參透企業(yè)匯兌損益科目管理

文/蔡勇 喬寧 編輯/王亞亞

企業(yè)在跨國貿(mào)易、跨國投資以及跨國經(jīng)營中，普遍存在著記賬本位幣與業(yè)務(wù)交易的計(jì)價(jià)、結(jié)算幣種不一致，或者與資產(chǎn)、負(fù)債的定價(jià)幣種不一致的情況，匯率的變動會產(chǎn)生匯率風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營成果—利潤受到影響。因此，企業(yè)經(jīng)營管理者對企業(yè)利潤表中的財(cái)務(wù)費(fèi)用項(xiàng)下的匯兌損益科目非常關(guān)心，匯兌損益科目也成為企業(yè)經(jīng)營管理者判斷企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理成效的重要參考。

細(xì)辨匯兌損益科目

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的匯兌損益科目一定程度上反映了匯率波動對企業(yè)帶來的影響。不過，匯率變動對企業(yè)的影響是多方面的，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的不同環(huán)節(jié)，匯率波動帶來的影響反映在不同的會計(jì)科目中。本文假設(shè)企業(yè)以人民幣為記賬本位幣，部分業(yè)務(wù)涉及外幣計(jì)價(jià)結(jié)算，包括企業(yè)有外幣合同收入或成本支出，有外幣資產(chǎn)（存款）或外幣債務(wù)（借款），有外幣投資及分紅等。在企業(yè)賬務(wù)處理時(shí)，根據(jù)業(yè)務(wù)對應(yīng)的不同項(xiàng)目存在不同情況。

一是貨幣性項(xiàng)目因匯率波動帶來的會計(jì)賬務(wù)處理。貨幣性項(xiàng)目是指企業(yè)持有的貨幣資金和將以固定或可確定金額的貨幣收取的資產(chǎn)或者償付的負(fù)債。貨幣性項(xiàng)目分為貨幣性資產(chǎn)和貨幣性負(fù)債，貨幣性資產(chǎn)包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款等；貨幣性負(fù)債包括應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款、短期借款、長期借款、應(yīng)付債券等。會計(jì)期末或結(jié)算貨幣性項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)以當(dāng)日人民幣（記賬本位幣）相關(guān)的即期匯率折算外幣貨幣性項(xiàng)目，這些項(xiàng)目因當(dāng)日即期匯率不同于該項(xiàng)目初始入賬時(shí)或前一期末即期匯率而產(chǎn)生的匯率差額計(jì)入?yún)R兌損益科目。

通常這類項(xiàng)目存在以下兩種情況，一種情況是相關(guān)項(xiàng)目業(yè)務(wù)尚未實(shí)際結(jié)算，僅因會計(jì)記賬需要，在會計(jì)期末按期末匯率進(jìn)行調(diào)整。這種調(diào)整對利潤的影響無論是有利還是無利，其影響只存在于這一個(gè)會計(jì)期間。到下一個(gè)會計(jì)期間，會根據(jù)下一個(gè)會計(jì)期間的期末匯率重新調(diào)整。這種調(diào)整的影響體現(xiàn)在賬面上，是賬面損益，沒有實(shí)質(zhì)現(xiàn)金流影響。另一種情況是相關(guān)項(xiàng)目業(yè)務(wù)進(jìn)行實(shí)際結(jié)算，因結(jié)算日匯率與初始入賬時(shí)匯率不同，使得相關(guān)項(xiàng)目在使用人民幣（記賬本位幣）衡量時(shí)發(fā)生盈利或虧損，這種情況記入?yún)R兌損益就是實(shí)質(zhì)性損益，通常會伴隨現(xiàn)金流的損益。如以人民幣為記賬本位幣的企業(yè)借入一筆美元債務(wù)，在每個(gè)期末都需要按照會計(jì)期末的匯率調(diào)整賬面?zhèn)鶆?wù)金額，出現(xiàn)的差額記入?yún)R兌損益科目，美元升值出現(xiàn)匯兌虧損，美元貶值出現(xiàn)匯兌收益。到下一個(gè)會計(jì)期末，再調(diào)整，直到債務(wù)到期歸還。如果到期歸還使用人民幣購匯歸還，購匯時(shí)的匯率與期初匯率的差額計(jì)入?yún)R兌損益科目；如果到期使用美元收入歸還，則沒有任何匯兌損益。

二是非貨幣性項(xiàng)目因匯率波動帶來的會計(jì)賬務(wù)處理。非貨幣性項(xiàng)目是貨幣性項(xiàng)目以外的項(xiàng)目，如：存貨、長期股權(quán)投資、交易性金融資產(chǎn)（股票、基金）、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等。對于非貨幣性項(xiàng)目來說，一般不需要在會計(jì)期間根據(jù)匯率進(jìn)行調(diào)整，因此不產(chǎn)生或不確認(rèn)匯兌損益。但這類項(xiàng)目其實(shí)也存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。例如存貨，當(dāng)存貨以外幣計(jì)價(jià)時(shí)，要考慮匯率變化對可變現(xiàn)凈值的影響。以外幣計(jì)價(jià)的存貨期末，因可變現(xiàn)凈值是以外幣確定的，應(yīng)將可變現(xiàn)凈值折算為人民幣（記賬本位幣），再與之前賬面人民幣成本相比較，產(chǎn)生減值則計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。顯然這種情況下，匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響并沒有記入?yún)R兌損益。

三是個(gè)別業(yè)務(wù)受匯率風(fēng)險(xiǎn)影響不會體現(xiàn)在匯兌損益科目。其一，對于外幣計(jì)價(jià)、人民幣（記賬本位幣）結(jié)算的業(yè)務(wù)，因?yàn)槭褂萌嗣駧庞涃~，匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響包含在人民幣結(jié)算價(jià)格中，不單獨(dú)體現(xiàn)，也不會體現(xiàn)在匯兌損益科目中。例如通過代理商從境外進(jìn)口/出口某商品，該商品以美元計(jì)價(jià)，與代理商簽署的合同約定以結(jié)算日即期美元兌人民幣匯率折算后的人民幣價(jià)格進(jìn)行結(jié)算。在賬務(wù)處理時(shí)，直接以人民幣結(jié)算價(jià)格記入成本或收入，不會在匯兌損益科目體現(xiàn)。還有一類特殊商品，這類商品在中國境內(nèi)銷售，但銷售價(jià)格與境外商品的外幣價(jià)格掛鉤，如石油，在境內(nèi)計(jì)價(jià)結(jié)算時(shí)雖然是以人民幣結(jié)算，但匯率變動的影響已經(jīng)包含在價(jià)格中，直接記入企業(yè)的收入或成本，不會在匯兌損益科目體現(xiàn)。其二，購匯、結(jié)匯或者外匯交易等即期貨幣兌換業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)，匯率的影響在賬務(wù)處理中體現(xiàn)為不同幣種銀行存款的增減，不會單獨(dú)反映匯率影響，屬于匯率風(fēng)險(xiǎn)中的交易風(fēng)險(xiǎn)。這類匯率交易風(fēng)險(xiǎn)不會在匯兌損益科目體現(xiàn)。其三，從更加廣義的范圍來說，匯率波動也可能會傳導(dǎo)到企業(yè)的外部經(jīng)營環(huán)境。如美元對人民幣貶值，會造成以人民幣定價(jià)的出口產(chǎn)品的美元價(jià)格上漲，如果公司的產(chǎn)品缺乏核心競爭力，則公司產(chǎn)品市場份額會減少，收入隨之減少，公司效益也會下降，若因本國貨幣貶值，國內(nèi)出現(xiàn)輸入型通脹，物價(jià)上漲，此時(shí)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本就會上升，公司效益也可能會下降。這些因匯率波動傳導(dǎo)可能出現(xiàn)的企業(yè)經(jīng)營環(huán)境變化，是匯率風(fēng)險(xiǎn)中經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的一部分，也不會體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的匯兌損益科目。

四是除上述情況之外，對于在海外開展投資業(yè)務(wù)的企業(yè)來說，匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響如從不同層面考慮，會出現(xiàn)不同的利弊影響。如一家中國企業(yè)在海外某國投資設(shè)立一家子公司，中國母公司以人民幣作為記賬本位幣，境外子公司以所在國的當(dāng)?shù)貛抛鳛橛涃~本位幣，境外子公司開展業(yè)務(wù)時(shí)，考慮未來有美元收入，且美元利率遠(yuǎn)低于當(dāng)?shù)貛?，因此向國際銀行借入美元債務(wù)。當(dāng)子公司所在國家當(dāng)?shù)貛刨H值時(shí)，子公司以當(dāng)?shù)貛庞?jì)算的債務(wù)增加，出現(xiàn)匯兌損失，子公司利潤下降。但也因此降低了子公司所得稅基數(shù)，減少了子公司稅負(fù)。而由于子公司未來有美元收入，并且產(chǎn)品以美元計(jì)價(jià)，從現(xiàn)金流角度分析，子公司的美元債務(wù)不受美元匯率影響，并沒有實(shí)質(zhì)性增加債務(wù)。從母公司投資角度分析，子公司所在國當(dāng)?shù)貛刨H值可以減少母公司對子公司的美元投資金額，節(jié)省了投資資金。子公司在所在國少繳稅也維護(hù)了母公司的權(quán)益。

由此可見，匯兌損益科目尚不能全面反映企業(yè)受匯率波動的影響，要客觀看待匯兌損益科目的波動。不過因?yàn)閰R兌損益科目是企業(yè)利潤表中財(cái)務(wù)費(fèi)用的二級科目，即使其暫時(shí)不影響企業(yè)現(xiàn)金流，僅為賬面損益，但其也會對企業(yè)賬面利潤產(chǎn)生影響，特別是在匯率波動較大的情況下，企業(yè)匯兌損益科目的大額變動，會導(dǎo)致企業(yè)利潤大幅波動。因此，管理好匯兌損益科目，降低匯兌損失是企業(yè)匯率管理的重要組成部分。

主動管理匯兌損益科目

根據(jù)上文，分析匯兌損益科目中各類項(xiàng)目損益的來源，可以有針對性地采取一些應(yīng)對匯率波動的措施，而最直接的方式就是盡可能地降低匯率敞口。

一是選好記賬本位幣，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際業(yè)務(wù)和所在國/地區(qū)的法律法規(guī)，選擇未來生產(chǎn)經(jīng)營中的主要業(yè)務(wù)貨幣作為記賬本位幣。特別是公司所在國/地區(qū)容易出現(xiàn)匯率較大波動的企業(yè)，應(yīng)選擇主要業(yè)務(wù)幣種為記賬本位幣。

二是把住合同關(guān)，盡量使用記賬本位幣計(jì)價(jià)結(jié)算。如果必須使用非記賬本位幣計(jì)價(jià)結(jié)算，可以嘗試簽署匯率保護(hù)條款，即當(dāng)匯率變動超過一定幅度時(shí)，可以重新確定合同價(jià)格或給予一定補(bǔ)償。

三是準(zhǔn)確分析業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，進(jìn)行恰當(dāng)?shù)臅?jì)處理。如將母公司對子公司的長期債務(wù)敞口確認(rèn)為凈投資，消除該敞口產(chǎn)生的會計(jì)折算損益對母公司合并層面匯兌損益的影響。

四是適度使用金融衍生工具，開展套期保值業(yè)務(wù)，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生工具的使用包括兩個(gè)方面，一方面是對外幣現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)管理，使用遠(yuǎn)期、掉期等金融衍生工具，鎖定匯率，消除匯率波動影響。另一方面是直接對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行管理。如外幣應(yīng)收賬款，通過分析應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)，對會計(jì)期末無法收回的外幣應(yīng)收賬款，采用無本金交割遠(yuǎn)期外匯交易（Non-Deliverable Forwards，NDF）模式辦理套期保值。在年末時(shí)點(diǎn)與銀行簽訂遠(yuǎn)期NDF合約，次年年末差額交割。這樣，當(dāng)即期匯率大于NDF匯率時(shí)，企業(yè)向銀行繳納差額資金；當(dāng)即期匯率小于NDF匯率時(shí)，則銀行向企業(yè)繳納差額資金。辦理NDF業(yè)務(wù)后，由于NDF價(jià)值重估與資產(chǎn)重估期限相同、方向相反，起到了匯率風(fēng)險(xiǎn)對沖作用，而且每月利潤將不再受月末匯率波動的影響。存在的問題是企業(yè)需考慮現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，即匯兌損益中的匯率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換為企業(yè)與銀行之間的實(shí)際現(xiàn)金流收/付風(fēng)險(xiǎn)。因此企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身業(yè)務(wù)和現(xiàn)金流情況，理性恰當(dāng)選擇金融衍生工具，防止因規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)而引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)。

隨著我國進(jìn)一步擴(kuò)大開放，企業(yè)國際化、全球化進(jìn)程都在加快，中資企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)也會越來越多，越來越復(fù)雜，中資企業(yè)應(yīng)深入?yún)R率風(fēng)險(xiǎn)的識別，采取有效措施積極管理好匯兌損益科目，降低匯率波動對企業(yè)報(bào)表的影響。