高質(zhì)量金融服務助力高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展

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江蘇省第十四次黨代會指出，支持引導金融更好服務實體經(jīng)濟、服務高新技術產(chǎn)業(yè)，推動更多企業(yè)直接融資，助力科技、資本和實體經(jīng)濟高水平循環(huán)，支持南京建設重要金融中心。目前，南京市建鄴區(qū)累計集聚金融類機構超千家，持牌類金融機構數(shù)量占全市近50%。全市首個基金街區(qū)——南京金魚嘴基金街區(qū)實體運作兩年來，連續(xù)入選頭部排行機構十強榜單，“金魚嘴每日路演”平臺成為全國首個資本要素撮合平臺。

一、南京市建鄴區(qū)的主要做法及成效

高新技術產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟發(fā)展活力之源，但這些企業(yè)大多是輕資產(chǎn)，缺少抵押物，遇到“資金檻”時想貸款卻“貸不到”。針對這些問題，作為南京重要金融中心核心集聚區(qū)的建鄴充分發(fā)揮基金集聚優(yōu)勢，創(chuàng)新直達實體經(jīng)濟的金融產(chǎn)品和服務，搭建創(chuàng)投對接平臺，推動銀行、融資擔保公司、創(chuàng)投機構等深度合作，破解輕資產(chǎn)高新技術企業(yè)融資難題，助力實體經(jīng)濟發(fā)展。

聚焦強鏈補鏈，“基金活水”助力產(chǎn)業(yè)升級。圍繞發(fā)展定位，將基金作為新賽道和發(fā)力點，市場化運作吸引各類基金集聚，提高產(chǎn)業(yè)集中度和綜合配套能力，做大做強產(chǎn)業(yè)集群，為南京高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。一是匯聚“活水”，打造基金街區(qū)。建鄴區(qū)按照“1個示范區(qū)+4個特色片區(qū)”的布局，打造南京金魚嘴基金街區(qū)示范區(qū)和江蘇省政府基金片區(qū)、南京市科創(chuàng)基金片區(qū)、“東南基金”片區(qū)、證券投資基金片區(qū)4個特色片區(qū)。組建金魚嘴創(chuàng)投公司，成立5億元的區(qū)級科創(chuàng)引導基金、20億元的東南產(chǎn)業(yè)基金、20億元的建信立鄴產(chǎn)業(yè)投資基金，設立建鄴智慧城市基金、城市更新發(fā)展基金等專項基金，引進設立八大產(chǎn)業(yè)鏈子基金，放大政府基金作用，撬動更多市場化基金落戶。加大“走出去”和重點項目調(diào)度促進力度，瞄準大型金融機構、法人總部，重點篩選全國排名前10的金融機構，精準匹配市、區(qū)金融產(chǎn)業(yè)配套政策，制定個性化招商方案，不斷提升招商精準度和命中率。發(fā)揮金融機構主體作用，結(jié)合江蘇省股權交易中心、華泰證券等金融機構業(yè)務需求，開放金融科技應用場景，招引金融科技企業(yè)落地。二是精準滴灌，強化資本賦能。通過配資、直投、跟投等方式，全面發(fā)揮區(qū)科創(chuàng)引導基金和產(chǎn)業(yè)母基金的杠桿作用，通過設立合作子基金，參與社會化基金配資，吸引更多基金落戶建鄴，推動社會資本更多投向建鄴的同時輻射南京高新技術企業(yè)和孵化項目。探索“領投+跟投”模式，依托社會化基金領投人的市場資源、專業(yè)能力和豐富經(jīng)驗等優(yōu)勢，優(yōu)選跟投優(yōu)質(zhì)企業(yè)和項目，不斷放大基金集聚效應。

拓寬直融渠道，“每日路演”賦能科創(chuàng)企業(yè)?；诓煌砷L階段的新研機構和高新技術企業(yè)的資金、要素需求，搭建創(chuàng)投對接平臺，創(chuàng)新金融服務舉措，以“金魚嘴每日路演”為抓手，推動資本與項目在“物理集聚”中產(chǎn)生“化學反應”。一是聚焦要素撮合。以“專業(yè)化、精準化、品牌化、市場化”為原則，打造投資機構與高新技術企業(yè)間的資本對接平臺，營造優(yōu)質(zhì)項目到金魚嘴對接投資人、創(chuàng)投機構到金魚嘴尋找項目的創(chuàng)投氛圍。集中資源遴選國內(nèi)優(yōu)質(zhì)專業(yè)策劃機構，實現(xiàn)創(chuàng)投機構與優(yōu)質(zhì)項目的高效對接，吸引一批專注于早期項目的投資機構集聚，有效降低融資對接成本，提高融資效率。二是突出資源整合。成立金魚嘴每日路演公司，整合第三方數(shù)據(jù)庫、產(chǎn)業(yè)專家?guī)?、投資機構等各類專業(yè)資源，提升“金魚嘴每日路演”可持續(xù)運作能力。平臺服務從企業(yè)種子期延伸至成長期乃至上市沖刺期，構建股權債券抵押、轉(zhuǎn)讓、交易等多層次服務體系，實現(xiàn)項目后續(xù)跟蹤的全鏈條服務，通過資本紐帶，實現(xiàn)全國各類、各發(fā)展階段的高新技術企業(yè)向南京集聚和落地。三是強化產(chǎn)融合作。圍繞南京八大產(chǎn)業(yè)鏈，突出“資本引擎”“孵化器”“做市平臺”功能定位，發(fā)展金融科技、數(shù)字金融，打造集基金評級、孵化、服務于一體的創(chuàng)投環(huán)境，通過傳達政策、開展培訓、協(xié)同聯(lián)動等方式，引導金融機構為產(chǎn)業(yè)上下游服務。鼓勵區(qū)域內(nèi)高新技術企業(yè)進入龍頭企業(yè)的供應鏈，建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，通過企業(yè)之間的集聚效應降低成本，增強競爭優(yōu)勢?！敖痿~嘴每日路演”細分專場活動，加強資本和企業(yè)的資源對接，打通人流、信息流和資本流，吸引更多上下游企業(yè)走進來服務產(chǎn)業(yè)鏈，助力更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)走出去壯大產(chǎn)業(yè)鏈，走出了一條“基金+產(chǎn)業(yè)+平臺”的“科產(chǎn)金”協(xié)同發(fā)展新路子。

做優(yōu)創(chuàng)新生態(tài)，“資本引擎”服務科創(chuàng)經(jīng)濟。創(chuàng)新推出“建鄴高新進園?！毕盗薪鹑诋a(chǎn)品，為企業(yè)提供全周期全要素服務，引導社會資本助力企業(yè)發(fā)展，打通高新技術企業(yè)創(chuàng)業(yè)與資本的堵點，推動“專精特新”企業(yè)成長。一是“政府引”搭建銀企對接平臺。持續(xù)升級“建鄴高新進園保”系列產(chǎn)品，根據(jù)企業(yè)短期、中期、長期需求提供針對性融資服務，搭建線上平臺，解決輕資產(chǎn)高新技術產(chǎn)業(yè)債權融資問題，有效拓寬企業(yè)融資渠道，實現(xiàn)銀行和企業(yè)的互利共贏。截至目前，“建鄴高新進園?！焙献縻y行從5家增至18家，累計入庫企業(yè)超1500家，累計授信超60億元。企業(yè)融資實現(xiàn)了由原先“跑3—5次”縮短為“最多跑1次”，讓“不能貸”能貸、“貸得少”多貸、“貸得慢”快貸、“貸得貴”便宜貸。二是“優(yōu)生態(tài)”助力科創(chuàng)企業(yè)成長。與南京聯(lián)交所共建“南京創(chuàng)新企業(yè)金融支持中心”，完善集股權交易、票據(jù)貼現(xiàn)為一體的綜合金融服務，使資本要素與高新技術企業(yè)深度融合。設立資本培訓、會議路演、銀行結(jié)算、金融支持四大中心，搭建股權投資機構與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目之間的對接橋梁。融合新中間業(yè)務，產(chǎn)業(yè)園集聚多家律師事務所、會計師事務所、審計師事務所、知識產(chǎn)權機構等中介機構，為金融機構提供募集、創(chuàng)投、包裝、上市全鏈條服務。三是“守底線”嚴格防范金融風險。研發(fā)區(qū)金融風險監(jiān)測預警系統(tǒng)，匯集“政府部門+人行征信+互聯(lián)網(wǎng)第三方數(shù)據(jù)服務”資源，形成中小企業(yè)信用信息基礎數(shù)據(jù)庫，積極打通銀行、擔保風控評價標準的“數(shù)據(jù)孤島”，定期向銀行推送增信企業(yè)“白名單”。通過合理考量高新技術企業(yè)的技術、人才、市場前景等“軟信息”，有效降低金融機構風險。與省再擔保公司合作，探索設立長三角地區(qū)首個多元金融調(diào)解中心，標準化解決高新技術企業(yè)與銀行間的小額貸款糾紛。完善金融風險緩釋政策和應急處置機制，形成金融預警信息報送、反饋和處置的工作閉環(huán)，推動金融機構更好地服務實體經(jīng)濟。

二、實踐中面臨的挑戰(zhàn)與對策建議

在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革中，高新技術產(chǎn)業(yè)應運而生，引領新時代產(chǎn)業(yè)發(fā)展和科技創(chuàng)新的方向。同時，高新技術產(chǎn)業(yè)也成為推進經(jīng)濟結(jié)構優(yōu)化升級、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式、驅(qū)動新舊動能轉(zhuǎn)換的重要動力。當前，我國是以銀行為主導、金融市場為補充的金融體系。實踐中，金融系統(tǒng)在具體操作中遇到一些問題，結(jié)合金融機構的具體情況，有些共性問題需要省級層面加強統(tǒng)籌謀劃、系統(tǒng)推動解決。

銀行系統(tǒng)支持高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)模不足且配置有偏，需要優(yōu)化傳統(tǒng)銀行產(chǎn)品服務，拓寬間接融資渠道。傳統(tǒng)銀行低風險偏好屬性決定了其審慎的經(jīng)營風格，更多傾向于為高新技術產(chǎn)業(yè)內(nèi)具有規(guī)模、技術優(yōu)勢和政府扶植的大型國企提供資金支持。大量初創(chuàng)的新興高新技術企業(yè)雖然潛力無限，但無形資產(chǎn)評估難、處置難。同時，因?qū)嵙?、信譽和市場發(fā)展的不確定性，很難獲得銀行大額資金支持。2022年以來，國有銀行貸款給高新技術企業(yè)資金比僅占6.5%，建鄴區(qū)內(nèi)缺乏權威的知識產(chǎn)權價值評估機構、統(tǒng)一的知識產(chǎn)權交易流轉(zhuǎn)市場，限制了知識產(chǎn)權質(zhì)押融資等科技金融業(yè)務的開展。相比于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，高新技術產(chǎn)業(yè)核心“軟實力”是發(fā)明專利、技術密鑰和工程方案，這些都是無形資產(chǎn)，只有將這些無形資產(chǎn)利用起來，進行融資抵押，高新技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展才能進入良性循環(huán)。

一是構建綜合信用評價體系和科技項目評審標準。針對高新技術產(chǎn)業(yè)高風險特征，優(yōu)化傳統(tǒng)政策性銀行、開發(fā)銀行、商業(yè)銀行信用評價機制和授信管理體系，建立適應于高新技術產(chǎn)業(yè)的信貸管理和貸款評審制度。商業(yè)銀行應鑒于高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展的周期性特征，建立科技型企業(yè)的無形資產(chǎn)評估體系，充分認識和評估處在培育發(fā)展期的高新技術企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，在保證風險可控的條件下，增強對無形資產(chǎn)的評估能力，擇優(yōu)提供信貸服務。比如，設立科技專項貸款、專項資金、專項基金支持高新技術企業(yè)科技成果產(chǎn)業(yè)化。

二是發(fā)展與知識資本對應的信貸抵押融資方式。針對不同行業(yè)和不同地區(qū)的實際情況，讓無形資產(chǎn)成為新興企業(yè)創(chuàng)新能力和盈利能力的標志，為新興企業(yè)的銀行信貸提供有形便利。為此，亟須政府相關部門出臺指導性政策，進一步規(guī)范投融資市場，創(chuàng)新有別于傳統(tǒng)意義上的資產(chǎn)抵押融資方式，在銀行信貸審核中，建立無形資產(chǎn)質(zhì)押融資評估管理體系，借鑒南京“我的麥田”知識產(chǎn)權互聯(lián)網(wǎng)公共服務平臺經(jīng)驗，通過產(chǎn)品定制、軟件工具、服務下沉等方式在政府、金融機構、企業(yè)之間架設橋梁，完善相應的知識、智力資產(chǎn)質(zhì)押融資風險管理機制。同時，也可以用商標權、著作權等進行質(zhì)押。

三是成立專注于新興科創(chuàng)領域的專業(yè)信貸部門對接高新技術企業(yè)。因地制宜制定科學的授信政策和風險評價模型，建議政府職能部門提供高新技術企業(yè)的稅收、社保、水電等相關數(shù)據(jù)，進一步豐富“企業(yè)畫像”，為銀行精準研判提供依據(jù)。實施差異化授信政策，優(yōu)化授信準入標準，為高新技術企業(yè)貸款建立專門業(yè)務流程，不斷豐富融資產(chǎn)品和投資工具，滿足高新技術企業(yè)、科技企業(yè)發(fā)展的各類融資需求。

金融市場的直接融資渠道不暢，需要拓寬高新技術產(chǎn)業(yè)直接融資渠道，推動資本市場發(fā)展壯大。在現(xiàn)有體制下，資本市場可以為高新技術企業(yè)提供債權和股權的直接融資渠道，但實際操作中卻面臨多重困境。首先，直接融資體系發(fā)展不足，對高新技術企業(yè)可及性不高。其次，中國金融市場先天性的產(chǎn)權和規(guī)模偏好，使得資本市場準入門檻較高，直接融資活動的主要參與主體多為信用等級較高的國有企業(yè)和大中型企業(yè)。對于絕大多數(shù)新興企業(yè)來說，主板上市幾無可能，尤其是處于培育發(fā)展期的中小型高新技術企業(yè)也很難在中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、新三板上市。我國資本市場存在非市場化的制度性缺陷是高新技術企業(yè)直接融資渠道受阻的主要原因，需要進一步完善資本市場基本制度，助力高新技術企業(yè)金融服務。

一是構建多層次資本市場體系。發(fā)展債券市場的直接融資服務功能，通過債券市場的整合聯(lián)通發(fā)展，打通銀行間市場與交易所市場的連接。放寬對高新技術企業(yè)的融資約束，發(fā)展企業(yè)債券作為高新技術企業(yè)的直接融資工具。

二是發(fā)展多渠道股權融資方式。要通過股權融資的分散風險、集聚要素、激勵創(chuàng)新等優(yōu)勢，實現(xiàn)高新技術企業(yè)的價值發(fā)現(xiàn)，滿足處于不同成長階段的企業(yè)融資需求。構建多層次的股權融資市場，為處在不同發(fā)展階段的新興企業(yè)提供多元化、多角度的融資手段，提升市場資源配置效率。構建以私募股權投資（PE）、創(chuàng)業(yè)投資（VC）和天使投資（AI）為主的股權融資鏈，特別支持高技術創(chuàng)新型企業(yè)，以推進高新技術企業(yè)實現(xiàn)技術、資本、人才和管理等創(chuàng)新要素與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的有機融合。

三是設計廣覆蓋融資實施細則。進一步完善對科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所等針對新興產(chǎn)業(yè)資本市場板塊的制度設計，細化政策保障和約束，推動全面注冊制的有效實施，發(fā)展以“新三板”和區(qū)域性股權、產(chǎn)權交易市場為基礎的場外交易市場，為高新技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展成熟，以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供差異化的金融支持。

相關政策配套不足，需要政府加強對高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持力度。一方面，金融服務業(yè)發(fā)展相對滯后。由于缺乏權威的知識產(chǎn)權價值評估機構，沒有知識產(chǎn)權交易流轉(zhuǎn)市場，限制了知識產(chǎn)權質(zhì)押融資等科技金融業(yè)務的開展。同時，金融機構無法有效滿足高新技術企業(yè)的一攬子服務需求，企業(yè)需要多方跑路、多頭對接，銀企信息不暢，增加了高新技術企業(yè)融資成本。另一方面，高新技術企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化不順暢。高新技術企業(yè)科技成果總量多，但真正能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實產(chǎn)出的高價值科技成果比例較低，在高度專業(yè)化的市場中，科技成果的評估、流通、轉(zhuǎn)移、交易較為困難，難以形成客觀的價值判斷。服務中小企業(yè)更要注重“里子”，政策再好落不了地就不是好政策，這就需要相關職能部門深入一線調(diào)研了解，真正把服務做到企業(yè)的心坎上。

一是創(chuàng)新融資方式，發(fā)揮開發(fā)性金融的杠桿作用。通過政府引導、企業(yè)主導、社會資本參與、科研院所研究的合作模式，聯(lián)合設立高新技術產(chǎn)業(yè)研究發(fā)展基金，將多方合作獲得的各類資本和資源充分用于技術創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化，提高高新技術企業(yè)金融支持效率和投資者的回報率，建立“政產(chǎn)學研”良性循環(huán)機制。加強對高新技術企業(yè)在基礎研究領域的金融支持力度，發(fā)揮其對核心技術突破的重要根基作用，支撐高新技術企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，增強高新技術產(chǎn)業(yè)的整體競爭力。探索知識產(chǎn)權（包括專利權、商標權和著作權）為質(zhì)押物的新型貸款方式，并完善配套的創(chuàng)新融資的服務機制和評估管理體系。

二是構建多層次政府基金體系，完善政府主導基金與政府引導基金的功能。對于初創(chuàng)期并具有潛力的新興企業(yè)，通過政府主導基金，由政府全額或者大部分承擔出資義務，并由政府在基金的運營和管理中發(fā)揮主導作用。統(tǒng)籌管理政府引導基金，聚焦投資重心，提升其政策效果和使用效益，鼓勵和引導社會資本對科技創(chuàng)新領域的投入力度。同時，在省、市層面協(xié)調(diào)使用好產(chǎn)業(yè)引導基金、產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金和科技成果轉(zhuǎn)化基金，明確政府主導基金和引導基金的管理運作流程，加大對創(chuàng)新型、技術型小微企業(yè)的支持力度，鼓勵產(chǎn)業(yè)引導基金的跨地區(qū)流動，擴大受益企業(yè)的覆蓋范圍。

三是加強政策金融適度調(diào)配，引領高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。發(fā)揮企業(yè)創(chuàng)新主體作用，認真落實研發(fā)費用加計扣除、高新技術企業(yè)稅收減免等政策措施，支持企業(yè)增加研發(fā)投入、布局前沿技術、牽頭組建創(chuàng)新聯(lián)合體，推動產(chǎn)學研、產(chǎn)業(yè)鏈上中下游、大中小企業(yè)聯(lián)合聯(lián)動創(chuàng)新。在全省范圍內(nèi)針對不同區(qū)域的實際情況，統(tǒng)籌高新技術產(chǎn)業(yè)的空間布局，避免重復建設導致的資源浪費，防止產(chǎn)能過剩引發(fā)過度競爭。根據(jù)高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)實情況和相關數(shù)據(jù)，結(jié)合各地發(fā)展實際，精準布局高新技術產(chǎn)業(yè)，推動形成區(qū)域經(jīng)濟比較優(yōu)勢。各地選取主攻方向重點支持，提升金融供給效率，鎖定目標技術企業(yè)，提高高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展質(zhì)量。統(tǒng)籌國際國內(nèi)兩個大局，加強省、市、區(qū)和相鄰區(qū)域間的信息交流與技術合作，實現(xiàn)資源的有效配置，促進高新技術產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。