基金重倉(cāng)股值得關(guān)注

尹星

這一輪反彈，民間三友各展絕學(xué)，不負(fù)所望。蕭蕭“鯨落萬(wàn)物生”力透紙背，驕陽(yáng)直接命中大奇跡日，令人贊嘆。小泛依然穩(wěn)健，在微博例行的每月前瞻中，判斷50和300指數(shù)將在本月展開(kāi)反彈。今天先讓泛舟把這些觀點(diǎn)的內(nèi)在邏輯和大伙聊聊。

關(guān)于“短線反復(fù)”，上周說(shuō)得很清楚了，指數(shù)的運(yùn)動(dòng)不是線性的，無(wú)論漲和跌都遵循力的原理。跌到一定的比例還想再往下挫，就必須先反復(fù)，目的就是為了震蕩而蓄力。上證50和滬深300上周已經(jīng)到了無(wú)限接近大底部的位置了。再往下的動(dòng)力短期喪失。

無(wú)限接近大底部？意思是上周末上證50和滬深300的點(diǎn)位已經(jīng)具備性價(jià)比了？

對(duì)的！大伙換個(gè)角度來(lái)思考，如果這兩個(gè)指數(shù)在上周末的點(diǎn)位最多再往下5%-10%，但未來(lái)三年內(nèi)可以往上20%-30%。這是不是就有性價(jià)比了？賠率就提升了。站在長(zhǎng)線角度去思考就值得慢慢買了。所以本周指數(shù)就開(kāi)始反彈了，因?yàn)椴簧俅筚Y金也都看出了這個(gè)賠率。

這么說(shuō)，作為長(zhǎng)線投資者上周末的點(diǎn)位區(qū)間附近就可以站在投資的角度布局了？

你這么說(shuō)我也不反對(duì)，指數(shù)的震蕩還會(huì)有，但賠率大幅度上升。我們繼續(xù)聊“短線反復(fù)”，也就是說(shuō)，這里的反彈就是為了之后再次洗盤(pán)。所以也只能站在長(zhǎng)線的角度去看賠率，短期目前正處于反彈過(guò)程中，這個(gè)反彈就是為了震蕩聚集力量。所以11月我定義為震蕩前的蓄力階段。這一階段，板塊應(yīng)該表現(xiàn)為，圍繞著一兩個(gè)主流打，其余以普漲為主。

這個(gè)趨勢(shì)會(huì)延續(xù)到何時(shí)結(jié)束呢？

目前還看不出結(jié)束的跡象，讓趨勢(shì)再飛一會(huì)兒。屆時(shí)我如果看出什么可能轉(zhuǎn)勢(shì)的細(xì)節(jié)也會(huì)發(fā)出提示的。這一階段，一般都是基金重倉(cāng)股比較活躍，主題投資相對(duì)較弱。大家控制好節(jié)奏，特別是倉(cāng)位，短線上切不可重倉(cāng)盲目追漲，情緒勿要被其牽引著走。

上周蕭蕭聊到，茅臺(tái)的低位企穩(wěn)會(huì)是“鯨落萬(wàn)物生”的局面，一語(yǔ)中的，本周市場(chǎng)熱度明顯提升，11月美加息也已經(jīng)落地，11月行情如何展開(kāi)？

2022年美聯(lián)儲(chǔ)議息的月份除了6月之外，基本上A股都是“先跌為敬”，影響最大的是3月中旬的首次加息，那一輪市場(chǎng)跌了約14%，之后的四次加息沖擊屬于遞減狀態(tài)。本輪加息我們之前估計(jì)沖擊會(huì)在4%左右，由于茅臺(tái)放棄了8-9月的“堅(jiān)守陣地”倒戈相向，市場(chǎng)指數(shù)跌幅達(dá)6%，略超預(yù)期，由于下一輪加息會(huì)是12月中旬，估計(jì)12月初市場(chǎng)才會(huì)打提前量，而且估計(jì)跌幅會(huì)小于本輪的6%。當(dāng)然，市場(chǎng)處于盤(pán)底期，在沒(méi)有明顯的政策刺激情況下，指數(shù)大漲概率也不大，結(jié)構(gòu)性行情會(huì)比較明顯，例如市場(chǎng)熱炒軟件信息類個(gè)股，已經(jīng)從純信創(chuàng)延伸到信創(chuàng)+，邏輯上講，信創(chuàng)是軟硬件的基礎(chǔ)應(yīng)用系統(tǒng)，信創(chuàng)+則是各個(gè)行業(yè)的具體應(yīng)用。

上周“鯨落萬(wàn)物生”相當(dāng)精準(zhǔn)，再次體現(xiàn)了蕭蕭的大局觀，值得反復(fù)回味，再展開(kāi)分析一下。

首先就是美加息節(jié)奏很可能放緩，10月我們就分析過(guò)，如無(wú)通脹數(shù)據(jù)走高意外出現(xiàn)，11月和12月的加息會(huì)是0.75%+0.5%的組合。雖然議息會(huì)議后的表態(tài)把利率峰值抬高到了5%，但那也只是明年再加0.5%而已，跟今年連續(xù)四輪0.75%加息比起來(lái)，根本就不算個(gè)事。所以外部壓力趨于穩(wěn)定，除非出現(xiàn)新的危機(jī)，美元及美債的主升段應(yīng)該走向尾聲。其次就是茅臺(tái)等藍(lán)籌票的隕落，其實(shí)是還市場(chǎng)以“真相”。近期市場(chǎng)熱度明顯比8-9月硬頂藍(lán)籌股瞎扯什么“風(fēng)格切換”要好很多，本輪2885點(diǎn)展開(kāi)的反彈成交量顯著增長(zhǎng)，市場(chǎng)的熱點(diǎn)也從軟件信息、軍工逐漸擴(kuò)展到了新能源、芯片等高端制造板塊，“鯨落萬(wàn)物生”已然成型，成長(zhǎng)屬性板塊正在成為市場(chǎng)主線。最后，從10月兩輪低位反彈的節(jié)奏來(lái)看，主要的特點(diǎn)是指數(shù)雖然創(chuàng)新低，但是跌勢(shì)放緩，反彈力度逐漸增強(qiáng)，均線系統(tǒng)開(kāi)始走平，而且從時(shí)空要素來(lái)看，目前已經(jīng)調(diào)整83個(gè)交易日，接近一輪長(zhǎng)周期調(diào)整的時(shí)空轉(zhuǎn)折點(diǎn)89個(gè)交易日。

指數(shù)本周出現(xiàn)大反轉(zhuǎn)，驕陽(yáng)這把可以封神，10月21日文章，你就預(yù)判了10個(gè)交易日后有機(jī)會(huì)，上周更明確反復(fù)提醒本周二這個(gè)時(shí)點(diǎn)，重點(diǎn)表?yè)P(yáng)。

僥幸僥幸。

周五鋰礦借消息引爆，先從這開(kāi)始聊吧。

本身鋰礦近期就是權(quán)重里面最抗跌的，估值也是賽道里面最低的，不少今年是6-8倍，恰好利好來(lái)了后，等于說(shuō)是基本面預(yù)期又加強(qiáng)了，那么這個(gè)位置的估值可能就是低估了，資金適時(shí)大規(guī)模介入就很自然了。同時(shí)鋰礦不僅本身權(quán)重大，還直接帶動(dòng)了其他比亞迪、寧德等新能源全面爆發(fā)。所以本周走得真是很經(jīng)典。下周來(lái)說(shuō)，就算面臨10周線和5月線的壓制，也有基礎(chǔ)強(qiáng)勢(shì)抵抗，所以下周個(gè)股應(yīng)該還是會(huì)很好，不用太理會(huì)指數(shù)了。

上周市場(chǎng)一度全面哀嚎，現(xiàn)在又開(kāi)始談?wù)撨@里是不是牛市開(kāi)始了。

首先，這里技術(shù)上是一個(gè)大雙底，其次，這里因?yàn)槎叹€出現(xiàn)了大幅度快速的上下拉鋸，使得技術(shù)結(jié)構(gòu)具有更大的回旋余地。之前我們說(shuō)過(guò)，明年4月份指數(shù)大趨勢(shì)上才能出現(xiàn)年線級(jí)別的降壓，所以指數(shù)想要短期有好的表現(xiàn)，必須有向下壓的動(dòng)作才能騰出空間。同時(shí)本周一形成的低點(diǎn)又為后面技術(shù)上提供了回撤的支撐。先不說(shuō)向上有多少空間，就說(shuō)在這里如果能圍繞3000點(diǎn)再拉鋸就可以不斷地修復(fù)均線系統(tǒng)，明年時(shí)間一到，自然轉(zhuǎn)多就變得容易了。所以2885點(diǎn)這個(gè)低點(diǎn)，就算不是最低點(diǎn)的底部，也應(yīng)該是屬于底部區(qū)間內(nèi)的位置。

從本周的反彈看，資金主要流向的是超跌的大白馬，尤其是光伏和鋰電池，后期能否持續(xù)走強(qiáng)？

這其實(shí)也挺好理解，目前市場(chǎng)中雖然賽道的位置還較高，但無(wú)疑資金還是傾向于他們，否則難道還去買傳統(tǒng)賽道？從本身大多資金的角度來(lái)說(shuō)，雖然之前賽道下跌明顯，但倉(cāng)位比例來(lái)說(shuō)，賽道肯定是最重的，所以反彈之初，肯定是回補(bǔ)它們。其次，本身機(jī)構(gòu)資金這里的倉(cāng)位比例也屬于歷史低位，也有動(dòng)能回補(bǔ)甚至是建倉(cāng)。但也別過(guò)分樂(lè)觀，更大概率可能是短期攀升后繼續(xù)展開(kāi)拉鋸震蕩。

對(duì)于科技股怎么看待，周四大漲護(hù)盤(pán)，周五反而滯漲，下周會(huì)不會(huì)再來(lái)？

我覺(jué)得大概率吧。半導(dǎo)體是一個(gè)大底背離狀態(tài)，板塊指數(shù)10月11日開(kāi)始提前指數(shù)小幅攀升，資金介入的也比較明顯，整體位置比光伏鋰電池更低，國(guó)產(chǎn)替代的內(nèi)部預(yù)期近期是持續(xù)的，不排除后發(fā)制人走出一波趨勢(shì)，沒(méi)準(zhǔn)今年后兩個(gè)月表現(xiàn)要好于光伏鋰電。

（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）