集團公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的風險及防范建議

楊莎莎

（北京師大勵耘教育科技發(fā)展集團有限公司，北京 100083）

集團公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易頗為常見，由于產(chǎn)生交易的企業(yè)均為同一集團控制下的企業(yè)，集團內(nèi)關(guān)聯(lián)交易能夠以較低的管理成本、相對優(yōu)惠的價格完成交易，實現(xiàn)規(guī)模效益或企業(yè)集團整體的戰(zhàn)略目標。關(guān)聯(lián)交易可以幫助集團公司一定程度上規(guī)避市場風險，提高交易效率，減少交易成本，實現(xiàn)集團公司整體的利潤最大化，因此關(guān)聯(lián)交易對集團公司規(guī)模發(fā)展可以起到一定的推動作用。但是，由于集團公司內(nèi)部進行關(guān)聯(lián)交易操作便利，而相應的監(jiān)督管理缺失，不論是集團上下級企業(yè)之間，還是集團公司內(nèi)部各單位之間，都可能因為利益驅(qū)動進行有失公允的交易，通過隱瞞真實的經(jīng)營狀況、虛構(gòu)關(guān)聯(lián)交易、進行財務造假，產(chǎn)生一系列問題，因此做好關(guān)聯(lián)交易風險防范尤為重要。

一、集團公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易存在的風險點

（一）利用不合法的關(guān)聯(lián)交易規(guī)避稅收，產(chǎn)生經(jīng)營風險

為了經(jīng)營利潤最大化，集團公司可能通過不合法的關(guān)聯(lián)交易逃避稅收，使用國家稅收優(yōu)惠或者盈利差異進行避稅。比如企業(yè)分布于不同的地區(qū)，有些地區(qū)因國家鼓勵政策，給予企業(yè)一定的稅收優(yōu)惠，部分企業(yè)可能利用此項優(yōu)惠進行利潤和資金的轉(zhuǎn)移。也有部分集團內(nèi)公司控制的子企業(yè)之間盈利能力不同，利潤水平不同，為減少整體稅收支出，集團內(nèi)不同企業(yè)之間可能進行不規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易，將集團內(nèi)部的利潤重新分配至虧損企業(yè)，規(guī)避稅收，從而實現(xiàn)集團整體稅收最小化。將高稅率盈利企業(yè)的利潤通過關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移至低稅率企業(yè)中，或者將高盈利企業(yè)的利潤通過關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移至虧損企業(yè)，稅金降低的方式是通過對關(guān)聯(lián)交易的不合規(guī)操控，進行惡意納稅籌劃，不僅違反國家稅收法律，擾亂國家稅收征管秩序，引起國家稅收流失，也給企業(yè)帶來經(jīng)營和稅務風險。

（二）集團公司控股企業(yè)操控交易，利益相關(guān)者存在損失風險

由于關(guān)聯(lián)交易存在具有極強的隱蔽性，集團控股股東擁有對下屬企業(yè)的控制權(quán)，集團公司通過控制關(guān)聯(lián)交易的交易過程和交易價格，向某些利益相關(guān)者輸送利益，進而損害中小股東的合法權(quán)益，給利益相關(guān)者帶來損失風險。例如2010年上市公司紫鑫藥業(yè)通過隱匿其實際控制的孫公司，不披露其關(guān)聯(lián)關(guān)系，進行集團內(nèi)部自買自賣方式虛構(gòu)營業(yè)收入和營業(yè)利潤，給其他利益相關(guān)者創(chuàng)造了一個盈利假象，嚴重損害了其他利益相關(guān)者的知情權(quán)，侵害其他利益相關(guān)者的權(quán)益。

（三）集團公司內(nèi)部違規(guī)擔?；蛸Y金占用，造成資金風險

由于關(guān)聯(lián)交易的便利性，集團公司內(nèi)部各企業(yè)之間進行擔?；蚶藐P(guān)聯(lián)交易進行資金占用情況十分常見。因為以集團公司、控股公司資產(chǎn)和信譽為關(guān)聯(lián)方提供擔保，可以在一定程度上解決集團公司內(nèi)小企業(yè)或財務狀況不佳的企業(yè)融資難問題，也可以為集團企業(yè)內(nèi)部企業(yè)降低融資成本，但關(guān)聯(lián)方擔保業(yè)務可能使被控制企業(yè)因或有負債增加誘發(fā)銀行抽貸、斷貸。也有集團公司通過關(guān)聯(lián)交易控制被控制企業(yè)的資金流向，達到資金占用目的，實現(xiàn)集團間資金的調(diào)配或資金掏空。違規(guī)進行擔保或資金占用造成企業(yè)資金使用受限，產(chǎn)生財務風險。例如2019年，中珠醫(yī)療（600568）被發(fā)現(xiàn)，自2017年12月份開始，中珠醫(yī)療通過各種手段向控股股東及其關(guān)聯(lián)方提供資金，例如開具承兌匯票、提供融資租賃、購買信托理財?shù)确绞?，相關(guān)資金最終實際流向了其控股股東中珠集團，形成了控股股東對中珠醫(yī)療的資金占用，損害了中珠醫(yī)療的資金安全。

（四）內(nèi)外部監(jiān)督尚不能充分發(fā)揮作用，帶來監(jiān)管風險

由于信息不對稱，集團公司為了實現(xiàn)其管理目標，可能故意隱匿其關(guān)聯(lián)交易內(nèi)容，比如避免關(guān)聯(lián)交易復雜審批環(huán)節(jié)，隱藏關(guān)聯(lián)交易文件，對關(guān)聯(lián)方選擇隱匿不披露等方式逃避監(jiān)督。在集團公司內(nèi)部，通過避免關(guān)聯(lián)交易復雜程序規(guī)避審查，內(nèi)部審計部門無法進行關(guān)聯(lián)交易的過程監(jiān)督管理，導致監(jiān)督失效。對于外部監(jiān)督，集團公司也可能通過提交虛假關(guān)聯(lián)交易文件、編造虛假文件、隱藏關(guān)鍵信息等手段，模糊關(guān)聯(lián)交易事實，使會計師事務所、律師事務所、評估事務所等外部監(jiān)督機構(gòu)無法準確獲得完整的關(guān)聯(lián)交易信息，造成外部監(jiān)督失效。內(nèi)外部監(jiān)管機構(gòu)無法發(fā)揮其監(jiān)管職能，無法形成內(nèi)外部監(jiān)督合力，帶來監(jiān)管風險。

二、集團公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易存在上述風險的原因

（一）定價方法被控股股東掌控，集團公司整體利益最大化驅(qū)動

集團企業(yè)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易定價體系普遍不健全，交易價格隨意現(xiàn)象明顯。加之集團企業(yè)內(nèi)部進行關(guān)聯(lián)交易的情況繁多，種類復雜，很難判斷是否存在集團公司內(nèi)部控股股東操控的情況。定價方法被集團公司控股股東操控的情況下，關(guān)聯(lián)交易操作隱蔽，被控制企業(yè)的中小股東或者其他利益相關(guān)者的話語權(quán)低，集團公司極易為了自身利益而籌劃。除了定價體系不健全外，集團公司整體利益最大化也是重要的驅(qū)動因素。集團公司的所屬企業(yè)如果存在盈虧差異或者稅收優(yōu)惠差異，為了達到整體利益最大化，通過控制關(guān)聯(lián)交易定價和支付方式的手段，將利潤根據(jù)整體稅收最低方向調(diào)整，進行惡意的稅收籌劃，最終實現(xiàn)稅收支出減少，也是集團公司進行頻繁使用關(guān)聯(lián)交易進行盈余管理的重要原因。除上述原因外，也存在部分集團公司為維護企業(yè)形象，以便于在激烈的市場中獲取競爭優(yōu)勢及交易機會，通過操控關(guān)聯(lián)交易改善經(jīng)營指標，粉飾財務報表的情況，根本原因也是為了集團公司整體利益最大化。

（二）內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)尚不完善，控股股東操縱便利

部分集團公司內(nèi)部管理機制不健全，相關(guān)管理人員對國家稅收法律認識不夠，風險意識不強，關(guān)聯(lián)交易操作便利，控股股東極易利用其權(quán)力操縱關(guān)聯(lián)交易。由于集團公司控股股東擁有對下屬企業(yè)的控制權(quán)，在交易價格中實際控制人可以通過操控交易過程，控制交易價格，或偽造交易合同、交易單據(jù)及資金往來記錄掩蓋資金流向和交易實質(zhì)，在集團內(nèi)不同企業(yè)之間進行資金和利潤轉(zhuǎn)移，將不合法的關(guān)聯(lián)交易包裝為看似符合法律規(guī)范的交易行為，集團公司外部利益相關(guān)者往往因信息不對稱無法判斷此類交易的合理性，而大股東常常利用其在股東會、董事會中的主導地位，操縱關(guān)聯(lián)交易形成對中小股東的利益侵占。不合理的控股股東的行為會嚴重損害企業(yè)的內(nèi)部治理環(huán)境，弱化內(nèi)部管理功能。

（三）資金監(jiān)管不力，控股股東利用資金占用掏空被控股企業(yè)

在集團內(nèi)企業(yè)管理過程中，資金的管理權(quán)力常常掌控在集團公司控股股東手中，而非控股股東對資金的監(jiān)督力度薄弱，是控股股東可以靈活通過關(guān)聯(lián)交易占用所控制企業(yè)資金，操縱被控制企業(yè)進行違規(guī)擔保的重要原因。為了配合集團公司整體業(yè)務發(fā)展，達成控股股東的管理目標，獲得超額的回報，實際控制人往往利用預付款項、商業(yè)承兌匯票等諸多手段，調(diào)配被控制企業(yè)的資金流向或者利用被控制企業(yè)進行擔保獲得資金。集團公司控股股東對控制企業(yè)的長期大額的資金占用會掏空被控制企業(yè)的資金，致使被控制企業(yè)的資金使用效率降低或資金使用受限，嚴重可能導致被控制企業(yè)因資金不足而發(fā)展困難甚至于無法持續(xù)經(jīng)營。違規(guī)擔保、資金占用等資金占用手段的背后往往隱藏著管理失效、財務造假等問題，資金監(jiān)管不力，控股股東才有機會掏空被控股企業(yè)。

（四）內(nèi)部監(jiān)督形式化，外部監(jiān)督信息不全面，內(nèi)外部監(jiān)督無法形成合力

對關(guān)聯(lián)交易進行有效的監(jiān)督是確保交易合規(guī)、有序?qū)嵤┑年P(guān)鍵，關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管不力是關(guān)聯(lián)交易頻發(fā)的原因之一。集團公司普遍設(shè)立內(nèi)部審計部門，并聘請外部審計單位進行獨立審計。但由于內(nèi)部審計部門在一定程度上可以對關(guān)聯(lián)交易進行合規(guī)性監(jiān)督，無法對其公允性進行全面判斷，內(nèi)部監(jiān)督形式上是獨立監(jiān)督，但很難充分發(fā)揮監(jiān)督職能。外部監(jiān)督也因集團公司通過隱藏相關(guān)文件信息，致使會計師、評估及律師事務所等中介機構(gòu)無法獲得關(guān)聯(lián)方關(guān)系或重大關(guān)聯(lián)方交易，無法發(fā)揮外部監(jiān)督管理作用，關(guān)聯(lián)交易信息披露依附于常規(guī)監(jiān)督檢查無法保證信息全面無誤。內(nèi)外部監(jiān)督無法形成合力，對關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)督力度有限也是關(guān)聯(lián)交易風險頻發(fā)的原因之一。

三、防范集團內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易風險的建議

關(guān)聯(lián)交易問題雖然頻發(fā)，但關(guān)聯(lián)交易本身就具有兩面性，有利有弊，合理運用關(guān)聯(lián)交易，整合集團內(nèi)部資源，優(yōu)化資源配置，可以有效降低交易溝通成本，使交易雙方互惠互利。通過建立有效的管理體系，合理運用關(guān)聯(lián)交易，有利于企業(yè)集團的發(fā)展，有效降低經(jīng)營風險，實現(xiàn)規(guī)模效益。具體來說，可以從以下幾個方面采取措施防范集團內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易風險。

（一）在可比性分析前提下，建立關(guān)聯(lián)交易價格定價體系

為避免關(guān)聯(lián)交易被集團內(nèi)控股股東操控，應對集團內(nèi)關(guān)聯(lián)交易進行合理定價，集團內(nèi)企業(yè)應結(jié)合所處的行業(yè)，所在的價值鏈的環(huán)節(jié)，發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的類型，可比性分析確定某項關(guān)聯(lián)交易適用的關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)讓定價政策。通過對同行業(yè)、同產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)進行對比，參考相同產(chǎn)品的對集團外的交易價格，對集團內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易價格建立關(guān)聯(lián)交易價格定價體系，明確約定關(guān)聯(lián)交易標的基本情況、定價原則等要件，對于常發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易，可以進行明碼標價，并接受中小股東、債權(quán)人及其他利益相關(guān)者的檢查和監(jiān)督，可以有效避免集團公司控股股東通過隨意操縱交易價格、隱匿交易實質(zhì)，損害中小股東及其他利益相關(guān)者的權(quán)益。對于特殊的關(guān)聯(lián)交易，例如資產(chǎn)投資、置換等關(guān)聯(lián)交易也可以聘請專業(yè)的中介機構(gòu)對關(guān)聯(lián)交易進行獨立的審計和評估，以保證關(guān)聯(lián)交易價格公允。

（二）完善公司治理結(jié)構(gòu)，強化獨立董事作用，優(yōu)化利益相關(guān)者監(jiān)督權(quán)力

完善集團公司治理結(jié)構(gòu)，強化獨立董事在關(guān)聯(lián)交易事項的審核作用，是避免集團公司通過關(guān)聯(lián)交易操縱利益相關(guān)者的有效方式。獨立董事與集團公司的控股股東無利益關(guān)系，可以對重大關(guān)聯(lián)交易履行監(jiān)督職責，進行獨立判斷，并提出專業(yè)意見。建議集團公司應選聘有專業(yè)能力的獨立董事，加大獨立董事在董事會席位中的比重，并通過完善獨立董事激勵機制，激勵獨立董事發(fā)揮其在董事會中對重大關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)督作用。獨立董事可以對重大關(guān)聯(lián)交易的交易定價、價格差異、對集團公司的利潤影響和稅收影響等方面進行審核和監(jiān)督，發(fā)表獨立意見。除獨立董事管理機制外，完善利益相關(guān)者尤其是中小股東的監(jiān)督權(quán)力也是改善不合規(guī)關(guān)聯(lián)交易頻發(fā)的方法。通過向利益相關(guān)者公開關(guān)聯(lián)交易的交易內(nèi)容、交易價格、定價依據(jù)、交易過程及資金流向等信息，并開放監(jiān)督及信息反饋渠道，賦予中小股東監(jiān)督關(guān)聯(lián)交易行為的權(quán)利，進而優(yōu)化利益相關(guān)者的監(jiān)督權(quán)力。

（三）強化事前審批，對關(guān)聯(lián)交易設(shè)立不同層級的審批機制

為了防止集團公司控股股東操縱關(guān)聯(lián)交易，集團公司可以根據(jù)關(guān)聯(lián)交易金額和重要程度，對關(guān)聯(lián)交易進行分類，設(shè)立不同層級的審批機制，事前審批后再進行交易。根據(jù)關(guān)聯(lián)交易的金額，劃分不同層級，分別賦予股東會、董事會、公司管理團隊不同的審批權(quán)限，嚴禁越權(quán)審批，并接受監(jiān)督。也可以結(jié)合事項的重要程度，將經(jīng)常發(fā)生和偶發(fā)性事項分別賦予不同的審批層級。通過建立完善的內(nèi)部控制審批體系，劃定合理的風險可控范圍，進行關(guān)聯(lián)交易需提交完善的交易內(nèi)容、交易價格制定原則、交易清單、累計交易情況等信息報授權(quán)審批機構(gòu)進行審批通過后方可執(zhí)行。對于重大的擔保、資金占用事項，應提高審批授權(quán)層級，并定期向利益相關(guān)者披露資金流向及資金使用情況，避免資金管理風險。

（四）完善信息披露體制，加強內(nèi)外部監(jiān)督配合力度

完善關(guān)聯(lián)交易信息披露體制，應在集團公司內(nèi)部建立關(guān)聯(lián)交易單位花名冊，并對內(nèi)外部監(jiān)督管理機構(gòu)公開，接受實時監(jiān)督。內(nèi)部監(jiān)督機構(gòu)應利用集團內(nèi)部優(yōu)勢，植入集團關(guān)聯(lián)交易過程中，實時監(jiān)控關(guān)聯(lián)交易發(fā)生。通過建立關(guān)聯(lián)交易的風險防范機制和責任追究制度，強化內(nèi)部監(jiān)督職能。若發(fā)現(xiàn)異常關(guān)聯(lián)交易，應立即提請紀檢審計等部門，并及時采取保護性措施避免或減少損失。對未經(jīng)審批開展關(guān)聯(lián)交易、隱匿關(guān)聯(lián)交易信息等行為追究其責任，提高內(nèi)部監(jiān)督效力。

外部監(jiān)督機構(gòu)應在內(nèi)部監(jiān)督結(jié)果基礎(chǔ)上，緊扣關(guān)聯(lián)交易風險特征，拓展把控關(guān)聯(lián)交易信息，重點關(guān)注關(guān)聯(lián)企業(yè)間大額資金借貸、融資擔保、賒購賒銷等業(yè)務是否構(gòu)成與外部交易的差別，督促企業(yè)按規(guī)定提供可比信息資料。

四、結(jié)束語

集團公司作為關(guān)聯(lián)交易經(jīng)常發(fā)生的主體，應更加注重關(guān)聯(lián)交易的管理。為避免集團公司關(guān)聯(lián)交易風險的發(fā)生，建議集團公司在日常管理過程中要建立健全關(guān)聯(lián)交易審批權(quán)限體制及定價機制，完善關(guān)聯(lián)交易審批程序，強化關(guān)聯(lián)交易風險防范意識，規(guī)范經(jīng)營，對于不合規(guī)的關(guān)聯(lián)交易堅決不做。建議集團公司完善法人治理結(jié)構(gòu)，建立健全獨立董事和中小股東監(jiān)督體系，自覺接受監(jiān)督，提高內(nèi)部控制水平。