企業(yè)財務(wù)管理與企業(yè)融資渠道問題研究

申逾雄

（中國銅業(yè)有限公司，北京 100082）

1 引言

融資是獲取營運資本、確保企業(yè)正常運作的有效途徑，而提升財務(wù)管理質(zhì)量，是控制企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險與問題的重點。但是，我國各大企業(yè)普遍面臨融資難的問題，面對這種現(xiàn)象，企業(yè)應(yīng)結(jié)合市場發(fā)展趨勢與自身運營方向，選擇最佳融資渠道，助力企業(yè)穩(wěn)定立足市場。

2 企業(yè)財務(wù)管理與企業(yè)融資渠道的關(guān)系

在企業(yè)發(fā)展中，財務(wù)管理與融資活動聯(lián)系密切，二者相互影響、相互補充。事實上，融資是任何企業(yè)發(fā)展均無法缺少的環(huán)節(jié)，對企業(yè)立足市場發(fā)揮著重要作用。通過融資，企業(yè)能夠擁有更多資本支撐經(jīng)濟活動開展，保證企業(yè)穩(wěn)定運轉(zhuǎn)。而財務(wù)管理則是對企業(yè)融資和投資展開有效管理，實現(xiàn)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)的合理配置，以此保證企業(yè)獲取更多的經(jīng)濟效益?；谑袌龈偁幦找婕ち业臅r代背景，企業(yè)若想實現(xiàn)盈利，必須擴大生產(chǎn)規(guī)模，拓展融資渠道，擁有充足資金及資金來源，保證未來長遠發(fā)展。

3 企業(yè)的融資渠道

3.1 銀行貸款

銀行貸款是指銀行利用吸取存款獲取的資金，根據(jù)國家政策以一定的利率將資金貸放給資金需要者，并約定期限歸還的一種經(jīng)濟行為。如果企業(yè)想從銀行獲得資金，必須與銀行建立長期合作關(guān)系，在項目報告中彰顯項目的優(yōu)勢，保持良好的信用記錄，并以固定資產(chǎn)作為抵押。

3.2 企業(yè)債券

企業(yè)債券通常又稱為公司債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的債券。從特定角度來講，企業(yè)債券融資屬于直接融資方式，企業(yè)與投資者直接產(chǎn)生債權(quán)和債務(wù)關(guān)系。與股票相似，公司債券具有很大的流動性，企業(yè)投資者可以根據(jù)自身需求隨時變現(xiàn)企業(yè)債券。然而與股票進行比較，債券投資者并非企業(yè)所有者，其屬于企業(yè)債權(quán)人，無權(quán)參加企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理，雖然不承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險，但也不享受任何額外收益，只是擁有收回本金和利息的直接權(quán)利。同時，不同企業(yè)債券產(chǎn)生的風(fēng)險不同，而風(fēng)險的嚴重程度取決于企業(yè)的經(jīng)營狀況。利用企業(yè)債券這一方式進行融資優(yōu)點眾多：首先，企業(yè)債券屬于債權(quán)性融資，成本低于其他融資渠道；其次，企業(yè)債券需要在稅前進行利息支付，所以可以發(fā)揮自身特有的財務(wù)杠桿作用，增加股東與公司的經(jīng)濟收益；再次，與銀行貸款進行比較，企業(yè)債券不僅融資期限長且規(guī)模大；最后，該渠道收益穩(wěn)定、流動性強，能夠?qū)ζ髽I(yè)融資提供扎實保障。與此同時，企業(yè)債券也面臨著較大的財務(wù)風(fēng)險，且證券法規(guī)定公司債券發(fā)行額度不能超過公司凈資產(chǎn)的40%。

3.3 融資租賃

融資租賃是解決企業(yè)設(shè)備投資的資金需求、盤活企業(yè)資產(chǎn)、拉動社會投資的有效手段，在世界范圍內(nèi)得到廣泛應(yīng)用。近年來，國內(nèi)融資租賃行業(yè)的發(fā)展速度持續(xù)提升。融資租賃公司主要有兩種經(jīng)營業(yè)態(tài)：直接融資租賃，即購買設(shè)備；針對企業(yè)現(xiàn)有設(shè)備展開售后回租操作，盤活設(shè)備資產(chǎn)，充實資金儲備。其中，直接融資租賃是指企業(yè)在擁有購置設(shè)備的想法時，融資租賃公司結(jié)合企業(yè)擬購置設(shè)備，向供貨方購買，隨后擬定合同，根據(jù)固定租金和期限將設(shè)備租給企業(yè)使用。如果合同到期，多數(shù)企業(yè)會根據(jù)租賃物的剩余價值進行購買，而維修保養(yǎng)則需要由企業(yè)自身承擔(dān)。針對規(guī)模小和資金短缺的中小型企業(yè)而言，因其缺少經(jīng)濟條件直接購買大型機器設(shè)備，便可利用融資租賃的手段租用所需設(shè)備，所要支付的租金完全在企業(yè)承受范圍內(nèi)，而后隨著企業(yè)不斷發(fā)展獲取更多利潤，可購買該設(shè)備。融資租賃屬于一種金融工具，特征如下：第一，確定設(shè)備標的物，設(shè)備租賃企業(yè)對租賃設(shè)備擁有獨占使用權(quán)；第二，在租賃行為發(fā)生過程中，租賃設(shè)備所有權(quán)和使用權(quán)處在分離狀態(tài)，融資租賃公司擁有設(shè)備所有權(quán)，租賃企業(yè)擁有設(shè)備使用權(quán)，在租賃期間設(shè)備管理與維修均由租賃企業(yè)負責(zé)；第三，只要簽訂租賃合同，除了出現(xiàn)不可抗力因素外，融資租賃公司與企業(yè)不可單方毀約；第四，設(shè)備租賃期限結(jié)束后，承租企業(yè)既可留購設(shè)備，也可續(xù)租或退租設(shè)備。

4 企業(yè)財務(wù)管理與企業(yè)融資渠道存在的問題

4.1 財務(wù)管理觀念陳舊

通過調(diào)查得知，我國部分企業(yè)仍然屬于家族企業(yè)，企業(yè)管理者具有雙重身份，即投資者、經(jīng)營者，企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)統(tǒng)一。同時，企業(yè)管理者基本上依靠業(yè)務(wù)發(fā)展至今，沒有專業(yè)的財務(wù)背景，尚未意識到財務(wù)管理在企業(yè)管理體系中的地位，財務(wù)管理觀念陳舊，管理模式僵化，甚至有些管理者完全不了解財務(wù)工作，無法掌握會計賬簿與會計報表的精髓，報表數(shù)據(jù)分析能力不足。部分管理者將財務(wù)工作簡單理解為憑證的編制和賬目的記錄等簡單表面的工作，認為其作用不大，未能將其作為企業(yè)管理、運營的工具，忽視了財務(wù)管理的價值，致使財務(wù)管理逐漸喪失了自身在企業(yè)運營中的地位，無法助力企業(yè)穩(wěn)定運行。

4.2 財務(wù)人員能力欠缺

部分企業(yè)只重視眼前利益，缺少長遠發(fā)展目標，未能真正意識到財務(wù)管理的重要性，不重視財務(wù)人員能力的提升，具體表現(xiàn)在以下兩方面：第一，會計人員與財務(wù)人員薪資待遇偏低，發(fā)展空間小，使得在崗人員無法安心工作，經(jīng)常換崗，流動頻繁，無法吸引高質(zhì)量財務(wù)工作者；第二，企業(yè)未能定期對財務(wù)人員展開繼續(xù)教育及相關(guān)培訓(xùn)。隨著社會的不斷發(fā)展，多數(shù)企業(yè)已經(jīng)改變了傳統(tǒng)的用人模式，但仍然存在任人唯親的現(xiàn)象，過于注重親緣關(guān)系，許多會計人員與財務(wù)工作者是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的親屬，他們沒有接受過專業(yè)和系統(tǒng)的培訓(xùn)，專業(yè)素質(zhì)和業(yè)務(wù)能力較低。在這種情況下，會計人員只能完成最基本的工作，如記賬和報稅等，無法進行財務(wù)分析。更重要的是，他們不能充分發(fā)揮財務(wù)會計工作者的領(lǐng)導(dǎo)參謀職能，因為他們無法根據(jù)企業(yè)經(jīng)營的方向和需要提出科學(xué)的財務(wù)建議，這需要企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者給予高度重視。

4.3 融資渠道不夠暢通

融資渠道不夠暢通和資金困難，是我國各類企業(yè)發(fā)展面臨的現(xiàn)實問題。當前，很多企業(yè)的發(fā)展均受到融資渠道窄和資金不足的影響，在阻礙資金周轉(zhuǎn)的同時，不利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。因此，企業(yè)管理者必須認識到融資難是限制自身長遠發(fā)展的核心問題。首先，資金來源渠道相對單一，且數(shù)量不足。針對中小型企業(yè)而言，運營資金通常來自管理者的家庭積累與向親屬借款，資金短缺問題普遍。其次，信用等級較低。部分企業(yè)未能及時披露信息，信息透明度較低，即便發(fā)布財務(wù)信息，其可信度偏低。最后，資金積累少，負債率高。部分企業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)單薄、負債率高，其經(jīng)常拖欠銀行或其他組織的貸款，償付能力差，這勢必損害企業(yè)形象，影響企業(yè)聲譽，阻礙融資活動的開展。

4.4 證券市場利用不足

證券市場是市場經(jīng)濟發(fā)展形成的產(chǎn)物，為企業(yè)融資提供了更多的選擇。近年來，國內(nèi)證券市場的發(fā)展速度不斷加快，相關(guān)監(jiān)管體制日漸成熟，為企業(yè)融資提供了強大支撐。企業(yè)利用證券市場進行融資，可從以下兩方面入手：一是股權(quán)融資；二是債券融資。針對大型企業(yè)來講，其更加傾向于股權(quán)融資，因為股權(quán)融資耗費的成本少，企業(yè)可以借助調(diào)整股息與紅利的發(fā)放比例控制成本。與債券相比，股權(quán)融資的成本費用較低。債券融資也具備獨有的優(yōu)勢，如可以防范業(yè)務(wù)問題造成的財務(wù)風(fēng)險、提高銷售增長產(chǎn)生的利潤、協(xié)助企業(yè)進行合理的稅務(wù)籌劃等。但是，部分企業(yè)過于重視股權(quán)融資，忽視債券融資，未能合理利用證券市場，這不僅使企業(yè)的融資渠道難以拓展，而且無法有效規(guī)避融資風(fēng)險，影響企業(yè)的正常運作。

5 企業(yè)財務(wù)管理與企業(yè)融資渠道的優(yōu)化策略

5.1 創(chuàng)新財務(wù)管理理念

財務(wù)管理不僅是監(jiān)督企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理活動的主要工具，亦是企業(yè)制定生產(chǎn)計劃與投資方案的重要參考依據(jù)。故而，面對企業(yè)財務(wù)管理存在的問題，必須以轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)管理觀念為切入點，樹立現(xiàn)代化管理理念，應(yīng)用科學(xué)有效的管理模式，提高財務(wù)管理工作的開展效率。具體而言，企業(yè)可以借鑒國外優(yōu)秀企業(yè)的經(jīng)驗與做法，單獨設(shè)置財務(wù)管理部門，完善財務(wù)管理機構(gòu)，使其主要負責(zé)組織、協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部各項財務(wù)活動，強化企業(yè)財務(wù)監(jiān)督意識。與此同時，企業(yè)應(yīng)積極優(yōu)化財務(wù)管理制度，加強對資金的籌集與配置，明確投資可能存在的風(fēng)險，做到防患于未然。為推動財務(wù)管理工作的貫徹落實，企業(yè)應(yīng)賦予財務(wù)管理者相應(yīng)的職權(quán)，借助其管理職能與參謀作用，提升企業(yè)市場競爭力，實現(xiàn)健康長足發(fā)展。

5.2 加強人員團隊建設(shè)

針對企業(yè)來講，財務(wù)人員是財務(wù)管理工作的實施者，其職業(yè)素養(yǎng)和業(yè)務(wù)能力影響著財務(wù)管理工作的開展成效。若想有效提升財務(wù)管理水平，企業(yè)必須運用多元化手段，提升財務(wù)人員的綜合素質(zhì)。為此，企業(yè)應(yīng)摒棄任人唯親的用人制度，對會計工作人員提出較高要求，如持證上崗和具備任職資格等，強調(diào)任人唯賢，這也是提高財務(wù)管理質(zhì)量、加強企業(yè)內(nèi)部控制的重要抓手。企業(yè)可借助提升工資待遇與優(yōu)化工作環(huán)境等方式，吸引優(yōu)質(zhì)財務(wù)管理人員，為企業(yè)發(fā)展融入新鮮血液。同時，這些人才能夠帶來現(xiàn)代化的財務(wù)管理觀念、模式與方法，有助于企業(yè)提升財務(wù)管理水平，意義重大。在此基礎(chǔ)上，企業(yè)要重視對在崗人員進行繼續(xù)教育，定期開展培訓(xùn)活動，提升會計人員的專業(yè)素養(yǎng)，充分滿足現(xiàn)代化市場背景下企業(yè)財務(wù)管理方向和內(nèi)容不斷變化的需求。只有落實全方位協(xié)作，才能徹底改變財務(wù)管理滯后的問題，為財務(wù)管理工作打開新發(fā)展局面，繼而提升企業(yè)的抗風(fēng)險能力，實現(xiàn)持久發(fā)展。

5.3 拓展企業(yè)融資渠道

企業(yè)的生產(chǎn)與經(jīng)營無法脫離資金的支持，資金作為企業(yè)生產(chǎn)的基本條件，是企業(yè)發(fā)展的血液。但是，有些企業(yè)因經(jīng)營規(guī)模小且資金運營能力較差，導(dǎo)致其融資資信低，無法滿足自身融資需求。為有效解決上述問題，可從以下兩方面入手：首先，外部環(huán)境方面。立足國家層面，為企業(yè)制定優(yōu)惠政策，并根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模和發(fā)展方向給予相應(yīng)資金扶持。例如，通過創(chuàng)建基金組織和包含擔(dān)?；鹋c風(fēng)險投資基金等內(nèi)容的基金積累，為企業(yè)營運提供資金扶持；成立信用擔(dān)保機構(gòu)，創(chuàng)建資金信用擔(dān)保機制，完善融資服務(wù)體系，充分滿足各類企業(yè)對融資提出的不同需求。其次，內(nèi)部環(huán)境方面。立足企業(yè)自身層面，要優(yōu)化財務(wù)管理工作，擺脫傳統(tǒng)管理模式的桎梏，從長遠發(fā)展角度進行分析，做到按時還貸，提升資信度，如此不僅有助于金融機構(gòu)為企業(yè)提供優(yōu)惠貸款，還有助于企業(yè)籌集資金，從而獲得更大的資金支持，用于擴大自身生產(chǎn)規(guī)模，有效解決企業(yè)資金不足和融資困難等問題。

5.4 科學(xué)利用證券市場

從本質(zhì)角度而言，優(yōu)化信貸融資模式就是將企業(yè)信用作為基準展開債務(wù)運作，倘若依賴度過高，既容易造成企業(yè)背負債務(wù)率過高，又會降低企業(yè)利潤率，甚至加大企業(yè)運行風(fēng)險。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)要想實現(xiàn)持續(xù)性發(fā)展，需要科學(xué)配比資產(chǎn)負債，豐富融資渠道。具體來說，企業(yè)要正確認識證券市場為自身發(fā)展帶來的各種融資機遇，不斷拓寬證券市場融資渠道。例如，企業(yè)應(yīng)高度重視債券融資，提高債券融資在我國證券市場融資中的比重，大力發(fā)行公司債券，爭取獲得更多、更有價值的融資資金。針對資金規(guī)模大且現(xiàn)金流相對穩(wěn)定的企業(yè)而言，其可通過房地產(chǎn)信托投資手段展開融資，利用企業(yè)改制與風(fēng)險隔離等模式，將流動性較強的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券市場上可以展開交易的證券，有效盤活存量資產(chǎn)，提高企業(yè)資本的整體流動性，為自身生產(chǎn)經(jīng)營注入更多可用的流動資金。

5.5 完善財務(wù)管理制度

首先，優(yōu)化財務(wù)預(yù)算及監(jiān)督體系。財務(wù)預(yù)算會在一定程度上影響企業(yè)資金流向，所以企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和管理者要給予高度重視，要求財務(wù)部門根據(jù)企業(yè)發(fā)展規(guī)劃及歷年預(yù)算，合理設(shè)計資金預(yù)算方案，做好預(yù)算評估，保證方案的實用性與可執(zhí)行性。與此同時，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者要不斷學(xué)習(xí)，掌握最新財務(wù)管理知識，加大財務(wù)監(jiān)管力度，提升資金整體利用率，促進監(jiān)管工作發(fā)揮應(yīng)有價值。另外，企業(yè)應(yīng)創(chuàng)建完備的獎懲機制，若財務(wù)人員違反財務(wù)管理制度，便應(yīng)給予對應(yīng)的處罰；若財務(wù)人員工作態(tài)度好、成績優(yōu)異，企業(yè)應(yīng)當給予相應(yīng)的精神或物質(zhì)獎勵，以此充分調(diào)動財務(wù)人員的工作熱情。其次，優(yōu)化財務(wù)機構(gòu)，科學(xué)分配財務(wù)人員。在生產(chǎn)經(jīng)營中，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身各階段發(fā)展目標與需求合理安排財務(wù)崗位，保證不同的崗位分配不同的財務(wù)人員，做到責(zé)任明確、權(quán)力清晰，實現(xiàn)有效監(jiān)督。現(xiàn)如今，我國部分企業(yè)由于資金不足而無法聘用高質(zhì)量的財務(wù)管理人才，面對這種情況，企業(yè)應(yīng)以自身條件為基準，選擇表現(xiàn)突出、學(xué)習(xí)能力強的財務(wù)骨干展開培訓(xùn)，有效提升財務(wù)人員的職業(yè)素養(yǎng)與管理能力，使其可以借助自身財務(wù)知識快速解決企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營中出現(xiàn)的各類財務(wù)問題。最后，加強信息化建設(shè)。針對企業(yè)而言，加強財務(wù)管理工作的信息化建設(shè)，既是順應(yīng)時代發(fā)展的需要，又是提升企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理水平的基礎(chǔ)要求。鑒于此，一是企業(yè)可引進現(xiàn)代化信息平臺，協(xié)助財務(wù)人員處理復(fù)雜多變的財務(wù)數(shù)據(jù)，減少財務(wù)人員的整體工作量，提升工作成效，降低企業(yè)人工成本費用；二是企業(yè)可與銀行合作，加強銀企信息交流，讓銀行全面掌握企業(yè)真實情況，為企業(yè)向銀行貸款奠定基礎(chǔ)；三是企業(yè)要注重培養(yǎng)財務(wù)管理者的信息化素養(yǎng)，提升財務(wù)人員利用信息化平臺解決財務(wù)問題的綜合能力。

6 結(jié)語

綜上所述，伴隨時代發(fā)展與社會進步，市場競爭愈發(fā)激烈，財務(wù)管理優(yōu)化與融資渠道拓展是企業(yè)應(yīng)對市場發(fā)展變化的必然選擇。在企業(yè)營運中，管理者和領(lǐng)導(dǎo)人員必須正確認識財務(wù)管理的價值，明確自身財務(wù)責(zé)任，有針對性地提高財務(wù)管理者的職業(yè)能力，拓展融資渠道，以期實現(xiàn)收益最大化目標。同時，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員要加強對財務(wù)管理和融資渠道關(guān)系的了解，明確資金在企業(yè)發(fā)展進程中占據(jù)的位置，知曉融資是為企業(yè)提供資金的最佳方式，而后積極探尋更多融資渠道，提高融資能力，解決各類財務(wù)問題，繼而為企業(yè)日后穩(wěn)定、長足發(fā)展打下堅實的基礎(chǔ)。