國有企業(yè)如何做好投資項目財務(wù)風(fēng)險管理

胡永忠

【摘? 要】作為國有企業(yè)經(jīng)營管理的重要組成部分，財務(wù)風(fēng)險管理對于投資項目經(jīng)濟(jì)效益的保障具有積極作用。論文在闡述國有企業(yè)投資項目財務(wù)風(fēng)險管理必要性的基礎(chǔ)上，就現(xiàn)階段財務(wù)風(fēng)險管理的問題展開分析，并指出國有企業(yè)投資項目財務(wù)風(fēng)險管理的策略。期望能進(jìn)一步提升財務(wù)風(fēng)險管理質(zhì)量，確保投資項目資金運行的安全性，進(jìn)而促進(jìn)國有企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

【Abstract】As an important part of the operation and management of state-owned enterprises， financial risk management plays a positive role in ensuring the economic benefits of investment projects. Based on the elaboration of the necessity of financial risk management of investment projects in state-owned enterprises， this paper analyzes the problems of financial risk management at the present stage， and points out the strategies of financial risk management of investment projects in state-owned enterprise. The paper expects that this will further improve the quality of financial risk management and ensure the safety of capital operation of investment projects， which in turn will promote the further development of state-owned enterprises.

【關(guān)鍵詞】國有企業(yè);投資項目;財務(wù);風(fēng)險管理;策略

【Keywords】state-owned enterprises; investment projects; finance; risk management; strategies

【中圖分類號】F276.1;F275? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2021）01-0007-02

1 引言

國有企業(yè)是我國全民所有制經(jīng)濟(jì)中的重要運營主體，其以國有資本為根本的運營對象，然后通過一系列的投資經(jīng)營活動，增強(qiáng)了國有資本的控制能力。經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國有企業(yè)投資發(fā)展的潛力進(jìn)一步擴(kuò)大，同時，受市場經(jīng)濟(jì)影響，國有投資企業(yè)在參與控股、股權(quán)融資退出等環(huán)節(jié)中也存在一定風(fēng)險?；诖?，國有企業(yè)在深化自身改革的基礎(chǔ)上，有必要加強(qiáng)投資項目的風(fēng)險管理，這樣能為企業(yè)的健康發(fā)展注入新的動力，最大限度地發(fā)揮國有資本的控制效果，增強(qiáng)國有資產(chǎn)保值增值能力。

2 國有企業(yè)投資項目財務(wù)風(fēng)險管理的必要性

科學(xué)合理地進(jìn)行國有資本投資、參與項目經(jīng)營建設(shè)是國有企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的內(nèi)在要求。國有企業(yè)在項目投資中的風(fēng)險增大，在具體項目投資中，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理的必要性包括：一方面，隨著國有企業(yè)投資規(guī)模的擴(kuò)大，其生產(chǎn)經(jīng)營中的風(fēng)險逐漸增加，這些風(fēng)險嚴(yán)重威脅著國有資本的安全性。針對這一問題，通過投資項目風(fēng)險管理，能提升國有企業(yè)經(jīng)營管理人員的風(fēng)險意識，這對于企業(yè)改革深化和財務(wù)管理水平提升具有積極作用。另一方面，市場經(jīng)濟(jì)的建設(shè)與發(fā)展為國有企業(yè)的經(jīng)營創(chuàng)造了良好條件。新時期，國有企業(yè)參與市場投資的規(guī)模日益擴(kuò)大，在一定程度上，市場投資具有不可預(yù)見性、不確定性、不穩(wěn)定性的特征?；诖?，通過科學(xué)合理的財務(wù)風(fēng)險管理策略應(yīng)用，能將這些不確定因素控制在最低程度，其有利于增強(qiáng)國有企業(yè)的競爭能力，確保國有企業(yè)投資效益的獲得。此外，自有資金和銀行信貸資金是國有企業(yè)參與項目投資的主要資金來源，在一定程度上國有企業(yè)的投資具有戰(zhàn)略性，即其投資行為要能對市場經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)宏觀調(diào)節(jié)，并能促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)的有序發(fā)展。當(dāng)項目投資存在風(fēng)險時，會對國有企業(yè)的戰(zhàn)略布局和調(diào)控功能產(chǎn)生影響，由此可見，進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理是國有企業(yè)投資項目管理的內(nèi)在需要，其能通過對風(fēng)險的有效規(guī)避，進(jìn)一步發(fā)揮國有資金的實際價值，繼而提升國有企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力，確保國有企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)[1]。

3 國有企業(yè)投資項目財務(wù)風(fēng)險管理的問題

3.1 投資者風(fēng)險管理意識淡薄

財務(wù)風(fēng)險管理直接關(guān)系著國有企業(yè)的資金安全，并且其與投資項目市場調(diào)控職能的發(fā)揮具有較大關(guān)系?，F(xiàn)階段，國有企業(yè)投資管理人員存在風(fēng)險管理意識不強(qiáng)的問題，其主要表現(xiàn)在以下層面：一方面，國有企業(yè)投資管理者將管理的重點放在了技術(shù)層面，以國有礦山投資企業(yè)為例，有較多投資者會考慮礦山投資項目的行業(yè)結(jié)構(gòu)、行業(yè)地位、產(chǎn)業(yè)布局，同時，會對項目的政策環(huán)境、競爭格局、投資優(yōu)勢和挑戰(zhàn)、發(fā)展趨勢等要素進(jìn)行分析。在項目投資中，這些投資者認(rèn)為項目投資成本有財政資金作為保證，不會出現(xiàn)資金短缺問題，殊不知利率變動、物價變動、不可抗拒因素等都會對投資項目造成影響，引起一定的資金安全問題。另一方面，國有投資企業(yè)對于風(fēng)險管理文化建設(shè)工作的重視程度不夠，如在投資中，其未能制定相應(yīng)的風(fēng)險防控制度，同時，對于財務(wù)人員的風(fēng)險防范的培訓(xùn)較少，這使得從業(yè)人員風(fēng)險意識淡漠，對國有企業(yè)投資項目的實際收益造成了較大影響。

3.2 母子公司治理體制不夠完善

結(jié)合礦山國有企業(yè)項目投資實際情況來看，在市場化環(huán)境下，國有企業(yè)多會通過組建分公司的形式參與項目投資和市場調(diào)控，從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來看，通過子公司參與項目投資，能最大限度地發(fā)揮產(chǎn)權(quán)價值，同時，子公司在成立后，還可以通過借債或者股權(quán)融資的方式進(jìn)行融資，這些因素都為國有企業(yè)的項目投資創(chuàng)造了有利條件。然而在實際應(yīng)用中，母子公司的管理體制存在較大問題，從財務(wù)風(fēng)險管理來看，母子公司治理體制的問題包括：第一，母子公司在戰(zhàn)略銜接上缺乏統(tǒng)一性，這使得風(fēng)險評估、資金管理制度不完善;第二，在重大事項管理中，母公司對子公司的監(jiān)督缺乏客觀獨立性;第三，相比母公司，子公司在人才選拔、培訓(xùn)層面存在較大問題，尤其是高素質(zhì)財務(wù)人員的缺失，使得投資項目財務(wù)風(fēng)險增加。值得注意的是，投資控股、投資參與是國有企業(yè)子公司參與投資的兩種重要形式，不論采取哪種投資形式，均需要母公司派任領(lǐng)導(dǎo)者進(jìn)行平衡和監(jiān)督，若當(dāng)子公司治理結(jié)構(gòu)不完善，而派任領(lǐng)導(dǎo)者反饋不及時，會對子公司的決策造成影響，進(jìn)而引發(fā)投資項目的財務(wù)管理風(fēng)險[2]。

3.3 投資項目管理過程中風(fēng)險較多

國有企業(yè)投資需要考慮經(jīng)濟(jì)效益與市場調(diào)控之間的關(guān)系，這使得投資項目管理的難度更高，風(fēng)險更多。然而在當(dāng)前管理中，投資項目管理過程中仍存在較多風(fēng)險，主要包含以下層面：一方面，除獲取一定的經(jīng)濟(jì)效益，其最主要的目的在于扶持企業(yè)。但需要注意的是，國有企業(yè)參與項目投資時，應(yīng)重視投資風(fēng)險的有效評估，現(xiàn)階段，國有企業(yè)對于投資項目的風(fēng)險評估有待加強(qiáng)。另一方面，部分國有企業(yè)在參與項目投資時，投資者會被投資對象表面的繁華所蒙蔽，這使得遭遇風(fēng)險時，投資企業(yè)對于風(fēng)險的反應(yīng)時間延長，反應(yīng)過程相對緩慢。此外，受風(fēng)險管理體系不完善、風(fēng)險責(zé)任主體不明確等因素的影響，國有企業(yè)在項目投資中對于風(fēng)險評估的準(zhǔn)確性較差，同時，其缺乏一定的風(fēng)險應(yīng)對能力，這使得國有企業(yè)缺乏一定的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對能力與手段，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的影響進(jìn)一步擴(kuò)大。

4 國有企業(yè)投資項目財務(wù)風(fēng)險管理的對策

4.1 增強(qiáng)投資者風(fēng)險管理意識

要進(jìn)一步加強(qiáng)國有企業(yè)投資項目財務(wù)風(fēng)險管理，國有企業(yè)管理者、財務(wù)人員需要從思想層面重視投資階段的財務(wù)風(fēng)險問題。一方面，在參與項目投資時，國有企業(yè)應(yīng)協(xié)調(diào)技術(shù)與成本之間的關(guān)系，即其應(yīng)考慮利率變動、物價變動、不可抗拒因素對投資項目財務(wù)管理的影響，進(jìn)一步加大對投資項目的財務(wù)監(jiān)管力度;另一方面，國有企業(yè)還應(yīng)構(gòu)建風(fēng)險管理文化，在實際管理中，其應(yīng)從管理學(xué)角度出發(fā)，通過管理會計理念對投資項目的財務(wù)性指標(biāo)、非財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行核算管理，同時，應(yīng)注意企業(yè)投資過程的過去解析、現(xiàn)在控制和未來規(guī)劃，確保投資項目的戰(zhàn)略性、指導(dǎo)性，盡可能地避免財務(wù)風(fēng)險發(fā)生。

4.2 創(chuàng)新企業(yè)投資項目的管理機(jī)制

現(xiàn)階段，母子公司已經(jīng)成為國有企業(yè)參與項目投資的重要形式，在實際投資中，國有企業(yè)還應(yīng)對母子公司的治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，以此為投資階段的財務(wù)風(fēng)險管理創(chuàng)造有利環(huán)境。第一，在投資管理中，應(yīng)在母子公司之間實施全面的財務(wù)預(yù)算管理，重點對子公司的財務(wù)預(yù)算進(jìn)行監(jiān)管，避免財務(wù)管理出現(xiàn)漏洞;第二，在財務(wù)具體要素管理中，應(yīng)重視母公司、子公司之間的信息溝通與資源協(xié)調(diào)配置，即母公司應(yīng)對子公司年度、季度、月度的財務(wù)預(yù)算狀況進(jìn)行評估，并在評估中指正和彌補(bǔ)存在的紕漏，然后進(jìn)行資源配置，并加強(qiáng)財務(wù)執(zhí)行監(jiān)管，確保實際情況與目標(biāo)控制的統(tǒng)一;第三，在完成資源配置后，母公司應(yīng)賦予子公司一定的自主管理權(quán)，充分發(fā)揮子公司的主觀能動性，不斷提升子公司的經(jīng)營管理能力和風(fēng)險應(yīng)對能力。

4.3 實施投資項目的動態(tài)財務(wù)管理

投資項目風(fēng)險管理本身具有較強(qiáng)的專業(yè)性、綜合性和復(fù)雜性，在國有企業(yè)投資中，要進(jìn)一步提升財務(wù)管理質(zhì)量，避免財務(wù)風(fēng)險發(fā)生，還應(yīng)注重財務(wù)的動態(tài)管理[3]。首先，國有企業(yè)應(yīng)對投資項目進(jìn)行全面預(yù)算，科學(xué)準(zhǔn)確地預(yù)測未來現(xiàn)金收支狀況，并進(jìn)行財務(wù)預(yù)警管理，確保自身具有較高的突發(fā)狀況應(yīng)對能力;其次，在具體項目投資中，應(yīng)對公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營狀況進(jìn)行分析，并建立財務(wù)分析報告制度，為國有企業(yè)的項目投資和決策提供有效參考;最后，在歸類、分析和評價投資項目財務(wù)信息后，國有企業(yè)還應(yīng)對投資方案進(jìn)行進(jìn)一步的修正和調(diào)整，以此確保企業(yè)財務(wù)目標(biāo)、經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)順利實現(xiàn)。

5 結(jié)語

投資項目財務(wù)風(fēng)險管理對于國有企業(yè)的發(fā)展具有積極作用。新時期，國有企業(yè)管理者只有充分認(rèn)識到投資項目財務(wù)風(fēng)險管理的必要性，然后結(jié)合當(dāng)前管理問題，進(jìn)行項目投資過程財務(wù)狀況的全過程、全要素管理，這樣才能有效地規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而確保投資項目資金運行的安全性，促進(jìn)國有企業(yè)的跨越式發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

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【2】杜臻臻.創(chuàng)業(yè)投資項目財務(wù)管理風(fēng)險控制研究[J].財經(jīng)界，2018（31）：114.

【3】詹志平.國有企業(yè)建設(shè)投資項目財務(wù)風(fēng)險識別與管控措施[J].財會學(xué)習(xí)，2020，252（7）：235-236.