拐點(diǎn)可能出現(xiàn)在長(zhǎng)假前后

尹星

：創(chuàng)業(yè)板自去年11月份高點(diǎn)至今，最大跌幅超過了12%。但同步的個(gè)股甚至板塊都有火爆的賺錢效應(yīng)，甚至于同時(shí)期都出現(xiàn)了兩月股價(jià)漲十二倍的標(biāo)的，這可是又破了漲速最快的紀(jì)錄了，太分裂了吧！泛舟感覺呢？

分裂？我沒覺得啊！而且我覺得這種個(gè)股的漲速在以后還會(huì)刷新，因?yàn)檫@是10CM的票，不久的將來(lái)，一旦全面注冊(cè)制同時(shí)放開，都20CM了，你想下，這漲速這漲幅不就又刷新了？大伙還沒搞懂??！當(dāng)前慢牛的大趨勢(shì)已經(jīng)形成了，在這個(gè)過程中，會(huì)有無(wú)數(shù)次當(dāng)下這樣的波動(dòng)，以及N次中級(jí)別的震蕩，每一次波動(dòng)和震蕩，都是短中期布局的良機(jī)。你看這創(chuàng)業(yè)板，跌了一波，不但賺錢效應(yīng)沒有下來(lái)，還讓不少中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)向好的行業(yè)估值更便宜了，作為投資，慢慢布局不香嗎？短線和布局都不耽誤，這才是成熟股市的特征。

但指數(shù)有波動(dòng)總會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的啊。

啥東西沒波動(dòng)？太陽(yáng)系、銀河系甚至整個(gè)宇宙都在運(yùn)動(dòng)。波動(dòng)是常態(tài)，這么說(shuō)吧，初級(jí)投資者害怕波動(dòng)，中級(jí)投資者接受波動(dòng)，高級(jí)投資者利用波動(dòng)，終極投資者融入了波動(dòng)。如果你還在害怕，那你也就是一位初級(jí)投資者。大多數(shù)老股民都是中級(jí)投資者，知道波動(dòng)是常態(tài)，無(wú)法避免就接受它。再往上就看個(gè)人的造化了，早開悟早上一個(gè)臺(tái)階。

咱不說(shuō)哲學(xué)范疇的事了，大多數(shù)投資者尚處于懵懂期，聊點(diǎn)實(shí)在的，今年大環(huán)境會(huì)比較復(fù)雜，你怎么看全年的市場(chǎng)形勢(shì)？

如果單純看我們自己，今年大概率是風(fēng)險(xiǎn)偏好向上的起點(diǎn)。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)會(huì)議已經(jīng)定調(diào)了穩(wěn)增長(zhǎng)，之后的政策都會(huì)圍繞著這個(gè)點(diǎn)展開。但我們是全球一體，無(wú)法避免來(lái)自美國(guó)收緊預(yù)期造成的風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板十二月開洗，是因?yàn)槁?lián)儲(chǔ)同期開始轉(zhuǎn)“鷹”，到了一月越來(lái)越“鷹”，全年加息預(yù)期從去年十一月份的一到兩次，變成現(xiàn)在的三到四次，甚至于已經(jīng)開始談?wù)摽s表。當(dāng)然了，這中間就會(huì)有一個(gè)預(yù)期差，比如最終全年美國(guó)才加兩次息，甚至一次加息及縮表，這就比預(yù)期中好，市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)正反饋。與此同時(shí)，我們的穩(wěn)增長(zhǎng)組合拳再持續(xù)打出，不排除到了二季度末之后，市場(chǎng)熱度再上一個(gè)臺(tái)階。因?yàn)楫?dāng)前市場(chǎng)一致預(yù)期都很不好了。A股今年盈利肯定大幅度下滑了，但還是會(huì)有部分比如消費(fèi)、醫(yī)藥、碳中和系列、高端制造、軍工、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)業(yè)中的細(xì)分行業(yè)盈利能保持高增速，這些都會(huì)體現(xiàn)在今年的股價(jià)上。何況市場(chǎng)資金也會(huì)越來(lái)越多，房地產(chǎn)沒法去了，只能往金融資產(chǎn)上配。我認(rèn)為，今年和明年必然是下一個(gè)指數(shù)上漲周期的筑底階段，此時(shí)喜歡投資的朋友就應(yīng)該把錢慢慢都投出去。同時(shí)喜好短線的投資者也能找到你的發(fā)力點(diǎn)，市場(chǎng)始終存在非常好的賺錢效應(yīng)，可謂形勢(shì)一片大好。反正依然是“短無(wú)憂、中有慮、長(zhǎng)慢?！?。

上周蕭蕭聊到，行情沒有主線，拉動(dòng)金融地產(chǎn)又難以得到市場(chǎng)認(rèn)同，周線KDJ死叉跡象明顯，只能在年線附近做“俯臥撐”，轉(zhuǎn)機(jī)又會(huì)出現(xiàn)在哪里？

周線KDJ死叉的局面一般規(guī)律是需要調(diào)整4-6周時(shí)間，所以轉(zhuǎn)機(jī)可能會(huì)出現(xiàn)在2月初，從時(shí)間周期看，目前已經(jīng)調(diào)整24個(gè)交易日，可觀察的周期轉(zhuǎn)折點(diǎn)在1月28日，由于恰逢春節(jié)假期，所以觀察點(diǎn)放到2月可信度會(huì)更高。當(dāng)下市場(chǎng)最主要的擾動(dòng)還是海外因素，美債收益率上行，導(dǎo)致高估值板塊承壓在2021年初已經(jīng)表現(xiàn)過一回，市場(chǎng)是具備“學(xué)習(xí)”效應(yīng)，這一輪美債高點(diǎn)估計(jì)能到2%左右，美債收益率四周時(shí)間從1.35%的低點(diǎn)上升到1.73%，可能上行趨勢(shì)最陡峭的階段已經(jīng)過去。參考2021年初的經(jīng)驗(yàn)，美債收益率的上行周期是八周，峰值拐點(diǎn)出現(xiàn)在3月19日，而A股市場(chǎng)筑底的第一只腳出現(xiàn)在3月9日的3328點(diǎn)，所以市場(chǎng)擾動(dòng)沖擊效應(yīng)會(huì)是遞減的。

與其說(shuō)市場(chǎng)怕利空，不如說(shuō)更怕的是不確定性吧。

1月26日還有一次議息會(huì)議，3月是不是第一輪加息到那時(shí)基本就會(huì)明確，不確定因素就大大削弱，有利于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。從國(guó)內(nèi)環(huán)境上講，社融數(shù)據(jù)顯示已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月回升，雖然不像2020年那樣“波濤洶涌”，但是已經(jīng)接近2019年初的水位了。很顯然，“穩(wěn)”經(jīng)濟(jì)工作進(jìn)入落實(shí)階段。美國(guó)加息這種事情已經(jīng)經(jīng)歷過四輪了，加息初期根本不用擔(dān)心，還沒有初次加息就把股市帶崩的先例呢，相信這次也不例外。短期內(nèi)市場(chǎng)還是圍繞著年線做俯臥撐，炒炒疫情受益的檢測(cè)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)受益的新基建等等主題，待市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升后，再度聚焦硬科技和新能源這些主線板塊。

本周市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，三大指數(shù)都跌破年線，之前驕陽(yáng)反復(fù)談及的數(shù)字貨幣依然穩(wěn)健，在如此指數(shù)局面下，還能維持強(qiáng)勢(shì)嗎？

我覺得可以，從這輪板塊啟動(dòng)的節(jié)奏看，純題材品種勇往直前，真正受益力度較大的品種反而沒有太強(qiáng)表現(xiàn)，但也異常穩(wěn)健。等于中軍依然蓄力，前鋒反復(fù)出擊，這種局面還是很安全的，所以對(duì)于這個(gè)板塊，只要?jiǎng)e過分追高，基本都無(wú)大問題，炒作上，中后排依然會(huì)不斷有強(qiáng)勢(shì)品種站出來(lái)，甚至很大概率這個(gè)板塊是今年的主線之一。

中藥板塊周四殺跌。當(dāng)日晚間很多機(jī)構(gòu)都開始看空，但周五的反包讓很多人驚訝，你上周明確說(shuō)了，周三后壓力會(huì)降低，看來(lái)周五的上漲技術(shù)上還是有跡可循的？后市板塊還會(huì)發(fā)酵嗎？

強(qiáng)勢(shì)股很多時(shí)候節(jié)奏找對(duì)了，比死死拿住利潤(rùn)要更多。下周看量壓是階段性最重的5天，這里板塊縮量，調(diào)整立刻就來(lái)，板塊過度放量，則有高位出貨的麻煩。所以下周板塊會(huì)比較復(fù)雜，博弈性機(jī)會(huì)依然有，但分化會(huì)更加嚴(yán)重了。醫(yī)藥板塊下周難度大，但整體趨勢(shì)明確，基本上就會(huì)出現(xiàn)底部繼續(xù)崛起，高位隨時(shí)調(diào)整，中短拉鋸震蕩。

鋼結(jié)構(gòu)經(jīng)過之前的大漲，本周跟隨指數(shù)調(diào)整，沒有出現(xiàn)繼續(xù)上行，怎么看待這種調(diào)整？

本身板塊內(nèi)個(gè)股較少，相對(duì)資金容納能力不強(qiáng)，對(duì)游資缺少吸引力，但板塊長(zhǎng)期核心邏輯沒變化，整體趨勢(shì)我覺得應(yīng)該會(huì)和電力和汽車零部件類似，逐漸往上走，中間會(huì)有很多次跌宕起伏，但是長(zhǎng)期趨勢(shì)向上。多把握日線KDJ在-10附近出現(xiàn)的機(jī)會(huì)，并且在KDJ上到80-100之間注意風(fēng)險(xiǎn)即可。汽車零部件板塊就是如此，不少品種本周的強(qiáng)勢(shì)連續(xù)逆勢(shì)上行就是基于這個(gè)條件。

（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）