互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的中小企業(yè)融資問題

李航 濰坊市再擔(dān)保集團(tuán)股份有限公司

《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》指出，以創(chuàng)新為驅(qū)動力，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展；以分類指導(dǎo)為方向，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管；以制度為方向標(biāo)，促進(jìn)金融秩序的構(gòu)建，真正開創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)融資渠道的拓展，真正為中小企業(yè)的融資保駕護(hù)航，促進(jìn)中小企業(yè)的健康發(fā)展。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融及中小企業(yè)融資模式概述

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種有別于傳統(tǒng)金融的新型金融模式，以信息通信技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為手段，實(shí)現(xiàn)投資、支付、資金融通以及金融信息傳播的功能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融展現(xiàn)出兩種形式。形式一：金融體系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融包括互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督管理體系、金融產(chǎn)品體系、金融組織體系、金融服務(wù)體系、金融市場體系等。形式二：金融模式。互聯(lián)網(wǎng)金融含有多種異于傳統(tǒng)金融的模式，比如碎片金融、信息金融、平臺金融以及普惠金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的作用有如下兩點(diǎn)：第一，推動中小企業(yè)發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融在一定程度上可以為中小企業(yè)提供資金支持，達(dá)到推動中小企業(yè)發(fā)展的目的；第二，促進(jìn)金融改革?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展可以推動現(xiàn)有的金融體系朝著多層次方向發(fā)展，深化金融改革，推動金融創(chuàng)新[1]。

（二）中小企業(yè)融資模式

1.P2P融資模式。P2P融資模式具有傳統(tǒng)融資模式無可比擬的優(yōu)越性，主要體現(xiàn)在如下三點(diǎn)：第一點(diǎn)，公開透明性。在個人對個人的金融借貸活動中，借貸雙方可以了解彼此信息，即增強(qiáng)金融信息的公開透明性；第二點(diǎn)，降低借貸成本。借貸雙方可以運(yùn)用大數(shù)據(jù)等技術(shù)簡化資金交易流程，降低借貸成本；第三點(diǎn)，提升資金運(yùn)用率。交易雙方可以通過個人對個人的形式完成交易，并運(yùn)用此平臺中的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，降低借貸風(fēng)險(xiǎn)，最大限度地活躍民間借貸，提升民間資金的運(yùn)用效率。

2.眾籌模式。眾籌模式是借助金融的力量開展的一種積少成多的金融活動。中小企業(yè)可以通過披露企業(yè)信息，比如盈利模式、發(fā)展?fàn)顩r等，獲得投資者的青睞，獲得相應(yīng)的投資。值得注意的是，投資者的主體具有多樣性，比如企業(yè)、個人等等。投資者的多樣性有利于增強(qiáng)資金融合渠道的豐富性。

3.電商小額貸。電商小額貸是依托電子商務(wù)平臺發(fā)展起來的融資模式，注重依靠大數(shù)據(jù)和云計(jì)算為技術(shù)支撐，以搜索引擎和社交網(wǎng)絡(luò)為推廣渠道，以交易動態(tài)數(shù)據(jù)以及靜態(tài)數(shù)據(jù)為分析依據(jù)，開展的互聯(lián)網(wǎng)+小型貸款模式。電商小額貸模式一方面最大限度提升電商企業(yè)的閑散資金，另一方面可以為中小企業(yè)提供資金服務(wù)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的多元化發(fā)展[2]。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式對中小企業(yè)融資的促進(jìn)作用及存在問題

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式對中小企業(yè)融資的促進(jìn)作用

1.促進(jìn)中小企業(yè)順利完成融資。中小企業(yè)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融，向貸款機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)的企業(yè)信息，評測中小型企業(yè)不履行合約的概率，對通過評測、符合標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保。在此之后，中小企業(yè)可以通過第三方支付平臺的方式，獲得貸款機(jī)構(gòu)的資金支持，實(shí)現(xiàn)融資的目的。

2.利用傳統(tǒng)金融融入互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)遇，拓展融資新渠道。中小企業(yè)除了利用互聯(lián)網(wǎng)金融資金外，可以利用傳統(tǒng)金融進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)方向轉(zhuǎn)化的機(jī)遇，借助傳統(tǒng)金融的力量，進(jìn)行多種方式的融資，真正獲得更為多元的融資渠道，提升自身的融資規(guī)模[3]。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的中小企業(yè)融資面臨的問題

1.融資申請難。對于中小企業(yè)而言，他們?yōu)榱双@得貸款方的信任，往往需要拿出更多證明以滿足更細(xì)致的融資條件。由于有些中小企業(yè)公司并不具備相應(yīng)的融資條件，比如不能滿足貸款機(jī)構(gòu)對企業(yè)的融資規(guī)模、融資數(shù)據(jù)要求等等，導(dǎo)致大部分中小企業(yè)面臨融資難申請的狀況。

2.融資成本高。中小企業(yè)為了獲得融資，需要遵循貸款機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)規(guī)定，尤其是需要支付在貸款環(huán)節(jié)中的各項(xiàng)成本，比如支付對自身企業(yè)進(jìn)行審核的成本等，從而在無形中提升了融資成本。與此同時，部分中小企業(yè)為了獲得大額資金，減少定期償還的資金額，往往會延長資金償還時間，這也進(jìn)一步造成融資成本高的局面。

3.融資風(fēng)險(xiǎn)大。融資風(fēng)險(xiǎn)大的方面主要從國家而言，我國尚未建立健全完善的企業(yè)融資擔(dān)保法律法規(guī)，即現(xiàn)階段的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在各種形式的漏洞，比如個別融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)出現(xiàn)責(zé)權(quán)不明的狀況。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的中小企業(yè)融資問題的成因

（一）融資申請難的原因

造成中小企業(yè)融資申請難的原因有如下兩點(diǎn)：第一，中小企業(yè)生命周期短。與大型企業(yè)相比，部分中小企業(yè)不具備較強(qiáng)的新產(chǎn)品研發(fā)能力，無法適應(yīng)日益變化的市場，導(dǎo)致企業(yè)生命周期短，造成金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的不信任，進(jìn)而提升中小企業(yè)的融資門檻；第二，中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息不完善。一些中小企業(yè)無法向金融機(jī)構(gòu)提供全面的財(cái)務(wù)信息，造成金融機(jī)構(gòu)無法準(zhǔn)確判斷中小企業(yè)的實(shí)際償還能力以及未來的發(fā)展?jié)摿?，這種信息的不對稱性是導(dǎo)致中小企業(yè)融資門檻高的又一誘因。

（二）融資成本高的原因

造成融資成本高的原因有二：其一，缺乏相應(yīng)融資程序以及收費(fèi)規(guī)則。我國并未構(gòu)建相應(yīng)的融資程序以及對應(yīng)的收費(fèi)規(guī)則，導(dǎo)致部分金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)“收費(fèi)亂”的狀況，造成中小企業(yè)在融資環(huán)節(jié)的成本相對較高；其二，中小企業(yè)的實(shí)力薄弱。與中小企業(yè)相比，金融機(jī)構(gòu)更為傾向資金實(shí)力雄厚的企業(yè)。究其原因在于中小企業(yè)不具備較大的生產(chǎn)規(guī)模，也不具有較強(qiáng)的償還能力。這導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)信任度偏低，造成金融機(jī)構(gòu)通過提高融資成本的方式來保障銀行整體的信貸利潤。

（三）融資風(fēng)險(xiǎn)高的原因

造成融資風(fēng)險(xiǎn)高的原因有如下兩點(diǎn)：首先，從國家而言，我國并未建立具有權(quán)威性、公信力的風(fēng)險(xiǎn)審核機(jī)構(gòu)，也并未制定相應(yīng)的融資風(fēng)險(xiǎn)細(xì)則，導(dǎo)致小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)大、融資問題重重的狀況；其次，從企業(yè)而言，部分中小企業(yè)不具備較強(qiáng)的抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，突出體現(xiàn)在中小企業(yè)的技術(shù)含量、管理水平、成立時間以及資產(chǎn)規(guī)模上。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的中小企業(yè)融資優(yōu)化對策

（一）加大對中小企業(yè)融資的支持和引導(dǎo)

1.加大對中小企業(yè)融資的支持：

①支持優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)掛牌融資。國家需要加強(qiáng)對于中小企業(yè)的融資支持力度，并推動創(chuàng)業(yè)板改革制度的建立，允許中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板、中小板以及科技板進(jìn)行上市融資。與此同時，國家可以構(gòu)建轉(zhuǎn)板上市制度，允許處于精選層的優(yōu)質(zhì)企業(yè)直接轉(zhuǎn)板上市，拓展這部分中小企業(yè)的融資渠道。

②支持中小企業(yè)貸款延期。國家可以構(gòu)建相應(yīng)的制度，支持中小企業(yè)貸款延期。尤其是處在自然災(zāi)害，或是其他意外災(zāi)害下的企業(yè)，國家可以利用財(cái)政政策，向互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)、政策彌補(bǔ)，使互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)延期向中小企業(yè)征收本息，降低中小企業(yè)再次融資成本。

③加大商業(yè)保險(xiǎn)支持力度。國家可以鼓勵保險(xiǎn)公司針對中小企業(yè)的發(fā)展，成立相應(yīng)的險(xiǎn)種，比如自然災(zāi)害險(xiǎn)種、人類疾病險(xiǎn)種等等，讓中小企業(yè)真正借助保險(xiǎn)的力量，迎接未來可能出現(xiàn)的各種非人為風(fēng)險(xiǎn)，最大限度地降低企業(yè)再生產(chǎn)中的融資成本。

2.加大對中小企業(yè)融資的引導(dǎo)：

①引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)的信貸力度。國家財(cái)政部門通過實(shí)行穩(wěn)健貨幣的政策，比如運(yùn)用中期借貸的便利以及公開市場操作等方式，增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融體系以及銀行體系資金流動的充裕性，并引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)以及傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，提升對中小企業(yè)的信貸力度。

②引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資向中小企業(yè)傾斜。國家財(cái)政機(jī)構(gòu)可以結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀以及中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，適時引導(dǎo)各個投資主體加大向中小企業(yè)投資的力度，比如修改現(xiàn)有的《私募投資資金監(jiān)管管理暫行辦法》，通過落實(shí)差異化監(jiān)管創(chuàng)業(yè)投資資金的措施，實(shí)現(xiàn)資金向中小企業(yè)傾斜的目的。與此同時，國家財(cái)政部門可以結(jié)合中小企業(yè)實(shí)際發(fā)展情況，制定創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，真正引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)向中小企業(yè)投資，提升中小企業(yè)的融資額度。

（二）加強(qiáng)中小企業(yè)融資監(jiān)管

1.開展牌照化的行政監(jiān)管。實(shí)現(xiàn)牌照監(jiān)管的實(shí)質(zhì)是加強(qiáng)對不同融資模式的監(jiān)管，旨在構(gòu)建完善的融資行業(yè)規(guī)范，促進(jìn)中小企業(yè)融資活動的正常開展。針對不同的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，各地政府可以設(shè)置不同的行業(yè)規(guī)范，開展相應(yīng)的掛牌。針對P2P的融資模式，政府需要以該模式企業(yè)的電子支付形式為依據(jù)，進(jìn)行相應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)許可證的辦理。針對電商融資模式，政府需要考核電商的規(guī)模和資信等級，即審核電商的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，頒發(fā)相應(yīng)的業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證。針對眾籌融資模式，政府需要以中介上的專業(yè)指導(dǎo)水平以及職業(yè)操守為依據(jù)，進(jìn)行營業(yè)資格證的發(fā)放。

2.構(gòu)建透明化的法律監(jiān)管。在構(gòu)建透明化的法律監(jiān)管中，國家一方面需要加強(qiáng)金融業(yè)務(wù)相關(guān)的法律法規(guī)，約束金融平臺，落實(shí)相應(yīng)的法律監(jiān)管，另一方面可以落實(shí)責(zé)任主體本位的機(jī)制，即針對不同的金融模式設(shè)置不同的金融監(jiān)管主體。比如，針對P2P，國家可以讓銀保監(jiān)會監(jiān)管；針對眾籌，國家允許證監(jiān)會監(jiān)管；針對互聯(lián)網(wǎng)信貸，國際安排銀保監(jiān)會監(jiān)管。值得注意的是，國家需要制定明確的法律，對金融互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的法律屬性做出精確定位，并制定相應(yīng)法律法規(guī)對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行有效規(guī)范，加強(qiáng)對中小企業(yè)融資的法律監(jiān)管力度，切實(shí)保障中小企業(yè)的融資權(quán)益。

3.落實(shí)社會征信體制監(jiān)管。通過構(gòu)建社會征信體系，國家可以推動社會成員守信，構(gòu)建具有社會性的征信機(jī)制，更好地對中小企業(yè)進(jìn)行有效的征信監(jiān)管，減少投資者不必要的金融風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際的落實(shí)上，政府可以使用大數(shù)據(jù)以及云計(jì)算，構(gòu)建國家性質(zhì)的征信網(wǎng)站，對中小企業(yè)法人的信用記錄信息，并傳到此網(wǎng)站，更好地為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)后續(xù)放款提供必要的中小企業(yè)金融信息，減少不必要的金融風(fēng)險(xiǎn)。

4.實(shí)行協(xié)會性質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以自發(fā)構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)融資平臺協(xié)會，通過此協(xié)會監(jiān)督協(xié)會中的成員，在維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)權(quán)益的同時，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)做出表率，成為推動互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要力量。為了加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，該協(xié)會可以制定高于行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，并針對違反該協(xié)會的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)懲罰，真正形成局部化的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式。

（三）擴(kuò)大企業(yè)電商營銷規(guī)模，健全互聯(lián)網(wǎng)評級

中小企業(yè)可以構(gòu)建電商營銷模式，通過大數(shù)據(jù)以及云計(jì)算記錄工資的交易數(shù)據(jù)，比如產(chǎn)品的滿意度、信貸信息、交易信息以及資金往來狀況等等，真正為構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)信息評級提供精準(zhǔn)性的金融信息，為中小企業(yè)融資提供必要的授信依據(jù)。為了達(dá)到這種效果，國家可以出臺相應(yīng)的法律、經(jīng)濟(jì)政策，促進(jìn)中小企業(yè)向電商營銷方式轉(zhuǎn)變，真正擴(kuò)大電商的營銷規(guī)模，為更好地進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)信用評級提供大量的金融數(shù)據(jù)。與此同時，國家需要借助各種力量，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)評級制度，構(gòu)建公正、公開、公平的評價(jià)機(jī)制，在維護(hù)中小企業(yè)權(quán)益的同時，為投資者提供必要的金融數(shù)據(jù)支持。

（四）重視培養(yǎng)專業(yè)人才，提供融資的人才保障

通過進(jìn)行專業(yè)融資人才的培訓(xùn)，國家可以向中小企業(yè)提供高素質(zhì)的融資人才（比如高素質(zhì)的融資規(guī)劃師），一方面可以讓金融人才為企業(yè)發(fā)展的前期提供相應(yīng)的融資方案、金融產(chǎn)品的選擇建議以及金融產(chǎn)品的規(guī)劃等等，另一方面能夠規(guī)范我國互聯(lián)網(wǎng)金融的市場秩序，使金融人才為中小企業(yè)提供更為優(yōu)質(zhì)的融資服務(wù)、融資咨詢以及融資顧問服務(wù)。為此，國家人力資源以及社會保障部中國就業(yè)培訓(xùn)技術(shù)指導(dǎo)中心將融資規(guī)劃師培訓(xùn)，列入新技能示范性培訓(xùn)項(xiàng)目中，構(gòu)建相應(yīng)的融資規(guī)劃師培訓(xùn)計(jì)劃，在全國范圍內(nèi)開展融資規(guī)劃師培訓(xùn)，并推行相應(yīng)的職業(yè)資格國家認(rèn)證。與此同時，受到國家政策的影響，銀行互聯(lián)組織進(jìn)行融資規(guī)劃師課程體系以及培訓(xùn)教材的開發(fā)，并開展相應(yīng)的融資規(guī)劃師培訓(xùn)工作，旨在打造高素質(zhì)的融資人才，以此奠定我國中小企業(yè)融資難問題提供高素質(zhì)的人才基礎(chǔ)。

五、結(jié)語

總而言之，中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，是活躍社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要力量之一。為了發(fā)揮中小企業(yè)的作用，國家需要重點(diǎn)解決中小企業(yè)融資難的問題，并分析現(xiàn)階段造成中小企業(yè)融資難的原因，從不同角度解決此項(xiàng)問題，比如完善監(jiān)督、加大政策扶持以及人才支持等等，真正為促進(jìn)中小企業(yè)的融資提供必要的助力。