最低收購價政策對我國稻谷市場價格預(yù)期的影響研究

田清淞，喻 妍，李崇光

（1.湖北大學(xué)商學(xué)院，湖北 武漢 430062；2.武漢工程大學(xué)管理學(xué)院，湖北 武漢 430205；3.華中農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院，湖北 武漢 430070）

稻谷最低收購價政策是我國糧食價格支持政策的重要措施之一，如何評價最低收購價政策對我國糧食市場的影響，并深入推進政策改革是當(dāng)前的討論熱點。2004年以來，我國出臺、實施稻谷最低收購價格政策，以確保國內(nèi)糧食生產(chǎn)安全和農(nóng)民的種糧收入穩(wěn)定[1-2]；但隨之連續(xù)7年（2008-2014年）的稻谷托市價格上漲，導(dǎo)致我國稻谷出現(xiàn)“三量齊增”、國內(nèi)外糧食價格倒掛等一系列問題[1]。國內(nèi)稻谷市場供大于求的矛盾逐漸顯現(xiàn)，稻谷減產(chǎn)量、去庫存成為未來稻谷市場宏觀調(diào)控的主基調(diào)[3]。為此，我國于2017、2018年連續(xù)全面下調(diào)稻谷最低收購價格。然而，2020年新冠肺炎疫情全球蔓延、投資資本逐利炒作，再次引發(fā)全球糧食市場異常波動[4]。部分學(xué)者擔(dān)憂最低收購價格持續(xù)下調(diào)會嚴(yán)重影響生產(chǎn)者價格預(yù)期，削弱農(nóng)民種糧積極性，再次觸發(fā)耕地拋荒，進而影響國內(nèi)糧食安全[5-6]。受國內(nèi)外環(huán)境的影響，保障我國糧食安全面臨越來越復(fù)雜的形勢和挑戰(zhàn)。在復(fù)雜多變的市場環(huán)境下，科學(xué)客觀地評價稻谷最低收購價格的市場效應(yīng)，對完善我國價格政策支持體系，確保中長期口糧絕對安全具有重要意義。

那么稻谷最低收購價格政策在穩(wěn)定我國糧食生產(chǎn)中究竟扮演什么角色？回答該問題，需要首先厘清最低收購價格影響的作用路徑，即最低收購價是直接影響稻谷供給，還是通過稻谷價格或是市場預(yù)期起作用。因為市場的本質(zhì)特征是不同生產(chǎn)者之間的一種經(jīng)濟競爭關(guān)系，即農(nóng)戶生產(chǎn)、提供產(chǎn)品完全是以能否獲得最大利益為轉(zhuǎn)移[7]，因而農(nóng)戶也將始終對市場價格保持敏感性[8]。然而，在決定糧食生產(chǎn)供給時，市場價格和生產(chǎn)收益是不確定且未知的，因而預(yù)期市場價格比實際產(chǎn)出價格更為重要[9]。預(yù)期理論認(rèn)為預(yù)期反映了市場主體對未來經(jīng)濟走勢的理解和判斷，從而影響未來的生產(chǎn)、投資決策[10]。反觀我國稻谷最低收購價實施情況，盡管政策執(zhí)行的目標(biāo)始終圍繞在穩(wěn)定糧食生產(chǎn)上，但其直接作用的對象則是有效稻谷市場價格預(yù)期的形成，因為當(dāng)年最低收購價格均在每年年初稻谷生產(chǎn)開始前公布。然而，稻谷最低收購價與市場預(yù)期的相關(guān)研究依然匱乏。

一、文獻評述

基于價格支持政策的實施情況，學(xué)界圍繞農(nóng)產(chǎn)品市場價格、農(nóng)戶供給行為、糧食安全等層面進行了廣泛研究。一是市場價格層面：最低收購價格政策實質(zhì)上是政府通過購買的手段，干預(yù)糧食市場、增加糧食需求，從而達到提升糧食市場價格的目的[11]；Qian等發(fā)現(xiàn)在影響糧食價格的因素中，最低收購價格政策對市場價格形成的影響最大[12]；王士海等認(rèn)為最低收購價格會影響政策實施區(qū)的供求關(guān)系，產(chǎn)生顯著的托市效應(yīng)，并且通過價格關(guān)聯(lián)效應(yīng)影響非政策實施區(qū)的稻谷市場價格[13]。二是農(nóng)戶供給行為層面：Chavas等提出美國玉米價格支持政策在農(nóng)戶的面積決策中具有重要影響[14]；Clark等發(fā)現(xiàn)加拿大小麥支持價格的變化也會導(dǎo)致農(nóng)戶調(diào)整小麥種植面積[15]。在國內(nèi)研究中，張爽等認(rèn)為價格支持政策會對糧農(nóng)供給行為起導(dǎo)向作用[16]；但彭長生等認(rèn)為，受稻谷種植規(guī)模等因素的影響，最低收購價格下調(diào)并不一定會導(dǎo)致農(nóng)戶減少種植面積或調(diào)整種植結(jié)構(gòu)[6]。三是糧食安全層面：陳錫文提到實行最低收購價政策的初衷是由于2003年全國糧食供給低于市場需求，所以需要支持措施促進農(nóng)民增產(chǎn)，穩(wěn)定糧食市場[1]；程國強也強調(diào)我國糧價支持措施的基本目標(biāo)本質(zhì)上是保供給和保收益以穩(wěn)定糧食生產(chǎn)[2]。

從理論上看，無論是市場價格、農(nóng)戶供給行為、還是國家糧食安全，其實質(zhì)都是價格問題,并且市場價格預(yù)期尤為關(guān)鍵[17]。譚硯文等調(diào)研發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品價格是影響農(nóng)民生產(chǎn)、供給決策的關(guān)鍵因素，且被訪農(nóng)戶都對糧價表現(xiàn)出了較高的關(guān)心[18]。農(nóng)戶在決定糧食種植面積時，未來的糧食市場價格是未知的，因而預(yù)期市場價格比實際價格更重要[9]，換言之，農(nóng)戶供給對稻谷價格的響應(yīng)彈性是趨于穩(wěn)定的，但農(nóng)戶對未來稻谷市場的預(yù)期是變動的。舒爾茨認(rèn)為：“世界各地的農(nóng)民都會與成本、風(fēng)險和利潤打交道，他們都是計算個人收益的經(jīng)濟行為人。在自己的決策領(lǐng)域里，這些農(nóng)民都是精明的企業(yè)家”[19]。黃宗智指出，即便在小農(nóng)經(jīng)濟為主的中國，小農(nóng)也會呈現(xiàn)三種不同的面貌[20]。首先，在一定程度上為自家消費需求而生產(chǎn)，他們的生產(chǎn)抉擇主要取決于家庭需要；其次，在某種程度上他們又為市場需求而生產(chǎn)以追求生產(chǎn)利潤，因而必須比較成本與收益來做出生產(chǎn)上的抉擇；最后，他們也是階級社會和政治體系下的成員，其剩余產(chǎn)品被用來供應(yīng)非農(nóng)業(yè)部門的消費需要。換言之，盡管中國的農(nóng)村市場存在傳統(tǒng)農(nóng)耕文明的特征，但人們的經(jīng)濟行為依然根植于復(fù)雜的社會關(guān)系中[20]；且現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的市場化進一步推動農(nóng)民的經(jīng)濟行為和經(jīng)濟活動向市場化決策靠攏，以追求效用最大化的經(jīng)濟理性（盡管效用最大化并不完全等同于利潤最大化）。因此，在一個市場決策體系中，現(xiàn)代農(nóng)戶在價格波動下往往會根據(jù)市場預(yù)期做出最優(yōu)的種植決策[9]。

國內(nèi)外文獻也探究了價格支持政策對市場預(yù)期的影響。盡管各國使用的名稱和具體措施不同，但支持政策的目標(biāo)基本一致，其主要措施是在市場價格低于價格下限時，政府對生產(chǎn)者進行價差補貼[21]。比如美國為了應(yīng)對20世紀(jì)30年代的農(nóng)業(yè)危機，在出臺的《農(nóng)業(yè)調(diào)整法》中設(shè)立無追索權(quán)貸款方案[22]，Chavas等在評估該政策時發(fā)現(xiàn)政府支持價格會通過幫助農(nóng)戶形成良好的價格預(yù)期而調(diào)整種植決策[14]。此外，加拿大1935年建立小麥?zhǔn)召徶С终唧w系[15]，小麥局在每年年初公布小麥初始支付價格，如果最終小麥?zhǔn)袌鰞r格低于初始支付價格，則聯(lián)邦政府彌補其中的差價,以確保麥農(nóng)的收入[23]；Clark等利用卡爾曼濾波方法檢驗小麥初始支付價格是否影響小麥?zhǔn)袌鰞r格預(yù)期時，發(fā)現(xiàn)價格支持政策通過底價限制抬高生產(chǎn)者價格預(yù)期，減弱了產(chǎn)出的波動[23]。Raggi等在研究歐洲的農(nóng)業(yè)支持政策體系時指出，若取消支持政策，農(nóng)戶將會因為預(yù)期價格下行而導(dǎo)致選擇退出的比例急劇增加[24]。國內(nèi)研究中，張爽認(rèn)為糧農(nóng)會根據(jù)以往市場價格形成預(yù)期，并結(jié)合公布的最低收購價格改進預(yù)期，從而進行生產(chǎn)決策，稻谷價格支持政策的作用機制是通過在播種前公布稻谷收購價格實現(xiàn)政策價格托底，來穩(wěn)定農(nóng)民對未來稻谷市場的預(yù)期[16]。

價格支持政策的預(yù)期管理作用也逐漸得到重視。凱恩斯預(yù)期理論認(rèn)為，未來不確定性和心理預(yù)期對經(jīng)濟行為產(chǎn)生重要影響，因此市場價格預(yù)期直接決定廠商下一階段的產(chǎn)量[25]。曹慧等和劉澤瑩等指出最低收購價政策對市場的作用除市場托底外，更重要的是影響各市場主體對后期市場價格的預(yù)期[5，26]；程國強指出糧食市場的調(diào)控體系創(chuàng)新需要建立預(yù)期管理機制，如采用多種途徑強化前期政策輿論解讀，在春節(jié)前正式公布政策方案和措施，有效引導(dǎo)社會預(yù)期[2]；王士春等認(rèn)為如果價格政策改革沒有穩(wěn)定的預(yù)期，會直接導(dǎo)致市場主體心有顧慮而徘徊不前[3]。因此提高最低收購價政策和去庫存政策公布的時效性，盡早釋放市場信號，會有效調(diào)整農(nóng)戶的生產(chǎn)經(jīng)營計劃。

綜上，學(xué)界圍繞價格政策的實施效果及市場預(yù)期的重要性展開了系列研究，并開始關(guān)注價格政策對市場預(yù)期的作用，但鮮有研究實證檢驗我國稻谷最低收購價格政策對稻谷市場預(yù)期的影響，也未比較價格支持政策在政策執(zhí)行區(qū)和非執(zhí)行區(qū)對市場預(yù)期影響的差異?；诖耍疚膶念A(yù)期理論視角圍繞政策執(zhí)行的目標(biāo)，分析稻谷最低收購價格在不同條件下對稻谷市場價格預(yù)期的影響，以進一步理解最低收購價政策生效的理論邏輯，為我國稻谷價格支持政策改革提供參考。

二、稻谷最低收購價格的政策執(zhí)行目標(biāo)與預(yù)期模型構(gòu)建

1.稻谷最低收購價格的政策目標(biāo)分析

分析稻谷最低收購價格對市場預(yù)期的影響，首要任務(wù)是厘清政策執(zhí)行的基本目標(biāo)。我國稻谷最低收購價格政策自2004年實施以來，主要經(jīng)歷了四個階段：

一是2004-2007年初步建立最低收購價格政策，提出政策執(zhí)行的四個目標(biāo)，尤其強調(diào)“保供給”。由于我國糧食產(chǎn)量1998-2003年持續(xù)下降，2004年《國務(wù)院關(guān)于進一步深化糧食流通體制改革的意見》指出“糧食流通體制改革，必須有利于糧食生產(chǎn)、有利于種糧農(nóng)民增收、有利于糧食市場穩(wěn)定、有利于國家糧食安全”，從農(nóng)戶和國家層面提出了糧食支持政策執(zhí)行的四個目標(biāo)，并將“保供給”作為首要目標(biāo)。同時，圍繞價格形成機制，強調(diào)“充分發(fā)揮價格的導(dǎo)向作用，當(dāng)糧食供求發(fā)生重大變化時，為保證市場供應(yīng)、保護農(nóng)民利益，必要時由國務(wù)院決定對短缺的糧食品種，在糧食主產(chǎn)區(qū)實行最低收購價格”，并提出了啟動糧食最低收購價格四個基本條件：（1）市場價格低于最低收購價；（2）政策實施的范圍僅限于規(guī)定的糧食主產(chǎn)區(qū)；（3）政策執(zhí)行主體包括中儲糧總公司及其他委托公司按照最低收購價收購；（4）政策實施的時間有期限。

二是2008-2014年基于稻谷成本收益變化，強調(diào)最低收購價的“保收益”目標(biāo)。2008年，由于化肥、農(nóng)藥等生產(chǎn)資料價格上漲和人工成本上升，糧食生產(chǎn)成本不斷增加，不變的最低收購價難以提高農(nóng)民種糧收入。其中稻谷平均人工成本從2008年的每畝214.65元上漲至2014年的500.67元，漲幅為133.25%；物質(zhì)與服務(wù)用費從2008年每畝的341.43元上漲至2014年的469.80元，漲幅為37.60%。基于稻谷生產(chǎn)成本的大幅增加，國家開始提高稻谷最低收購價，強調(diào)政策“保增收”功能。2008年出臺的《國家糧食安全長期規(guī)劃綱要（2008-2020年）》提出“完善糧食最低收購價政策，逐步理順糧食價格，使糧食價格保持在合理的水平，使種糧農(nóng)民能夠獲得較多收益”。

三是2015-2019年基于“三量齊增”背景，強調(diào)減弱價格支持政策的市場扭曲作用。基于上一階段糧食最低收購價格的連續(xù)上漲和糧食“三量齊增”的現(xiàn)實背景，最低收購價政策開始第二次調(diào)整，以逐步糾正價格支持政策對稻谷價格的過度干預(yù)，減弱市場扭曲程度[2]。新的著力點強調(diào)按“橋歸橋，路歸路”“價補分離”的原則，去除最低收購價政策“保增收”功能，以解決“賣糧難”和“兜底”為重點[3]，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)“稻谷價格支持政策”和“去庫存”。因此，2017年“中央1號文件”提出合理調(diào)整最低收購價水平，形成合理的比價關(guān)系；2018、2019年大幅下調(diào)最低收購價格，并且延后收購啟動時間，縮短收購期限，以減少托市收購對市場的干預(yù)。王士春等評估發(fā)現(xiàn)2018年的稻谷最低收購價改革有效減弱了市場扭曲程度，包括大米國內(nèi)外價差縮小，稻谷進口減少，稻谷與玉米比價縮小、糧食種植結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化調(diào)整以及大米和稻谷價差優(yōu)化[3]。

四是2020年以來，新冠疫情的全球蔓延再次引發(fā)對國內(nèi)糧食安全的擔(dān)憂，提出“保供穩(wěn)價”目標(biāo)。盡管上一階段的稻谷價格支持政策的市場化改革尚未完全成熟，但2020年新冠疫情快速的全球擴散，引發(fā)了全球糧食市場波動[4]。由于多個國家限制糧食產(chǎn)品出口，泰國、越南等大米出口價格大幅上漲，國際糧食市場不穩(wěn)定因素增加。為了確?！肮任锘咀越o、口糧絕對安全”的要求，2020年政府工作報告指出“穩(wěn)定糧食播種面積和產(chǎn)量，提高復(fù)種指數(shù)，提高稻谷最低收購價”，再次強調(diào)了稻谷支持政策的“保供給”目標(biāo)，并且2021年中央一號文件進一步強調(diào)“堅持并完善稻谷最低收購價”和推動“糧食安全產(chǎn)業(yè)帶建設(shè)”。因此，早秈稻和中晚秈稻最低收購價格連續(xù)兩年略微上調(diào)，分別達每千克2.44元和2.56元。

綜上可知，稻谷最低收購價格經(jīng)歷“持平-上升-持平-下降-微升”等多個階段。盡管在不同階段稻谷最低收購價格政策的目標(biāo)有所差異（即“保收益”目標(biāo)的變動），但在穩(wěn)定國內(nèi)糧食生產(chǎn)和保障糧食安全上保持一致。因此，評價最低收購價格政策的效果，重點在分析政策產(chǎn)生的市場反應(yīng)，即在不同限制條件下（政策執(zhí)行區(qū)與非執(zhí)行區(qū)、執(zhí)行期內(nèi)與非執(zhí)行期內(nèi)）考量最低收購價格如何影響市場價格預(yù)期。由于在決定糧食生產(chǎn)面積時，糧食市場價格是未知的，農(nóng)戶的預(yù)期價格比實際產(chǎn)出價格更重要[9]，因而識別最低收購價格的市場預(yù)期效應(yīng)，是分析市場供給反應(yīng)的關(guān)鍵因素。

2.最低收購價格政策對預(yù)期市場價格的影響

在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中，因為當(dāng)前的決定會約束未來的機會、成本和選擇，因而未來事件的期望必然與現(xiàn)在的決策相互關(guān)聯(lián)。早在20世紀(jì)40年代，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)預(yù)期理論就開始發(fā)展運用，并經(jīng)歷了從靜態(tài)預(yù)期到理性預(yù)期四個不同階段。

早期靜態(tài)或幼稚預(yù)期認(rèn)為市場主體完全按照過去價格預(yù)測未來價格，即預(yù)期價格完全等于前1期的價格，且沒有其他變量擾動。其中“蛛網(wǎng)理論”所反映的就是靜態(tài)預(yù)期。Goodwin認(rèn)為當(dāng)期價格可以依賴于過去某個時期的價格，因而可以假定供給與過去的價格相關(guān)聯(lián)[27]。而在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中，由于存在“社會人”的從眾、錨定等效應(yīng)，農(nóng)戶對下期的價格預(yù)期會直接受當(dāng)期價格的影響[28]。其預(yù)期方程和供給方程分別表示為：

其中P*t為t期的預(yù)期價格，Pt-1為t-1期的實際價格；At為t期的生產(chǎn)面積。生產(chǎn)者主要依據(jù)當(dāng)期實際價格，完成下期的生產(chǎn)決策。其基本假設(shè)為在完全競爭市場下，每個生產(chǎn)者認(rèn)為當(dāng)前的價格會持續(xù)下去，且自己的生產(chǎn)不會影響市場價格，因此供給完全由上期的市場價格決定。Haile等和Coyle[9，29]在分析農(nóng)戶的生產(chǎn)供給反應(yīng)時，均采用前1期的谷物收獲價格作為市場預(yù)期價格，但該模型忽略了農(nóng)戶在長期生產(chǎn)經(jīng)驗中對歷史價格信息的獲取、處理和學(xué)習(xí)能力，且并未考慮政策干預(yù)的影響。此后，外推式預(yù)期在靜態(tài)預(yù)期的基礎(chǔ)上不僅考慮過去1期的價格水平，還考慮了價格水平的動態(tài)變化，并將預(yù)期方程寫為：

如式（3）所示，t期的價格預(yù)期主要由t-1期價格和t-1與t-2期價格的差分項組成，β為差分項的預(yù)期系數(shù)。外推式的預(yù)期價格變量遵循一個MA（1,1）隨機過程，即變量的一階差分是一個移動平均過程。由于外推式預(yù)期缺少誤差修正機制，適應(yīng)性預(yù)期提出行為主體不僅會基于歷史信息預(yù)測價格，還會根據(jù)自己在過去預(yù)期決策中的誤差修正以后的預(yù)期。其代表者Nerlove將預(yù)期方程和供給方程共設(shè)定為三個方程[30-31]：

為期望產(chǎn)出，一般將種植面積作為代理變量，因而適應(yīng)性預(yù)期與靜態(tài)預(yù)期的供給反應(yīng)方程仍然一致。式（5）是適應(yīng)性預(yù)期方程，假定當(dāng)期預(yù)期價格由前1期的實際價格和前1期價格的預(yù)期誤差構(gòu)成的一個加權(quán)價格，β為修正系數(shù)或適應(yīng)系數(shù)。進一步簡化為：

H代表固定的初始條件下的值。表明在適應(yīng)性預(yù)期下，t期的價格預(yù)期是過去價格的加權(quán)平均數(shù)，且時間越遠，權(quán)重越低，對t期價格的作用越小。但是在Nerlove原始預(yù)期方程中，估計系數(shù)對政策變化的沖擊是依然假定不變的?；谶m應(yīng)性預(yù)期的非最優(yōu)特性，Muth等進一步提出理性預(yù)期思想[32]。Lukas等指出傳統(tǒng)政策分析沒有充分考慮政策變動對人們預(yù)期的影響，但經(jīng)濟行為人并不只是被動地去適應(yīng)經(jīng)濟的變化，而是在獲取所有可能信息的基礎(chǔ)上，通過理性的分析做出利益最大化的選擇[33]。因此，新的價格預(yù)期方程表示為：

Ωt是當(dāng)前的信息集合，即價格預(yù)期是在t-1期信息集合條件下的數(shù)學(xué)期望。這并不意味著行為主體的預(yù)測必然與實際價格完全一致，而是有限信息下的最優(yōu)預(yù)測。理性預(yù)期由于過于嚴(yán)苛的假設(shè)，如行為主體知道用于預(yù)測的模型與參數(shù)、完全信息假定等，在實際運用中具有很大的局限性。許多學(xué)者放松部分假設(shè)，提出準(zhǔn)理性預(yù)期模型?；谶m應(yīng)性預(yù)期和理性假設(shè)，張爽在原有適應(yīng)性預(yù)期模型的基礎(chǔ)上，增加糧食支持政策價格變量，以考慮政策支持對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的影響[16]。一個限制是他在原有供給方程中直接增加政策支持價格變量，忽略政策所帶來的預(yù)期方程的變動。Clark等基于加拿大小麥初始支付政策，首次提出了帶有價格支持政策的價格預(yù)期方程[15]：

Xt-1為有助于預(yù)測產(chǎn)出價格的其他信息，如加拿大小麥初始支付政策。與加拿大初始支付政策不同的是，我國稻谷最低收購價格政策的實施受到執(zhí)行區(qū)域、執(zhí)行時間、啟動條件三個因素的限制。因此在分析稻谷最低收購價格對價格預(yù)期的影響時，也需要分別考慮三個限制條件。

首先，在政策執(zhí)行區(qū)域外，農(nóng)戶的稻谷出售價格均不享受政策價格的保護。而在政策執(zhí)行區(qū)內(nèi)，也并非所有的稻谷都能被政府委托的企業(yè)收購，如政策規(guī)定的收購期外，農(nóng)戶也需要預(yù)測未來非收購期的市場價格，以便出售政策收購份額以外的稻谷，此時預(yù)期價格不受最低收購價格的約束。因此市場預(yù)期方程設(shè)定為：

Xi,t為政府當(dāng)年公布的最低收購價格，εi,t為其他不可捕捉因素的擾動。由于糧食價格支持政策對糧食市場價格形成強有力的支撐，削減了國際糧食市場價格波動等因素對國內(nèi)糧價的沖擊[18]，本文暫未考慮國際糧食價格變化對國內(nèi)糧食價格的影響以及糧食品種價格間的相互作用。

其次，在政策執(zhí)行區(qū)的執(zhí)行期內(nèi)，最低收購價格作為托市價格遇到市場價格低于最低收購價格時就會啟動，因而農(nóng)戶對于未來市場的預(yù)期主要以最低收購價格為基準(zhǔn)，預(yù)期方程為：

此時，農(nóng)戶的預(yù)期主要集中在市場價格是否高于最低收購價，以及市場價格高于最低收購價格的程度。預(yù)期方程可以進一步轉(zhuǎn)換為：

其中，D(…)用于表示農(nóng)戶對市場價格和最低收購價格差額的預(yù)期，服從最小值為0的截尾分布。

三、實證檢驗

1.數(shù)據(jù)獲取

為了分析稻谷最低收購價格在預(yù)期方程（10）和（11）的作用，擬構(gòu)建省級面板數(shù)據(jù)進行估計。盡管市場預(yù)期和供給反應(yīng)的主體是農(nóng)戶，但單個農(nóng)戶的預(yù)期難以反映稻谷市場的整體預(yù)期水平而影響整體市場決策。Colasante等強調(diào)市場存在集體理性而不是個體理性行為，比如當(dāng)基礎(chǔ)價格增加，農(nóng)戶個體可以抓住趨勢，但可能會低估上升的值，不能完全收斂于理性預(yù)期均衡[34]。因此，省級面板數(shù)據(jù)更能反映稻谷市場的整體預(yù)期水平。表1列出了研究區(qū)域和樣本選擇，主要品種包括早秈稻、中秈稻、晚秈稻、粳稻，時間區(qū)間為2004-2018年。借鑒Clark等研究[15,23],本文在理性預(yù)期的假定下，選取當(dāng)期稻谷出售平均價格作為市場前1期的市場預(yù)期價格（元/千克），數(shù)據(jù)來源于歷年《全國農(nóng)產(chǎn)品成本收益資料匯編》；國家公布的稻谷最低收購價格來源于國家發(fā)展改革委員會。

表1 研究區(qū)域與樣本選擇

2.實證結(jié)果分析

在預(yù)期方程估計中，方程（10）可用最小二乘法估計。由于研究樣本是一個長面板數(shù)據(jù)，隨機效應(yīng)模型將收斂于固定效應(yīng)模型[35]。但由于國內(nèi)市場之間的關(guān)聯(lián)性，省級稻谷價格可能存在很強的空間同期相關(guān)，導(dǎo)致模型估計結(jié)果不一致和無效[36]。對此，構(gòu)建兩階段似無相關(guān)類型的廣義最小二乘法模型同步估計執(zhí)行區(qū)非執(zhí)行期內(nèi)和非執(zhí)行區(qū)的預(yù)期市場價格，以控制省份之間以及執(zhí)行區(qū)和非執(zhí)行區(qū)的空間相關(guān)。而在方程（12）中，只需估計方程D(α0+α1Pi,t-1+α2Xi,t+εi,t)，即市場價格和最低收購價格的預(yù)期差額。由于D(…)服從最小值為0的截尾分布，且對于市場價格是否大于最低收購價格以及市場價格大于最低收購價格的程度是同步完成的，可采用Tobit模型進行估計。

如表2所示，非政策執(zhí)行區(qū)的稻谷市場價格預(yù)期不僅受到滯后1期市場價格的影響，也受到最低收購價格的影響。其中，滯后1期稻谷收購價格的影響系數(shù)分別為0.454、0.831、0.738、0.565，且均在1%的水平上顯著，表明當(dāng)期稻谷市場收購價格每增加1元，早秈稻、中秈稻、晚秈稻和粳稻的下期市場預(yù)期價格將分別增加0.454、0.831、0.738、0.565元，這意味著當(dāng)期稻谷市場平均收購價格增加對于下期市場價格預(yù)期具有顯著的正向影響。在四個水稻種類中，中秈稻、晚秈稻市場價格預(yù)期對于當(dāng)期市場價格的依賴高于早秈稻和粳稻；但所有估計系數(shù)遠低于1，這也表明前1期市場價格并不能完全代替當(dāng)期市場的價格預(yù)期。稻谷最低收購價格影響系數(shù)分別為0.396、0.050、0.167、0.285，且除中、晚秈稻外，其他估計系數(shù)均在1%水平上顯著。說明盡管非政策執(zhí)行區(qū)不能直接享受稻谷最低收購價格政策的支持，但最低收購價格的變化仍然對非執(zhí)行區(qū)未來1期的市場預(yù)期價格具有一定的正向作用。可能原因是國有糧食企業(yè)作為最低收購價格政策的實際執(zhí)行者和市場參與者，會有效增加稻谷市場需求，抬高市場價格；而其他企業(yè)則轉(zhuǎn)而從非執(zhí)行區(qū)收購稻谷，從而間接抬高非執(zhí)行區(qū)的稻谷價格。進一步比較滯后1期市場收購價格和最低收購價格的系數(shù)可知，在非政策執(zhí)行區(qū)，市場價格的影響程度要強于最低收購價格的影響。

表2 非執(zhí)行區(qū)和執(zhí)行區(qū)非執(zhí)行期內(nèi)的市場價格預(yù)期方程估計結(jié)果

在政策執(zhí)行區(qū)的非執(zhí)行期內(nèi)，滯后1期市場收購價格對市場預(yù)期價格的影響系數(shù)分別為0.258、0.375、0.162、0.401；最低收購價格對市場預(yù)期價格的影響系數(shù)分別為0.632、0.431、0.658、0.431，并且所有系數(shù)均在5%的水平上顯著。與非執(zhí)行區(qū)不同的是，最低收購價格對稻谷預(yù)期價格的影響高于滯后1期的市場價格?？赡艿脑蚴窃谡邎?zhí)行區(qū)域內(nèi)，農(nóng)戶可以根據(jù)政策規(guī)定時間靈活安排稻谷出售。尤其是在政策執(zhí)行期外，市場價格低于最低收購價格時，農(nóng)戶可能會惜售，造成市場供給不足，直至市場價格反彈至最低收購價時才開始出售[13]；且在2018年前，政策執(zhí)行時間較充分，其中早秈稻收購時間約為當(dāng)年7月中旬至9月底，中晚秈稻為當(dāng)年9月中旬至12月底，遼寧、吉林、黑龍江3省為當(dāng)年11月中旬至次年3月末。因此，即便在非執(zhí)行期內(nèi)，最低收購價格政策對于市場預(yù)期價格的干預(yù)能力依然較強。

如表3所示，在執(zhí)行區(qū)執(zhí)行期內(nèi)，滯后1期價格對預(yù)期價格差額具有顯著的正向影響，邊際效應(yīng)系數(shù)分別為0.495、0.304、0.362、0.327。即滯后1期稻谷市場收購價格每增加1元，早秈稻、中秈稻、晚秈稻及粳稻高于最低收購價格的預(yù)期差額將增加0.495、0.304、0.362、0.327元。由于最低收購價格啟動的條件為市場價格低于最低收購價格，而在當(dāng)期市場價格上漲且高于最低收購價格時，下期的市場價格預(yù)期差額則會相應(yīng)提高。相反，最低收購價格對預(yù)期價格差額的影響則顯著為負(fù)，且邊際效應(yīng)系數(shù)分別為-0.424、-0.234、-0.490、-0.499，即隨著稻谷最低收購價格的增加，預(yù)期價格差額下降，且最低收購價格在晚秈稻、粳稻的影響大于滯后1期市場價格的影響。但相比于早秈稻、晚秈稻和粳稻，中秈稻支持價格對市場價格預(yù)期的影響相對更弱。

表3 政策執(zhí)行區(qū)執(zhí)行期內(nèi)預(yù)期方程的估計結(jié)果

綜上，無論是政策執(zhí)行區(qū)還是非執(zhí)行區(qū)，稻谷最低收購價格都會對市場價格預(yù)期產(chǎn)生顯著的影響；且無論是在執(zhí)行期還是非執(zhí)行期，執(zhí)行區(qū)的政策效應(yīng)都明顯高于非執(zhí)行區(qū)。這表明：一方面，最低收購價格在穩(wěn)定市場預(yù)期方面具有顯著的積極作用，這與譚硯文等研究結(jié)果一致[21；另一方面，基于政策支持價格的積極預(yù)期，最低收購價格也可能會對市場價格產(chǎn)生扭曲作用，導(dǎo)致糧食市場潛在風(fēng)險增加。

四、結(jié)論與啟示

稻谷最低收購價格是我國糧食價格支持政策的重要措施，分析稻谷最低收購價格政策對稻谷市場預(yù)期的影響是判斷政策目標(biāo)是否實現(xiàn)的重要依據(jù)。從2004年稻谷最低收購價政策實施以來不同階段的政策目標(biāo)可知，盡管在不同階段糧食支持政策的首要目標(biāo)有所差異（即“保收益”目標(biāo)的變動），但在穩(wěn)定國內(nèi)糧食供給和糧食市場的目標(biāo)上基本不變。其關(guān)鍵點在于分析不同限制條件下（政策執(zhí)行區(qū)與非執(zhí)行區(qū)、執(zhí)行期內(nèi)與非執(zhí)行期內(nèi)）最低收購價格如何影響市場價格預(yù)期。

基于理性預(yù)期假設(shè)，采用早秈稻、中秈稻、晚秈稻和粳稻的省級價格數(shù)據(jù)構(gòu)建價格預(yù)期模型，實證檢驗發(fā)現(xiàn)：1）非價格政策執(zhí)行區(qū)的稻谷價格的市場預(yù)期顯著受到前1期市場收購價格的正向影響，但估計系數(shù)遠低于1，表明單一的前1期市場價格并不能完全代替當(dāng)期實際預(yù)期價格；稻谷最低收購價格在非執(zhí)行區(qū)也呈顯著的正向影響，但其影響程度弱于前1期市場價格。2）在政策執(zhí)行區(qū)的非執(zhí)行期內(nèi)，前1期市場價格和最低收購價格對市場預(yù)期價格也呈顯著的正向影響，但最低收購價格的影響高于滯后1期市場價格，表明即便在非執(zhí)行期內(nèi)，最低收購價格政策對于市場價格預(yù)期的干預(yù)能力依然很強。3）在政策執(zhí)行區(qū)的執(zhí)行期內(nèi)，由于最低收購價格的托市效應(yīng)，價格預(yù)期更關(guān)注市場價格大于托底價格的概率和程度，即預(yù)期的價格差額。估計結(jié)果顯示，前1期市場價格對預(yù)期價格差額具有顯著的正向影響，最低收購價格的影響則顯著為負(fù)，且最低收購價格在晚秈稻、粳稻的影響大于前1期市場價格的影響。

以上結(jié)果表明稻谷最低收購價格在穩(wěn)定稻谷市場價格預(yù)期方面具有顯著的積極效應(yīng)，市場價格預(yù)期的變化將是稻谷最低收購價格起作用的重要路徑。因此，在推動稻谷最低收購價格政策改革時，需要圍繞政策執(zhí)行的目標(biāo)充分考慮政策改革對市場預(yù)期的沖擊：一是結(jié)合不同階段稻谷價格支持政策目標(biāo)的變化，積極運用價格支持政策杠桿穩(wěn)定市場預(yù)期。當(dāng)前受新冠疫情全球蔓延、國際糧食市場出口限制等因素影響，我國糧食國際市場復(fù)雜多變，穩(wěn)定國內(nèi)糧食供給，確?？诩Z絕對安全的目標(biāo)尤為關(guān)鍵。在短期內(nèi)提高稻谷最低收購價格能夠快速有效地促進國內(nèi)（主產(chǎn)區(qū)、非主產(chǎn)區(qū)）稻谷形成積極的市場預(yù)期；而對不同稻谷品種最低收購價格政策的分類施策則可以有效推動早、中、晚稻價格預(yù)期的差異化構(gòu)建，推動復(fù)種指數(shù)調(diào)整。二是改革稻谷最低收購價格政策，需要選好能夠穩(wěn)定市場預(yù)期的替代政策和方案。長期來看，我國稻谷最低收購價格政策依然處于深度調(diào)整期，按照“價補分離”的原則，最低收購價格將逐步趨向市場價格，退出政策保收益功能，最低收購價格的下降不可避免會對未來的市場預(yù)期，尤其是糧食主產(chǎn)區(qū)直接產(chǎn)生沖擊。因此，需要在最低收購價下調(diào)前，積極選取配套的政策方案穩(wěn)定稻谷生產(chǎn)的市場預(yù)期，以替代托市價格的作用。