消費(fèi)是刺激出來(lái)的嗎？

朱長(zhǎng)征

近日，經(jīng)濟(jì)學(xué)家、國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)王小魯在采訪(fǎng)中稱(chēng)，消費(fèi)不是刺激出來(lái)的，消費(fèi)是人的自然需要，吃穿旅游、豐富文化生活等都不是靠刺激消費(fèi)才出現(xiàn)的；把老百姓的切身問(wèn)題解決好，住房、醫(yī)療、養(yǎng)老、孩子上學(xué)等等社保問(wèn)題全覆蓋，消費(fèi)自然會(huì)恢復(fù)。要讓老百姓敢消費(fèi)，而不是刺激消費(fèi)。

王小魯還提出，有很多方面問(wèn)題導(dǎo)致百姓不敢消費(fèi)，不解決這些問(wèn)題去刺激消費(fèi)，這種刺激是沒(méi)有后勁的、起不了多大作用；沒(méi)有老百姓消費(fèi)，經(jīng)濟(jì)是沒(méi)有支撐的經(jīng)濟(jì)，光靠房地產(chǎn)支撐、靠貨幣放水不是長(zhǎng)久之計(jì)。

“如何提振消費(fèi)”在疫情暴發(fā)以來(lái)已經(jīng)幾番討論，那么，消費(fèi)，是靠刺激出來(lái)的嗎？怎么花錢(qián)，還用專(zhuān)家教嗎？

10月24日發(fā)布的三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)對(duì)三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)依然較弱。前三季度GDP同比增長(zhǎng)3%，同期服務(wù)業(yè)增加值增長(zhǎng)2.3%。其中，三季度GDP同比增長(zhǎng)3.9%，服務(wù)業(yè)同比增長(zhǎng)3.2%；9月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)2.5%，增速比8月回落2.9個(gè)百分點(diǎn)。

今年國(guó)慶假期就是消費(fèi)偏冷的最明顯體現(xiàn)。由于疫情面廣量多，且管控強(qiáng)度升至三年來(lái)高位，賓館旅游、交通運(yùn)輸、會(huì)展演出等出行消費(fèi)及服務(wù)業(yè)都降到了歷史同期最低水平。

出行方面，交通運(yùn)輸部的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)慶七天假期內(nèi)，旅客發(fā)送量較2020年、2021年同期分別下降41.4%和36.4%。據(jù)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測(cè)算，國(guó)內(nèi)旅游出游4.22億人次，同比減少18.2%，按可比口徑恢復(fù)至2019年同期的60.7%；實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入2872億元，同比減少26.2%，恢復(fù)至2019年同期的44.2%。

旅游人次的降幅比旅客發(fā)送量降幅小，可能是因?yàn)橛?jì)入了短途旅行和自駕游等，而后者通常是跨省區(qū)的。

國(guó)慶期間，全國(guó)百度遷徙指數(shù)均值為527.29，和2020年、2021年的同期相比分別下降12.7%和23.8%。百度遷徙指數(shù)是利用百度地圖定位可視化展現(xiàn)人口的遷徙情況，樣本可能略有局限。

最典型的莫過(guò)于九寨溝景區(qū)，由于實(shí)行“預(yù)約、錯(cuò)峰、限流”和落地“3天3檢”等防疫措施，今年黃金周七天入園游客人數(shù)僅為211人，其中10月1日僅1人，出現(xiàn)了歷年未見(jiàn)的極值。景區(qū)門(mén)票預(yù)訂系統(tǒng)顯示，10月8日至10日，入園人數(shù)記錄依舊只有13人、28人和22人，而8月中旬入園人次曾達(dá)2萬(wàn)左右，景區(qū)目前的每日限流人次為4.1萬(wàn)。

文化娛樂(lè)方面，國(guó)家電影專(zhuān)資辦數(shù)據(jù)顯示，國(guó)慶假期（10月1日至7日）全國(guó)票房總收入14.96億元，同比大跌65.84%，僅為疫情前2019年國(guó)慶檔票房的33.5%，是2015年以來(lái)同期成績(jī)的最低水平。

假期進(jìn)入影院的觀(guān)眾大幅減少。貓眼電影專(zhuān)業(yè)版統(tǒng)計(jì)顯示，國(guó)慶檔放映總場(chǎng)次270.5萬(wàn)場(chǎng)，同比增加10.36%，雖平均票價(jià)比2021年有所降低，但觀(guān)影人次還是下降61.47%，僅為3609.2萬(wàn)。

燈塔專(zhuān)業(yè)版數(shù)據(jù)也顯示，今年國(guó)慶檔觀(guān)影人次為3326.1萬(wàn)，遠(yuǎn)低于2018年-2021年同期5408.6萬(wàn)、1.18億、9994.8萬(wàn)以及9368.1萬(wàn)的人次。

與電影行業(yè)類(lèi)似，會(huì)議、展覽、演出、大型體育賽事等大為減少，或延期舉辦，或轉(zhuǎn)移至線(xiàn)上。

住房成交可以看作裝修裝飾、家電、家具等居民消費(fèi)的先行指標(biāo)。9月底，樓市刺激政策集中出臺(tái)，包括允許部分城市下調(diào)首套住房貸款利率，對(duì)賣(mài)房一年內(nèi)再買(mǎi)房者給予退稅優(yōu)惠，調(diào)降首套個(gè)人住房公積金貸款利率等。這樣的“組合拳”終于給黃金周的樓市帶來(lái)些買(mǎi)氣，但中指研究院對(duì)企業(yè)的跟蹤顯示，雖然部分大城市商品房銷(xiāo)售略有恢復(fù)，不同城市、不同項(xiàng)目分化明顯，其重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的21個(gè)城市新建商品住宅成交面積較去年同期下降37.7%，北京、上海、廣州、深圳四個(gè)一線(xiàn)城市成交量均同比下降，其中北京降幅最大，達(dá)64%。

房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)轉(zhuǎn)冷，導(dǎo)致新房銷(xiāo)售大幅減少，甚至出現(xiàn)較多存量房貸提前還清全部貸款的情況。中指研究院的數(shù)據(jù)顯示，今年前九個(gè)月百?gòu)?qiáng)房企銷(xiāo)售額均值為540.8億元，同比下降45.1%。克而瑞研究中心的統(tǒng)計(jì)顯示類(lèi)似結(jié)果，百?gòu)?qiáng)房企1月-9月累計(jì)銷(xiāo)售操盤(pán)金額46697.9億元，同比下降45.4%，居較高水平，雖然三季度以來(lái)降幅呈收窄狀。

汽車(chē)銷(xiāo)售似乎成了今年難得的消費(fèi)亮點(diǎn)，特別是新能源車(chē)。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，1月-9月國(guó)內(nèi)汽車(chē)銷(xiāo)量1947萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.4%。其中新能源汽車(chē)銷(xiāo)售456.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.1倍。

最新財(cái)新服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）從企業(yè)端反映了整體消費(fèi)的疲弱——9月財(cái)新通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)指數(shù)經(jīng)歷了三個(gè)月的擴(kuò)張之后，重現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)，降至49.3，比8月下滑了5.7個(gè)百分點(diǎn)，再次降落到榮枯線(xiàn)以下。

到九寨溝的游客大幅減少，自然是當(dāng)?shù)貒?yán)格防疫的結(jié)果，當(dāng)前整體服務(wù)業(yè)和出行情況顯示人們消費(fèi)縮減，也主要與疫情反復(fù)和防疫措施收緊相關(guān)?？赡苡行┤苏J(rèn)為，如果防疫政策放松、就業(yè)生活休閑等均恢復(fù)正常，消費(fèi)也自然就恢復(fù)了。

實(shí)際上，多重因素?fù)p毀了部分居民家庭的資產(chǎn)負(fù)債表，使他們?cè)诒池?fù)房貸、子女教育和老人養(yǎng)老等壓力下還須面對(duì)收入的不確定或減少，疫情只是其中一個(gè)誘因。即使疫情過(guò)去，他們的消費(fèi)復(fù)蘇仍將是緩慢的。

我們把時(shí)間拉長(zhǎng)一點(diǎn)，觀(guān)察近十年來(lái)居民消費(fèi)與收入的動(dòng)態(tài)變化。“十二五”期間（2011年-2015年），中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額從18.7萬(wàn)億元上升到30.1萬(wàn)億元，簡(jiǎn)單地平均計(jì)算，年均增長(zhǎng)12.2%；到“十三五”期間（2016年-2020年），社會(huì)消費(fèi)品零售總額從31.2萬(wàn)億元上升到39.2萬(wàn)億元，年均增幅降到了5.1%。去年社零雖有恢復(fù)性增長(zhǎng)，但2020年和2021年兩年平均增長(zhǎng)率僅有4%。

資料來(lái)源：Wind、伍戈經(jīng)濟(jì)筆記。制圖：顏斌

資料來(lái)源：世界銀行、中金公司研究部

消費(fèi)增速的明顯下滑，與居民收入增速下滑相互映照?！笆濉逼陂g中國(guó)居民人均可支配收入的年均實(shí)際增速為8.9%，“十三五”期間為5.6%，2020年和2021年兩年平均為5.1%。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張文魁認(rèn)為，這里所說(shuō)的居民收入這個(gè)大盤(pán)子，實(shí)際還不能完全用于消費(fèi)，其中還有買(mǎi)房子，這在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中算到了投資中，還有真正的儲(chǔ)蓄和投資，因此，能用于消費(fèi)的收入就更少了。

在2021年全國(guó)居民五等份收入分組中，底層的兩個(gè)分組（低收入戶(hù)、中間偏下戶(hù)）的可支配收入都低于2萬(wàn)元/年，即使是中等收入組，年可支配收入也僅為2.9萬(wàn)元。

對(duì)于數(shù)量眾多的中低收入階層的消費(fèi)不振問(wèn)題，學(xué)者和決策智囊們存在著兩種解釋?zhuān)阂环N認(rèn)為這是收入問(wèn)題，是因?yàn)樗麄兪杖氩桓邘?lái)的消費(fèi)水平低的問(wèn)題，“想消費(fèi)但沒(méi)錢(qián)”；另一種認(rèn)為這是消費(fèi)率（平均消費(fèi)傾向）低導(dǎo)致的消費(fèi)水平低的問(wèn)題，“有錢(qián)不想消費(fèi)”。

長(zhǎng)期研究收入分配問(wèn)題的浙江大學(xué)文科資深教授李實(shí)認(rèn)為，對(duì)于中低收入人群來(lái)說(shuō)，更大的問(wèn)題是他們的收入問(wèn)題。這與王小魯?shù)挠^(guān)點(diǎn)類(lèi)似。

根據(jù)李實(shí)團(tuán)隊(duì)的測(cè)算，2019年中國(guó)家庭人均月收入在500元以下的，約有1億人，人均月收入在1000元以下的約3.1億人，2000元以下的約7.1億人。

如果進(jìn)一步考慮收入差別，這其中至少5億-6億人主要是收入低導(dǎo)致他們的消費(fèi)水平低?！安皇撬麄儾辉敢庀M(fèi)，而是他們收入水平低，這些收入只能滿(mǎn)足其基本的生活需要，不會(huì)有什么結(jié)余，怎么去刺激他們的消費(fèi)”？

與此相關(guān)聯(lián)的是，對(duì)于中低收入人群，用什么政策來(lái)提高他們的消費(fèi)水平。如果刺激消費(fèi)的政策不是將重心放在提高收入上，而只是想到家電下鄉(xiāng)、汽車(chē)下鄉(xiāng)之類(lèi)，那這些政策很可能只是改變了這部分人群的消費(fèi)結(jié)構(gòu)，總體上可以說(shuō)是無(wú)效的。這也是近幾年居民消費(fèi)傾向持續(xù)下滑、需求收縮壓力更加明顯的原因所在。

解決這部分人“沒(méi)錢(qián)不敢消費(fèi)”的問(wèn)題，需要有機(jī)制調(diào)整和政策組合。所謂機(jī)制調(diào)整，就是確保居民部門(mén)在國(guó)民收入分配中的比例。最近幾年，居民可支配收入在國(guó)民收入中的占比有所提升，平均在60%左右，企業(yè)部門(mén)、政府部門(mén)占比大約各為20%左右。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)居民部門(mén)的占比還應(yīng)該提高。此外，中國(guó)居民勞動(dòng)報(bào)酬在國(guó)民收入中所占比重只有40%上下，即使考慮測(cè)度偏差問(wèn)題，也明顯低于發(fā)達(dá)國(guó)家百分之五六十以上的水平（張文魁）。

政策組合則包括就業(yè)優(yōu)先政策、公共教育支出保障、社保全覆蓋且提高標(biāo)準(zhǔn)、提升公共服務(wù)均等化水平，以及必要的再分配政策等，比如以公共教育的免費(fèi)和補(bǔ)助緩解居民剛性?xún)?chǔ)蓄趨向、確保農(nóng)村居民看病實(shí)際報(bào)銷(xiāo)比例等等，這些都需要公共政策和公共財(cái)政提供強(qiáng)有力支持。

10月2日，貴州省遵義市務(wù)川仡佬族苗族自治縣，人們?cè)谝患译娪霸河^(guān)影。圖/中新

確實(shí)，有了錢(qián)，誰(shuí)都知道要吃點(diǎn)營(yíng)養(yǎng)更高的，娛樂(lè)休閑多一點(diǎn)，住得更寬暢些，每年再長(zhǎng)途旅行一兩趟……怎么花錢(qián)，哪需要?jiǎng)e人來(lái)操心，需要專(zhuān)家來(lái)教？

因此，從上面的分析中我們也對(duì)王小魯?shù)葘W(xué)者的大部分觀(guān)點(diǎn)予以支持。這從學(xué)理上、從長(zhǎng)期來(lái)講無(wú)疑是正確的。我們應(yīng)當(dāng)檢討的是為什么居民收入增速這十來(lái)年不斷下行；檢討在初次分配中，居民部門(mén)占比為何沒(méi)有明顯提高；檢討公共財(cái)政支出是否切實(shí)花在了刀刃上（以人為中心的民生、教育、醫(yī)療、保障房、發(fā)展事項(xiàng)等）；檢討社會(huì)保障覆蓋網(wǎng)是否完善、保障水平是否足夠，等等。

但在疫情持續(xù)將近三年的今天談?wù)摼用裣M(fèi)話(huà)題，我們絕不能脫離疫情這個(gè)特殊背景，脫離其持續(xù)時(shí)間，脫離其影響程度。為此我們對(duì)王小魯?shù)挠^(guān)點(diǎn)存有一點(diǎn)保留，給居民發(fā)錢(qián)發(fā)消費(fèi)券真的沒(méi)用嗎？那為何中國(guó)香港特區(qū)、那么多國(guó)家都這樣做了？

安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文不久前談到，今年以來(lái)中國(guó)住戶(hù)部門(mén)出現(xiàn)了廣泛的資產(chǎn)負(fù)債表收縮，其變化多年未見(jiàn)。一方面住戶(hù)儲(chǔ)蓄率年內(nèi)上升了超過(guò)3個(gè)百分點(diǎn)，這伴隨著消費(fèi)減速和可選消費(fèi)的明顯下降。另一方面，住戶(hù)顯著降低了資產(chǎn)負(fù)債表的風(fēng)險(xiǎn)暴露，減少債務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)并轉(zhuǎn)向存款及貨幣基金等。

居民資產(chǎn)負(fù)債表收縮，是其收入收縮的表現(xiàn)形式。疫情，疊加在此前后出臺(tái)的對(duì)影視、互聯(lián)網(wǎng)、教培、房地產(chǎn)等行業(yè)的嚴(yán)格管控整肅，產(chǎn)生了合成謬誤和分解謬誤的效果共振，企業(yè)紛紛裁員或凍結(jié)、壓縮招聘，服務(wù)業(yè)雪上加霜。需求收縮、預(yù)期轉(zhuǎn)弱等多重壓力進(jìn)一步制約了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

面對(duì)疫情沖擊，一些海外國(guó)家首先采取措施拯救居民消費(fèi)。美國(guó)政府先后通過(guò)六輪針對(duì)普通民眾和企業(yè)的財(cái)政援助刺激法案。聯(lián)邦政府債務(wù)從2019年底的22.7萬(wàn)億美元增至最近的31萬(wàn)億美元，兩年間額外增加約8萬(wàn)億美元債務(wù)，其中的最大頭是對(duì)居民部門(mén)的補(bǔ)助。

美國(guó)發(fā)錢(qián)主要針對(duì)年收入7.5萬(wàn)美元以下的個(gè)人和15萬(wàn)美元以下的家庭；過(guò)去兩年多，按照三口之家估算，每戶(hù)平均得到的現(xiàn)金補(bǔ)助至少3萬(wàn)美元，就連離開(kāi)美國(guó)已經(jīng)20來(lái)年的李稻葵，還收到了美國(guó)政府開(kāi)出的2000美元支票。

前不久，鑒于通脹居高，美國(guó)加州給2300萬(wàn)符合條件的納稅人（不限于本地居民）退稅，預(yù)計(jì)面向中產(chǎn)階級(jí)和低收入者的退稅合計(jì)補(bǔ)貼額為95億美元。

這類(lèi)直接補(bǔ)助居民的疫情應(yīng)對(duì)政策，在加拿大、日本、新西蘭、新加坡及歐洲各國(guó)普遍運(yùn)用。

2020年以來(lái)的三年間，中國(guó)香港特區(qū)政府每年都向居民直接發(fā)錢(qián)，每個(gè)18歲以上永久居民分別獲得1萬(wàn)港元現(xiàn)金、5000港元消費(fèi)券和1萬(wàn)港元消費(fèi)券。

雖然有些國(guó)家補(bǔ)貼居民刺激過(guò)頭出現(xiàn)通脹，但整體上這類(lèi)“取之于民用之于民”的公共財(cái)政政策還是發(fā)揮了作用。

有人說(shuō)，給每個(gè)人發(fā)錢(qián)容易滋生“養(yǎng)懶漢”的毛病，而且國(guó)家也發(fā)不起。筆者建議是否可以考慮，優(yōu)先給疫情中受困地區(qū)、受困人員、失業(yè)人員及低收入家庭發(fā)錢(qián)。

還有人擔(dān)心發(fā)錢(qián)或消費(fèi)券對(duì)提高消費(fèi)作用不大。香港中文大學(xué)經(jīng)濟(jì)系宋錚教授等的研究顯示，2021年香港特區(qū)政府推出的5000港元/人的數(shù)字消費(fèi)券計(jì)劃，從總量上看，消費(fèi)券用戶(hù)的額外支出達(dá)到消費(fèi)券面額的80%以上，近于世界各地以往財(cái)政刺激政策效果的上限，對(duì)香港經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起了積極作用。浙江省商務(wù)廳的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度浙江發(fā)放各類(lèi)消費(fèi)券近20億元，截至3月底，平均兌付率達(dá)74%，消費(fèi)拉動(dòng)作用明顯。

這類(lèi)消費(fèi)券對(duì)改善商家運(yùn)營(yíng)狀況、增加服務(wù)業(yè)收入效用很直接。

歷年來(lái)，我們的決策機(jī)制和執(zhí)行機(jī)制擅長(zhǎng)審批基建投資項(xiàng)目，而對(duì)激勵(lì)消費(fèi)并實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型欠缺方式，消費(fèi)政策也常常似曾相識(shí)，缺乏新意和針對(duì)性。面對(duì)如此嚴(yán)重、如此長(zhǎng)時(shí)間損壞居民收入和消費(fèi)的新冠肺炎疫情，我們的公共財(cái)政如何化解民眾困難，政策創(chuàng)新勢(shì)在必行。

（作者為獨(dú)立學(xué)者，“長(zhǎng)平投研”主持人；編輯：王延春）