李旺 晉商銀行股份有限公司朔州分行
截至2021年底,我國(guó)中小微企業(yè)數(shù)量達(dá)到1.54億戶,占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99.78%。并且至此中小微企業(yè)大約聚集了我國(guó)80%左右的勞動(dòng)力與就業(yè),在我國(guó)的GDP中占據(jù)了60%的比重。它們是擴(kuò)大國(guó)民就業(yè)水平、促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱。一直以來(lái),中小微企業(yè)都有著比較突出的數(shù)量多,成立快,投資較少,經(jīng)營(yíng)靈活等的特征,多為勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。他們對(duì)勞動(dòng)力的知識(shí)水平、技能應(yīng)用和就業(yè)經(jīng)驗(yàn)要求不高,因此,許多的農(nóng)村富余勞動(dòng)力、社會(huì)工作人員、失業(yè)者以及應(yīng)屆畢業(yè)生踴躍參與其中。盡管有大量的中小微企業(yè),但普遍存在存活時(shí)間較短的問(wèn)題。通過(guò)專業(yè)的調(diào)查研究分析可知,大約有41%左右的企業(yè)因?yàn)閲?yán)重的信貸困難、資金短缺等因素,無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng);大約有57.5%的企業(yè)難以就正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)中得到融資的融資。正是由于融資渠道短缺、融資成本高。兩者之間有很大的差距。為解決這一問(wèn)題,國(guó)家也相繼出臺(tái)了多項(xiàng)中小微企業(yè)融資政策優(yōu)惠來(lái)解決相關(guān)問(wèn)題。
目前,我國(guó)中小微企業(yè)融資方式主要以內(nèi)源融資為主。企業(yè)融資有兩種,一種是內(nèi)源融資,一種是外源融資。顧名思義,內(nèi)源融資包括增加公司內(nèi)部的融資成本,包括員工資本、經(jīng)營(yíng)福利、折舊和留存收益。企業(yè)在融資時(shí)偏愛(ài)內(nèi)源融資,因?yàn)槿谫Y成本低,股東權(quán)益容易得到保護(hù),資金交易靈活,但也存在影響企業(yè)盈利和復(fù)蘇的弊端,股東股息較低,使企業(yè)融資的吸引力降低,無(wú)法滿足較大的融資成本。外源融資的主要形式有債券融資、私募股權(quán)融資、銀行貸款、股權(quán)融資和資產(chǎn)融資。目前,我國(guó)中小微企業(yè)有大半為勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè),受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響極大。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的背景下,已經(jīng)有不少企業(yè)出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)難和融資難的問(wèn)題。與此同時(shí),隨著國(guó)家積極推動(dòng)規(guī)?;瘎?chuàng)業(yè),中小微企業(yè)數(shù)量不斷增加。隨著企業(yè)數(shù)量的增加,需要融資的企業(yè)越來(lái)越多,相應(yīng)的資金缺口也在不斷拉大,中小微企業(yè)融資難度越來(lái)越大。因此,隨著各企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大和現(xiàn)代科技的發(fā)展,中小微企業(yè)僅靠?jī)?nèi)源融資已無(wú)法滿足其資金需求,擴(kuò)大外源融資勢(shì)在必行。
1.中小微企業(yè)發(fā)展前期借貸難。中小微企業(yè)大多是在起步階段需要融資,但是因?yàn)檎幱谝粋€(gè)相對(duì)起步的環(huán)節(jié),發(fā)展的時(shí)間總體來(lái)說(shuō)也相對(duì)較短,財(cái)務(wù)信息有空白,銀行及其他金融機(jī)構(gòu)都很難通過(guò)企業(yè)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)信息來(lái)分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況,了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。再加之中小微企業(yè)大多缺少信息公開(kāi),缺乏公眾和第三方監(jiān)督,財(cái)務(wù)信息的權(quán)威性和可靠性不高,整體信用也水平有限。綜合上述多種原因,銀行及其他金融機(jī)構(gòu)在向中小微企業(yè)放貸時(shí),往往需要檢查企業(yè)的真實(shí)的財(cái)務(wù)情況后才會(huì)決定是否放貸,有的金融機(jī)構(gòu)也會(huì)為了避免自身風(fēng)險(xiǎn),選擇拒絕給中小微企業(yè)放貸[1]。
2.融資發(fā)展中內(nèi)源融資比重大,但規(guī)模較小。由于中小微企業(yè)的實(shí)力和規(guī)模都比較弱,承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)比較弱,有關(guān)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)來(lái)說(shuō)也不足。不僅如此,企業(yè)利潤(rùn)等因素會(huì)對(duì)內(nèi)源投資渠道產(chǎn)生極大的限制?;诖?,對(duì)比企業(yè)發(fā)展所需資金規(guī)模來(lái)說(shuō),中小微企業(yè)內(nèi)院融資的規(guī)??傮w來(lái)說(shuō)相對(duì)較小。
3.外源融資渠道項(xiàng)目少,資源短缺。一般來(lái)說(shuō),就實(shí)際融資渠道角度而言,主要分為了直接融資與間接融資,其實(shí)際包含有政府補(bǔ)貼和財(cái)政支持、信貸與股權(quán)投資等方式。一直以來(lái),中小微企業(yè)的融資方式主要是以融資為主,并且主要包含有非金融機(jī)構(gòu)貸款、銀行貸款,總體來(lái)說(shuō),融資貸款的方式相對(duì)比較單調(diào)。長(zhǎng)期以來(lái),在資本市場(chǎng)中,中小微企業(yè)在很大程度上依賴銀行信貸,在利率優(yōu)惠和期限等方面處于弱勢(shì),缺乏話語(yǔ)權(quán)。中小微企業(yè)融資難,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。
4.各種融資成本較高。中小微企業(yè)高度依賴外源融資,特別是通過(guò)銀行信貸籌集發(fā)展所需的相應(yīng)資金,需要大量的利息等資金成本。然而,中小微企業(yè)在抵押品和信用水平方面存在劣勢(shì)。因此,一些銀行會(huì)選擇減少貸款額度,增加抵押物的抵押物。因此,中小微企業(yè)需要承擔(dān)一定的額外成本才能為中小微企業(yè)獲得融資。在一定程度上,成本的進(jìn)一步增加,使得融資變得更加困難,這對(duì)于中小微企業(yè)的快速發(fā)展是非常不利的。
5.缺少多種融資渠道和資金補(bǔ)充。中小微企業(yè)在融資時(shí),實(shí)際上會(huì)進(jìn)行一些非正式的金融活動(dòng)。這些方式也會(huì)在一定程度上滿足中小微企業(yè)的資金需求。但是此類融資方式的信用評(píng)估方式不夠系統(tǒng)完善,對(duì)于中小微企業(yè)而言,此種融資方式對(duì)比普通的銀行貸款來(lái)說(shuō),其實(shí)際承擔(dān)的資金成本相對(duì)更多。
1.國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)的影響。在我國(guó),經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式主要是出口,利用出口來(lái)有效的帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但是,因?yàn)槲覈?guó)的勞動(dòng)力相對(duì)不足,引入了諸多的外資企業(yè),而國(guó)內(nèi)消費(fèi)的需求比較有限,因此,為閑置下來(lái)的過(guò)剩生產(chǎn)資源創(chuàng)造了相對(duì)廣闊的市場(chǎng)。一方面,不但有助于吸引外資,解決我國(guó)勞動(dòng)力就業(yè),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);另一方面,令國(guó)際市場(chǎng)得以開(kāi)拓,并且逐漸發(fā)展成為規(guī)模型經(jīng)濟(jì)。但是此種方式的缺點(diǎn)也不容忽視,其對(duì)于外部環(huán)境的依賴十分嚴(yán)重,尤其在國(guó)際貿(mào)易愈發(fā)緊張的狀況下,保護(hù)主義愈演愈烈,嚴(yán)重影響了中國(guó)出口企業(yè)。此種狀況下,企業(yè)的內(nèi)生融資往往很難令需求得以滿足,因此需積極的摸索其他的融資方式[2]。
2.企業(yè)管理內(nèi)部制度不規(guī)范。中小微企業(yè)的特征較為固化,一般多是家族企業(yè),產(chǎn)權(quán)復(fù)雜,財(cái)務(wù)管理的相關(guān)工作很難得到規(guī)范,甚至財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性也無(wú)法保證,透明度低。企業(yè)主有權(quán)對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)做出決定。缺乏分析財(cái)務(wù)報(bào)表的財(cái)務(wù)知識(shí)。進(jìn)行項(xiàng)目選擇之時(shí),會(huì)利用主觀判斷的方式,而非基于公司得實(shí)際狀況和市場(chǎng)環(huán)境分析項(xiàng)目可行性,風(fēng)險(xiǎn)管控的科學(xué)性往往很難保證。
3.信息披露不充分,企業(yè)信用觀念薄弱。企業(yè)內(nèi)部管理制度的充足性無(wú)法保證、信息無(wú)法及時(shí)披露、真實(shí)性難以確定等問(wèn)題,并且也無(wú)法明確傳統(tǒng)金融發(fā)展趨勢(shì)。一般情況下,中小微企業(yè)的財(cái)務(wù)信息透明度相對(duì)來(lái)說(shuō)比較低,信息難以充分披露,極易致使信息不對(duì)稱問(wèn)題,而大型企業(yè)的透明度較高。透明度之間也存在相關(guān)性。并且信息披露不充分、透明度較差等因素,都是令銀行等金融機(jī)構(gòu)不愿為其冒險(xiǎn)的主要因素[3]。
中小微企業(yè)債務(wù)融資市場(chǎng)的違約率高達(dá)60%。究其原因,中小微企業(yè)信用等級(jí)普遍不高,企業(yè)信用觀念差。此外,企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力太低,失敗率高、違約率高。銀行的主要目標(biāo)是盈利、流動(dòng)與安全,選擇貸款目標(biāo)來(lái)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的指標(biāo)主要是企業(yè)的信用等級(jí)。大約有80%左右的銀行貸款都在3A或2A公司,而大多數(shù)中小微型企業(yè)的信用評(píng)級(jí)要低得多,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于A級(jí)。
4.銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。中小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)或生產(chǎn)類的廠房大多都是租賃的,其中自用或自建物業(yè)占24%。存在資產(chǎn)不足、開(kāi)發(fā)規(guī)模小、不可控因素多、經(jīng)營(yíng)困難多等問(wèn)題。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法回避,無(wú)法為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造良好的抵押或是擔(dān)保。為了保證自有資金的安全和盈利,降低自身風(fēng)險(xiǎn),金融機(jī)構(gòu)很難大膽放貸。
首先需要企業(yè)有效提高中小微企業(yè)管理水平。中小微企業(yè)需要進(jìn)一步加強(qiáng)公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理,確保管理結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化,規(guī)范財(cái)務(wù)管理,確保公司高水平經(jīng)營(yíng),促進(jìn)盈利能力持續(xù)提升。使公司能夠提供更多的資源,同時(shí)有充足的發(fā)展資源流動(dòng)性資源的來(lái)源,大大降低了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),形成了良好的循環(huán)。
中小微企業(yè)需要提高自身的運(yùn)營(yíng)誠(chéng)信。中小微企業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)混亂,貸款不足,銀行等相關(guān)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小微企業(yè)的信貸也受到嚴(yán)格限制。這就要求中小微企業(yè)轉(zhuǎn)變管理方式,摒棄家族管理方式,運(yùn)用現(xiàn)代管理措施,糾正制度漏洞,認(rèn)真落實(shí)健全制度,確保企業(yè)透明度和準(zhǔn)確性;向金融機(jī)構(gòu)放貸營(yíng)造良好環(huán)境。作為中小微企業(yè),要不斷發(fā)展借貸,在借貸期間提供符合相關(guān)要求的真實(shí)高效的物資,嚴(yán)格利用資源,爭(zhēng)取盈余;積極的融資條件。中小微企業(yè)要規(guī)范經(jīng)濟(jì)行為,公平經(jīng)營(yíng),堅(jiān)決杜絕非法交易行為,不得侵犯他人合法權(quán)益[4]。
首先,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的順暢發(fā)展,很多情況下離不開(kāi)良好的企業(yè)信用,也是中小微企業(yè)在資本市場(chǎng)下的立身之本。因此,迫切需要建立和推行中小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系,促進(jìn)行業(yè)間的信息交流,不斷向中小微企業(yè)傳播商業(yè)信息,支持金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù),準(zhǔn)確評(píng)估資金風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)一步監(jiān)控信用風(fēng)險(xiǎn)。第二,進(jìn)一步完善中小微企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)制,引入更好的外部機(jī)構(gòu),對(duì)一些信息不對(duì)稱問(wèn)題所導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象進(jìn)行合理管理,擴(kuò)大中小微企業(yè)融資空間。第三,基于中小微企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用與融資難的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題,國(guó)家需注意有效地增加對(duì)中小微企業(yè)的扶持力量,對(duì)中小微企業(yè)進(jìn)行綜合治理,確保中小微企業(yè)健康有序發(fā)展。例如:1.金融機(jī)構(gòu)應(yīng)優(yōu)先支持中小微企業(yè)金融資本投資。通過(guò)資本導(dǎo)向,中小微企業(yè)要重視創(chuàng)新,積極參與創(chuàng)新行為,緩解資本壓力,發(fā)展和諧的供給關(guān)系;2.通過(guò)推動(dòng)類似行政機(jī)構(gòu)或部門(mén)的設(shè)立和發(fā)展,促進(jìn)金融支持體系的不斷完善,同時(shí)對(duì)中小微企業(yè)優(yōu)惠政策力度適當(dāng)加大,產(chǎn)生對(duì)中小微企業(yè)的直接的有效扶持,這就同時(shí)也要求了各中小微企業(yè)必須充分明確其適用的財(cái)政支持政策,需要建立完整的內(nèi)部和外部管理監(jiān)督體系來(lái)保障中小微企業(yè)在各個(gè)國(guó)家政策下的執(zhí)行和發(fā)展。第四,進(jìn)一步制定支持中小微企業(yè)的稅收政策,加大減稅稅率和激勵(lì)力度,進(jìn)一步減輕中小微企業(yè)稅收負(fù)擔(dān),為企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展提供資源。
一是促使員工在工作中的基本行為得到合理規(guī)范。二是形成專業(yè)化的員工工作水平考核。三是建立規(guī)范的內(nèi)部管理和獎(jiǎng)懲制度??梢苑譃閮蓚€(gè)層面,首先在考勤方面,要明確員工遲到、早退、缺勤基本制度;二是建立專業(yè)層面的評(píng)價(jià),如定期對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行專業(yè)評(píng)價(jià),將財(cái)務(wù)人員的專業(yè)知識(shí)逐漸提升起來(lái),在有效迎合時(shí)代發(fā)展發(fā)展趨勢(shì)的基礎(chǔ)上,減少出現(xiàn)編制財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)度隨意的問(wèn)題,這也是提升會(huì)計(jì)信息真實(shí)性,提高會(huì)計(jì)水平專業(yè)化管理的措施;最后要注意積極創(chuàng)建績(jī)效作為導(dǎo)向的薪酬體系,通過(guò)績(jī)效考核獎(jiǎng)懲或淘汰等方式,留住人才、吸引人才。另一方面,可將專利權(quán)、收益權(quán)等用于抵押、質(zhì)押等,這是非常有效的保護(hù)公司資產(chǎn),提升資產(chǎn)質(zhì)量的措施。
一直以來(lái),中小微企業(yè)的信用等級(jí)都比較低,因而很難直接就金融結(jié)構(gòu)中得到一些資金,將金融結(jié)構(gòu)與企業(yè)連接起來(lái),分散金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn),開(kāi)展外部監(jiān)管。然而,中介往往從中賺取巨額利潤(rùn)。為避免出現(xiàn)這種情況,有效的鼓勵(lì)與支持設(shè)置擔(dān)保及再擔(dān)保機(jī)構(gòu),同時(shí)利用行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的方式,對(duì)中介收費(fèi)問(wèn)題進(jìn)行控制,令信用擔(dān)保服務(wù)質(zhì)量水平得到提升。
在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的背景下,中小微企業(yè)的作用越來(lái)越重要。為這些企業(yè)提供相應(yīng)的政策和支持,以更好地解決限制中小微企業(yè)發(fā)展的融資問(wèn)題、創(chuàng)新融資方式,可以有效克服中小微企業(yè)的融資難題和融資缺口,通過(guò)提高直接融資比重的方式,最大程度化解金融風(fēng)險(xiǎn),解決企業(yè)當(dāng)前面臨的融資問(wèn)題。
鑒于經(jīng)濟(jì)發(fā)展邁上新臺(tái)階,為了促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展,解決我國(guó)中小微企業(yè)融資難問(wèn)題刻不容緩。文章通過(guò)對(duì)現(xiàn)有中小微企業(yè)融資方式的分析,詳細(xì)提出了完善直接融資模式的相關(guān)措施和解決重點(diǎn),希望能幫助我國(guó)中小微型企業(yè)解決融資難題。我們必須承認(rèn),在國(guó)家經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)的當(dāng)前形勢(shì)下,徹底解決我國(guó)中小微企業(yè)融資難還有很長(zhǎng)的路要走。
隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)、新階段,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重回中低水平,中小微企業(yè)收到外界環(huán)境的影響作用也變?nèi)酰髽I(yè)面臨去產(chǎn)能問(wèn)題,雖然已經(jīng)出臺(tái)了較多政策,對(duì)中小微企業(yè)融資渠道問(wèn)題進(jìn)行合理解決,但由于我國(guó)普遍金融資金短缺,難以積極應(yīng)對(duì)政策,扭轉(zhuǎn)局面。而標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)部管理制度的缺失,資金周轉(zhuǎn)制度存在漏洞、中小微企業(yè)信用觀念薄弱等問(wèn)題,又形成了企業(yè)管理惡循環(huán),使企業(yè)無(wú)法應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)。因此,中小微企業(yè)首先要根據(jù)自身特點(diǎn)解決問(wèn)題,金融機(jī)構(gòu)要緩解中小微企業(yè)和小微企業(yè)的金融約束,確保安全和盈利,政府部門(mén)也要踴躍地響應(yīng)國(guó)家提出的相關(guān)政策,三方合力才能共同推動(dòng)中小微企業(yè)發(fā)展。