淺析我國碳金融研究發(fā)展之路
——基于SATI的文獻(xiàn)計(jì)量分析

吳 瑩，鄭 彬

(南京林業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，南京 210037)

1 引言

在意識(shí)到氣候變暖帶來的危害后，各國政府紛紛采取措施以限制溫室氣體排放。碳金融便是《聯(lián)合國氣候變化框架公約》《京都議定書》等公約下興起的一種服務(wù)于溫室氣體減排的低碳經(jīng)濟(jì)投融資活動(dòng)，在緩解氣候變化方面發(fā)揮著重要作用[1]。一般而言，狹義上的碳金融指的是企業(yè)根據(jù)政府分配的碳排放權(quán)或排放配額進(jìn)行市場交易所產(chǎn)生的金融活動(dòng)，廣義則泛指所有用于限制碳排放的金融活動(dòng)[2]。

自《京都議定書》生效后，碳金融市場迅猛發(fā)展，學(xué)術(shù)界關(guān)于碳金融的研究也逐漸深入。國內(nèi)研究早期主要集中在探討國際碳金融的發(fā)展以及如何構(gòu)建我國碳金融體系上。曾剛通過分析國際碳金融市場現(xiàn)狀及缺陷，對(duì)國際碳金融交易的發(fā)展做出展望[3]；蘇蕾、曹玉昆等從政府層面、市場層面分析構(gòu)建我國碳金融體系的難點(diǎn)和不足并提出相應(yīng)的對(duì)策[4]；之后隨著我國碳金融市場的發(fā)展，學(xué)者對(duì)碳排放權(quán)、碳金融產(chǎn)品等方面的探討也逐漸增多；張妍通過對(duì)比國際碳排放權(quán)交易制度，總結(jié)各國、各地區(qū)的異同點(diǎn)，為我國碳交易市場的建設(shè)提出了發(fā)展建議[5]；劉悅、楊愛軍等人利用機(jī)制轉(zhuǎn)換模型對(duì)碳排放權(quán)期權(quán)進(jìn)行定價(jià)[6]，豐富了我國對(duì)碳金融相關(guān)產(chǎn)品的研究。另一方面，我國學(xué)者在研究碳金融的效用方面也進(jìn)行了多角度的探索，盧治達(dá)利用CDM數(shù)據(jù)和資源型產(chǎn)業(yè)單位能耗的省級(jí)面板數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)碳金融市場的發(fā)展對(duì)資源型產(chǎn)業(yè)的低碳化具有顯著的正向影響[7]；張修凡、范德成基于雙重中介效應(yīng)實(shí)證得出碳排放權(quán)交易市場能夠顯著提高企業(yè)的碳減排效率[8]。

隨著研究的不斷拓展，我國學(xué)者在該領(lǐng)域取得了一定成果，但是針對(duì)碳金融領(lǐng)域的文獻(xiàn)計(jì)量分析還比較欠缺。因此，本文通過搜集碳金融領(lǐng)域內(nèi)的文獻(xiàn)，借助文獻(xiàn)計(jì)量等方法對(duì)碳金融領(lǐng)域進(jìn)行探究。試圖找到碳金融領(lǐng)域的研究重點(diǎn)及未來發(fā)展趨勢(shì)，為以后碳金融的研究指明方向。

2 數(shù)據(jù)來源與研究方法

2.1 數(shù)據(jù)來源

本文數(shù)據(jù)來源于CNKI數(shù)據(jù)庫以及Web of science核心數(shù)據(jù)庫(以下簡稱WOS數(shù)據(jù)庫)。為保證研究質(zhì)量，以CNKI數(shù)據(jù)庫中的CSSCI和北大核心數(shù)據(jù)庫的期刊文獻(xiàn)及碩博論文作為數(shù)據(jù)來源。除此之外，考慮到我國學(xué)者在國際期刊上的參與度越來越高，將WOS數(shù)據(jù)庫中我國學(xué)者發(fā)表的碳金融相關(guān)文獻(xiàn)加入到本次樣本數(shù)據(jù)中。檢索日期截至2021年，以碳金融為主題進(jìn)行檢索，CNKI數(shù)據(jù)庫中搜索到1 539篇文獻(xiàn)，WOS數(shù)據(jù)庫中檢索到246篇文獻(xiàn)，共1 785篇文獻(xiàn)，篩選去重后得到1 780篇文獻(xiàn)。

2.2 研究方法

本文采用文獻(xiàn)計(jì)量可視化分析方法，將CNKI的檢索結(jié)果以EndNote格式、WOS數(shù)據(jù)庫中檢索結(jié)果以TXT格式輸出后，在SATI軟件中進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，利用相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)文獻(xiàn)年產(chǎn)出趨勢(shì)、關(guān)鍵詞頻次以及關(guān)鍵詞社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系等進(jìn)行解讀，使讀者能直觀感受到該領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)和研究熱點(diǎn)變化。

圖1 文獻(xiàn)年度產(chǎn)出量趨勢(shì)圖

3 數(shù)據(jù)分析

3.1 文獻(xiàn)年產(chǎn)出量

根據(jù)年度發(fā)文數(shù)量趨勢(shì)圖，可將碳金融領(lǐng)域文獻(xiàn)產(chǎn)出分為4個(gè)階段。

第一階段為萌芽階段(2007—2009年)，碳金融的概念興起初期，我國在該領(lǐng)域產(chǎn)出的高質(zhì)量文獻(xiàn)不多，2009年之前文獻(xiàn)產(chǎn)出基本為零，2009年才稍有起色，說明在該階段關(guān)注碳金融的學(xué)者較少，領(lǐng)域內(nèi)研究尚處于起步階段。該階段研究以分析國際碳金融市場現(xiàn)狀與探討我國碳金融的發(fā)展創(chuàng)新為主。

第二階段為迅速發(fā)展階段(2010—2012年)，文獻(xiàn)年產(chǎn)出量在該時(shí)期呈爆發(fā)式增長，年發(fā)文量維持在200篇左右。文獻(xiàn)產(chǎn)出數(shù)量出現(xiàn)大幅增長主要是由于2009年12月哥本哈根聯(lián)合國氣候變化大會(huì)的召開為各國低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展指明方向，[10]同時(shí)，我國碳金融市場體系經(jīng)過多年探索已初步建立起包括碳交易市場、交易平臺(tái)、交易機(jī)制和交易產(chǎn)品等組成部件在內(nèi)的多層次發(fā)展的市場體系[11]。學(xué)者逐步意識(shí)到碳金融理念的重要性，開始從多角度對(duì)該領(lǐng)域進(jìn)行探究。在該階段，研究人員主要從我國碳金融體系的構(gòu)建、碳金融發(fā)展路徑、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新等角度進(jìn)行思考與分析。

第三階段為衰減階段(2013—2018年)，2012年后該領(lǐng)域文獻(xiàn)產(chǎn)出量呈現(xiàn)逐年衰減趨勢(shì)，但總體下降幅度不大，年產(chǎn)出量仍保持在100篇以上。對(duì)該階段文獻(xiàn)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)研究對(duì)象主要集中在碳金融市場、碳金融產(chǎn)品、綠色信貸等方向上，同時(shí)還有部分學(xué)者通過探討國際碳金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀，分析其實(shí)踐對(duì)我國的啟示[12-13]。

第四階段為回暖階段(2019—2021年)，在經(jīng)歷持續(xù)的下滑后，碳金融領(lǐng)域的發(fā)文量在2019年出現(xiàn)輕微上漲，2021年上揚(yáng)幅度增大。出現(xiàn)回暖趨勢(shì)主要是由于我國近年來大力提倡“資源節(jié)約型”和“環(huán)境友好型”社會(huì)，相關(guān)部門多次發(fā)布文件強(qiáng)調(diào)碳金融的發(fā)展，出臺(tái)政策鼓勵(lì)碳相關(guān)產(chǎn)業(yè)建設(shè)。另一方面，習(xí)近平總書記在第七十五屆聯(lián)合國大會(huì)上承諾在2030年之前實(shí)現(xiàn)二氧化碳排放達(dá)峰、2060年實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，使得該話題熱度增長。越來越多的學(xué)者投入到該領(lǐng)域的研究中，關(guān)注低碳經(jīng)濟(jì)等方面的內(nèi)容。

在研究方法的使用上，我國學(xué)者對(duì)碳金融領(lǐng)域的分析仍以定性研究為主，量化分析的研究較少。除此之外，可以發(fā)現(xiàn)近幾年我國學(xué)者在國際期刊上發(fā)表的文獻(xiàn)量逐年增長，2021年外文期刊上產(chǎn)出的文獻(xiàn)量占比甚至超過國內(nèi)文獻(xiàn)產(chǎn)出量，可知我國學(xué)者越發(fā)傾向于在國際期刊上投稿發(fā)聲。

3.2 關(guān)鍵詞分析

3.2.1 關(guān)鍵詞頻次

文獻(xiàn)信息錄入到SATI軟件后，將關(guān)鍵詞作為抽取字段進(jìn)行提取，列出關(guān)鍵詞頻次最高的前20位。如表1所示，在除去檢索項(xiàng)“碳金融”一詞后，“低碳經(jīng)濟(jì)”的出現(xiàn)頻次最高，達(dá)342次。“碳交易”“綠色金融”出現(xiàn)頻次分別為145次和117次，其余關(guān)鍵詞頻次均在100次以下。

表1關(guān)鍵詞頻次表

對(duì)高頻關(guān)鍵詞進(jìn)行整理歸納，可知上述關(guān)鍵詞主要體現(xiàn)三個(gè)方面的內(nèi)容:一是與碳金融市場相關(guān)話題，主要是對(duì)碳金融市場交易對(duì)象、交易機(jī)制的研究，包括“碳交易”“碳排放權(quán)”“碳交易市場”“碳市場”“碳排放權(quán)交易”“清潔發(fā)展機(jī)制”“碳排放”等；二是與商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)及金融創(chuàng)新等方向相關(guān)內(nèi)容，包括“商業(yè)銀行”“綠色信貸”“金融創(chuàng)新”“金融支持”“碳金融業(yè)務(wù)”；三主要是與環(huán)境金融相關(guān)的主題，包括“低碳經(jīng)濟(jì)”“綠色金融”“低碳金融”?？梢园l(fā)現(xiàn)，在碳金融領(lǐng)域內(nèi)，碳市場、碳交易活動(dòng)、商業(yè)銀行綠色信貸等內(nèi)容均是研究人員相對(duì)關(guān)注的話題。

3.2.2 關(guān)鍵詞共現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系

圖2為CNKI數(shù)據(jù)庫文獻(xiàn)高頻關(guān)鍵詞共現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)圖，圖3為WOS數(shù)據(jù)庫中我國學(xué)者發(fā)表的文獻(xiàn)高頻關(guān)鍵詞共線網(wǎng)絡(luò)圖，圖中的節(jié)點(diǎn)越大表示關(guān)鍵詞出現(xiàn)的頻率越高，節(jié)點(diǎn)之間的連線表明關(guān)鍵詞之間的聯(lián)系。從圖2中可以看到“碳金融”“低碳經(jīng)濟(jì)”“碳交易”等詞匯在整個(gè)網(wǎng)絡(luò)中處在比較核心的地位，是重要的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)，也是研究人員研究碳金融領(lǐng)域的重點(diǎn)。在國際期刊中的文獻(xiàn)則主要集中于“China”“green finance”“carbon emissions”等詞匯。

圖2 CNKI文獻(xiàn)高頻關(guān)鍵詞共現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)圖

圖3 WOS文獻(xiàn)高頻關(guān)鍵詞共線網(wǎng)絡(luò)圖

3.2.3 年度熱點(diǎn)關(guān)鍵詞變化

由于2009年之前文獻(xiàn)數(shù)據(jù)過少，本文僅考察2009—2021年高頻關(guān)鍵詞變化，2009—2021年碳金融相關(guān)文獻(xiàn)的高頻關(guān)鍵詞前10名的變化如表2所列?？梢钥吹剑?009年至2016年間低碳經(jīng)濟(jì)、碳交易等詞匯成為僅次于碳金融主題詞的年度熱點(diǎn)關(guān)鍵詞，從這些關(guān)鍵詞的變化中反映出我國碳金融體系和碳交易市場的發(fā)展。此外，可以發(fā)現(xiàn)金融創(chuàng)新也是該領(lǐng)域一大研究熱詞，碳金融的發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行、碳市場等與碳相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方面產(chǎn)生影響，對(duì)金融創(chuàng)新起到推動(dòng)的作用。在2016年后，綠色金融、碳排放等關(guān)鍵詞成為了研究人員更加關(guān)注的內(nèi)容。隨著“雙碳”目標(biāo)的提出，越來越多的學(xué)者開始關(guān)注碳排放、碳中和領(lǐng)域，對(duì)碳金融市場的發(fā)展也提出了自己的看法和建議[15-16]。據(jù)此，本文推測(cè)在未來一段時(shí)間內(nèi)，碳排放、碳金融市場的發(fā)展仍會(huì)是碳金融領(lǐng)域的研究重點(diǎn)。

表2 碳金融年度熱點(diǎn)關(guān)鍵詞演變

4 總結(jié)與展望

4.1 研究結(jié)論

本文利用SATI軟件對(duì)碳金融領(lǐng)域內(nèi)的1780篇文獻(xiàn)進(jìn)行可視化分析，得出以下幾點(diǎn)結(jié)論:

①國內(nèi)對(duì)碳金融的領(lǐng)域的研究起步較晚，其發(fā)展大致分為4個(gè)階段，分別為萌芽期、爆發(fā)期、衰減期以及回暖期。同時(shí)學(xué)者更傾向于在國際期刊投稿，在外文期刊上發(fā)表的文獻(xiàn)占比逐年增長。

②從研究熱點(diǎn)來看，碳金融領(lǐng)域內(nèi)的研究多集中于碳金融市場、低碳經(jīng)濟(jì)以及商業(yè)銀行綠色信貸等方面。隨著雙碳目標(biāo)的提出，碳排放、碳中和等主題詞成為目前研究的熱點(diǎn)話題。

③從熱詞變化來看，碳金融領(lǐng)域2016年之前的研究以探究低碳經(jīng)濟(jì)、碳交易及商業(yè)銀行等內(nèi)容為主，2016年之后，學(xué)者更多關(guān)注的是綠色金融、碳金融市場、碳排放等相關(guān)問題。

4.2 展望

我國碳減排資源豐富，碳減排市場蘊(yùn)含巨大的潛力，若能充分發(fā)揮碳金融在市場中的作用，對(duì)我國的碳減排工作意義重大。但我國碳金融市場目前仍處于初步發(fā)展階段，碳市場的金融化程度總體處于偏低水平，加上碳市場規(guī)模和成熟度有限，使得商業(yè)銀行參與意愿不強(qiáng)，碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展因此受到限制[17]。同時(shí)，碳市場價(jià)格呈現(xiàn)總體偏低、均衡性差、穩(wěn)定性弱的特點(diǎn)[18]，碳金融市場在法律法規(guī)、市場交易機(jī)制、監(jiān)管等方面也存在諸多問題和不足[19-20]。新冠肺炎疫情的出現(xiàn)使各國碳市場出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，國際碳價(jià)大幅度下滑，這對(duì)我國碳金融市場的穩(wěn)健發(fā)展形成一定挑戰(zhàn)，我國在碳金融領(lǐng)域的建設(shè)任重道遠(yuǎn)，針對(duì)碳金融領(lǐng)域的研究也存在較大發(fā)展空間。