大面積“限電”讓虛擬電廠概念走紅 多家公司布局盈利貢獻(xiàn)尚待時(shí)日

趙文娟

今年以來(lái)，全國(guó)多地因用電緊張問(wèn)題而引發(fā)了“限電”潮，能源矛盾明顯激化，讓號(hào)稱(chēng)能解決“缺電限電”問(wèn)題的虛擬電廠概念在今年的資本市場(chǎng)迅速走紅。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，自4月27日市場(chǎng)反彈以來(lái)，截至9月1日，不僅虛擬電廠指數(shù)上漲了55%（其間最高漲幅達(dá)81%），跑贏同期大盤(pán)45個(gè)百分點(diǎn)，且在48只虛擬電廠概念股中，北京科銳、煜邦電力、積成電子等個(gè)股的區(qū)間最大漲幅甚至翻倍。

此外，借政策東風(fēng)，虛擬電廠概念股緯德信息、國(guó)能日新也順利在今年成功上市，后續(xù)排隊(duì)等待上市的虛擬電廠概念股還有北京清大科越股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“清大科越”）等。

隨著“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的推進(jìn)以及構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)的深入，虛擬電廠作為智能化、低碳化轉(zhuǎn)型的未來(lái)方向和趨勢(shì)，今年以來(lái)已經(jīng)越來(lái)越受政府和投資人重視。譬如，國(guó)家發(fā)展改革委等部門(mén)印發(fā)的《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》，天津、北京、上海等10余省份相繼發(fā)布的“十四五”能源電力發(fā)展規(guī)劃及碳達(dá)峰實(shí)施方案等，均對(duì)發(fā)展虛擬電廠提出了明確要求。此外，山東、廣東等省份還加速推動(dòng)虛擬電廠參與電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易。

從產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成看，虛擬電廠是由上游基礎(chǔ)資源、中游系統(tǒng)平臺(tái)和下游電力需求方共同構(gòu)成的，其中的中游虛擬電廠運(yùn)營(yíng)商是由負(fù)荷聚合商與技術(shù)服務(wù)商兩大類(lèi)共同構(gòu)成。負(fù)荷聚合商重點(diǎn)聚焦需求側(cè)資源，通過(guò)預(yù)測(cè)需求側(cè)的電力預(yù)測(cè)曲線，參與虛擬電廠項(xiàng)目，獲得分成;技術(shù)服務(wù)商則重點(diǎn)聚焦虛擬電廠軟件平臺(tái)建設(shè)，為電網(wǎng)公司構(gòu)建信息化服務(wù)平臺(tái)。值得一提的是，資源聚合商主要依靠物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，整合、優(yōu)化、調(diào)度、決策來(lái)自各層面的數(shù)據(jù)信息，實(shí)現(xiàn)虛擬電廠核心功能——協(xié)調(diào)控制，是虛擬電廠產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)?！都t周刊》在資料梳理和采訪中了解到，目前虛擬電廠產(chǎn)業(yè)鏈的中游環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈，相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域已經(jīng)涌現(xiàn)出一批有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的上市公司，比如國(guó)能日新、國(guó)電南瑞、科陸電子、易事特、東方電子、恒實(shí)科技等。

國(guó)聯(lián)證券電新團(tuán)隊(duì)向《紅周刊》表示，以虛擬電廠為代表的新型電力運(yùn)營(yíng)商將會(huì)重新塑造能源供求體系，深度契合并服務(wù)于新能源的發(fā)展，這一過(guò)程中，與電力軟件、調(diào)度控制、信息通信、計(jì)量監(jiān)測(cè)等相關(guān)的企業(yè)將會(huì)從中受益。

華西證券分析師劉澤晶也認(rèn)為，過(guò)去在調(diào)度方面有積累的企業(yè)具有優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樵谔摂M電廠控制各種分布式能源發(fā)電設(shè)備、儲(chǔ)能系統(tǒng)以及可控負(fù)荷的過(guò)程中，充分了解每種負(fù)荷的調(diào)節(jié)及控制方式并對(duì)其協(xié)調(diào)控制是關(guān)鍵和難點(diǎn)，同時(shí)虛擬電廠需要服從電網(wǎng)的調(diào)度指令，同時(shí)通過(guò)類(lèi)似于調(diào)度的手段去做調(diào)節(jié)。

譬如，電力IT小巨人東方電子的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于調(diào)度，其業(yè)務(wù)全面對(duì)標(biāo)國(guó)電南瑞。調(diào)度領(lǐng)域，東方電子在國(guó)網(wǎng)份額中位居第二，僅次于國(guó)電南瑞，而在南方電網(wǎng)的份額上，則與國(guó)電南瑞則是并駕齊驅(qū)。公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，其在虛擬電廠業(yè)務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)是為國(guó)內(nèi)最早進(jìn)入電力自動(dòng)化領(lǐng)域的企業(yè)，并在“源-網(wǎng)-荷-儲(chǔ)”等各個(gè)環(huán)節(jié)形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局，且具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的虛擬電廠核心技術(shù)（附表）。

負(fù)荷聚合商恒實(shí)科技也在投資者互動(dòng)平臺(tái)上明確表示，公司扮演著中游聚合商、技術(shù)提供商兩類(lèi)角色，應(yīng)用系統(tǒng)已經(jīng)覆蓋發(fā)電、輸電、變電、配電、用戶所有環(huán)節(jié)，優(yōu)勢(shì)較為突出。今年中報(bào)披露，公司已通過(guò)整合現(xiàn)代通信技術(shù)和電網(wǎng)調(diào)度技術(shù)，搭建了源荷聚合互動(dòng)響應(yīng)平臺(tái)，推出了“虛擬電廠”業(yè)務(wù)，并自主研發(fā)建設(shè)了源荷聚合互動(dòng)響應(yīng)平臺(tái)、能源聚合商運(yùn)營(yíng)管控平臺(tái)、虛擬電廠交易運(yùn)營(yíng)平臺(tái)、碳排放大數(shù)據(jù)管理運(yùn)營(yíng)平臺(tái)等技術(shù)支撐平臺(tái)，在綜合能源服務(wù)領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力不俗。

與此同時(shí)，重點(diǎn)聚焦虛擬電廠軟件平臺(tái)建設(shè)的技術(shù)服務(wù)商還面臨著競(jìng)爭(zhēng)日漸加劇影響，比如國(guó)網(wǎng)系的國(guó)電南瑞、遠(yuǎn)光軟件、國(guó)網(wǎng)信通等，均在電力、通信領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)技術(shù)和電網(wǎng)公司豐富的信息通信資源方面，他們具有開(kāi)展虛擬電廠業(yè)務(wù)的先天優(yōu)勢(shì)，目前已成為示范項(xiàng)目的主力。

除此之外，還有多家尚未上市的公司也在積極謀求上市融資，進(jìn)而希望搶占更多的市場(chǎng)份額。譬如，擬在科創(chuàng)板上市的清大科越就是其中一員，其主要提供電力行業(yè)的軟件產(chǎn)品及服務(wù)，業(yè)務(wù)集中于電力市場(chǎng)交易、電網(wǎng)智能調(diào)度、智能發(fā)售電和能源互聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用領(lǐng)域。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)信息

“清大科越申請(qǐng)科創(chuàng)板上市，恰恰說(shuō)明虛擬電廠這個(gè)板塊是擁有巨大發(fā)展?jié)摿Φ?。”?dú)立國(guó)際策略研究員陳佳向《紅周刊》表示。他認(rèn)為，從技術(shù)進(jìn)步趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，目前華北虛擬電廠整體調(diào)峰水平國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，部分企業(yè)兼顧電源與負(fù)荷兩大需求，正向市場(chǎng)交易方向優(yōu)化快速發(fā)展。華東華南是以負(fù)荷型居多，未來(lái)發(fā)展?jié)摿Υ蟆?/p>

對(duì)于陳佳所提到的華南地區(qū)，《紅周刊》發(fā)現(xiàn)，早在2021年8月，廣州工信局開(kāi)展虛擬電廠電力用戶和負(fù)荷聚合商征集，至2022年7月，共公布7個(gè)批次虛擬電廠名單，包括31家負(fù)荷聚合商、89家電力用戶。31家負(fù)荷聚合商中，其主營(yíng)業(yè)務(wù)分別為售電/綜合能源業(yè)務(wù)/充電樁設(shè)施制造建設(shè)運(yùn)營(yíng)/能源數(shù)字化/電力工程/電力設(shè)備制造的企業(yè)數(shù)量分別為4/6/5/2/7/1，整體行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。8月26日，深圳市虛擬電廠管理中心正式舉行揭牌儀式，成為全國(guó)首家虛擬電廠管理中心，標(biāo)志著深圳虛擬電廠邁入快速發(fā)展新階段。

虛擬電廠核心競(jìng)爭(zhēng)力雖然體現(xiàn)在技術(shù)與資源上，而客戶資源也代表著數(shù)據(jù)，意味著只要能鎖定優(yōu)質(zhì)客戶并開(kāi)展精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)，就能形成一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，但劉澤晶仍認(rèn)為，從技術(shù)層面來(lái)看，大部分虛擬電廠試點(diǎn)實(shí)現(xiàn)了初步的用戶用能監(jiān)測(cè)，鮮有項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)虛擬電廠的優(yōu)化調(diào)度及對(duì)分布式能源的閉環(huán)控制。

從理論上講，虛擬電廠機(jī)制不僅能實(shí)現(xiàn)電力主動(dòng)科學(xué)調(diào)峰，更能提高清潔使用能源效率。如果能夠大面積系統(tǒng)性推廣，必將對(duì)我國(guó)雙碳戰(zhàn)略落地推廣會(huì)起到重要推進(jìn)作用。

不過(guò)目前來(lái)看，我國(guó)的虛擬電廠仍處在發(fā)展的早期，整體上仍缺乏頂層設(shè)計(jì)。此外，國(guó)家層面還沒(méi)有出臺(tái)專(zhuān)項(xiàng)的虛擬電廠政策，省級(jí)層面僅有上海、廣東、山西分別出臺(tái)了專(zhuān)項(xiàng)政策，商業(yè)模式尚需進(jìn)一步明確，盈利能力也有待催化。譬如國(guó)網(wǎng)信通曾在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，雖然公司已打造虛擬電廠平臺(tái)，也擁有相關(guān)核心技術(shù)，但目前公司虛擬電廠業(yè)務(wù)規(guī)模占整體營(yíng)業(yè)收入比例較小，今年上半年業(yè)績(jī)僅略增。

《紅周刊》梳理同花順iFinD所列的48家虛擬電廠概念股業(yè)績(jī)情況，發(fā)現(xiàn)有多家公司今年上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并不太樂(lè)觀，甚至有24家公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)了同比下滑。這意味著，虛擬電廠市場(chǎng)雖然發(fā)展前景很好，但目前行業(yè)內(nèi)仍有不少企業(yè)并未享受到行業(yè)快速發(fā)展和政策扶持的紅利。

對(duì)于目前虛擬電廠行業(yè)火熱但盈利者不多的情形，國(guó)聯(lián)證券電新團(tuán)隊(duì)向《紅周刊》表示，虛擬電廠是較為高級(jí)的能源組網(wǎng)形態(tài)，不僅依賴于完備堅(jiān)強(qiáng)的電網(wǎng)物理架構(gòu)，也依賴于完善合理的電力市場(chǎng)機(jī)制，更加需要相關(guān)配套政策與行業(yè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的支持。雖然部分地區(qū)有試點(diǎn)項(xiàng)目落地，但整體上，各種條件的限制決定了我國(guó)虛擬電廠產(chǎn)業(yè)仍處于早期探索階段，虛擬電廠的盈利性仍受到一定限制。

據(jù)悉，發(fā)電側(cè)分散式和配電網(wǎng)是虛擬電廠發(fā)展的基礎(chǔ)，電力現(xiàn)貨交易是虛擬電廠獲益的重要途徑。但目前我國(guó)的虛擬電廠試點(diǎn)多為負(fù)荷側(cè)虛擬電網(wǎng)，分散式電源的上網(wǎng)仍嚴(yán)重不足，其實(shí)這點(diǎn)可以從“十四五”期間配電網(wǎng)的投資大超市場(chǎng)預(yù)期上有所體會(huì)。“十四五”期間，國(guó)家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)配電網(wǎng)建設(shè)投資分別高達(dá)1.2萬(wàn)億元、0.32萬(wàn)億元，分別占其電網(wǎng)建設(shè)總投資的60%、48%。而今年年初，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確到2025年，全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系初步建成，2030年要基本建成。目前，統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系在南網(wǎng)率先落地，有待成熟。

陳佳表示，市場(chǎng)化改革一方面受制于國(guó)內(nèi)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模（規(guī)模問(wèn)題涉及整個(gè)電力網(wǎng)絡(luò)總體架構(gòu)和運(yùn)營(yíng)思路）;另一方面由國(guó)家電力安全戰(zhàn)略與能源市場(chǎng)價(jià)格維穩(wěn)需要決定，總體而言，虛擬電廠板塊市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)區(qū)間相對(duì)較小。

與此同時(shí)，主控系統(tǒng)技術(shù)自主創(chuàng)新問(wèn)題也需重視。近期中國(guó)虛擬電廠技術(shù)創(chuàng)新突飛猛進(jìn)，海外虛擬電廠對(duì)華技術(shù)壁壘正在被我國(guó)逐漸攻破，通道、終端傳感器等領(lǐng)域基本上實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代，惟有主控系統(tǒng)尚需更加努力提升精準(zhǔn)度和算力水平，而主控系統(tǒng)算力精準(zhǔn)度又決定了本領(lǐng)域市場(chǎng)報(bào)價(jià)的頻次和準(zhǔn)度，屬于核心技術(shù)經(jīng)濟(jì)板塊。

對(duì)于虛擬電廠這個(gè)產(chǎn)業(yè)，目前市場(chǎng)中已有不少上市公司、擬上市公司、創(chuàng)業(yè)公司涉足其中，除了有背靠國(guó)家電網(wǎng)、發(fā)電集團(tuán)等有著天然的用電客戶資源優(yōu)勢(shì)的地方性企業(yè)，還有充電樁玩家朗新科技、儲(chǔ)能領(lǐng)域玩家國(guó)能日新等各細(xì)分領(lǐng)域龍頭在積極探索。

作為用電端信息化提取龍頭，朗新科技長(zhǎng)期專(zhuān)注于“能源數(shù)字化”領(lǐng)域，已成功打通充電樁信息化。公司在電力供需兩側(cè)具備強(qiáng)聚合能力，生活繳費(fèi)、聚合充電平臺(tái)持續(xù)上量，同時(shí)光伏云平臺(tái)接入裝機(jī)容量持續(xù)提升。2021年獲得售電牌照，為后續(xù)參與電力市場(chǎng)交易打下基礎(chǔ)。2022中報(bào)預(yù)告顯示，朗新科技“新電途”聚合充電平臺(tái)充電樁覆蓋量約50萬(wàn)，服務(wù)新能源車(chē)主數(shù)約380萬(wàn)，聚合充電量近8.3億度，公共充電市占率達(dá)到10%，平臺(tái)用戶活躍度逐步提高。

國(guó)能日新是發(fā)電側(cè)功率預(yù)測(cè)行業(yè)龍頭，其主要向新能源電站、發(fā)電集團(tuán)、電網(wǎng)公司等電力市場(chǎng)主體提供以新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)產(chǎn)品為核心的新能源信息化產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)。公告顯示，國(guó)能日新組建了專(zhuān)門(mén)的虛擬電廠團(tuán)隊(duì)，研發(fā)了虛擬電廠智慧運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)，可以為客戶提供虛擬電廠建設(shè)、評(píng)估、運(yùn)營(yíng)等一站式服務(wù)。2022年上半年，國(guó)能日新優(yōu)化了虛擬電廠平臺(tái)設(shè)計(jì)，并設(shè)立了子公司國(guó)能日新智慧能源（江蘇）有限公司，加碼虛擬電廠業(yè)務(wù)布局。

北京科銳主要從事12kV及以下配電及控制設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，并積極探索綜合能源服務(wù)業(yè)務(wù)。2022年上半年，北京科銳完成了對(duì)智能配電網(wǎng)、虛擬電廠、綜合能源、水電站儲(chǔ)能系統(tǒng)等應(yīng)用場(chǎng)景的技術(shù)升級(jí)。其中，在虛擬電廠應(yīng)用場(chǎng)景中，北京科銳開(kāi)發(fā)了充電樁調(diào)節(jié)調(diào)控模塊、儲(chǔ)能電站調(diào)節(jié)調(diào)控模塊、空調(diào)調(diào)節(jié)調(diào)控模塊、響應(yīng)調(diào)度控制模塊等。同時(shí)，北京科銳完成了綜合能源平臺(tái)的開(kāi)發(fā)，能夠?qū)崿F(xiàn)“源-網(wǎng)-儲(chǔ)-荷”的協(xié)調(diào)綜合管理。

2022年1月，萬(wàn)里揚(yáng)以1.1億元的對(duì)價(jià)收購(gòu)了浙江萬(wàn)里揚(yáng)能源科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)萬(wàn)里揚(yáng)能源）51%的股份，拓展新型儲(chǔ)能業(yè)務(wù)。公告顯示，萬(wàn)里揚(yáng)能源主要從事儲(chǔ)能電站投資和運(yùn)營(yíng)、電力市場(chǎng)現(xiàn)貨交易、電力安全仿真服務(wù)等，利用其自主開(kāi)發(fā)的虛擬電廠控制平臺(tái)，參與電力輔助服務(wù)市場(chǎng)和電能量市場(chǎng)。

雖然從最新中報(bào)來(lái)看，北京科銳、萬(wàn)里揚(yáng)今年上半年的凈利潤(rùn)分別下滑1197.65%、47.41%，從側(cè)面反映了兩家公司的虛擬電廠業(yè)務(wù)或在目前對(duì)公司的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)仍有限，但從北京科銳8月26日發(fā)布的公告來(lái)看，該公司稱(chēng)已經(jīng)中標(biāo)“南方電網(wǎng)公司2022年配網(wǎng)設(shè)備第一批框架招標(biāo)項(xiàng)目”，預(yù)估中標(biāo)金額合計(jì)約為4.22億元，或?qū)?022年度及以后年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極的影響。

國(guó)聯(lián)證券電新團(tuán)隊(duì)向《紅周刊》表示，隨著分布式光儲(chǔ)等不易管控的資源大量滲透以及配套制度、政策、市場(chǎng)機(jī)制的完善，虛擬電廠在代管分布式資源和負(fù)荷、提供綜合能源服務(wù)、參與電力現(xiàn)貨市場(chǎng)和輔助服務(wù)市場(chǎng)等領(lǐng)域均可形成較好的商業(yè)模式，盈利能力也會(huì)有所增強(qiáng)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，并促進(jìn)能源互聯(lián)網(wǎng)的華麗轉(zhuǎn)型。

不過(guò)，陳佳也提醒，虛擬電廠面對(duì)電力調(diào)峰危機(jī)也并非包治百病，它固然是一套非常先進(jìn)的主動(dòng)調(diào)峰市場(chǎng)化管理體系，但某些情況下，其弱點(diǎn)也會(huì)被放大，譬如，近期歐洲出現(xiàn)的能源危機(jī)就極大影響了其工作效率，虛擬電廠也未能救民于水火?！斑@套體系強(qiáng)調(diào)的主動(dòng)調(diào)峰是建立在歐盟體系電力系統(tǒng)能兼顧負(fù)荷與電源的深度市場(chǎng)化機(jī)制上的，當(dāng)面對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)因素時(shí)，其弱點(diǎn)就被無(wú)限放大了。

（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）