解碼上市公司“安徽板塊”

文/課題組

十大新興產(chǎn)業(yè)集中了全省2/3 以上的上市公司，達102 家，占比68.92%，說明安徽十大新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展動能澎湃。

安徽上市公司是“安徽速度”的弄潮兒，也是“安徽質(zhì)量”的創(chuàng)造者。2021年，安徽上市公司保持較好發(fā)展勢頭，數(shù)量在中部地區(qū)保持領先地位，對經(jīng)濟社會的貢獻度不斷提升。但同時也存在創(chuàng)新能力有待提高、再融資能力偏弱、并購重組不夠活躍、內(nèi)部治理有待規(guī)范等問題。

新增數(shù)量再創(chuàng)新高，十大新興產(chǎn)業(yè)動能澎湃

近年來，安徽搶抓科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊制改革和北交所推出的機遇，多措并舉推動一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。

截至2021年底，安徽上市公司總數(shù)達160 家。其中，A 股上市公司148 家、港股上市14 家、國外上市1 家。居中部地區(qū)第1 位、全國第9位，與湖南132 家、湖北128 家、河南97、江西67家、山西41家相比，領先優(yōu)勢進一步擴大。其中，科創(chuàng)板上市公司15 家，居中部地區(qū)第1位、全國第7 位；北交所上市公司5家，居中部地區(qū)第1 位、全國第5 位。

上市公司市值體現(xiàn)企業(yè)在資本市場上的價值。2021年，在注冊制穩(wěn)步推進背景下，市場活躍度大幅提高，A股市值首次突破90萬億元。截至2021年12月31日，安徽A 股148家上市公司市值達到22321億元，居中部地區(qū)第1 位、全國第10 位；較上年上漲2967 億元，漲幅達15.33%，高于全國10.62%；平均市值為150.81 億元，低于全國205.82億元，中大市值龍頭相對缺乏。

企業(yè)上市速度反映出企業(yè)所在區(qū)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長速度。2021年，在推進全面注冊制的大背景下，A 股IPO 市場火熱，全年共計524 家上市公司IPO“沖A”成功。從新增上市公司總量來看，安徽繼續(xù)加大企業(yè)上市扶持力度，2021年共新增22 家上市公司，其中4 家由新三板精選層“平移”至北交所，再創(chuàng)歷史新高。年度增量居中部第1位、全國第7位。其中，新增科創(chuàng)板上市公司7 家，居全國第8 位；新增注冊制下創(chuàng)業(yè)板上市公司6 家，居全國第8 位。

從上市后備資源來看，安徽IPO后備企業(yè)隊伍陣容龐大，發(fā)展后勁不斷增強。截至2021年12月底，過會待發(fā)1 家、注冊待發(fā)行1 家、過會待注冊3 家；在審企業(yè)22 家，位居中部第1 位；輔導備案企業(yè)86家，位居中部第1 位。截至2022年6月底，安徽新增萬朗磁塑、銅冠銅箔、井松智能、拓山重工4 家上市公司。

2021年全國A股IPO數(shù)量區(qū)域分布

2021年安徽各城市上市公司數(shù)量

上市公司行業(yè)結構反映了各行業(yè)發(fā)展情況。近年來，安徽聚焦十大新興產(chǎn)業(yè)，培育高質(zhì)量發(fā)展新動能。截至2021年底，安徽148 家上市公司第一產(chǎn)業(yè)有2 家，第二產(chǎn)業(yè)有110 家，第三產(chǎn)業(yè)有36 家，占比分別為1.35%、74.32%、24.32%，第二、三產(chǎn)業(yè)上市公司數(shù)量分別新增18家、4 家；所屬十大新興產(chǎn)業(yè)102 家，占比68.92%，集中了全省2/3 以上的上市公司，成為安徽構建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。

區(qū)域差距明顯，科創(chuàng)屬性凸顯

上市公司數(shù)量和質(zhì)量是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的“晴雨表”。截止2021年底，安徽15 個地級市均有上市公司。其中，合肥上市公司數(shù)量達到68 家，在省內(nèi)處于遙遙領先地位，在全國內(nèi)地289 個城市排名居第14 位；蕪湖和滁州上市公司數(shù)量分別為17家、11 家；銅陵、馬鞍山、蚌埠和宣城上市公司數(shù)量分別達到9 家、8 家、8 家和7 家。

從各市新增上市公司數(shù)量來看，合肥新增10 家，滁州新增4 家，蚌埠新增3 家，銅陵新增2 家，蕪湖、馬鞍山、池州、六安各新增1 家，宣城因鳳形股份遷入南昌減少1家。總的來說，安徽區(qū)域發(fā)展不平衡正逐步得到扭轉，但皖北地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展瓶頸問題仍較為凸顯，新上市公司數(shù)量偏少。

不同資本市場的功能有差異。截至2021年底，安徽境內(nèi)外上市公司新增23 家達到160 家，“新三板”掛牌企業(yè)241 家，省區(qū)域性股權市場累計掛牌企業(yè)8325 家。

從板塊分布來看，安徽A 股上市公司以主板市場為主，有100 家，占到總數(shù)2/3，創(chuàng)業(yè)板市場有28 家，科創(chuàng)板市場有15 家，北交所市場有5 家。安徽充分發(fā)揮科技創(chuàng)新優(yōu)勢，推動本地科創(chuàng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。2021年，安徽新增7 家科創(chuàng)板、6家創(chuàng)業(yè)板、5 家北交所上市公司，占新增上市公司8 成以上。

從股權結構分布上看，截至2021年底，安徽A 股上市公司民企有87家，國企有38家，央企有14家，其他企業(yè)有9 家。新增上市公司中，17 家是民企，4 家是國企，1 家是外資。近幾年，安徽民企成為上市“主力軍”。

整體來說，全面深化改革是在“依憲治國”、建設法治國家的大背景下進行的，在改革和法治疊加、相互促進的狀態(tài)下，改革已具有被自覺地全程納入法治框架內(nèi)的意識，并取得了初步成效。在改革和法治進程中，雖然也存在一些“違憲瑕疵”，但在“摸著石頭過河”的改革探索階段，改革與法治存在某種程度的沖突現(xiàn)象具有必然性，而隨著改革與法治的進一步交融、交匯，則應強化改革的理性自覺，突出法治在促進改革中的保障作用。所以，我們應重視在改革中尋找問題，不斷完善憲法體系，增強憲法的適應性。

從不同股權結構市值規(guī)模來看，安徽民企上市公司總市值最高，達11697 億元，占比達52.41%，央企和國企控制的上市公司總市值達9908 億元，占比達44.39%。除國企上市公司外，其他上市公司市值漲幅均遠超A 股平均水平，安徽上市公司價值正在被市場挖掘。

創(chuàng)新動能不斷積蓄，營運能力逆勢而上

從業(yè)績發(fā)展、創(chuàng)新能力、營運能力、ESG 績效、投融資水平5 個維度，綜合評價安徽上市公司。

從綜合發(fā)展能力排名來看，2021年科大訊飛、馬鋼股份、工大高科等上市公司綜合發(fā)展能力較強。但這些上市公司各個指標表現(xiàn)并不均衡，更多是因為在某項指標上表現(xiàn)較為突出，說明安徽大多數(shù)上市公司綜合發(fā)展能力仍相當不穩(wěn)定。

與上年相比，綜合發(fā)展能力排名上升的公司有29 家，下降的有88家，保持不變的有3 家。馬鋼股份因營運能力大幅改善、山鷹國際和國軒高科因ESG 績效大幅改善排名上升明顯；芯瑞達、玉禾田、同慶樓等12 家上市公司排名下降至少50位，相關細分指標均有所下滑。

從業(yè)績發(fā)展排名來看，前十位與后十位的上市公司業(yè)績差距明顯。海螺水泥、口子窖、歐普康視、古井貢酒、迎駕貢酒等優(yōu)質(zhì)企業(yè)業(yè)績依舊穩(wěn)健。排名靠后企業(yè)各項業(yè)績指標基本為負數(shù)。

與上年相比，業(yè)績發(fā)展排名上升的有28 家，下降的有87 家，保持不變的有5 家。安納達、馬鋼股份增幅明顯，其中安納達受益于磷酸鐵項目投產(chǎn)，近幾年業(yè)績改善明顯；中公教育、華業(yè)香料、華菱精工等13 家上市公司排名下降至少50位。其中，中公教育因出現(xiàn)巨額虧損，從去年第7 位驟降至末位。

從創(chuàng)新能力排名看，上市公司平均得分0.1663，低于平均數(shù)的有96 家，即超六成企業(yè)創(chuàng)新能力得分偏低。其中，國盾量子、工大高科、科威爾等核心技術企業(yè)創(chuàng)新實力強勁，而嘉美包裝、精達股份等傳統(tǒng)制造企業(yè)創(chuàng)新能力明顯偏弱。

與上年相比，創(chuàng)新能力排名上升的有10 家，下降的有108 家，保持不變的有5 家。其中，上升幅度最大的是立方制藥，該公司通過建立博士后工作站，吸引了一批高學歷人才；香農(nóng)芯創(chuàng)、安納達、漢馬科技降幅明顯，其中香農(nóng)芯創(chuàng)因其研發(fā)投入波動較大，排名下降明顯。

從營運能力排名看，整體仍有待提升。2021年僅44 家上市公司得分高于平均水平。排名靠前的上市公司，如口子窖、眾源新材、楚江新材等持續(xù)保持高效運營態(tài)勢，表現(xiàn)優(yōu)異；排名靠后的上市公司，如國盾量子、科威爾、江航裝備等營運能力偏弱，如何將好的技術轉化為好的產(chǎn)品，已成為當務之急。

2021安徽上市公司榜單

與上年相比，營運能力排名上升的公司有33 家，下降的有80 家，保持不變的有7 家。其中，香農(nóng)芯創(chuàng)上升幅度最大，主要是因收購聯(lián)合創(chuàng)泰導致其主營業(yè)務轉為電子元器件分銷，年度銷售收入大幅提高；安凱客車、金春股份下降幅度較大，其中安凱客車因客車行業(yè)產(chǎn)銷全面下滑而引起收入大幅下降。

ESG 是一種關注企業(yè)環(huán)境、社會、治理績效的評價標準，也是評價上市公司市場價值和社會價值的重要指標。從排名來看，除了極個別的企業(yè)外，總體差異不大，76%左右的公司綜合得分處于中等水平。說明在ESG 績效方面，安徽上市公司表現(xiàn)可圈可點。

從投融資規(guī)模排名看，安徽上市公司投融資水平差異明顯。排前十名的公司遙遙領先，尤其是海螺水泥投融資規(guī)模持續(xù)擴大，行業(yè)帶動效應明顯；華業(yè)香料、浩淼科技等上市公司的投融資規(guī)模明顯偏小，借力資本市場的力度還不夠大。