國有企業(yè)項目投資管理存在的問題及優(yōu)化策略

□ 福建廈門 陳思慧

我國國有企業(yè)在運作發(fā)展過程中以采取投資的行為方式來增加收益，但國有企業(yè)投資項目時都具有一定的風險性，國有企業(yè)要合理規(guī)范利用資本市場，持續(xù)性增強企業(yè)投資的科學合理性主動性，不斷完善企業(yè)內(nèi)部管理方式，加強企業(yè)投資內(nèi)部控制。同時，國有企業(yè)要有投資前瞻性眼光，要不斷提高企業(yè)投資的風險防控，依據(jù)項目進度，制定出符合投資發(fā)展的科學決策，確保國有企業(yè)投資規(guī)劃、戰(zhàn)略目標以及可持續(xù)發(fā)展增長潛能正向發(fā)展。同時將發(fā)展重點放在國有企業(yè)人才的選拔和培養(yǎng)上，致力于塑造優(yōu)質(zhì)人力資源隊伍，進而提高國有企業(yè)在市場中的競爭力。

一、國有企業(yè)項目投資管理概述

項目投資管理是指根據(jù)國有企業(yè)項目管理的概念以及內(nèi)容，結(jié)合企業(yè)今后的發(fā)展趨勢以及規(guī)劃目標，制定的國有企業(yè)項目投資管理的具體內(nèi)容標準。在國有企業(yè)投資管理中，要持續(xù)性對項目投資管理的環(huán)節(jié)內(nèi)容有效進行跟蹤監(jiān)管，確保國有企業(yè)投資管理各方面符合標準規(guī)范。在國有企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)中，企業(yè)涉及的項目投資行為十分重要，項目投資是在一個不穩(wěn)定且開放的環(huán)境下開展的，一旦項目正式開始實施就很難有轉(zhuǎn)變得余地，雖然企業(yè)可以以拍賣轉(zhuǎn)讓的方式減少項目投資帶來的風險，但企業(yè)會承受不必要的經(jīng)濟損失。新形勢下，我國國有企業(yè)項目投資管理方面仍存在不足，尤其是在規(guī)范國有企業(yè)項目投資行為、持續(xù)提升國有企業(yè)項目投資決策管理水平，不斷增加國有企業(yè)的項目投資效益，及時抵御規(guī)避投資風險等方面仍然需要持續(xù)提升。

二、國有企業(yè)項目投資管理存在的必要性

1.國有企業(yè)項目投資管理的含義及特征。國有企業(yè)項目投資管理是指國有企業(yè)在市場化運作的發(fā)展環(huán)境下，立足國有企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，綜合分析國有企業(yè)現(xiàn)存實力、運作方式、抗風險能力等內(nèi)部環(huán)境因素，對選中的投資項目開展系統(tǒng)性市場調(diào)研、專業(yè)性科學決策，以現(xiàn)代大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)作為支撐，緊跟時代發(fā)展步伐，確保國有企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展平衡，同時豐富資金使用用途，確保企業(yè)資金安全，以此達到國有企業(yè)既定戰(zhàn)略目標的管理行為。國有企業(yè)項目投資既是企業(yè)做大做強的重要保障，也是為國家創(chuàng)造經(jīng)濟社會價值的有效途徑。新時期，經(jīng)濟發(fā)展模式多變，受國內(nèi)國際形勢影響，國有企業(yè)投資方式也日趨多元化。依據(jù)國有企業(yè)項目投資方向，可分為對外投資和內(nèi)部投資；依據(jù)國有企業(yè)項目投資性質(zhì)，可分為固定資產(chǎn)投資、股權(quán)投資和債權(quán)投資；依據(jù)國有企業(yè)項目投資對象，可分為金融投資和實業(yè)投資。

2.良好的投資項目管理水平對國有企業(yè)的影響。一是可促進國有企業(yè)管理水平再提高，激發(fā)國有企業(yè)再投資活力。良好的項目投資通常包含科學的項目規(guī)劃、合理的前期分析、規(guī)范的投資步驟、嚴謹?shù)捻椖亢笤u價等流程，國有企業(yè)以項目投資作為切入點，通過每一次完整的投資流程梳理、再造，進一步提高了國有企業(yè)組織管理者及項目運營人員的分析判斷能力、溝通協(xié)調(diào)能力、組織指揮能力、開拓創(chuàng)新能力及決策行動能力，為國有企業(yè)全面提升經(jīng)營管理水平、創(chuàng)造利潤及貢獻社會財富提供了源源不斷的動力與保障。二是可減少國有企業(yè)再投資風險。國有企業(yè)的投資項目在取得經(jīng)濟效益的同時，也面臨著諸多風險與挑戰(zhàn)，具體表現(xiàn)為原材料價格浮動、政策風險、存貨風險等潛在問題。國有企業(yè)通過良好的投資項目管控，如重新定位項目價值、合理分配現(xiàn)有目標資源、補足生產(chǎn)過程短板、改進經(jīng)營管理薄弱環(huán)節(jié)等，可以有效控制項目風險，減少不必要的經(jīng)濟損失，為國有企業(yè)的發(fā)展及保值增值創(chuàng)造合理的內(nèi)部條件。

三、國有企業(yè)項目投資管理存在的問題

1.投資政策和制度不完善?，F(xiàn)階段，國有企業(yè)的項目投資管理并未出臺較為完善的法律法規(guī)以及規(guī)章制度。國有企業(yè)的短期投資項目往往要進行嚴密的考評，但針對長期獲利投資的項目而言，卻沒有健全的考評機制和相應的投資耐心，容易出現(xiàn)目光短淺現(xiàn)象。國有企業(yè)的責任規(guī)定不全，對多個方面都沒有具體的責任界定，使得在某個工作環(huán)節(jié)中發(fā)生了問題就很難找出具體責任者。此外，在國有企業(yè)正式進行了投資管理工作之后，也不能提出合理的投資績效考核辦法，這樣就很難充分調(diào)動投資人員的工作積極性，進而會使國有企業(yè)職工缺乏責任感，并加大投資風險。

2.內(nèi)部控制不健全，缺乏嚴謹?shù)脑u估機制。國有企業(yè)的內(nèi)部控制水平往往受到多方面因素影響，具體表現(xiàn)在：一是在投資人員專業(yè)水平方面，由于國有企業(yè)在投資中會涉足許多領域，國有企業(yè)投資人員很可能并不擅長某部分內(nèi)容或?qū)M投入的行業(yè)了解程度不夠，導致投資測算結(jié)果出現(xiàn)偏差。二是在投資全過程管控方面，缺乏對投入金額較大、風險評估較高等的投資項目進行有效監(jiān)控，進而引發(fā)國有企業(yè)投資收益難以實現(xiàn)既定目標，甚至導致國有企業(yè)投資失敗，引發(fā)企業(yè)損失大量資產(chǎn)，并對國有企業(yè)經(jīng)營發(fā)展以及良好的社會形象造成惡劣影響。三是缺乏專業(yè)化投資領域的有效管控，國有企業(yè)總公司對其下屬的專業(yè)化子公司的管控程度有限，某些上級國有企業(yè)的專業(yè)化程度甚至不如其下屬子公司，進而容易存在過分依賴下屬子公司提供的投資數(shù)據(jù)及提報信息等情況。四是投資管理制度不夠健全，特別是缺乏行之有效的安全退出監(jiān)管條款，或已制定相關條款但未真正按部就班地落實、實施，使得部分經(jīng)營風險無法被及時發(fā)現(xiàn)、制止，從而加大了已投出資金的風險系數(shù)。

3.對投資項目的前期策劃水平應再提高。國有企業(yè)在項目前期篩查及甄選前，容易因信息不對稱或?qū)π袠I(yè)了解程度不夠，存在投資規(guī)劃不合理問題。部分國有企業(yè)在進入新行業(yè)或新領域前，常因行業(yè)性壁壘而難以獲得真實、有效的行業(yè)投資成本構(gòu)成、收益情況等參考數(shù)據(jù)，國有企業(yè)的慣常做法是采用以往投資測算經(jīng)驗或合資合作企業(yè)提供的數(shù)據(jù)作為投資測算基礎。此時的風險點在于新行業(yè)的投資成本構(gòu)成是否與以往投資項目一致？合資合作方是否會為促成合作而夸大行業(yè)前景、弱化項目風險？因此，作為國有企業(yè)項目管理基礎和前提的投資策劃水平應不斷加強。

4.對投資政策及市場信息把握不夠精準。新時期，市場投資信息紛繁復雜，錯誤或不適用的信息容易造成投資項目無法獲得預期收益。一方面，國有企業(yè)對政策信息的解讀偏差，容易擾亂企業(yè)階段性發(fā)展規(guī)劃，從而制約國有企業(yè)的快速發(fā)展。例如一家正在經(jīng)營教育業(yè)務的國有企業(yè)，若無法準確分析國家近期出臺的一系列針對校外培訓機構(gòu)的政策深意而及時選擇調(diào)整投資方向，將很可能造成該類投資項目的政策性虧損，從而在階段性發(fā)展過程中受挫。另一方面，國有企業(yè)由于對市場信息把握不夠全面，容易出現(xiàn)盲目跟投情況。例如疫情之下，大批企業(yè)將原有生產(chǎn)線改造成口罩或口罩原材料生產(chǎn)線，大量企業(yè)的進入導致口罩生產(chǎn)產(chǎn)能過剩，市場過渡飽和，價格迅速回落，跟投企業(yè)利潤攤薄。

四、國有企業(yè)項目投資管理優(yōu)化策略

1.建立健全投資監(jiān)管機制。國有企業(yè)要設置“國家+社會+企業(yè)內(nèi)部”三大監(jiān)督體系，這樣國家能夠從宏觀上準確把控國有企業(yè)的運行狀況，也能使社會監(jiān)督機構(gòu)逐漸進入到企業(yè)內(nèi)部中，促進企業(yè)實時跟進項目開展進度。外部監(jiān)督機構(gòu)通過分析企業(yè)的相關運行財務報表，采取智能化的網(wǎng)絡技術(shù)來對國有企業(yè)風險投資數(shù)據(jù)進行全面系統(tǒng)化分析，確保國有企業(yè)投資活動的合理性。不僅要對企業(yè)經(jīng)營運轉(zhuǎn)情況進行有效監(jiān)督，還應有效管控國有企業(yè)投資項目，隨時審查投資情況。

2.做好投資規(guī)劃。投資規(guī)劃作為項目投資活動的前提，應從國家相關政策層面、行業(yè)市場發(fā)展層面及企業(yè)自身條件層面進行綜合分析論證。一是要使投資項目與國家當前政策、法規(guī)相契合。國有企業(yè)要通過對當前政策、行業(yè)指導意見等政策的研究解讀，研判當前市場存在的問題，預判未來市場藍海，使國有企業(yè)在原有業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展的同時，率先搶占新興市場。二是要充分調(diào)研分析行業(yè)市場現(xiàn)狀。國有企業(yè)需對未來可能進入的行業(yè)市場做足功課，包括分析行業(yè)平均的投資回報率、內(nèi)部收益率、利潤率、投資回收期等經(jīng)營數(shù)據(jù)，分析未來可能存在競爭關系的企業(yè)發(fā)展狀況，預判擬投資行業(yè)的市場風險等，為進入該行業(yè)做好充分且必要的前期準備。三是要切實從企業(yè)自身角度出發(fā)，合理評判企業(yè)各方面條件，綜合分析企業(yè)優(yōu)劣勢。例如對于重資產(chǎn)型國有企業(yè)，為優(yōu)化企業(yè)投資結(jié)構(gòu)，該類國企可側(cè)重投資輕資產(chǎn)運營項目；對于大部分業(yè)務為長期持有型投資項目的國有企業(yè)，為平衡現(xiàn)金收入，該類國企應增加投資回收期較短的投資項目；針對企業(yè)短板產(chǎn)業(yè)，可通過引入合資合作方，補齊業(yè)務短板，補強企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。

3.審慎選擇投資項目。國有企業(yè)要在良好投資規(guī)劃的基礎上，積極發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部各個層級的主觀能動性，慎重選擇投資項目。在發(fā)揮各級人員主觀能動性方面，國有企業(yè)最高決策管理者要發(fā)揮牽頭抓總作用，在戰(zhàn)略全局層面進行科學預判，做好投資決策；國有企業(yè)投資業(yè)務管理人員應發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，做好承上啟下作用，即向上級傳遞有效、精準且可供選擇的投資信息，與同級協(xié)同部門做好配合、保障工作，向下做好指導、糾偏、協(xié)助工作；投資業(yè)務具體經(jīng)辦人員應定期收集匯總相關行業(yè)信息，做好產(chǎn)業(yè)研究，為投資業(yè)務的選擇做好必要且充分的前期工作。在投資項目選擇方面，應嚴格把握好以下三方面：一是不符合企業(yè)整體戰(zhàn)略的，謹慎介入或放棄投資。項目的選擇和把控要以企業(yè)整體戰(zhàn)略為出發(fā)點，大力發(fā)展企業(yè)戰(zhàn)略鼓勵、支持的產(chǎn)業(yè)，謹慎選擇風險大、市場前景不明了的新興產(chǎn)業(yè)，放棄利潤率低的夕陽產(chǎn)業(yè)。二是對投資效益較低的戰(zhàn)略性或公益性項目，有條件的介入。例如國家支持開辦公益性食堂，為需要幫助的社會人士提供一定的社會救濟，雖然政府給予一定補貼，但是收益較低，國有企業(yè)在分析此類項目時應根據(jù)實際經(jīng)營狀況審慎進入。三是側(cè)重主業(yè)投資，保障國有資產(chǎn)保值增值。充分做強做大做優(yōu)主導產(chǎn)業(yè)，保證企業(yè)長效收益，持續(xù)推進企業(yè)投資發(fā)展動能。

4.做好可行性分析。國有企業(yè)除了具有一般企業(yè)的盈利性目的外，更是兼具國有資產(chǎn)保值增值的使命，因此，國有企業(yè)如何穩(wěn)中求進地進行項目投資就顯得尤為重要，而良好的投資項目可行性分析便是具體投資實操的開端。在對投資項目的可行性研究中，除了相關法規(guī)政策、行業(yè)背景、內(nèi)外部環(huán)境分析外，還應重點關注投資效益分析及系列財務分析，包括采用的工藝路線成本是否合理，成本價格是否存在變動風險，融資成本預估是否準確，項目各項成本費用是否考慮周全，投資回收期限長短，投資回報率、內(nèi)部收益率等指標是否高于行業(yè)平均水平等。國有企業(yè)通過一系列完備、精準的可行性分析后，可充分了解項目的各項風險與潛在危機，為項目的后續(xù)投建提前建立風險防范機制，以此提高國有企業(yè)投資經(jīng)營活動的成功概率。

5.完善內(nèi)控管理環(huán)境。國有企業(yè)在推進國有項目投資管理行為時，做好企業(yè)的內(nèi)部管控工作，全面建立相應的投資管控制度，有效整合國有企業(yè)內(nèi)部需求和監(jiān)管機制，明晰國有企業(yè)控制結(jié)構(gòu)與管理流程路徑。國有企業(yè)要構(gòu)建完善的人力資源管理控制機制，對各類管理方法與管控機制進行整合，將國有企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管控制的作用充分發(fā)揮出來。還要制定合理的績效考核制度，營造公平、公共、民主、和諧的監(jiān)管氛圍，從而不斷提高管理效果，實現(xiàn)人力資源的監(jiān)管、統(tǒng)籌控制。

6.做好項目投后管理。投后管理是國有企業(yè)推行全過程管控的最后一個步驟，國有企業(yè)通過良好的投后管理，不僅可總結(jié)項目投資的經(jīng)驗成果，還可逐步建立更為完善的風險防范體系，為后續(xù)項目的投資新建提供寶貴的借鑒意義。國有企業(yè)的投后管理可從以下兩方面切入。一是國有企業(yè)應當每年選擇部分已完成的重大或非典型投資項目開展后評價工作，并形成后評價專項報告。通過開展投資項目后評價，國有企業(yè)可補齊投資決策機制短板，提升項目整體效能，為投資項目常態(tài)化運作提供事例依據(jù)。同時，接受上級主管部門對國有企業(yè)工作的監(jiān)督和指導，配合上級主管部門對重大投資項目開展項目后評價，并以評價結(jié)果為依據(jù)進行綜合整治，以此改進現(xiàn)有投資項目的運作管理方式。二是國有企業(yè)應根據(jù)項目進展情況，適時開展項目風險評估及專項審計工作，審計重點在于投資項目決策、投資方向、資金使用途徑、投資風險管理等方面，即用專項審計工作的推行保障企業(yè)投資項目的高效運轉(zhuǎn)。

7.培養(yǎng)復合型投資人才。人才隊伍建設是企業(yè)長效發(fā)展的力量源泉、是企業(yè)競爭優(yōu)勢得以實現(xiàn)的重要保障，因此國有企業(yè)需加大對復合型人才的培養(yǎng)力度，切實提高人才隊伍水平。一是加強與對應領域先進專業(yè)機構(gòu)的項目合作、交流與學習，培養(yǎng)自己的項目投資專業(yè)性人才，同時建立國有企業(yè)內(nèi)部人才特定培養(yǎng)機制，為國有企業(yè)發(fā)展提供源源不斷的人才保障。二是建立業(yè)績激勵獎懲機制，對綜合效益突出的員工進行績效獎勵，激發(fā)員工工作積極性及企業(yè)內(nèi)部發(fā)展活力。三是充分發(fā)揮黨組織凝聚作用，提升員工對保護國有資產(chǎn)價值的使命感，團結(jié)企業(yè)內(nèi)部力量，共謀未來發(fā)展。

五、結(jié)語

良好的國有企業(yè)項目投資管理對促進國有企業(yè)發(fā)展具有十分重要的作用，合理有效的項目投資管理可降低國有企業(yè)投資管理成本、提升投資管理效率、增加企業(yè)收入水平，為國有企業(yè)的良性化運作提供必要的前提與保障。本文從國有企業(yè)項目投資管理角度出發(fā)，深入分析國有企業(yè)項目投資管理存在的難點和問題，并有針對性地提出合理化對策建議，為提高國有企業(yè)風險規(guī)避意識、保障國有資產(chǎn)提質(zhì)增效提供一定的借鑒意義。