民營企業(yè)試水公益金融的三條途徑

葉正猛

民營企業(yè)進行公益金融，是捐助“面粉”并利用好“面包機”，

做助力共同富裕的“面包”

民營企業(yè)助力共同富裕是一項重要使命。擔負這一使命，實質(zhì)上是民營企業(yè)認真履行社會責任，在保持企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的同時，全程地參與三次分配，保障員工收入增長，依法繳納稅收，自愿開展公益慈善。按通常的比喻，就是做大蛋糕，切好蛋糕。

說到民營企業(yè)公益慈善助力共同富裕，可以把這個比喻再擴展一點，民營企業(yè)做蛋糕的同時再做點面包。面包與蛋糕的不同點是，做面包需要發(fā)酵、可以發(fā)酵。在經(jīng)濟領(lǐng)域，有“發(fā)酵”功能的是金融。借這個比喻，筆者想說的觀點是，民營企業(yè)公益慈善助力共同富裕，有條件的可以試水公益金融。

公益事業(yè)注入金融優(yōu)勢

金融具有很大“魅力”。其一，按陳志武教授的說法，金融是跨時間、跨空間的價值交換（見《金融的邏輯》）。國外經(jīng)濟學家類似的說法是：“金融技術(shù)就是一個我們自己建造的時間機器，金融擴展了資源重新配置的渠道和復雜程度?！保ā肚杲鹑谑贰罚┢涠跸嫠虢淌趧t認為：“金融在今天之所以如此令人矚目，是因為在貨幣擺脫實物的制約之后，金融資本可以通過金融市場直接增殖，不但掙脫了借貸資本的緊身衣，也擺脫了產(chǎn)業(yè)資本的束縛?！保ā稁啪壵摗罚┊斎?，金融是雙刃劍，金融是有風險的，這是不言而喻的。

中國開展公益金融，是進入新世紀尤其是近十多年來的新嘗試。2016年出版的《中國公益金融創(chuàng)新案例集》認為：“公益金融是一種兼顧財務(wù)回報和社會、環(huán)境影響力的投資行為。公益金融的目的是促進資本以社會目的進行流通，以金融的有效資源分配方式來解決社會問題，促進社會發(fā)展從而為社會帶來福祉?！笔碌饺缃?，從金融幾多“魅力”、幾多力量看，從現(xiàn)有豐富多彩公益金融實踐看，把公益金融只認定為“投資行為”是過于狹窄了。

公益金融，應(yīng)該是在做好風險防范的前提下，著眼于金融的“魅力”，利用好金融的力量，為公益慈善開辟新的場域和門路；應(yīng)該是運用金融工具，走進金融市場，讓資本投資行為、資本增殖功能、時空轉(zhuǎn)換效應(yīng)、交易風險定價作用等等，為公益慈善綻放異彩，從而突破傳統(tǒng)慈善的局限，增進解決社會問題的力量。

心懷善念，善于探索，結(jié)緣金融，撬動大愛?？梢哉f，民營企業(yè)進行公益金融，是捐助“面粉”（甚至自己不直接捐“面粉”）并利用好“面包機”（用好金融工具），做助力共同富裕的“面包”。金融看似十分奧秘，但是只要我們回歸公益慈善的初心，回歸慈善公益實際需要，做公益慈善借助于金融工具也不神秘。舉個例子說，清代溫州籍好官黃體芳，“家素貧而輕財好施，俸脩悉周恤戚友，力不及，或貸資為之。”（《清史稿》）貸款行善，不經(jīng)意間已經(jīng)用了金融工具。借用恩格斯多次引用的希臘神話“阿莉阿德尼線”的比喻，可以說，只要牽住回歸原點的線團，迷宮也并不迷茫。

目前，民營企業(yè)已經(jīng)涉足的公益金融，門類日漸豐富，實驗不斷推進。影響力投資，是社會效益與經(jīng)濟回報相結(jié)合的投資；公益信托（慈善信托），實現(xiàn)公益資產(chǎn)保值增值和紓解財富傳承之困；公益眾籌，利用互聯(lián)網(wǎng)讓善款聚沙成丘；公益創(chuàng)投，通過公益創(chuàng)投基金支持公益組織發(fā)育成長；綠色金融，以綠色信貸、綠色債券、綠色保險等金融工具支持綠色經(jīng)濟；社區(qū)基金會，本地社區(qū)建立永久性捐贈基金，為社區(qū)公益服務(wù)；“保險+期貨”助農(nóng)模式，為農(nóng)產(chǎn)品?！皟r”護航……

三條途徑

公益金融對于推進公益慈善發(fā)展、更好解決社會問題、創(chuàng)造社會福祉、促進社會公平，無疑都具有重大意義。但是，國家對金融監(jiān)管是十分嚴格的。參與公益金融，必須嚴肅地按照國家的監(jiān)管法規(guī)，創(chuàng)造條件，有效實施。

從目前情況看，民營企業(yè)試水公益金融，有三條途徑。以新湖集團的公益實踐為例，作一簡單分析。

第一，實施的公益金融項目，不需要金融牌照的，企業(yè)有意愿都可以參與。上述的影響力投資、公益創(chuàng)投屬于這一類。新湖集團于2012年，積極參與公益慈善創(chuàng)新，首期出資750萬元，與深德公益的育團隊合作，以合伙制形式，在天津注冊成立原始資本為1000萬元的“新湖·育”公益創(chuàng)投基金。這是中國大陸第一只以人民幣注冊的公益創(chuàng)投基金?！靶潞び惫鎰?chuàng)投基金的“育”字包含著兩點創(chuàng)新精神：其立意首先是“誨育”，倡導授之以魚，不如授之以漁，讓弱勢群體得以自我造血；其次是“孵育”，助之以資金，育之以智力，讓公益機構(gòu)得以規(guī)?；l(fā)展。該創(chuàng)投基金先后投資了互聯(lián)網(wǎng)公益、婦女發(fā)展、殘障兒童康復等領(lǐng)域六家社會企業(yè)。

第二，實施的公益金融項目，需要有金融牌照，而企業(yè)有相應(yīng)金融牌照的，可以設(shè)計實施“金融+”的公益項目。新湖集團旗下新湖期貨在全國最早設(shè)計、實施了“保險+期貨”保護農(nóng)產(chǎn)品價格的公益金融項目。谷賤傷農(nóng)、農(nóng)產(chǎn)品價賤傷農(nóng)是千年不破困局。采取政府對農(nóng)產(chǎn)品直接給予價格補償，這是財力所難以承受的，特別是中國加入WTO后，受規(guī)則約束，包括對農(nóng)產(chǎn)品價格直接補貼的“黃箱政策”受到嚴格限制。資本主義國家也有農(nóng)業(yè)補貼，是間接補貼到農(nóng)產(chǎn)品保險，這種非直接價格補貼的市場化操作叫“綠箱政策”，不受WTO規(guī)則約束。中國政府對農(nóng)業(yè)保險補貼投入巨大，但保險公司的能力只能做屬于局部性的農(nóng)業(yè)災(zāi)害保險，而農(nóng)產(chǎn)品價格風險是全局性的，則不堪擔負。新湖期貨率先探索，在2015年聯(lián)合保險公司，在全國率先開展“保險+期貨”公益金融試驗。其操作模式是：由保險公司與農(nóng)戶或農(nóng)業(yè)企業(yè)簽訂價格保險合同；保險公司在期貨經(jīng)營機構(gòu)購買場外期權(quán)，期貨公司利用期貨市場進行風險對沖的業(yè)務(wù)操作，最終化解風險，遇價格下跌農(nóng)民如數(shù)得到補貼?！氨ｋU+期貨”利用期貨市場的對沖機制，有效化解價格風險，能夠規(guī)?；?、普惠性、可持續(xù)助力農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)振興。現(xiàn)在，“保險+期貨”助農(nóng)模式已經(jīng)得到廣泛復制推廣，成為期貨市場服務(wù)三農(nóng)的重要手段，連續(xù)7年寫入中央一號文件。全國人大常委會在《慈善法》執(zhí)法檢查專題報告肯定了新湖這一公益慈善創(chuàng)新。2022年1月，新湖期貨海南白沙縣天然橡膠“保險+期貨”項目榮獲世界銀行、聯(lián)合國糧農(nóng)組織等機構(gòu)第二屆“全球最佳減貧案例”。

第三，實施公益金融項目，需要有金融牌照，而企業(yè)沒有相應(yīng)金融牌照的，企業(yè)有意愿開展這類公益金融項目，則尋找有牌照的金融機構(gòu)合作實施。2010年青海玉樹州發(fā)生7.1級強烈地震，新湖集團心系災(zāi)情，地震發(fā)生后第一時間向中華兒慈會捐助5000萬元，設(shè)立“新湖·玉樹孤兒專項救助基金”，建造新湖玉樹兒童村，另將100名玉樹孤兒安置北京撫養(yǎng)，培育他們長大成人。從2014年開始，新湖集團員工發(fā)起“愛心接力”行動，為考上大學后的孤兒提供資金支持。2019年員工再次捐資，一次性籌集資金200萬元，用于資助最后一批讀大學的玉樹孤兒。為了規(guī)避風險、使資金有效保值增值，以新湖集團工會名義與光大信托合作，成立“光信善·新湖慈善信托”，收益仍用于定向資助玉樹孤兒。當時媒體作了報道：“公益事業(yè)注入金融優(yōu)勢，專項信托創(chuàng)制慈善藍?！薄．斎?，這是慈善信托中簡單的一種類型。

最后，借用白居易兩句詩，金融是“亂花漸欲迷人眼”；而我們期望，公益金融能“中有文章又奇絕”。