供應(yīng)鏈金融與科技型物流企業(yè)的融合發(fā)展*

□ 馮珊珊

(呂梁學(xué)院,山西 呂梁 033000)

對(duì)于我國(guó)金融體系建設(shè)來說，選擇供應(yīng)鏈金融是經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的一種必然。而在我國(guó)，雖然供應(yīng)鏈金融的起步時(shí)間相對(duì)而言比較晚，但是因?yàn)槲锪髟谖覈?guó)發(fā)展迅速，從一個(gè)側(cè)面成為帶動(dòng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的重要因素。

1 供應(yīng)鏈金融的概念與發(fā)展

所謂供應(yīng)鏈金融，就是金融服務(wù)機(jī)構(gòu)圍繞整個(gè)供應(yīng)鏈來對(duì)相關(guān)的一系列企業(yè)給予金融支持，這種金融服務(wù)本質(zhì)上是面向產(chǎn)業(yè)的，而非面向單個(gè)企業(yè)。由同一個(gè)產(chǎn)業(yè)中多個(gè)企業(yè)，尤其是多個(gè)處于供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)作為一個(gè)簇，來進(jìn)行考察并且確定出對(duì)應(yīng)的金融服務(wù)方案。供應(yīng)鏈金融本身比傳統(tǒng)的面向企業(yè)的金融服務(wù)要更為穩(wěn)定，也允許金融服務(wù)機(jī)構(gòu)深入到企業(yè)更深的行為層面去考察資金的需求狀況，并且做出更客觀的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，在保護(hù)金融機(jī)構(gòu)自身安全的基礎(chǔ)之上，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)資金利用效益的最大化。落實(shí)到具體的實(shí)踐層面，供應(yīng)鏈金融就意味著金融機(jī)構(gòu)需要面向更廣泛的產(chǎn)業(yè)環(huán)境展開分析，對(duì)應(yīng)的海量信息會(huì)成為金融機(jī)構(gòu)投資成敗的關(guān)鍵。

雖然如此，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于供應(yīng)鏈金融的參與仍然保持了積極的態(tài)度。從起步較早的發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展現(xiàn)狀看，供應(yīng)鏈金融涉及到的主體包括供應(yīng)鏈核心企業(yè)、供應(yīng)鏈物流企業(yè)以及對(duì)應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)，諸如世界排名第一的船運(yùn)公司馬士以及世界排名第一的快遞公司UPS都是供應(yīng)鏈金融體系的積極參與者，很多國(guó)家銀行更是不甘示弱，諸如荷蘭銀行、墨西哥國(guó)家金融開發(fā)銀行等金融機(jī)構(gòu)，都開放了專門的面向供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)。而在這樣的體系之下，物流企業(yè)的積極性十分突出，甚至于會(huì)成為整個(gè)供應(yīng)鏈金融框架之下的主導(dǎo)角色。例如上文中提到的UPS，就會(huì)在其運(yùn)營(yíng)過程中身兼物流供應(yīng)商和金融服務(wù)商雙重角色，其旗下的UPS Capital金融平臺(tái)能夠提供全面的金融票據(jù)以及相關(guān)的金融增值服務(wù)，并且與物流領(lǐng)域的貨物跟蹤系統(tǒng)相融合，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)商應(yīng)收賬款周期的縮短與優(yōu)化。而該體系在中國(guó)則與上海浦發(fā)銀行、深圳發(fā)展銀行以及招商銀行等簽署了合作協(xié)議，成為中國(guó)供應(yīng)鏈金融的先驅(qū)。

物流導(dǎo)向性的供應(yīng)鏈金融同樣也是在這樣的背景之下發(fā)展起來的。一方面是供應(yīng)鏈金融在國(guó)際上多被控制于物流企業(yè)，或者是與物流企業(yè)有著深度戰(zhàn)略合作的企業(yè)手中，另一方面則是物流在供應(yīng)鏈中扮演了一個(gè)特殊的角色，其不僅僅是將供應(yīng)鏈上多個(gè)企業(yè)連接起來的一個(gè)重要角色，更加是供應(yīng)鏈上資金流動(dòng)的逆向顯示。也就是說，物流可以作為考察供應(yīng)鏈的一個(gè)重要線索，通過物流來確定出相對(duì)而言比較完整的供應(yīng)鏈鏈條，并且對(duì)應(yīng)地確定出資金的流向，這些都是用來實(shí)現(xiàn)金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)控制的重要依據(jù)。對(duì)于供應(yīng)鏈上下游信息盡可能完整的掌握，能夠幫助金融機(jī)構(gòu)更為清晰地了解供應(yīng)鏈上諸多企業(yè)面臨的情況，并且在運(yùn)甚至在倉(cāng)的貨物還可以作為抵押物出現(xiàn)，從而在加速供應(yīng)鏈企業(yè)資金流動(dòng)和資本安全方面發(fā)揮積極作用。

2 科技型物流企業(yè)在供應(yīng)鏈金融中的價(jià)值分析

對(duì)于價(jià)值實(shí)現(xiàn)方面的問題，應(yīng)當(dāng)從物流企業(yè)和供應(yīng)鏈金融兩個(gè)方面深入展開分析。

首先，從供應(yīng)鏈金融的角度看，物流企業(yè)存在的價(jià)值體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是能夠?yàn)楣?yīng)鏈金融提供更為充足的產(chǎn)業(yè)環(huán)境信息，二是能夠?qū)崿F(xiàn)在運(yùn)貨物的抵押，以此作為供應(yīng)鏈信貸的一種特殊依據(jù)。就目前供應(yīng)鏈金融的發(fā)展?fàn)顩r看，其與物流企業(yè)存在天然的聯(lián)系也正是因?yàn)檫@兩個(gè)方面的因素，并且前者的價(jià)值明顯要更大一些，但是后者在促進(jìn)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的資金加速流動(dòng)方面也是功不可沒的。物流企業(yè)通常會(huì)長(zhǎng)期穩(wěn)定地在某一個(gè)微觀領(lǐng)域發(fā)揮作用，大到特殊產(chǎn)品的運(yùn)輸，小到一個(gè)淘寶店，其運(yùn)行情況都可以從物流層面進(jìn)行窺探。因此，供應(yīng)鏈金融想要降低其金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)與物流企業(yè)的合作是一個(gè)必然的選擇。從物流層面對(duì)一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行考察，可以幫助供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)對(duì)其加深認(rèn)知，也能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)于虛假資金需求的甄別。

其次，物流企業(yè)對(duì)于供應(yīng)鏈金融的需求沒有那么大。這種情況與國(guó)外物流企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融發(fā)展?fàn)顩r存在顯著不同，也只有認(rèn)識(shí)到這種差異，才是把握了具有中國(guó)特色的物流產(chǎn)業(yè)以及供應(yīng)鏈金融發(fā)展的脈搏。可以看到，國(guó)外很多供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)都被把握在物流企業(yè)手中，對(duì)應(yīng)的物流企業(yè)也具有龐大的規(guī)?？梢灾С纸鹑跈C(jī)構(gòu)正常運(yùn)行，例如前文中提到的UPS就是如此，其成立于1907年，網(wǎng)點(diǎn)遍布全球220多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，擁有49.5萬名員工，近年來一直穩(wěn)居世界品牌和《財(cái)富》前500強(qiáng)名單之中，對(duì)于這樣的大規(guī)模物流企業(yè)來說，其運(yùn)行過程中必然也會(huì)展開多元化的業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈金融可以說是它的必然選擇之一。對(duì)于這樣規(guī)模龐大的企業(yè)來說，圍繞它的客戶群體展開更為全面的業(yè)務(wù)是提升盈利能力的一個(gè)重要途徑。但是這種情況對(duì)于我國(guó)而言，其適用性就比較有限。具體來說，有兩個(gè)方面的因素不容忽視。其一，我國(guó)物流企業(yè)相對(duì)而言規(guī)模屬于輕量級(jí)，面對(duì)市場(chǎng)需求的應(yīng)變能力較強(qiáng)，但是體量比較有限，不能直接提供金融服務(wù)，大多需要與具有專業(yè)能力的金融部門進(jìn)行合作來落實(shí)對(duì)應(yīng)的服務(wù)，這就增加了專業(yè)壁壘的跨越難度，物流和金融兩個(gè)方面的合作也需要一個(gè)比較長(zhǎng)的磨合時(shí)間，這些因素都削弱了基于物流的供應(yīng)鏈金融的整體實(shí)力。因此，對(duì)于物流企業(yè)來說，想要通過供應(yīng)鏈金融這種形式進(jìn)行開源，難度顯而易見。其二，我國(guó)物流產(chǎn)業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，已有少數(shù)幾個(gè)物流企業(yè)初具規(guī)模，能夠?qū)崿F(xiàn)全國(guó)乃至于全球的物流業(yè)務(wù)承載。如果從雙循環(huán)的金融格局角度看，未來中國(guó)金融領(lǐng)域的發(fā)展仍然是要強(qiáng)調(diào)內(nèi)部循環(huán)打造的，也就是說，國(guó)內(nèi)的物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)作為金融機(jī)構(gòu)合作的重點(diǎn)對(duì)待，對(duì)應(yīng)的供應(yīng)鏈金融中的“供應(yīng)鏈”，也應(yīng)當(dāng)以國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈為重點(diǎn)，或者是全球性質(zhì)供應(yīng)鏈的國(guó)內(nèi)部分。而在國(guó)內(nèi)，物流行業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出百花齊放的狀態(tài)，基本上保持了少數(shù)大規(guī)模企業(yè)和大量小規(guī)模物流企業(yè)并存的狀況。而且小型物流企業(yè)還會(huì)呈現(xiàn)出一些行業(yè)和地區(qū)性質(zhì)的細(xì)分，即在一個(gè)細(xì)分環(huán)境中占據(jù)一定優(yōu)勢(shì)。對(duì)于這樣的物流企業(yè)來說，保質(zhì)保量完成運(yùn)輸任務(wù)是基本生存要義，而供應(yīng)鏈金融距離他們尚遠(yuǎn)，因此在與金融機(jī)構(gòu)的合作過程中，小型的物流企業(yè)大多保持一種相對(duì)被動(dòng)態(tài)度。而能夠積極參與到供應(yīng)鏈金融體系建設(shè)中的大型物流企業(yè)從總量上來說比較少，并且國(guó)內(nèi)激烈的競(jìng)爭(zhēng)也讓很多物流企業(yè)無暇顧及與金融組織的合作。這些都是導(dǎo)致物流企業(yè)無法像國(guó)外物流企業(yè)那樣成為供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)牽頭構(gòu)建角色的原因。

3 我國(guó)供應(yīng)鏈金融發(fā)展瓶頸問題分析

總體而言，當(dāng)前擺在我國(guó)供應(yīng)鏈金融發(fā)展面前的問題包括如下幾個(gè)主要方面：

①金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力有限。

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力有限是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展過程中一直都存在的問題之一。原本面向單個(gè)企業(yè)展開對(duì)于企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況的考察，現(xiàn)在轉(zhuǎn)而對(duì)更為廣泛的供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)環(huán)境進(jìn)行考察。從長(zhǎng)期的角度看，這對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說是一個(gè)好消息，但是短期而言，想要進(jìn)入到一個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)境中，金融機(jī)構(gòu)還需要一些時(shí)間。而有科技型物流企業(yè)參與的情況，就是要求物流企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)在運(yùn)貨物展開形式上的買斷，簽訂購(gòu)銷合同，支付貨款，開據(jù)發(fā)票，但是又要求他們必須嚴(yán)守自己在整個(gè)供應(yīng)鏈上的中立地位，否則將承擔(dān)質(zhì)量、價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。除此以外，物流企業(yè)與供應(yīng)鏈金融方面的合作缺乏合理的規(guī)程，更加缺乏相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)。在這樣的情況之下，金融機(jī)構(gòu)想要識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，得到科技型物流企業(yè)相關(guān)信息的支持，就必須深入到物流企業(yè)以及行業(yè)內(nèi)部去考察并且展開評(píng)估，無形中增加了物流對(duì)于供應(yīng)鏈金融支持的門檻，更加增加了金融機(jī)構(gòu)與物流企業(yè)之間的合作難度。

②信用問題懸而未決。

信用問題從本質(zhì)上看可以作為風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的一個(gè)特例，但是這個(gè)特例本身在金融領(lǐng)域之中占據(jù)著十分突出的地位，因此可以考慮單獨(dú)分列出來進(jìn)行對(duì)待。從法律法規(guī)以及行業(yè)規(guī)則的層面看，我國(guó)尚未建立起完整的供應(yīng)鏈企業(yè)征信制度及信用背書機(jī)制，信用洼地成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)拓展中的典型障礙，在很大程度上阻礙了物流金融的深層拓展。這種情況表面上看與物流企業(yè)并不直接相關(guān)，但是從根本上說，物流企業(yè)是可以參與到信用建設(shè)這一方面的，也可以理解為其并未在物流與金融合作的這種框架之下發(fā)揮其應(yīng)有價(jià)值。對(duì)于這一方面的問題，就短期而言，是可以如上文提及的一般，由物流企業(yè)與相關(guān)供應(yīng)鏈企業(yè)簽訂購(gòu)銷合同，讓在運(yùn)貨物以一種類似抵押的形態(tài)出現(xiàn)，從而實(shí)現(xiàn)信用的提升。但是從更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，物流企業(yè)同樣應(yīng)當(dāng)考慮建立起對(duì)應(yīng)的供應(yīng)鏈企業(yè)信用體系。在可能的情況下確立起對(duì)應(yīng)的面向供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的信用評(píng)估體系，并且積極獲取相關(guān)信息，形成供應(yīng)鏈企業(yè)信用評(píng)估機(jī)制。但是對(duì)于信用方面的考察，也必須要認(rèn)識(shí)到物流企業(yè)并不專業(yè)，仍然需要相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的參與和牽頭才能落實(shí)到位。

③供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)協(xié)同能力嚴(yán)重不足。

供應(yīng)鏈金融落實(shí)的成功與否，與該領(lǐng)域的協(xié)同效果有著密切關(guān)系。這種協(xié)同效應(yīng)出現(xiàn)在多個(gè)層面，其中最顯著的是金融機(jī)構(gòu)與科技型物流企業(yè)之間的協(xié)同狀態(tài)，除此以外還包括在該領(lǐng)域使用電子商務(wù)平臺(tái)而形成的多方面跨行業(yè)的協(xié)作關(guān)系以及行業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)的開放性特征等關(guān)系到多方協(xié)同程度和質(zhì)量的重要因素，而這些因素則進(jìn)一步關(guān)系到供應(yīng)鏈金融的工作效率、風(fēng)險(xiǎn)控制水平等諸多方面。從根本上看，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)協(xié)同能力，歸根結(jié)底是數(shù)據(jù)和信息開放性的問題，將信息開放給對(duì)應(yīng)的工作人員，加強(qiáng)數(shù)據(jù)分析能力是關(guān)系到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的關(guān)鍵所在。而在這樣開放的體系之下，必然需要同樣保持開放的制度才能實(shí)現(xiàn)有效支持，而這些都是當(dāng)前我國(guó)在供應(yīng)鏈金融方面所欠缺的。尤其是在與物流企業(yè)相關(guān)的細(xì)節(jié)之中，由于我國(guó)物流企業(yè)在國(guó)內(nèi)忙于應(yīng)對(duì)海量競(jìng)爭(zhēng)，因此在業(yè)務(wù)布局、資源整合，尤其是銀商對(duì)接等方面，與國(guó)際大規(guī)模企業(yè)的差距還是顯而易見的。而國(guó)際上那些成功的由物流企業(yè)參與或者主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融范本，大多擁有雄厚資本，可直接衍生出供應(yīng)鏈金融服務(wù)，作為其另外一個(gè)盈利方向。這種企業(yè)大多可以直接從內(nèi)部讀取屬于同一個(gè)企業(yè)的物流部門的或者物流分公司的數(shù)據(jù)，不存在安全問題，也無所謂數(shù)據(jù)開放，因此可以收獲比較好的效果，部門之間的協(xié)同能力也會(huì)比較強(qiáng)。但是對(duì)于我國(guó)來說，科技型物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的合作屬于兩個(gè)不同組織之間的合作，想要實(shí)現(xiàn)良好的協(xié)同特征，未來還有很長(zhǎng)的路要走。

4 科技型物流企業(yè)與供應(yīng)鏈金融的融合發(fā)展路徑分析

必須注意到，我國(guó)物流企業(yè)的發(fā)展與國(guó)外大型物流企業(yè)存在顯著差異，這種體量和資金等多方面的差異決定了我國(guó)的物流企業(yè)在參與供應(yīng)鏈金融構(gòu)建的過程中，必然不會(huì)如國(guó)外那些大體量物流企業(yè)一般選擇實(shí)現(xiàn)路徑，而只能選擇更具中國(guó)特色的融合方式，只有這樣才能形成對(duì)于供應(yīng)鏈金融發(fā)展的推進(jìn)。具體而言，有如下兩個(gè)方面的核心問題需要重點(diǎn)關(guān)注。

4.1 構(gòu)建符合中國(guó)國(guó)情的供應(yīng)鏈金融發(fā)展模式

構(gòu)建符合中國(guó)國(guó)情的供應(yīng)鏈金融發(fā)展模式就是要正視中國(guó)物流企業(yè)和供應(yīng)鏈金融二者的發(fā)展規(guī)則，在不違背二者發(fā)展規(guī)律和規(guī)則的基礎(chǔ)之上推進(jìn)物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的融合，并且形成對(duì)于供應(yīng)鏈金融發(fā)展的推動(dòng)作用力。在這個(gè)過程中，需注意二者之間的融合應(yīng)當(dāng)是雙贏的，尤其應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)物流企業(yè)在這個(gè)融合過程中的獲益。中國(guó)的這種有物流企業(yè)參與的供應(yīng)鏈金融本質(zhì)上仍然隸屬于金融機(jī)構(gòu)，是金融領(lǐng)域的衍生產(chǎn)品，而外國(guó)的供應(yīng)鏈金融則大多作為專業(yè)物流企業(yè)的一個(gè)獨(dú)立子公司或者事業(yè)部存在。這種中外的差異決定了中國(guó)供應(yīng)鏈金融如果想要利用好物流這個(gè)線索，必須將物流企業(yè)放在一個(gè)對(duì)等的位置上進(jìn)行合作。西方那種將金融業(yè)務(wù)附著于物流企業(yè)之中的方式在中國(guó)必然無法存活，而只有說服物流企業(yè)，讓他們看到這種合作中的收益，實(shí)現(xiàn)金融和物流兩個(gè)方面的雙贏，才是我國(guó)供應(yīng)鏈金融的未來。

4.2 找準(zhǔn)物流在供應(yīng)鏈金融框架之下的位置

物流在供應(yīng)鏈金融框架之下的價(jià)值在于可以提供更具深度和廣度的供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)對(duì)于控制相關(guān)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)認(rèn)知信用等都有積極意義。由此可以看到，物流企業(yè)的參與，對(duì)于供應(yīng)鏈金融框架的構(gòu)建而言意義重大，但是同樣也應(yīng)當(dāng)意識(shí)到，這種融合是供應(yīng)鏈金融對(duì)于物流企業(yè)的迫切需要，而物流企業(yè)對(duì)于參與供應(yīng)鏈金融構(gòu)建的需要相對(duì)而言要弱很多。針對(duì)此種狀況，不僅僅要善于發(fā)現(xiàn)物流企業(yè)在供應(yīng)鏈金融中的價(jià)值，還應(yīng)當(dāng)發(fā)現(xiàn)其在供應(yīng)鏈金融參與中的獲益。例如，物流企業(yè)不僅可以幫助發(fā)現(xiàn)與物流走向逆向存在的資金需求，還可以借由資金的流動(dòng)發(fā)現(xiàn)潛在的物流需求。只有物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)彼此需要，才能形成穩(wěn)定的合作。

5 結(jié)論

金融機(jī)構(gòu)與物流企業(yè)，尤其是科技型物流企業(yè)的融合，是實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融的根本途徑。實(shí)際工作中必須同時(shí)尊重中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展特色，尤其是科技型物流企業(yè)的發(fā)展特色，才能有效推進(jìn)融合供應(yīng)鏈金融的形成與發(fā)展，才能促進(jìn)國(guó)家內(nèi)部金融循環(huán)的健康發(fā)展。尤其是在面對(duì)物流企業(yè)的時(shí)候，必須強(qiáng)調(diào)微觀視角，明確其地位和價(jià)值，有的放矢地確定融合路徑，才能推進(jìn)供應(yīng)鏈金融的成熟。