貿(mào)易中介與企業(yè)出口質(zhì)量選擇*
——基于中國企業(yè)出口數(shù)據(jù)的研究

葛新庭 謝建國

(南京大學(xué)長江三角洲經(jīng)濟社會發(fā)展研究中心 江蘇南京 210093)

一、引 言

貿(mào)易中介是企業(yè)進出口的潤滑劑與促進劑，它可以幫助企業(yè)進入難以進入的市場，也可以幫助生產(chǎn)率未達到出口“閾值” 的企業(yè)進入出口市場(Lu 等，2017)，因此它便利了進出口貿(mào)易，在對外貿(mào)易活動中起到了重要作用。據(jù)統(tǒng)計，中國的中間商出口占制造業(yè)出口的22%，中間商進口占中間投入進口的24%(Ahn 等，2011；Defever 等，2020)；美國的中間進出口商占美國出口的10%和進口的24%(Bernard 等，2010)，智利41%的進口則都是通過中間商進行的(Blum 等，2009)。

加入WTO 以后，中國政府逐步放開對外貿(mào)易經(jīng)營權(quán)。2004 年，中國完全取消了對外貿(mào)經(jīng)營權(quán)的限制，越來越多的企業(yè)能夠直接進行對外貿(mào)易活動，國內(nèi)企業(yè)直接進出口的成本越來越低，貿(mào)易中介在出口中的比重不斷降低，使得出口呈現(xiàn)出一種“貿(mào)易脫媒” 的現(xiàn)象。這種情況下，人們可能會預(yù)期貿(mào)易中介在對外貿(mào)易中的作用被削弱，但事實并非如此。我們基于中國海關(guān)出口數(shù)據(jù)對貿(mào)易中介進行了統(tǒng)計，結(jié)果顯示雖然通過貿(mào)易中介的出口額在中國出口總額中占比有下降趨勢，但仍然維持在20%左右，而同期貿(mào)易中介的數(shù)量在持續(xù)增加，占出口企業(yè)總數(shù)的比重持續(xù)上升。這一結(jié)果表明，貿(mào)易中介在中國的出口貿(mào)易中仍然扮演著非常重要的角色。

實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展是中國當(dāng)前階段經(jīng)濟社會發(fā)展的主題，提升微觀企業(yè)出口競爭力是構(gòu)建新發(fā)展格局的有力支撐。在理論上，獲得高質(zhì)量的進口投入是提升企業(yè)出口質(zhì)量的重要手段之一，但現(xiàn)實中大量企業(yè)未直接參與進口貿(mào)易。其原因在于企業(yè)進口決策需要較高的成本，除國際運輸成本外還有買賣雙方的信息成本，生產(chǎn)率不夠高或規(guī)模不夠大的企業(yè)可能無力支付海外直接采購成本?；诤ｊP(guān)進口數(shù)據(jù)對貿(mào)易中介進行統(tǒng)計的結(jié)果顯示，從事進口行為的貿(mào)易中介也呈穩(wěn)步增加的趨勢，在進口企業(yè)中的占比一直處于較為穩(wěn)定的狀態(tài)；雖然貿(mào)易中介的進口額在中國進口總額中的占比呈下降趨勢，但其貿(mào)易額占比始終保持在20%以上。因此，除企業(yè)直接進口外，貿(mào)易中介是國內(nèi)企業(yè)獲得進口投入的重要來源。間接出口企業(yè)支付一次性的全球固定成本便可以獲得間接出口到世界上其他國家的途徑，從而節(jié)約了進入一個特定市場所需要的雙邊固定成本(Ahn 等，2011)。同樣地，間接進口企業(yè)只需向貿(mào)易中介支付一次性的固定采購成本，便可以獲得來自國外的進口投入，從而避免海外直接采購的雙邊固定成本。國際貿(mào)易中的買賣雙方都容易受到信息不對稱的干擾，貿(mào)易中介具有為買家篩選或驗證產(chǎn)品質(zhì)量的功能，在異質(zhì)性產(chǎn)品的出口中，貿(mào)易中介的作用尤為突出(Spulber，1996；Poncet 和Xu，2018)。

現(xiàn)有研究關(guān)注了貿(mào)易中介的出口渠道對企業(yè)出口質(zhì)量的影響，但忽視了貿(mào)易中介的間接進口渠道在提升企業(yè)出口競爭力中的作用。針對已有研究的不足，本文通過擴展企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量異質(zhì)性模型，探討不同進口投入模式對企業(yè)出口質(zhì)量的影響。通過數(shù)理演繹可以發(fā)現(xiàn)，對于能夠承擔(dān)直接進口成本的企業(yè)，直接進口是其實現(xiàn)質(zhì)量升級的最優(yōu)投入模式；對于無力承擔(dān)直接進口成本的企業(yè)，通過貿(mào)易中介獲得進口投入是其實現(xiàn)出口質(zhì)量升級的有效途徑。經(jīng)驗研究中，本文借鑒Defever 等(2020) 的進口貿(mào)易中介識別策略，并且結(jié)合高度細化的中國海關(guān)數(shù)據(jù)和投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)構(gòu)建行業(yè)層面的貿(mào)易中介密集度指標(biāo)，檢驗進口貿(mào)易中介對企業(yè)出口質(zhì)量的影響以及作用機制，經(jīng)驗結(jié)果支持理論假說。進一步地，本文在Chen 等(2017) 的基礎(chǔ)上，考慮進口投入價格變動，分析貿(mào)易中介對危機的阻斷效果，并以金融危機為準(zhǔn)自然實驗進一步明晰貿(mào)易中介在阻斷危機、穩(wěn)定供應(yīng)中的作用，為企業(yè)如何實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供理論依據(jù)和政策建議。

二、文獻綜述

現(xiàn)有對貿(mào)易中介的研究多集中于貿(mào)易中介與出口模式的關(guān)系。Ahn 等(2011) 將中間商技術(shù)引入企業(yè)異質(zhì)性模型，企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)率選擇出口模式，高生產(chǎn)率企業(yè)直接出口，處于中間生產(chǎn)率的企業(yè)通過貿(mào)易中介出口。貿(mào)易中介具有降低信息摩擦成本和出口固定成本的優(yōu)勢。Bernard 等(2015) 發(fā)現(xiàn)貿(mào)易中介在節(jié)約進入特定市場所需要的固定成本方面具有優(yōu)勢，并且集中于目的地特定固定成本較高、差異化程度較低、合同強度較低且沉沒成本較高的產(chǎn)品市場。Akerman (2018) 認為貿(mào)易中介能夠?qū)⒐潭ǔ杀痉峙涞礁嗟漠a(chǎn)品上，所以在出口固定成本較高的市場上，貿(mào)易中介能夠更好地發(fā)揮自身的作用，激勵制造商間接出口。綦建紅和李麗麗(2018) 發(fā)現(xiàn)信貸約束拉高了企業(yè)直接出口所需的生產(chǎn)率閾值，而貿(mào)易中介能夠緩解企業(yè)出口決策所面臨的信貸約束問題。還有研究表明，貿(mào)易中介的作用不僅局限于便利出口，而且在宏觀經(jīng)濟不確定性條件下發(fā)揮了“緩沖器” 的作用。Bernard 等(2011) 以意大利企業(yè)數(shù)據(jù)研究了匯率變化對企業(yè)出口的影響，發(fā)現(xiàn)貿(mào)易中介受到匯率沖擊的影響更小。劉慧和綦建紅(2018) 發(fā)現(xiàn)貿(mào)易中介憑借海外市場的高熟悉度和低成本調(diào)整出口產(chǎn)品范圍和國家范圍的能力，能夠有效緩解目標(biāo)國不確定性對出口的抑制作用。

與本文密切相關(guān)的另一類文獻是企業(yè)出口質(zhì)量的研究。大量研究從進口的角度解釋了出口質(zhì)量。Bas 和Strauss-Kahn (2015) 發(fā)現(xiàn)進口關(guān)稅下降通過提高進口投入質(zhì)量對出口質(zhì)量提升產(chǎn)生積極作用。劉海洋等(2017) 使用PSM-DID 的方法驗證了進口中間品對質(zhì)量升級的作用，發(fā)現(xiàn)高技術(shù)產(chǎn)品進口對出口產(chǎn)品質(zhì)量提升更加明顯。樊海潮等(2020)將內(nèi)生質(zhì)量和進口產(chǎn)品種類引入企業(yè)異質(zhì)性模型，發(fā)現(xiàn)進口產(chǎn)品種類越多的企業(yè)，出口產(chǎn)品質(zhì)量和定價越高。許家云等(2017) 從中間品質(zhì)量效應(yīng)、產(chǎn)品種類效應(yīng)和技術(shù)溢出效應(yīng)三個渠道檢驗了中間品進口對產(chǎn)品質(zhì)量的提升作用。進口對質(zhì)量升級的影響不僅體現(xiàn)在進口引致出口的直接效應(yīng)上，還會通過國內(nèi)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)傳遞到國內(nèi)中間品市場，進而產(chǎn)生質(zhì)量提升的間接效應(yīng)。Fieler 等(2018) 認為進口引致效應(yīng)還會通過國內(nèi)投入市場被放大，高質(zhì)量進口增加了國內(nèi)對高質(zhì)量投入品的供應(yīng)和需求，供應(yīng)的增加降低了高質(zhì)量產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，而需求的增加帶來了利潤的升級，兩個方面共同刺激了國內(nèi)中間品市場的質(zhì)量升級。

基于上述文獻我們發(fā)現(xiàn)，學(xué)者們從進口的角度詳盡地研究了對企業(yè)出口質(zhì)量的影響及其機制，并且肯定了進口投入和國內(nèi)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)在質(zhì)量升級中的關(guān)鍵作用。貿(mào)易中介作為連接國外市場和國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)中的一環(huán)，為國內(nèi)企業(yè)帶來了間接的國外中間投入，但貿(mào)易中介對企業(yè)出口質(zhì)量的影響及作用機制至今鮮有研究。事實上，接近四成的出口企業(yè)并未選擇直接進口的投入方式，僅關(guān)注直接進口行為而忽視貿(mào)易中介只能解釋部分進口現(xiàn)象而無法解釋非直接進口企業(yè)出口質(zhì)量升級的原因，同時會高估企業(yè)的自選擇行為?；诖?，本文可能的邊際貢獻在于: 第一，大量研究發(fā)現(xiàn)貿(mào)易中介便利出口的作用，而本文將研究視角轉(zhuǎn)換至進口貿(mào)易中介，豐富了貿(mào)易中介相關(guān)研究；第二，在傳統(tǒng)的出口企業(yè)模型中引入貿(mào)易中介，區(qū)分企業(yè)獲得進口投入的方式，將研究對象延伸到非直接進口企業(yè)，從理論和經(jīng)驗上分析貿(mào)易中介對企業(yè)出口質(zhì)量升級的影響，重點分析進口貿(mào)易中介對非直接進口企業(yè)出口質(zhì)量的影響及作用機制，將直接進口引致效應(yīng)拓展至間接進口行為，進一步刻畫了貿(mào)易中介對國內(nèi)企業(yè)出口質(zhì)量的影響，為全面理解企業(yè)出口質(zhì)量升級提供理論與經(jīng)驗上的支撐；第三，考察貿(mào)易中介對危機的阻斷效果，對貿(mào)易中介與企業(yè)出口競爭力相關(guān)研究作有益補充，從而為企業(yè)在經(jīng)濟危機背景下如何實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供可信理論依據(jù)以及可行的政策建議。

三、理論模型

(一) 消費者需求

考慮一個壟斷競爭市場，消費者效用函數(shù)為:

其中，下標(biāo)表示產(chǎn)品種類； λ表示產(chǎn)品質(zhì)量， q表示出口數(shù)量；＞1 表示產(chǎn)品種類間的替代彈性。消費者效用最大化條件下，可得出口產(chǎn)品需求函數(shù):

其中， p為產(chǎn)品的出口價格，和分別為出口目的國的支出和價格指數(shù)。

(二) 企業(yè)生產(chǎn)

在Chen 等(2017) 的基礎(chǔ)上，考慮間接進口企業(yè)從貿(mào)易中介獲得國外中間投入，設(shè)定企業(yè)的產(chǎn)出為:

其中，為企業(yè)產(chǎn)出，為企業(yè)生產(chǎn)率， X為國內(nèi)中間投入， X和X分別為從貿(mào)易中介獲得的國外中間投入和企業(yè)直接進口的國外中間投入， I與I為進口投入方式虛擬變量， I＝1 代表企業(yè)通過貿(mào)易中介獲得國外中間投入， I＝1 代表企業(yè)直接進口獲得國外中間投入，＞1 為中間投入間的替代彈性，為中間投入份額，0＜＜1，為企業(yè)生產(chǎn)投入的勞動力。

間接進口企業(yè)雖然不需要支付進口的固定成本(f)，但需要承擔(dān)來自貿(mào)易中介的價格加成，間接進口企業(yè)選擇生產(chǎn)質(zhì)量為的產(chǎn)品所需的生產(chǎn)成本為:

企業(yè)根據(jù)利潤最大化原則安排生產(chǎn)，利潤函數(shù)為:

其中， τ＝(-)()，代表從貿(mào)易中介獲得1 單位國外中間投入的成本； τ＝()代表直接進口1 單位國外中間投入的成本，為進口的冰山成本， f為進口的固定成本。結(jié)合式(2)，可以解出企業(yè)最優(yōu)的間接進口投入、直接進口投入和企業(yè)利潤。

(三) 貿(mào)易中介與企業(yè)出口質(zhì)量

對企業(yè)利潤函數(shù)(8) 求關(guān)于產(chǎn)品質(zhì)量() 的導(dǎo)數(shù):

根據(jù)式(8)，企業(yè)生產(chǎn)率和技術(shù)吸收能力是影響企業(yè)選擇投入方式的重要因素，同時式(9) 的結(jié)果表明，直接進口不受貿(mào)易中介價格加成的影響，質(zhì)量升級對企業(yè)利潤的邊際效益大于從貿(mào)易中介購買國外中間投入產(chǎn)生的邊際效益，當(dāng)生產(chǎn)率和技術(shù)吸收能力達到進口閾值時，直接進口是企業(yè)最優(yōu)的投入方式。

間接進口企業(yè)的利潤函數(shù)可以表示為:

對間接進口企業(yè)利潤函數(shù)求關(guān)于產(chǎn)品質(zhì)量的偏導(dǎo):

以上的模型未考慮中間投入的價格變動，此時我們將投入價格變動考慮進來，企業(yè)生產(chǎn)的單位成本可以表示為:

來自供應(yīng)商的中間投入占企業(yè)單位成本的比重表示為:

由式(15) 可知，價格變動對單位成本的影響是中間投入價格和其所占中間投入比例共同決定的。

對于非直接進口企業(yè)，國外投入通過貿(mào)易中介獲得，貿(mào)易中介在采購過程中具有價格優(yōu)勢。一方面，在許多行業(yè)中，批發(fā)商和零售商擁有強大的議價能力和效率(Raff 和Schmitt，2009)，在貿(mào)易中介集中的行業(yè)尤為明顯(Inderst 和Wey，2007)；另一方面，雖然與直接進口相比，通過貿(mào)易中介進口多一道分銷環(huán)節(jié)，但是貿(mào)易中介憑借專業(yè)的采購技巧和固定成本分攤優(yōu)勢，其產(chǎn)生的范圍經(jīng)濟能夠有效地降低進口過程中產(chǎn)生的多余成本和風(fēng)險，抵消分銷環(huán)節(jié)中的加成，從而獲得進口投入的價格優(yōu)勢。對于直接參與進口貿(mào)易的企業(yè)，在質(zhì)量升級視角下，選擇直接進口獲得國外中間投入是最優(yōu)的生產(chǎn)決策，但是當(dāng)發(fā)生外部沖擊時，貿(mào)易中介承擔(dān)著穩(wěn)定供應(yīng)分散風(fēng)險的角色。如果貿(mào)易中介的價格低于直接進口的價格，則中間商的價格效應(yīng)體現(xiàn)，并且企業(yè)會調(diào)整采購策略增加對貿(mào)易中介的采購；當(dāng)進口價格(p) 上漲時，貿(mào)易中介成為補充選擇，雖然貿(mào)易中介也會受到海外市場價格波動的影響，但是貿(mào)易中介的數(shù)量(Z) 對價格沖擊(＾) 起到緩沖作用，穩(wěn)定的供應(yīng)為企業(yè)質(zhì)量升級提供了投入上的保證。

基于以上分析，本文提出以下研究假說。

假說1: 對于非直接進口企業(yè)，通過貿(mào)易中介獲得國外進口投入是其實現(xiàn)出口質(zhì)量升級的有效途徑。

假說2: 在發(fā)生外部沖擊時，貿(mào)易中介能夠起到緩沖作用，阻斷外部環(huán)境對企業(yè)質(zhì)量升級的不利影響。

四、實證研究設(shè)計

(一) 模型設(shè)定

考慮到貿(mào)易中介對企業(yè)出口質(zhì)量的影響因企業(yè)投入方式而異，本文設(shè)立如下回歸模型:

其中，代表企業(yè)，代表出口目的地，表示IO 行業(yè)，表示時間。 WS為貿(mào)易中介密集度，在行業(yè)—年份層面衡量了貿(mào)易中介的強度； ID為企業(yè)投入方式虛擬變量，ID＝1 表示企業(yè)間接進口或不進口， ID＝0 表示企業(yè)直接進口； WSID為貿(mào)易中介密集度與企業(yè)投入方式虛擬變量的交互項； quality為企業(yè)—目的地—行業(yè)層面的出口質(zhì)量。代表模型中的其他控制變量，分為企業(yè)層面的控制變量和目的地層面的控制變量，具體有: 企業(yè)全要素生產(chǎn)率(lp)、企業(yè)規(guī)模(Scale)、企業(yè)年齡(age)、對外開放程度(open)、杠桿率(leverage)、目的地人均GDP 和CPI。 φ為企業(yè)固定效應(yīng)，φ為時間固定效應(yīng)， φ為目的地固定效應(yīng)。 ε為殘差項。

(二) 主要變量的測算

1.出口質(zhì)量

本文參考Khandelwal 等(2013) 利用產(chǎn)品需求函數(shù)來計算產(chǎn)品質(zhì)量，企業(yè)在年向國出口產(chǎn)品的需求函數(shù)可以表示為:

對式(17) 取自然對數(shù)可得:

其中， X＝lnE-lnP為目的地—時間虛擬變量，用來控制進口國消費者在該產(chǎn)品上的消費情況，為了控制產(chǎn)品種類水平差異，我們加入地區(qū)GDP 來控制， ε為殘差項，用來計算產(chǎn)品質(zhì)量。

根據(jù)ε＝ (-1) lnλ，我們可以計算出產(chǎn)品質(zhì)量:

為了能夠跨期比較和加總，我們對計算出的產(chǎn)品質(zhì)量作標(biāo)準(zhǔn)化處理:

其中， minquality和maxquality分別代表產(chǎn)品質(zhì)量的最大值和最小值，然后根據(jù)施炳展和劭文波(2014) 的方式進行不同層面的加總，可以得到實證部分所需的企業(yè)—目的地—行業(yè)層面的出口質(zhì)量:

其中， V為產(chǎn)品出口額，為相應(yīng)的維度集合。

2.貿(mào)易中介密集度

本文從貿(mào)易中介的進口渠道解釋其對企業(yè)出口質(zhì)量的影響，參考Defever 等(2020)的方法，利用中國海關(guān)進口數(shù)據(jù)和中國投入產(chǎn)出表構(gòu)建行業(yè)層面的貿(mào)易中介密集度(WS)。首先，我們依據(jù)Upward 等(2013) 的方法在海關(guān)數(shù)據(jù)中確定貿(mào)易中介，即企業(yè)名稱中包含“貿(mào)易”、“經(jīng)貿(mào)”、“進出口”、“科貿(mào)” 等關(guān)鍵詞的企業(yè)，用這些企業(yè)進口的產(chǎn)品價值衡量通過貿(mào)易中介進口到中國的產(chǎn)品價值，然后根據(jù)式(22) 得出IO 3 位行業(yè)層面的貿(mào)易中介密集度(WS):

3.控制變量

企業(yè)層面的控制變量包括: 全要素生產(chǎn)率(lp)，使用LP 的方法計算得出；企業(yè)規(guī)模(Scale)，用企業(yè)就業(yè)人數(shù)取對數(shù)表示；企業(yè)年齡(age)，用企業(yè)當(dāng)年年份減開業(yè)年份加1 后取對數(shù)表示；對外開放程度(open)，用企業(yè)出口交貨值占總產(chǎn)出的比重表示；杠桿率(leverage)，用企業(yè)負債與資產(chǎn)的比值表示。目的地層面的解釋變量包括: 目的地人均國民生產(chǎn)總值(PGDP)，用人均GDP 的對數(shù)表示；消費價格指數(shù)(CPI)，用消費價格指數(shù)加1 取對數(shù)表示。

(三) 數(shù)據(jù)來源和處理

本文使用的數(shù)據(jù)來源于中國海關(guān)數(shù)據(jù)、中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)和中國投入產(chǎn)出表，樣本期間為2000—2012 年。目的地人均GDP 和CPI 數(shù)據(jù)來源于世界銀行。本文根據(jù)Yu(2015) 的方法對海關(guān)出口數(shù)據(jù)和工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)進行合并，用于計算出口質(zhì)量和企業(yè)層面的控制變量。計算貿(mào)易中介密集度需將海關(guān)數(shù)據(jù)和中國投入產(chǎn)出表進行匹配，首先將海關(guān)產(chǎn)品編碼統(tǒng)一到2007 年，之后參照呂越等(2020) 將海關(guān)編碼與中國投入產(chǎn)出行業(yè)編碼對應(yīng)，具體過程如下: 第一，將海關(guān)進口數(shù)據(jù)和中國投入產(chǎn)出表匹配，計算得出每個IO 行業(yè)中貿(mào)易中介進口的比重；第二，利用中國投入產(chǎn)出表計算得出行業(yè)之間的投入權(quán)重α，將各行業(yè)貿(mào)易中介的進口比重與行業(yè)間的投入權(quán)重相乘并加總，得到了IO 3位行業(yè)層面的貿(mào)易中介密集度；第三，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品將企業(yè)產(chǎn)品層面的數(shù)據(jù)與IO行業(yè)匹配。

五、貿(mào)易中介對企業(yè)出口質(zhì)量的實證結(jié)果分析

(一) 貿(mào)易中介對企業(yè)出口質(zhì)量影響的基準(zhǔn)回歸

表1 報告了貿(mào)易中介對企業(yè)出口質(zhì)量的影響，所有回歸都加入了企業(yè)固定效應(yīng)、目的國固定效應(yīng)和時間固定效應(yīng)，以消除個體異質(zhì)性等非觀測因素的影響。第(1) 列中僅加入核心解釋變量，第(2) 列單獨加入企業(yè)層面的控制變量，第(3) 列單獨加入目的地層面的控制變量，第(4) 列同時加入了全部控制變量。表1 第(1)—(4)列顯示: 貿(mào)易中介密集度(WS) 的系數(shù)顯著為負，貿(mào)易中介密集度與非直接進口企業(yè)交互項(WSID) 的系數(shù)顯著為正，表明對于非直接進口企業(yè)，企業(yè)出口質(zhì)量的提升是通過貿(mào)易中介間接獲得國外投入實現(xiàn)的； ID的系數(shù)顯著為負，結(jié)果支持直接進口在企業(yè)質(zhì)量升級中的重要作用。表1 的第(5) 列和第(6) 列為根據(jù)企業(yè)進口投入類型劃分的樣本回歸結(jié)果，第(5) 列為非直接進口企業(yè)子樣本，貿(mào)易中介密集度的系數(shù)顯著為正，與前四列中交互項的結(jié)果一致；相反，對于直接進口企業(yè)，第(6) 列貿(mào)易中介密集度的系數(shù)顯著為負，與理論模型的預(yù)測一致，說明對于達到進口閾值的企業(yè)，完全直接進口是最優(yōu)的采購策略。

表1 貿(mào)易中介對企業(yè)出口質(zhì)量影響的基準(zhǔn)回歸

(二) 穩(wěn)健性檢驗①穩(wěn)健性檢驗結(jié)果請見《經(jīng)濟科學(xué)》 官網(wǎng)“附錄與擴展”。

1.內(nèi)生性問題的處理

第一，遺漏變量問題。在設(shè)定模型時，我們考慮了企業(yè)層面和目的地層面的控制變量，但仍有可能存在因遺漏變量而產(chǎn)生的內(nèi)生性問題，我們將通過增加聯(lián)合固定效應(yīng)的方法來處理遺漏變量的問題。具體來說，我們加入企業(yè)—目的地固定效應(yīng)，以控制不隨時間變化的個體特征，比如企業(yè)和進口商之間的長期合作或特定合作關(guān)系等；加入目的地—行業(yè)固定效應(yīng)以控制目的地的偏好，比如目的地市場產(chǎn)業(yè)政策、目的地消費者偏好等的變化等。加入企業(yè)—目的地、目的地—行業(yè)聯(lián)合固定效應(yīng)后的結(jié)果與基準(zhǔn)結(jié)果一致。然后，我們加入企業(yè)—目的地—年份固定效應(yīng)和行業(yè)固定效應(yīng)，行業(yè)固定效應(yīng)可以控制在IO 3 位維度下的固有差異和貿(mào)易中介的行業(yè)差異，企業(yè)—目的地—年份固定效應(yīng)可以控制住幾乎大部分影響企業(yè)出口質(zhì)量的因素，結(jié)果保持穩(wěn)健。

第二，雙向因果關(guān)系。本文的核心解釋變量貿(mào)易中介密集度設(shè)定在行業(yè)層面，由該企業(yè)出口產(chǎn)品所屬的行業(yè)決定，而經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)化的質(zhì)量使該變量在產(chǎn)品間可比，克服了因某些產(chǎn)品屬性導(dǎo)致的質(zhì)量偏高問題，在很大程度上避免了核心解釋變量與因變量的雙向因果關(guān)系。但是，為了排除可能存在的內(nèi)生性問題，我們使用工具變量進行兩階段最小二乘(2SLS) 估計。對于工具變量的選擇，要同時滿足相關(guān)性和外生性。我們首先選擇貿(mào)易中介密集度的目的地—企業(yè)所在地均值作為其工具變量，貿(mào)易中介的分布具有地區(qū)集聚的特性和特定市場集聚的特征，因此企業(yè)出口目的地以及企業(yè)所在地區(qū)與貿(mào)易中介密集度相關(guān)，滿足相關(guān)性。另外，目的地—企業(yè)所在地層面的均值能夠剔除貿(mào)易中介密集度中目的地—企業(yè)所在地差異的部分，即避免了與擾動項相關(guān)，滿足外生性條件。以貿(mào)易中介密集度目的地—企業(yè)所在地均值為工具變量的兩階段最小二乘法估計結(jié)果顯示，核心解釋變量的系數(shù)符號與基準(zhǔn)回歸一致，并且通過了不可識別檢驗和弱工具變量的檢驗。然后，我們選擇2000 年的貿(mào)易中介密集度為工具變量。歷年的貿(mào)易中介數(shù)量存在連續(xù)性，2000 年從事進出口貿(mào)易受到管制，而在放松外貿(mào)經(jīng)營權(quán)限制后貿(mào)易中介密集度高的行業(yè)可能呈現(xiàn)直接進出口企業(yè)迅速增長，因此2000 年的貿(mào)易中介密集度滿足相關(guān)性；同時當(dāng)期企業(yè)的出口不受2000 年貿(mào)易中介的影響，滿足外生性。以2000 年貿(mào)易中介密集度為工具變量的估計結(jié)果顯示，核心解釋變量的系數(shù)符號與基準(zhǔn)回歸一致。排除可能的內(nèi)生性問題后，使用工具變量回歸的結(jié)果依然支持貿(mào)易中介能夠有效提高間接進口企業(yè)出口質(zhì)量的結(jié)論。

2.其他穩(wěn)健性檢驗

我們通過替換因變量、剔除極值、改變樣本期間和重新設(shè)定回歸維度的方法檢驗結(jié)果穩(wěn)健性。基準(zhǔn)回歸中使用了企業(yè)—目的地—行業(yè)層面標(biāo)準(zhǔn)化的出口質(zhì)量，我們在穩(wěn)健性檢驗中將因變量替換為企業(yè)—目的地—行業(yè)層面非標(biāo)準(zhǔn)化的出口質(zhì)量和出口平均價格。經(jīng)過替換指標(biāo)后的結(jié)果表明貿(mào)易中介對非直接進口企業(yè)提高出口質(zhì)量產(chǎn)生了積極的作用。在理論模型中，假設(shè)企業(yè)質(zhì)量的選擇不可能取0 和1，但是經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)化的處理數(shù)據(jù)中會存在質(zhì)量結(jié)果為0 和1 的產(chǎn)品，即同類產(chǎn)品中質(zhì)量最低的和最高的樣本，我們在穩(wěn)健性檢驗中剔除質(zhì)量為0 和1 極值的樣本。結(jié)果顯示，核心解釋變量的系數(shù)與基準(zhǔn)回歸一致，結(jié)果具有良好的穩(wěn)健性。為消除2004 年取消對外貿(mào)易經(jīng)營權(quán)限制和2008 年金融危機等事件的影響，我們將樣本期間限制在2005—2007 年，回歸結(jié)果與基準(zhǔn)結(jié)果一致?；鶞?zhǔn)回歸將產(chǎn)品根據(jù)所在行業(yè)進行加總，而穩(wěn)健性檢驗使用未加總的企業(yè)—目的國—HS 6 位產(chǎn)品層面的數(shù)據(jù)回歸，改變樣本維度后，核心解釋變量的結(jié)果保持穩(wěn)健。

(三) 異質(zhì)性討論①異質(zhì)性分析的回歸結(jié)果請見《經(jīng)濟科學(xué)》 官網(wǎng)“附錄與擴展”。

(1) 企業(yè)規(guī)模異質(zhì)性分析?；鶞?zhǔn)回歸已經(jīng)考慮了企業(yè)規(guī)模控制變量。企業(yè)規(guī)模擴張會產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，大規(guī)模企業(yè)生產(chǎn)的邊際成本降低，有利于實現(xiàn)企業(yè)出口質(zhì)量升級。此外，不同規(guī)模企業(yè)的技術(shù)吸收能力存在差異，規(guī)模較大企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)以及對進口技術(shù)的吸收能力較強，因此間接進口的大規(guī)模企業(yè)通過貿(mào)易中介獲取國外中間投入的技術(shù)吸收效果更明顯，更有利于實現(xiàn)質(zhì)量升級。Bricongne 等(2012) 使用企業(yè)規(guī)模的80 分位數(shù)進行劃分，大于80 分位數(shù)的企業(yè)定義為大規(guī)模企業(yè)，小于80 分位數(shù)的企業(yè)定義為中小規(guī)模企業(yè)。區(qū)分不同企業(yè)規(guī)模的結(jié)果顯示， WSID的系數(shù)均顯著為正，并且貿(mào)易中介對間接進口的大規(guī)模企業(yè)出口質(zhì)量升級的效果更明顯。

(2) 企業(yè)所在地異質(zhì)性。貿(mào)易中介存在地區(qū)差異，企業(yè)直接進口成本也受到所在地理位置的影響。根據(jù)企業(yè)所在地進行劃分，東部地區(qū)子樣本的回歸結(jié)果與基準(zhǔn)回歸一致，表現(xiàn)為貿(mào)易中介對企業(yè)出口質(zhì)量的平均效應(yīng)為負，對間接進口企業(yè)出口質(zhì)量的影響為正。而在中部與西部地區(qū)子樣本中，貿(mào)易中介密集度的系數(shù)顯著為正，即貿(mào)易中介的平均效應(yīng)為正，表明貿(mào)易中介對中西部地區(qū)企業(yè)(不區(qū)分投入方式) 出口質(zhì)量起到了積極作用。我們認為導(dǎo)致上述結(jié)果的原因在于中西部地區(qū)受到地理位置和經(jīng)濟環(huán)境的影響，直接參與進口貿(mào)易的成本高于位于東部地區(qū)的企業(yè)，因此貿(mào)易中介是其獲得國外中間投入的一種較為經(jīng)濟的方式。

(3) 目的地市場異質(zhì)性分析。一般而言，以發(fā)達國家為出口目的地的商品具有較高的品質(zhì)，也較具多樣性。針對不同的出口目的地，我們將樣本分為發(fā)展中國家(地區(qū))和發(fā)達國家(地區(qū)) 兩類子樣本。估計結(jié)果表明，發(fā)達國家(地區(qū)) 對產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)含量的要求相對較高，貿(mào)易中介對以發(fā)達國家(地區(qū)) 為目的地的間接進口企業(yè)出口質(zhì)量影響更明顯。對于無法支付進口成本的企業(yè)，通過貿(mào)易中介獲得國外中間投入是其進入高質(zhì)量海外市場的有效途徑。

(4) 企業(yè)所有制異質(zhì)性分析。通常國有企業(yè)擁有較強的融資能力、較小的財務(wù)約束壓力和較廣闊的采購網(wǎng)絡(luò)，可能對貿(mào)易中介的依賴程度較小。而國內(nèi)的私營企業(yè)一般規(guī)模較小，風(fēng)險承受能力較低，很大程度上需要依托貿(mào)易中介獲得進口投入。根據(jù)企業(yè)所有制類型的劃分進行分樣本回歸后發(fā)現(xiàn)，國有企業(yè)子樣本的結(jié)果與預(yù)期一致，貿(mào)易中介對國有企業(yè)的影響不顯著；私營企業(yè)的回歸結(jié)果與基準(zhǔn)結(jié)果一致，貿(mào)易中介對間接進口私營企業(yè)的質(zhì)量提升具有重要意義。

(5) 行業(yè)異質(zhì)性分析。在基準(zhǔn)回歸中我們觀察了貿(mào)易中介對企業(yè)出口質(zhì)量影響的平均效應(yīng)，接下來我們通過劃分行業(yè)子樣本觀察貿(mào)易中介在不同行業(yè)的異質(zhì)性結(jié)果。我們根據(jù)國民經(jīng)濟行業(yè)分類(GB 2002) 對企業(yè)所在的行業(yè)進行劃分，在大部分行業(yè)WSID的系數(shù)為正。但是，在農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)，食品制造業(yè)，飲料制造業(yè)，煙草制造業(yè)，木材加工及木、竹、藤、棕、草制品業(yè)，家具制造業(yè)，橡膠制品業(yè)，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)，交通運輸設(shè)備制造業(yè)， WSID的系數(shù)顯著為負；煤炭開采和石油開采等采礦業(yè)的系數(shù)未通過顯著性檢驗。根據(jù)分行業(yè)的結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，系數(shù)為負的行業(yè)主要涉及初級產(chǎn)品加工和生產(chǎn)，對技術(shù)的要求不高，從國外中間投入中可吸收的技術(shù)有限，反而增加了企業(yè)生產(chǎn)成本對質(zhì)量升級產(chǎn)生拖累。系數(shù)不顯著的行業(yè)主要集中在資源開采的行業(yè)，幾乎不需要貿(mào)易中介，貿(mào)易中介對其質(zhì)量升級沒有影響。

(四) 影響機制檢驗

從理論分析可知，貿(mào)易中介能否起到促進企業(yè)出口質(zhì)量升級的作用關(guān)鍵在于貿(mào)易中介的成本加價和企業(yè)自身的技術(shù)吸收能力，這兩個因素共同影響了企業(yè)為提高質(zhì)量而間接進口的成本和利潤。因此，我們從貿(mào)易中介的價格加成、企業(yè)的技術(shù)吸收能力和生產(chǎn)成本三個角度檢驗本文的影響機制。

由于難以獲得貿(mào)易中介與企業(yè)之間的交易數(shù)據(jù)，無法直接計算貿(mào)易中介在國內(nèi)市場銷售的價格加成，我們通過各觀察行業(yè)貿(mào)易中介密集度與進口平均價格和進口產(chǎn)品種類的關(guān)系來驗證。這么做的合理之處在于，首先，如果貿(mào)易中介擁有海外采購的價格優(yōu)勢，即使轉(zhuǎn)手在國內(nèi)銷售并收取一定的中介費用，非直接進口企業(yè)通過貿(mào)易中介購買在價格上依然是合算的；其次，貿(mào)易中介采購多樣化的產(chǎn)品實現(xiàn)范圍經(jīng)濟有利于降低其采購成本，傳遞到國內(nèi)企業(yè)的價格會因此受益。本文選取進口投入價格和進口投入種類作為因變量，觀察貿(mào)易中介密集度與進口投入價格、種類的關(guān)系。同構(gòu)建WS的方式，我們構(gòu)建了進口投入價格meanp和進口投入種類numh，價格優(yōu)勢檢驗的因變量未直接使用meanp，而是取其倒數(shù)代表價格優(yōu)勢， WS的系數(shù)顯著為正，表明貿(mào)易中介密集度高的行業(yè)具有進口價格優(yōu)勢，體現(xiàn)了貿(mào)易中介在海外市場采購的議價能力。貿(mào)易中介對進口投入種類關(guān)系的影響結(jié)果顯示，系數(shù)顯著為正，表明貿(mào)易中介能夠帶來更加多樣的進口投入，而多樣化的進口投入是降低國內(nèi)中間品價格的有效途徑，對企業(yè)優(yōu)化中間品投入實現(xiàn)質(zhì)量升級具有重要作用。

根據(jù)式(11)，企業(yè)的技術(shù)吸收能力也是影響質(zhì)量升級的重要因素，但企業(yè)的技術(shù)吸收能力難以直接衡量。通常企業(yè)在作進口決策前會面臨不同的進口固定成本，并基于企業(yè)當(dāng)前生產(chǎn)能力、技術(shù)吸收能力和風(fēng)險承擔(dān)能力進行決策。當(dāng)企業(yè)的技術(shù)吸收能力能夠抵消直接進口產(chǎn)生的各項成本和風(fēng)險時，企業(yè)才會選擇直接進口，因此直接進口企業(yè)的技術(shù)吸收能力往往高于非直接進口企業(yè)。我們可以通過企業(yè)進口投入方式的動態(tài)選擇判斷貿(mào)易中介是否能夠提高非直接進口企業(yè)的技術(shù)吸收能力。當(dāng)非直接進口企業(yè)的投入方式轉(zhuǎn)變?yōu)橹苯舆M口時則認為該企業(yè)增強了技術(shù)吸收能力，即企業(yè)在期投入方式虛擬變量I為1、在+1 期投入方式虛擬變量為0 時，企業(yè)提高了技術(shù)吸收能力，此時賦值為1。貿(mào)易中介密集度對技術(shù)吸收能力影響的檢驗結(jié)果顯示， WSID的系數(shù)在1%的水平下顯著為正，結(jié)果表明非直接進口企業(yè)通過貿(mào)易中介獲得國外中間投入有利于培育自身技術(shù)吸收能力。

接下來我們檢驗貿(mào)易中介是否能夠起到降低成本的作用，企業(yè)生產(chǎn)過程中用于中間投入的成本計算參考許和連等(2017) 的做法。貿(mào)易中介對投入成本影響的檢驗結(jié)果顯示， WSID的系數(shù)在1%的水平下顯著為負，證明了非直接進口企業(yè)通過貿(mào)易中介獲得國外投入能夠更明顯地降低企業(yè)投入成本。非直接進口企業(yè)分樣本的結(jié)果，與全樣本檢驗結(jié)果中WSID的系數(shù)相對應(yīng)。

六、拓展性研究: 貿(mào)易中介的危機阻斷作用

本文認為，在外部環(huán)境不確定性較高的時期，貿(mào)易中介可以更好地發(fā)揮其進口優(yōu)勢。一方面，貿(mào)易中介對海外市場熟識度高，具有匹配買賣雙方供求信息的功能，能夠通過其信息優(yōu)勢促成交易的達成，當(dāng)發(fā)生金融危機導(dǎo)致進口投入斷供時，貿(mào)易中介能夠快速地進行產(chǎn)品轉(zhuǎn)換或者進口國的轉(zhuǎn)換，阻斷因關(guān)鍵零部件斷供對企業(yè)出口質(zhì)量的負面影響；另一方面，受金融危機的影響，部分企業(yè)為了回籠資金急于出售商品，貿(mào)易中介從事專業(yè)的市場營銷活動，擁有強大的議價能力，危機給貿(mào)易中介提供了更強的議價空間，使其以低價獲得優(yōu)質(zhì)的進口投入。因此，貿(mào)易中介在遭遇外部沖擊時充當(dāng)著緩沖器的角色，對企業(yè)的提質(zhì)作用可能擴延至直接進口企業(yè)。2008 年全球金融危機提供了貿(mào)易中介危機阻斷效應(yīng)檢驗的絕佳范例。為了檢驗在沖擊發(fā)生后貿(mào)易中介對企業(yè)出口質(zhì)量的影響，我們設(shè)定如下模型:

其中， quality為企業(yè)—目的地—行業(yè)層面的出口質(zhì)量，與式(16) 保持一致；式(23) 中貿(mào)易中介與金融危機的交互項沒有使用時變的貿(mào)易中介密集度，而是使用了2007 年貿(mào)易中介密集度(WS)，因為使用固定年份的貿(mào)易中介密集度能夠避免危機導(dǎo)致貿(mào)易中介密集度變化對出口質(zhì)量的干擾；為金融危機虛擬變量，2008 年及之后的年份取值為1，2008 年之前的年份取值為0；系數(shù)反映了金融危機對出口產(chǎn)品質(zhì)量的異質(zhì)性影響，這種異質(zhì)性是由貿(mào)易中介的密集程度決定的。其他變量和固定效應(yīng)與式(16) 一致。

在根據(jù)模型(23) 檢驗貿(mào)易中介危機阻斷作用的回歸結(jié)果中，控制了企業(yè)固定效應(yīng)、年份固定效應(yīng)和目的地固定效應(yīng)后， WS和WSID的結(jié)果與表1 的結(jié)果一致，WS×貿(mào)易中介密集度與金融危機虛擬變量交互項的系數(shù)在1%的顯著水平上為正；加入聯(lián)合固定效應(yīng)的結(jié)果顯示出較好的穩(wěn)健性；考慮到企業(yè)投入模式可能存在選擇性偏差，我們使用Heckman 兩步法進行回歸，核心解釋變量的系數(shù)與的結(jié)果不變。企業(yè)投入方式可能存在自選擇偏差，Heckman 兩步法中，第一步的因變量為企業(yè)投入方式虛擬變量，使用Probit 模型分析企業(yè)投入方式的影響因素，第二步將Mills 比率代入回歸模型。貿(mào)易中介密集度與金融危機虛擬變量交互項的系數(shù)表明在金融危機期間，貿(mào)易中介對企業(yè)的質(zhì)量升級的平均效應(yīng)為正，直接進口企業(yè)也因貿(mào)易中介獲益，貿(mào)易中介發(fā)揮了危機阻斷作用。

七、結(jié)論及建議

貿(mào)易中介始終在連接國內(nèi)外市場中占據(jù)重要的位置，本文將貿(mào)易中介引入企業(yè)異質(zhì)性模型，重點分析了進口貿(mào)易中介對非直接進口企業(yè)出口質(zhì)量的影響。研究發(fā)現(xiàn):第一，進口貿(mào)易中介對企業(yè)出口質(zhì)量的影響因進口投入方式而異，對非直接進口企業(yè)的出口質(zhì)量有顯著的提升作用；對于直接進口企業(yè)，完全直接進口才是其采購戰(zhàn)略的最優(yōu)安排。第二，貿(mào)易中介的價格加成和企業(yè)的技術(shù)吸收能力是影響企業(yè)出口質(zhì)量升級的關(guān)鍵因素，在技術(shù)吸收能力較強的大規(guī)模企業(yè)中，貿(mào)易中介的影響更為明顯。第三，在直接進口成本較高的中西部地區(qū)，貿(mào)易中介作為一種較為經(jīng)濟的采購渠道，對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)出口質(zhì)量升級的作用更加明顯；行業(yè)分析的結(jié)果得出，在資源開采和技術(shù)要求較低的初級產(chǎn)品加工行業(yè)，貿(mào)易中介的提質(zhì)作用失效。第四，在金融危機發(fā)生后，貿(mào)易中介發(fā)揮了分散風(fēng)險的作用，能夠阻斷金融危機對企業(yè)出口質(zhì)量的不利影響，對直接進口企業(yè)也產(chǎn)生一定程度的保護作用。

貿(mào)易中介便利了國際貿(mào)易往來，優(yōu)化了國內(nèi)中間品市場，為企業(yè)獲取高質(zhì)量中間投入提供多元的選擇渠道。在外部環(huán)境充滿不確定因素的背景下，培育具有國際影響力的貿(mào)易中介對國內(nèi)企業(yè)出口質(zhì)量升級具有重要意義?；谝陨涎芯?，本文提出如下建議:第一，出臺相關(guān)優(yōu)惠與配套指引政策，加強貿(mào)易中介拓展出口市場和進口投入的能力，為本土企業(yè)競爭力的提升提供助推劑與潤滑劑；第二，助力貿(mào)易中介積極嵌入國際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，提高其貿(mào)易集成能力，掌握國際定價能力，為國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)運營提供更高質(zhì)量服務(wù)；第三，加強對貿(mào)易中介的管理和布局，強化其信息傳遞和優(yōu)化服務(wù)的功能，同時引導(dǎo)國內(nèi)中小企業(yè)充分利用貿(mào)易中介，鼓勵國內(nèi)企業(yè)借此進行多元化、高質(zhì)量和低成本的中間品進口行為。