PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素及應(yīng)對(duì)措施

周夢(mèng)蕓

(杭州城投建設(shè)有限公司，浙江 杭州 310000)

隨著改革開放的深入開展，對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)起到了較強(qiáng)的推動(dòng)作用，并使得城市規(guī)模逐漸擴(kuò)大。從政府的角度來說，在城市建設(shè)速度持續(xù)加快之際，資金投入也大幅增加，若想保證建設(shè)投資項(xiàng)目能夠得到切實(shí)完善，應(yīng)該尋找到切實(shí)可行的投資模式，而PPP項(xiàng)目投資模式的應(yīng)用效果是較為理想的，通過其可以使得建設(shè)效率大幅提升，進(jìn)而使得城市發(fā)展更加穩(wěn)健。眾所周知，PPP模式涵蓋的內(nèi)容是較多的，體系也是較為復(fù)雜的，此外就是國內(nèi)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)并不是十分完善，導(dǎo)致PPP投資項(xiàng)目所要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)是較大的，這就要求政府、企業(yè)必須要尋找到可行的措施來保證風(fēng)險(xiǎn)管控效果更為理想。

1 PPP模式概述

對(duì)PPP模式予以分析可知，三個(gè)P分別為public、private、partnership，也就是政府部門、社會(huì)資本、合伙，從表面意思來看，即是將政府、社會(huì)資本切實(shí)整合起來，這樣就可保證城市基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)工作有序開展。在整個(gè)建設(shè)過程中，特許權(quán)協(xié)議是不可缺少的基礎(chǔ)，而且兩者間呈現(xiàn)出良好的合作關(guān)系，在合同當(dāng)中將各自享有的權(quán)利以及承擔(dān)的義務(wù)加以明確，使得項(xiàng)目可以順利完成，而且取得的結(jié)果是更為理想的。此種模式的優(yōu)勢(shì)就是本來由政府承擔(dān)的部分責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給社會(huì)企業(yè)，采用的方式就是特許經(jīng)營權(quán)，如此可以使得政府部門、社會(huì)企業(yè)間建立起良好的合作關(guān)系，雙方均可獲得一定的利益，風(fēng)險(xiǎn)也是共同承擔(dān)，這樣一來，政府部門所要承受的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)就會(huì)明顯降低，社會(huì)企業(yè)也有機(jī)會(huì)參與到項(xiàng)目建設(shè)中。

2 PPP項(xiàng)目的發(fā)展背景和特點(diǎn)

2.1 PPP項(xiàng)目的發(fā)展背景

政府、市場(chǎng)機(jī)制間存在的關(guān)系應(yīng)該要予以適當(dāng)調(diào)節(jié)，簡單來說就是要將市場(chǎng)機(jī)制具有的基礎(chǔ)作用充分發(fā)揮出來，針對(duì)公共項(xiàng)目融資制度予以革新，確保市場(chǎng)機(jī)制、公共項(xiàng)目能夠形成緊密的關(guān)聯(lián)性，依據(jù)實(shí)際需要來對(duì)PPP項(xiàng)目模式加以運(yùn)用，使得社會(huì)資本順利進(jìn)入到項(xiàng)目建設(shè)、營運(yùn)的整個(gè)過程中，如此一來，資源配置的合理性就會(huì)得到提升，資源利用更為充分，進(jìn)而使得公共項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量大幅提升。一般來說，項(xiàng)目發(fā)起人為政府部門，在對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)狀以及實(shí)際需求有切實(shí)了解的基礎(chǔ)上進(jìn)行選擇，確定PPP項(xiàng)目模式是否加以運(yùn)用，采用公開招投標(biāo)形式來對(duì)合作伙伴進(jìn)行選擇，在此環(huán)節(jié)中必須要將公平、公開切實(shí)做到位。在確定合作伙伴后，政府部門則要在資金方面給予適當(dāng)支持，同時(shí)應(yīng)發(fā)放經(jīng)營許可證，如此可以保證項(xiàng)目建設(shè)更加的順利。項(xiàng)目建設(shè)的整個(gè)過程中，私營組織所要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)是較多的，除了建設(shè)中可能出現(xiàn)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)外，項(xiàng)目完成之后還可能要面對(duì)政策、環(huán)境等方面出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，在各類風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中，需要重點(diǎn)關(guān)注的是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，若想保證PPP項(xiàng)目建設(shè)的整體質(zhì)量有大幅提升，必須要尋找到可行的途徑來對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防范。

2.2 PPP項(xiàng)目的特點(diǎn)

PPP項(xiàng)目模式即是在進(jìn)行公共項(xiàng)目建設(shè)或是提供公共服務(wù)時(shí)，政府、私營組織間在簽訂契約之后，以合作的方式完成項(xiàng)目建設(shè)工作。從其本質(zhì)來說，即是合作，若想保證項(xiàng)目模式能夠順利開展，政府、私營組織間應(yīng)該建立起緊密的合作關(guān)系。采用此種模式的話，公私兩方應(yīng)該要保持平等關(guān)系，進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)時(shí)要保證利益能夠?qū)崿F(xiàn)共享，而這也是模式能夠順利開展的基礎(chǔ)所在。這里需要指出的是，除了要保證利益共享目的切實(shí)達(dá)成，同時(shí)也要確保風(fēng)險(xiǎn)能夠共同承擔(dān)。在對(duì)PPP項(xiàng)目模式加以應(yīng)用時(shí)，要將社會(huì)資本的作用充分發(fā)揮出來，而且應(yīng)對(duì)其具有的逐利性特征加以利用，這樣可以使得私營組織能夠認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管控的重要性，在此基礎(chǔ)上完成風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、管控制度構(gòu)建，如此就可保證項(xiàng)目建設(shè)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍內(nèi)，項(xiàng)目建設(shè)的質(zhì)量也能夠有大幅提升。和一般項(xiàng)目模式進(jìn)行比較可知，PPP項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)性方面是具有優(yōu)勢(shì)的。對(duì)PPP項(xiàng)目模式加以分析可知，其類型共有三種，即特許經(jīng)營、外包、私有化，類型不同的話，公私所要承擔(dān)的責(zé)任以及享有的利益也是存在差異的。從特許經(jīng)營模式來看，私營單位提供項(xiàng)目建設(shè)所需的資金，并按照實(shí)際需要來完成合作機(jī)制、合作契約的制定，同時(shí)要對(duì)利益分配、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的具體方式加以明確，在特許經(jīng)營到期之后，項(xiàng)目使用、所有等權(quán)利則要轉(zhuǎn)交給政府。從政府職能部門的角度來說，應(yīng)該要將項(xiàng)目運(yùn)營的現(xiàn)狀作為依據(jù)，并按照既定比例來對(duì)特許經(jīng)營費(fèi)用予以收取，當(dāng)然，項(xiàng)目運(yùn)營產(chǎn)生虧損的話，則要給予適當(dāng)補(bǔ)償，確保項(xiàng)目收支能夠保持平衡，收益可以真正實(shí)現(xiàn)共享。從外包項(xiàng)目模式來看，政府掌握項(xiàng)目所有權(quán)，而私營企業(yè)所要承擔(dān)的責(zé)任則是相對(duì)較少的，也就是負(fù)責(zé)管理、服務(wù)等，私營單位面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)并不大，能夠獲得的經(jīng)濟(jì)效益也是較少的。從私有化項(xiàng)目模式來說，整個(gè)項(xiàng)目所需的建設(shè)資金均由私營企業(yè)負(fù)責(zé)，而且所有權(quán)也歸予私營企業(yè)，因而項(xiàng)目帶來的收益大多屬于私營單位，但其所要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)也是較大的。

3 PPP投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

3.1 國家政策的變更風(fēng)險(xiǎn)

若想保證PPP模式的應(yīng)用效果更為理想，政府部門、社會(huì)資本必須要形成良好的合作關(guān)系，從政府部門的角度來說，應(yīng)該要對(duì)國內(nèi)現(xiàn)行政策有切實(shí)的了解，在此基礎(chǔ)上予以適當(dāng)調(diào)整。這里需要指出的是，當(dāng)政府政策發(fā)生變化后，投資項(xiàng)目必然會(huì)受到較大影響，尤其是項(xiàng)目建設(shè)難以順利開展。眾所周知，PPP模式項(xiàng)目通常是規(guī)模較大的，因而要保證資金投入滿足實(shí)際需要。國家政策發(fā)生變化使得項(xiàng)目投資帶來的實(shí)際收益達(dá)不到預(yù)期收益的話，那么財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率就會(huì)大幅增加。

3.2 不可抗力風(fēng)險(xiǎn)

這里所說的不可抗力風(fēng)險(xiǎn)指向的是自然災(zāi)害、民眾反抗、國家政府等帶來的風(fēng)險(xiǎn)，可以這樣說，這三個(gè)方面產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)是較為嚴(yán)峻的。在開展項(xiàng)目投資建設(shè)時(shí)，要對(duì)自然災(zāi)害、民眾、政府等帶來的制約加以重點(diǎn)關(guān)注，如此就會(huì)導(dǎo)致投資建設(shè)難以順利開展，投資失敗的發(fā)生概率也就大幅增加。

3.3 項(xiàng)目融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)擁有較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力，或是資金較為雄厚的話，若想保證投資回報(bào)更加穩(wěn)定，必須要將對(duì)外投資作為關(guān)注的重點(diǎn)。我國在現(xiàn)階段正在針對(duì)PPP模式投資項(xiàng)目予以大力推廣，而且不少的企業(yè)對(duì)此種模式是認(rèn)同的。然而從投資項(xiàng)目管理的現(xiàn)狀來看，管理失控的發(fā)生概率是較大的，如果這個(gè)問題得不到解決的話，投資失敗也就難以避免。

3.4 運(yùn)營收益達(dá)不到預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)

從PPP項(xiàng)目的運(yùn)營來看，因?yàn)橐恍┎豢煽匾蛩氐拇嬖跁?huì)使得投資項(xiàng)目帶來的收益達(dá)不到預(yù)期，如此就會(huì)使得投資風(fēng)險(xiǎn)難以消除。比方說，收益估算和實(shí)際收益有較大差距。除此以外，同類投資項(xiàng)目逐漸增加帶來的結(jié)果就是投資風(fēng)險(xiǎn)加大，想要實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益時(shí)難度是非常大的，而且投資失敗的發(fā)生概率也會(huì)大幅增加，甚至?xí)?dǎo)致投資無法帶來任何收益。

3.5 政府的信用風(fēng)險(xiǎn)

眾所周知，PPP項(xiàng)目屬于共同投資類型，因而要保證政府不會(huì)出現(xiàn)信用方面的問題，然而在進(jìn)行投資時(shí)，政府失信也是現(xiàn)實(shí)存在的。招商時(shí)將提出的條件是有利于投資方的，然而卻并未予以兌現(xiàn)。有些政府官員沒有認(rèn)識(shí)到自身的職責(zé)所在，利用掌握的權(quán)利干擾項(xiàng)目建設(shè)。這些問題發(fā)生之后，政府信用必然會(huì)受到影響，甚至?xí)a(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)，如此一來，項(xiàng)目建設(shè)就難以有序開展。

3.6 法律法規(guī)因素

對(duì)于政府、私營單位來說，通過PPP項(xiàng)目模式能夠?qū)崿F(xiàn)雙贏目的，而且可以保證政府職能真正發(fā)揮出來，如此一來，經(jīng)濟(jì)發(fā)展就會(huì)更為穩(wěn)健，現(xiàn)代化建設(shè)目標(biāo)也可切實(shí)達(dá)成。PPP項(xiàng)目模式能夠保證私營單位擁有的資本得到充分利用，進(jìn)而獲得理想的經(jīng)濟(jì)效益。然而從PPP項(xiàng)目的實(shí)際情況來看，政府職能部門并未認(rèn)識(shí)到法律法規(guī)建設(shè)的價(jià)值所在，在對(duì)法律法規(guī)予以制定的過程中也未能將公私合作作為出發(fā)點(diǎn)，這就會(huì)使得項(xiàng)目運(yùn)作受到很大的影響，尤其是制度保障明顯缺失。政府部門對(duì)現(xiàn)實(shí)情況并不了解，也未對(duì)現(xiàn)行的法律法規(guī)予以優(yōu)化，這就使得制度規(guī)劃設(shè)計(jì)不夠嚴(yán)謹(jǐn)，規(guī)范性也達(dá)不到要求，如此一來，PPP項(xiàng)目建設(shè)就會(huì)受到很大影響，尤其是建設(shè)過程中會(huì)出現(xiàn)扯皮，這就使得項(xiàng)目建設(shè)效率受到影響，質(zhì)量也達(dá)不到要求。從政府部門的角度來說，權(quán)力并未得到嚴(yán)格的限制，濫用職權(quán)的情況是較為常見的，而且監(jiān)管機(jī)制也未能構(gòu)建起來，如此就會(huì)使得權(quán)力使用范圍無法清晰界定。

4 PPP投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制及應(yīng)對(duì)策略

4.1 PPP項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)對(duì)策略

其一，對(duì)PPP項(xiàng)目予以選擇時(shí)，必須要對(duì)投資可行性加以關(guān)注，同時(shí)要完成好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)工作，這里需要指出的是，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估必須要慎重，確保和現(xiàn)行的投資標(biāo)準(zhǔn)是相符的，如此方可使得投資效益大幅提升。其二，投資方式應(yīng)該要呈現(xiàn)出多元化特征，而且要盡可能分散，也就是在不同行業(yè)中均投入一定的資金，如此可以使得風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率大幅降低。有些投資項(xiàng)目發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率是較高的，此時(shí)應(yīng)該主動(dòng)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行聯(lián)合，如此可以保證風(fēng)險(xiǎn)防范的效果更為理想。其三，PPP項(xiàng)目投資建設(shè)應(yīng)該要將資金來源予以明確，政府機(jī)構(gòu)和私營組織共同投入所需資金，尤其是在開展項(xiàng)目建設(shè)的過程中，必須要保證合作伙伴的選擇是最為合適的，而且利益一體化必須要真正構(gòu)建起來，如此方可使得風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)模式能夠順利實(shí)現(xiàn)，進(jìn)而將投資風(fēng)險(xiǎn)控制在較小的范圍內(nèi)。其四，正式開展投資建設(shè)前應(yīng)該要完成好分析工作，將分析的途徑和方法加以明確，尤其是要將關(guān)注重點(diǎn)放在影響因素上，政府信用、國家政策、自然環(huán)境等方面的因素均要加以全面分析，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行共同協(xié)商，并開展緊密合作，使得風(fēng)險(xiǎn)得到嚴(yán)格控制。

4.2 PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

從PPP項(xiàng)目建設(shè)來看，必須要將融資作為關(guān)注的重點(diǎn)，一旦融資風(fēng)險(xiǎn)過高則會(huì)使得投資項(xiàng)目建設(shè)受到極大影響。若想保證融資風(fēng)險(xiǎn)能夠得到有效控制，必須要對(duì)下面三點(diǎn)予以重點(diǎn)關(guān)注。

第一，項(xiàng)目預(yù)算必須要做到位，從項(xiàng)目建設(shè)的整個(gè)過程來看，預(yù)算工作是不可忽視的，其是項(xiàng)目建設(shè)順利開展的基礎(chǔ)所在。將項(xiàng)目預(yù)算予以明確后，則要完成好融資工作，并保證建設(shè)資金能夠得到嚴(yán)格控制，如此方可使得項(xiàng)目有序開展，并產(chǎn)生理想的效益。因此，必須要通過有效措施來保證項(xiàng)目預(yù)算做到位，如此方可使得項(xiàng)目融資帶來的風(fēng)險(xiǎn)大幅降低。

第二，投資要進(jìn)行嚴(yán)格管理，切實(shí)完成好此項(xiàng)工作能夠保證項(xiàng)目資金的分配是更為合理的，而且資金的實(shí)際利用率會(huì)有大幅提升，如此一來，建設(shè)成本可以控制在一定的范圍內(nèi)，投資方獲得的效益會(huì)得到切實(shí)提高。

第三，多渠道融資，目前我國的PPP模式投資項(xiàng)目融資太過于依賴銀行貸款，這樣就容易受到銀行貸款方面發(fā)生變動(dòng)的影響。因此，要采取多渠道的融資方式，不要太過于依賴銀行的貸款，這樣即使有一個(gè)融資渠道出現(xiàn)問題也還有別的融資方式可以選擇，從而保證項(xiàng)目建設(shè)能夠順利進(jìn)行。

4.3 建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制體系

為了有效地建立并且完善PPP項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)管控體系，就需要從以下三個(gè)方面著手：首先，要將PPP項(xiàng)目的內(nèi)控工作落到實(shí)處，能夠切實(shí)有效地確保項(xiàng)目內(nèi)控機(jī)制的有效發(fā)揮；其次，要樹立一定的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，能夠從企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益的實(shí)際問題出發(fā)，全面分析PPP投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)水平，并針對(duì)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)作出一定的科學(xué)判斷；最后，要進(jìn)一步的完善項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，能夠通過有效的系統(tǒng)控制，將風(fēng)險(xiǎn)管理方法與企業(yè)的內(nèi)部控制方法全面科學(xué)的結(jié)合在一起，從而建立起完善、科學(xué)、齊備的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，進(jìn)而有效地避免影響企業(yè)投資收益的各種風(fēng)險(xiǎn)問題，確保PPP投資項(xiàng)目收益的最大化。

5 結(jié)語

綜上所述，PPP模式的推廣應(yīng)用，很好地促進(jìn)了我國城市現(xiàn)代化建設(shè)，但是在投資項(xiàng)目時(shí)政府和社會(huì)企業(yè)要重視PPP項(xiàng)目中影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素，并且能夠找到合理、科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施，盡量降低風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)對(duì)投資項(xiàng)目的影響，從而保證項(xiàng)目的順利進(jìn)行，達(dá)到項(xiàng)目預(yù)期收益。