碳中和給銀行不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)的挑戰(zhàn)和機(jī)遇

張 錚

（中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司山東省分行資產(chǎn)保全經(jīng)營(yíng)中心，濟(jì)南 250000）

引 言

我國(guó)在發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，已經(jīng)認(rèn)識(shí)到節(jié)能減排工作的重要意義。但是，一些高能耗、高污染的重工業(yè)結(jié)構(gòu)與交通運(yùn)輸結(jié)構(gòu)產(chǎn)能對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有不可替代的作用，所以我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)于這些企業(yè)的依賴程度還是很大的。目前，我國(guó)的大部分煤電機(jī)組，以及鋼鐵、水泥等生產(chǎn)工藝設(shè)備都處于發(fā)展的初級(jí)階段，尤其是以工業(yè)、建筑業(yè)為主的行業(yè)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中占據(jù)較高比例?？v觀我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局，對(duì)于高碳行業(yè)的依賴程度還是要高于世界發(fā)展水平。在新冠肺炎疫情之后，為了盡快復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)，我國(guó)對(duì)于高耗能項(xiàng)目放寬了政策。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)顯示，近10 個(gè)月以來(lái)，全國(guó)的制造業(yè)用電量為30 108 億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)1.7 %。這其中包含了化工行業(yè)、建材行業(yè)、冶金行業(yè)，這幾大行業(yè)的用電量同比增長(zhǎng)2.6 %。但是高技術(shù)和裝備行業(yè)的用電增速持續(xù)下降了1.5 個(gè)百分點(diǎn)，消費(fèi)品的用電增速更是較上年回落了5.2 個(gè)百分點(diǎn)。由此可見(jiàn)，我國(guó)在新冠肺炎疫情之后的工業(yè)結(jié)構(gòu)較為偏重高耗能工業(yè)。

要想實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)，就必須盡快改變高碳依賴的投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。在這個(gè)過(guò)程中，一部分污染嚴(yán)重的企業(yè)將進(jìn)行重整，尤其是部分中小型重工業(yè)企業(yè)將出現(xiàn)倒閉的問(wèn)題，這給銀行帶來(lái)很大挑戰(zhàn)，尤其是資產(chǎn)配置偏向高碳領(lǐng)域的銀行必將受到更大的沖擊。但是同時(shí)也會(huì)促進(jìn)大批環(huán)保企業(yè)的發(fā)展，又會(huì)給金融行業(yè)帶來(lái)一定的發(fā)展機(jī)遇。

一、碳中和戰(zhàn)略的重要意義

2020 年，大氣中的二氧化碳濃度超過(guò)了400 ppm，全球地表平均溫度比19 世紀(jì)的基線升高了約1.25 ℃，比1981 年至2010 年的參考期升高了0.6 ℃，逼近2016 年的最熱記錄。因此，控制碳排放量有長(zhǎng)遠(yuǎn)且重要的發(fā)展意義。我國(guó)的碳排放量從建國(guó)初的7 858 萬(wàn)噸到改革開(kāi)放初期的14.6 億噸，呈緩慢增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2000 年以后，我國(guó)的碳排放量快速增長(zhǎng)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019 年我國(guó)的碳排放量已達(dá)到101.7 億噸。2020 年盡管受到新冠肺炎疫情的影響，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)，碳排放量增長(zhǎng)0.08 %，達(dá)102.51 億噸。中國(guó)主動(dòng)融入全球綠色低碳發(fā)展趨勢(shì)，提出用時(shí)最短的自主貢獻(xiàn)目標(biāo)，向國(guó)際和國(guó)內(nèi)社會(huì)釋放了清晰、明確的政策信號(hào)，對(duì)全球應(yīng)對(duì)氣候變化和中國(guó)構(gòu)建新發(fā)展格局有重要意義。

第一，氣候治理能力成為全球影響力競(jìng)爭(zhēng)的新標(biāo)桿。在一定時(shí)期內(nèi)將二氧化碳濃度控制在合理區(qū)間已成為全球共識(shí)，低碳經(jīng)濟(jì)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)秩序正在形成，綠色經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)的制定和共識(shí)，將成為世界主要經(jīng)濟(jì)體博弈的焦點(diǎn)。碳中和戰(zhàn)略合作、綠色國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)談判、低碳經(jīng)濟(jì)下貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題，哪個(gè)國(guó)家領(lǐng)先一步，哪個(gè)國(guó)家就會(huì)有更大的國(guó)際話語(yǔ)權(quán)。

第二，中國(guó)的碳中和目標(biāo)彰顯大國(guó)擔(dān)當(dāng)。全球氣候變暖威脅人類可持續(xù)發(fā)展，中國(guó)碳達(dá)峰、碳中和的承諾與行動(dòng)，展現(xiàn)出積極應(yīng)對(duì)全人類共同面臨困難問(wèn)題的決心，提升了國(guó)際社會(huì)應(yīng)對(duì)氣候變化的信心，樹(shù)立了負(fù)責(zé)任的大國(guó)形象。

二、碳中和給銀行不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

（一）碳中和給銀行不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)的挑戰(zhàn)

我國(guó)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，先后剝離了兩輪不良資產(chǎn)。這其中大部分是我國(guó)經(jīng)濟(jì)接軌、改革造成的。在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革與轉(zhuǎn)型階段，沒(méi)有為社會(huì)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整給予充分的轉(zhuǎn)軌成本，導(dǎo)致銀行資金成為企業(yè)負(fù)債的絕對(duì)主體。尤其是國(guó)有企業(yè)，在改制過(guò)程中就會(huì)將改制成本轉(zhuǎn)移到國(guó)有銀行體系中，最終沉淀、演變形成銀行不良貸款。加之當(dāng)時(shí)國(guó)有銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管控工作存在很大的缺陷，使銀行形成不良資產(chǎn)，給銀行的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)困境。

現(xiàn)如今，雖然我國(guó)各類銀行加大了風(fēng)險(xiǎn)管控工作，但是重工業(yè)企業(yè)的大部分資金依然來(lái)自銀行，如果包括中國(guó)在內(nèi)的各國(guó)積極推行碳中和戰(zhàn)略目標(biāo)，那么將會(huì)加快能源和低碳行業(yè)的轉(zhuǎn)型，勢(shì)必會(huì)帶來(lái)轉(zhuǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)，所有的傳統(tǒng)重型能源企業(yè)勢(shì)必面臨生存的危機(jī)。一旦這些重型能源企業(yè)出現(xiàn)危機(jī)，那么一些長(zhǎng)期貸款就會(huì)變成一堆死賬，勢(shì)必會(huì)給銀行帶來(lái)更多的不良資產(chǎn)。因此，銀行應(yīng)該根據(jù)碳中和目標(biāo)的實(shí)施進(jìn)程，切實(shí)做好企業(yè)資金管理工作，減少不良資產(chǎn)危機(jī)的影響。

（二）碳中和給銀行不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)的機(jī)遇

碳中和戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)施給金融行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了新的發(fā)展空間。雖然重型能源企業(yè)可能會(huì)給銀行帶來(lái)不良資產(chǎn)，增加了銀行對(duì)不良資產(chǎn)的管理難度，但是與綠色生產(chǎn)和綠色消費(fèi)相關(guān)的企業(yè)的投融資需求也會(huì)持續(xù)的增加。銀行作為企業(yè)重要的資金渠道來(lái)源，企業(yè)勢(shì)必會(huì)給銀行帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。銀行等金融企業(yè)在服務(wù)綠色低碳發(fā)展過(guò)程中，勢(shì)必會(huì)不斷地提升金融業(yè)的環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)管理能力，使整個(gè)金融體系更加安全并具有韌性，可以減少銀行不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的現(xiàn)狀。銀行會(huì)將更多的資金投向綠色節(jié)能環(huán)保企業(yè)，促進(jìn)這些企業(yè)的發(fā)展，使我國(guó)企業(yè)朝著零碳化趨勢(shì)發(fā)展。

三、碳中和戰(zhàn)略背景下，銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展策略

（一）加速完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，使其更加符合碳中和目標(biāo)

黨的十八大以來(lái)，在習(xí)近平總書(shū)記的帶領(lǐng)下，我國(guó)全面貫徹落實(shí)發(fā)展理念，強(qiáng)化監(jiān)督引領(lǐng)。銀保監(jiān)會(huì)加大了對(duì)綠色金融的發(fā)展，提升綠色低碳發(fā)展企業(yè)服務(wù)的質(zhì)效，并且在助力打好防治攻堅(jiān)戰(zhàn)和推動(dòng)生態(tài)文明建設(shè)方面取得了積極的成效。當(dāng)前，隨著我國(guó)對(duì)碳中和戰(zhàn)略的重視與推進(jìn)，未來(lái)綠色金融的制定勢(shì)必會(huì)以碳中和作為主要的目標(biāo)和約束條件。因此，銀保監(jiān)會(huì)要在國(guó)家大政方針的引領(lǐng)下，加大完善綠色金融信貸標(biāo)準(zhǔn)、綠色產(chǎn)業(yè)目錄等，加大風(fēng)險(xiǎn)管理，嚴(yán)把新上項(xiàng)目的碳排放關(guān)，完善貸款客戶的授信管理，將碳表現(xiàn)、碳定價(jià)納入授信管理流程。探索開(kāi)展情景分析和壓力測(cè)試，評(píng)估碳減排和環(huán)保政策形成的風(fēng)險(xiǎn)敞口，有針對(duì)性地做好應(yīng)急預(yù)案。具體內(nèi)容如下。

1.組織框架

建立雙碳戰(zhàn)略委員會(huì)，由該組織負(fù)責(zé)確定碳中和銀行業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略部署工作的開(kāi)展，制定碳中和融資政策標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)環(huán)境、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的審核與風(fēng)險(xiǎn)督察，以及金融產(chǎn)品進(jìn)行設(shè)計(jì)。

2.政策體系

制定完善的行業(yè)信貸準(zhǔn)則，依托行業(yè)信貸政策平臺(tái)對(duì)于行業(yè)環(huán)境與社會(huì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行細(xì)化。對(duì)于綠色資產(chǎn)、棕色資產(chǎn)進(jìn)行區(qū)分，加大組織體系的完善，豐富產(chǎn)品服務(wù)，構(gòu)建綠色金融業(yè)務(wù)體系。加大控制好棕色資產(chǎn)的增長(zhǎng)，完善綠色信貸專項(xiàng)信貸政策，指導(dǎo)好銀行助力實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)。

3.風(fēng)險(xiǎn)管理

加大完善銀行綠色信貸分類業(yè)務(wù)，將碳排放水平納入分類標(biāo)準(zhǔn)，加大內(nèi)容監(jiān)測(cè)報(bào)告內(nèi)容，制定具體的報(bào)告路線。對(duì)于國(guó)家重點(diǎn)調(diào)控限制行業(yè)，以及重大環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)制定專門的授信指導(dǎo)，實(shí)行有差別的、動(dòng)態(tài)的投融資政策。切實(shí)做好前瞻性的信貸壓縮、退出、資產(chǎn)保全工作。針對(duì)高碳項(xiàng)目進(jìn)行收貸、壓貸工作，切實(shí)幫助客戶及時(shí)糾正、改善環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的管理能力。切實(shí)加大綠色信貸的監(jiān)測(cè)機(jī)制，確保綠色信貸不良率低于各項(xiàng)貸款不良率的平均水平。切實(shí)減少銀行不良資產(chǎn)的形成。

4.能力建設(shè)

加大商業(yè)銀行碳中和能力建設(shè)，加大建立客戶信息檔案與企業(yè)碳排放水平相關(guān)的碳中和產(chǎn)品目標(biāo)，將低碳環(huán)保企業(yè)納入營(yíng)銷白名單中，對(duì)于白名單客戶的金融需求給予積極的響應(yīng)與幫扶。建立科學(xué)評(píng)價(jià)考核指標(biāo)體系，加大碳中和業(yè)務(wù)的開(kāi)展。強(qiáng)化銀行數(shù)字化建設(shè)，切實(shí)建立覆蓋全流程的ESG 信貸管理體系，做好信貸業(yè)務(wù)貸前、貸中、貸后環(huán)節(jié)的科技扶持，加大綠色金融管理水平的提升。確保我國(guó)綠色金融發(fā)展步伐，加速完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，使其更加符合碳中和目標(biāo)

（二）加大環(huán)境信息披露，提高監(jiān)管力度

切實(shí)保證銀行減少不良資產(chǎn)的產(chǎn)生，除了加強(qiáng)銀行自身授信管理，還要加大社會(huì)企業(yè)信息的披露，使金融機(jī)構(gòu)明確企業(yè)的發(fā)展方向、經(jīng)營(yíng)內(nèi)容。企業(yè)層面披露相關(guān)信息十分必要與重要，我國(guó)的監(jiān)管部門應(yīng)該加大企業(yè)信息披露的監(jiān)管力度，無(wú)論哪種類型的企業(yè)、公司都應(yīng)該逐步建立強(qiáng)制性的信息披露。銀行要在貸款之前做好企業(yè)的調(diào)查工作，明確所支持項(xiàng)目的碳排放與碳足跡。并且在這個(gè)過(guò)程中，要有規(guī)劃地使碳足跡下降，直至最終下降為零，實(shí)現(xiàn)碳中和。因此，相關(guān)部門應(yīng)該加強(qiáng)銀行碳足跡的計(jì)算和披露工作的管理，將其納入強(qiáng)制性的監(jiān)督管理工作中。同時(shí)還應(yīng)該要求銀行和各金融機(jī)構(gòu)、投資企業(yè)防治污染性、高碳的資產(chǎn)（持有棕色資產(chǎn)信息、棕色資產(chǎn)標(biāo)識(shí)的資產(chǎn)）帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。這就要求必須全面提升數(shù)據(jù)在金融產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，數(shù)據(jù)的重要性不言而喻，銀行需要改變傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)管理模式，加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全管理。

首先，要把數(shù)據(jù)作為銀行的核心資產(chǎn)來(lái)管理，加快數(shù)據(jù)治理，進(jìn)一步健全組織體系，夯實(shí)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，提升數(shù)據(jù)質(zhì)量。其次，加快數(shù)據(jù)分析平臺(tái)建設(shè)，打造高水平數(shù)據(jù)專業(yè)團(tuán)隊(duì)，大力促進(jìn)大數(shù)據(jù)規(guī)?；瘧?yīng)用。從戰(zhàn)略高度確定需要重塑的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和數(shù)字化的新業(yè)務(wù)路線圖，明確數(shù)字化目標(biāo)，以業(yè)務(wù)價(jià)值為中心，建立有效機(jī)制，通過(guò)不斷迭代升級(jí)，逐步改變?cè)械臓I(yíng)運(yùn)模式，推動(dòng)數(shù)字技術(shù)和業(yè)務(wù)深度融合。最后，還要加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全管理，科學(xué)規(guī)范數(shù)據(jù)運(yùn)用。切實(shí)做好銀行自身授信管理與企業(yè)信息查詢管理。

（三）強(qiáng)化對(duì)低碳投融資的激勵(lì)機(jī)制，引導(dǎo)企業(yè)低碳化發(fā)展

中國(guó)人民銀行要加大建立規(guī)?；牡吞柬?xiàng)目貸款機(jī)制，降低綠色低碳項(xiàng)目的管理工作與融資成本。切實(shí)完善綠色風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重和棕色資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的激勵(lì)機(jī)制，將綠色資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重降下來(lái)，做好綠色貸款的低成本激勵(lì)機(jī)制。同時(shí)，提升棕色資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，使貸款融資成本增加，引導(dǎo)銀行和各金融機(jī)構(gòu)減少對(duì)高碳項(xiàng)目的支持力度，引導(dǎo)企業(yè)低碳化的發(fā)展。對(duì)于符合低碳項(xiàng)目的企業(yè)資金需求給予及時(shí)的反映，不僅在政策上，同時(shí)在利息上也給予一定的優(yōu)惠，切實(shí)保證、引導(dǎo)企業(yè)低碳化發(fā)展步伐。

（四）加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新，促進(jìn)低碳企業(yè)發(fā)展進(jìn)程

加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度，當(dāng)前針對(duì)碳中和發(fā)展的金融產(chǎn)品創(chuàng)新項(xiàng)目可以羅列至少幾十項(xiàng)。信貸和債券產(chǎn)品可以考慮與碳足跡相掛鉤。如果主體碳足跡下降快，利率就會(huì)降低，反之則利率就會(huì)上升。由此可見(jiàn)這列產(chǎn)品是持續(xù)引導(dǎo)企業(yè)減碳行為的主要激勵(lì)機(jī)制。同時(shí)轉(zhuǎn)型金融的發(fā)展也是一類支持減碳、防止金融和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新工具。目前，歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)開(kāi)始加大轉(zhuǎn)型債券和公平轉(zhuǎn)型基金等金融產(chǎn)品的創(chuàng)新使用，用來(lái)支持高碳企業(yè)的發(fā)展，同時(shí)建立較為完善的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，加大了對(duì)信貸企業(yè)貸前、貸中的審核，防止不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。

近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國(guó)際地位的不斷提升，亞洲開(kāi)發(fā)銀行擴(kuò)大了與我國(guó)的合作，試圖以我國(guó)一家企業(yè)為試點(diǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)型金融的發(fā)展。例如，利用國(guó)際上低成本的資金，并購(gòu)一些煤電企業(yè)，成為其股東，然后制訂5 年左右的轉(zhuǎn)型計(jì)劃，在這期間將該企業(yè)轉(zhuǎn)化為新能源企業(yè)，以適應(yīng)碳中和發(fā)展的需求。我國(guó)銀行業(yè)可考慮的創(chuàng)新方向包括：在資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，積極探索碳排放權(quán)質(zhì)押貸款、國(guó)際碳保理融資、碳收益支持票據(jù)等，發(fā)行低碳主題信用卡，為個(gè)人客戶提供新能源汽車貸款、綠色住房信貸；在負(fù)債業(yè)務(wù)方面，發(fā)行碳中和主題投資債券、碳項(xiàng)目收益?zhèn)l(fā)行碳中和借記卡等；在中間業(yè)務(wù)方面，創(chuàng)新“二氧化碳掛鉤型”的綠色理財(cái)產(chǎn)品，開(kāi)展碳交易財(cái)務(wù)顧問(wèn)等新型投行類產(chǎn)品創(chuàng)新。同時(shí)，發(fā)揮銀行在耗能行業(yè)和項(xiàng)目融資中的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，拓展環(huán)境信息與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢業(yè)務(wù)。減少銀行不良資產(chǎn)的產(chǎn)生，使銀行更愿意為低碳企業(yè)進(jìn)行融投資業(yè)務(wù)，促進(jìn)低碳企業(yè)發(fā)展的進(jìn)程。

結(jié) 語(yǔ)

黨的十八大以來(lái)，我國(guó)銀保監(jiān)會(huì)在黨和國(guó)家的新發(fā)展理念下，加大了對(duì)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、金融投資企業(yè)的引導(dǎo)與扶持，不斷提升綠色低碳發(fā)展的服務(wù)品質(zhì)，打好防治污染、推動(dòng)生態(tài)文明建設(shè)的有力一戰(zhàn)。在此政策背景下，我國(guó)碳市場(chǎng)的金融化程度依然有限，所以相關(guān)部門應(yīng)該加大研究出臺(tái)相關(guān)的碳金融市場(chǎng)法律法規(guī)體系，切實(shí)加大對(duì)低碳企業(yè)的扶持力度。銀行要切實(shí)做好相關(guān)的貸款審核工作，加大貸款調(diào)查，減少死賬、壞賬的產(chǎn)生，對(duì)于低碳企業(yè)適當(dāng)放寬準(zhǔn)入、創(chuàng)新產(chǎn)品工具，不斷提升碳金融市場(chǎng)的吸引力、透明度、交易效率和定價(jià)權(quán)威性，助力碳減排目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，從而促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，保證我國(guó)綠色企業(yè)的發(fā)展。