解碼上市公司“安徽板塊”

文/課題組

十大新興產(chǎn)業(yè)集中了全省2/3 以上的上市公司，達(dá)102 家，占比68.92%，說明安徽十大新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)能澎湃。

安徽上市公司是“安徽速度”的弄潮兒，也是“安徽質(zhì)量”的創(chuàng)造者。2021年，安徽上市公司保持較好發(fā)展勢(shì)頭，數(shù)量在中部地區(qū)保持領(lǐng)先地位，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的貢獻(xiàn)度不斷提升。但同時(shí)也存在創(chuàng)新能力有待提高、再融資能力偏弱、并購重組不夠活躍、內(nèi)部治理有待規(guī)范等問題。

新增數(shù)量再創(chuàng)新高，十大新興產(chǎn)業(yè)動(dòng)能澎湃

近年來，安徽搶抓科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革和北交所推出的機(jī)遇，多措并舉推動(dòng)一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。

截至2021年底，安徽上市公司總數(shù)達(dá)160 家。其中，A 股上市公司148 家、港股上市14 家、國外上市1 家。居中部地區(qū)第1 位、全國第9位，與湖南132 家、湖北128 家、河南97、江西67家、山西41家相比，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。其中，科創(chuàng)板上市公司15 家，居中部地區(qū)第1位、全國第7 位；北交所上市公司5家，居中部地區(qū)第1 位、全國第5 位。

上市公司市值體現(xiàn)企業(yè)在資本市場上的價(jià)值。2021年，在注冊(cè)制穩(wěn)步推進(jìn)背景下，市場活躍度大幅提高，A股市值首次突破90萬億元。截至2021年12月31日，安徽A 股148家上市公司市值達(dá)到22321億元，居中部地區(qū)第1 位、全國第10 位；較上年上漲2967 億元，漲幅達(dá)15.33%，高于全國10.62%；平均市值為150.81 億元，低于全國205.82億元，中大市值龍頭相對(duì)缺乏。

企業(yè)上市速度反映出企業(yè)所在區(qū)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長速度。2021年，在推進(jìn)全面注冊(cè)制的大背景下，A 股IPO 市場火熱，全年共計(jì)524 家上市公司IPO“沖A”成功。從新增上市公司總量來看，安徽繼續(xù)加大企業(yè)上市扶持力度，2021年共新增22 家上市公司，其中4 家由新三板精選層“平移”至北交所，再創(chuàng)歷史新高。年度增量居中部第1位、全國第7位。其中，新增科創(chuàng)板上市公司7 家，居全國第8 位；新增注冊(cè)制下創(chuàng)業(yè)板上市公司6 家，居全國第8 位。

從上市后備資源來看，安徽IPO后備企業(yè)隊(duì)伍陣容龐大，發(fā)展后勁不斷增強(qiáng)。截至2021年12月底，過會(huì)待發(fā)1 家、注冊(cè)待發(fā)行1 家、過會(huì)待注冊(cè)3 家；在審企業(yè)22 家，位居中部第1 位；輔導(dǎo)備案企業(yè)86家，位居中部第1 位。截至2022年6月底，安徽新增萬朗磁塑、銅冠銅箔、井松智能、拓山重工4 家上市公司。

2021年全國A股IPO數(shù)量區(qū)域分布

2021年安徽各城市上市公司數(shù)量

上市公司行業(yè)結(jié)構(gòu)反映了各行業(yè)發(fā)展情況。近年來，安徽聚焦十大新興產(chǎn)業(yè)，培育高質(zhì)量發(fā)展新動(dòng)能。截至2021年底，安徽148 家上市公司第一產(chǎn)業(yè)有2 家，第二產(chǎn)業(yè)有110 家，第三產(chǎn)業(yè)有36 家，占比分別為1.35%、74.32%、24.32%，第二、三產(chǎn)業(yè)上市公司數(shù)量分別新增18家、4 家；所屬十大新興產(chǎn)業(yè)102 家，占比68.92%，集中了全省2/3 以上的上市公司，成為安徽構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。

區(qū)域差距明顯，科創(chuàng)屬性凸顯

上市公司數(shù)量和質(zhì)量是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“晴雨表”。截止2021年底，安徽15 個(gè)地級(jí)市均有上市公司。其中，合肥上市公司數(shù)量達(dá)到68 家，在省內(nèi)處于遙遙領(lǐng)先地位，在全國內(nèi)地289 個(gè)城市排名居第14 位；蕪湖和滁州上市公司數(shù)量分別為17家、11 家；銅陵、馬鞍山、蚌埠和宣城上市公司數(shù)量分別達(dá)到9 家、8 家、8 家和7 家。

從各市新增上市公司數(shù)量來看，合肥新增10 家，滁州新增4 家，蚌埠新增3 家，銅陵新增2 家，蕪湖、馬鞍山、池州、六安各新增1 家，宣城因鳳形股份遷入南昌減少1家?？偟膩碚f，安徽區(qū)域發(fā)展不平衡正逐步得到扭轉(zhuǎn)，但皖北地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展瓶頸問題仍較為凸顯，新上市公司數(shù)量偏少。

不同資本市場的功能有差異。截至2021年底，安徽境內(nèi)外上市公司新增23 家達(dá)到160 家，“新三板”掛牌企業(yè)241 家，省區(qū)域性股權(quán)市場累計(jì)掛牌企業(yè)8325 家。

從板塊分布來看，安徽A 股上市公司以主板市場為主，有100 家，占到總數(shù)2/3，創(chuàng)業(yè)板市場有28 家，科創(chuàng)板市場有15 家，北交所市場有5 家。安徽充分發(fā)揮科技創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)本地科創(chuàng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。2021年，安徽新增7 家科創(chuàng)板、6家創(chuàng)業(yè)板、5 家北交所上市公司，占新增上市公司8 成以上。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)分布上看，截至2021年底，安徽A 股上市公司民企有87家，國企有38家，央企有14家，其他企業(yè)有9 家。新增上市公司中，17 家是民企，4 家是國企，1 家是外資。近幾年，安徽民企成為上市“主力軍”。

整體來說，全面深化改革是在“依憲治國”、建設(shè)法治國家的大背景下進(jìn)行的，在改革和法治疊加、相互促進(jìn)的狀態(tài)下，改革已具有被自覺地全程納入法治框架內(nèi)的意識(shí)，并取得了初步成效。在改革和法治進(jìn)程中，雖然也存在一些“違憲瑕疵”，但在“摸著石頭過河”的改革探索階段，改革與法治存在某種程度的沖突現(xiàn)象具有必然性，而隨著改革與法治的進(jìn)一步交融、交匯，則應(yīng)強(qiáng)化改革的理性自覺，突出法治在促進(jìn)改革中的保障作用。所以，我們應(yīng)重視在改革中尋找問題，不斷完善憲法體系，增強(qiáng)憲法的適應(yīng)性。

從不同股權(quán)結(jié)構(gòu)市值規(guī)模來看，安徽民企上市公司總市值最高，達(dá)11697 億元，占比達(dá)52.41%，央企和國企控制的上市公司總市值達(dá)9908 億元，占比達(dá)44.39%。除國企上市公司外，其他上市公司市值漲幅均遠(yuǎn)超A 股平均水平，安徽上市公司價(jià)值正在被市場挖掘。

創(chuàng)新動(dòng)能不斷積蓄，營運(yùn)能力逆勢(shì)而上

從業(yè)績發(fā)展、創(chuàng)新能力、營運(yùn)能力、ESG 績效、投融資水平5 個(gè)維度，綜合評(píng)價(jià)安徽上市公司。

從綜合發(fā)展能力排名來看，2021年科大訊飛、馬鋼股份、工大高科等上市公司綜合發(fā)展能力較強(qiáng)。但這些上市公司各個(gè)指標(biāo)表現(xiàn)并不均衡，更多是因?yàn)樵谀稠?xiàng)指標(biāo)上表現(xiàn)較為突出，說明安徽大多數(shù)上市公司綜合發(fā)展能力仍相當(dāng)不穩(wěn)定。

與上年相比，綜合發(fā)展能力排名上升的公司有29 家，下降的有88家，保持不變的有3 家。馬鋼股份因營運(yùn)能力大幅改善、山鷹國際和國軒高科因ESG 績效大幅改善排名上升明顯；芯瑞達(dá)、玉禾田、同慶樓等12 家上市公司排名下降至少50位，相關(guān)細(xì)分指標(biāo)均有所下滑。

從業(yè)績發(fā)展排名來看，前十位與后十位的上市公司業(yè)績差距明顯。海螺水泥、口子窖、歐普康視、古井貢酒、迎駕貢酒等優(yōu)質(zhì)企業(yè)業(yè)績依舊穩(wěn)健。排名靠后企業(yè)各項(xiàng)業(yè)績指標(biāo)基本為負(fù)數(shù)。

與上年相比，業(yè)績發(fā)展排名上升的有28 家，下降的有87 家，保持不變的有5 家。安納達(dá)、馬鋼股份增幅明顯，其中安納達(dá)受益于磷酸鐵項(xiàng)目投產(chǎn)，近幾年業(yè)績改善明顯；中公教育、華業(yè)香料、華菱精工等13 家上市公司排名下降至少50位。其中，中公教育因出現(xiàn)巨額虧損，從去年第7 位驟降至末位。

從創(chuàng)新能力排名看，上市公司平均得分0.1663，低于平均數(shù)的有96 家，即超六成企業(yè)創(chuàng)新能力得分偏低。其中，國盾量子、工大高科、科威爾等核心技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新實(shí)力強(qiáng)勁，而嘉美包裝、精達(dá)股份等傳統(tǒng)制造企業(yè)創(chuàng)新能力明顯偏弱。

與上年相比，創(chuàng)新能力排名上升的有10 家，下降的有108 家，保持不變的有5 家。其中，上升幅度最大的是立方制藥，該公司通過建立博士后工作站，吸引了一批高學(xué)歷人才；香農(nóng)芯創(chuàng)、安納達(dá)、漢馬科技降幅明顯，其中香農(nóng)芯創(chuàng)因其研發(fā)投入波動(dòng)較大，排名下降明顯。

從營運(yùn)能力排名看，整體仍有待提升。2021年僅44 家上市公司得分高于平均水平。排名靠前的上市公司，如口子窖、眾源新材、楚江新材等持續(xù)保持高效運(yùn)營態(tài)勢(shì)，表現(xiàn)優(yōu)異；排名靠后的上市公司，如國盾量子、科威爾、江航裝備等營運(yùn)能力偏弱，如何將好的技術(shù)轉(zhuǎn)化為好的產(chǎn)品，已成為當(dāng)務(wù)之急。

2021安徽上市公司榜單

與上年相比，營運(yùn)能力排名上升的公司有33 家，下降的有80 家，保持不變的有7 家。其中，香農(nóng)芯創(chuàng)上升幅度最大，主要是因收購聯(lián)合創(chuàng)泰導(dǎo)致其主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為電子元器件分銷，年度銷售收入大幅提高；安凱客車、金春股份下降幅度較大，其中安凱客車因客車行業(yè)產(chǎn)銷全面下滑而引起收入大幅下降。

ESG 是一種關(guān)注企業(yè)環(huán)境、社會(huì)、治理績效的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，也是評(píng)價(jià)上市公司市場價(jià)值和社會(huì)價(jià)值的重要指標(biāo)。從排名來看，除了極個(gè)別的企業(yè)外，總體差異不大，76%左右的公司綜合得分處于中等水平。說明在ESG 績效方面，安徽上市公司表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。

從投融資規(guī)模排名看，安徽上市公司投融資水平差異明顯。排前十名的公司遙遙領(lǐng)先，尤其是海螺水泥投融資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，行業(yè)帶動(dòng)效應(yīng)明顯；華業(yè)香料、浩淼科技等上市公司的投融資規(guī)模明顯偏小，借力資本市場的力度還不夠大。