自貿(mào)區(qū)推動供應(yīng)鏈金融發(fā)展的優(yōu)化路徑研究*

□ 盧彥企

(西安建筑科技大學(xué) 公共管理學(xué)院，陜西 西安 710000)

1 引言

2013年9月29日，中國第一個自貿(mào)試驗區(qū)——上海自貿(mào)試驗區(qū)正式運(yùn)行，截止2021年上半年，全國已經(jīng)有了21個自貿(mào)試驗區(qū)，形成全方位、有梯度的開放，開創(chuàng)了沿海地區(qū)和內(nèi)陸地區(qū)自貿(mào)區(qū)比翼齊飛的嶄新格局。而國家自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略的目標(biāo)和成就，就是不斷以更大的開放，來促進(jìn)更加深入的改革。目前，我國已正式成立的21個自貿(mào)區(qū)形成了覆蓋全國東西南北中的改革開放創(chuàng)新格局，充分有效地發(fā)揮了全面深化改革和擴(kuò)大開放試驗田的作用。但與此同時，自貿(mào)區(qū)的優(yōu)化與制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級需要金融生態(tài)強(qiáng)有力的支撐，而我國自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融尚處于起步階段，存在著諸多典型問題。因此，分析現(xiàn)階段我國各自貿(mào)區(qū)在推動供應(yīng)鏈金融發(fā)展過程中所面臨的現(xiàn)實困境，并針對具體問題提出優(yōu)化建議和對策便顯得尤為重要。

2 自貿(mào)區(qū)推進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的內(nèi)涵和模式

2.1 供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵

供應(yīng)鏈金融是自貿(mào)區(qū)金融生態(tài)建設(shè)的基礎(chǔ)，是為了適應(yīng)供應(yīng)鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開展的相關(guān)服務(wù)定價與市場交易活動，不斷通過交易關(guān)系來獲取各類信息，將風(fēng)險控制在最低，從而更好地服務(wù)供應(yīng)鏈成員[1]。

2.2 我國自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的基本模式

新經(jīng)濟(jì)常態(tài)下，供應(yīng)鏈創(chuàng)新成為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級最重要的配套資源，將是自貿(mào)區(qū)最重要的競爭力之一。而根據(jù)企業(yè)對金融服務(wù)的基本需求，現(xiàn)階段我國自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的基本模式也主要基于降低信用風(fēng)險和擴(kuò)大融資規(guī)模這兩方面運(yùn)行[2]。根據(jù)融資主體的不同來區(qū)分，自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融可分為三類：第一，以商業(yè)銀行作為融資主體。因服務(wù)范圍廣，服務(wù)體驗佳，擁有獨(dú)特的渠道優(yōu)勢，商業(yè)銀行仍然是供應(yīng)鏈金融中最主要的融資主體；第二，以互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)作為融資主體。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的迅速發(fā)展，電子信息技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的應(yīng)用愈來愈廣泛，傳統(tǒng)金融方式與金融產(chǎn)品也在逐步轉(zhuǎn)變，一些互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，通過利用其得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，提供著多元化的金融服務(wù)；第三，以電子商務(wù)企業(yè)為融資主體。由于電子商務(wù)具有電子化、數(shù)字化等優(yōu)勢，并且重新定義了傳統(tǒng)的流通模式，因此以電子商務(wù)企業(yè)為融資主體的供應(yīng)鏈金融是一種開放的、全產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)鏈金融[3]。

3 我國自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融發(fā)展存在的問題

截止2021年，我國自貿(mào)區(qū)數(shù)量已達(dá)到了21個，近年來，自貿(mào)區(qū)在我國對外經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮著不可替代的重要作用。根據(jù)世界銀行所發(fā)布的《全球營商環(huán)境報告2020》，中國營商環(huán)境在全球190個經(jīng)濟(jì)體中的具體排名，由2012年的第91位一舉躍升至2020年的第31位，營商環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。換言之，自貿(mào)區(qū)建設(shè)已取得了一定成效，然而，作為自貿(mào)區(qū)金融生態(tài)建設(shè)的重中之重，自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融發(fā)展卻仍處于初級階段，其中的具體原因是供應(yīng)鏈金融主要由政府推動，而市場主體的參與度相對不足，所能提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)類型也相對較少，并且側(cè)重點(diǎn)更多是以物流金融、貿(mào)易金融等供應(yīng)鏈金融初級形式存在，供應(yīng)鏈金融總體正處于萌芽狀態(tài)[2]。

3.1 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)單一

自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要屬于物流金融、貿(mào)易金融范疇，與此同時，基于信用風(fēng)險管理，其服務(wù)對象也往往是大中型企業(yè)，對眾多抵押擔(dān)保物不足的小微企業(yè)形成了天然排斥。由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)單一、產(chǎn)品種類少、發(fā)放金額少，故不能完全滿足企業(yè)需求。而物流金融和貿(mào)易金融又僅對供應(yīng)鏈中部分重要環(huán)節(jié)提供金融服務(wù)，例如，供應(yīng)鏈金融需要對包括貿(mào)易、物流、生產(chǎn)、加工、存儲、組裝及銷售等所有環(huán)節(jié)提供金融服務(wù)。而貿(mào)易金融提供金融服務(wù)的對象則僅僅是供應(yīng)鏈中的貿(mào)易環(huán)節(jié)[4]。在產(chǎn)品設(shè)計方面，貿(mào)易金融中信用證融資占據(jù)了主導(dǎo)位置，若使用銀行信用為企業(yè)增信，企業(yè)則需要支付一定的保證金，導(dǎo)致融資成本較高；而在供應(yīng)鏈金融中，由于交易基于核心企業(yè)的信用背書和真實的貿(mào)易背景，對供應(yīng)鏈外部增信資源的需求降低，成本較低的存貨質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資和預(yù)付款融資成為主要融資產(chǎn)品。除此之外，供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品還包括財務(wù)管理、現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款的清收與結(jié)算、資信調(diào)查、貸款承諾、貨幣和利率互換等中間業(yè)務(wù)服務(wù)，而這些服務(wù)目前在自貿(mào)區(qū)仍相當(dāng)稀缺[5]。

3.2 供應(yīng)鏈金融市場參與不足

現(xiàn)階段，自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融主要由各地方政府進(jìn)行推動，各類市場主體的有效參與明顯不足，這其中政府宏觀調(diào)控發(fā)揮的作用比較大。與此同時，金融作為一種市場行為，更多的是靠自發(fā)性進(jìn)行資源的有效配置，而政府的過度參與可能會造成市場畸形發(fā)展，亦會因為人為制造利差，增加市場的投機(jī)色彩。除金融供給主體之外，供應(yīng)鏈金融的配套服務(wù)供給主體同樣存在參與度不足的問題。保險、擔(dān)保、物流配送、物權(quán)登記、會計、法律等專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)尚未形成有力支撐，目前在很多方面僅僅只是實現(xiàn)了零的突破，距離實現(xiàn)常態(tài)化服務(wù)仍有不短的距離。例如，在增信方面，雖然有個別“銀保合作”“銀擔(dān)合作”案例，但尚未形成能夠為更多企業(yè)服務(wù)的常態(tài)化模式，而區(qū)內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)需要信用保險、保證保險等增信產(chǎn)品為其保駕護(hù)航。配套服務(wù)供給主體參與不足，反過來又進(jìn)一步影響金融供應(yīng)主體的深度參與，形成惡性循環(huán)[6]。

3.3 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制體系不完善

雖然供應(yīng)鏈金融具有自償性特點(diǎn)，以應(yīng)收賬款、存貨等作為第一還款來源，所面臨的風(fēng)險較小，但此融資模式所涉及的環(huán)節(jié)較長、參與主體多、操作程序較為復(fù)雜，且環(huán)環(huán)相扣，彼此關(guān)聯(lián)密切，因而并非是毫無風(fēng)險的。供應(yīng)鏈金融風(fēng)險不僅有外部經(jīng)濟(jì)周期、金融環(huán)境，以及政策發(fā)生變化等外生風(fēng)險，也伴隨著經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險等內(nèi)部風(fēng)險，而風(fēng)險也已成為了制約供應(yīng)鏈金融發(fā)展的關(guān)鍵因素。因此，建立完善的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制體系已刻不容緩。與此同時，我國大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)并未設(shè)有專門的信用評估體系和專業(yè)化的操作平臺，沒有專門數(shù)據(jù)收集、分析體系，對核心企業(yè)的管理不規(guī)范、無法有效監(jiān)控物流企業(yè)等，這些都為供應(yīng)鏈金融發(fā)展埋下安全隱患[7]。

3.4 供應(yīng)鏈金融管理體系尚不成熟

20世紀(jì)80年代，供應(yīng)鏈管理首次提出，經(jīng)過數(shù)10年的發(fā)展已基本成熟，且管理范圍也由企業(yè)內(nèi)部擴(kuò)展至企業(yè)外部、由企業(yè)內(nèi)部信息擴(kuò)展至供應(yīng)鏈鏈條上各企業(yè)實現(xiàn)信息共享和協(xié)作。由于競爭激烈，鏈條上各企業(yè)合作關(guān)系緊密，關(guān)注點(diǎn)也由產(chǎn)業(yè)鏈的利益分配轉(zhuǎn)為擴(kuò)大可供分配的利益。但目前，在我國商業(yè)銀行僅在汽車、鋼鐵、能源等幾個行業(yè)推出了供應(yīng)鏈金融服務(wù)和產(chǎn)品，且管理意識很薄弱，成員之間的關(guān)系缺乏明顯的界限[8]。各成員對核心企業(yè)的歸屬感也不強(qiáng)。在這種情況下，各金融機(jī)構(gòu)所推行的供應(yīng)鏈金融主要在國內(nèi)，對其中的國際貿(mào)易融資的整合能力不足，在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，已嚴(yán)重阻礙供應(yīng)鏈金融的推行[3]。

3.5 供應(yīng)鏈金融的技術(shù)薄弱

供應(yīng)鏈金融的發(fā)展無法脫離金融科技的創(chuàng)新，而現(xiàn)階段，我國金融科技發(fā)展不平衡、不充分的問題仍然非常突出，尤其是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，在數(shù)字化方面存在滯后性，與互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的融合也較為遲緩，人工智能和大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)的應(yīng)用仍有所欠缺，從而導(dǎo)致了金融科技的發(fā)展速度比較緩慢，這也是當(dāng)下供應(yīng)鏈金融發(fā)展緩慢的一個重要因素[9]。

4 自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的優(yōu)化路徑

4.1 推動各類市場主體創(chuàng)新發(fā)展供應(yīng)鏈金融

要實現(xiàn)自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展，各類市場主體的有效參與不可或缺。長期以來，自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的主要推動者是各地方政府，倘若要實現(xiàn)金融服務(wù)的供給常態(tài)化，則必須調(diào)動各類市場主體參與自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的積極性，鼓勵設(shè)立服務(wù)于供應(yīng)鏈金融的各類特色機(jī)構(gòu)，并且鼓勵地方金融組織在符合法律規(guī)定和風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上，持續(xù)探索金融模式和產(chǎn)品創(chuàng)新的特色化金融服務(wù)，發(fā)揮供應(yīng)鏈核心企業(yè)作用[10]。同時，支持金融機(jī)構(gòu)與供應(yīng)鏈核心企業(yè)合作，在自貿(mào)區(qū)依法開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，并基于供應(yīng)鏈核心企業(yè)與上下游鏈條企業(yè)真實交易的應(yīng)收應(yīng)付款項、倉單貨單、商業(yè)票據(jù)、購銷合同等，探索開發(fā)服務(wù)于供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)的特色金融產(chǎn)品[11]。

4.2 提升供應(yīng)鏈金融市場參與度

供應(yīng)鏈金融行業(yè)的參與主體豐富多樣，囊括了銀行、保理公司、核心企業(yè)、供應(yīng)鏈公司、物流公司、金融科技公司、P2P等。因此，促進(jìn)自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融發(fā)展不能僅僅局限于由商業(yè)銀行作為單一供給主體，推動金融機(jī)構(gòu)深入開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，鼓勵各類參與主體在自貿(mào)區(qū)設(shè)置專門機(jī)構(gòu)來提供金融服務(wù)，并借此來解決自貿(mào)區(qū)內(nèi)大量中小企業(yè)融資難的問題。與金融機(jī)構(gòu)相對應(yīng)的配套服務(wù)機(jī)構(gòu)也應(yīng)積極主動參與進(jìn)來，二者應(yīng)當(dāng)形成相輔相成、互相促進(jìn)的關(guān)系，以此來營造自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的良好環(huán)境。與此同時，有效運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)來創(chuàng)新在線金融產(chǎn)品和服務(wù)，將線下與線上有機(jī)結(jié)合，以此來提升各類主體的參與效率，調(diào)動其積極性，并將更多的信貸資源傾斜至上下游中小微企業(yè)，支持金融機(jī)構(gòu)在自貿(mào)區(qū)開發(fā)、運(yùn)用創(chuàng)新型金融產(chǎn)品，以此來提高金融服務(wù)質(zhì)量。

4.3 強(qiáng)化對供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險防控

對于自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險防控，需要從兩個方面著手：第一，對于各類金融機(jī)構(gòu)而言，需要強(qiáng)化自律管理，并在自貿(mào)區(qū)內(nèi)集中設(shè)立供應(yīng)鏈金融行業(yè)自律組織，討論制定并有效實施供應(yīng)鏈金融行業(yè)自律管理措施，通過簽署自律協(xié)議形成自我約束。第二，對于自貿(mào)區(qū)而言，需要嚴(yán)格自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融參與主體的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，對于其設(shè)立的專門機(jī)構(gòu)和開展的金融業(yè)務(wù)需要考察是否能做到標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化，以此來確保所提供的金融服務(wù)質(zhì)量是否過關(guān)，并借此推行供應(yīng)鏈金融行業(yè)操作規(guī)范和風(fēng)控準(zhǔn)則，引導(dǎo)各參與主體單位合法合規(guī)經(jīng)營、加強(qiáng)風(fēng)險防控，促進(jìn)行業(yè)交流，從而有效防控自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險。

4.4 完善供應(yīng)鏈金融信用管理體系建設(shè)

自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的各項金融服務(wù)都理應(yīng)由金融機(jī)構(gòu)、地方金融組織來提供，需有效防止不具備相關(guān)資質(zhì)的企業(yè)借其名義在自貿(mào)區(qū)內(nèi)違法違規(guī)開展金融業(yè)務(wù)，破壞自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融生態(tài)。并通過引入一些合法合規(guī)的中介信用機(jī)構(gòu)來促進(jìn)自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融信用管理體系的建設(shè)，從而科學(xué)地加強(qiáng)對自貿(mào)區(qū)內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)和核心企業(yè)的信用管理，防止內(nèi)生性混亂和一些不確定因素的出現(xiàn)，防范核心企業(yè)基于關(guān)聯(lián)交易或虛假貿(mào)易的自融行為，防范無真實貿(mào)易背景的票據(jù)貼現(xiàn)等風(fēng)險[9]。

4.5 加大供應(yīng)鏈金融科技創(chuàng)新力度

以技術(shù)為手段、金融為目標(biāo)推動供應(yīng)鏈金融科技創(chuàng)新，鼓勵金融組織和機(jī)構(gòu)運(yùn)用人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等新型技術(shù)，來提升大數(shù)據(jù)挖掘、信用評估、風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警等環(huán)節(jié)的信息化水平。以天津自貿(mào)區(qū)為例，在自貿(mào)區(qū)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展過程中，圍繞科技賦能，利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)搭建數(shù)字技術(shù)平臺，并建立網(wǎng)絡(luò)數(shù)字倉庫、開發(fā)數(shù)字倉單管理系統(tǒng)、施行倉單標(biāo)準(zhǔn)化等，在區(qū)塊鏈技術(shù)賦能下，每批貨物都形成電子化的倉單并擁有獨(dú)一無二的身份標(biāo)識，從數(shù)倉建設(shè)到可信倉單，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新得以實現(xiàn)[12]。

5 結(jié)語

自貿(mào)區(qū)金融生態(tài)體系的建設(shè)并非一蹴而就，各種改良舉措和創(chuàng)新模式也不可能一步到位，而是要持之以恒地不斷完善和優(yōu)化。供應(yīng)鏈金融作為其中的重中之重，研究其優(yōu)化路徑乃是促進(jìn)自貿(mào)區(qū)轉(zhuǎn)型升級的題中應(yīng)有之義，總而言之，加速自貿(mào)區(qū)建設(shè)有必要就當(dāng)前供應(yīng)鏈金融服務(wù)自貿(mào)區(qū)建設(shè)的實際情況進(jìn)行分析，并基于主要的供應(yīng)鏈金融發(fā)展模式構(gòu)建完整的金融生態(tài)體系，最大程度發(fā)揮供應(yīng)鏈金融對自貿(mào)區(qū)的服務(wù)作用，加快自貿(mào)區(qū)改革步伐，構(gòu)建新發(fā)展格局。