加強對企業(yè)融資工作的管理，提高工作效率，從而保證財務(wù)工作質(zhì)量。在實踐分析過程，總結(jié)了企業(yè)融資過程中財務(wù)管理的重要性，分析了企業(yè)融資模式以及提高企業(yè)融資過程風險管理水平的對策，旨在為企業(yè)財務(wù)工作開展提供有效建議。

一、企業(yè)融資過程中財務(wù)管理的重要性

企業(yè)開展的財務(wù)管理工作與融資直接相關(guān)，且能夠相互影響。財務(wù)管理主要包括企業(yè)投融資、資金運營及分配等各方面的工作內(nèi)容。其中，融資相對關(guān)鍵。企業(yè)融資主要通過不同的募集渠道獲取資金，為企業(yè)后續(xù)發(fā)展提供必要的資金支持?？傊?，企業(yè)需基于提高自身財務(wù)管理能力持續(xù)挖掘新的融資渠道，促進企業(yè)戰(zhàn)略順利實現(xiàn)，輔助企業(yè)創(chuàng)造更高的效益。

1.準確測算對資金的需求

企業(yè)在開展融資期間，需依據(jù)自身的經(jīng)營和業(yè)務(wù)情況準確計算所需資金的數(shù)量，同時對融資利率作出合理的分析。在實施融資前，須形成科學的預(yù)算，以此提高財務(wù)管理對融資方案判斷的有效性，避免在融資期間出現(xiàn)成本過高的情況，同時也可避免融資額度與企業(yè)發(fā)展需求不符的問題。

2.提升融資的科學性

提高財務(wù)管理活動的完善性可科學分析融資方案的實施效果，以此嚴格控制融資成本。在企業(yè)融資期間形成的融資需求也會依據(jù)客觀環(huán)境的變化做出改變，因此財務(wù)管理活動需要提前預(yù)測市場的變化情況，合理推算環(huán)境會對企業(yè)融資預(yù)算形成的影響，以此輔助企業(yè)盡量降低融資期間出現(xiàn)的風險，提高經(jīng)營的穩(wěn)定性。

3.控制融資風險

企業(yè)開展的財務(wù)管理工作能夠有效對其產(chǎn)生的各類資金需求進行科學分析，并且依據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略對企業(yè)所需的資金量進行合理預(yù)測。財務(wù)部門與企業(yè)的各項運營業(yè)務(wù)關(guān)系密切，需對相應(yīng)的運營指標進行客觀分析。此外，財務(wù)部門也需及時掌握融資環(huán)境的變化情況，作出科學的判斷和推測，以此輔助企業(yè)形成較為科學的融資規(guī)劃。企業(yè)需全面考慮政府及金融機構(gòu)推出的融資政策及自身所需承載的社會責任，在發(fā)揮社會價值的同時，也要盡量提高自身風險控制的能力，盡量在保證穩(wěn)健運營的前提下盡量拓展經(jīng)營范圍。

二、企業(yè)融資模式分析

1.股東直接投資

該種投資方式是企業(yè)在構(gòu)建期間，所有者將自有資金投入到企業(yè)的各項經(jīng)營活動中，依據(jù)投入資金比例占有相應(yīng)股份的融資方式。因此投資者便是企業(yè)的股東，能夠直接決定企業(yè)的經(jīng)營規(guī)劃以及獲取經(jīng)營收益。在企業(yè)發(fā)展期間如果遇到資金問題，可通過直接融資增加股東，同時重新分配占股比例。上述方法可在相對直接的獲取更多的資金，輔助企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營。雖然直接融資渠道相對簡單，但從根本上講，其復雜程度較高，需要企業(yè)通過全體股東大會，基于財務(wù)核算、法律規(guī)章等制度的要求開展融資工作，這也會在一定程度上影響融資的效率，難以在短時間內(nèi)為企業(yè)提供足夠的資金。

2.債券與股票融資

債券和股票融資也屬于直接融資渠道，信貸融資屬于間接渠道。在國際資本市場相對成熟的背景下，證券融資的應(yīng)用頻率更高，能夠為企業(yè)提供3-10 倍的股權(quán)融資。上述現(xiàn)象出現(xiàn)的原因主要由于，債券融資與股票相比能夠在財務(wù)方面具有更為靈活的優(yōu)勢功能。股票融資可為企業(yè)打造更為理想的社會口碑。企業(yè)可通過發(fā)行股票募集資金，普通股本及留存收益可作為企業(yè)債務(wù)的基礎(chǔ)。掌握大量的主權(quán)資金就可明顯降低債權(quán)人的風險。因此，發(fā)行股票不但能夠提高企業(yè)自身的信譽度，同時也可保證債務(wù)資金的穩(wěn)定性。但債券和股票融資的弊端在于成本高，這也對企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模和還款能力提出了一定的要求。

3.銀行貸款融資

如果企業(yè)的資金儲備不足，可通過銀行貸款的方式，以抵押、信用等渠道向銀行提出借貸申請。經(jīng)營規(guī)模較大的企業(yè)通常會采取銀行貸款的融資形式，這也對企業(yè)自身的行業(yè)信譽提出了一定的要求。但中小企獲取貸款的成功率較低。由于企業(yè)在提出貸款申請時需要通過資產(chǎn)等相關(guān)審核，中小企業(yè)的經(jīng)營能力不足，也難以提供有效的資金和抵押物，這就會成為中小企業(yè)獲取貸款資金的直接障礙。

4.商業(yè)信用貸款融資

商業(yè)信用貸款是企業(yè)在經(jīng)營期間自身所具備的行業(yè)信譽，以此作為貸款的保障。但企業(yè)在具體經(jīng)營期間應(yīng)用信用貸款的方式較少，主要由于市場經(jīng)濟變化相對復雜，部分企業(yè)無法形成更為理想的商業(yè)信用，自身的抗風險能力也不足，一旦受到經(jīng)濟的影響便會破產(chǎn)，這也會對企業(yè)的行業(yè)信譽產(chǎn)生一定的負面影響。

三、企業(yè)融資環(huán)節(jié)面臨的主要風險類型

1.資金風險

企業(yè)在開展財務(wù)管理工作期間，如果未形成必要的成本效益意識，便會提高企業(yè)所需承擔的資金風險壓力。如未按照明確的融資、成本核算標準開展融資工作，便會對企業(yè)的資金管理能力產(chǎn)生不利影響，導致出現(xiàn)超額采辦等問題。企業(yè)會由此投入更多的資金成本，同時由于資金缺口過大也會面承擔一定的經(jīng)營風險。

2.決策風險

一般企業(yè)在經(jīng)營期間會提出一定的資金需求。對此，企業(yè)需依據(jù)自身的經(jīng)營和發(fā)展情況做出客觀的融資評估。管理層和職能部門需全面搜集相關(guān)信息，形成相對科學的融資計劃，通過協(xié)商后確定具體的實施步驟。在此期間，如果財務(wù)部門未能發(fā)揮必要的作用，也會降低融資方案的合理性，從而導致企業(yè)需承擔更高的決策風險，在經(jīng)營目標的達成過程中也會遇到更多的阻礙。

3.監(jiān)督風險

企業(yè)可從總體經(jīng)營方面制定融資方案，該方案會廣泛涉及到不同部門和人員的利益，因此管理層決策的可行性也會對融資實施效果產(chǎn)生直接影響。如果管理者無法發(fā)揮正常的管理責任，則會導致融資決策傾向于部分人群的個人利益，加上監(jiān)督機制建立不夠完善，因此也會出現(xiàn)資金違規(guī)挪用或者浪費等問題，這些均會對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

企業(yè)主要需承擔來自經(jīng)營和財務(wù)等方面的融資風險，需通過上述風險類型進行系統(tǒng)梳理，揭示出企業(yè)在經(jīng)營期間由于籌資帶來收益產(chǎn)生的風險，從財務(wù)管理的角度對融資環(huán)節(jié)出現(xiàn)的管理風險進行科學管控，以此為后續(xù)編制和優(yōu)化管理工作提供必要的依據(jù)。

四、企業(yè)融資的財務(wù)風險控制

1.革新融資管理理念

企業(yè)在深化開展融資及財務(wù)管理工作期間，需先對自身的融資理念進行優(yōu)化，并按照下述原則指導工作：第一，要以人本思想作為融資管理工作的指導理念。第二，需將成本作為融資管理的重要前提。

從人本思想方面來講，企業(yè)在對融資理念進行革新期間，需充分凸顯企業(yè)人員的核心地位，側(cè)重提高融資管理人員的責任意識，促使其充分意識到融資對保障企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營的關(guān)鍵作用。此外，還需將該種人本思想深化滲透到融資管理的各環(huán)節(jié)，以此提升員工的道德素養(yǎng)。

從成本效益方面來講，企業(yè)需保障獲得預(yù)期的效益，這樣才能形成合理的資產(chǎn)負債比率，提高企業(yè)資金使用的科學性，同時優(yōu)化企業(yè)的償債能力。為此，企業(yè)需定期開展專業(yè)化的培訓活動，保障管理人員能夠緊密結(jié)合理論指導實踐。此外，企業(yè)在實施決策期間，也需保障其針對性與可行性，與市場發(fā)展和競爭相關(guān)的決策需謹慎制定，做好風險評估和預(yù)案，形成與企業(yè)發(fā)展相符的融資方案。綜上，企業(yè)需以成本效益為前提，側(cè)重平衡收益與風險之間的關(guān)系，從而保障企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性。

2.提高決策的科學性

當前我國金融市場的發(fā)展態(tài)勢良好，部分企業(yè)在經(jīng)營的過程中也總結(jié)出個性化的經(jīng)驗。但市場發(fā)展的動態(tài)性較強，企業(yè)在經(jīng)營的過程中必然需要承擔一定的風險。一般來講，企業(yè)制定的融資方案主要依據(jù)自身的資金需求和客觀市場環(huán)境得出，如果企業(yè)的需求與所在行業(yè)市場的變化較大，則導致融資方案與企業(yè)具體情況出現(xiàn)偏差，企業(yè)的資金鏈也難以保證、因此企業(yè)財務(wù)人員需對行業(yè)融資環(huán)境保持一定的敏銳度，管理人員也需科學認識到融資的重要性，依據(jù)實際合理規(guī)劃資本結(jié)構(gòu)，科學推測融資環(huán)境出現(xiàn)的變化，以此形成合理的預(yù)案。

此外，企業(yè)在融資期間也需兼顧財務(wù)杠桿以及不可避免的融資風險。企業(yè)在實施融資期間，管理人員及財務(wù)人員均需對地方的經(jīng)濟市場形成總體把握，準確解讀資金來源的政策要求，依據(jù)我國和地方的政策合理分析資金需求。還需全面掌握不同類型的融資工具，學習先進企業(yè)的融資經(jīng)驗，結(jié)合自身制定適合的方案規(guī)劃，并細化分析方案細節(jié)，如融資的規(guī)模、渠道、風險等。相關(guān)人員也需側(cè)重提高資金使用的效率，通過采取財務(wù)管理手段將成本控制在合理范圍，通過不同的渠道獲取資金，輔助企業(yè)創(chuàng)造更高的經(jīng)濟與社會效益。通過科學有效的進行決策，不僅利于提高風險管理水平，也能加強企業(yè)融資工作質(zhì)量，這對企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展有著重要的作用。基于此，企業(yè)財務(wù)管理過程要制定科學的決策方案，加強財務(wù)管理，為企業(yè)融資工作開展提供有效保證。

3.強化財務(wù)控制力

企業(yè)開展財務(wù)控制工作可明顯提高資金的安全性，保障資金的使用效益。企業(yè)需提高對財務(wù)管理控制的力度，不斷優(yōu)化自身的管理和創(chuàng)造效益的能力，形成相對完善的制度體系，并深化落實。企業(yè)需以全面的管理意識保障資金高效使用，同時監(jiān)控資金的使用情況。針對企業(yè)的采購活動，管理人員需發(fā)揮必要的控制功能，針對各采購環(huán)節(jié)進行必要的控制，嚴格審核流程，減少不必要的支出和采購量，以此提高資金使用的規(guī)范性，優(yōu)化資金使用的效率，充分發(fā)揮企業(yè)的管理職能。企業(yè)需重點把握現(xiàn)金量，最大限度發(fā)揮現(xiàn)金的應(yīng)用價值，提高資金的使用效率，避免出現(xiàn)資本閑置的情況，促使企業(yè)通過合理使用資金創(chuàng)造較高的經(jīng)濟和綜合收益。針對庫存方面的管理，企業(yè)需加強自身財務(wù)管理工作的質(zhì)量，避免資金占用，需提高庫存的周轉(zhuǎn)率，保證企業(yè)健康運轉(zhuǎn)，為后續(xù)融資提供扎實的前提。針對資金過度占用的情況，企業(yè)需通過開展財務(wù)管理工作對庫存數(shù)量加以控制，嚴格管理采購、信息和預(yù)售等工作內(nèi)容，避免庫存過高影響資金周轉(zhuǎn)率，導致企業(yè)在資金使用方面出現(xiàn)困難。企業(yè)也需提高人員的投資能力，強化資金使用的效益，形成科學的采購、銷售及投資等計劃，避免資金占用率過高，從而對融資產(chǎn)生負面影響，降低企業(yè)的盈利能力。企業(yè)通過提高財務(wù)管控的力度，可對項目做出科學的規(guī)劃，以可持續(xù)的思維創(chuàng)造效益。此外還需加強理論學習，不斷提高自身的能力和素養(yǎng)，在投資決策方面做出科學的判斷，避免出現(xiàn)盲目和隨性等問題。積極參與專家等開展的培訓活動，不斷優(yōu)化自身的能盈利和融資能力，有效規(guī)避風險。

4.優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)降低財務(wù)風險

企業(yè)在實施融資活動期間，需先對融資渠道進行細化分析，選擇與自身發(fā)展相符的融資產(chǎn)品，同時提高結(jié)構(gòu)的合理性，保障企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營。一般來講，企業(yè)通常會使用間接融資的方式獲取資金支持。間接融資與之前提及的直接融資不同，其在借款程序等方面表現(xiàn)出更為明顯的優(yōu)勢，能夠在較短的時間內(nèi)為企業(yè)募集到資金，且無需投入發(fā)行和利率等費用。此外，間接融資模式也為企業(yè)與銀行等金融機構(gòu)的溝通搭建平臺，企業(yè)可與銀行商定貸款的額度、期限和利率等，即便在借款辦理完畢后出現(xiàn)問題，也可做出靈活調(diào)整。但間接融資的弊端也較為明顯，如融資額度不高、限制性條款較多等。如果企業(yè)在特殊的發(fā)展階段，建議傾向于選擇直接融資的方式。由于該種方式可募集到更多的資金，對企業(yè)的品牌建設(shè)也具有一定的推動作用。此外直接融資提出的限制性條件較少，成本穩(wěn)定，也可優(yōu)化企業(yè)的資源配置效果，對企業(yè)優(yōu)化自身結(jié)構(gòu)能夠形成一定的輔助作用。此外，企業(yè)在實施直接融資期間，也可同步提高自身的經(jīng)營水平，部分經(jīng)營不善的企業(yè)由于面臨較大的市場競爭壓力，因此需在員工薪酬和企業(yè)效益之間尋求平衡，保障企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。企業(yè)在以股權(quán)作為融資抵押期間，能夠合理規(guī)避風險，為企業(yè)發(fā)展提供相對穩(wěn)定和長遠的資金來源。企業(yè)運用直接融資后，也可成為公眾企業(yè)，因此直接融資方式也可促使企業(yè)形成更高的行業(yè)信譽。但直接融資也會導致企業(yè)的控制權(quán)相對分散，決策形成的效率偏低。從企業(yè)方面來講，提出借款申請比直接發(fā)行債券的限制條件較少，且成本較低，操作相對簡便，因此也更受企業(yè)的青睞。

5.增加企業(yè)融資供給渠道

企業(yè)獲取資金的渠道較多，一般可分為內(nèi)部和外部融資兩種渠道。其中，內(nèi)部融資主要包括依據(jù)投資占股比例投入資金，如果股東增資，還可追加相應(yīng)比例的資金，部分員工也可以購買企業(yè)股票的形式入股投資，企業(yè)在經(jīng)營期間也可獲取經(jīng)濟效益。外部融資主要為企業(yè)通過擔保、信用等方式向金融機構(gòu)提交貸款申請，或者在證券市場發(fā)行債券，也可以臨時使用存款等方式實現(xiàn)短期融資。在企業(yè)經(jīng)營期間，外部融資對于企業(yè)的發(fā)展影響較大。企業(yè)主要通過銀行等金融機構(gòu)獲取資金，因此企業(yè)負債中銀行貸款占比也較高。企業(yè)在以成本效益為原則的前提下，需對自身的財務(wù)情況及償債能力進行客觀評估，在保障自身行業(yè)信譽的基礎(chǔ)上獲取融資資金，贏得銀行的信任和支持，保障企業(yè)形成良好的信譽度。

企業(yè)若想提高融資管理能力，需對自身的融資流程進行必要的管理。企業(yè)需從構(gòu)建管理制度著手提高融資管理的科學性，形成相對細致的管理流程，細化工作內(nèi)容和責任的分配，這樣才能推動企業(yè)融資與內(nèi)控工作的融合實施。此外，企業(yè)在提高融資程序規(guī)范性的同時，還需依據(jù)自身的經(jīng)營特征和政策要求形成科學的融資規(guī)劃，以此提高融資流程的落實效果，輔助企業(yè)提高資金配置的有效性，及時滿足企業(yè)發(fā)展的資金需求。

五、結(jié)束語

總之，通過以上分析，結(jié)合新時期企業(yè)財務(wù)管理工作開展實際，全面的研究了企業(yè)融資過程加強財務(wù)管理，提高工作效率的途徑。作為新時期財會工作人員，要樹立正確的財務(wù)管理理念，加強對財務(wù)風險的管理，提高融資工作效率，促進企業(yè)全面發(fā)展。希望通過以上分析，能進一步加強企業(yè)財務(wù)管理過程融資工作質(zhì)量。