我國化工市場(chǎng)何去何從？

文／張泓洋

DISCOURSE

高油價(jià)下，我國化工行業(yè)顯現(xiàn)出原料成本與產(chǎn)品價(jià)格漲幅錯(cuò)配，盈利空間壓縮；下游行業(yè)需求萎縮；企業(yè)減產(chǎn)，庫存高企等新特點(diǎn)。

2022年，國內(nèi)化工市場(chǎng)需求增速低于供應(yīng)增速，市場(chǎng)份額、利潤空間面臨巨大挑戰(zhàn)。2月以來，隨著油價(jià)劇烈波動(dòng)，國際油價(jià)進(jìn)入高油價(jià)時(shí)代，疊加國內(nèi)疫情多點(diǎn)暴發(fā)對(duì)終端消費(fèi)需求的影響，化工產(chǎn)業(yè)鏈成本傳導(dǎo)不暢，石腦油裂解裝置盈利空間大幅壓縮。

高油價(jià)下化工品市場(chǎng)形勢(shì)出現(xiàn)前所未有的變化，我國化工行業(yè)應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)呢？

轉(zhuǎn)型升級(jí)的挑戰(zhàn)

2022年，隨著全球油氣市場(chǎng)供需格局的深度調(diào)整，石油化工市場(chǎng)格局面臨大洗牌、大調(diào)整，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐加快，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

國內(nèi)化工市場(chǎng)供應(yīng)過剩加劇，化工企業(yè)的市場(chǎng)份額、利潤空間面臨巨大挑戰(zhàn)。從供需關(guān)系來看，2022年將是“十四五”期間國內(nèi)化工產(chǎn)能增長最多的一年：根據(jù)公開信息，聚烯烴、合成橡膠、合成纖維及原料、基礎(chǔ)有機(jī)化工原料等主要化工品的產(chǎn)能同比增加超過5500萬噸，增幅約17%。歷史規(guī)律顯示，近年來化工品表觀消費(fèi)量增長率達(dá)到7%~9%。由此可見，化工產(chǎn)能增長速度遠(yuǎn)超需求，總體的供應(yīng)壓力將進(jìn)一步凸顯。加之北美、中東企業(yè)原料成本低廉，給國內(nèi)大宗通用產(chǎn)品市場(chǎng)帶來了激烈的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，石油化工行業(yè)的景氣度整體不及2021年。

化工材料結(jié)構(gòu)失衡問題仍然突出。公開數(shù)據(jù)顯示，在我國130多種關(guān)鍵基礎(chǔ)化工材料中，32%的品種仍是空白，52%的品種仍依賴進(jìn)口，利安德巴塞爾、巴斯夫、拜耳、漢高、帝斯曼、科思創(chuàng)等都是化工行業(yè)中這些不可替代的、高技術(shù)壁壘產(chǎn)品供應(yīng)的龍頭企業(yè)。由于石油化工產(chǎn)品需求不斷增加，市場(chǎng)銷售標(biāo)準(zhǔn)和服務(wù)質(zhì)量也有所提升，消費(fèi)者消費(fèi)觀念和對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的需求也與國際標(biāo)準(zhǔn)同步。隨著?？松梨?、巴斯夫等擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的國際領(lǐng)先企業(yè)在國內(nèi)加大投資力度，國內(nèi)企業(yè)在高端產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)⒃馐芨罅Χ鹊臄D壓。

國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)服務(wù)水平、快速響應(yīng)客戶需求的能力面臨重大考驗(yàn)。在市場(chǎng)供需矛盾加深、競(jìng)爭(zhēng)白熱化的趨勢(shì)下，為避免惡性競(jìng)爭(zhēng)陷入價(jià)格戰(zhàn)，國內(nèi)化工企業(yè)普遍趨向于延長產(chǎn)業(yè)鏈，聯(lián)合下游尋找降本增效點(diǎn)，增強(qiáng)協(xié)同抵御市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)能力。其中，恒力石化、浙江石化、山東裕龍等民資企業(yè)布局后向一體化，大幅投建石化上游煉油、芳烴裝置，產(chǎn)業(yè)協(xié)同運(yùn)作能力和市場(chǎng)話語權(quán)大大增強(qiáng)；“兩桶油”等老牌化工企業(yè)推進(jìn)前向一體化，采取參股合資或建立長期穩(wěn)定合作等方式聯(lián)合下游優(yōu)質(zhì)工廠型客戶共同降低合作成本、分享超額利潤。

“碳達(dá)峰”“碳中和”加快化工產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級(jí)，帶來新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。“碳中和”意味著中國能源體系乃至整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式的深刻轉(zhuǎn)型，不僅是對(duì)應(yīng)對(duì)氣候變化的要求，而且是對(duì)中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和生態(tài)文明建設(shè)的明確要求。預(yù)計(jì)2030年后，石油占能源結(jié)構(gòu)比例開始下降，但化工品需求將大幅增加；產(chǎn)品由燃料型向化工型轉(zhuǎn)變，燃料油產(chǎn)能過剩、高端化工產(chǎn)品自給率偏低等問題將日益突出。

高油價(jià)下的新特點(diǎn)

月，乙烯CFR東北亞平均價(jià)格1340.6美元/噸，環(huán)比上漲15.5%，LLDPE華東市場(chǎng)月均價(jià)格9095元/噸、環(huán)比上漲2.5%，PP華東市場(chǎng)月均價(jià)格8907元/噸、環(huán)比上漲5.5%。受此影響，石腦油裂解裝置盈利空間持續(xù)壓縮，乙烯和芳烴產(chǎn)業(yè)鏈在3月全面陷入虧損。

下游行業(yè)需求萎縮。在高原料成本和疫情暴發(fā)壓力下，下游行業(yè)需求呈現(xiàn)反季節(jié)萎縮特征。從歷史情況來看，3月是石化下游塑料制品、橡膠輪胎、紡織等各行各業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、開工率快速提升的傳統(tǒng)月份，但今年3月與往年區(qū)別較大。在成本高漲、效益急降、疫情頻發(fā)、產(chǎn)品庫存高多重壓力下，下游企業(yè)反季節(jié)減產(chǎn)。分行業(yè)來看，除EVA光伏膜等少數(shù)行業(yè)效益較好、滿負(fù)荷運(yùn)行之外，建筑材料、管材、電線電纜等行業(yè)開工率僅為30%~40%，部分行業(yè)頭部客戶深受影響；汽車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤咔闆_擊嚴(yán)重，山東淄博、蒙陰地區(qū)輪胎企業(yè)多處于停工狀態(tài)；滌綸短纖生產(chǎn)企業(yè)庫存處于歷史高位，紡織品出口訂單不見起色，坯布產(chǎn)成品庫存持續(xù)累積，江浙織機(jī)開工負(fù)荷遠(yuǎn)不及往年水平。

石油化工企業(yè)主動(dòng)減產(chǎn)，社會(huì)庫存高企。由于原油等大宗能源化工原料價(jià)格大幅上漲，價(jià)格傳導(dǎo)不暢，生產(chǎn)虧損加劇，主要生產(chǎn)企業(yè)主動(dòng)減產(chǎn)保價(jià)。3月，國內(nèi)石腦油裂解負(fù)荷比正常水平下降約10%，中國石油、中國石化、中海殼牌、浙江石化、煙臺(tái)萬華等企業(yè)均有減產(chǎn)。另外，由于出貨受阻，致使生產(chǎn)、貿(mào)易環(huán)節(jié)庫存消化緩慢，維持歷史高位，如“兩桶油”合成樹脂庫存比去年同期高30%、貿(mào)易商社會(huì)庫存比去年同期高80%。而終端制品加工行業(yè)避險(xiǎn)情緒較重，普遍不愿囤積原料，原料庫存處于近年同期

2022年以來，國際原油期貨價(jià)格劇烈漲跌、快速上行。一季度布倫特原油價(jià)格為97.9美元/桶，環(huán)比上漲23%，同比上漲60%。3月初，布倫特原油價(jià)格一度突破139美元/桶，創(chuàng)2008年以來的新高。高油價(jià)下，國內(nèi)化工市場(chǎng)呈現(xiàn)出一些新特點(diǎn)。

原料成本與產(chǎn)品價(jià)格漲幅錯(cuò)配，盈利空間壓縮。在地緣政治局勢(shì)影響下，國際原油價(jià)格劇烈波動(dòng)，化工產(chǎn)業(yè)鏈成本傳導(dǎo)不暢，盈利水平持續(xù)處于低位。例如，原油和石腦油均價(jià)大幅上漲（3月，布倫特原油均價(jià)112.5美元/桶，環(huán)比上漲19.5%；CFR日本石腦油月均價(jià)格1004.2美元/噸,環(huán)比上漲17.0%），化工產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格跟隨上漲，但漲幅遠(yuǎn)不及原油和石腦油。以乙烯鏈產(chǎn)品為例，3最低水平。

●疫情和原料成本上漲影響了化工和相關(guān)行業(yè)的景氣。 供圖/視覺中國

●提升創(chuàng)效能力、保產(chǎn)業(yè)鏈安全、積極融入“雙碳”……化工行業(yè)任務(wù)滿滿。供圖/中國石化 李樹鵬

難言樂觀的經(jīng)營環(huán)境

2022年，化工行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境不容樂觀，總體盈利不佳的情況恐將持續(xù)。

首先，緊張的地緣政治局勢(shì)給世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景蒙上陰影。2022年，世界經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)且趨于穩(wěn)定，但不確定、不平衡特點(diǎn)突出，國際貿(mào)易有望繼續(xù)恢復(fù)，國際原油需求基本恢復(fù)至疫情前水平，RCEP協(xié)定生效增加了化工品出口機(jī)會(huì)。我國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面不會(huì)改變，但發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)難度顯著增大。緊張的國際地緣政治局勢(shì)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程造成拖累，食品和能源等大宗商品價(jià)格上漲將進(jìn)一步推高通脹，進(jìn)而侵蝕居民收入并打壓需求；企業(yè)信心下降、不確定性上升、金融環(huán)境趨緊，可能刺激國際資本從新興市場(chǎng)流出。經(jīng)濟(jì)合作暨發(fā)展組織預(yù)計(jì)，在地緣政治局勢(shì)緊張作用下，今年全球經(jīng)濟(jì)增長至少減少1個(gè)百分點(diǎn)，通脹率提高2.5個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響可能高達(dá)1.4個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響約為0.9個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)發(fā)展中國家的沖擊可能更為強(qiáng)烈。

其次，行業(yè)虧損狀況短期難以根本性扭轉(zhuǎn)。地緣政治局勢(shì)仍然是二季度國際油價(jià)的主導(dǎo)因素。高盛認(rèn)為，在目前地緣政治局勢(shì)影響下，原油和大宗商品正在陷入價(jià)格波動(dòng)性增加—生產(chǎn)商用于擴(kuò)能的風(fēng)險(xiǎn)投資減少—整體供應(yīng)不足—供需平衡緩沖庫存減少—波動(dòng)性進(jìn)一步增加的循環(huán)之中。美國銀行預(yù)計(jì)，2022年布倫特原油均價(jià)為110美元/桶。預(yù)計(jì)二季度或下半年，隨疫情防控形勢(shì)好轉(zhuǎn)，化工行業(yè)盈利水平或有階段性改善，但總體盈利水平不佳的情況仍將持續(xù)，國內(nèi)非煉化一體化、規(guī)模較小、年代較早的石腦油裂解裝置持續(xù)面臨經(jīng)營性減產(chǎn)或停工的可能。

再次，化工品需求端面臨內(nèi)外貿(mào)同時(shí)萎縮的雙重壓力。國內(nèi)下游加工生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性和信心修復(fù)需要一定周期。4月，終端制品總體開工率仍在持續(xù)下降，預(yù)計(jì)后續(xù)有所回升但幅度受限。外貿(mào)出口增速趨勢(shì)性下行。隨著海外產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)修復(fù)，出口訂單減少，我國出口總額增速?zèng)_高回落，預(yù)計(jì)后續(xù)持續(xù)放緩。1-2月，我國出口總額同比增長16.3%，比去年12月下降4個(gè)百分點(diǎn)。中國紡織出口訂單向東南亞大量回流，1-2月越南紡織服裝出口總額同比增長48.2%。國際海運(yùn)受到新冠肺炎疫情和地緣政治局勢(shì)影響，承運(yùn)商船期可靠性處于歷史最低水平，國際貿(mào)易常遭遇臨時(shí)換船、改期，對(duì)國內(nèi)出口訂單的履約率影響較大。

第四，國內(nèi)生產(chǎn)裝置開工負(fù)荷持續(xù)下降，新增產(chǎn)能減少，但供需矛盾仍然存在。分成本路線來看，石腦油裂解方面，“兩桶油”生產(chǎn)企業(yè)檢修增加，石腦油裂解裝置開工負(fù)荷維持在80%左右，預(yù)計(jì)主要化工產(chǎn)品比正常產(chǎn)量減少10%；輕烴裂解方面，連云港石化、塔里木石化、蘭化榆林等多套裝置檢修，影響聚乙烯產(chǎn)量約15萬噸，占比國內(nèi)總體產(chǎn)量約6%；國內(nèi)聚酯企業(yè)裝置總體負(fù)荷環(huán)比一季度下降5個(gè)百分點(diǎn)至85%。二季度，新增產(chǎn)能相對(duì)一季度放緩，合成樹脂、合成纖維及原料、有機(jī)化工品新增產(chǎn)能合計(jì)約800萬噸/年，部分產(chǎn)能出于效益壓力可能延后開工，但一季度釋放的較高產(chǎn)能將在二季度及后半年持續(xù)造成供應(yīng)壓力；社會(huì)庫存有緩慢下降趨勢(shì)，但預(yù)計(jì)總體仍高于歷史同期水平。如果下游盈利狀況和開工負(fù)荷無明顯好轉(zhuǎn)，供應(yīng)壓力將持續(xù)存在。

最后，本土疫情復(fù)雜嚴(yán)峻，化工品物流運(yùn)輸面臨考驗(yàn)。2022年以來，本土呈現(xiàn)規(guī)模性疫情與散發(fā)疫情交織的特點(diǎn)。奧密克戎毒株傳播性、隱蔽性強(qiáng)，致使其當(dāng)前疫情的影響區(qū)域面廣、動(dòng)態(tài)清零周期長，防控難度和對(duì)物流影響的深度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2020年初的武漢疫情。目前，國家已出臺(tái)相關(guān)政策解決物流困局，但從目前世界疫情傳播和防控情況來看，新冠肺炎疫情給化工產(chǎn)業(yè)鏈帶來的考驗(yàn)會(huì)不時(shí)出現(xiàn)。

主動(dòng)和全方位的應(yīng)對(duì)

一系列挑戰(zhàn)當(dāng)前，我國化工行業(yè)應(yīng)該做出主動(dòng)和全方位的應(yīng)對(duì)。

發(fā)揮市場(chǎng)運(yùn)作的前瞻性和主動(dòng)性，提升從市場(chǎng)上搶抓效益的能力。建立完善市場(chǎng)預(yù)測(cè)機(jī)制，激發(fā)營銷人員開展前瞻性市場(chǎng)運(yùn)作的積極性，提高抓住階段性行情、把握階段性機(jī)遇的能力。運(yùn)用好市場(chǎng)研究成果，不斷優(yōu)化營銷策略和庫存結(jié)構(gòu)，管控庫存跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。研究國際市場(chǎng)供應(yīng)鏈再平衡，盯緊內(nèi)外盤價(jià)差，在取得溢價(jià)的同時(shí)抽緊國內(nèi)資源。重視期現(xiàn)市場(chǎng)研究，運(yùn)用好期貨套保工具，對(duì)沖后續(xù)成本松動(dòng)和產(chǎn)品跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)?；ぎa(chǎn)品市場(chǎng)易受政府相關(guān)經(jīng)濟(jì)政治政策影響，所以必須時(shí)刻掌握國家對(duì)化工企業(yè)的相關(guān)政策。

穩(wěn)定和優(yōu)化下游渠道群體，保障產(chǎn)業(yè)鏈安全。在特殊的市場(chǎng)環(huán)境下，要把穩(wěn)定渠道、保障產(chǎn)業(yè)鏈安全放在更加突出的位置，積極聯(lián)合下游優(yōu)質(zhì)企業(yè)，加強(qiáng)互惠互利的深度合作，培育一批忠誠度高、合作潛力大的核心客戶?？焖夙憫?yīng)核心客戶緊急需求，增強(qiáng)上下游共同應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。密切關(guān)注下游行業(yè)開工變化、訂單變化和庫存變化，保障好核心客戶群體資源供應(yīng)，動(dòng)態(tài)判斷其承受力和盈利水平，借助行業(yè)協(xié)會(huì)等力量積極穩(wěn)定市場(chǎng)情緒，引導(dǎo)下游改善經(jīng)營狀況和復(fù)工復(fù)產(chǎn)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈的良性循環(huán)。

積極融入“雙碳”目標(biāo)，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型步伐。面對(duì)機(jī)遇與挑戰(zhàn)，化工企業(yè)應(yīng)當(dāng)以積極態(tài)度融入“碳達(dá)峰、碳中和”。持續(xù)加強(qiáng)節(jié)能降耗技術(shù)改造，有序淘汰落后機(jī)電產(chǎn)品和技術(shù)，在空間布局上與下游行業(yè)協(xié)同集聚。對(duì)于“減油增化”的增量產(chǎn)能，要推動(dòng)產(chǎn)品多元化和高品質(zhì)化，提升以綠電為代表的新能源比重，大力推進(jìn)以二氧化碳捕集、利用與封存（CCUS）為代表的減碳/負(fù)碳技術(shù)，抵消化石燃料與過程碳排放，為企業(yè)未來的長期競(jìng)爭(zhēng)搶占先機(jī)。

堅(jiān)持實(shí)施差異化競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，在紅海中尋找新藍(lán)海。結(jié)合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況及消費(fèi)群體的實(shí)際需求，精準(zhǔn)進(jìn)行市場(chǎng)定位，對(duì)企業(yè)發(fā)展中的變量進(jìn)行有效組織與結(jié)合，使其營銷方式能夠讓客戶滿意、受市場(chǎng)認(rèn)同。只有這樣，才能幫助企業(yè)更好地開展市場(chǎng)營銷工作，提升企業(yè)市場(chǎng)營銷優(yōu)勢(shì)。打造競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)，減少同質(zhì)化無序競(jìng)爭(zhēng)，頂替高端進(jìn)口產(chǎn)品。具體包括在生產(chǎn)端加大研發(fā)投入，完善創(chuàng)新機(jī)制，建立技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)；在市場(chǎng)端與核心客戶建立市場(chǎng)信息反饋、技術(shù)交流合作的長效機(jī)制，提高需求響應(yīng)速度，促進(jìn)產(chǎn)品更新?lián)Q代頂替進(jìn)口；在銷售服務(wù)端建立差異化營銷模式，提升技術(shù)服務(wù)能力，完善市場(chǎng)前沿庫區(qū)布局，讓客戶以更低的庫存維持正常生產(chǎn)，提高客戶的黏性。

更加重視營銷隊(duì)伍的塑造。市場(chǎng)營銷的活動(dòng)主體是營銷人員，營銷人員的能力和素質(zhì)很大程度上直接決定了化工產(chǎn)品市場(chǎng)營銷結(jié)果的好壞。特別是近年來國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)社交媒體和電商平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，終端消費(fèi)品行業(yè)的營銷模式發(fā)生了根本性變革。一方面，促進(jìn)了市場(chǎng)價(jià)格的進(jìn)一步透明化，很大程度上削弱了信息不對(duì)稱，日漸從過去以人脈為主的營銷和采購方式向數(shù)字化、透明化、公平化轉(zhuǎn)變，分銷環(huán)節(jié)利用信息不對(duì)稱賺取暴利的時(shí)代即將成為歷史，共創(chuàng)共贏的互聯(lián)網(wǎng)思維正在快速興起。另一方面，拓寬了行業(yè)的服務(wù)邊界，對(duì)營銷人員在物流、報(bào)價(jià)、資源保障等方面的創(chuàng)新服務(wù)能力提出了更高的要求。以高效率全方位服務(wù)降低全鏈條運(yùn)作成本，構(gòu)建電商生態(tài)圈、追求總體價(jià)值最大化是化工品行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。吸納優(yōu)質(zhì)營銷人才，優(yōu)化好、打造好營銷隊(duì)伍，是化工企業(yè)應(yīng)對(duì)未來競(jìng)爭(zhēng)的必由之路。