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    基于財務(wù)戰(zhàn)略矩陣的李寧公司財務(wù)績效探析

    2022-09-23 03:02:58曹辰燦
    中國管理信息化 2022年12期
    關(guān)鍵詞:李寧矩陣戰(zhàn)略

    曹辰燦,侯 巖

    (吉林師范大學(xué) 管理學(xué)院,吉林 四平 136000)

    0 引言

    隨著國家經(jīng)濟的發(fā)展和政府對全民健身的倡導(dǎo),人民群眾對體育運動的關(guān)注度逐年上升。2021年,國家體育總局發(fā)布《“十四五”體育發(fā)展規(guī)劃》,以求加快實現(xiàn)體育現(xiàn)代化,筑牢體育強國根基。該規(guī)劃中指出我國體育改革雖然取得一系列成就,但體育發(fā)展問題依然突出,體育產(chǎn)品與相應(yīng)服務(wù)之間有效供給不足,體育消費潛力尚未充分釋放。因此,本文運用財務(wù)戰(zhàn)略矩陣從價值創(chuàng)造維度和現(xiàn)金余缺維度對李寧公司進行綜合分析,總結(jié)其轉(zhuǎn)型成功的經(jīng)驗,為行業(yè)中其他企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展提供方法和思路。

    1 財務(wù)戰(zhàn)略矩陣理論

    財務(wù)戰(zhàn)略矩陣(見圖1)是衡量企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的工具之一,其通過將價值創(chuàng)造理論與可持續(xù)增長理論融合,對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略進行評價,強調(diào)財務(wù)戰(zhàn)略的制定既要注重收益的增長,也要注重價值的實現(xiàn)。

    圖1 財務(wù)戰(zhàn)略矩陣

    當(dāng)橫縱坐標均為正時,表明企業(yè)的經(jīng)營能力較強,產(chǎn)生的稅后收益足以覆蓋其經(jīng)營成本,但企業(yè)的資金處于短缺狀態(tài),說明企業(yè)當(dāng)前的資金狀況不足以支撐現(xiàn)在的發(fā)展速度,這時應(yīng)通過判斷企業(yè)高速發(fā)展的時間長短來決定融資手段和經(jīng)營方式。

    當(dāng)橫坐標為負而縱坐標為正時,企業(yè)處于第二象限。企業(yè)可以創(chuàng)造價值,現(xiàn)金充裕,是各利益相關(guān)方理想中的企業(yè)經(jīng)營狀況。這時企業(yè)應(yīng)將剩余資金用于企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴大、生產(chǎn)運營改善,進一步提升企業(yè)價值,若在完成一系列企業(yè)改善的操作后資金仍有剩余,應(yīng)將剩余資金用于給股東分紅。

    當(dāng)橫縱坐標均為負時,企業(yè)處于價值減損狀態(tài)且資金沒有得到充分利用,這時企業(yè)應(yīng)當(dāng)關(guān)注經(jīng)營方面利潤率較低的板塊,對其進行分析優(yōu)化,以達到企業(yè)價值增值的目的。

    當(dāng)橫坐標為正而縱坐標為負時,企業(yè)的發(fā)展處于比較危險的狀態(tài),這時應(yīng)判斷是企業(yè)自身的問題,還是行業(yè)發(fā)展不景氣的問題,可選擇對企業(yè)進行重組或退出該行業(yè),使損失降到最低。

    2 李寧公司財務(wù)戰(zhàn)略矩陣數(shù)據(jù)的選取與計算

    李寧公司成立于1990 年,2004 年在中國香港上市,是一家主要采用外包生產(chǎn)和特許分銷商模式銷售包括自有品牌生產(chǎn)的運動及休閑鞋類、服裝、器材和配件產(chǎn)品,集研發(fā)、設(shè)計、制造、銷售于一體的體育鞋服公司。

    本文選取李寧公司2016—2020 年財務(wù)報表披露的財務(wù)數(shù)據(jù)進行計算,根據(jù)計算結(jié)果構(gòu)建李寧公司財務(wù)戰(zhàn)略矩陣,進一步對李寧公司的財務(wù)戰(zhàn)略作出分析。其財務(wù)戰(zhàn)略指標及計算公式如表1 所示,計算結(jié)果如表2 所示。

    表1 財務(wù)戰(zhàn)略指標及計算公式

    表2 李寧公司2016—2020 年財務(wù)戰(zhàn)略指標計算結(jié)果 單位:%

    3 李寧公司財務(wù)戰(zhàn)略矩陣的建立及其財務(wù)績效分析

    李寧公司2016—2020 年的財務(wù)戰(zhàn)略矩陣構(gòu)建如圖2 所示。

    圖2 李寧公司2016—2020 年財務(wù)戰(zhàn)略矩陣

    從資金狀態(tài)來看,李寧公司的銷售增長率和可持續(xù)增長率的差值波動較大,2016 年與2017 年的差值為6.93%;2018 年轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金短缺狀態(tài),相較于2017年,二者之間的差值達到6.43%;2019 年與2018 年相比,資金狀態(tài)趨于穩(wěn)定,二者之間相差0.41%;2020年,營業(yè)收入增長速度變緩,使得公司的銷售增長率下降,回到了資金剩余狀態(tài)。

    從價值狀態(tài)來看,2016—2020 年李寧公司的價值創(chuàng)造能力一直處于上升趨勢,從2016 年的價值虧損到2017 年開始創(chuàng)造價值,再到2018、2019 年價值創(chuàng)造能力快速增長,可以看出李寧公司在改革方面的成效。

    從財務(wù)戰(zhàn)略矩陣整體來看,李寧公司自2016 年減損性現(xiàn)金剩余狀態(tài)發(fā)展為增值型現(xiàn)金剩余狀態(tài),公司能夠滿足為股東持續(xù)創(chuàng)造價值的需求,但自身經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流在這一時間段內(nèi)存在較大波動,雖然在一定程度上受到大環(huán)境的影響,但同時反映了公司資金滿足自身經(jīng)營的能力有待提高,公司在未來經(jīng)營中應(yīng)注重對現(xiàn)金流的獲取。

    2016 年,李寧公司在2015 年扭虧為盈的基礎(chǔ)上落實相關(guān)發(fā)展策略,使得公司盈利情況有所改善,公司當(dāng)時的主要問題為消費者的消費模式和消費習(xí)慣的改變與產(chǎn)品供應(yīng)能力滯后之間存在矛盾,需要及時對業(yè)務(wù)進行整合優(yōu)化,使公司可以創(chuàng)造價值。

    2017 年,李寧公司針對2016 年的問題淘汰經(jīng)營不善的店鋪,增加高效盈利、具有體驗概念的大型店鋪,優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu),提高渠道效率。同時,李寧公司開始向新零售轉(zhuǎn)型,推進商品運營模式的改革,探索在保留運動特性的基礎(chǔ)上將時尚、休閑等更好地結(jié)合起來的產(chǎn)品,提升產(chǎn)品競爭力。

    2018 年,李寧公司推進數(shù)字化策略,形成“單品牌、多品類、多渠道”的戰(zhàn)略布局,聚焦品牌力與產(chǎn)品力,在產(chǎn)品方面進一步探索與休閑文化等方面的結(jié)合,開展不同層次的營銷活動,擴大品牌影響力。帶有中國元素的“中國李寧”品牌在紐約時裝周的首次亮相,使得李寧公司成為“國潮”的引領(lǐng)者。

    2019 年,李寧公司在不斷調(diào)整和優(yōu)化之前公司策略的基礎(chǔ)上加大對研發(fā)的投入,增強產(chǎn)品的專業(yè)性與功能性;秉持“因需而動”的供應(yīng)鏈管理理念,進一步提高業(yè)務(wù)效率。

    2020 年,李寧公司的營業(yè)收入受到一定影響,這時其開始在多個城市著手建立品牌形象店,同時推出一系列文創(chuàng)合作新產(chǎn)品,給消費者帶來融入“國潮”元素的全新式體驗,逐步實現(xiàn)從概念向可持續(xù)業(yè)務(wù)的演化。

    4 結(jié)論與啟示

    文章對李寧公司2016—2020 年財務(wù)戰(zhàn)略矩陣以及公司的財務(wù)績效進行了大致分析,發(fā)現(xiàn)該公司通過加大研發(fā)投入和研發(fā)力度、進行渠道改革等一系列措施使得公司總體的財務(wù)績效呈現(xiàn)積極的發(fā)展態(tài)勢,體現(xiàn)了李寧公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的有效性。目前需要進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的體育鞋服企業(yè)應(yīng)當(dāng)明白,面對日益復(fù)雜的市場環(huán)境,提高自身對市場環(huán)境變化的反應(yīng)速度是重中之重。戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型是企業(yè)與外部環(huán)境進行信息交互、不斷適應(yīng)發(fā)展形成的綜合能力。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)當(dāng)著重培養(yǎng)相關(guān)人員對市場變化的感知力和洞察力,對企業(yè)的發(fā)展目標不斷作出調(diào)整,使得企業(yè)規(guī)劃適應(yīng)行業(yè)環(huán)境和自身未來發(fā)展走向,這樣才有利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

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