關注更具發(fā)展空間的行業(yè)領跑公司

苗中杰

秀強股份目前主營業(yè)務為玻璃深加工，目前產(chǎn)品主要應用領域集中在家電、廚電等，家電玻璃產(chǎn)品主要應用于冰箱、空調(diào)、洗衣機等白色家電產(chǎn)品，廚電玻璃產(chǎn)品主要應用于煙機、灶具、烤箱、微波爐等廚房用器產(chǎn)品，下游客戶主要為國內(nèi)外大型家用電器生產(chǎn)企業(yè)。若是按秀強股份現(xiàn)有的主營業(yè)務來估值，目前公司股價在合理范圍之內(nèi)。

秀強股份未來的看點，同時也是可以提升公司估值空間的是BIPV項目，BIPV即光伏建筑一體化，是一種將太陽能發(fā)電（光伏）產(chǎn)品集成到建筑上的技術。2020年時我國BIPV的市場規(guī)模為6.8億美元，而據(jù)國家統(tǒng)計局和中國建筑科學研究院的數(shù)據(jù)測算，預計2025年我國BIPV的市場空間將接近500億元。BIPV作為龐大的建筑市場和潛力巨大的光伏市場的結合點，是未來光伏應用中最重要的領域之一。

目前秀強股份的BIPV產(chǎn)品市場處于培育階段，公司也在加大研發(fā)力度開發(fā)低成本、便于安裝應用的BIPV組件產(chǎn)品，逐步推向市場。2022年上半年公司建設分布式光伏電站項目3個，上述分布式光伏電站項目是公司獨立實施的從方案規(guī)劃到落地執(zhí)行的全流程項目，對公司新能源業(yè)務的發(fā)展具有標桿和指導意義。目前秀強股份的BIPV玻璃產(chǎn)品已向嘉盛光電、隆基股份及晶科能源供貨。2021年度公司啟動了向特定對象發(fā)行A股股票的項目，計劃募資總額不超過9.24億元，用于智能玻璃生產(chǎn)線建設項目、BIPV組件生產(chǎn)線項目等，2022年7月29日公司已收到證監(jiān)會同意批復，募投項目若順利實施，將有助于公司進一步完善產(chǎn)品布局，可實現(xiàn)年產(chǎn)500MW的BIPV組件以及年產(chǎn)各類智能玻璃430萬片的生產(chǎn)能力，滿足市場對BIPV組件的需求，進而實現(xiàn)提升盈利水平，增強公司綜合競爭力的發(fā)展目標。

《紅周刊》：2022年上半年主營LED顯示屏產(chǎn)品的艾比森實現(xiàn)營業(yè)收入約為11億元，比去年同期增長約30%;實現(xiàn)凈利潤約為0.81億元，比去年同期增長約313%。同時公司簽單比去年同期增長約18%，比2019年同期疫情前增長約41%，這是否意味著公司已走出低谷？

受到新冠疫情、國際局勢、宏觀經(jīng)濟的不確定性影響，2022年上半年LED顯示市場活躍度有所波動，中國LED市場未能延續(xù)去年的爆發(fā)性增長趨勢，上游產(chǎn)業(yè)鏈、屏廠、下游渠道的市場競爭也都更為理性。報告期內(nèi)艾比森中國市場營業(yè)收入同比2021年有所下滑，但海外市場隨著防疫政策寬松化而快速恢復，同比2021年增長超過100%。在海外市場業(yè)務快速恢復的同時，中國及國際銷售結構的調(diào)整、銷售產(chǎn)品結構的變化，以及報告期內(nèi)營業(yè)收入同比大幅度增加降低了工廠的制造費用率，規(guī)模效益顯現(xiàn)，整體提升了毛利率，這是公司凈利潤大幅度增長的主要原因。

而從簽單來看，2022年上半年艾比森境內(nèi)顯示屏營業(yè)收入約3.67億元，顯示屏簽單約5.78億元，通過深耕渠道建設，提升渠道產(chǎn)出質(zhì)量，境內(nèi)顯示屏簽單業(yè)務已恢復到2019年同期疫情前約236%。海外顯示屏營業(yè)收入約6.89億元，比去年同期增長約97%，海外顯示屏簽單約9.59億元，比去年同期增長約78%，已恢復到2019年同期疫情前約114%。從簽單數(shù)據(jù)來看，公司未來業(yè)績?nèi)杂刑嵘赡堋?/p>

環(huán)旭電子是SiP微小化技術的行業(yè)領導者，通過微小化技術，可以減小大多數(shù)電子系統(tǒng)尺寸以滿足市場需求。隨著消費電子產(chǎn)品趨于微小化、個性化、功能多元化，所應用的模組也將朝著微型化、多功能集成化的方向快速發(fā)展，成為同類模組產(chǎn)品的主流。SiP領域所需投入的資本、技術、產(chǎn)品等相當復雜，而“微小化”產(chǎn)品的設計制造能力是環(huán)旭電子的核心競爭力之一，作為SiP技術的全球領導廠商，環(huán)旭電子自2013年起就已開始致力于可穿戴式產(chǎn)品相關SiP模組的微小化、高度集成化的開發(fā)，公司在微小化多功能的SiP上融合了多項先進技術，憑借領先的行業(yè)地位，公司擁有較大的發(fā)展空間。