河北省城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄影響因素的實(shí)證分析

文/田靜（河北農(nóng)業(yè)大學(xué)）

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)條件下，河北省經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，居民生活質(zhì)量不斷提高，銀行在金融市場(chǎng)長(zhǎng)期處于主體地位，因此銀行儲(chǔ)蓄存款得到較大改善。面對(duì)穩(wěn)健向好的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)，探究分析影響河北省城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄的主要因素有助于推動(dòng)河北省經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，改善人民福祉。在了解河北省居民的存款意圖的基礎(chǔ)上，有的放矢地促進(jìn)儲(chǔ)蓄穩(wěn)定適度增長(zhǎng)，對(duì)積極推動(dòng)河北省經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速健康增長(zhǎng)有著深遠(yuǎn)意義。本文的研究思路是：文章首先分析了河北省城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄的主要影響因素，然后運(yùn)用Eviews3.0軟件，經(jīng)過參數(shù)估計(jì)和模型檢驗(yàn)建立并修正雙對(duì)數(shù)回歸模型，分析實(shí)證結(jié)果，最后得出結(jié)論并提出切實(shí)可行的對(duì)策建議。

一、河北省城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄影響因素分析

利用《河北統(tǒng)計(jì)年鑒》城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄的數(shù)據(jù)在excel中作圖，可以看出，1996-2020年的河北省城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄大致以指數(shù)化的趨勢(shì)增長(zhǎng)，2020年的城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄年末余額是1996年的23倍多，達(dá)到了53353.3億元。計(jì)算得出每年的城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄的增長(zhǎng)率在0.1-0.3之間，多數(shù)為0.1，呈現(xiàn)較為快速穩(wěn)步增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款受經(jīng)濟(jì)因素和心理因素等多種主客觀因素的影響，考慮到數(shù)據(jù)來源的可得性和可量化性，本文在分析影響因素時(shí)，主要從地區(qū)生產(chǎn)總值、城鄉(xiāng)居民可支配收入、銀行存款利率和居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)等客觀因素入手。

（一）地區(qū)生產(chǎn)總值

一個(gè)地區(qū)的生產(chǎn)總值在一定程度上代表了該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。一個(gè)地區(qū)生產(chǎn)總值越高，整個(gè)社會(huì)的資金越充裕，存款規(guī)模趨于上升。因此，城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款和地區(qū)生產(chǎn)總值呈正相關(guān)關(guān)系。

（二）城鄉(xiāng)居民可支配收入

根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家的理論，收入是決定居民儲(chǔ)蓄最主要的因素，儲(chǔ)蓄和收入呈正相關(guān)關(guān)系。收入因素中最合理的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是城鄉(xiāng)居民人均可支配收入，考慮到數(shù)據(jù)來源的可得性和統(tǒng)計(jì)口徑的一致性，本文將收入的主體分為城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民兩個(gè)因素來分析。

（三）名義利率

根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，利率的升降會(huì)直接影響存款的收益，事實(shí)上利率對(duì)儲(chǔ)蓄的影響分為替代效應(yīng)和收入效應(yīng)兩個(gè)方面，替代效應(yīng)表現(xiàn)為利率和儲(chǔ)蓄正相關(guān)，收入效應(yīng)表現(xiàn)為利率和儲(chǔ)蓄負(fù)相關(guān)，最終利率對(duì)儲(chǔ)蓄的影響方向和影響程度，需要視替代效應(yīng)和收入效應(yīng)的綜合情況而定。

（四）居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)

根據(jù)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，消費(fèi)品的需求價(jià)格彈性不同。物價(jià)水平會(huì)影響人們的消費(fèi)傾向。一般來說，當(dāng)物價(jià)水平上升時(shí)，人們傾向于減少消費(fèi)而增加儲(chǔ)蓄；反之，人們傾向于增加消費(fèi)而減少儲(chǔ)蓄。故居民儲(chǔ)蓄和消費(fèi)物價(jià)水平為正相關(guān)關(guān)系。

二、實(shí)證研究

（一）變量選取和數(shù)據(jù)收集

選取河北省城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款年末余額作為被解釋變量，結(jié)合影響因素的分析，選取河北省地區(qū)生產(chǎn)總值、河北省城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、河北省農(nóng)村居民人均純收入、金融機(jī)構(gòu)人民幣法定存款基準(zhǔn)利率中一年期存款利率、河北省居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)作為解釋變量。

文章數(shù)據(jù)來源于《河北統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》，本文選取1996-2020年時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行后續(xù)研究和實(shí)驗(yàn)操作。

（二）模型建立

為了更清楚地了解河北省城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄對(duì)地區(qū)生產(chǎn)總值、居民人均可支配收入、利率和居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的彈性，本文選擇建立雙對(duì)數(shù)回歸模型：lnY=β0+β1lnX1+β2lnX2+β3lnX3+β4ln X4+β5lnX5+u

運(yùn)用Eviews軟件，采用最小二乘法進(jìn)行參數(shù)估計(jì)，得到如下回歸模型：

其中由回歸結(jié)果可知，R2=0.9991，F(xiàn)=4230.092（P值= 0.0000），DW=0.9670。

（三）模型檢驗(yàn)

1.經(jīng)濟(jì)意義檢驗(yàn)

由經(jīng)濟(jì)理論可知，城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄與地區(qū)生產(chǎn)總值、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、農(nóng)村居民人均純收入和居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)呈正相關(guān)關(guān)系，與利率可能正相關(guān)也可能負(fù)相關(guān)。由實(shí)驗(yàn)結(jié)果可知，符合經(jīng)濟(jì)意義；而，與經(jīng)濟(jì)意義不符。因此，剔除變量lnX5。

重新建立模型lnY=β0+β1lnX1+β2lnX2+β3lnX3+β4lnX4+u，用最小二乘法進(jìn)行參數(shù)估計(jì)，得到的回歸方程為lnY=-1.8403+0.4654lnX1+0.2796lnX2+0.5030 lnX3-0.1812lnX4。參數(shù)估計(jì)值的符號(hào)均符合經(jīng)濟(jì)理論，通過經(jīng)濟(jì)意義檢驗(yàn)。

2.統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)

設(shè)定顯著性水平α=0.05，首先進(jìn)行擬合優(yōu)度檢驗(yàn)，由回歸結(jié)果可知可決系數(shù)R2=0.9991，通過擬合優(yōu)度檢驗(yàn)，擬合效果很好。其次是進(jìn)行F檢驗(yàn)，F(xiàn)值為5477.146，其伴隨概率的值為0.0000，小于0.05,通過F檢驗(yàn)，回歸方程總體顯著。最后進(jìn)行T檢驗(yàn)，估計(jì)參數(shù)對(duì)應(yīng)的T值的伴隨概率P值依次為：0.0031、0.3259、0.0016、0.0000，其中，未通過T檢驗(yàn)?？傮w來看擬合優(yōu)度很好，方程總體顯著，而個(gè)別參數(shù)不能通過T檢驗(yàn)，說明模型可能存在多重共線性問題，應(yīng)予以修正。

3.多重共線性檢驗(yàn)與處理

通過相關(guān)系數(shù)法檢驗(yàn)解釋變量之間是否存在較強(qiáng)的線性相關(guān)關(guān)系，計(jì)算各解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)，得出X1和X2之間的相關(guān)系數(shù)為0.9957，X1和X3之間的相關(guān)系數(shù)為0.9826，X2和X3之間的相關(guān)系數(shù)為0.9937，即解釋變量X1、X2、X3相互之間的相關(guān)系數(shù)均大于0.9，呈現(xiàn)高度線性相關(guān)關(guān)系。

采用逐步回歸法處理多重共線性問題，運(yùn)用最小二乘法分別做出lnY對(duì)各解釋變量的回歸結(jié)果，從經(jīng)濟(jì)意義和統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)兩個(gè)方面綜合考慮，選出擬合效果最好的回歸方程，在4個(gè)一元回歸模型中，lnY對(duì)lnX2的回歸結(jié)果中R2最大且T值最大。即lnY和lnX2的關(guān)系最強(qiáng)，擬合效果最好，從而得出最優(yōu)簡(jiǎn)單回歸方程lnY=f(lnX2)。逐一引入其他變量進(jìn)行回歸，分析比較模型中引入的新變量的顯著性、對(duì)原有解釋變量的影響和對(duì)整個(gè)模型的貢獻(xiàn)，剔除一些對(duì)被解釋變量影響不顯著的變量。最后確定模型為lnY=f(lnX2,lnX4),采用最小二乘法做回歸分析得到回歸模型的參數(shù)估計(jì)值和其他各項(xiàng)指標(biāo)，結(jié)果如表1所示，修正了多重共線性后的回歸方程為：lnY=-2.7259+1.2910lnX2-0.1868lnX4+u

表1 lnY關(guān)于lnX2和lnX4的回歸結(jié)果

4.序列相關(guān)的檢驗(yàn)與處理

首先使用圖示檢驗(yàn)法。用Eviews做出殘差e和殘差的一階滯后項(xiàng)e1的散點(diǎn)圖，如圖 1發(fā)現(xiàn)散點(diǎn)在四個(gè)象限呈現(xiàn)無規(guī)律的散布狀態(tài)，初步判斷模型不存在序列相關(guān)。

圖1 殘差關(guān)于殘差的一階滯后項(xiàng)e1的散點(diǎn)圖

其次使用解析法。使用拉格朗日乘數(shù)檢驗(yàn)（LM檢驗(yàn)）判斷模型是否存在序列相關(guān)。用Eviews進(jìn)行操作，設(shè)定滯后階數(shù)為2，得到的結(jié)果是Obs*R-squared對(duì)應(yīng)的P值為0.49，大于0.05，因此隨機(jī)誤差項(xiàng)不存在序列相關(guān)。

綜上所述，最終回歸模型為：lnY=－2.7259+1.2910lnX2－0.1868lnX4+u

（四）模型解釋力度說明

在最終模型lnY=-2.7259+1.2910lnX2-0.1868lnX4+u中，由 的 回 歸 結(jié)果可知各項(xiàng)參數(shù)和評(píng)價(jià)指標(biāo)的數(shù)值。β2＞0，β4＜0，參數(shù)符號(hào)符合經(jīng)濟(jì)意義。進(jìn)行擬合優(yōu)度檢驗(yàn)，樣本可決系數(shù)R2=0.9985，說明回歸直線99.85%近似描述了河北省城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄余額隨城鎮(zhèn)居民人居可支配收入和一年期存款利率變化的規(guī)律，擬合效果很好。進(jìn)行F檢驗(yàn)，F(xiàn)值為7164.230，其伴隨概率P值 為0.0000＜α=0.05，通 過F檢驗(yàn)，在顯著性水平α=0.05時(shí)回歸方程總體顯著。進(jìn)行T檢驗(yàn)，估計(jì)參數(shù)β2和β4對(duì)應(yīng)的T值的伴隨概率P值均為0.0000＜α=0.05，通過T檢驗(yàn)，在顯著性水平α=0.05時(shí)，β2和β4顯著不為零。所以，有95%的把握認(rèn)為回歸參數(shù)和回歸方程總體是顯著的。

（五）實(shí)證結(jié)果分析

由模型最終結(jié)果可知，河北省城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄主要受城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和一年期存款名義利率的影響。從影響方向上看，城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款與城鎮(zhèn)居民人均可支配收入呈正相關(guān)，與一年期存款利率呈負(fù)相關(guān)。從影響程度上看，城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款對(duì)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入的彈性是1.2910，對(duì)一年期存款名義利率的彈性是-0.1868，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入比一年期存款名義利率對(duì)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄的影響程度更大。結(jié)果表明，一年期存款利率提高，城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄會(huì)小幅下降，說明利率對(duì)儲(chǔ)蓄的影響中收入效應(yīng)大于替代效應(yīng)。

三、結(jié)論

本文通過建立雙對(duì)數(shù)計(jì)量模型，研究地區(qū)生產(chǎn)總值、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、農(nóng)村居民人均可支配收入、一年期存款利率和居民物價(jià)消費(fèi)指數(shù)等經(jīng)濟(jì)因素對(duì)河北省城鄉(xiāng)居民存款的共同影響，運(yùn)用Eviews軟件進(jìn)行回歸分析，經(jīng)過一系列參數(shù)估計(jì)和模型檢驗(yàn)后，模擬出城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄和城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、一年期存款利率的一種可能的數(shù)量關(guān)系,研究發(fā)現(xiàn)，在其他條件不變時(shí)，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入每增加1%，河北省城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄余額平均增加1.29%；一年期存款利率每減少1%，河北省城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額平均增加0.19%。長(zhǎng)期來看，利率提高不會(huì)增加居民儲(chǔ)蓄，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展拓寬了居民投資的途徑，降低了城鄉(xiāng)居民對(duì)銀行存款利率的期待值。

四、對(duì)策及建議

雖然從整體上地區(qū)生產(chǎn)總值、農(nóng)村居民人均純收入和居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)對(duì)河北省城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄影響不顯著，但事實(shí)上它們也會(huì)對(duì)河北省城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)生重要影響。在研究多個(gè)因素對(duì)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄的共同影響時(shí)，由于地區(qū)生產(chǎn)總值、農(nóng)村居民人均純收入和城鎮(zhèn)居民人均可支配收入存在多重共線性，可能導(dǎo)致居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的參數(shù)符號(hào)不符合經(jīng)濟(jì)意義，地區(qū)生產(chǎn)總值和農(nóng)村居民人均純收入對(duì)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄的影響不顯著。所以本文從以下多個(gè)角度提出建議。

第一，積極推動(dòng)河北省經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和居民儲(chǔ)蓄相互促進(jìn)，社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)會(huì)帶來居民儲(chǔ)蓄的增加，適度的居民儲(chǔ)蓄會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。兼顧疫情防控和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加強(qiáng)數(shù)字型項(xiàng)目建設(shè)，河北省內(nèi)各縣區(qū)因地制宜發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)，為企業(yè)提供更多的優(yōu)惠政策，支持企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，通過經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)保障儲(chǔ)蓄的適度增長(zhǎng)。

第二，增加就業(yè)機(jī)會(huì)，提高人民收入。建立健全下崗失業(yè)政策，推動(dòng)河北省內(nèi)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展；鼓勵(lì)高校畢業(yè)生、農(nóng)民等主體自主創(chuàng)業(yè)來帶動(dòng)就業(yè)；充分開發(fā)并合理利用公益性就業(yè)崗位，就近安排失業(yè)人員參與衛(wèi)生清潔、環(huán)保綠化等工作；傳統(tǒng)行業(yè)和新興行業(yè)并舉發(fā)展，通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、合理利用5G技術(shù)提供更多的就業(yè)機(jī)會(huì)；引導(dǎo)河北省公民健康合理利用互聯(lián)網(wǎng)和自媒體等渠道獲取收入。

第三，建立健全金融市場(chǎng)，引領(lǐng)居民投資。我國(guó)政府應(yīng)控制貨幣的發(fā)行量，防止通貨膨脹，制定適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的利率政策。購(gòu)買股票、債券或基金等投資行為會(huì)在一定程度上分散銀行儲(chǔ)蓄存款，但影響系數(shù)較小，說明居民更傾向于信任銀行存款的安全性。政府和相關(guān)部門應(yīng)規(guī)范證券市場(chǎng)，增強(qiáng)民眾對(duì)證券市場(chǎng)的信心，引導(dǎo)居民將儲(chǔ)蓄合理轉(zhuǎn)化為投資，避免出現(xiàn)儲(chǔ)蓄過高，抑制消費(fèi)等不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的情況。

第四，控制物價(jià)水平。多年來，河北省居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)整體上比較穩(wěn)定，為居民的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄提供了良好的外部環(huán)境。通貨膨脹率過高會(huì)對(duì)實(shí)際的居民儲(chǔ)蓄造成負(fù)面影響。河北省政府應(yīng)當(dāng)實(shí)施相關(guān)的財(cái)政政策合理調(diào)控省內(nèi)物價(jià)水平，既能刺激消費(fèi)需求，又能確保儲(chǔ)蓄適度穩(wěn)定增長(zhǎng)。

第五，加快構(gòu)建多層次的社會(huì)保障體系。出于對(duì)未來突發(fā)事件的防范，加之中國(guó)人民節(jié)源開支的傳統(tǒng)，人們往往會(huì)增加預(yù)防性儲(chǔ)蓄。河北省政府應(yīng)完善制度建設(shè)，覆蓋全民、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌；實(shí)現(xiàn)應(yīng)保盡保，提升保障水平，健全服務(wù)體系；實(shí)現(xiàn)社保經(jīng)辦數(shù)字化轉(zhuǎn)型；發(fā)展慈善事業(yè)，加強(qiáng)福利機(jī)構(gòu)建設(shè)。通過完善社會(huì)保障體系來減少預(yù)防性儲(chǔ)蓄，使居民儲(chǔ)蓄趨于更合理化和健康化。

相關(guān)鏈接

儲(chǔ)蓄是指每個(gè)人或家庭，把節(jié)約的錢存到銀行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即指城鄉(xiāng)居民將暫時(shí)不用或結(jié)余的貨幣收入存入銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的一種存款活動(dòng)，又稱儲(chǔ)蓄存款。儲(chǔ)蓄存款是金融機(jī)構(gòu)的一項(xiàng)重要資金來源。