供應(yīng)商關(guān)系對企業(yè)運營影響與財務(wù)風(fēng)險

□ 山東青島 劉順敏

供應(yīng)商關(guān)系對于企業(yè)的影響是很多方面的，但這些影響最終都會影響到企業(yè)的財務(wù)狀況和財務(wù)風(fēng)險。本文從供應(yīng)商關(guān)系對企業(yè)的績效、商業(yè)信用、銀行借款以及現(xiàn)金策略等影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的各方面的影響進行分析；然后從不同的供應(yīng)商關(guān)系分析企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險及其控制，為企業(yè)根據(jù)自身的供應(yīng)商關(guān)系控制財務(wù)風(fēng)險提供參考。

一、引言

財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)活動無法正常進行。財務(wù)活動在本質(zhì)上來說就是企業(yè)的資金運動；資金鏈斷裂，資金運動無法持續(xù)就是財務(wù)風(fēng)險的本質(zhì)。財務(wù)風(fēng)險主要是指對于資金的把控，能否保證資金鏈的穩(wěn)定，保證資金周轉(zhuǎn)，資金周轉(zhuǎn)發(fā)生問題時，就會導(dǎo)致企業(yè)陷入財務(wù)困境。因此，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)資金管理的兩大主題之一。

企業(yè)行為的影響因素是多種多樣的，利益相關(guān)者中的供應(yīng)商關(guān)系便是其中之一。在供應(yīng)商的關(guān)系管理中，供應(yīng)商關(guān)系會對企業(yè)經(jīng)營的各方面產(chǎn)生影響，包括對企業(yè)績效、商業(yè)信用、銀行借款、成本粘性以及資本成本等多個方面，進而對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生重要的影響。因此，從供應(yīng)商的角度研究企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險具有重要的意義。

二、相關(guān)理論

在研究供應(yīng)商關(guān)系對企業(yè)的影響時，用于解釋作用機理的理論主要價值鏈理論、交易成本理論以及資源依賴理論等。

1.價值鏈理論。價值鏈是能夠創(chuàng)造價值的一系列個體的動態(tài)集合，但并非每個個體都能創(chuàng)造價值，而是組合起來經(jīng)過一系列過程最終創(chuàng)造出價值。供應(yīng)商和企業(yè)是位于產(chǎn)業(yè)價值鏈上密切相關(guān)的個體，企業(yè)的價值鏈和供應(yīng)商，企業(yè)的價值鏈以及客戶的價值鏈首尾相連就形成了產(chǎn)業(yè)價值鏈。產(chǎn)業(yè)價值鏈是一個整體，相互聯(lián)結(jié)的上下游企業(yè)之間會有一系列的業(yè)務(wù)往來，它們之間存在著大量的資源交換，包括資金、物質(zhì)和信息等方面。供應(yīng)商與企業(yè)正是產(chǎn)業(yè)價值鏈中相互聯(lián)結(jié)的企業(yè)，兩者之間相互依存，相互影響，相互制約。

產(chǎn)業(yè)價值鏈中的企業(yè)進行深度合作就會形成戰(zhàn)略聯(lián)盟。企業(yè)與供應(yīng)商之間的業(yè)務(wù)往來不再只是要求進價最低，而是通過兩者的密切配合來縮短生產(chǎn)周期并提高企業(yè)對市場變化的應(yīng)對能力；由于企業(yè)與供應(yīng)商形成密切且穩(wěn)定的往來關(guān)系，企業(yè)對于供貨收貨流程以及存貨管理等會制定完善的管理體系，改善庫存。另外，企業(yè)在根據(jù)市場變化改善自己的產(chǎn)品或是設(shè)計新產(chǎn)品時，可以聽取供應(yīng)商的意見和建議，因為供應(yīng)商更了解自己所提供材料的特性，能夠幫助企業(yè)節(jié)約成本，并提高產(chǎn)品的性能。綜上，供應(yīng)商關(guān)系對于企業(yè)的運營狀況有著重要的影響。

2.交易成本理論。根據(jù)威廉姆森對于交易成本的分類，在與供應(yīng)商的交往中，首先是尋找供應(yīng)商的成本，企業(yè)要搜尋能夠提供自己所需要的材料和產(chǎn)品的供應(yīng)商，為之后的供應(yīng)商選擇提供范圍；之后，要充分了解所搜尋的各個潛在供應(yīng)商的信息，以及現(xiàn)有供應(yīng)商的各種信息，以進行供應(yīng)商的選擇與變更，獲取信息的過程中會產(chǎn)生信息成本；然后對于交易價格與供應(yīng)商達成共識的談判過程中產(chǎn)生的各種交易成本稱之為議價成本；在確定供應(yīng)商以及確定交易價格時，必須進行內(nèi)部決策以及訂立契約，這個過程中產(chǎn)生的成本是決策與契約成本；訂立契約后，企業(yè)需要監(jiān)督供應(yīng)商對于契約的履行，包括跟蹤供應(yīng)商的履約過程以及貨物的運輸，并對供應(yīng)商提供的貨物進行質(zhì)量及數(shù)量等方面的檢驗，產(chǎn)生了監(jiān)督成本；最后是契約無法履行時的違約成本，包括契約不合時宜后額外支付的各種成本，企業(yè)自身違約后支付的違約費用，以及各方違約后發(fā)生的損失等。

交易成本理論主要圍繞契約的訂立和履行，契約是企業(yè)運營的重要組成部分，訂立契約的準備工作、簽訂契約的過程、契約中的條件以及其履行情況對于企業(yè)的運營狀況以及財務(wù)狀況有著很大的影響。

3.資源依賴理論。資源依賴理論重點關(guān)注企業(yè)對于外部資源的依賴性。由于社會分工的細化，企業(yè)并不擁有進行生產(chǎn)經(jīng)營所需的全部資源，無法自給自足，而通常只是在外部資源的基礎(chǔ)上進行再加工來創(chuàng)造價值。因此企業(yè)必須從其他企業(yè)中獲取資源，這些企業(yè)就是供應(yīng)商。而根據(jù)資源基礎(chǔ)理論，當(dāng)供應(yīng)商擁有的資源是相對比較稀缺且異質(zhì)性較高，尤其是其資源無法用別的資源代替的時候，企業(yè)對供應(yīng)商的依賴程度就會非常高。這種情況就會導(dǎo)致供應(yīng)商具有很高的市場地位和議價能力，企業(yè)在與供應(yīng)商的交往中處于不利地位。資源依賴理論指出，企業(yè)要采取措施降低自身對外部資源的依賴性，提高自身的特殊性，使合作對象對自己形成依賴，或者形成相互依賴的關(guān)系。

根據(jù)資源依賴理論，供應(yīng)商是一種重要的關(guān)系資源及戰(zhàn)略資源。供應(yīng)商關(guān)系是企業(yè)獲得優(yōu)質(zhì)資源的路徑，對于特殊的資源，企業(yè)必須能夠持續(xù)的獲取這些資源才能進行正常的經(jīng)營；企業(yè)必須通過投資利用特殊資源的專用設(shè)備，共享有關(guān)這種資源的信息以及獲取與資源供應(yīng)商能夠互補的能力，提高供應(yīng)商對企業(yè)的依賴，加強兩者的相互依賴關(guān)系。

三、供應(yīng)商關(guān)系對企業(yè)運營的影響

1.供應(yīng)商關(guān)系與企業(yè)績效。當(dāng)供應(yīng)商數(shù)量較少時，企業(yè)在供求關(guān)系中處于弱勢地位，企業(yè)較為依賴供應(yīng)商，這種依賴型的供應(yīng)商關(guān)系使得供應(yīng)商的議價能力較高，會導(dǎo)致企業(yè)的部分利益轉(zhuǎn)移到供應(yīng)商。當(dāng)然，供應(yīng)商關(guān)系并不會只產(chǎn)生不利的影響，當(dāng)企業(yè)與供應(yīng)商形成協(xié)同合作關(guān)系時，會對企業(yè)績效產(chǎn)生積極的影響，當(dāng)企業(yè)與供應(yīng)商之間的關(guān)系較為密切時，可以充分發(fā)揮雙方資源的作用，形成優(yōu)勢互補，提高企業(yè)效率與績效，較高的供應(yīng)商集中度能夠有效降低期間費用，提高存貨管理效率，進而對企業(yè)的財務(wù)績效帶來較好的影響（李艷平，2017）。

2.供應(yīng)商關(guān)系與商業(yè)信用融資。商業(yè)信用是指企業(yè)從往來單位獲得無息負債的能力，即企業(yè)與往來客戶基于業(yè)務(wù)往來形成的預(yù)收款項和應(yīng)付款項等。企業(yè)與供應(yīng)商之間的商業(yè)信用則主要是通過賒購方式取得資源而暫未付款形成的應(yīng)付款項等。對于供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，供應(yīng)商集中度越高，企業(yè)的談判能力相對于供應(yīng)商來說越低，從而從供應(yīng)商方獲得的商業(yè)信用也會越低（李振東和馬超，2019）。而對于企業(yè)向供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，當(dāng)供應(yīng)商集中度較高時，企業(yè)由于長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，對其關(guān)系進行管理的意愿會更強烈，可能會對供應(yīng)商產(chǎn)生體恤心理，從而減少對其商業(yè)信用的侵占以維持良好的合作關(guān)系，即“體恤效應(yīng)”（王雄元等，2015）。

3.供應(yīng)商關(guān)系與銀行借款。供應(yīng)商關(guān)系在一定程度上會影響到企業(yè)獲取銀行借款授信的能力。不同程度的供應(yīng)商集中度會對銀行借款產(chǎn)生不同的影響。當(dāng)供應(yīng)商集中度較低時，企業(yè)的交易很分散，這對于銀行來說，對企業(yè)進行評估造成了一定程度的困難，因此在發(fā)放貸款時會更為謹慎，即企業(yè)的銀行貸款能力較弱。而當(dāng)企業(yè)的供應(yīng)商集中度較高時，一旦與供應(yīng)商的關(guān)系出現(xiàn)問題，企業(yè)會面臨非常高的轉(zhuǎn)換成本，嚴重影響企業(yè)運營，考慮到這一方面，銀行同樣不會給予較高的貸款規(guī)模；而當(dāng)企業(yè)的供應(yīng)商集中度適中時，銀行的評估相對簡單一些，企業(yè)的風(fēng)險也不會很高，因此企業(yè)獲得銀行貸款的能力較強。

4.供應(yīng)商關(guān)系與現(xiàn)金策略。企業(yè)的供應(yīng)商關(guān)系與現(xiàn)金持有水平之間的關(guān)系大都從承諾動機和預(yù)防動機兩個方面分析。承諾動機是指出于穩(wěn)定與主要供應(yīng)商之間的關(guān)系，持有更多的現(xiàn)金提高彼此的信任程度，傳達長期合作的想法；或是在供應(yīng)商有所要求的情況下，做出承諾以保持關(guān)系；預(yù)防動機主要是出于對兩者合作的不確定性，當(dāng)由于各種原因?qū)е潞献麝P(guān)系終止時，出于對這種風(fēng)險的考慮，企業(yè)會選擇持有現(xiàn)金來應(yīng)對。

從承諾動機的角度分析，當(dāng)供應(yīng)商集中度越高時，企業(yè)會出于承諾動機持有更多的現(xiàn)金。而從預(yù)防動機作為理論基礎(chǔ)進行分析，供應(yīng)商集中度越高，雙方在供應(yīng)鏈中的嵌入程度越高，企業(yè)為維持良好的合作關(guān)系，充分利用供應(yīng)商提供的資源并滿足客戶的需求會增加專用性資產(chǎn)投資，導(dǎo)致企業(yè)成本粘性增強（朱開悉和胡秀峰，2018）。專用性資產(chǎn)投資的增加會導(dǎo)致成本粘性和財務(wù)困境成本的增加。

四、供應(yīng)商關(guān)系與財務(wù)風(fēng)險

針對主要和關(guān)鍵供應(yīng)商，企業(yè)與供應(yīng)商的關(guān)系可以分為合作型關(guān)系，風(fēng)險型關(guān)系和依賴性關(guān)系（方宗和卜俊艷，2019）。

1.合作型關(guān)系與財務(wù)風(fēng)險。在合作型關(guān)系中，企業(yè)與供應(yīng)商密切合作，是一種穩(wěn)定的商業(yè)合作關(guān)系，是企業(yè)的一項戰(zhàn)略資源?；诮灰壮杀纠碚摵唾Y源基礎(chǔ)理論，合作型供應(yīng)商關(guān)系能夠有效降低企業(yè)的交易費用并成為企業(yè)一項戰(zhàn)略資源。由于合作型關(guān)系能夠有效降低交易成本費用，減少一部分企業(yè)的資金需求。兩者的密切合作，資源的互補，以及知識信息的共享能夠幫助企業(yè)獲得更多的利潤，增加企業(yè)的內(nèi)部融資。在這種關(guān)系中兩者處于平等的地位，于商業(yè)信用而言，會綜合考慮雙方的情況，盡量保持在雙方都認可的水平，不會對企業(yè)的商業(yè)信用融資產(chǎn)生不利的影響。在合作型供應(yīng)商關(guān)系中，供應(yīng)商集中度處于適中的水平，企業(yè)可以與多家供應(yīng)商保持良好的合作型關(guān)系，這種狀況可以向外部傳遞出較低風(fēng)險的信號，有利于企業(yè)的外部融資。此外，在合作型供應(yīng)商關(guān)系中，企業(yè)的采購頻率以及采購流程都基本上會形成一種固定的模式，這對于企業(yè)對采購資金和采購物資的管理帶來很大的便利性，很大程度上提高企業(yè)的資金管理效率。

綜上所述，合作型供應(yīng)商關(guān)系可以提高企業(yè)的籌資能力，并在一定程度上降低企業(yè)的營業(yè)活動的資金需求，這從兩方面提高了企業(yè)籌資活動對企業(yè)資金需求的保障能力，一定程度上增強了資金鏈的穩(wěn)健性；而且從對業(yè)務(wù)流程的把握方面，提高了企業(yè)的資金管理效率，進一步加強了資金鏈的穩(wěn)健性和資金運動的可持續(xù)性。因此，合作型供應(yīng)商關(guān)系可以有效降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

2.風(fēng)險型關(guān)系與財務(wù)風(fēng)險。在風(fēng)險型關(guān)系中，企業(yè)的供應(yīng)商集中度很高，企業(yè)與供應(yīng)商的業(yè)務(wù)往來由于各種原因終止時，會對企業(yè)造成沖擊。因為當(dāng)供應(yīng)商集中度較高時，供應(yīng)商提供的資源會占到企業(yè)資源的很大比例。企業(yè)重新選擇供應(yīng)商是需要時間的，因此關(guān)系終止會直接導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的停滯。這種情況下，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險非常高，籌資活動受限，銀行會因為供應(yīng)商過于集中而導(dǎo)致的風(fēng)險在考慮貸款的時候會更為謹慎，提出更多的限制性條件和保障條款來防止風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，因此會影響到企業(yè)的銀行貸款融資的效率和規(guī)模。另外，企業(yè)為了盡可能的規(guī)避這種風(fēng)險以及改變供應(yīng)商所要付出的各種成本，企業(yè)會采取措施維持良好穩(wěn)定的供應(yīng)關(guān)系，這就直接影響到企業(yè)的談判能力，進而影響到企業(yè)的商業(yè)信用融資。

綜上所述，風(fēng)險型關(guān)系會從銀行貸款融資和商業(yè)信用融資兩個方面直接影響企業(yè)的融資能力，融資能力降低了對營業(yè)資金需求的保障能力，從這一角度說，風(fēng)險型關(guān)系中企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險較高。

3.依賴型關(guān)系與財務(wù)風(fēng)險。依賴型關(guān)系分為共同依賴和不對稱依賴，而不對稱依賴又分為兩種情況，即企業(yè)具有依賴優(yōu)勢和供應(yīng)商具有依賴優(yōu)勢，三種情況下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的有很大區(qū)別的。

在共同依賴中，雙方的凝聚力很高，雙方會一起尋找一個交易平衡點，這個平衡點對于雙方來說都是有利的，不存在侵占對方利益的行為。當(dāng)存在沖突時，采用積極的態(tài)度及措施去解決，對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險基本上不會有不利的影響。

在企業(yè)具有依賴優(yōu)勢的不對稱依賴關(guān)系中，企業(yè)的談判能力會較高，在談判過程中會取得較低的價格和較高的商業(yè)信用。較低的價格降低了企業(yè)的資金需求，而較高的商業(yè)信用提高了企業(yè)的融資能力，從兩個方面提高了資金活動的持續(xù)性，降低了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。而在供應(yīng)商具有依賴優(yōu)勢的關(guān)系中，情況則完全相反。供應(yīng)商的談判能力較高的情況下，供應(yīng)商會提高價格并給予較少的商業(yè)信用甚至是用預(yù)收款項從企業(yè)取得商業(yè)信用。較高的價格增加了企業(yè)營業(yè)活動的資金需求，而商業(yè)信用的較少甚至給予降低了企業(yè)的融資規(guī)模和期限，從兩個方面對企業(yè)的資金活動提出了挑戰(zhàn)，增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

4.從供應(yīng)商關(guān)系控制財務(wù)風(fēng)險。

在合作型關(guān)系中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)重點管理供應(yīng)商關(guān)系，以保證這種合作關(guān)系為企業(yè)帶來有利的影響，并對業(yè)務(wù)往來建立成熟的管理制度一次來提高對企業(yè)資金的管理效率。從上一部分供應(yīng)商關(guān)系與財務(wù)風(fēng)險的分析中可以看出，風(fēng)險型關(guān)系和依賴型關(guān)系中供應(yīng)商具有依賴優(yōu)勢時，對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險會帶來不利的影響。在風(fēng)險型關(guān)系中，企業(yè)為了平衡供應(yīng)商過于集中帶來的經(jīng)營風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇較低的資產(chǎn)負債率以及保留較高水平的現(xiàn)金來控制財務(wù)風(fēng)險。在依賴型關(guān)系中，根據(jù)資源依賴理論，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施，降低自身對供應(yīng)商的依賴性，并提高供應(yīng)商對自身的依賴性，使原來不利的供應(yīng)商關(guān)系達到共同依賴甚至獲得依賴優(yōu)勢。

五、啟示

供應(yīng)商是企業(yè)重要的利益相關(guān)者，企業(yè)的生存和發(fā)展離不開供應(yīng)商提供的資源，因此供應(yīng)商關(guān)系對企業(yè)有著重要的影響，從供應(yīng)商的角度來研究和應(yīng)對企業(yè)各方面的問題具有重要的現(xiàn)實意義。本文研究了供應(yīng)商關(guān)系對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響，企業(yè)在采取財務(wù)風(fēng)險控制措施時應(yīng)當(dāng)充分考慮到企業(yè)的供應(yīng)商關(guān)系?？傊髽I(yè)應(yīng)當(dāng)關(guān)注自己的供應(yīng)商關(guān)系會帶來什么樣的影響并考慮如何應(yīng)對；同時還應(yīng)該加強對供應(yīng)商關(guān)系的管理。供應(yīng)商關(guān)系是企業(yè)一項重要的戰(zhàn)略資源，越來越多的企業(yè)意識到供應(yīng)商關(guān)系對企業(yè)發(fā)展的重要性，供應(yīng)商關(guān)系管理已經(jīng)成為企業(yè)管理的重要組成部分。