制造業(yè)企業(yè)資金管理存在的問題及對策研究
——以A公司為例

段芳芳

（藍海智核能源科技（青島）有限公司，山東 青島 266000）

隨著全球倡導碳中和、碳達峰的新型環(huán)保理念的普及，A企業(yè)產(chǎn)品符合時代發(fā)展的需求，前景市場廣闊。A制造企業(yè)從企業(yè)總體戰(zhàn)略出發(fā)，可以采取市場滲透戰(zhàn)略，不斷開辟新的市場、擴大產(chǎn)品銷售渠道。隨著電供熱產(chǎn)品技術的不斷成熟，產(chǎn)品樣式也趨于更多樣化、人性化，A制造企業(yè)從公司的經(jīng)營戰(zhàn)略出發(fā)，只有具備成本優(yōu)先化、產(chǎn)品差異化、地區(qū)集中化的競爭優(yōu)勢，才能保證自身的資金流入。A制造企業(yè)在資金管理的過程中應明確：降低和規(guī)避經(jīng)營風險、提高資金使用效率、增加企業(yè)價值是企業(yè)資金管理的主要目標。企業(yè)只有加強資金管理、建立全面有效的資金管理體系，才能保障企業(yè)資金安全，才能盤活閑置資金，從而達到降低資金使用成本、提高資金使用效率的目的。另外，A制造企業(yè)還要加強資金的內部監(jiān)控制度，合理規(guī)范的使用資金，降低企業(yè)資金管控風險。通過對企業(yè)資產(chǎn)負債率、擔保等控制來規(guī)避企業(yè)的財務風險。資金對企業(yè)而言是企業(yè)生存的血液，它存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)。企業(yè)只有加強資金管理，才能保證企業(yè)健康、穩(wěn)定的運營，才能促使企業(yè)價值的增長。

一、資金管理在制造業(yè)企業(yè)發(fā)展中的重要性

資金管理貫穿于企業(yè)發(fā)展的始終，企業(yè)從成立之初的資金投入、資金投資、資金融資、資金運營管理、到資金預算，從廣義上實現(xiàn)了資金的閉環(huán)管理。任一環(huán)節(jié)出了問題，都會給企業(yè)的發(fā)展帶來不可估量的風險。因此，我們要加強企業(yè)的資金管理，提高企業(yè)的資金管理水平，提高企業(yè)全員的資金管理意識。從資金管理的重要性出發(fā)，以企業(yè)的發(fā)展歷程為時間軸，站在不同的角度去分析，資金管理對企業(yè)股東、債權人、員工等的重要性。尤其從公司自身長遠發(fā)展出發(fā)，資金管理的好壞，將直接影響到企業(yè)的生存周期。

（一）在企業(yè)初創(chuàng)階段，資金管理有助于企業(yè)防范財務風險

企業(yè)初創(chuàng)期，需要注入資金，資金的來源有兩種途徑：債務融資、權益融資；為了防范企業(yè)的財務風險過大，企業(yè)對債務融資應控制限額，避免企業(yè)資產(chǎn)負債率過高。對于企業(yè)的股東，企業(yè)的權益投資者，希望以較小的代價（支付較少報酬）實現(xiàn)更多的財富。為了確保企業(yè)資金平衡，防范財務風險，需要加強資金管理。企業(yè)成立之初，需要提前做好：增加廠房設備、增加勞動力、建立存貨儲備等準備工作，上述幾項工作的開展都需要資金支持，在籌集資金有限的前提下，企業(yè)只有通過合理規(guī)劃使用資金、避免不必要的資金浪費，才能使企業(yè)有良好的起步。這就要求企業(yè)從成立之初，就建立起嚴格的資金使用管理制度。

（二）在企業(yè)成長階段，資金管理有助于保障資金安全

企業(yè)隨著產(chǎn)品技術的不斷提升，產(chǎn)品市場日趨擴大，產(chǎn)品也為企業(yè)帶來更大的效益。此階段，企業(yè)面臨著急需擴充廠房設施、增加勞動力、開展營銷規(guī)劃等業(yè)務活動。對于上述業(yè)務對應的生產(chǎn)部、人事部和銷售部，財務人員更應發(fā)揮自身的財務管理職能，按照企業(yè)發(fā)展的目標，編制合理的資金預算。使上述業(yè)務的開展，嚴格按照資金的使用計劃進行、保障企業(yè)的運營目標。隨著資金的不斷流入，企業(yè)管理者在這些急需資金支持的業(yè)務活動上，更應加強資金管理意識，嚴格規(guī)范資金使用審批手續(xù)、合理批準資金使用數(shù)量、加強資金監(jiān)督控制，防止資金被挪用、被侵占，防止舞弊行為發(fā)生，力求保障資金的安全使用。

（三）在企業(yè)成熟階段，資金管理有助于企業(yè)價值增長

隨著產(chǎn)品技術的成熟，產(chǎn)品市場占有率趨于平穩(wěn)，企業(yè)收益也處于穩(wěn)步增長階段。在企業(yè)成熟階段，合理的配置使用資金，顯得尤為重要。企業(yè)應避免盲目擴張，明確自身的優(yōu)勢產(chǎn)品和劣勢產(chǎn)品，為了避免過多的資金消耗，企業(yè)應停止不利產(chǎn)品的生產(chǎn)，節(jié)省資金支出。同時，企業(yè)應加大資金投入到企業(yè)產(chǎn)品宣傳、開辟新的產(chǎn)品市場等業(yè)務活動中去。其次，企業(yè)還要加大資金的周轉率，避免應收賬款過大，存貨積壓嚴重，加快資金周轉率才能保證企業(yè)的正常運營。最后，要優(yōu)化資源配置，合理制定盈利分配決策，激發(fā)權益投資者及全體員工，工作的積極性，從而促進企業(yè)健康、良性發(fā)展。

（四）在企業(yè)衰退階段，資金管理有助于延長企業(yè)生命周期

在企業(yè)衰退階段，企業(yè)資金流入不斷減少，為保障企業(yè)的正常運轉。首先，企業(yè)應保持市場份額，以保證企業(yè)日常運營。其次，企業(yè)應減少資金的開支，比方說壓縮管理費用、裁減雇員、放棄次要利益等方式。最后，企業(yè)應合理分配資金盈余、利用企業(yè)的內部融資，實現(xiàn)企業(yè)的資金再流通。資金管理存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)，在企業(yè)衰退階段，更要加強企業(yè)的資金管理，只有促使企業(yè)價值的不斷提升，才能延長企業(yè)的生命周期。

二、制造業(yè)企業(yè)資金管理存在的主要問題

（一）沒有合理規(guī)劃使用資金、盲目投資

A制造企業(yè)制造的電熱地膜，由于在行業(yè)中起步早，優(yōu)先占領了市場、客戶資源充足，所以前期企業(yè)盈利水平比較高，企業(yè)資金充裕。但是，A制造企業(yè)在資金使用缺乏完善的資金管理制度，沒有嚴格的審批管理辦法。員工憑部門領導審批的報銷單據(jù)就可報銷，沒有形成“一桿筆”的審批制度。另外，企業(yè)領導者在沒有考察分析產(chǎn)品的市場前景下，為了擴大經(jīng)營規(guī)模、實現(xiàn)突破發(fā)展，就投資建設新的生產(chǎn)基地及擴大廠房建設，盲目進行了長期投資。A制造企業(yè)在資金管理方面缺乏事前預算，領導者和員工的資金管理意識淡薄，存在資金使用風險。

（二）融資渠道單一，財務風險較大

A制造企業(yè)隨著產(chǎn)品技術的成熟、競爭對手不斷增多，企業(yè)效益不斷下降。企業(yè)并沒有將資金用于新產(chǎn)品的研發(fā)、新市場的開辟等增加銷售的業(yè)務活動上。而是將大量資金用于長期的建設項目投資上，企業(yè)盲目投資未獲得預期回報，投出去的資金無法如期回籠，這直接導致企業(yè)資金周轉困難。A制造企業(yè)在融資前，也沒有結合企業(yè)自身發(fā)展階段進行企業(yè)融資決策評判，只是單純的采用資產(chǎn)抵押形式，進行銀行貸款融資。在融資金額還沒有滿足投資需求時，先承擔了一大筆利息支出，這無疑增加了企業(yè)的財務風險，加大了資金使用成本。

（三）營運資金管理不當，缺乏合理規(guī)劃

A制造企業(yè)在企業(yè)營運階段，資金管理也缺乏有效的監(jiān)控，本能對資金使用做到事中控制。首先，貨幣資金沒有實現(xiàn)“收支兩條線”管理，資金使用混亂，營運資金不能優(yōu)先保證企業(yè)安全生產(chǎn)。其次，存貨積壓嚴重，不能實現(xiàn)“以銷定產(chǎn)”的管理模式，存貨積壓占用了大量資金，增加了存貨的管理成本；最后應收賬款金額較大，每年計提較大數(shù)額的壞賬準備，減少了企業(yè)利潤，導致企業(yè)盈利減少，進而降低了企業(yè)價值。由于沒有建立應收賬款催收制度，應收賬款回款速度慢，管理效率低下，使得企業(yè)營運資金周轉慢，資金利用水平低，直接影響企業(yè)的正常運營。

三、完善制造業(yè)企業(yè)資金管理的對策建議

（一）制定資金預算、規(guī)劃資金使用用途

首先，A制造企業(yè)在企業(yè)成立之初，就應該建立規(guī)范的資金管理體系，制定合理的資金使用管理辦法，并定期給企業(yè)全體員工做好制度宣貫，全面提高領導及員工的資金管理意識，降低企業(yè)資金使用風險；企業(yè)應根據(jù)戰(zhàn)略目標和規(guī)劃，制定有利于企業(yè)實現(xiàn)目標的資金預算。A制造企業(yè)在編制資金預算時要具體、詳細，充分聽取各業(yè)務部門的意見及建議，對企業(yè)各個環(huán)節(jié)進行綜合分析，既要考慮企業(yè)的投資計劃，又要考慮企業(yè)的融資能力，還要考慮營運資金的周轉率，從多方面考慮制定切實可行的資金計劃。

其次，A制造企業(yè)在有資金盈余時，領導者想通過投資還獲得更多額外效益的時候，企業(yè)領導及財務應提前對投資決策及風險做好分析和評估：首先，對企業(yè)的內外部環(huán)境進行分析，確定投資時機是否合適；其次，識別投資機會，形成投資方案；并對投資方案的可行性作出量化評價，選擇最優(yōu)投資方案；最后，要嚴控投資過程，動態(tài)評估企業(yè)投資風險，并對投資效果作出評價。做好事前預算，避免盲目投資，造成資金浪費。

最后，A制造企業(yè)在實行對外投資的前提是保證企業(yè)的正常運營，嚴格按照審批的資金預算，來合理規(guī)劃使用資金，防止資金被侵占、挪用。作為制造企業(yè)，首要任務是保障企業(yè)的正常生產(chǎn)，只要正常的資金流入，才能保障企業(yè)的正常運營。在資金預算的執(zhí)行中，可以將資金預算執(zhí)行結果同各業(yè)務部門績效相結合，建立考核制度，把預算指標合理細化到各個部門，對超預算支出，及時作出分析與調整，把資金控制在合理的范圍內。只有加強資金管控，要能合理配置財務資源、降低企業(yè)資金管理的風險。

（二）實行多元化融資渠道、規(guī)避財務風險

A制造企業(yè)應根據(jù)企業(yè)投資需求，制定合理的融資計劃，在保障企業(yè)良好運營的前提下，以降低財務風險為原則，以實現(xiàn)企業(yè)價值增長為目標，來制定符合企業(yè)自身發(fā)展的融資規(guī)劃。

首先，A制造企業(yè)可以從以下三個維度，評判企業(yè)的融資決策是否合理、恰當。第一：是否與企業(yè)的整體經(jīng)營戰(zhàn)略相匹配，該融資決策是否能促進企業(yè)投資價值的增長；第二：該融資決策的風險是否可控，合理的融資戰(zhàn)略并非一味地從屬于企業(yè)的投資戰(zhàn)略，而是要求企業(yè)整體上能把握融資風險，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)還要確定“可容忍”的財務風險水平，以此制約企業(yè)投資規(guī)模的盲目擴張；第三：不同融資方式、融資時機、融資結構的安排會體現(xiàn)不同的融資成本，企業(yè)可以通過降低融資成本來提升項目投資的價值，并將融資成本作為評價融資效率效果的核心財務指標。

其次，A 制造企業(yè)在融資方式的選擇上應先內部融資、后債務融資，最后可以考慮權益融資。內部融資可以使全員參與到企業(yè)的經(jīng)營建設中去，提高全員的企業(yè)使命感、責任感；在考慮了市場變化風險的前提下，企業(yè)也可以采取債務融資，在采取債務融資時，企業(yè)應將資產(chǎn)負債率控制在60%以內，降低融資風險，減小融資成本，積極發(fā)揮財務杠桿作用，提高資金利用率。對融資來的資金也要做合理的規(guī)劃，不能將大量資金長期用于固定資產(chǎn)項目中，避免因資金鏈斷裂，導致企業(yè)無法進行正常運營。

最后，A制造企業(yè)應建立完善的資金內部控制制度，對融資資金的使用進行跟蹤監(jiān)管，降低資金風險。以資金預算為前提，根據(jù)資金使用的輕、重、緩、急合理安排資金，以最少的資金成本獲得較高的資金效益為目的，來提高資金的使用效率。有限的籌集資金，應以促進企業(yè)價值增長為目標。A制造企業(yè)應先將資金用于擴大生產(chǎn)經(jīng)營上，保證企業(yè)正常效益的前提下，再考慮項目投資。避免資金使用面擴大，資金利用率不高，資金循環(huán)不暢。

（三）確定最佳營運資金持有量，確保資金流暢

首先，A制造企業(yè)在運營階段，應加強資金管理的有效監(jiān)控，做到事中控制。第一，企業(yè)應建立完善的現(xiàn)金管理制度，確定最佳現(xiàn)金持有量。這要求企業(yè)根據(jù)經(jīng)營狀況、各個環(huán)節(jié)現(xiàn)金需求量及資本成本等多個方面進行分析預測。同時，財務部門應與供產(chǎn)銷部門及領導決策者密切溝通，及時調整資金持有量。第二，企業(yè)應完善資金收支管理，形成“收支兩條線”的資金管理模式，做到?？顚Ｓ?，避免資金混亂及疏漏。

其次，A制造企業(yè)應加強存貨管理，改善企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動、提高資金的利用效率，從而實現(xiàn)提高企業(yè)價值的目標。首先，企業(yè)銷售部門與生產(chǎn)部門應密切合作，實現(xiàn)“以銷定產(chǎn)”的產(chǎn)品生產(chǎn)局面，確定最合理的存貨儲備量，滿足日常銷售的同時，降低資金占有量；其次，存貨實現(xiàn)分類管理，企業(yè)可以按生產(chǎn)周期、產(chǎn)品價值等標準來進行分類，通過存貨分類調整產(chǎn)品結構，降低庫存，提高市場占有率，加快存貨的周轉速度；最后，財務部門和生產(chǎn)部門也互相合作，定期對存貨進行盤點，防止存貨丟失；盤點結果也應形成書面報告，分析出哪種產(chǎn)品更迎合顧客需求，從而對該類存貨實行重點管理。

最后，A制造企業(yè)應加強應收賬款管理，為避免企業(yè)因客戶掛賬金額過大，應收賬款回收難度大，加大資金回收的風險，企業(yè)應制定規(guī)范、合理的信用政策。銷售部門應從考察客戶信用品質出發(fā)，對應收賬款實施追蹤分析，分析賒銷商品的銷售與變現(xiàn)能力，并與財務部門相互合作，確保應收賬款及時回收；企業(yè)對客戶可以采用現(xiàn)金折扣等應收賬款優(yōu)惠政策，提高應收賬款的回款速度。企業(yè)對內可以采取銷售人員回款額與員工績效相掛鉤，大大激勵員工對資金回收工作的積極性，加快運營資金的回收速度，降低企業(yè)的財務風險，保障企業(yè)正常運營。

四、結束語

資金管理作為企業(yè)財務管理的重要組成部分，管理的目標既要能滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金需求，又要盡可能地提高資金的使用效益，為企業(yè)創(chuàng)造更大的利潤。資金是制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，保持持續(xù)發(fā)展狀態(tài)的源泉，所以科學有效的資金管理，是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的保障。A企業(yè)在資金管理過程中，首先，要制定適合自身發(fā)展的資金預算，使有限的資金得到合理的配置；其次，實行多元化融資渠道，做到事中控制，降低財務風險；確定最近營運資金持有量，節(jié)約資金管理成本；最后，加強資金分配管理、建立完善的資金管理體系，提高企業(yè)全員的資金管理意識。資金管理的目標不僅要局限于保障企業(yè)的正常運營，而要使企業(yè)的價值不斷增長，以保障企業(yè)的長遠發(fā)展。